UPS акциялары ең төмен деңгейде: әлсіз есептен кейін бұл дивидендтік акцияны сатып алу керек пе?

Үнемі шығындарды қысқартуға қарамастан, UPS АҚШ нарығында көлемдердің төмендеуімен бетпе-бет келіп отыр, ал тарифтерге қатысты белгісіздік қысымды күшейтуде.

United Parcel Service (NYSE: UPS) 2025 қаржы жылының 2-тоқсанында 21.2 млрд АҚШ доллары көлемінде түсім, GAAP емес операциялық маржа 8.8% және GAAP емес бір акцияға пайда (EPS) 1.55 АҚШ долларын хабарлады. Түсім аналитиктердің болжамдарынан (20.87 млрд АҚШ доллары) жоғары болды, бірақ бір акцияға пайда аздап күтілген деңгейден төмен қалды (1.57 АҚШ доллары).

Тоқсандағы әлсіз қаржылық нәтижелер АҚШ-тағы көлемдердің азаюы мен жеткізу құнының өсуімен, сондай-ақ Supply Chain Solutions сегментіндегі түсімнің төмендеуімен түсіндірілді, бұл негізінен 2024 жылы Coyote сатуына байланысты болды. Халықаралық бизнес әлдеқайда жарық көрініс көрсетті: түсім 2.6%-ға өсіп, 4.49 млрд АҚШ долларына жетті, ал тәуліктік орташа көлем жылдық өлшемде 3.9%-ға артты. Басшылық 2025 жылы шамамен 3.5 млрд АҚШ доллары көлемінде шығынды үнемдеу жоспарын растады. Алайда компания макроэкономикалық белгісіздік пен трансшекаралық ағымдарға әсер ететін сауда саясатының қарсы желдерін алға тартып, түсім мен операциялық пайда бойынша болжам беруден бас тартты. UPS сондай-ақ шамамен 5.5 млрд АҚШ доллары көлемінде дивидендтер төлеуді жоспарлайтынын және 1 млрд АҚШ доллары көлемінде кері сатып алуды аяқтағанын растады.

Нарық есепке өте жағымсыз реакция білдірді: акция бағасы дереу шамамен 10%-ға құлады және келесі күндері төмендеуді жалғастырып, жаңа жылдық минимумдарға жетті. Инвесторлар EPS болжамынан аз ғана ауытқудан гөрі АҚШ-тағы ішкі көлемдердің (әсіресе премиум өнімдерде) төмендеуі және АҚШ–Қытай дәлізі бойынша трафиктің құлдырауы сияқты іргелі мәселелерге көбірек назар аударды, бұл маржаларға тікелей әсер етті. Теріс көңіл күйді толық жылға қатысты жаңартылған нұсқаулықтың болмауы да күшейтті, оны нарық қатысушылары жоғары бизнес белгісіздігінің және жылдың екінші жартысында тұрақтандыруға қатысты басшылықтың күмәндерінің сигналы ретінде түсіндірді. Нәтижесінде көптеген инвесторлар мен аналитиктер өз модельдерін төмендетіп, UPS-ті болашақта төлемдерді қысқарту тәуекелі жоғары дивидендтік құндық акция ретінде жиірек қарастыра бастады. Бұл өзгеріс нарықтық капиталдандырудың күрт төмендеуін түсіндіреді.

Бұл мақала United Parcel Service, Inc. компаниясын зерттеп, оның түсім көздерін сипаттайды, UPS-тің 2025 қаржы жылының 1 және 2-тоқсандарындағы нәтижелерін шолып, 2025 күнтізбелік жылға күтілімдерді ұсынады. Сондай-ақ UPS акциялары бойынша техникалық талдау беріліп, 2025 жылға арналған UPS акцияларына болжамның негізі қалыптастырылады.

