Q2 2027 нәтижелерінен кейін NVIDIA акциялары бойынша 2026 жылға болжам

NVIDIA акциялары кезекті күшті тоқсандық есептен кейін де өсу әлеуетін сақтап отыр. Бұл мақала NVIDIA акцияларын талдайды, NVDA-ның негізгі драйверлерін қарастырады және 2026 жылдың екінші жартысына болжам ұсынады.

NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA) 2027 қаржы жылының Q2 кезеңінде күшті нәтижелер көрсетіп, AI инфрақұрылымына деген өте жоғары сұранысты растады. Түсім 96.22 млрд USD-қа дейін өсті, ал Data Center сегментінің жылдық өсімі 117%-ға дейін жеделдеді. NVIDIA акцияларын талдау компанияның негізгі өсу драйверлері Data Center бизнесінің кеңеюі, Blackwell-ге жоғары сұраныс және жаңа Vera Rubin архитектурасын ауқымды енгізудің басталуы болып қала беретінін көрсетеді.

2027 қаржы жылының Q3 кезеңіне NVIDIA шамамен 108 млрд USD түсім, плюс-минус 2% болжайды, бұл алдыңғы тоқсанмен салыстырғанда тағы шамамен 12% өсімді білдіреді. Сонымен қатар негізгі тәуекел — жад пен басқа компоненттер құнының өсуіне байланысты маржаның төмендеуі.

Бұл мақала NVIDIA-ның қаржылық нәтижелерін қарастырады, Data Center, Compute және Networking бизнестеріндегі өзгерістерді талдайды, рентабельділік динамикасын бағалайды, сарапшылар пікірлерін қорытындылайды және техникалық болжамды зерттейді. Осы факторларға сүйене отырып, 2026 жылдың екінші жартысына NVIDIA акциялары бойынша болжам ұсынылады.

NVIDIA Корпорациясы туралы

NVIDIA Corporation — 1993 жылы Дженсен Хуанг, Крис Малачовски және Кертис Прием негізін қалаған АҚШ-тың технологиялық компаниясы. Дженсен Хуанг компания құрылған кезден бастап CEO қызметін атқарып келеді. NVIDIA GPU, ЖИ үшін чиптер, деректер орталықтарына арналған шешімдер және автопилот жүйелерін өндіруге маманданған. Компания ойын индустриясын, кәсіби визуализацияны және ЖИ-есептеулерді дамытуда маңызды рөл атқарады. NVIDIA криптовалюта майнингі индустриясында да елеулі орынға ие болды, өйткені оның графикалық карталары Bitcoin, Ethereum және басқа да цифрлық активтерді өндіруде кеңінен қолданылды. Компания 1999 жылғы 22 қаңтарда NASDAQ биржасына NVDA тикерімен шықты.

NVIDIA Corporation 2025 қаржылық жылының Q2 есебі

2024 жылғы 28 тамызда NVIDIA 2025 қаржы жылының 2-тоқсаны (2024 жылғы 28 шілдеде аяқталған) бойынша табыс есебін жариялады. Өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда негізгі көрсеткіштер төмендегідей (https://investor.nvidia.com/financial-info/financial-reports/default.aspx):

• Revenue: 30.04 млрд АҚШ доллары (+122%)
• Net income: 16.95 млрд АҚШ доллары (+152%)
• Earnings per share: 0.68 АҚШ доллары (+152%)
• Operating profit: 19.94 млрд АҚШ доллары (+156%)
• Gross margin: 75.1% (+500 базистік пункт)

Сегменттер бойынша кіріс:

• Data Center: 26.27 млрд АҚШ доллары (+154%)
• Gaming: 2.88 млрд АҚШ доллары (+16%)
• Professional Visualization: 454 млн АҚШ доллары (+20%)
• Automotive: 346 млн АҚШ доллары (+37%)

2024 жылдың бірінші жартысында NVIDIA акционерлерге акцияларды кері сатып алу және дивидендтер арқылы 15.40 млрд АҚШ долларын қайтарды. 2024 жылдың 2-тоқсанының соңында компанияда акцияларды кері сатып алу үшін 7.50 млрд АҚШ доллары қалды. 2024 жылғы 26 тамызда Директорлар кеңесі мерзімі жоқ қосымша 50.00 млрд АҚШ долларына акцияларды кері сатып алу бағдарламасын бекітті.

2025 қаржы жылының 2-тоқсанындағы нәтижелер аналитиктердің болжамдарынан асып түскеніне қарамастан, NVIDIA акциялары жарияланғаннан кейін бірден құлдырады. Инвесторларды кіріс пен пайда өсімі аса таңғалдырған жоқ, себебі алдыңғы тоқсанда қаржылық көрсеткіштер 200%-дан 700%-ға дейін секірген болатын. Мұндай жылдам өсімді ұзақ мерзімде сақтау анық мүмкін емес, бірақ инвесторлардың күтулері әлі де жоғары болып отыр.

NVIDIA есебінің іргелі талдауы барлық сегменттер бойынша кірістің артқанын көрсетті. ЖИ технологияларына бағытталған Data Center сегменті көшбасшы болып қала берді. Төмендегі компанияның операциялық маржасының диаграммасы ЖИ-дің NVIDIA көрсеткіштеріне қаншалықты әсер еткенін көрсетеді.

