PepsiCo – қалпына келу жүріп жатыр, болжам 183 АҚШ долларына қарай қозғалысты меңзейді

PepsiCo қалпына келудің белгілерін көрсетіп отыр. III тоқсанда компания Солтүстік Америкадағы әлсіз сатылымдарға қарамастан табыстың өсімін және маржалардың тұрақтылығын сақтады.

PepsiCo, Inc. (NASDAQ: PEP) 2025 қаржы жылының III тоқсаны бойынша нарық күтулерінен жоғары нәтижелер жариялады. Түсім 23.94 млрд АҚШ долларына жетіп, жылдық есепте 3% өсті. Негізгі бір акцияға шаққандағы табыс (EPS) 2.29 АҚШ долларына дейін көтерілді, бұл халықаралық сатылымдардың мықты болуы және Солтүстік Америкадағы сусындар бөлімшесінің нәтижелерінің жақсаруымен қолдаудан өтті.

Осы жетістіктерге қарамастан, компания қиындықтарға тап болып отыр – Солтүстік Америкада сату өсімі баяу, ал шығындар жоғары деңгейде қалуда. Алайда, бағаны реттеу және портфельді тиімді басқару бұл қысымды ішінара өтеп берді.

Менеджмент жылдық болжамға сақтықпен қарай отырып, 2024 жылмен салыстырғанда шамамен 0.5% шамасында кірістің аздап төмендеуімен қатар, түсімнің шамалы өсімін күтеді (бұған дейін −1.5% деп бағаланған).

Маңызды оқиға – менеджменттегі өзгеріс: 2025 жылғы 10 қарашадан бастап, бұған дейін Walmart U.S. қаржы блогын басқарған Стив Шмитт Бас қаржы директоры қызметіне тағайындалады. Оның келуі шығындарды бақылауды күшейтіп, қаржылық жоспарлау үдерістерін оңтайландыруы тиіс.

Ерекше назар аудартатыны – PepsiCo акционерлері қатарында белсенді инвестор Elliott Investment Management пайда болды. БАҚ хабарламаларына сәйкес, қор PepsiCo акцияларына шамамен 4 млрд АҚШ доллары көлемінде инвестиция салған. Мұндай инвестордың келуі әдетте менеджментке рентабельділікті жақсартуға және акционерлік құнды арттыруға қысым жасайды.

Инвесторлардың PepsiCo есебіне реакциясы оң болды: жарияланудан кейінгі екі күн ішінде PEP акциялары шамамен 8% өсті. Бағаның өсуі күткеннен жоғары түсім мен кіріс нәтижелерімен, валюта тәуекелдері бойынша жақсарған көрініспен және 2025 жылы акционерлерге шамамен 8.6 млрд АҚШ долларын қайтару жоспарларын растаумен түсіндірілді. Бұл қағазға деген сұраныс қысқа мерзімді нарықтық көңіл-күйге емес, берік іргелі факторларға сүйенетінін меңзейді.

Бұл мақалада PepsiCo Inc. бизнес-моделі, кіріс ағындары және тоқсандық нәтижелері қарастырылады. Сондай-ақ PEP бойынша іргелі талдау беріліп, 2025 жылға сарапшылар болжамдары ұсынылады және PepsiCo Inc. акцияларының динамикасы шолынады, бұл 2025 жылғы PepsiCo Inc. акцияларының болжамының негізін құрайды.

PepsiCo, Inc. туралы

PepsiCo, Inc. — АҚШ-та орналасқан көпұлтты корпорация, ол тағам өнімдері, сусындар және жеңіл тағамдарды өндіреді және сатады. Компанияның портфеліне танымал брендтер кіреді, мысалы: Cheetos, Gatorade, Lay’s, Mountain Dew, Pepsi, Quaker және Tropicana. Компания 1965 жылы Thе Pepsi-Cola Company және Frito-Lay бірігуімен құрылды. 1972 жылғы 13 қарашада PepsiCo, Inc. акциялары NYSE биржасында жарияланды және сол кезден бастап PEP белгісімен саудаланады.

