Palantir жылдам өсім мен рекордтық маржаларды біріктіреді – бірақ нарық мінсіз сценарийді әлдеқашан бағаға енгізіп қойған

Palantir Technologies өзінің жасанды интеллект шешімдеріне деген мықты сұранысқа сүйене отырып, күшті өсімді және аса жоғары табыстылықты көрсетуді жалғастыруда. Алайда бағалау мультипликаторларының жоғары деңгейі өсім трендінің келесі кезеңіне дейін түзету болуы мүмкін екенін меңзейді.

Palantir Technologies Inc. (NASDAQ: PLTR) 2025 жылдың 3-тоқсаны бойынша ерекше күшті есеп ұсынды, нарық күткенінен айтарлықтай асып түсті: түсім 1.18 млрд USD болды (+63% y/y), бұл 1.09 млрд USD консенсус бағалауынан жоғары, ал түзетілген бір акцияға шаққандағы пайда (non-GAAP EPS) 0.21 USD-қа жетті, бұл 0.17 USD болжамынан жоғары. Компания түсім мен пайда бойынша да күтулерден асып түсті.

Non-GAAP негізінде Palantir әсерлі табыстылыққа қол жеткізді: түзетілген операциялық табыс 601 млн USD болды (маржа 51%), түзетілген таза табыс 529 млн USD-ты құрады, ал түзетілген еркін ақша ағымы 540 млн USD болды, FCF маржасы шамамен 46%. Ең күшті өсім АҚШ-тағы Commercial бизнесінде байқалды, мұнда түсім жылына шаққанда екі еседен астам өсті. Жалпы коммерциялық сегмент те, мемлекеттік келісімшарттар да айқын өсім көрсетті, бұл компанияның шешімдеріне кең ауқымды сұранысты білдіреді.

Басшылық 2025 жылдың 4-тоқсанына және толық жылға болжамын көтерді. Төртінші тоқсанда Palantir түсімді шамамен 1.33 млрд USD деңгейінде күтеді және түзетілген операциялық пайданың одан әрі өсуін болжайды. Толық жылдық түсім болжамы 4.4 млрд USD-қа дейін көтерілді (жылына шаққанда шамамен +50%), түзетілген маржа күшті деңгейде. Компания негізгі өсім драйвері ретінде AIP платформасын және коммерциялық әрі мемлекеттік клиенттердің AI және аналитика шешімдеріне деген жоғары сұранысын атап өтті.

Жалпы алғанда, есеп Palantir-дің қарқынды кеңею кезеңінде екенін, сонымен бірге қазірдің өзінде жоғары табыстылыққа және мықты ақша генерациясына ие екенін көрсетеді. Басшылық бұл берік өсім трендтері келесі жылы да жалғасады деп күтеді, алайда компания 2026 жылға нақты сандық болжамды әлі жариялаған жоқ.

Бұл мақала Palantir Technologies Inc. компаниясын қарастырады, оның негізгі түсім көздерін сипаттайды, компанияның тоқсандық есептерін шолып өтеді және PLTR бойынша фундаменталды талдау ұсынады. Сондай-ақ ол 2026 жылы Palantir акциялары бойынша сарапшылар болжамдарын береді және PLTR акцияларының динамикасын талдайды, бұл 2026 жылға арналған Palantir Technologies Inc. акция бағасы болжамының негізін құрайды.

Palantir Technologies Inc. туралы

Palantir Technologies 2003 жылы Питер Тиль, Александр Карп, Джозеф Лонсдейл, Стивен Коэн және Натан Геттингс негізін қалаған. Компания 2020 жылғы 30 қыркүйекте Нью-Йорк қор биржасында PLTR тикерімен жария түрде орналасты.

Palantir ірі деректерді талдауға арналған бағдарламалық қамтамасыз етуді әзірлеуге маманданған, соның ішінде ұлттық қауіпсіздік пен барлау агенттіктеріне арналған Gotham; корпоративтік секторға арналған Foundry; сондай-ақ шығарылымдарды орналастыруға арналған Apollo. Бұл өнімдер мемлекеттік те, жеке клиенттерге де қолжетімді, деректерді басқару және талдауға арналған бағдарламалық шешімдер ұсынып, құпиялылық пен қауіпсіздікке басымдық береді.