OpenAI 2022 жылғы 30 қарашада ChatGPT-ті жариялады, ал 2023 жылдың 1-тоқсанында NVIDIA өзінің операциялық маржасының өскенін хабарлады. Кейін ол жылдам қарқынмен өсіп, тіпті криптовалюта майнингі бумында байқалған деңгейден де асып түсті. Шын мәнінде, бұл компанияның өнім бағаларын сұраныс төмендеместен көтергенін білдіреді, осылайша әрбір салынған 1 доллардан 50 центтен астам пайда алуға мүмкіндік берді.

NVIDIA Corporation 2025 қаржылық жылының Q3 есебі

2024 жылғы 20 қарашада NVIDIA 2025 қаржы жылының 3-тоқсаны (2024 жылғы 27 қазанда аяқталған) бойынша табыс есебін жариялады. Өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төмендегідей (https://investor.nvidia.com/financial-info/financial-reports/default.aspx):

• Revenue: 35.08 млрд АҚШ доллары (+94%)
• Net income: 19.31 млрд АҚШ доллары (+109%)
• Earnings per share: 0.78 АҚШ доллары (+111%)
• Operating profit: 21.86 млрд АҚШ доллары (+110%)
• Gross margin: 74.6% (+60 базистік пункт)

Сегменттер бойынша кіріс:

• Data Center: 30.77 млрд АҚШ доллары (+112%)
• Gaming: 3.27 млрд АҚШ доллары (+15%)
• Professional Visualization: 486 млн АҚШ доллары (+17%)
• Automotive: 449 млн АҚШ доллары (+72%)

Дженсен Хуанг есепке пікір білдіріп: «Жасанды интеллект дәуірі толық күшіне еніп, NVIDIA есептеулеріне жаһандық көшуге ықпал етуде», – деді. Ол соңғы тоқсанда рекордтық нәтижелерге жетуге мүмкіндік берген Hopper және Blackwell микроархитектуралық өнімдеріне жоғары сұранысты ерекше атап өтті.

2025 қаржы жылының 4-тоқсаны үшін NVIDIA 37.50 млрд АҚШ доллары көлемінде кіріс күтті (мүмкін болатын ауытқу 2%) және non-GAAP жиынтық маржасы 73.5% деңгейінде болатынын болжады, бұл Blackwell өндірісінің кеңеюінен туындаған жеткізілім шектеулеріне қарамастан, әрі қарайғы өсімге сенім білдіреді.

NVIDIA Corporation 2025 қаржылық жылының Q4 есебі

2025 жылғы 26 ақпанда NVIDIA 2025 қаржы жылының 4-тоқсаны (2025 жылғы 26 қаңтарда аяқталған) бойынша табыс есебін жариялады. Өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төмендегідей https://investor.nvidia.com/financial-info/financial-reports/default.aspx):

• Revenue: 39.33 млрд АҚШ доллары (+78%)
• Net income: 22.09 млрд АҚШ доллары (+80%)
• Earnings per share: 0.89 АҚШ доллары (+82%)
• Operating profit: 24.03 млрд АҚШ доллары (+77%)
• Gross margin: 73.0% (+300 базистік пункт)

Сегменттер бойынша кіріс:

• Data Center: 35.58 млрд АҚШ доллары (+93%)
• Gaming: 2.54 млрд АҚШ доллары (-11%)
• Professional Visualization: 511 млн АҚШ доллары (+10%)
• Automotive: 570 млн АҚШ доллары (+103%)

Дженсен Хуанг 2025 қаржы жылының 4-тоқсандық табыс есебіне пікір білдіріп: «Жасанды интеллект керемет қарқынмен дамуда, агенттік ЖИ мен физикалық ЖИ келесі ЖИ толқынының негізін құруда, бұл ең ірі индустрияларды төңкеріске ұшыратады», – деп атап өтті. Ол рекордтық 39.30 млрд АҚШ долларын құраған кірісті қамтамасыз еткен компанияның ЖИ бумындағы негізгі рөлін айрықша атап көрсетті. Хуанг деректер орталығы сегментінің мықты нәтижелерін де атап өтті: Hopper және Blackwell микроархитектуралық шешімдеріне сұраныс арқасында кіріс 35.60 млрд АҚШ долларына жетті.

2026 қаржы жылының 1-тоқсаны үшін NVIDIA 43.00 млрд АҚШ доллары кіріс күтті (мүмкін болатын ауытқу 2%) және non-GAAP жиынтық маржасы 71.0% болатынын болжап, компания кірісінің мықты екенін көрсетті. Дегенмен, жиынтық маржаның төмендеуі инвесторлар арасында алаңдаушылық туғызды.

NVIDIA Corporation 2026 қаржылық жылының Q1 есебі

2025 жылғы 28 мамырда NVIDIA Corporation 2025 жылғы 27 сәуірде аяқталған тоқсан бойынша 2026 қаржы жылының Q1 қаржылық нәтижелерін жариялады. Өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төменде берілген (https://investor.nvidia.com/financial-info/financial-reports/default.aspx):

• Түсім: 44.06 млрд USD (+69%)
• Таза пайда: 18.78 млрд USD (+26%)
• Акцияға шаққандағы пайда (EPS): 0.76 USD (+27%)
• Операциялық пайда: 21.63 млрд USD (+28%)
• Жалпы маржа: 60.5% (–1,790 базистік пункт)

Сегменттер бойынша түсім:

• Data Center: 39.11 млрд USD (+73%)
• Gaming: 3.76 млрд USD (+42%)
• Professional Visualization: 509 млн USD (+20%)
• Automotive: 567 млн USD (+72%)

NVIDIA-ның 2026 қаржы жылының Q1 нәтижелері компанияның AI нарығындағы күшті позициясын растады. Түсім рекордтық 44.06 млрд USD-қа жетіп, жылдық есепте 69%-ға өсті. Data Center бизнесі негізгі өсу драйвері болып қалды, оның түсімі жеделдетілген есептеулер мен AI инфрақұрылымына күшті сұраныстың арқасында 73%-ға өсіп, 39.11 млрд USD-қа жетті.