PepsiCo, Inc. компаниясының негізгі кіріс көздері

PepsiCo өз операцияларын үш негізгі сегментке бөліп, әрқайсысы туралы тоқсандық есептерінде жеке ақпарат береді. Компания жұмыс істейтін сегменттер:

• Frito-Lay: Бұл сегмент әртүрлі жеңіл тағамдарды өндіру және сату бойынша жұмыс істейді. Өнімдер қатарына танымал брендтер кіреді, мысалы: Cheetos, Doritos, Lay’s, Ruffles және Tostitos. Бұл жоғары маржалы өнімдер PepsiCo-ның АҚШ-тағы тұзды снек нарығындағы жетекші позициясын қолдайды
• Quaker Foods: Бұл сегмент Quaker өнімдерін қамтиды, ол PepsiCo портфеліндегі денсаулыққа пайдалы тағамдарға маманданған алғашқы брендтердің бірі. Quaker сұрыптарына дәнді барлар, дәнді дақылдар, мюсли, сұлы жармасы және басқа өнімдер кіреді. Бұл сектор таңғы ас және салауатты тамақ өнімдеріне бағытталған
• PepsiCo Beverages: Бұл сегмент PepsiCo-ның барлық сусындарын қамтиды, соның ішінде газдалған сусындар (Mountain Dew, Pepsi), спорттық және энергетикалық сусындар (Gatorade), тазартылған су (Aquafina), шай және шырындар (Lipton, Tropicana). Сусындар компанияның негізгі бизнесі болып табылады және кірістің басым бөлігін қамтамасыз етеді

Есептерінде PepsiCo әр сегмент үшін тек Солтүстік Америка бойынша толық ақпарат береді, ал басқа аймақтардан түскен кірістер біріктірілген жалпы сомада көрсетіледі. PepsiCo бизнес-моделі үш нарықта бір уақытта жұмыс істейтінін көрсетеді, бұл кірістерді әртараптандыруға мүмкіндік береді

PepsiCo, Inc. Q3 2024 есебі

2024 жылғы 8 қазанда PepsiCo 2024 жылдың үшінші тоқсанындағы қаржылық нәтижелерін жариялады. Есептегі негізгі көрсеткіштер (https://investors.pepsico.com/investors/financial-information/quarterly-earnings/index.html):

• Кіріс: 23,32 миллиард USD (-0,6%)
• Таза пайда: 2,93 миллиард USD (-5,0%)
• Акцияға түсетін таза табыс (EPS): 2,13 USD (-4,9%)
• Операциялық пайда: 3,87 миллиард USD (-3,6%)

Сегмент бойынша кіріс:

• Frito-Lay Солтүстік Америка: 5,89 миллиард USD (-1,2%)
• PepsiCo Beverages Солтүстік Америка: 7,17 миллиард USD (+0,1%)
• Quaker Foods Солтүстік Америка: 648,00 миллион USD (-13,2%)

Аймақ бойынша кіріс:

• Латын Америкасы: 2,91 миллиард USD (-4,6%)
• Еуропа: 3,94 миллиард USD (+6,4%)
• Африка, Орта Шығыс және Шығыс Азия: 1,55 миллиард USD (-6,2%)
• Азия-Тынық мұхит аймағы: 1,19 миллиард USD (-1,4%)

PepsiCo басқармасы компанияның қиын жағдайларға қарамастан тұрақтылығын көрсететінін атап өтті. Үшінші тоқсандағы маңызды мәселелер: Quaker өнімдерін Salmonella уыттану қаупіне байланысты қайтару және кейбір халықаралық нарықтардағы геосаяси шиеленістер болды.

CEO Ramon Laguarta компанияның қатаң шығындарды бақылау мен бәсекеге қабілеттілікті арттыруға инвестициялаудың арқасында пайдаға шығып отырғанын ерекше атап өтті. Дегенмен, осы қиындықтарды ескере отырып, PepsiCo 2024 жылдың төртінші тоқсаны мен толық жылдық кіріс болжамын қайта қарады. Кіріс өсімі бұрынғы 4% болжамынан төмен болады деп күтілуде, ал EPS өсуі бойынша болжам кемінде 8% деңгейінде сақталады. Дегенмен, PepsiCo 2024 жылдың толық мерзімі бойынша оң болжамын ұстап отыр.

