Netflix күшті қаржылық нәтижелер жариялады, бірақ акциялар әлі де қысымда. 2026 жылға арналған NFLX болжамы

Netflix 2026 жылдың 1-тоқсаны бойынша кіріс пен пайдаға қатысты күтулерден жоғары нәтижелер көрсетті. Алайда күшті көрсеткіштердің бір бөлігі бір реттік табыспен қолдау тапты, ал компания толық жылға арналған болжамын өзгеріссіз қалдырды. NFLX акциялары 200 күндік жылжымалы орташа мәннен төмен қалып отыр, ал 2026 жылға арналған негізгі сценарий 100 USD деңгейіне қарай қозғалысты, содан кейін 65 USD дейін төмендеуді болжайды.

Netflix, Inc. (NASDAQ: NFLX) 2026 жылдың 1-тоқсаны бойынша негізгі көрсеткіштер бойынша күтілгеннен жақсы нәтижелер жариялады. Кіріс 12.25 миллиард USD дейін өсіп, жылдық мәнде 16% артты және шамамен 12.18 миллиард USD деңгейіндегі аналитиктер консенсусынан сәл жоғары болды. Бір акцияға шаққандағы пайда 1.23 USD болды, операциялық пайда 3.96 миллиард USD жетті, ал операциялық маржа 32.3% дейін жақсарды. Тоқсанның негізгі драйверлері жазылушылар санының өсуі, бағаның көтерілуі және жарнамалық кірістің артуы болды. Компания сондай-ақ кіріс өз болжамынан жоғары болғанын атап өтті, бұл күткеннен жоғары жазылушылар санының өсуімен және қолайлы валюта әсерімен байланысты.

Алайда таза пайданың күрт өсуі ішінара бір реттік фактормен күшейтілді. Netflix бір акцияға шаққандағы пайда Warner Bros. келісімінің тоқтатылуына байланысты алынған 2.8 миллиард USD көлеміндегі termination fee арқылы қосымша қолдау тапқанын мәлімдеді, бұл басқа табыс ретінде тіркелді. Осы себептен еркін ақша ағыны да 5.09 миллиард USD дейін өсті, ал бір жыл бұрын бұл көрсеткіш 2.66 миллиард USD болған. Бұл тоқсанның негізгі көрсеткіштері күшті болғанын білдіреді, бірақ жарияланған табыстылық қайталанбайтын табыс арқылы қосымша күшейтілді.

Netflix 2026 толық жылына арналған болжамын өзгеріссіз қалдырды. Компания 50.7–51.7 миллиард USD көлеміндегі кірісті, 31.5% операциялық маржаны және 2026 жылы жарнамалық кірістің екі есе өсуін күтуді жалғастыруда. 2026 жылдың 2-тоқсаны үшін Netflix 12.57 миллиард USD кіріс, 0.78 USD бір акцияға шаққандағы пайда және 32.6% операциялық маржа болжайды.

Күшті негізгі нәтижелерге қарамастан, нарық реакциясы ұстамды болды. Келесі тоқсанға арналған пайда болжамы күтулерден төмен шықты, кіріс өсімі бір жылдағы ең әлсіз қарқынға дейін баяулайды деп күтілуде, ал қосымша теріс фактор ретінде Reed Hastings-тің Директорлар кеңесінің төрағасы қызметінен кететіні туралы хабарландыру болды. Осы жағдайда Netflix акциялары есеп жарияланғаннан кейін айтарлықтай төмендеді.

Бұл мақала Netflix, Inc. компаниясын қарастырады, оның тоқсандық нәтижелерін ұсынады және NFLX акцияларының фундаменталды және техникалық талдауын береді, бұл 2026 жылға арналған Netflix акциялары болжамының негізін қалыптастырады.

Netflix, Inc. туралы

Netflix, Inc. 1997 жылғы 29 тамызда Рид Хастингс пен Марк Рэндолф негізін қалаған. Компания бастапқыда жазылым бойынша DVD жеткізу бизнесімен айналысты. Клиенттер фильмді веб-сайт арқылы тапсырыс беріп, поштамен алатын. 2007 жылы Netflix ағындық сервисті іске қосты, бұл пайдаланушыларға интернет арқылы фильмдер мен сериалдарды онлайн көруге мүмкіндік берді.