United Parcel Service, Inc. туралы

United Parcel Service (UPS) – жүк және сәлемдеме жеткізу, сондай-ақ логистикалық шешімдерге маманданған әлемдегі ең ірі логистика және курьерлік компания. 1907 жылы АҚШ-тың Сиэтл қаласында Джеймс Е. Кейси мен Клод Райан негізін қалаған (American Messenger Company атауымен), 1919 жылы операциялар Сиэтлден тыс кеңейген сайын United Parcel Service болып қайта аталды. Бастапқы жария орналастыру 1999 жылғы 10 қарашада Нью-Йорк қор биржасында UPS тикерімен өтті. Компания АҚШ бойынша және жаһандық экспресс-сәлемдеме жеткізуді, сондай-ақ халықаралық логистиканы, келісімшарттық логистиканы, жабдықтау тізбегін басқаруды және электрондық сауда, денсаулық сақтау және өндіріс сияқты көптеген салалар үшін мамандандырылған шешімдерді ұсынады. Бас кеңсесі Джорджия штатының Атланта қаласында орналасқан. UPS-тің негізгі бәсекелестері – FedEx (NYSE: FDX) және Deutsche Post Group құрамындағы DHL (XETR: DHL), сондай-ақ аймақтық және жергілікті жеткізу операторлары, оның ішінде ұлттық пошта қызметтері мен Amazon Logistics сияқты жаңа нарық қатысушылары.

United Parcel Service, Inc. компаниясының бизнес-моделі

UPS-тің бизнес-моделі логистика және тасымалдау қызметтерінің кең ауқымына негізделген. Компанияның түсімі келесі негізгі сегменттерден құралады:

• US Domestic Package (АҚШ ішіндегі жеткізу): бұл UPS-тің негізгі түсім көзі, АҚШ бойынша жеке тұлғаларға (B2C) және корпоративтік клиенттерге (B2B) сәлемдеме жеткізуді қамтиды. Түсім UPS Next Day Air сияқты экспресс-қызметтер арқылы, сондай-ақ стандартты және эконом нұсқалар арқылы алынады, артық салмақты сәлемдемелер, шұғыл жөнелтілімдер және тұрғын үйлерге жеткізу үшін қосымша алымдармен бірге
• International Package (халықаралық жөнелтілімдер): бұл бүкіл әлем бойынша халықаралық сәлемдеме және жүк жеткізуден түсетін табыстарды қамтиды, экспорт пен импорт операцияларын да қамтиды. UPS 220-дан астам елде жұмыс істейді, ал халықаралық бөлімше құжаттар мен коммерциялық жөнелтілімдерді экспресс жеткізуден ерекше жоғары маржа қалыптастырады
• Supply Chain Solutions (логистика және жабдықтау тізбегі операциялары): бұл сегмент кешенді логистикалық шешімдерден түсетін табыстарды қамтиды, соның ішінде келісімшарттық логистика (қоймалау, орау және қорларды басқару), денсаулық сақтау, өндіріс, электрондық сауда және технологиялар үшін мамандандырылған шешімдер, LTL тасымалдау қызметтері, теңіз және әуе жүк тасымалдары, сондай-ақ жабдықтау тізбегін басқару және кері логистика қызметтері
• Surcharges and Value-Added Services: бұл санатқа жанармай үстемақылары, шыңдық жүктемелерге үстемақылар, сақтандыру, қадағалау, қайта бағыттау және өзге байланысты қызметтер кіреді, олар жөнелтілімнің орташа түсімін арттырады

Осылайша, UPS логистикалық қызметтердің әртараптандырылған портфелі арқылы түсім алады, жаппай сегментті (бөлшек клиенттер) де, ірі корпоративтік секторды да дербестендірілген жабдықтау тізбегі шешімдерімен қамтиды.

United Parcel Service, Inc. 2025 қаржылық жылының 1-тоқсан есебі

2025 жылғы 23 сәуірде UPS 2025 қаржы жылының 1-тоқсаны (есепті күн: 2025 жылғы 31 наурыз) нәтижелерін жариялады. Төменде өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі қаржылық деректер берілген (https://investors.ups.com/quarterly-earnings-and-financials/financial-results):

• Түсім: 21.55 млрд АҚШ долл. (–1%)
• Таза пайда: 1.27 млрд АҚШ долл. (+4%)
• Бір акцияға пайда: 1.49 АҚШ долл. (+4%)
• Операциялық маржа: 8.20% (+20 базистік тармақ)

Сегменттер бойынша түсім:

• US Domestic Segment: 14.46 млрд АҚШ долл. (+1%)
  • Операциялық пайда: 1.01 млрд АҚШ долл. (+19%)
• International Segment: 4.37 млрд АҚШ долл. (+3%)
  • Операциялық пайда: 654 млн АҚШ долл. (–4%)
• Supply Chain Solutions: 2.71 млрд АҚШ долл. (–15%)
  • Операциялық пайда: 98 млн АҚШ долл. (–55%)

UPS-тің 2025 қаржы жылының 1-тоқсан қорытындысы компанияның сыртқы сын-қатерлерге икемді бейімделуін және операциялық тиімділікті арттыру мен рентабельділікті сақтау бойынша бағытталған күш-жігерін көрсетті. Түсім 1%-ға төмендеп, 21.5 млрд АҚШ долларын құраса да, GAAP емес түзетілген EPS 1.49 АҚШ долларын құрап, консенсустық болжамнан 8%-дан астамға жоғары болды, бұл негізгі бизнес бағыттарының тұрақтылығын растады.

