NVIDIA жаңа рекордтар орнатты, бірақ акциялар төмендеуде – 2026 жылға арналған NVDA акцияларының болжамы

NVIDIA-ның есебі AI нарығының күшін растады, бірақ қазірдің өзінде жоғары бағалануға байланысты акциялардың одан әрі өсуіне катализатор бола алмады. 2026 жылы NVDA акциялары алдымен 195 USD деңгейіне дейін түзетіліп, кейін 270 USD және одан әрі 350 USD деңгейіне дейін қалпына келеді деп күтілуде.

NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA) 2027 қаржы жылының 1-тоқсаны бойынша нәтижелерін жариялап, AI инфрақұрылымына сұраныстың әлі де ерекше жоғары деңгейде екенін растады. Кіріс 81.6 миллиард USD дейін өсіп, жылдық мәнде 85%-ға және тоқсандық мәнде 20%-ға артты. 2026 қаржы жылының күшті 4-тоқсанынан кейін компания өсімнің жеделдеуін тағы да көрсетті.

Өсімнің негізгі драйвері Data Center сегменті болып қалды. Data Center кірісі 75.2 миллиард USD дейін өсті, ал сегмент ішіндегі networking кірісі жылдық мәнде 199%-ға өсіп, 14.8 миллиард USD жетті. Бұл NVIDIA-ның тек GPU сатудан ғана емес, сонымен қатар AI жүйелерін қолдайтын кеңірек инфрақұрылымдық экожүйеден де табыс тауып отырғанын көрсетеді.

Табыстылық та жоғары деңгейде қалды. Non-GAAP жалпы маржа 75.0% болды, non-GAAP операциялық пайда 53.78 миллиард USD дейін өсті, ал non-GAAP EPS 1.87 USD жетіп, нарық күтулерінен асып түсті.

Акцияларға қосымша қолдау капиталды акционерлерге қайтару арқылы көрсетілді. NVIDIA акцияларды кері сатып алуға және дивидендтерге шамамен 20 миллиард USD бөлді, жаңа 80 миллиард USD көлеміндегі buyback бағдарламасын мақұлдады және тоқсандық дивидендті бір акцияға 0.25 USD дейін арттырды.

Алайда инвесторлардың реакциясы ұстамды болды. Күшті нәтижелер мен күтілгеннен жоғары болжамдарға қарамастан, NVIDIA акциялары төмендей бастады. Нарық қазірдің өзінде өте жоғары күтулерді бағаға енгізіп қойған болатын және тіпті күшті есептің өзі айтарлықтай раллиді бастау үшін жеткіліксіз болды. Қосымша алаңдаушылық компанияның осындай жоғары өсім қарқынын қанша уақыт сақтай алатынына қатысты.

Бұл мақала NVIDIA Corporation компаниясын қарастырады, оның негізгі кіріс көздерін сипаттайды, тоқсандық нәтижелерін талдайды және келесі тоқсанға арналған күтулерді талқылайды. Сондай-ақ онда 2026 күнтізбелік жылына арналған NVIDIA акцияларының болжамы ұсынылады.

NVIDIA Корпорациясы туралы

NVIDIA Corporation — 1993 жылы Дженсен Хуанг, Крис Малачовски және Кертис Прием негізін қалаған АҚШ-тың технологиялық компаниясы. Дженсен Хуанг компания құрылған кезден бастап CEO қызметін атқарып келеді. NVIDIA GPU, ЖИ үшін чиптер, деректер орталықтарына арналған шешімдер және автопилот жүйелерін өндіруге маманданған. Компания ойын индустриясын, кәсіби визуализацияны және ЖИ-есептеулерді дамытуда маңызды рөл атқарады. NVIDIA криптовалюта майнингі индустриясында да елеулі орынға ие болды, өйткені оның графикалық карталары Bitcoin, Ethereum және басқа да цифрлық активтерді өндіруде кеңінен қолданылды. Компания 1999 жылғы 22 қаңтарда NASDAQ биржасына NVDA тикерімен шықты.

NVIDIA Corporation-ның негізгі табыс көздері

NVIDIA негізінен өзінің GPU-ларымен танымал, бірақ соңғы уақытта ЖИ сегментіне кеңейіп, ЖИ технологиясын дамытуға арналған жоғары өнімді чиптер арқылы нарықты жаулап алды. Компания бұл сегменттен түскен кірістерді Data Center бөлімінде есептейді. NVIDIA-ның бизнес үлгісі бірнеше негізгі бағыттарға шоғырланған:

• GPUs: бұған Gaming және Professional Visualization сегменттері кіреді. Компания ойын индустриясына ойын компьютерлеріне, консольдерге және басқа құрылғыларға арналған GPU жеткізеді, бұл жоғары өнімді ойын тәжірибесін қамтамасыз етеді. Professional Visualization 3D графика, CAD, анимация, бейнемонтаж және жоғары есептеу қуатын қажет ететін басқа да міндеттермен айналысатын мамандарға арналған GPU сатылымдарын қамтиды
• Data Center: бұл NVIDIA-ның ең жылдам өсіп келе жатқан сегменттерінің бірі. Компания деректер орталықтары үшін ЖИ инфрақұрылымында, deep learning технологияларында, бұлтты есептеулерде және big data өңдеуде қолданылатын GPU және басқа аппараттық шешімдер әзірлейді
• Automotive segment: NVIDIA автомобиль секторы үшін де белсенді өнімдер дамытып жатыр, оған автономды басқару платформалары және жүргізушіні қолдау жүйелері (ADAS) кіреді
• OEM және Others: бұл категория технологиялық лицензиялаудан түскен табыстарды, OEM өндірушілеріне (мысалы, ноутбук және басқа электрондық құрылғылар өндірушілеріне) арналған басқа чиптер мен шешімдердің сатылымдарын қамтиды

NVIDIA өзінің қызметін әртараптандырады, ойыннан бастап деректер орталықтарына және автомобиль компоненттеріне дейінгі түрлі сегменттерді қамтиды. Компания тоқсандық есептерінде Gaming, Data Center, Professional Visualization және Automotive сегменттері бойынша статистика жариялайды, ал басқа көрсеткіштер Other Revenues бөліміне енгізіледі.

NVIDIA Corporation 2025 қаржылық жылының Q2 есебі

2024 жылғы 28 тамызда NVIDIA 2025 қаржы жылының 2-тоқсаны (2024 жылғы 28 шілдеде аяқталған) бойынша табыс есебін жариялады. Өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда негізгі көрсеткіштер төмендегідей:

• Revenue: 30.04 млрд АҚШ доллары (+122%)
• Net income: 16.95 млрд АҚШ доллары (+152%)
• Earnings per share: 0.68 АҚШ доллары (+152%)
• Operating profit: 19.94 млрд АҚШ доллары (+156%)
• Gross margin: 75.1% (+500 базистік пункт)

Сегменттер бойынша кіріс:

• Data Center: 26.27 млрд АҚШ доллары (+154%)
• Gaming: 2.88 млрд АҚШ доллары (+16%)
• Professional Visualization: 454 млн АҚШ доллары (+20%)
• Automotive: 346 млн АҚШ доллары (+37%)

2024 жылдың бірінші жартысында NVIDIA акционерлерге акцияларды кері сатып алу және дивидендтер арқылы 15.40 млрд АҚШ долларын қайтарды. 2024 жылдың 2-тоқсанының соңында компанияда акцияларды кері сатып алу үшін 7.50 млрд АҚШ доллары қалды. 2024 жылғы 26 тамызда Директорлар кеңесі мерзімі жоқ қосымша 50.00 млрд АҚШ долларына акцияларды кері сатып алу бағдарламасын бекітті.

2025 қаржы жылының 2-тоқсанындағы нәтижелер аналитиктердің болжамдарынан асып түскеніне қарамастан, NVIDIA акциялары жарияланғаннан кейін бірден құлдырады. Инвесторларды кіріс пен пайда өсімі аса таңғалдырған жоқ, себебі алдыңғы тоқсанда қаржылық көрсеткіштер 200%-дан 700%-ға дейін секірген болатын. Мұндай жылдам өсімді ұзақ мерзімде сақтау анық мүмкін емес, бірақ инвесторлардың күтулері әлі де жоғары болып отыр.

NVIDIA есебінің іргелі талдауы барлық сегменттер бойынша кірістің артқанын көрсетті. ЖИ технологияларына бағытталған Data Center сегменті көшбасшы болып қала берді. Төмендегі компанияның операциялық маржасының диаграммасы ЖИ-дің NVIDIA көрсеткіштеріне қаншалықты әсер еткенін көрсетеді.

OpenAI 2022 жылғы 30 қарашада ChatGPT-ті жариялады, ал 2023 жылдың 1-тоқсанында NVIDIA өзінің операциялық маржасының өскенін хабарлады. Кейін ол жылдам қарқынмен өсіп, тіпті криптовалюта майнингі бумында байқалған деңгейден де асып түсті. Шын мәнінде, бұл компанияның өнім бағаларын сұраныс төмендеместен көтергенін білдіреді, осылайша әрбір салынған 1 доллардан 50 центтен астам пайда алуға мүмкіндік берді.

NVIDIA Corporation 2025 қаржылық жылының Q3 есебі

2024 жылғы 20 қарашада NVIDIA 2025 қаржы жылының 3-тоқсаны (2024 жылғы 27 қазанда аяқталған) бойынша табыс есебін жариялады. Өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төмендегідей (https://investor.nvidia.com/financial-info/financial-reports/default.aspx):

• Revenue: 35.08 млрд АҚШ доллары (+94%)
• Net income: 19.31 млрд АҚШ доллары (+109%)
• Earnings per share: 0.78 АҚШ доллары (+111%)
• Operating profit: 21.86 млрд АҚШ доллары (+110%)
• Gross margin: 74.6% (+60 базистік пункт)

Сегменттер бойынша кіріс:

• Data Center: 30.77 млрд АҚШ доллары (+112%)
• Gaming: 3.27 млрд АҚШ доллары (+15%)
• Professional Visualization: 486 млн АҚШ доллары (+17%)
• Automotive: 449 млн АҚШ доллары (+72%)

Дженсен Хуанг есепке пікір білдіріп: «Жасанды интеллект дәуірі толық күшіне еніп, NVIDIA есептеулеріне жаһандық көшуге ықпал етуде», – деді. Ол соңғы тоқсанда рекордтық нәтижелерге жетуге мүмкіндік берген Hopper және Blackwell микроархитектуралық өнімдеріне жоғары сұранысты ерекше атап өтті.