Тікелей ағынға көшу компания тарихындағы шешуші кезең болды. Netflix лицензияланған фильмдер, сериалдар және оригинал жобаларды қоса алғанда, контент кітапханасын белсенді түрде кеңейте бастады. 2024 жылғы шілдеде Netflix-тің әлем бойынша 277 млн жазылушысы болды, бұл оны ең ірі ағындық платформаға айналдырды.

Netflix, Inc.-тің негізгі қаржылық ағындары

Netflix-тің түсімі негізінен ағындық қызметтерден, жарнамадан және басқа да көздерден қалыптасады. Негізгі құрамдастар төменде көрсетілген:

• Жазылым төлемдері: бұл Netflix-тің негізгі кіріс көзі, жарнамалы және жарнамасыз жазылымдарға бөлінеді
• Жарнама кірістері: жарнамаларды орналастырғаны үшін компаниялардан түсетін төлемдер
• Контентті лицензиялау және дистрибуция: Netflix-тің оригинал және сатып алынған контентіне өзге платформалар мен ТВ арналарына ақылы лицензия беру арқылы кіріс алынады. Бұл сегментке сондай-ақ Netflix-ті өз пакеттерінің бөлігі ретінде ұсынатын телекоммуникация провайдерлері, кабельдік компаниялар және өзге дистрибьюторлармен әріптестіктен түскен табыс кіреді
• Басқа кіріс арналары: Netflix сериалдары мен фильмдеріне қатысты тауарларды (мысалы, ойыншықтар, киім және коллекциялық бұйымдар) сату. Компания сонымен бірге мобильді ойындарды өз интеллектуалдық меншігі негізінде ұсынып, ойын индустриясына инвестициялай бастады, бұл қосымша кіріс өсіміне мүмкіндік береді

Netflix түсімінің негізгі бөлігі ағындық жазылымдардан келеді, ал жарнама, лицензиялау және басқа бизнес сегменттері кірісті өсіру үшін қосымша әлеует ұсынады.

Netflix, Inc. Q2 2024 жылғы кірістер нәтижелері

Netflix 18 шілдеде 2024 жылдың 2-тоқсаны бойынша есебін жариялады. Төменде 2023 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы нәтижелер келтірілген:

• Түсім: 9.56 млрд АҚШ доллары (+17%)
• Таза табыс: 2.15 млрд АҚШ доллары (+44%)
• Бір акцияға пайда (EPS): 4.88 АҚШ доллары (+48%)
• Операциялық пайда: 2.60 млрд АҚШ доллары (+44%)
• Операциялық маржа: 27.2% (+490 базистік пункт)
• Жалпы жазылушылар: 277.65 млн (+16%)

Компания тоқсан сайын жазылушылар санын арттыруды жалғастырғанымен, бұл өсім біртіндеп баяулап келеді. 2023 жылдың 4-тоқсанындағы жазылушылар өсімі 13.13 млн болса, 2024 жылдың 1-тоқсанында – 9.32 млн, ал 2-тоқсанда – 8.05 млн құрады. Netflix жаңа жазылушылар тартуда қиындықтарға тап болып отыр. Енді компания парольмен бөлісуге қарсы шаралар мен жарнама қолдайтын жазылым бағасын төмендету арқылы жаңа клиенттерді тартуға тырысуда. Нарық қатысушылары бұл статистикаға өте сезімтал; мысалы, Netflix 2022 жылдың 1-тоқсанында 200 мың жазылушы жоғалтқан кезде, акция бағасы 30%-дан астам төмендеген еді және құлдырау жалғасты.

Netflix менеджменті бұл қиындықтарды азайту және инвесторлардың назарын жазылушы саны емес, пайдаланушыға шаққандағы табыс, жалпы түсім және операциялық маржаға аудару үшін 2025 жылдан бастап жазылушы статистикасын жариялауды тоқтатуды жоспарлап отыр.

Жазылушылар санының өсуі баяулаған уақытта компания жаңа өсім бағыттарын іздестіруде, оның ішінде жарнама негізгі мүмкіндік ретінде қарастырылуда. Netflix басшылығы жарнаманың компания қызметінде барған сайын маңызды рөл атқара бастағанын атап өтті. Алайда бұл бизнесті нөлден қалыптастыру уақытты қажет етеді, сондықтан ол 2024 және 2025 жылдары кіріс өсімінің негізгі драйверіне айналмайды.