Жыл сайынғы қаржылық көрсеткіштері төмендесе де, акциялар бағасы кірістерді жариялағаннан кейін өсті.

PepsiCo, Inc. Q4 2024 есебі

2025 жылғы 3 ақпанда PepsiCo 2024 жылдың төртінші тоқсанындағы есебін жариялады. Негізгі қаржылық көрсеткіштері (https://investors.pepsico.com/investors/financial-information/quarterly-earnings/index.html):

• Кіріс: 27,78 миллиард USD (-0,2%)
• Таза пайда: 1,52 миллиард USD (+15,4%)
• Акцияға түсетін таза табыс (EPS): 1,11 USD (+18,1%)
• Операциялық пайда: 2,25 миллиард USD (+33,7%)

Сегмент бойынша кіріс:

• Frito-Lay Солтүстік Америка: 7,31 миллиард USD (-2,1%)
• PepsiCo Beverages Солтүстік Америка: 7,91 миллиард USD (-2,1%)
• Quaker Foods Солтүстік Америка: 874,00 миллион USD (-0,1%)

Аймақ бойынша кіріс:

• Латын Америкасы: 3,69 миллиард USD (-6,9%)
• Еуропа: 4,47 миллиард USD (+6,2%)
• Африка, Орта Шығыс және Шығыс Азия: 2,03 миллиард USD (+4,9%)
• Азия-Тынық мұхит аймағы: 1,48 миллиард USD (+2,1%)

Есепке байланысты комментарийінде PepsiCo басқармасы компанияның қазіргі қиындықтарын атап өтіп, болашақ жоспарларын жариялады. Қаржылық көрсеткіштерге әсер еткен негізгі факторлардың бірі тұтынушылардың қалауларының өзгеруі болды, әсіресе Солтүстік Америкада. Тұзды снектер мен сусындарға деген сұраныстың төмендеуі осы сегменттердің кірісіне әсер етті. Дегенмен, басқарма компания өнімдерін дамып келе жатқан трендтерге бейімдеп жатқанын атап өтті, оның ішінде салауатты тағамға қызығушылықтың өсуі бар. Осы контексте олар Pepsi Zero Sugar және SunChips сияқты өнімдерді іске қосу арқылы тұтынушылардың өзгерген қалауларына сай келуін көрсетті.

2025 жылға болжам органикалық түсімнің төмен бір таңбалы өсімін және түзетілген EPS-тің орташа бір таңбалы өсімін қамтыды. Ағымдағы қиындықтарға қарамастан, бұл компанияның одан әрі кеңеюіне қатысты қалыпты оптимизмді білдіреді. Компания сондай-ақ дивидендті 5% арттыру және шамамен 8.6 млрд АҚШ долларына тең жалпы бюджетпен акцияларды кері сатып алу бағдарламасын жариялады.

Сонымен қатар, PepsiCo инновацияға, өнімдердің әртараптандырылуына және болашақ өсімді қамтамасыз етуге бағытталған маркетингтік бастамаларға адалдығын растады. Менеджмент бұл шаралар жыл бойы Солтүстік Америкадағы көрсеткіштердің жақсаруына қолдау көрсетеді деп сенім білдірді.