Бас директор Кэрол Томе UPS компания тарихындағы логистикалық желінің ең ауқымды трансформациясын жүргізіп жатқанын атап өтті: биыл 3.5 млрд АҚШ доллары үнемдеуді 73 нысанды жабу және 20 000 қызметкерді қысқарту арқылы жоспарлап отыр. Бұл шаралар көлемдердің төмендеуін, соның ішінде Amazon тарапынан тапсырыстардың қысқаруын және халықаралық жөнелтілімдерге тарифтік қысымды өтеуге мүмкіндік береді. UPS қазіргі сұранысқа сай құрылымды бейімдеп, ықшам әрі тиімді болуда.

Басшылық макроэкономикалық белгісіздікке, әсіресе тарифтерге қатысты, байланысты 2025 жылдың толық жылдық болжамын жаңартпаса да, 2-тоқсанға нұсқаулық берді. Түсім 21 млрд АҚШ долларына жетеді деп күтіледі, АҚШ-тағы сәлемдеме жеткізу көлемі 9%-ға төмендеуі ықтимал. Халықаралық маржалар орташа екі таңбалы деңгейде (пайызбен) сақталады деп болжанады. АҚШ жеткізу сегментіндегі маржалар да қайта құрылымдаудың әсерімен 30 базистік тармаққа өседі деп күтіледі.

UPS түсім өсімінен гөрі қатаң шығындарды оңтайландыруға басымдық беріп отыр, ал Q2 бойынша нұсқаулық жалғасып жатқан белгісіздік жағдайында реалистік, сақ ұстанымды көрсетеді. Егер компания жоспарланған 3.5 млрд АҚШ доллары үнемдеуді, оның ішінде ықтимал қосымша қайта құрылымдауды жүзеге асыра алса, ағымдағы циклден едәуір рентабельдірек және төзімдірек болып шығуы мүмкін.

United Parcel Service, Inc. 2025 қаржылық жылының 2-тоқсандық қаржылық есебі

2025 жылғы 29 шілдеде UPS 2025 қаржы жылының 2-тоқсаны (есепті күн: 2025 жылғы 30 маусым) нәтижелерін жариялады. Өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі қаржылық көрсеткіштері төмендегідей (https://investors.ups.com/quarterly-earnings-and-financials/financial-results):

• Түсім: 21.22 млрд АҚШ долл. (–3%)
• Таза пайда: 1.31 млрд АҚШ долл. (–14%)
• Бір акцияға пайда: 1.55 АҚШ долл. (–13%)
• Операциялық маржа: 8.80% (–60 базистік тармақ)

Сегменттер бойынша түсім:

• US Domestic Segment: 14.08 млрд АҚШ долл. (–1%)
  • Операциялық пайда: 0.98 млрд АҚШ долл. (–1%)
• International Segment: 4.49 млрд АҚШ долл. (+3%)
  • Операциялық пайда: 682 млн АҚШ долл. (–17%)
• Supply Chain Solutions: 2.65 млрд АҚШ долл. (–18%)
  • Операциялық пайда: 212 млн АҚШ долл. (–13%)

UPS 2025 қаржы жылының 2-тоқсаны бойынша 21.2 млрд АҚШ доллары көлемінде түсім және GAAP емес EPS 1.55 АҚШ долларын хабарлады. Сатылымдар аналитиктердің болжамдарынан жоғары болды, бірақ табыс консенсустен сәл төмен қалды.

АҚШ-та нәтижелер әлсіздеу болды: түсім азайды, сәлемдемелер көлемі 7%-ға қысқарды, ал бір сәлемдемеге жеткізу құны өсті, бұл маржаларға қысым жасады. Халықаралық бизнес керісінше көрініс көрсетті: көлемнің шамамен 4%-ға өсуі және шамамен 15% деңгейіндегі рентабельділік бұл сегментті ең мықты орындаушы етті. Supply Chain Solutions дивизиясы бір жыл бұрынғы Coyote сатылымынан кейін төмендеген түсімнен зардап шекті. Жылдың бірінші жартысында еркін ақша ағыны 742 млн АҚШ долларын құрады – бұл дивидендтер мен инвестицияларды жабуға жеткілікті, ал компания шығындарды қысқарту арқылы тұрақтылықты арттыруды жалғастыруда.