Netflix 2024 жылдың 3-тоқсанында жылдық 14% түсім өсімін күтеді, бірақ 2023 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда ақылы пайдаланушылардың аздап төмен өсімін болжайды. Сонымен қатар, бір пайдаланушыға шаққандағы орташа жаһандық табыс өзгеріссіз қалады деп болжануда.

2024 жылғы нәтижелер негізінде түсімнің 14−15%-ға өсуі күтілуде, бұл бұрынғы 13−15% болжамынан сәл жоғары, ал операциялық маржа 25%-дан 26%-ға жетеді деп есептеледі. Компанияның мақсаты – операциялық пайданы арттыру болып қала береді.

Netflix, Inc. Q3 2024 жылғы кірістер нәтижелері

17 қазанда Netflix 2024 жылдың 3-тоқсанына арналған есебін жариялады. Төменде 2023 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы деректер келтірілген:

• Түсім: 9.82 млрд АҚШ доллары (+15%)
• Таза табыс: 2.36 млрд АҚШ доллары (+41%)
• Бір акцияға пайда: 5.40 АҚШ доллары (+20%)
• Операциялық пайда: 2.94 млрд АҚШ доллары (+25%)
• Операциялық маржа: 29.6% (+720 базистік пункт)
• Жалпы жазылушылар саны: 282.7 млн (+14%)

Бірлескен бас директор Теодор Сарандос Голливудтағы былтырғы ереуілдерден кейін контент өндірісі қалпына келе бастағанын атап өтті, сериалдар фильмдерге қарағанда тезірек қалпына келуде. Компанияның жарнама бизнесі айтарлықтай өсім көрсетті, жарнамамен қолдау көрсетілетін жоспарға жазылушылар саны алдыңғы тоқсанмен салыстырғанда 35%-ға артты. Жарнама қызметі бар аймақтардағы жаңа пайдаланушылардың жартысынан көбі дәл осы жоспарды таңдаған. Дегенмен, компания тиімді жарнамалық монетизацияға уақыт қажет екенін және бұл сегмент жақын арада негізгі кіріс көзіне айналмайтынын атап өтті.

2024 жылдың 4-тоқсанында Netflix бір акцияға 4.20 АҚШ доллары көлемінде пайда, ал түсім 10.12 млрд АҚШ доллары деңгейінде болады деп болжады, бұл жылдық табыстың 15% өсімін білдіреді. Жалпы жазылушылар санының 8.2 млн-ға артып, шамамен 290.9 млн-ға жетуі күтілді.

Компания 2025 жылы жарнамалық кірістерді екі еселеуді жоспарлады, бұл 2024 жылы жасалған жарнамалық міндеттемелердің 150% өсуімен қамтамасыз етіледі. Оптимистік болжамға қарамастан, Netflix жарнаманың жақын уақытта негізгі табыс драйверіне айналмайтынын атап өтті. Бұл нұсқаулық компанияның ағындық нарықтағы позициясын нығайту

Netflix, Inc. Q4 2024 жылғы кірістер нәтижелері

Netflix 2024 жылдың 21 қаңтарында күшті 4-тоқсандық есепті жариялады. Төменде 2023 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы көрсеткіштер келтірілген:

• Түсім: 10.24 млрд АҚШ доллары (+16%)
• Таза табыс: 1.87 млрд АҚШ доллары (+99%)
• Бір акцияға пайда: 4.27 АҚШ доллары (+102%)
• Операциялық пайда: 2.27 млрд АҚШ доллары (+51%)
• Операциялық маржа: 22.2% (+530 базистік пункт)
• Жалпы жазылушылар саны: 301.6 млн (+15%)

Netflix басшылығы 2024 жылдың 4-тоқсанының нәтижелеріне қатысты түсініктемесінде компанияның қаржылық көрсеткіштері мен стратегиялық жетістіктеріне қанағаттанушылық білдірді. Олар жылдық түсімнің 16%-ға, ал EPS-тің 102%-ға өскенін атап өтті, бұл нарық күтулерінен асып түсті. Сонымен қатар, жазылушылар саны айтарлықтай өсіп, 301.6 млн-ға жетті. Бұл өсім Джейк Пол мен Майкл Тайсон жекпе-жегі және NFL ойындары сияқты танымал контенттің арқасында болды.