PepsiCo, Inc. Q1 2025 есебі

PepsiCo 2025 жылдың бірінші тоқсанындағы есебін 2025 жылғы 24 сәуірде жариялады. Есептегі негізгі көрсеткіштер (https://investors.pepsico.com/investors/financial-information/quarterly-earnings/index.html):

• Кіріс: 17,92 миллиард USD (-1,8%)
• Таза пайда: 1,84 миллиард USD (-10%)
• Акцияға түсетін таза табыс (EPS): 1,33 USD (-10%)
• Операциялық пайда: 2,58 миллиард USD (-5%)

Сегмент бойынша кіріс:

• Халықаралық сусындар франшизасы: 0,76 миллиард USD (+3%)
• PepsiCo Beverages Солтүстік Америка: 5,87 миллиард USD (өзгеріс жоқ)
• PepsiCo Foods Солтүстік Америка: 6,21 миллиард USD (-1%)

Аймақ бойынша кіріс:

• Еуропа, Орта Шығыс және Африка: 2,39 миллиард USD (-2%)
• Латын Америкасы тағамдары: 1,67 миллиард USD (-12%)
• Азия-Тынық мұхит аймағы тағамдары: 1,02 миллиард USD (-2%)

PepsiCo-ның 2025 жылғы I тоқсаны бойынша есебі компанияның жаһандық сауда даулары, тұтынушылар талғамының өзгеруі және құбылмалы нарық жағдайлары аясында қиындықтарды қалай еңсеріп жатқанын көрсетті. Түсім жылдық есепте 1.8% төмендеді, EPS 1.33 АҚШ долларын құрап, талдаушылар күткеннен сәл төмен болды.

Тарифтер нәтижелерге айтарлықтай әсер етті, әсіресе Ирландиядан әкелінетін сода концентраттарына 10% тариф және алюминий импортына 25% баж. Бұл шаралар өндіріс шығындарын арттырып, маржаларды қысқартты және компанияны 2025 жылға арналған нұсқаулықты қайта қарауға итермеледі.

Осы қиындықтарға жауап ретінде PepsiCo ағымдағы нарық жағдайларына бейімделуге бағытталған стратегиялық бастамаларды іске қосты. Компания қосылған құны жоғары өнімдерге, шағын қаптамаларға және денсаулыққа пайдалы сипаттарға басымдық берді. Осы тұрғыда шамамен 2 млрд АҚШ долларына Poppi пребиотик газдалған сусыны брендін сатып алу ерекшеленеді, бұл PepsiCo-ның пайдалы сусындар портфелін кеңейтуге деген ұмтылысын көрсетеді.

2025 жылғы II тоқсан үшін PepsiCo менеджменті органикалық түсімнің төмен бір таңбалы өсімін және тұрақты валютада EPS-тің орташа бір таңбалы өсімін күтті. Солтүстік Америкада біртіндеп жақсару ағымдағы коммерциялық стратегияларды іске асырумен қолдау табады, ал халықаралық сегмент негізгі өсім драйвері болып қала береді және маржалардың айқын кеңеюін көрсетеді.

Инвесторлар PepsiCo-ның I тоқсаны бойынша есебіне теріс реакция білдірді, Солтүстік Америкадағы, әсіресе Quaker Foods бөлімшесінде сатылымдардың төмендеуі және жылдық кіріс болжамының төмен қарай қайта қаралуы негізгі алаңдаушылық факторлар болды. Нәтижесінде есептен кейін PepsiCo акциялары 5% төмендеп, 2023 жылғы мамырдағы шыңынан кейін басталған төмендеу үрдісін жалғастырды. Талдаушылар да өз бағалауларын төмендетті.

PepsiCo, Inc. Q2 2025 есебі

2025 жылғы 17 шілдеде PepsiCo 2025 жылдың екінші тоқсанындағы есебін жариялады (14 маусымға дейінгі кезең). Негізгі қаржылық көрсеткіштері (https://investors.pepsico.com/investors/financial-information/quarterly-earnings/index.html):

• Органикалық кіріс: 22,97 миллиард USD (+2%)
• Таза пайда: 1,26 миллиард USD (-59%)
• Акцияға түсетін таза табыс (EPS): 0,92 USD (-58%)
• Операциялық пайда: 1,79 миллиард USD (-56%)

Сегмент бойынша органикалық кіріс:

• Халықаралық сусындар франшизасы: 1,39 миллиард USD (+5%)
• PepsiCo Beverages Солтүстік Америка: 6,87 миллиард USD (+1%)
• PepsiCo Foods Солтүстік Америка: 6,32 миллиард USD (-2%)