Palantir Technologies Inc.-тің негізгі қаржылық ағымдары

Palantir кірісінің негізгі бөлігі өзінің бағдарламалық өнімдеріне арналған лицензияларды сатудан және байланысты қызметтерді көрсетуден түседі. Негізгі кіріс ағындары төменде берілген:

• Лицензиялық төлемдер: компаниялар мен мемлекеттік агенттіктер Palantir платформаларын (Gotham, Foundry) пайдалану үшін лицензиялар сатып алады
• Жазылымдар және қызметтер: бастапқы лицензиялардан бөлек, Palantir техникалық қолдау мен жаңартуларға жазылымдар, бағдарлама енгізу, бейімдеу және персоналды оқыту қызметтерін ұсынады
• Кәсіби қызметтер: деректерді талдау, дербестендірілген шешімдер әзірлеу және жүйелік интеграцияға көмектесу сияқты жоғары білікті қызметтерді ұсыну
• Мемлекеттік келісімшарттар: кірістің елеулі бөлігі қауіпсіздік, барлау және басқа мемлекеттік салаларда деректерді талдау үшін сатып алынған технологияларды пайдаланатын мемлекеттік агенттіктермен жасалған келісімдерден түседі
• Корпоративтік сектор: соңғы жылдары компания коммерциялық нарықтағы қатысуын белсенді кеңейтіп келеді, онда ол бизнес-процестерді оңтайландыру, тәуекелдерді басқару және статистикалық деректерді өңдеу үшін ірі корпорацияларға аналитикалық шешімдерін ұсынады

Нәтижесінде Palantir-дің жалпы кірісі лицензияланған бағдарламалық қамтамасыз етуді сату, жазылымдар, кәсіби қызметтер және мемлекеттік пен жеке клиенттермен жасалған ұзақмерзімді келісімшарттардың үйлесімі арқылы қалыптасады.

Palantir Technologies Inc. Q3 2024 есебі

Palantir Technologies 2024 жылдың 3-тоқсанына қатысты деректерін 2024 жылғы 4 қарашада жариялады. Есептің негізгі тармақтары төменде берілген (https://investors.palantir.com/financials/quarterly-results):

• Кіріс: 726.5 млн АҚШ доллары (+30%)
• Таза табыс: 149.3 млн АҚШ доллары (+103%)
• Бір акцияға табыс (EPS): 0.06 АҚШ доллары (+100%)

Сегменттер мен өңірлер бойынша кіріс:

• АҚШ: 498.9 млн АҚШ доллары (+45%)
• Ұлыбритания: 69.5 млн АҚШ доллары (+10%)
• Басқа елдер: 157.0 млн АҚШ доллары (+21%)
• Government: 408.3 млн АҚШ доллары (+33%)
• Commercial revenue: 317.5 млн АҚШ доллары (+27%)
• АҚШ мемлекеттік кірісі: 319.8 млн АҚШ доллары (+39%)
• АҚШ коммерциялық кірісі: 179.1 млн АҚШ доллары (+34%)

Есеп Palantir Technologies үшін АҚШ үкіметінің кірістің негізгі көзі болып қала беретінін көрсетеді: компанияның жалпы кірісінің жартысына жуығы осы сегментке тиесілі. Palantir 2024 жылдың 4-тоқсанына 767.0–771.0 млн АҚШ доллары көлемінде кіріс болжайды, бұл алдыңғы тоқсанмен салыстырғанда 5–6% өсім.

Palantir Technologies Inc. Q4 2024 есебі

Palantir Technologies 2024 жылдың 4-тоқсаны бойынша нәтижелерін 2025 жылғы 3 ақпанда жариялады. Есептің негізгі тармақтары мыналар (https://investors.palantir.com/financials/quarterly-results):

• Кіріс: 827.5 млн АҚШ доллары (+36%)
• Таза табыс: 76.9 млн АҚШ доллары (-21%)
• Бір акцияға табыс: 0.03 АҚШ доллары (-25%)

Сегменттер бойынша кіріс:

• Commercial revenue: 372.5 млн АҚШ доллары (+31%)
• АҚШ мемлекеттік кірісі: 343.0 млн АҚШ доллары (+45%)
• АҚШ коммерциялық кірісі: 214.0 млн АҚШ доллары (+64%)

Palantir бас директоры Александр Карп Q4 нәтижелері әсерлі болып қала бергенін атап өтті, ірі тілдік модельдердің кеңінен қолданылуы мен қолжетімділігі туралы компанияның бастапқы болжамдары дұрыс шықты және бұл айтарлықтай өсімге ықпал етті деді. Сондай-ақ ол бұл нәтижелерді ұзақмерзімді көзқарастың бір бөлігі ретінде сипаттап, Palantir соңғы жиырма жылдан астам уақыт бойы дайындалып келе жатқан көпжылдық революцияның ерте кезеңінде тұрғанын айтты.