2025 қаржы жылының 4-тоқсаны үшін NVIDIA 37.50 млрд АҚШ доллары көлемінде кіріс күтті (мүмкін болатын ауытқу 2%) және non-GAAP жиынтық маржасы 73.5% деңгейінде болатынын болжады, бұл Blackwell өндірісінің кеңеюінен туындаған жеткізілім шектеулеріне қарамастан, әрі қарайғы өсімге сенім білдіреді.

NVIDIA Corporation 2025 қаржылық жылының Q4 есебі

2025 жылғы 26 ақпанда NVIDIA 2025 қаржы жылының 4-тоқсаны (2025 жылғы 26 қаңтарда аяқталған) бойынша табыс есебін жариялады. Өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төмендегідей https://investor.nvidia.com/financial-info/financial-reports/default.aspx):

• Revenue: 39.33 млрд АҚШ доллары (+78%)
• Net income: 22.09 млрд АҚШ доллары (+80%)
• Earnings per share: 0.89 АҚШ доллары (+82%)
• Operating profit: 24.03 млрд АҚШ доллары (+77%)
• Gross margin: 73.0% (+300 базистік пункт)

Сегменттер бойынша кіріс:

• Data Center: 35.58 млрд АҚШ доллары (+93%)
• Gaming: 2.54 млрд АҚШ доллары (-11%)
• Professional Visualization: 511 млн АҚШ доллары (+10%)
• Automotive: 570 млн АҚШ доллары (+103%)

Дженсен Хуанг 2025 қаржы жылының 4-тоқсандық табыс есебіне пікір білдіріп: «Жасанды интеллект керемет қарқынмен дамуда, агенттік ЖИ мен физикалық ЖИ келесі ЖИ толқынының негізін құруда, бұл ең ірі индустрияларды төңкеріске ұшыратады», – деп атап өтті. Ол рекордтық 39.30 млрд АҚШ долларын құраған кірісті қамтамасыз еткен компанияның ЖИ бумындағы негізгі рөлін айрықша атап көрсетті. Хуанг деректер орталығы сегментінің мықты нәтижелерін де атап өтті: Hopper және Blackwell микроархитектуралық шешімдеріне сұраныс арқасында кіріс 35.60 млрд АҚШ долларына жетті.

2026 қаржы жылының 1-тоқсаны үшін NVIDIA 43.00 млрд АҚШ доллары кіріс күтті (мүмкін болатын ауытқу 2%) және non-GAAP жиынтық маржасы 71.0% болатынын болжап, компания кірісінің мықты екенін көрсетті. Дегенмен, жиынтық маржаның төмендеуі инвесторлар арасында алаңдаушылық туғызды.

NVIDIA Corporation 2026 қаржылық жылының Q1 есебі

2025 жылғы 28 мамырда NVIDIA 2026 қаржы жылының 1-тоқсаны (2025 жылғы 27 сәуірде аяқталған) бойынша есебін жариялады. Өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төмендегідей (https://investor.nvidia.com/financial-info/financial-reports/default.aspx):

• Revenue: 44.06 млрд АҚШ доллары (+69%)
• Net income: 18.78 млрд АҚШ доллары (+26%)
• Earnings per share: 0.76 АҚШ доллары (+27%)
• Operating profit: 21.63 млрд АҚШ доллары (+28%)
• Gross margin: 60.5% (-1,790 базистік пункт)

Сегменттер бойынша кіріс:

• Data Center: 39.11 млрд АҚШ доллары (+73%)
• Gaming: 3.76 млрд АҚШ доллары (+42%)
• Professional Visualization: 509 млн АҚШ доллары (+20%)
• Automotive: 567 млн АҚШ доллары (+72%)

NVIDIA-ның 2026 қаржы жылының 1-тоқсандық есебі жаһандық ЖИ жарысында компанияның жетекші позициясын растады, геосаяси және реттеуші кедергілерге қарамастан. Бұл рекордтық тоқсан болды: кіріс 44.06 млрд АҚШ долларына жетіп, жылдық есепте 69% өсті. Өсім негізінен жеделдетілген есептеулер мен ЖИ инфрақұрылымына жоғары сұраныстың жалғасуымен қамтамасыз етілді. Data Center сегменті – жоғары өнімді GPU-ларды ірі бұлттық провайдерлер мен корпоративтік клиенттерге сату арқылы – 39.1 млрд АҚШ долларын өндіріп, өткен жылмен салыстырғанда 73% артты.