Аймақ бойынша органикалық кіріс:

• Еуропа, Орта Шығыс және Африка: 4,47 миллиард USD (+7%)
• Латын Америкасы тағамдары: 2,92 миллиард USD (+6%)
• Азия-Тынық мұхит аймағы тағамдары: 1,00 миллиард USD (өзгеріс жоқ)

2025 жылдың II тоқсанында PepsiCo нарық күтулерінен жоғары нәтижелер көрсетті. Органикалық түсім жылдық есепте 2% өсті, ал GAAP EPS Rockstar және Be & Cheery брендтеріне байланысты 1.86 млрд АҚШ доллары көлеміндегі материалдық емес активтер бойынша біржолғы құнсыздандыруға байланысты 0.92 АҚШ долларына дейін түсті. Өсім құрылымы бойынша негізгі үлес баға факторынан келді, ал жалпы көлемдер әлсіз күйінде қалды.

Солтүстік Америкада күтілген жақсару жүзеге аспады, Foods бойынша жылдық есепте 2% органикалық төмендеу тіркелді, бұл әлсіз көлемдермен түсіндіріледі. Солтүстік Америкадағы Beverages 1% өсті, бұған көлемдердің біртіндеп жақсаруы және Pepsi мен Pepsi Zero Sugar-дың нарық үлесін ұлғайтуы әсер етті. АҚШ-тан тыс жерлерде нәтижелер мықтырақ болды. Франчайзингтік модель бойынша халықаралық сусындар 5% өсті, ал халықаралық сусындар бизнесінің жалпы өсімі 9% құрады, оған Мексика, Бразилия, Германия, Польша, Франция, Мысыр, Түркия, Сауд Арабиясы, Пәкістан және Таиландтағы жоғары сұраныс қолдау көрсетті.

Компания 2025 жылға арналған болжамын растады: органикалық түсімнің төмен бір таңбалы өсімі және тұрақты валютада негізгі EPS-тің шамамен өзгеріссіз қалуы күтіледі. Валюта әсерінің қысқаруына байланысты жыл ішіндегі теріс FX әсері бұрынғы −3 т.п.-ден −1.5 т.п.-ге дейін төмендетілді, бұл АҚШ долларымен негізгі EPS көрінісін жақсартады. Капиталды қайтару жоспарлары өзгеріссіз – жылына 8.6 млрд АҚШ доллары, оның ішінде 7.6 млрд АҚШ доллары дивидендтер және 1.0 млрд АҚШ доллары акцияларды кері сатып алу арқылы. Менеджмент Солтүстік Американы қалпына келтіруге құндылық ұсыныстарына басымдық беру, өнім ауқымын оңтайландыру және One North America бастамасын іске асыру арқылы назар аударды, ал ықтимал қосымша жеткізілім тізбегі шығындары мен тариф тәуекелдері өнімділікті арттыру және табыстылықты басқару есебінен өтеледі деп күтіледі.

PepsiCo, Inc. Q3 2025 нәтижелері

9 қазанда PepsiCo 6 қыркүйекте аяқталған 2025 жылдың III тоқсаны бойынша нарық күтулерінен жоғары есеп жариялады. Негізгі қаржылық көрсеткіштер төмендегідей (https://investors.pepsico.com/investors/financial-information/quarterly-earnings/index.html):

• Органикалық түсім: 23.94 млрд АҚШ доллары (+3%)
• Таза табыс: 2.60 млрд АҚШ доллары (−11%)
• Бір акцияға шаққандағы табыс: 1.90 АҚШ доллары (−11%)
• Операциялық пайда: 3.57 млрд АҚШ доллары (−8%)

Сегменттер бойынша органикалық түсім:

• International Beverages Franchise: 1.29 млрд АҚШ доллары (өзгеріссіз)
• PepsiCo Beverages North America: 7.32 млрд АҚШ доллары (+2%)
• PepsiCo Foods North America: 6.53 млрд АҚШ доллары (өзгеріссіз)