2025 жылға Palantir оптимистік болжам берді: кіріс 3.74–3.76 млрд АҚШ доллары диапазонында, бұл жылдық есепте шамамен 31% өсімге тең. Бұл нұсқаулық сарапшылардың консенсус күтулерінен едәуір жоғары болып, компанияның AI платформалары мен бағдарламалық жасақтамасына тұрақты сұранысқа сенімділігін білдіреді.

АҚШ-тың коммерциялық кірісі 1.07 млрд АҚШ долларына жетеді деп болжанды, бұл 2024 жылмен салыстырғанда 54% өсім. Бұдан бөлек, менеджмент түзетілген операциялық пайда ретінде 1.55–1.57 млрд АҚШ долларын және түзетілген еркін ақша ағыны 1.05–1.70 млрд АҚШ долларын болжады. Сондай-ақ олар 2025 жылдың әр тоқсанында да GAAP операциялық пайдасы мен таза табысын сақтауды күтетіндерін мәлімдеді.

2025 жылдың 1-тоқсаны үшін кіріс 858–862 млн АҚШ доллары, ал түзетілген операциялық пайда 354–358 млн АҚШ доллары диапазонында болжанды, бұл жылға жаңа мақсаттар қойды.

Palantir-дің позитивті көзқарасына қарамастан, АҚШ қорғаныс бюджетіндегі ықтимал қысқартулар туралы соңғы хабарламалар инвесторларда алаңдаушылық туғызды, өйткені Q4 кірісінің 40%-дан астамы АҚШ үкіметтік келісімдерінен келді.

Palantir Technologies Inc. Q1 2025 есебі

2025 жылғы 5 мамырда Palantir Technologies 2025 жылдың 1-тоқсанына (31 наурызда аяқталған) арналған қаржылық нәтижелерін жариялады. Негізгі көрсеткіштер төмендегідей (https://investors.palantir.com/financials/quarterly-results):

• Кіріс: 883.9 млн АҚШ доллары (+39%)
• Таза табыс: 214.0 млн АҚШ доллары (+24%)
• Бір акцияға табыс (non-GAAP): 0.13 АҚШ доллары (+62%)

Сегменттер бойынша кіріс:

• Commercial revenue: 396.8 млн АҚШ доллары (+33%)
• Government revenue: 486.9 млн АҚШ доллары (+45%)
• АҚШ мемлекеттік кірісі: 373.0 млн АҚШ доллары (+45%)
• АҚШ коммерциялық кірісі: 255.0 млн АҚШ доллары (+71%)

Q1 2025 есебі Palantir-дің өсімін және AI шешімдері нарығындағы позициясының нығаюын көрсетті. Кіріс жылдық есепте 39%-ға өсіп, сарапшылардың консенсус болжамына сәйкес келді, бұл компания бизнесінің берік серпінін айқындайды. Негізгі өсім драйвері – АҚШ коммерциялық сегменті, мұнда кіріс 71%-ға артты.

Тоқсандық деректер кіріс ағындарын әртараптандырудағы ілгерілеуді көрсетті. Palantir коммерциялық клиенттердің үлесін ұлғайта отырып, мемлекеттік келісімшарттарға тәуелділікті азайтуда. Клиенттік база да кеңеюде: клиенттер саны жылдық есепте 39%-ға және тоқсандық есепте 8%-ға өсті.

Есептік кезеңде Palantir әрқайсының құны кемінде 1 млн АҚШ долларын құрайтын 139 мәмілені жапты, олардың 51-і 5 млн АҚШ долларынан жоғары және 31-і 10 млн АҚШ долларынан асты. Бұл көрсеткіштер Palantir өнімдеріне ірі корпоративтік клиенттер тарапынан өсіп келе жатқан сұранысты айғақтайды.

Пайдалылық көрсеткіштері де әсерлі болды. Операциялық табыс 176 млн АҚШ долларын құрап, маржа 20% болды, ал еркін ақша ағыны 370 млн АҚШ долларына жетті. «Rule of 40» (кіріс өсімі мен операциялық маржаның қосындысы) 83% болды, бұл өсім мен тиімділіктің сау тепе-теңдігін көрсетеді.