Басшылық түпнұсқа контентке үздіксіз инвестицияның маңыздылығын атап өтті, бұл пайдаланушылардың белсенділігін арттырып, жазылушылардың кетуін азайтуға көмектесті. Сонымен қатар, Netflix өз жарнамалық платформасын тағы он екі елге кеңейтуді жоспарлады, бұл аралық делдалдарға тәуелділікті азайтып, маржаны және монетизацияны жақсартуға бағытталған. Netflix басшылығы стратегиялық бағытына сенімділігін растады, контентке инвестиция және жарнамалық технологияларды дамыту компанияның өсуі мен ұзақ мерзімді жетістігінің негізгі факторлары екенін баса айтты.

2025 жылға арналған болжам оптимистік сипатта болды. Компания жылдық түсім болжамын бұрынғы бағадан 0.50 млрд АҚШ долларына арттырып, шамамен 44.00 млрд АҚШ долларына дейін көтерді. Операциялық маржа 29% деңгейінде болжанды, бұл алдыңғы күтілімнен бір пайыздық пунктке жоғары. Сондай-ақ, басшылық ойын, жарнама және тікелей эфир ағындары салаларына қосымша инвестициялар мен кеңею жоспарларын атап өтті, бұл платформаның жазылушылар үшін тартымдылығын арттыруды мақсат етеді.

Netflix, Inc. Q1 2025 жылғы кірістер нәтижелері

17 сәуірде Netflix 2025 жылдың 1-тоқсаны бойынша есебін жариялап, тағы да мықты қаржылық нәтижелер көрсетті. Төменде 2024 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы деректер берілгенhttps://ir.netflix.net/financials/quarterly-earnings/default.aspx):

• Түсім: 10.54 млрд АҚШ доллары (+13%)
• Таза табыс: 2.89 млрд АҚШ доллары (+24%)
• Бір акцияға пайда: 6.61 АҚШ доллары (+25%)
• Операциялық табыс: 3.34 млрд АҚШ доллары (+27%)
• Операциялық маржа: 31.7% (+360 базистік пункт)

Netflix АҚШ сауда саясатына қатысты алаңдаушылықтар сияқты экономикалық қиындықтарға қарамастан тұрақтылық көрсетті. Компанияның түсімі жылдық өлшемде 13%-ға өсіп, 10.5 млрд АҚШ долларын құрады, ал таза табыс 2.9 млрд АҚШ долларына жетті. Бас директор Грег Питерс Netflix-тің тарихи түрде экономикалық құлдыраулар кезінде де тұрақты болғанын, тұтынушылардың мінез-құлқында айтарлықтай өзгерістер байқалмағанын атап өтті.

Маңызды өзгеріс – компанияның жарнама бағытына стратегиялық бұрылуы болды. Жарнама қолдайтын жоспардың үлесі жарнама қызметі бар аймақтардағы жаңа жазылымдардың 55%-ын құрады, бұл жаңа табыс арналарының сәтті дамуын көрсетті. Компания 2025 жылы өз меншікті жарнамалық платформасы арқылы жарнамалық кірістерін екі еселеуді жоспарлап отыр.

2025 жылдың 2-тоқсанына Netflix 11.04 млрд АҚШ доллары көлемінде түсім күтті, бұл жазылымдар мен жарнама кірістерінің тұрақты өсуімен қамтамасыз етіледі. Компания жылдық түсім болжамын 43.5–44.5 млрд АҚШ доллары диапазонында сақтап, операциялық маржа мақсатты көрсеткішін 28%-дан 29%-ға көтерді. Бұл болжамдар Netflix стратегиясына және оның экономикалық қиындықтарда да тиімді жұмыс істеу қабілетіне деген сенімді айғақтайды.