Негізгі теріс фактор АҚШ-тың Қытайға озық AI чиптерін экспорттауға енгізген шектеулері болды. H20 чиптерін жеткізуге қойылған шектеулер салдарынан NVIDIA 4.5 млрд USD көлемінде қорларды есептен шығарды және тоқсан ішінде шамамен 2.5 млрд USD түсімнен айырылғанын бағалады. 2026 қаржы жылының Q2 кезеңіне компания экспорттық шектеулер ықтимал түсімді тағы 8 млрд USD-қа азайтады деп күтті.

Сонымен қатар Солтүстік Америка, Еуропа және Таяу Шығыстағы сұраныстың өсуі Қытай нарығының әсерін ішінара өтеді. Қосымша қолдауды hyperscaler компаниялары, корпоративтік клиенттер және мемлекеттік AI жобалары тарапынан жоғары сұраныс сақталған жаңа Blackwell архитектурасының енгізілуі қамтамасыз етті.

2026 қаржы жылының Q2 кезеңіне NVIDIA шамамен 45 млрд USD түсім болжады. Бұл болжам Jensen Huang айтуынша, hyperscaler компаниялары, мемлекеттік AI бастамалары және ірі корпоративтік клиенттер тарапынан бұрын-соңды болмаған сұранысқа ие болған жаңа Blackwell чип архитектурасының жедел енгізілуін көрсетті. Компания бұл күшті сұраныс қаржы жылының қалған бөлігінде AI аппараттық және бағдарламалық өнімдеріне де сақталады деп күтті.

NVIDIA Corporation 2026 қаржылық жылының Q2 қаржылық нәтижелері

2025 жылғы 27 тамызда NVIDIA 2026 қаржы жылының 2-тоқсаны (2025 жылғы 27 шілдеде аяқталған) бойынша қаржылық нәтижелерін жариялады. Өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төмендегідей (https://investor.nvidia.com/financial-info/financial-reports/default.aspx):

• Revenue: 46.74 млрд АҚШ доллары (+56%)
• Net income: 26.42 млрд АҚШ доллары (+59%)
• Earnings per share (non-GAAP): 1.05 АҚШ доллары (+56%)
• Operating profit: 30.16 млрд АҚШ доллары (+30%)
• Gross margin: 72.7% (-300 б.п.)

Сегменттер бойынша кіріс:

• Data centres: 41.09 млрд АҚШ доллары (+56%)
• Gaming: 4.28 млрд АҚШ доллары (+48%)
• Professional visualization: 601 млн АҚШ доллары (+32%)
• Automotive: 586 млн АҚШ доллары (+69%)
• OEM & other: 173 млн АҚШ доллары (+97%)

NVIDIA 2026 жылдың 2-тоқсаны бойынша күшті нәтижелер туралы хабарлады. Түсім 46,7 млрд АҚШ долларына жетті (+6% т/т, +56% ж/ж). Негізгі драйвер деректер орталығы сегменті болды – оның түсімі 41,1 млрд АҚШ долларын құрады (+5% т/т, +56% ж/ж), өсім Blackwell чиптерінің жеткізілімдерімен (Data Center ішіндегі Blackwell қосалқы сегменті тізбекті мәнде 17%-ға өсті) қолдау тапты. Жалпы маржа GAAP бойынша 72,4% және non-GAAP бойынша 72,7% болды. Түзетілген бір акцияға пайда (non-GAAP EPS) 1,05 АҚШ долларын құрады, алайда оған Қытайға арналған H20 чиптерін жеткізуге байланысты бұрын құрылған 180 млн АҚШ доллар көлеміндегі резервті босатудан түскен бір реттік оң әсер кірді. Бұл бір реттік әсерді есептемегенде, EPS 1,04 АҚШ долларын құраған болар еді. Gaming түсімі 4,3 млрд АҚШ долларына дейін өсті, Professional Visualization 601 млн АҚШ долларын, ал Automotive 586 млн АҚШ долларын құрады.

Компания есепті тоқсанда Қытайға H20 чиптерін сатылым болмағанын және келесі кезеңге арналған болжамдарға да бұл сатылымдар кірмегенін ерекше атап өтті. Директорлар кеңесі акцияларды кері сатып алу бағдарламасын тағы 60 млрд АҚШ долларына ұлғайтуды мақұлдады. Дивиденд бір акцияға 0,01 АҚШ доллары деңгейінде белгіленді, есепке алу күні – 2025 жылғы 11 қыркүйек, төлем күні – 2025 жылғы 2 қазан.

2026 жылдың 3-тоқсанына арналған болжам шамамен 54,0 млрд АҚШ доллары көлеміндегі түсімді (±2%), шамамен 73,5% (±50 б.п.) non-GAAP жалпы маржасын, шамамен 4,2 млрд АҚШ доллары non-GAAP операциялық шығындарын, шамамен 500 млн АҚШ доллары көлеміндегі өзге табыс баптарын және шамамен 16,5% (±1 п.п.) тиімді салық мөлшерлемесін болжайды. Компания қаржылық жылды шамамен 73,5% non-GAAP маржамен жабуды күтті. Маңызды жайт – бұл болжам Қытайға H20 чиптерін сату мүмкіндігін есепке алмайды. Инвесторлар үшін бұл басшылықтың базалық сценарийі ағымдағы жаһандық сұраныс пен жаңа Blackwell чиптерін тездетілген жеткізілімдерге ғана сүйенетіні, ал қытай нарығының қалпына келуі болжамға кірмейтіні дегенді білдірді.