Palantir сенімді болжамын сақтайды. 2025 жылға толық жылдық кіріс болжамы 3.89–3.90 млрд АҚШ доллары диапазонына дейін көтерілді, бұл AIP платформасы мен коммерциялық сектордағы серіктестіктердің кеңеюі есебінен күшті нәтижелердің жалғасуына деген күтуді білдіреді. Q2 2025 болжамы кірісті 934–938 млн АҚШ доллары және операциялық табысты 401–405 млн АҚШ доллары деңгейінде қарастырады.

Оң есепке қарамастан, Palantir акциялары жарияланғаннан кейін 11%-ға төмендеді, себебі бағалау мультипликаторларының жоғары болуы – атап айтқанда, бағдарламалық қамту индустриясындағы орташа 42-мен салыстырғанда P/E 536 – алаңдатты. Алайда келесі күні PLTR бағасы қалпына келді, бұл инвесторлардың Palantir Technologies-тің үздік нәтижелерін күтуде тәуекел қабылдауға дайын екенін көрсетті.

Palantir Technologies Inc. Q2 2025 нәтижелері

2025 жылғы 4 тамызда Palantir Technologies 2025 жылдың 2-тоқсаны (30 маусымда аяқталған) бойынша қаржылық нәтижелерін жариялады. Негізгі тармақтар (https://investors.palantir.com/financials/quarterly-results):

• Кіріс: 1.00 млрд АҚШ доллары (+48%)
• Таза табыс: 326.72 млн АҚШ доллары (+33%)
• Бір акцияға табыс (non-GAAP): 0.16 АҚШ доллары (+100%)

Сегменттер бойынша кіріс:

• Commercial revenue: 450.7 млн АҚШ доллары (+47%)
• Government revenue: 552.9 млн АҚШ доллары (+49%)
• АҚШ мемлекеттік кірісі: 426.1 млн АҚШ доллары (+53%)
• АҚШ коммерциялық кірісі: 306.5 млн АҚШ доллары (+93%)

Palantir 2025 жылдың 2-тоқсанында күшті өсімді көрсетті. Түсім 1.00 billion USD-қа жетті, жылына шаққанда 48% және тоқсаннан тоқсанға 14% өсті. Өсім негізінен екі сегмент есебінен болды: Government сегменті 553 million USD (+49% y/y) әкелді, ал Commercial бизнесі 451 million USD (+47% y/y) қалыптастырды. География бойынша АҚШ негізгі өсім драйвері болып қалды: түсім 733 million USD (+68% y/y және +17% q/q). АҚШ-тан тыс түсім 271 million USD болды (+12% y/y).

2-тоқсанда пайдалылық жақсарды. Брутто маржа шамамен 80.8% болды – бұл өнімді тікелей қызмет көрсету шығындарынан кейін сақталатын кіріс бөлігі. GAAP операциялық маржасы 27%, ал таза маржа 32.6% болды, бұл кіріске қатысты едәуір таза пайданы көрсетеді. Non-GAAP негізінде, яғни кейбір операциялық емес баптарды алып тастағанда, операциялық маржа 46% болды. Маржа кеңеюіне операциялық левередж ықпал етті: шығындар кірістен баяу өсті.

Бір акцияға табыс GAAP бойынша 0.13 АҚШ долларын, non-GAAP бойынша 0.16 АҚШ долларын құрады. Айырмашылық акциялармен өтемақы (stock-based compensation) және оған байланысты жұмыс беруші салықтарына байланысты.

Менеджмент 2025 жылдың 3-тоқсанына болжамды көтерді: кіріс 1.083–1.087 млрд АҚШ доллары және түзетілген операциялық табыс 493–497 млн АҚШ доллары деп күтіледі. 2025 жылдың толық жылы үшін компания 4.142–4.150 млрд АҚШ доллары (шамамен +45% ж/ж) көлемінде кіріс, 1.912–1.920 млрд АҚШ доллары түзетілген операциялық табыс және 1.8–2.0 млрд АҚШ доллары түзетілген еркін ақша ағымы күтеді. Компания сондай-ақ АҚШ коммерциялық сегментінің жеделдеуін атап өтті, ол жыл ішінде 1.302 млрд АҚШ долларынан асады деп болжанады.