2025 жылдың 1-тоқсаны бойынша түсіндірмеде Netflix 2030 жылға дейін нарықтық капитализацияны 1 трлн АҚШ долларына жеткізуді мақсат ететін амбициялық жоспар қойды. Тед Сарандос бұл ресми болжам емес екенін, бірақ компанияның ұзақ мерзімді стратегиялық бағытын білдіретінін растады. Осы мақсатқа жету үшін Netflix 2024 жылғы 39 млрд АҚШ долларлық түсімді 2030 жылға қарай екі еселеуді көздейді, негізгі назар жарнама сегментін кеңейтуге аударылады. Компания жарнамамен қолдау көрсетілетін жазылым деңгейінің өсіп келе жатқан танымалдығын пайдалана отырып, жаһандық жарнама сатуларынан 9 млрд АҚШ доллары көлемінде табыс алуды жоспарлап отыр. Бұған қоса, Netflix 2025 жылдың 1 сәуірінде іске қосылған жарнама технологиялық платформасына инвестиция салды, ол компанияның жарнамалық мүмкіндіктерін күшейтіп, түсімді арттыруға бағытталған.

Netflix-тің ұзақ мерзімді өсу стратегиясы, соның ішінде 2030 жылға қарай 1 трлн АҚШ долларлық нарықтық капитализацияға жету мақсаты, компанияның инновацияға және тұрақты дамуға деген ұмтылысын айқын көрсетеді.

Netflix, Inc. Q2 2025 жылғы кірістер нәтижелері

17 шілдеде Netflix 2025 жылдың 2-тоқсаны бойынша нәтижелерін жариялап, тағы да нарық күтулерінен асып түсті. Төменде 2024 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер келтірілген (https://ir.netflix.net/financials/quarterly-earnings/default.aspx):

• Түсім: 11.08 млрд АҚШ доллары (+16%)
• Таза табыс: 3.13 млрд АҚШ доллары (+46%)
• Бір акцияға пайда: 7.19 АҚШ доллары (+47%)
• Операциялық табыс: 3.77 млрд АҚШ доллары (+45%)
• Операциялық маржа: 34.1% (+690 базистік пункт)

Netflix 2025 жылдың 2-тоқсаны бойынша күшті нәтижелер көрсетті: түсім жылдық өлшемде 16%-ға өсіп, шамамен 11.08 млрд АҚШ долларына жетті, ал таза табыс пен бір акцияға пайда тиісінше 46–47%-ға өсіп, 3.13 млрд АҚШ долларына (7.19 АҚШ доллары акцияға) жетіп, талдаушылардың күтулерінен асып түсті.

Жарнама Netflix үшін жаңа өсім драйверіне айналды. Компания Ads Suite деп аталатын меншікті жарнама платформасын белсенді түрде дамытып жатыр, оған мақсатты жарнама, бағдарламалық сатып алу және интерактивті форматтар кіреді. Netflix 2025 жылы жарнамалық түсімдерді екі еселеуді күтетінін растады, бұл сегмент компания табыстарын айтарлықтай әртараптандыруы мүмкін.

Контент әлі де компанияның басты күші болып қалды. Компания жазылушылар санын енді ашып көрсетпесе де, пайдаланушылардың белсенділігі жоғары деңгейде қалды: «Squid Game» сериалының үшінші маусымы 122 млн қаралым жинады, ал «Stranger Things» және басқа да жетекші жобалар жылдың екінші жартысына жоспарланды. Бұл көрілім уақыты мен жазылушыларды ұстап қалуға оң әсер етті. Сонымен қатар, жасанды интеллектіні (AI) енгізу маржаны кеңейтуге ықпал етті. Басшылық жылдық операциялық маржа шамамен 30% деңгейінде болады деп күтті. Контент өндірісінде және жеке ұсыныстарда AI қолдану шығындарды азайтып, пайдаланушылар белсенділігін арттырды.

2025 жылдың 3-тоқсанына менеджмент 11.53 млрд АҚШ доллары көлемінде түсім күтті, бұл нарықтық консенсустың (11.31 млрд) үстінде. Контент шығындары 3-тоқсанда және әсіресе 4-тоқсанда, спорттық трансляциялармен байланысты шығындарды қоса, өседі деп болжанды. Алайда компания тоқсандық және жылдық тұрғыда маржа өсімін сақтайды деп сендірді.

Инвесторлардың 2025 жылдың 2-тоқсандық есебіне реакциясы екіұшты болды. Бір қарағанда, нәтижелер мықты болды — түсім мен бір акцияға пайда күткеннен жоғары шықты, ал басшылық жылдық болжамды көтерді. Дегенмен, есеп жарияланғаннан кейінгі күні акциялар 5%-ға төмендеді, себебі табыс өсімінің айтарлықтай бөлігі операциялық тиімділіктен емес, АҚШ долларының әлсіреуінен туындаған қолайлы валюта әсерінен болды.