Өңірлер бойынша органикалық түсім:

• Еуропа, Таяу Шығыс және Африка: 5.02 млрд АҚШ доллары (+9%)
• Латын Америкасы Foods: 2.66 млрд АҚШ доллары (+2%)
• Азия-Тынық мұхиты Foods: 1.12 млрд АҚШ доллары (+2%)

2025 жылдың III тоқсанында PepsiCo-ның түсімі 23.94 млрд АҚШ долларына жетіп, жылдық есепте 3% өсті. Түзетілген бір акцияға табыс 2.29 АҚШ долларын құрап, талдаушылар болжамынан да жоғары болды. Негізгі үлес халықаралық операциялар мен Солтүстік Америкадағы сусындар сатылымдарының қалпына келуінен келді.

Сегменттік динамика аралас болды. Frito-Lay North America (снэктер) сегментінде баяулау байқалды: сатылым көлемдері төмендеді, дегенмен бағаның өсуі құлдырауды ішінара өтеді. Бұл АҚШ-тағы тұтынушылық белсенділіктің әлсіреуін және снэк-нарықтың қанығуын көрсетеді. Сонымен қатар, PepsiCo Beverages North America оң динамика көрсетті – сусындар сатылымы Gatorade, Mountain Dew және Zero Sugar желілерінің мықты нәтижелерімен, сондай-ақ офлайн және онлайн арналардағы дистрибуцияның кеңеюімен өсті.

Халықаралық сегменттер күшті нәтиже көрсетті. Латын Америкасында түсім 2% өсті, бұл бағаның көтерілуі және Мексика мен Бразилиядағы тұрақты сұраныспен түсіндіріледі. Еуропада жағдай қиындау болды: кейбір нарықтардағы инфляция және әлсіз тұтыну салдарынан көлемдер сәл түсті. Алайда, баға факторының қолайлы әсері түсімді өткен жыл деңгейіне жуық ұстауға мүмкіндік берді. AMEA (Африка, Таяу Шығыс және Азия) өңірінде айқын өсім тіркелді – әсіресе Үндістан, Сауд Арабиясы және Қытайда, мұнда сусындар мен снэктер сатылымы екі таңбалы қарқынмен артты.

Бұл құрылым компанияның Солтүстік Америкадағы снэктердің әлсіздігін халықаралық бизнестің есебінен өтей алғанын көрсетеді. Инвесторлар үшін бұл PepsiCo-ның географиялық әртараптандыруы жұмыс істеп тұрғанының белгісі: компания АҚШ-тағы негізгі нарығында жергілікті баяулауға қарамастан жиынтық түсімді ұстап тұра алады.

PepsiCo менеджменті жыл бойынша сақ болжамын растады. Компания өткен жылмен салыстырғанда органикалық түсімнің төмен бір таңбалы өсімін және тұрақты валютада бір акцияға шаққандағы табыстың шамамен өзгеріссіз қалуын күтеді. Валюта ауытқуларының әсері енді жұмсақтау бағаланады – шамамен −0.5 пайыздық пункт, бұл бұрынғы −1.5-тен жақсарған. Бұл 2025 жылғы негізгі EPS 2024 жылмен салыстырғанда бар болғаны 0.5% төмендейді дегенді білдіреді, бұл бұрынғы күтулерден жақсы.

Оң есепке қарамастан, бірқатар сын-қатерлер сақталуда. АҚШ-тағы снэк көлемдері және кейбір сусын категориялары қысым астында қалып отыр. Шығындар мен логистикадағы инфляция маржаларға әсер етуді жалғастыруда. Бұдан бөлек, PepsiCo белсенді инвестор Elliott Investment Management назарын аударды, БАҚ деректеріне сәйкес, қор компанияда елеулі үлеске ие болып, тиімділікті арттыру мен шығындарды қысқартуды талап етуде. Бұл менеджментке бақылауды күшейтеді, бірақ сонымен қатар ішкі шиеленіс пен белгісіздік тудыруы мүмкін, әсіресе Бас қаржы директоры қызметіндегі алдағы өзгеріспен – Стив Шмитт қарашада бұл қызметке кірісуі тиіс.