Palantir Technologies Inc. компаниясының 2025 жылдың 3-тоқсандағы қаржылық нәтижелері

2025 жылғы 3 қарашада Palantir Technologies 30 қыркүйекте аяқталған 2025 қаржы жылының 3-тоқсаны бойынша нәтижелерін жариялады. Негізгі көрсеткіштер төмендегідей (https://investors.palantir.com/financials/quarterly-results):

• Revenue: 1.18 billion USD (+63%)
• Net income (non-GAAP): 528.71 million USD (+119%)
• Earnings per share (non-GAAP): 0.21 USD (+110%)

Сегмент бойынша түсім:

• Commercial Revenue: 548.42 million USD (+73%)
• Government Revenue: 632.68 million USD (+55%)
• US Government Revenue: 485.90 million USD (+52%)
• US Commercial Revenue: 396.70 million USD (+121%)

Palantir 2025 жылдың 3-тоқсанында ерекше күшті нәтижелер көрсетті, нарық күтулерінен айтарлықтай асып түсті. Түсім жылына шаққанда 63% өсті, консенсустан шамамен 8% жоғары, ал түзетілген бір акцияға шаққандағы пайда (non-GAAP EPS) 0.21 USD болды, бұл шамамен 0.17 USD болжамынан жоғары.

Non-GAAP негізінде компания енді жетілген, жоғары маржалы бағдарламалық бизнес сияқты жұмыс істейді. Түзетілген операциялық пайда 601 million USD болды (маржа 51%), түзетілген таза пайда 529 million USD, ал түзетілген еркін ақша ағымы 540 million USD (маржа 46%) – яғни түсімнің жартысынан көбі ақшаға айналады.

Өсім тек жаңа клиенттер есебінен емес, қолданыстағы келісімшарттардың кеңеюі арқылы да жүріп жатыр: net dollar retention rate 134% деңгейіне жетті, бұл қолданыстағы клиенттер Palantir-мен шығындарын жылына шамамен 34% арттырып отырғанын білдіреді. Total contract value 151% өсіп, 2.8 billion USD-қа жетті.

Бизнес құрылымы да коммерциялық сегменттің пайдасына қарай ауысты. Commercial revenue жылына шаққанда 73% өсті, ал US Commercial revenue 121% секіріп, 397 million USD-қа жетті. Government revenue жылына шаққанда 55% артты. АҚШ нарығы енді жалпы түсімнің шамамен 75%-ын құрайды, ал ірі мәмілелер саны өсуді жалғастыруда – тоқсан ішінде 1 million USD-тан жоғары 204 келісімшарт, оның ішінде 10 million USD-тан асатын 53 келісімшарт.

Басшылық 2025 жылға толық жылдық нұсқаулықты көтерді: күтілетін түсім енді 4.396–4.400 billion USD (+53% y/y), түзетілген операциялық пайда 2.151–2.155 billion USD, ал түзетілген еркін ақша ағымы 1.9–2.1 billion USD деп болжанады. 2025 жылдың 4-тоқсаны үшін компания түсімді шамамен 1.33 billion USD деңгейінде және маржаның одан әрі кеңеюін күтеді.

Осы конфигурацияда Palantir бір мезгілде түсімнің қарқынды өсімін және өте жоғары non-GAAP табыстылықты қамтамасыз етіп, корпоративтік клиенттік базасын және келісімшарт портфелін кеңейтіп, кеңеюін қарыз арқылы емес, ішкі ақша генерациясы арқылы қаржыландырып отыр. Дегенмен, акция жоғары бағалау мультипликаторларымен саудаланып, оған қатысты пікірталасты сақтап отыр. Фундаменталды тұрғыда бизнес мықты және қаржылық жағынан орнықты болып қала береді. Алайда көптеген аналитиктер болашақ өсімнің елеулі бөлігі акция бағалауына әлдеқашан енгізілген деп санайды.