Алайда тоқсан айтарлықтай қиындықтарға да толы болды. Негативті факторлардың бірі – АҚШ үкіметінің Қытайға озық ЖИ чиптерін экспорттауға шектеулер енгізуі. Дженсен Хуанг бұл жағдайды конференция қоңырауында атап өтіп, Қытайдан тұрақты жоғары сұраныс сақталғанымен, реттеуші тосқауылдарға байланысты оны қанағаттандыру мүмкін болмағанын айтты. Соның нәтижесінде NVIDIA Қытай нарығына арналған H20 чиптеріне қатысты 4.5 млрд АҚШ долларына тең қорларды есептен шығарды және тоқсанға шамамен 2.5 млрд АҚШ доллары көлеміндегі кіріс жоғалтуды бағалады. 2026 қаржы жылының 2-тоқсаны үшін компания шектеулерге байланысты 8 млрд АҚШ доллары көлемінде кіріс жоғалтуды болжады.

Хуанг сондай-ақ бұл сауда шектеулерінің кеңірек салдарына алаңдаушылық білдіріп, озық ЖИ технологияларын экспорттауға тыйым салу Қытайдың жергілікті жартылай өткізгіш өнеркәсібінің дамуын жеделдетіп жіберуі мүмкін екенін ескертті, бұл өз кезегінде АҚШ-тың жаһандық технологиялық көшбасшылығын әлсіретуі ықтимал. Сонымен бірге ол Қытайдан түскен кіріс NVIDIA-ның жалпы сатылымдарының кіші бөлігі екенін, ал жоғалтулар негізінен Солтүстік Америка, Еуропа және Таяу Шығыс сияқты жаңа нарықтардағы өсіп келе жатқан сұраныспен өтелгенін атап өтті.

2026 қаржы жылының 2-тоқсаны үшін NVIDIA шамамен 45 млрд АҚШ доллары кіріс күтті. Бұл болжам жаңа Blackwell чип архитектурасының белсенді енгізілуін көрсетті, ол Хуангтың айтуынша, гиперскейлдерден, мемлекеттік ЖИ бағдарламаларынан және ірі корпоративтік клиенттерден бұрын-соңды болмаған сұранысқа ие болды. Компания аппараттық шешімдер мен ЖИ бағдарламалық өнімдеріне күшті сұраныс қаржы жылының соңына дейін сақталады деп күтті.

Дегенмен, технологиялық көшбасшылық пен ЖИ шешімдеріне жоғары сұраныстың жалғасуына қарамастан, NVIDIA өзінің негізгі Data Center сегментінде баяулау белгілерін көрсетті. Жылдық есепте кіріс 73% артқанымен, сегмент нарықтық күтулерді ақтамады, бұл есептен кейінгі акция бағасының өсуін шектеді. Бұл ЖИ бумы туындатқан жеделдетілген өсімнен кейінгі қалыпқа келу кезеңінің басталуын білдіруі мүмкін еді.

Соған қарамастан, компания айрықша қаржылық нәтижелерін көрсетті және технологиялық инновацияның алдыңғы қатарында қала берді. Қытайға экспорттық шектеулерге байланысты шығындар ауыр болғанымен, олар негізінен жаһандық сұраныспен және жаңа буын Blackwell архитектурасының енгізілуімен өтелді. NVIDIA-ның клиенттік базаны әртараптандыру және ЖИ бастамалары күшейіп келе жатқан аймақтарға белсенді түрде ену стратегиясы 2026 қаржы жылы және одан кейінгі кезеңде тұрақты өсімнің мықты негізін құрайды.

NVIDIA Corporation 2026 қаржылық жылының Q2 қаржылық нәтижелері

2025 жылғы 27 тамызда NVIDIA 2026 қаржы жылының 2-тоқсаны (2025 жылғы 27 шілдеде аяқталған) бойынша қаржылық нәтижелерін жариялады. Өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төмендегідей (https://investor.nvidia.com/financial-info/financial-reports/default.aspx):

• Revenue: 46.74 млрд АҚШ доллары (+56%)
• Net income: 26.42 млрд АҚШ доллары (+59%)
• Earnings per share (non-GAAP): 1.05 АҚШ доллары (+56%)
• Operating profit: 30.16 млрд АҚШ доллары (+30%)
• Gross margin: 72.7% (-300 б.п.)

Сегменттер бойынша кіріс:

• Data centres: 41.09 млрд АҚШ доллары (+56%)
• Gaming: 4.28 млрд АҚШ доллары (+48%)
• Professional visualization: 601 млн АҚШ доллары (+32%)
• Automotive: 586 млн АҚШ доллары (+69%)
• OEM & other: 173 млн АҚШ доллары (+97%)

NVIDIA 2026 жылдың 2-тоқсаны бойынша күшті нәтижелер туралы хабарлады. Түсім 46,7 млрд АҚШ долларына жетті (+6% т/т, +56% ж/ж). Негізгі драйвер деректер орталығы сегменті болды – оның түсімі 41,1 млрд АҚШ долларын құрады (+5% т/т, +56% ж/ж), өсім Blackwell чиптерінің жеткізілімдерімен (Data Center ішіндегі Blackwell қосалқы сегменті тізбекті мәнде 17%-ға өсті) қолдау тапты. Жалпы маржа GAAP бойынша 72,4% және non-GAAP бойынша 72,7% болды. Түзетілген бір акцияға пайда (non-GAAP EPS) 1,05 АҚШ долларын құрады, алайда оған Қытайға арналған H20 чиптерін жеткізуге байланысты бұрын құрылған 180 млн АҚШ доллар көлеміндегі резервті босатудан түскен бір реттік оң әсер кірді. Бұл бір реттік әсерді есептемегенде, EPS 1,04 АҚШ долларын құраған болар еді. Gaming түсімі 4,3 млрд АҚШ долларына дейін өсті, Professional Visualization 601 млн АҚШ долларын, ал Automotive 586 млн АҚШ долларын құрады.