NVIDIA Corporation 2026 қаржылық жылының Q3 қаржылық нәтижелері

2025 жылдың 19 қарашасында NVIDIA 2026 қаржылық жылының 3-тоқсаны (2025 жылдың 26 қазанында аяқталған) бойынша қаржылық нәтижелерін жариялады. Өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төмендегідей (https://investor.nvidia.com/financial-info/financial-reports/default.aspx):

• Түсім: 57,01 млрд АҚШ доллары (+62%)
• Таза пайда (non-GAAP): 31,76 млрд АҚШ доллары (+59%)
• Бір акцияға пайда (non-GAAP): 1,30 АҚШ доллары (+60%)
• Операциялық пайда (non-GAAP): 37,75 млрд АҚШ доллары (+62%)
• Жалпы маржа (non-GAAP): 73,6% (–140 б.п.)

Сегменттер бойынша түсім:

• Data Center: 51,22 млрд АҚШ доллары (+66%)
• Gaming: 4,27 млрд АҚШ доллары (+30%)
• Professional Visualisation: 760 млн АҚШ доллары (+56%)
• Automotive: 592 млн АҚШ доллары (+32%)
• OEM & Other: 174 млн АҚШ доллары (+79%)

NVIDIA-ның 2026 қаржылық жылының 3-тоқсанына арналған нәтижелері нарық күтулерінен жоғары болды. Түсім шамамен 57 млрд АҚШ долларына жетіп, non-GAAP EPS 1,30 АҚШ долларын құрады – бұл көрсеткіштердің екеуі де талдаушылар болжамдарынан асып түсті. Компания тағы да түсім мен пайданың күшті өсімін көрсетті.

Негізгі табыс көзі Data Center сегменті болып қалуда, ол 51,2 млрд АҚШ долларын өндіріп, жылдық мәнде 66%-ға өсіп, жалпы түсімнің шамамен 90%-ын қамтамасыз етті. Gaming және басқа сегменттер өсуін жалғастырғанымен, олар жалпы құрылымдағы үлесі жағынан айтарлықтай кіші.

Басшылық 2026 қаржылық жылының 4-тоқсанына күшті болжам беріп, шамамен 65 млрд АҚШ доллары көлеміндегі түсімді және шамамен 75% жалпы маржаны күтті – бұл да талдаушылардың орташа болжамынан жоғары. Басшылықтың айтуынша, NVIDIA жаңа Blackwell және Rubin чиптеріне 2026 жылдың соңына дейін шамамен 500 млрд АҚШ доллар көлемінде расталған тапсырыстарды қамтамасыз етіп үлгерген, ал AI аппараттық құралдарына сұраныс ұсыныстан әлі де асып түсуде.

Басшылық сондай-ақ қазіргі өсімнің көпіршікке тән емес екенін атап өтті: клиенттер инфрақұрылымға белсенді түрде инвестициялауды жалғастырып жатыр, ал өндірістік қуаттылық шектеуші фактор болып қалып отыр. Дегенмен талдаушылар өсім қарқыны ақырында электр энергиясын жеткізу шектеулері мен нарықтың қанығуына байланысты баяулауы мүмкін екеніне назар аударады. Әзірге, 3-тоқсан нәтижелері мен келесі тоқсанға берілген болжамға сүйенсек, NVIDIA өнімдеріне сұраныс өте жоғары деңгейде қалып отыр.

NVIDIA Corporation 2026 қаржы жылының 4-тоқсанының қаржылық нәтижелері

2026 жылғы 25 ақпанда NVIDIA 2026 жылғы 25 қаңтарда аяқталған тоқсан бойынша 2027 қаржы жылының Q1 қаржылық нәтижелерін жариялады. Өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төменде берілген (https://investor.nvidia.com/financial-info/financial-reports/default.aspx):

• Түсім: 68.13 млрд USD (+73%)
• Таза пайда (non-GAAP): 39.55 млрд USD (+79%)
• Акцияға шаққандағы пайда (non-GAAP): 1.62 USD (+82%)
• Операциялық пайда (non-GAAP): 46.11 млрд USD (+81%)
• Жалпы маржа (non-GAAP): 75.2% (+220 базистік пункт)

Сегменттер бойынша түсім:

• Data Center: 62.31 млрд USD (+75%)
• Gaming: 3.73 млрд USD (+47%)
• Professional Visualization: 1.32 млрд USD (+159%)
• Automotive: 604 млн USD (+6%)
• OEM & Other: 161 млн USD (+28%)

NVIDIA 2026 қаржы жылының Q4 кезеңінде өте күшті нәтиже көрсетті және жалпы алғанда нарық күтулерінен асып түсті, дегенмен мұндай компаниядан инвесторлар көбіне одан да жоғары жеделдеуді күтеді. Түсім 68.13 млрд USD-қа жетті (+73% ж/ж және +20% т/т), ал түзетілген акцияға шаққандағы пайда 1.62 USD болды, бұл 1.53 USD консенсус болжамынан жоғары.

Тоқсанның негізгі өсу драйвері бұрынғыдай Data Center сегменті болды. Бұл бағыттағы түсім 62.31 млрд USD-қа жетті (+75% ж/ж және +22% т/т), өсім есептеу және желілік бағыттардың екеуінен де келді.