Palantir Technologies Inc. компаниясының негізгі талдауы

• Liquidity and balance sheet: Q3 2025 соңында Palantir шамамен 1.6 billion USD қолма-қол ақшаны және 4.8 billion USD Treasury securities және басқа өтімді құралдарды ұстады – жалпы 6.4 billion USD жоғары өтімді актив. Жалпы активтер 8.1 billion USD, міндеттемелер 1.4 billion USD, ал акционерлік капитал 6.7 billion USD болды, бұл баланстың 80%-дан астамы капитал есебінен қаржыландырылғанын көрсетеді. Жалпы қарыз (қысқа және ұзақ мерзімді) 235 million USD болды, бұл шамамен 6.2 billion USD net cash позициясын қалдырды, ал debt-to-assets бар болғаны 3%. Соңғы 12 айдағы ұзақ мерзімді қарыз бойынша пайыздық шығындар елеусіз болды, сондықтан қарызды қызмет көрсету қысым тудырмайды. Жалпы алғанда, баланс өте консервативті – левередж төмен, қолма-қол ақша мен бағалы қағаздардың ірі қоры, және төлем қабілетсіздігі тәуекелі өте төмен.
• Profitability and earnings quality: Q3 2025 бойынша түсім 1.181 billion USD болды (+63% y/y), өсім алдыңғы тоқсанмен салыстырғанда да жеделдеді. Түзетілген операциялық пайда (non-GAAP) 601 million USD болды, маржа 51%; түзетілген таза пайда 529 million USD, бұл таза маржаны шамамен 45% деңгейіне жеткізеді. Gross margin 80% маңында қалып отыр, бұл сатылым құны төмен бағдарламалық модель үшін тән.

Түсім құрылымы берік: commercial revenue 548 million USD-қа жетті (+73% y/y), government revenue 633 million USD (+55% y/y), ал US revenue жалпысы шамамен 883 million USD болды (+77% y/y), оның ішінде US Commercial +121% y/y. Клиенттік база 911 клиентке дейін кеңейді (+45% y/y). Бұл түсім өсімінің бір реттік мәмілелерден емес, келісімшарттардың кеңеюінен және жаңа клиенттердің тұрақты ағынынан туындайтынын көрсетеді. Сонымен қатар бизнес GAAP және non-GAAP негізінде де тұрақты түрде табысты болып қалып отыр.

• Cash flows: Q3 2025 бойынша операциялық ақша ағымы шамамен 508 million USD болды, тоқсандық түсімнің шамамен 43%-ы. Түзетілген еркін ақша ағымы 540 million USD-қа жетті (маржа ≈ 46%), ал соңғы 12 айда түзетілген FCF жалпысы шамамен 2.0 billion USD болды, маржа шамамен 51%. 2025 жылдың алғашқы тоғыз айында Palantir 1.35 billion USD-тан астам операциялық ақша жасады, капиталдық шығындар төмен және бизнес моделі asset-light. Компания қарыз алуға өте аз сүйенеді, ал ішкі ақша ағымы барлық пайыздық міндеттемелерден еркін асып түседі. Share-buyback бағдарламасы шектеулі болып қала береді (тоқсан ішінде 19 million USD-қа шамамен 0.1 million акция қайта сатып алынды, бекітілген жоспар аясында шамамен 880 million USD қалды), яғни ақшаның негізгі бөлігі қайта инвестициялау үшін компания ішінде сақталады.

Fundamental analysis of PLTR – conclusion:

Q3 2025 бойынша Palantir қаржылық тұрғыдан өте мықты көрінеді. Компанияның қолма-қол ақша мен өтімді активтері едәуір, net cash позициясын сақтайды, қарызы минималды және пайыздық жүктемесі мәнді емес. Ол nearly 50% операциялық маржамен және around 45% таза маржамен жоғары non-GAAP табыстылықты қамтамасыз етеді. 60%-дан жоғары түсім өсімі бір реттік оқиғалардан емес, customer retention көрсеткіштерінің мықтылығымен және келісімшарттардың кеңеюімен қолдау табады.

Еркін ақша ағымы тұрақты түрде оң және түсімге қатысты айтарлықтай, бұл Palantir-ге өсімді толықтай ішкі ресурстар арқылы қаржыландыруға мүмкіндік береді. Қаржылық тұрақтылық тұрғысынан тәуекелдер төмен болып қалады. Тіпті өсімнің баяулауы немесе бағалау мультипликаторларының түзетілуі жағдайында да компанияның балансы мен өтімділігі елеулі қауіпсіздік жастығын береді. Инвесторлар үшін негізгі сұрақ енді төлем қабілеті туралы емес, Palantir өзінің нарықтық бағалауында қазірдің өзінде меңзелген түсім мен маржа өсім қарқынын сақтай ала ма деген мәселе.

Analysis of key valuation multiples for Palantir Technologies Inc.