Өсімнің ықтимал драйверлеріне компанияның өнім портфелін жаңартуға және инновацияларды дамытуға назар аударуы жатады. Басымдықтар – жасанды қоспасыз өнімдер және қант мөлшері төмен сусындар, мысалы, Zero Sugar және функционал сусын желілерін кеңейту. Сондай-ақ PepsiCo баға-өнім қоспасын және маржаларды қолдауға бағытталған өнімділік пен SKU оңтайландыру бағдарламаларын іске асыруда. 2025 жылдың екінші жартысында және 2026 жылға қарай көлемдердің біртіндеп қалпына келуімен бірге бұл шаралар келесі өсу кезеңінің негізін қалауы мүмкін.

PepsiCo, Inc. фундаменталды талдау

Төменде PepsiCo, Inc.-тің 2025 жылдың III тоқсаны нәтижелерінен кейінгі іргелі талдауы берілген:

• Өтімділік және қаржыландыруға қолжетімділік: 2025 жылдың III тоқсаны соңындағы жағдай бойынша PepsiCo шамамен 8.1 млрд АҚШ доллары көлемінде қолма-қол ақша және эквиваленттерге ие, бұл жайлы өтімділік жастығын қамтамасыз етеді. Компанияның пайдаланылмаған екі айналмалы несиелік желісі бар – әрқайсысы 5.0 млрд АҚШ долларынан: бес жылдық желі 2030 жылғы мамырда өтеледі және 364 күндік желі 2026 жылғы мамырда өтеледі. Коммерциялық қағаз қысқа мерзімді қаржыландырудың маңызды көзі болып қала береді.
• Қарыз және левередж:

Жартыжылдықпен салыстырғанда қарыз құрылымында елеулі өзгерістер болған жоқ. III тоқсан соңындағы жалпы қарыз шамамен 52 млрд АҚШ долларын құрады, қолма-қол ақша 8.1 млрд АҚШ доллары, нетто-қарыз шамамен 44 млрд АҚШ долларына тең. Своптардан кейінгі өзгермелі мөлшерлемелі қарыз үлесі 22% шамасында қалды, ал III тоқсанда тәуекелдерді басқару саясатына қатысты маңызды өзгерістер жарияланған жоқ. Пайыздық төлемдер операциялық пайда есебінен жайлы түрде жабылады, қамту коэффициенттері алдыңғы тоқсандарға жалпы сәйкес келеді.

• Ақша ағыны және дивидендтерді жабу:

Менеджмент 2025 жылы акционерлерге шамамен 8.6 млрд АҚШ долларын қайтару жоспарларын растады – оның ішінде 7.6 млрд АҚШ доллары дивидендтер және 1.0 млрд АҚШ доллары акцияларды кері сатып алу арқылы. Маусымдылыққа байланысты IV тоқсан әдетте ақша ағындары бойынша ең күшті кезең болып табылады; сондықтан дивидендтер негізінен операциялық ақша ағынымен жабылады, ал кері сатып алулар қажеттілікке қарай, қарыз қаражатын пайдалана отырып, икемді орындалады.

PepsiCo, Inc.-тің іргелі талдауы бойынша қорытынды:

Халықаралық бизнес және Солтүстік Америкадағы сусындар сатылымдарының нығаюы АҚШ-тағы снэк көлемдерінің әлсіздігін өтеді. PepsiCo мықты өтімділікті сақтап отыр: қолма-қол резервтер жеткілікті, барлық несиелік желілер ашық, ал капитал нарықтарына кіру шектеусіз. Қарыз деңгейі жоғары, бірақ тұрақты ақшалай ағындары бар компания үшін басқарылатын деңгейде. Негізгі тәуекелдер АҚШ-тағы снэктерге сұраныстың баяу қалпына келуімен, шығын инфляциясымен және валюта ауытқуларымен байланысты.