Рентабельділік тұрғысынан тоқсан өте күшті болды: жалпы маржа GAAP бойынша 75.0%-ға және non-GAAP бойынша 75.2%-ға дейін өсті, ал GAAP бойынша таза пайда 43.0 млрд USD болды, GAAP EPS 1.76 USD-ты құрады. 2026 қаржы жылында NVIDIA акцияларды кері сатып алу және дивидендтер арқылы акционерлерге 41.1 млрд USD қайтарды, сонымен бірге акцияларды кері сатып алу бағдарламасында 58.5 млрд USD көлеміндегі елеулі қалдықты сақтады.

Келесі тоқсанға арналған болжам да күшті. 2027 қаржы жылының Q1 кезеңіне компания шамамен 78.0 млрд USD түсім болжайды, бұл сарапшылар күтулерінен айтарлықтай жоғары (орташа бағалау шамамен 72.6 млрд USD). NVIDIA болжамға Қытайдағы Data Center compute түсімі кірмейтінін арнайы атап өтті. Компания сондай-ақ Қытайға H200 шағын көлемін жеткізуге лицензия алғанын хабарлады. Алайда бұл жалпы көріністі өзгертпейді, өйткені өсім Қытайдан тыс жаһандық сұраныспен қамтамасыз етілуде.

NVIDIA Corporation компаниясының 2027 қаржы жылының 1-тоқсаны бойынша қаржылық нәтижелері

2026 жылғы 20 мамырда NVIDIA Corporation 2026 жылғы 26 сәуірде аяқталған тоқсан бойынша 2027 қаржы жылының Q1 қаржылық нәтижелерін жариялады. Өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төменде берілген (https://investor.nvidia.com/financial-info/financial-reports/default.aspx):

• Түсім: 81.62 млрд USD (+85%)
• Таза пайда (non-GAAP): 45.55 млрд USD (+139%)
• Акцияға шаққандағы пайда (non-GAAP): 1.87 USD (+140%)
• Операциялық пайда (non-GAAP): 53.78 млрд USD (+147%)
• Жалпы маржа (non-GAAP): 75.0% (+1,450 базистік пункт)

Сегменттер бойынша түсім:

• Data Center: 74.25 млрд USD (+92%)
• Hyperscale: 37.87 млрд USD (+115%)
• AI Clouds, Industrial & Enterprise: 37.37 млрд USD (+74%)
• Edge Computing: 6.37 млрд USD (+28%)

NVIDIA-ның 2027 қаржы жылының Q1 нәтижелері компанияның өте жоғары өсім қарқынын сақтап отырғанын растады. Түсім 81.62 млрд USD-қа дейін өсіп, жылдық есепте 85%-ға және алдыңғы тоқсанмен салыстырғанда 20%-ға артты. Data Center сегменті негізгі өсу драйвері болып қала берді, оның түсімі 2026 қаржы жылының Q4 кезеңіндегі 62.3 млрд USD-тан 75.2 млрд USD-қа дейін өсті.

Рентабельділік те өте жоғары деңгейде қалды. Non-GAAP жалпы маржа 75.0%-ға жетті, non-GAAP операциялық пайда 53.78 млрд USD-қа дейін өсті, ал non-GAAP EPS 1.87 USD-қа жетіп, шамамен 1.77 USD болған нарық күтулерінен асып түсті.

2027 қаржы жылының Q2 кезеңіне NVIDIA шамамен 91 млрд USD түсім болжайды, бұл 87.2 млрд USD деңгейіндегі нарық күтулерінен жоғары. Компания сондай-ақ бұл болжам Қытайға Data Center Compute жеткізілімдерін қамтымайтынын атап өтті, сондықтан басқа нарықтардағы клиенттер негізгі өсу көзі болып қала береді деп күтіледі.

Тағы бір оң өзгеріс акционерлерге қайтарылатын капитал көлемінің артуы болды. Тоқсан ішінде NVIDIA акцияларды кері сатып алу және дивидендтер арқылы шамамен 20 млрд USD қайтарды, 80 млрд USD көлеміндегі жаңа акцияларды кері сатып алу бағдарламасын мақұлдады және тоқсандық дивидендті бір акцияға 0.25 USD-қа дейін көтерді.

NVIDIA Corporation компаниясының 2027 қаржы жылының Q2 қаржылық нәтижелері

2026 жылғы 26 тамызда NVIDIA Corporation 2026 жылғы 26 шілдеде аяқталған тоқсан бойынша 2027 қаржы жылының Q2 қаржылық нәтижелерін жариялады. Өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төменде берілген (https://investor.nvidia.com/financial-info/financial-reports/default.aspx):

• Түсім: 96.22 млрд USD (+106%)
• Таза пайда (non-GAAP): 53.95 млрд USD (+118%)
• Акцияға шаққандағы пайда (non-GAAP): 2.22 USD (+120%)
• Операциялық пайда (non-GAAP): 63.96 млрд USD (+124%)
• Жалпы маржа (non-GAAP): 75.0% (+250 базистік пункт)

Сегменттер бойынша түсім:

• Data Center: 89.02 млрд USD (+117%)
• Hyperscale: 48.71 млрд USD (+102%)
• AI Clouds, Industrial & Enterprise: 40.31 млрд USD (+138%)
• Edge Computing: 7.20 млрд USD (+27%)

NVIDIA-ның 2027 қаржы жылының Q2 нәтижелері өте күшті болды және компания түсім өсімінің шарықтау шегіне әлі жетпегенін көрсетеді. Түсім 96.22 млрд USD-қа дейін өсіп, жылдық есепте 106%-ға және алдыңғы тоқсанмен салыстырғанда 18%-ға артты. Бұл NVIDIA-ның тоқсанға арналған шамамен 91 млрд USD өз түсім болжамынан 5.7%-ға жоғары болды.