UPS үшін негізгі әлсіз тұстар – АҚШ-та көлемдердің төмендеуі, бір сәлемдемеге шығындардың өсуі және Coyote сатылымының ұзаққа созылған әсері. Қосымша қысым Қытайдан келетін төмен құнды сәлемдемелерге жаңа тарифтердің енгізілуінен туындайды, бұл бюджеттік маркетплейстер мен соңғы милядағы жеткізуге теріс әсер етуде.

Позитивті жақтарына келсек, UPS халықаралық сегментте жоғары маржаларды сақтап отыр және шамамен 2025 жылы 3.5 млрд АҚШ долларын үнемдеуді қамтамасыз ететін оңтайландыру бағдарламасын қатаң жүзеге асыруда. Компания Amazon-ға тәуелділікті де азайтып жатыр, рентабельділікті арттыру үшін көлемдердің төмендеуін қабылдап отыр.

UPS тоқсандық нұсқаулық бермейді, бірақ 2025 жылға арналған толық жоспарды растады – шамамен 3.5 млрд АҚШ долларына тең капиталдық шығындар, шамамен 5.5 млрд АҚШ долларына дивидендтер және шамамен 1.4 млрд АҚШ долларына зейнетақы жарналары.

United Parcel Service, Inc. компаниясының фундаменталды талдауы

Төменде 2025 қаржы жылының 2-тоқсаны нәтижелерінен кейінгі UPS-тің іргелі талдауы берілген:

• Өтімділік және баланс: 2025 жылғы 30 маусымдағы жағдай бойынша компанияның 6.3 млрд АҚШ доллары көлемінде ақша қаражаттары мен өтімді активтері болды, жалпы қарызы 24.7 млрд АҚШ долларын құрады, оның ішінде 0.9 млрд АҚШ доллары осы жылы өтеуге тиіс. Сондай-ақ 3.0 млрд АҚШ доллары көлемінде пайдаланылмаған кредиттік желілер қолжетімді. 2025 жылы шамамен 700 млн еуро көлеміндегі еурооблигациялар өтелуі тиіс, оны басшылық қайта қаржыландыруды немесе өз қаражатынан өтеуді жоспарлап отыр. Жылдың бірінші жартысында компания 460 млн АҚШ доллары көлемінде пайыз төледі, ал ағымдағы пайда деңгейінде бұл қарызға қызмет көрсету үшін жеткілікті буфер қалдырады. Жалпы алғанда, көрсеткіштер қысқа мерзімді өтімділіктің қолайлылығын және қарыз жүктемесінің орташа деңгейін көрсетеді
• Ақша ағыны: 2025 қаржы жылының H1 кезеңінде UPS 2.67 млрд АҚШ доллары көлемінде операциялық ақша ағынын қалыптастырды, капиталдық шығындары 2.00 млрд АҚШ долларын құрады, нәтижесінде еркін ақша ағыны шамамен 670 млн АҚШ долларын (немесе активтерді сатудан түскен 91 млн АҚШ долларын қосқанда шамамен 760 млн АҚШ долларын) құрады. Осы негізде компания дивидендтерге 2.70 млрд АҚШ долларын бөліп, 1.0 млрд АҚШ долларына кері сатып алуды аяқтады. Қарапайым FCF пен ірі төлемдер арасындағы айырмашылық жаңа қарыздармен жабылды: H1 ішінде 4.15 млрд АҚШ долларына ұзақ мерзімді қарыз тартылып, 1.06 млрд АҚШ доллары өтелді, нәтижесінде 3.09 млрд АҚШ долларына таза қарыз ағыны пайда болды. Іс жүзінде 2025 жылы дивидендтер мен кері сатып алу операциялық ақша ағыны, бар қаражаттар және жаңа таза қарыз қоспасы арқылы қаржыландырылуда
• Дивидендтер және қамту: бір акцияның бағасы 84 АҚШ доллары болған жағдайда, UPS-тің дивидендтік кірістілігі шамамен 7.7%-ды құрайды, бұл шамамен 6.52 АҚШ долларына тең жылдық дивидендке негізделген – бұл нарықтық орташа деңгейден жоғары және бағалауды қолдайтын негізгі фактор. Басшылықтың 2025 қаржы жылына жоспары шамамен 5.7 млрд АҚШ доллары көлемінде еркін ақша ағынын құру, бұл дивидендті жабуға жеткілікті, бірақ тар шеңберде. Қажет болған жағдайда кез келген уақытша тапшылықты қарыздар немесе жылдың екінші жартысында айналым капиталын босату арқылы жабуға болады
• Қарыз: левередж басқарылатын деңгейде қалады, шамамен 18.4 млрд АҚШ доллары көлеміндегі таза қарызбен. H1 бойынша EBITDA 5.3 млрд АҚШ долларын құрады деп бағаланады, бұл жылдық негізде шамамен 1.7-ге тең Таза қарыз/EBITDA қатынасына сәйкес келеді. Бұл деңгей орташа болып саналады, ал пайыздық шығындар операциялық нәтижелермен жақсы жабылады, капитал нарықтарына қолжетімділік сақталған жағдайда
• UPS акцияларын бағалау: 12–13 диапазонындағы P/E қатынасы, шамамен 7.7% дивидендтік кірістілік және орташа қарыз деңгейі әлсіз сұраныс жағдайында да акция бағасын қолдайды. Өсу әлеуеті тікелей 3.5 млрд АҚШ долларын үнемдеу бағдарламасының орындалуына, H2 көлемдерінің тұрақтануына және тарифтер немесе төмен маржалы сәлемдемелерге қысым сияқты жаңа қарсы желдердің болмауына байланысты. Дивидендтердің қамтылуы толық жылдық FCF деңгейінде шектеулі, бірақ оң болады деп күтілуде, ал кері сатып алу бағдарламасы қазірдің өзінде аяқталған және ақша ағыны жақсарғанға дейін екінші дәрежелі болып қала береді. Консервативті инвесторлар үшін акцияны ұстау немесе дивидендтік кірістілік 8%-дан асқан жағдайда төмендеу кезінде жинақтау орынды