Компания есепті тоқсанда Қытайға H20 чиптерін сатылым болмағанын және келесі кезеңге арналған болжамдарға да бұл сатылымдар кірмегенін ерекше атап өтті. Директорлар кеңесі акцияларды кері сатып алу бағдарламасын тағы 60 млрд АҚШ долларына ұлғайтуды мақұлдады. Дивиденд бір акцияға 0,01 АҚШ доллары деңгейінде белгіленді, есепке алу күні – 2025 жылғы 11 қыркүйек, төлем күні – 2025 жылғы 2 қазан.

2026 жылдың 3-тоқсанына арналған болжам шамамен 54,0 млрд АҚШ доллары көлеміндегі түсімді (±2%), шамамен 73,5% (±50 б.п.) non-GAAP жалпы маржасын, шамамен 4,2 млрд АҚШ доллары non-GAAP операциялық шығындарын, шамамен 500 млн АҚШ доллары көлеміндегі өзге табыс баптарын және шамамен 16,5% (±1 п.п.) тиімді салық мөлшерлемесін болжайды. Компания қаржылық жылды шамамен 73,5% non-GAAP маржамен жабуды күтті. Маңызды жайт – бұл болжам Қытайға H20 чиптерін сату мүмкіндігін есепке алмайды. Инвесторлар үшін бұл басшылықтың базалық сценарийі ағымдағы жаһандық сұраныс пен жаңа Blackwell чиптерін тездетілген жеткізілімдерге ғана сүйенетіні, ал қытай нарығының қалпына келуі болжамға кірмейтіні дегенді білдірді.

NVIDIA Corporation 2026 қаржылық жылының Q3 қаржылық нәтижелері

2025 жылдың 19 қарашасында NVIDIA 2026 қаржылық жылының 3-тоқсаны (2025 жылдың 26 қазанында аяқталған) бойынша қаржылық нәтижелерін жариялады. Өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төмендегідей (https://investor.nvidia.com/financial-info/financial-reports/default.aspx):

• Түсім: 57,01 млрд АҚШ доллары (+62%)
• Таза пайда (non-GAAP): 31,76 млрд АҚШ доллары (+59%)
• Бір акцияға пайда (non-GAAP): 1,30 АҚШ доллары (+60%)
• Операциялық пайда (non-GAAP): 37,75 млрд АҚШ доллары (+62%)
• Жалпы маржа (non-GAAP): 73,6% (–140 б.п.)

Сегменттер бойынша түсім:

• Data Center: 51,22 млрд АҚШ доллары (+66%)
• Gaming: 4,27 млрд АҚШ доллары (+30%)
• Professional Visualisation: 760 млн АҚШ доллары (+56%)
• Automotive: 592 млн АҚШ доллары (+32%)
• OEM & Other: 174 млн АҚШ доллары (+79%)

NVIDIA-ның 2026 қаржылық жылының 3-тоқсанына арналған нәтижелері нарық күтулерінен жоғары болды. Түсім шамамен 57 млрд АҚШ долларына жетіп, non-GAAP EPS 1,30 АҚШ долларын құрады – бұл көрсеткіштердің екеуі де талдаушылар болжамдарынан асып түсті. Компания тағы да түсім мен пайданың күшті өсімін көрсетті.

Негізгі табыс көзі Data Center сегменті болып қалуда, ол 51,2 млрд АҚШ долларын өндіріп, жылдық мәнде 66%-ға өсіп, жалпы түсімнің шамамен 90%-ын қамтамасыз етті. Gaming және басқа сегменттер өсуін жалғастырғанымен, олар жалпы құрылымдағы үлесі жағынан айтарлықтай кіші.

Басшылық 2026 қаржылық жылының 4-тоқсанына күшті болжам беріп, шамамен 65 млрд АҚШ доллары көлеміндегі түсімді және шамамен 75% жалпы маржаны күтті – бұл да талдаушылардың орташа болжамынан жоғары. Басшылықтың айтуынша, NVIDIA жаңа Blackwell және Rubin чиптеріне 2026 жылдың соңына дейін шамамен 500 млрд АҚШ доллар көлемінде расталған тапсырыстарды қамтамасыз етіп үлгерген, ал AI аппараттық құралдарына сұраныс ұсыныстан әлі де асып түсуде.