Data Center бизнесі негізгі өсу драйвері болып қала берді. Сегмент түсімі 89.02 млрд USD-қа жетіп, жылдық есепте 117%-ға өсті. Салыстыру үшін, 2027 қаржы жылының Q1 кезеңінде Data Center түсімі жылдық есепте 92%-ға өскен еді. Салыстыру базасы жоғары болғанына қарамастан, сегменттің жылдық өсімі қайтадан жеделдеді.

Data Center сегментіндегі өсім құрылымы ерекше назар аударуға тұрарлық. Hyperscale 48.71 млрд USD түсім әкеліп, жылдық есепте 102%-ға өсті, ал AI Clouds, Industrial & Enterprise түсімі 138%-ға өсіп, 40.31 млрд USD-қа жетті. Бұл NVIDIA сұранысының базасы әртараптанып келе жатқанын, AI компаниялары, мамандандырылған бұлттық провайдерлер, корпоративтік клиенттер және мемлекеттік жобалар үлесінің артып келе жатқанын көрсетеді.

Бұл әртараптандыру болашақ өсімнің маңызды көзіне айналуы мүмкін. NVIDIA дәстүрлі hyperscaler сегментінен тыс клиенттер Data Center бизнесінің шамамен жартысын қалыптастырады деп күтеді. Компанияның қолжетімді нарығы ірі бұлттық деректер орталықтарынан корпоративтік, өнеркәсіптік және мемлекеттік AI инфрақұрылымына қарай біртіндеп кеңеюде.

Blackwell өсімді қолдауды жалғастыруда, ал Vera Rubin келесі ірі катализаторға айналуда. Ағымдағы қаржылық көрсеткіштерді негізінен Blackwell Ultra қамтамасыз етіп отыр, бірақ нәтижелер NVIDIA өнімдік циклдің келесі кезеңіне өтіп қойғанын көрсетеді. Vera Rubin өндірістік жеткізілімдері басталды, ал компания жетекші hyperscaler компаниялардан, AI cloud провайдерлерінен және сервер өндірушілерінен тапсырыстар алды. NVIDIA Vera Rubin 2027 қаржы жылының Q3 кезеңінің өзінде Data Center түсімінің шамамен 20%-ын қамтамасыз етеді деп күтеді.

Бұл Blackwell өнімдік циклінен кейінгі баяулау туралы алаңдаушылық аясында ерекше маңызды. Нарық Blackwell-дің ауқымды енгізілуінен кейін NVIDIA өсімі баяулайды деп күткен еді. Алайда әзірге керісінше болып жатыр. Компания ағымдағы цикл аяқталмай тұрып клиенттерді жаңа буын архитектурасына көшіріп, сонымен қатар әрбір AI жүйесі аясында сатылатын жабдық көлемін ұлғайтып жатыр.

Networking тағы бір маңызды өсу драйверіне айналды. Бұл бағыттың түсімі тағы да рекордтық деңгейге жетіп, алдыңғы тоқсанмен салыстырғанда 18%-ға өсті, ал Spectrum-X Ethernet сатылымы жылдық есепте 2.6 есе артты. Бұл NVIDIA әрбір салынған деректер орталығы үшін өз платформасының құнын біртіндеп арттырып, клиенттерге GPU, CPU, желілік жабдық және бағдарламалық инфрақұрылым ұсынатынын көрсетеді.

Нәтижелердегі негізгі әлсіздік рентабельділік болды және ол NVIDIA акциялары үшін ең үлкен тәуекел болып қала береді. Q2 кезеңінде non-GAAP жалпы маржа 75% деңгейінде сақталғанымен, NVIDIA Q3 кезеңінде оның 74%-ға дейін төмендеуін күтеді. Одан да маңыздысы, басшылық Q4 кезеңінде жалпы маржа 71–72%-ға дейін төмендеп, кейін 2028 қаржы жылында шамамен 72–73% деңгейінде тұрақтануы мүмкін екенін мәлімдеді. Компания мұны жад пен басқа компоненттер құнының күрт өсуімен түсіндірді.

NVIDIA акциялары үшін бұл маңызды фактор. Түсім қазіргі қарқынмен өсе берген жағдайда, маржаның төмендеуі абсолютті пайдаға елеулі қауіп төндірмеуі ықтимал. Алайда рентабельділіктің тұрақты төмендеуі түсім өсе бергеннің өзінде акция бағасының әрі қарай өсу әлеуетін шектеуі мүмкін.

Осылайша, түсім өсімінің шарықтау шегі әзірге көрінбейді, ал рентабельділік ағымдағы циклдің ең жоғары деңгейіне жақындаған болуы мүмкін. Сондықтан жалпы және операциялық маржалардың динамикасы алдағы бірнеше тоқсанда бақылауға алынатын ең маңызды көрсеткіштердің біріне айналуы ықтимал.

2027 қаржы жылының Q3 кезеңіне NVIDIA түсімді 108 млрд USD, плюс-минус 2% деңгейінде болжайды. Егер компания болжамның орта нүктесіне жетсе, тоқсандық түсім тағы 12%-ға өседі. Басшылық сондай-ақ Vera Rubin жеткізілімдері ұлғайған сайын Q4 кезеңінде Hyperscale өсімі жеделдейді деп күтеді.