UPS-тің іргелі талдау қорытыныдысы: компанияның қаржылық жағдайы жоғары өтімділік пен орташа левередждің арқасында ортадан жоғары деңгейде бағалануы мүмкін. Алайда операциялық ақша ағынынан дивидендтердің қамтылуы шектеулі, ал жылдық кері сатып алу бағдарламасы аяқталды және іс жүзінде қарыз есебінен қаржыландырылды. Егер шығындарды үнемдеу бағдарламасы жүзеге асырылса және H2-де көлемдер тұрақталса, акция бағасы 84 АҚШ доллары деңгейінде негізделген болып көрінеді. Егер бұл бағдарлама жүзеге аспаса, дивидендтер баланс есебінен қаржыландыруды жалғастырады, бұл компанияның пайыздық мөлшерлемелерге және кредиттік нарық жағдайына тәуелділігін арттырады және UPS акция бағасына қосымша қысым түсіреді.

• Barchart: 30 аналитиктің 14-і UPS акцияларын Strong Buy деп бағалады, 1-і Moderate Buy, 12-сі Hold, 1-і Sell және 2-сі Strong Sell деп белгіледі. Болжамдардың жоғарғы шегі – 133 АҚШ доллары, төменгі шегі – 75 АҚШ доллары
• MarketBeat: 29 аналитиктің 11-і Buy рейтингін берді, 15-і Hold ұсынды және 3-і Sell деп кеңес берді. Болжамдардың жоғарғы шегі – 150 АҚШ доллары, төменгі шегі – 75 АҚШ доллары
• TipRanks: 19 аналитиктің 8-і акцияны Buy, 8-і Hold және 3-і Sell деп бағалады. Болжамдардың жоғарғы шегі – 133 АҚШ доллары, төменгі шегі – 75 АҚШ доллары
• Stock Analysis: 17 сарапшының 6-ы UPS акцияларын Strong Buy деп бағалады, 1-і Buy, 7-і Hold және 3-і Sell деп бағалады. Болжамдардың жоғарғы шегі – 147 АҚШ доллары, төменгі шегі – 75 АҚШ доллары

2025 жылға арналған United Parcel Service, Inc. акцияларының бағасы болжамы

Апталық графикте UPS акциялары 2022 жылдың басынан бері төмендеу арнасында саудалануда және қазір қолдау деңгейі ретінде әрекет ететін төменгі шекараға жетті. Сонымен қатар MACD индикаторында конвергенция қалыптасты, бұл UPS акциялары бағасының өсу ықтималдығын білдіреді. United Parcel Service акцияларының ағымдағы көрсеткіштеріне сүйене отырып, 2025 жылға арналған екі ықтимал болжамдық сценарий бар:

• UPS акциялары бойынша базалық болжам: бұл сценарий шамамен 90 АҚШ долларындағы қарсылықты бұзуды және төмендейтін тренд сызығына қарай 130 АҚШ долларына дейін одан әрі өсу ықтималдығын болжайды. Бұл сценарийді жүзеге асыру қиын болуы мүмкін, өйткені UPS қазірде кері сатып алу бағдарламасына ие емес, демек сұраныс толығымен инвесторлардан келуі тиіс. Ол үшін мықты триггер қажет – мысалы, компаниядан күтпеген жағымды жаңалықтар немесе АҚШ пен Қытай арасындағы тарифтік саясаттағы өзгерістер, бұл екі ел арасындағы сауда ағымдарын қолдауы мүмкін
• UPS акциялары бойынша баламалы болжам: бұл сценарий шамамен 70 АҚШ долларындағы қолдауға төмендеуді, содан кейін қалпына келіп, 130 АҚШ долларына дейін жоғары қозғалысты болжайды. Егер акция бағасы 70 АҚШ долларына дейін түссе, жылдық дивидендтік кірістілік шамамен 9.3%-ды құрайды (ағымдағы төлемдер сақталған жағдайда), бұл ұзақ мерзімді, табысқа бағытталған инвесторларды тарта алады. Бұл өз кезегінде UPS акцияларына сұранысты арттырып, әрі қарай өсуге қозғаушы күш бола алады

United Parcel Service, Inc. акцияларына инвестиция салудың тәуекелдері

UPS акцияларына инвестициялау оның түсіміне және қаржылық көрсеткіштеріне теріс әсер етуі мүмкін бірнеше тәуекелдерге ие. Негізгілері мыналар:

• Экономикалық циклдік сипат: UPS логистикалық қызметтеріне сұраныс жалпы экономикалық белсенділікпен тікелей байланысты. Рецессия немесе тұтынушылық сұраныстың төмен кезеңдерінде жеткізу және жүк көлемдері азаяды, әсіресе B2B және халықаралық сауда сегменттерінде
• Шығындардың өсуі (әсіресе еңбек пен отын): UPS еңбек пен отынға қатты тәуелді. Дизель мен авиаотын бағасының өсуі және жалақылардың артуы (мысалы, Teamsters кәсіподақтарымен келісімдерге байланысты) операциялық маржаны айтарлықтай төмендетуі мүмкін
• Бәсекелестік: жеткізу нарығы барған сайын бәсекелі болуда. Ірі бәсекелестер – FedEx, DHL, Amazon Logistics және ұлттық пошта қызметтері – агрессивті баға саясатын жүргізіп, технологияға инвестиция жасап, инфрақұрылымдарын кеңейтуде. Әсіресе Amazon өз логистикасын белсенді дамытып, UPS-ке мердігер ретінде тәуелділігін азайтып отыр
• Технологиялық және операциялық іркілістер: жеткізудегі кешігулер, IT жүйелеріндегі ақаулар, кибершабуылдар, апаттар немесе логистикалық тізбекті тиімсіз басқару шығындарға, беделдік тәуекелдерге және клиенттердің жоғалуына әкелуі мүмкін
• Маусымдылық және шың кезеңдерге тәуелділік: жылдық түсімнің елеулі бөлігі мереке кезеңдерінде, мысалы Q4-де қалыптасады. Осы кезеңдегі кез келген іркілістер – қолайсыз ауа райы, персонал тапшылығы немесе логистикалық кешігулер – шамадан тыс әсер етуі мүмкін
• Инвестициялар және капиталдық шығындар: бәсекеге қабілетті болып қалу үшін UPS автопаркінің, IT инфрақұрылымының және қоймалық логистиканың кең ауқымды жаңғыртылуын қажет етеді. Инвестициялық шешімдердегі қателіктер немесе шамадан тыс капиталдық шығындар салынған капиталдың қайтарымдылығын төмендетуі мүмкін

Осылайша, сала көшбасшысы мәртебесіне қарамастан, UPS компанияның өсуін шектеуі немесе оның қаржылық тұрақтылығын азайтуы мүмкін түрлі факторларға тәуелді.

Шот ашу

Ескерту: Бұл мақала AI құралдарының көмегімен аударылды. Түпнұсқа ағылшын мәтінінің мағынасы сақталуына назар аударылғанымен, кейбір дәлсіздіктер немесе түсіп қалған жерлер болуы мүмкін; күмән туған жағдайда бастапқы материалға жүгініңіз.