Төменде 178 USD акция бағасы бойынша есептелген 2026 қаржы жылының 3-тоқсаны үшін Palantir Technologies Inc. негізгі бағалау мультипликаторлары берілген:

Valuation analysis of Palantir Technologies Inc. – conclusion

Palantir қазірдің өзінде табысты және жылдам өсетін компания, еркін ақша ағымы жоғары және қолма-қол ақша қоры үлкен, әрі қарыз көтермейді. Қаржылық тұрғыдан бизнес өте мықты көрінеді.

Алайда 178 USD деңгейінде акция аса қымбат көрінеді: барлық негізгі бағалау мультипликаторлары (P/E, P/S, EV/Sales, P/FCF, EV/EBITDA, EV/EBIT) бірнеше жыл бойы мінсіз өсім жалғасқан жағдайда ғана ақталатын деңгейде. Қысқасы, Palantir – керемет бизнес, бірақ бұл бағамен ол қауіпсіздік маржасы бар инвестициядан гөрі мінсіз болашаққа ставка болып табылады.

Palantir Technologies Inc. акциялары бойынша сарапшы болжамдары

• Barchart: 21 аналитиктің 4-уі Palantir Technologies акцияларын Strong Buy деп бағалады, 14-і Hold, 1-і Sell және 2-уі Strong Sell. Жоғарғы шекті болжам 255 USD, ал төменгі шекті болжам 50 USD.
• MarketBeat: 24 аналитиктің 4-уі акцияға Buy рейтингін берді, 18-і Hold ұсынды және 2-уі Sell кеңес берді. Жоғарғы шекті болжам 255 USD, ал төменгі шек 18 USD.
• TipRanks: 16 аналитиктің 3-уі акцияны Buy деп бағалады, 11-і Hold және 2-уі Sell. Жоғарғы шекті болжам 255 USD, ал төменгі шекті болжам 50 USD.
• Stock Analysis: 19 сарапшының 2-уі акцияны Strong Buy деп бағалады, 3-уі Buy, 12-і Hold және 2-уі Sell. Жоғарғы шекті болжам 255 USD, ал төменгі шекті болжам 50 USD.

Palantir Technologies Inc. акция бағасына 2026 жылғы болжам

Күнделікті графикте Palantir акциялары өсу арнасының ішінде саудаланып жатыр. Күшті тоқсандық есептің жариялануы акцияның жоғары бағалау мультипликаторлары салдарынан қосымша сатып алу қызығушылығын тудыра алмады; керісінше, жақсы нәтиже profit-taking үдерісін қозғады. Нәтижесінде акция бағасы күрт төмендеп, 20 қарашаға қарай шамамен 27% құлдырады. 150 USD деңгейінде Palantir акцияларына инвестор қызығушылығы қайта оралып, баға қалпына келе бастады және шамамен 190 USD маңындағы қарсылыққа жетті.

Palantir Technologies акция бағасының ағымдағы динамикасына сүйене отырып, 2026 жылға ықтимал сценарийлер төмендегідей.

Palantir Technologies акциялары үшін базалық сценарий trendline бағытында 160 USD деңгейіне қарай тағы бір түзетуді болжайды. Осы деңгейде инвесторлардың қайтадан сатып алу қызығушылығы күтіледі, бұл жаңа өсу толқынын қозғап, бағаны арнаның жоғарғы шекарасы 250 USD деңгейіне дейін итермелеуі мүмкін.

Palantir Technologies акциялары үшін баламалы болжам акция бағасы 190 USD қарсылығынан жоғары бұзып шықса қарастырылуы тиіс. Бұл сценарийде баға тез арада арнаның жоғарғы шекарасы маңындағы 230 USD деңгейіне көтерілуі мүмкін, бұл күшті қарсылық деңгейі. Алайда мұндай жылдам ралли акцияның шамадан тыс бағаланғанын күшейтіп, инвесторларды пайда фиксациясына итермелеуі мүмкін, ал бұл өз кезегінде тереңірек түзетуді қозғап, PLTR-ді trendline маңындағы 160 USD деңгейіне қайта түсіруі ықтимал.