NVIDIA-ның 2028 жылға арналған алғашқы алдын ала болжамы одан да маңызды болды. Компания түсім жылдық есепте 70%-ға өседі деп күтеді және бұл болжам сұраныспен емес, жеткізу қуатымен шектелетінін атап өтті. Басшылықтың айтуынша, клиенттердің сұранысы қолжетімді өндірістік қуаттан әлі де жоғары, ал ұсыныс тапшылығы кемінде 2028 жылдың соңына дейін сақталуы мүмкін.

Егер бұл болжам расталса, AI инвестициялық циклі аяқталуға жақын деген тәуекел айтарлықтай төмендейді. NVIDIA нарыққа алдағы бір жылдағы негізгі өсу шектеуі клиенттік сұраныстың жетіспеуі емес, өндірістік қуат болатынын іс жүзінде хабарлап отыр.

NVDA фундаменталды талдауы және NVIDIA акцияларының 2026 жылғы негізгі өсу драйверлері

NVIDIA өсімінің негізгі драйвері әлемдік AI инфрақұрылымына салынатын инвестициялар болып қала береді. Әлемнің ірі технологиялық компаниялары деректер орталықтарына шығындарын арттыруды жалғастыруда. Алайда NVDA перспективаларын бағалағанда бұл сұраныстың NVIDIA-ның қаржылық көрсеткіштерінде қалай көрінетініне көбірек назар аудару маңызды.

Data Center түсімі. Data Center сегменті компанияның негізгі өсу драйвері болып қала береді және Blackwell жеделдеткіштеріне, серверлік жүйелерге және басқа AI инфрақұрылымына сұранысты көрсетеді.

Соңғы бірнеше жылда Data Center NVIDIA-ның негізгі түсім көзіне айналып, қазір компания сатылымының 90%-дан астамын құрайды. Сегмент жылдам өсуді жалғастырған кезде Microsoft, Amazon, Meta, Alphabet, Oracle және басқа ірі клиенттердің AI-ға инвестициялары NVIDIA-ның қаржылық нәтижелеріне тікелей қолдау көрсетеді.

Data Center түсімінің баяулауы AI инвестициялық циклі серпінін жоғалта бастағанының алғашқы белгілерінің бірі болуы мүмкін.

Compute және Networking. Data Center бизнесінің құрылымын да бақылау маңызды. Compute GPU және есептеу жүйелерінің сатылымын, ал Networking ірі AI кластерлеріндегі мыңдаған жеделдеткішті байланыстыру үшін қолданылатын желілік жабдыққа сұранысты көрсетеді.

Networking өсімі NVIDIA-ның ұзақ мерзімді перспективалары үшін ерекше маңызды. Компания біртіндеп GPU шеңберінен шығып, деректер орталықтарына арналған кешенді инфрақұрылым жеткізушісіне айналуда.

Егер Compute және Networking қатар өсуді жалғастырса, NVIDIA әрбір жаңа AI кластерінен көбірек түсім алып, қолжетімді нарығының әлеуетті көлемін ұлғайтады.

Жалпы маржа. Келесі маңызды көрсеткіш — жалпы маржа. Ол NVIDIA-ның бизнес ауқымы кеңейіп, өндіріс шығындары өсіп және бәсеке күшейген кезде жоғары рентабельділікті сақтау қабілетін бағалауға көмектеседі.

2027 қаржы жылының Q2 кезеңінде non-GAAP жалпы маржа шамамен 75% деңгейінде сақталды. Алайда NVIDIA жад пен басқа компоненттер құнының өсуіне байланысты Q3 кезеңінде оның 74%-ға, ал Q4 кезеңінде 71–72%-ға дейін төмендеуін күтеді.

Жалпы маржаның тұрақты төмендеуі компания өнімдеріне сұраныс жоғары болып қалса да, рентабельділіктің әлсіреуінің ерте белгісі болуы мүмкін.

Операциялық маржа. Операциялық маржа түсім өсімінің пайда өсіміне қаншалықты тиімді айналатынын көрсетеді. 2027 қаржы жылының Q2 кезеңінде маржа шамамен 66% деңгейінде болды, ал операциялық пайда түсімнен жылдамырақ өсуді жалғастырды.

Жоғары операциялық маржа мен Data Center бизнесінің жылдам кеңеюі NVIDIA пайдасын қолдайтын негізгі факторлардың бірі болып қала береді.

Қаржылық көрсеткіштер AI инфрақұрылымына деген өте жоғары сұранысты растауды жалғастыруда. Data Center бизнесі жылдам кеңеюде, ал Compute және Networking күшті өсім көрсетіп отыр. Бұл NVIDIA-ның негізгі бизнесі ауқымын кеңейтуді жалғастырып жатқанын білдіреді.

Сонымен қатар рентабельділік компанияның негізгі тәуекел факторына айналып келеді. NVIDIA алдағы тоқсандарда жалпы маржаның төмендеуін күтеді, сондықтан NVIDIA акциялары бойынша болжам компанияның жоғары шығындарды Data Center-дің әрі қарай өсуі мен баға белгілеу мүмкіндігі арқылы өтеу қабілетіне көп тәуелді болады.

Түсім өсімінің шыңы әзірге көрінбейді. Алайда рентабельділік ағымдағы циклдің ең жоғары деңгейіне жақындаған болуы мүмкін. Егер күтілетін маржа төмендеуінен кейін Data Center өсімі айтарлықтай баяуласа, бұл NVIDIA-ның гиперөсу кезеңінен неғұрлым жетілген даму сатысына өтіп жатқанын білдіретін әлдеқайда күшті сигнал болады.