Басшылық сондай-ақ қазіргі өсімнің көпіршікке тән емес екенін атап өтті: клиенттер инфрақұрылымға белсенді түрде инвестициялауды жалғастырып жатыр, ал өндірістік қуаттылық шектеуші фактор болып қалып отыр. Дегенмен талдаушылар өсім қарқыны ақырында электр энергиясын жеткізу шектеулері мен нарықтың қанығуына байланысты баяулауы мүмкін екеніне назар аударады. Әзірге, 3-тоқсан нәтижелері мен келесі тоқсанға берілген болжамға сүйенсек, NVIDIA өнімдеріне сұраныс өте жоғары деңгейде қалып отыр.

NVIDIA Corporation 2026 қаржы жылының 4-тоқсанының қаржылық нәтижелері

2026 жылғы 20 мамырда NVIDIA 2026 жылғы 26 сәуірде аяқталған 2027 қаржы жылының 1-тоқсаны бойынша нәтижелерін жариялады. Төменде өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер берілген: (https://investor.nvidia.com/financial-info/financial-reports/default.aspx):

• Түсім: 68.13 миллиард USD (+73%)
• Таза пайда (non-GAAP): 39.55 миллиард USD (+79%)
• Бір акцияға шаққандағы пайда (non-GAAP): 1.62 USD (+82%)
• Операциялық пайда (non-GAAP): 46.11 миллиард USD (+81%)
• Жалпы маржа (non-GAAP): 75.2% (+220 базистік тармақ)

Сегменттер бойынша түсім:

• Data Center: 62.31 миллиард USD (+75%)
• Gaming: 3.73 миллиард USD (+47%)
• Professional Visualization: 1.32 миллиард USD (+159%)
• Automotive: 604 миллион USD (+6%)
• OEM & Other: 161 миллион USD (+28%)

NVIDIA 2026 қаржы жылының 4-тоқсаны бойынша өте күшті нәтиже көрсетті, бұл нарық күтулерінен асып түсті, дегенмен инвесторлар мұндай деңгейдегі компаниядан әдетте одан да жоғары жеделдеуді күтеді. Түсім 68.13 миллиард USD-ге жетті (+73% ж/ж және +20% т/т), ал түзетілген бір акцияға шаққандағы пайда (EPS) 1.62 USD болып, 1.53 USD консенсус-болжамынан жоғары болды.

Алдыңғы кезеңдердегідей, тоқсанның негізгі өсу драйвері деректер орталығы сегменті болды. Бұл бағыттағы түсім 62.31 миллиард USD-ге жетті (+75% ж/ж және +22% т/т), мұнда өсімге есептеу және желілік бағыттардың екеуі де үлес қосты.

Табыстылық тұрғысынан тоқсан ерекше күшті болды: жалпы маржа GAAP бойынша 75.0%-ға және non-GAAP бойынша 75.2%-ға дейін өсті, ал GAAP бойынша таза пайда 43.0 миллиард USD болды, GAAP EPS – 1.76 USD. 2026 қаржы жылында NVIDIA акционерлерге кері сатып алу мен дивидендтер арқылы 41.1 миллиард USD қайтарды, сонымен қатар 58.5 миллиард USD көлеміндегі ауқымды buyback бағдарламасы балансын сақтап қалды.

Келесі тоқсанға арналған болжам да күшті. 2027 қаржы жылының 1-тоқсаны үшін компания шамамен 78.0 миллиард USD түсім болжайды, бұл сарапшылар күтулерінен едәуір жоғары (орташа бағалау шамамен 72.6 миллиард USD). NVIDIA бұл болжам Қытайдағы Data Center compute түсімін қамтымайтынын арнайы атап өтті. Компания сондай-ақ Қытайға аз көлемде H200 жөнелтуге лицензия алғанын хабарлады. Алайда бұл жалпы көріністі өзгертпейді, өйткені өсім Қытайдан тыс жаһандық сұраныспен қамтамасыз етіліп отыр.

NVIDIA Corporation компаниясының 2027 қаржы жылының 1-тоқсаны бойынша қаржылық нәтижелері

2026 жылғы 20 мамырда NVIDIA 2026 жылғы 26 сәуірде аяқталған 2027 қаржы жылының 1-тоқсаны бойынша есебін жариялады. Өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төмендегідей (https://investor.nvidia.com/financial-info/financial-reports/default.aspx):

• Кіріс: 81.62 миллиард USD (+85%)
• Таза пайда (non-GAAP): 45.55 миллиард USD (+139%)
• Бір акцияға шаққандағы пайда (non-GAAP): 1.87 USD (+140%)
• Операциялық пайда (non-GAAP): 53.78 миллиард USD (+147%)
• Жалпы маржа (non-GAAP): 75.0% (+1450 б.т.)