Palantir Technologies Inc. акцияларына инвестициялау тәуекелдері

2026 жылы Palantir акцияларына инвестициялау компания табысына әсер етуі мүмкін белгілі бір тәуекелдерді қамтиды. Төменде оның кірісіне теріс ықпал етуі мүмкін тәуекелдер мен факторлар келтірілген:

Жоғары бағалаудан туындайтын қысым: 2025 жылғы желтоқсанға қарай Palantir акциялары өте жоғары мультипликаторлармен саудалануда. Атап айтқанда, күтілетін түсімге негізделген Price-to-Sales (P/S) коэффициенті 108-ден асады, ал күтілетін пайдаға негізделген Price-to-Earnings (P/E) коэффициенті 400-ден жоғары. Егер компания осы бағалауларды ақтайтындай жеткілікті өсім көрсете алмаса, инвесторлық көңіл-күй өзгеріп, акция бағасының күрт төмендеуіне әкелуі мүмкін. Түсімнің өсу қарқыны жылдық күтілетін 25–30% деңгейінен төмен болған жағдайда, баға түзетуі орын алуы ықтимал.

• Мемлекеттік келісімшарттарға тәуелділік: Palantir кірісінің едәуір бөлігі мемлекеттік клиенттерден, әсіресе АҚШ қорғаныс және барлау агенттіктерінен түседі. Федералдық бюджеттердің қысқаруы, жаңа әкімшілік кезіндегі саясаттың өзгеруі немесе негізгі келісімшарттардың жаңартылмауы кіріске елеулі әсер етуі мүмкін. Саяси тұрақсыздық немесе қорғаныс шығындарының қысқаруы бұл тәуекелді арттырады
• Коммерциялық сектордағы қиындықтар: Palantir-дің Commercial кірісі өсіп жатқанымен, ол әлі де жалпы кірістің кіші үлесін құрайды. Компанияның шығындарының жоғары болуына байланысты ауқымдандыру қиындау, бұл оны шағын және орта бизнес үшін тартымдылығын төмендетеді. Егер Commercial сектордағы өсім баяуласа немесе үкіметтік кірістегі ықтимал төмендеуді өтей алмаса, жалпы кіріс зардап шегуі мүмкін
• Бәсекенің күшеюі: Palantir Microsoft (NASDAQ: MSFT) сияқты технологиялық алпауыттармен бәсекелеседі, олар AI мен аналитиканы кең ауқымды ұсыныстарына біріктіре алады, сондай-ақ маманданған компаниялармен де. Егер бәсекелестер арзанырақ немесе қолжетімді баламалар ұсынса, Palantir (әсіресе коммерциялық секторда) нарық үлесін жоғалту тәуекелімен беттеседі, бұл компанияның қаржылық жағдайына теріс әсер етеді
• Реттеу және AI тәуекелдері: АҚШ-та және жаһандық деңгейде AI мен деректер аналитикасын қатаң реттеу Palantir мүмкіндіктерін шектеуі немесе сәйкестік шығындарын арттыруы мүмкін. Құпиялылыққа байланысты алаңдаушылық немесе оның құралдарын (мысалы, бақылауда) теріс пайдалану компания беделіне нұқсан келтіріп, клиенттерді үркітуі және кірісті азайтуы ықтимал
• Акциялармен өтемақы есебінен үлестік капиталдың сұйылуы: Palantir өтемақы үшін компания акцияларын белсенді пайдаланады, бұл акционерлер үшін құнды азайтады. Егер бұл тәжірибе тиісті кіріс өсімінсіз жалғаса берсе, ол инвесторлардың сенімін әлсіретіп, акция бағасына қысым көрсете алады, болашақ кірістердің тұрақтылығына күмән тудырады
• Инсайдерлердің акция сату операциялары: 2024 жылы компания инсайдерлері, соның ішінде бас директор Алекс Карп және теңқұрушы Питер Тиль, өздерінің жеке үлестерінің елеулі бөлігін белсенді түрде сатты; осы кезеңде Тиль өз үлесінің үштен бірін қысқартты. 2025 жылғы ақпанда Карп қосымша 1.00 млрд көлеміндегі акцияларды сату туралы өтініш бергені хабарланды. Мұндай инсайдерлік белсенділік акциялардың нарықтық бағасына және инвесторлық көңіл-күйге теріс әсер етуі мүмкін

Осы факторлардың барлығы Palantir-дің 2025 жылы болжанған өсім траекториясы мен кіріс ағындарын сақтау қабілетіне деген сенімді төмендетеді және оның акцияларына инвестициялауды жоғары тәуекелді етеді.

Шот ашу

Ескерту: Бұл мақала AI құралдарының көмегімен аударылды. Түпнұсқа ағылшын мәтінінің мағынасы сақталуына назар аударылғанымен, кейбір дәлсіздіктер немесе түсіп қалған жерлер болуы мүмкін; күмән туған жағдайда бастапқы материалға жүгініңіз.