NVIDIA акциялары үшін негізгі сұрақ — компания жоғары шығындарды Data Center-дің әрі қарай өсуі және баға белгілеу мүмкіндігінің күшеюі арқылы өтей ала ма. Әзірге Compute және Networking-тің күшті өсімі NVIDIA-ның инвестициялық тартымдылығын қолдауды жалғастыруда.

NVIDIA Corporation акциялары бойынша сарапшылар болжамдары

• Barchart: 50 сарапшының 45-і NVIDIA акцияларын Күшті сатып алу, 3-еуі Сатып алу, 1-еуі Ұстау және 1-еуі Күшті сату деп бағалайды. Ең жоғары мақсатты баға — 515 USD, ең төмені — 180 USD.
• MarketBeat: 55 сарапшының 52-сі акцияларды Сатып алу, ал 3-еуі Ұстау деп бағалайды. Ең жоғары мақсатты баға — 515 USD, ең төмені — 218 USD.
• TipRanks: 29 сарапшының барлығы NVIDIA акцияларын Сатып алу деп бағалайды. Ең жоғары мақсатты баға — 465 USD, ең төмені — 275 USD.
• Stock Analysis: 60 сарапшының 48-і NVIDIA акцияларын Күшті сатып алу, 9-ы Сатып алу, 2-еуі Ұстау және 1-еуі Күшті сату деп бағалайды. Ең жоғары мақсатты баға — 515 USD, ең төмені — 180 USD.

Сарапшылардың көпшілігі NVIDIA-ға қатысты оң көзқарасын сақтап отыр. Barchart, MarketBeat, TipRanks және Stock Analysis деректеріне сәйкес, сарапшылардың басым көпшілігі NVDA акцияларын сатып алуды ұсынады, бірақ мақсатты бағалар диапазоны әлі де кең.

Алайда NVIDIA акцияларының болашақ динамикасы компанияның қаржылық нәтижелері нарықтың өте жоғары күтулеріне сәйкес келе беруіне байланысты болады.

2026 жылы үшін NVIDIA Corporation акцияларының бағасы бойынша болжам

Материал дайындалған сәтте NVDA акциялары шамамен 230 USD деңгейінде саудалануда.

Апталық графикте NVDA акциялары 200 кезеңдік Жылжымалы орташадан жоғары саудалануда, бұл ұзақ мерзімді өсу трендінің сақталғанын көрсетеді. 20 және 50 кезеңдік Жылжымалы орташалар да ағымдағы бағадан төмен қалып, сатып алушылардың күшін растайды. Сонымен қатар Stochastic индикаторы артық сатып алыну аймағына жақындап келеді. Бұл күшті өсу импульсінің сақталуы мүмкін екенін көрсетеді, бірақ қысқа мерзімді түзетулер ықтималдығын да арттырады.

Графиктегі негізгі қарсылық деңгейі — 236 USD. Осы деңгейден сенімді түрде жоғары шығу әрі қарайғы өсуге жол ашуы мүмкін. NVIDIA акцияларының ағымдағы динамикасына сүйене отырып, төмендегі сценарий 2026 жылдың екінші жартысындағы ықтимал қозғалысты сипаттайды.

NVDA акциялары бойынша сауда стратегиясы 236.00 USD қарсылық деңгейінен жоғары 237.00 USD деңгейіне Buy Stop ордерін орналастыруды көздейді. Take Profit 288.00 USD деңгейінде, жоғары бағытталған арнаның жоғарғы шекарасына жақын орналастыру ұсынылады. Stop Loss 207.00 USD жақын қолдау деңгейінен төмен 204.00 USD деңгейінде ұсынылады.

Buy Stop – 237.00

Take Profit – 288.00

Stop Loss – 204.00

Бұл мәміле үшін risk-to-reward ratio 1:1.5 құрайды.

Позицияны басқару: акция бағасы болжанған бағытта 10% қозғалғаннан кейін Stop Loss-ты кіру деңгейіне ауыстырыңыз. Содан кейін қорғаныс стопын бағадан 10% қашықтықта ілестіріп отырыңыз. Позиция Take Profit немесе Stop Loss бойынша жабылғанға дейін, қай деңгей бірінші жетсе, стопты ілестіріп отыруды жалғастырыңыз.

Қорытынды

NVDA талдауы NVIDIA-ның фундаменталды болжамы күшті болып қала беретінін көрсетеді. Data Center бизнесі жылдық үш таңбалы өсімді жалғастыруда, Blackwell-ге сұраныс жоғары болып отыр, ал Vera Rubin компанияның өнімдік циклінің келесі кезеңін қалыптастыра бастады.

Алдағы тоқсандардағы негізгі тәуекел — жалпы маржаның төмендеуі. Егер NVIDIA жоғары шығындарды Data Center-дің одан әрі өсуі арқылы өтеп, пайда өсімінің жоғары қарқынын сақтай алса, NVDA акцияларының одан әрі өсу перспективалары оң болып қалады.

Техникалық тұрғыдан NVIDIA акциялары бойынша болжам баға негізгі 236 USD қарсылық деңгейінен сенімді түрде жоғары шыққан жағдайда оң болып қалады. Бұл сценарийде келесі өсу мақсаты жоғары бағытталған арнаның жоғарғы шекарасына жақын 288 USD болуы мүмкін.

Шот ашу

Ескерту: Бұл мақала AI құралдарының көмегімен аударылды. Түпнұсқа ағылшын мәтінінің мағынасы сақталуына назар аударылғанымен, кейбір дәлсіздіктер немесе түсіп қалған жерлер болуы мүмкін; күмән туған жағдайда бастапқы материалға жүгініңіз.