Сегменттер бойынша кіріс:

• Data Center: 74.25 миллиард USD (+92%)
• Hyperscale: 37.87 миллиард USD (+115%)
• AI Clouds, Industrial & Enterprise: 37.37 миллиард USD (+74%)
• Edge Computing: 6.37 миллиард USD (+28%)

NVIDIA-ның 2027 қаржы жылының 1-тоқсаны бойынша есебі 2026 қаржы жылының 4-тоқсанында байқалған күшті серпінді жалғастырды. Алдыңғы тоқсанда компания 68.1 миллиард USD кіріс алған болатын (+73% жылдық мәнде). 2027 қаржы жылының 1-тоқсанында кіріс 81.6 миллиард USD дейін өсіп, жылдық мәнде 85%-ға және тоқсандық мәнде 20%-ға артты. Рекордтық 4-тоқсаннан кейін компания баяулау белгілерін көрсеткен жоқ және AI инфрақұрылымына тұрақты әрі жоғары сұранысты тағы бір рет растады. Өсімнің негізгі драйвері ретінде Data Center сегменті қала берді. 2026 қаржы жылының 4-тоқсанында Data Center кірісі 62.3 миллиард USD болса, 2027 қаржы жылының 1-тоқсанында ол 75.2 миллиард USD дейін өсті.

Табыстылық өте жоғары деңгейде сақталды. Non-GAAP жалпы маржа 75.0% болды, ал алдыңғы тоқсанда ол 75.2% болған. Non-GAAP операциялық пайда 53.78 миллиард USD дейін өсті, ал non-GAAP EPS 1.87 USD құрап, сарапшылардың шамамен 1.77 USD деңгейіндегі күтулерінен асып түсті. NVIDIA технология секторындағы ең жоғары маржалардың бірін сақтай отырып, кірісті қарқынды түрде ұлғайтуды жалғастыруда.

2027 қаржы жылының 2-тоқсаны үшін NVIDIA шамамен 91.0 миллиард USD кіріс күтеді, ±2%, бұл нарықтың шамамен 87.2 миллиард USD деңгейіндегі болжамынан жоғары. Компания тағы да Қытайға жөнелтілетін Data Center Compute өнімдерінен түсетін кіріс бұл болжамға енгізілмегенін нақтылады. Сондықтан геосаяси тәуекел сақталып отыр, дегенмен қазіргі өсім негізінен Қытайдан тыс клиенттердің сұранысымен қамтамасыз етілуде.

Қосымша оң фактор ретінде акционерлерге қайтарылатын капитал көлемінің артуын атауға болады. 2027 қаржы жылының 1-тоқсанында NVIDIA buyback пен дивидендтерге шамамен 20 миллиард USD бөлді, қосымша 80 миллиард USD көлеміндегі buyback бағдарламасын мақұлдады және тоқсандық дивидендті бір акцияға 0.01 USD-ден 0.25 USD-ге дейін арттырды. Осындай қарқынмен өсіп жатқан компания үшін бұл күшті ақша ағыны мен менеджменттің болашақтағы ақша генерациясына сенімін білдіреді.

Analysis of insider Activity in NVIDIA Corporation shares

2025 жыл және 2026 жылдың алғашқы айларындағы NVIDIA инсайдерлік белсенділігінің талдауы компания басшыларының акция бағасының айтарлықтай өсуінен кейін пайданы белсенді түрде тіркеуді жалғастырып жатқанын көрсетеді. Алайда бұл сигналды компания бизнесінің перспективаларының нашарлауы ретінде қарастыруға болмайды. Транзакциялардың көпшілігі алдын ала бекітілген 10b5-1 сауда жоспарларымен, салық міндеттемелерімен және жеке капиталды әртараптандырумен байланысты.

2026 жылдың наурызында жаңа мәмілелер толқыны орын алды. Директор Марк Стивенс 221,682 акция сатты, Аджай Пури 600,000 акция сатты, ал Колетт Кресс 62,650 акциясын өткізді. Сондай-ақ Аарти Шах, Дональд Робертсон және Джон Дабири тарапынан да аз көлемдегі сатулар тіркелді. Бұл инсайдерлердің NVIDIA акцияларының жоғары бағалануын өз үлестерінің бір бөлігін монетизациялау үшін пайдаланып отырғанын растайды.

Кейбір мәмілелер техникалық сипатта болып қала береді. Мысалы, Дженсен Хуанның наурыз айындағы өтінімінде салық ұстау операциялары мен меншік құрылымдары арасындағы ішкі аударымдар көрсетілген. Осы операциялардан кейін Хуан шамамен 812.45 миллион NVIDIA акциясын бақылауда ұстады, бұл айналымдағы 24.2 миллиард акцияның шамамен 3.36%-ына тең. Басқаша айтқанда, компания негізін қалаушы ірі акционер болып қала береді және оның мүдделері NVIDIA-ның ұзақ мерзімді құн қалыптастыру мақсаттарымен сәйкес келеді.

Ашық нарықтағы елеулі инсайдерлік сатып алулардың болмауы маңызды фактор болып қала береді. Басшылар мен директорлар акцияларды сатуды жалғастыруда, бірақ жергілікті түзетулерден кейін де ашық нарықтан сатып алуға дайындық танытқан жоқ. Бұл ішкі тұрғыдан қазіргі бағалау деңгейінің айқын арзан деп қабылданбайтынын көрсетеді. Алайда бұл сигналды қазір абайлап түсіндіру қажет, өйткені NVIDIA өзі белсенді түрде акцияларды кері сатып алып жатыр және қосымша 80 миллиард USD көлеміндегі жаңа buyback бағдарламасына рұқсат алды.