Белсенді инвестор Elliott Investment Management-тің болуы менеджментке тиімділікті арттыру және бизнес қоспасын оңтайландыру бойынша қысымды күшейтеді. Қосымша өсім драйверлеріне нәтижесіз SKU-ларды қысқарту, қант мөлшері төмен және функционал сусын желілерін кеңейту және операциялық тиімділікті жақсартуға бағытталған бастамаларды жалғастыру жатады. Бірлесе алғанда бұл шаралар маржаларды қолдап, 2026 жылы неғұрлым сенімді өсім қарқынына жағдай жасауы тиіс.

PepsiCo акцияларын бағалау:

Шамамен 148 АҚШ доллары деңгейіндегі ағымдағы акция бағасы және 2025 жылға болжам негізінде (2024 жылмен салыстырғанда негізгі EPS шамамен 0.5% төмендейді, 8.16 АҚШ доллары), форвардтық P/E шамамен 18× деп бағаланады. Дивидендтік кірістілік жылына шамамен 3.9% құрайды, бұл қорғаныш секторындағы тұрақты компания үшін мықты көрсеткіш. Дивидендтер мен еркін ақша ағынын ескере отырып, жиынтық кірістілік ұзақ мерзімді, консервативті инвесторлар үшін тартымды болып қалады.

PepsiCo, Inc. акциялары бойынша 2025 жылға сарапшылар болжамдары

• Barchart: 21 талдаушының 6-ы PepsiCo акцияларына Strong Buy рейтингін берді, 14-і Hold, ал 1-і Strong Sell деп бағалады. Жоғарғы мақсатты баға – 170 АҚШ доллары, төменгі шегі – 115 АҚШ доллары.
• MarketBeat: 19 талдаушының 5-і қағазға Buy рейтингін берді, 14-і Hold ұсынды. Жоғарғы мақсатты баға – 178 АҚШ доллары, төменгі шегі – 142 АҚШ доллары.
• TipRanks: сауалнамаға қатысқан 13 талдаушының 4-і акцияларға Buy рейтингін берді, 9-ы Hold ұсынды. Ең жоғары мақсатты баға – 172 АҚШ доллары, ең төмені – 140 АҚШ доллары.
• Stock Analysis: 14 маманның 3-і қағазды Strong Buy, 1-і Buy деп бағалады, 10-ы Hold ұсынды. Жоғарғы болжам диапазоны 178 АҚШ долларына дейін, төменгі шегі 140 АҚШ доллары.

PepsiCo, Inc. акцияларының 2025 жылға бағасы бойынша болжам

Апталық графикте PepsiCo акциялары кері Head and Shoulders үлгісін (инверсияланған «Бас және Иықтар») қалыптастырды. PEP 2023 жылғы мамырдан бері төмендеу трендінде саудаласып келе жатқанын ескерсек, бұл үлгінің қалыптасуы түзетудің аяқталуға жақын екенін және акциялардың жақын арада өсу қозғалысын қайта бастай алатынын меңзейді. Ағымдағы бағалық динамика негізінде 2025 жылы PepsiCo акцияларының ықтимал сценарийлері төмендегідей:

Негізгі (base-case) болжам PepsiCo акциялары үшін: бұл сценарий 156 АҚШ долларындағы қарсылықтан (Head and Shoulders үлгісінің мойын сызығына сәйкес келеді) жоғары бұзылуды және одан әрі тарихи максимум – 183 АҚШ долларына қарай өсуін көздейді.

Баламалы болжам PepsiCo акциялары үшін: бұл сценарий баға 140 АҚШ доллары деңгейіндегі қолдаудан төмен бұзылған жағдайда өзекті. Мұнда PEP акциялары 125 АҚШ долларына дейін төмендеуі мүмкін.

Шот ашу

Ескерту: Бұл мақала AI құралдарының көмегімен аударылды. Түпнұсқа ағылшын мәтінінің мағынасы сақталуына назар аударылғанымен, кейбір дәлсіздіктер немесе түсіп қалған жерлер болуы мүмкін; күмән туған жағдайда бастапқы материалға жүгініңіз.