Жалпы алғанда, NVIDIA-дағы инсайдерлік белсенділік қазіргі уақытта бейтараптан сәл сақтық танытатын сипатта көрінеді. Үздіксіз сатулар мен сатып алулардың болмауы бағалаудың жоғары екенін және менеджменттің пайдасының бір бөлігін тіркеуге ұмтылысын көрсетеді. Дегенмен, мұны тікелей аюлы сигнал ретінде қарастыруға болмайды, өйткені негізін қалаушылар мен жоғары басшылық әлі де елеулі үлестерге ие, ал мәмілелердің басым бөлігі құрылымдалған және алдын ала жоспарланған.

NVIDIA Corporation-ның негізгі мультипликаторларына талдау

Төменде NVIDIA компаниясының 2027 қаржы жылының 1-тоқсаны нәтижелері негізінде және акция бағасы 215 USD кезінде есептелген негізгі бағалау мультипликаторлары берілген:

NVIDIA бағалау мультипликаторлары бойынша қорытынды

Консервативті инвестор үшін NVIDIA өте жоғары сапалы, бірақ қымбат актив болып көрінеді. Компания күшті өсімді, өте жоғары табыстылықты, қуатты еркін ақша ағынын қалыптастыруды жалғастыруда және айтарлықтай таза ақша позициясын сақтап отыр. Қаржылық тұрақтылық тұрғысынан бизнес өте мықты болып қала береді.

Алайда негізгі бағалау мультипликаторларының басым бөлігі бойынша акциялар қазірдің өзінде айтарлықтай премиуммен саудалануда, әсіресе P/S, EV/Sales, EV/EBITDA, EV/EBIT және P/B көрсеткіштері бойынша.

Түптеп келгенде, NVIDIA-ны төмен бағаланған мүмкіндік деп сипаттау қиын. Керісінше, бұл бизнес сапасына, AI саласындағы көшбасшылыққа және ұзақ мерзімді табыс өсіміне негізделген инвестициялық идея болып табылады.

NVIDIA Corporation акциялары бойынша сарапшылар болжамдары

• Barchart: 49 сарапшының 43-і NVIDIA акцияларын Strong Buy деп бағалады, 3-еуі Buy, 2-еуі Hold және 1-еуі Strong Sell рейтингін берді. Жоғарғы мақсатты баға – 500 USD, ал төменгі шегі – 145 USD.
• MarketBeat: 54 сарапшының 51-і Buy рейтингін берді, ал 3-еуі Hold ұсынды. Жоғарғы мақсатты баға – 500 USD, ал төменгі шегі – 218 USD.
• TipRanks: 40 сарапшының 38-і Buy рейтингін берді, 1-еуі Hold және 1-еуі Sell ұсынды. Жоғарғы мақсатты баға – 500 USD, ал төменгі шегі – 250 USD.
• Stock Analysis: 62 сарапшының 49-ы акцияларды Strong Buy деп бағалады, 10-ы Buy, 2-еуі Hold және 1-еуі Strong Sell рейтингін берді. Жоғарғы мақсатты баға – 500 USD, ал төменгі шегі – 180 USD.

2026 жылы үшін NVIDIA Corporation акцияларының бағасы бойынша болжам

Апталық графикте NVDA акциялары 200 кезеңдік жылжымалы орташадан жоғары саудалануда, бұл кеңірек трендтің өсу бағытын сақтап отырғанын көрсетеді. Сонымен қатар, баға өсу арнасының ішінде қозғалуын жалғастыруда, бұл ықтимал өсу мақсаттарын анықтауға мүмкіндік береді. Алайда Stochastic Oscillator қазірдің өзінде артық сатып алынған аймақта орналасқан, бұл келесі өсу толқыны алдында түзету ықтималдығын білдіреді. NVIDIA акцияларының ағымдағы баға динамикасына сүйене отырып, 2026 жылға арналған ықтимал сценарийлер төмендегідей:

NVIDIA акциялары бойынша негізгі болжам 195 USD деңгейіндегі қолдауды сынауды, одан кейін серпілуді және арнаның жоғарғы шекарасы болып табылатын 270 USD деңгейіне дейін өсуді болжайды. Арнаның жоғарғы шекарасы бұзылған жағдайда, арна еніне тең қосымша өсім ықтималдығы артады, келесі мақсат – 350 USD.

NVIDIA акциялары бойынша балама болжам 195 USD қолдау деңгейінен төмен түсуді қарастырады. Бұл сценарийде NVDA 165 USD деңгейіне дейін түзетілуі мүмкін, содан кейін алғашқы мақсат болып табылатын 270 USD деңгейіне қарай жаңа өсу толқыны басталады деп күтіледі.

Шот ашу

Ескерту: Бұл мақала AI құралдарының көмегімен аударылды. Түпнұсқа ағылшын мәтінінің мағынасы сақталуына назар аударылғанымен, кейбір дәлсіздіктер немесе түсіп қалған жерлер болуы мүмкін; күмән туған жағдайда бастапқы материалға жүгініңіз.