Сонымен қатар, есеп алдында акция бағасы айтарлықтай көтеріліп, жоғары премиямен — келешектегі кірістердің 44–47 еселенген коэффициентінде — саудаланған, бұл соңғы үш жылдағы орташа деңгейден екі есе жоғары. Демек, нарық бұған дейін-ақ өте жоғары күтулерді бағаларға енгізіп қойған еді. Сондықтан есеп жарияланғаннан кейін кейбір инвесторлар тарихи шыңдарға жақын бағада пайдасын тіркеуді ұйғарды.

Netflix, Inc. Q3 2025 жылғы кірістер нәтижелері

21 қазанда Netflix 2025 жылдың 3-тоқсанының нәтижелерін жариялады. 2024 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төмендегідей (https://ir.netflix.net/financials/quarterly-earnings/default.aspx):

• Түсім: 11.51 млрд АҚШ доллары (+17%)
• Таза табыс: 2.55 млрд АҚШ доллары (+8%)
• Бір акцияға пайда: 5.87 АҚШ доллары (+9%)
• Операциялық табыс: 3.25 млрд АҚШ доллары (+12%)
• Операциялық маржа: 28.2% (–140 б.п.)
• Еркін ақша ағымы (FCF): 2.66 млрд АҚШ доллары (+21%)

Netflix 2025 жылдың 3-тоқсанында 16%-дық жылдық өсіммен мықты түсім көрсетті, бұл компания болжамына сай келді. Алайда пайда күткеннен сәл төмен болды, себебі Бразилиядағы салық дауына байланысты 619 млн АҚШ долларына жуық біржолғы шығындар есепке алынды. Компания бұл шығындарды түсім құнына қосты, бұл операциялық маржаны бес пайыздық пункттен астам қысқартты. Бұл фактор болмаған жағдайда маржа болжанған 31.5%-дан асып түсер еді. Бір акцияға пайда 5.87 АҚШ долларын құрады – былтырғы 5.40 АҚШ долларынан жоғары, бірақ салықтық шығын әсерінен Netflix-тің ішкі күтуінен шамамен 1 доллар төмен.

Дегенмен, компанияның негізгі бизнес көрсеткіштері өте күшті болып қалды. Netflix рекордтық жарнамалық сатулар мен АҚШ-тағы жарнама берушілермен ұзақ мерзімді келісімдердің айтарлықтай өсуін хабарлады. Платформаның көрілім үлесі 2022 жылдың соңынан бері ең жоғары деңгейге жетті (АҚШ және Ұлыбританияда). Компания көрермендердің контентке қызығушылығының жоғары екенін атап өтті — фильмдер ішінде «KPop Demon Hunters» көш бастады, ал тікелей эфирлер кеңейіп, мысалы, Канело мен Кроуфорд жекпе-жегі сияқты танымал спорттық трансляциялар қамтылды. Басшылық жарнама бизнесінің жылдам өсіп келе жатқанын және сыртқы бағалауларға сәйкес 2025 жылы екі еселенуі мүмкін екенін айтты.

2025 жылдың 4-тоқсанына Netflix шамамен 11.96 млрд АҚШ доллары көлемінде түсім күтеді, бұл жылдық 17% өсімді білдіреді. Операциялық маржа 23.9% деңгейінде болжануда, бұл өткен жылдың сәйкес кезеңінен екі пайыздық пунктке жоғары. 2025 жылдың толық жылдық болжамы бойынша компания шамамен 45.1 млрд АҚШ долларлық түсім күтеді (2024 жылмен салыстырғанда +16%). Бразилиядағы біржолғы салық шығындарының әсерінен операциялық маржа болжамы 30%-дан 29%-ға аздап төмендетілді.

Netflix, Inc. 2025 жылғы 4-тоқсан қаржылық нәтижелері

Netflix 2025 жылғы 4-тоқсан нәтижелерін 2026 жылғы 20 қаңтарда жариялады. 2024 жылғы осы кезеңмен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төменде берілген (https://ir.netflix.net/financials/quarterly-earnings/default.aspx):

• Түсім: 12.05 млрд USD (+18%)
• Таза пайда: 2.42 млрд USD (+29%)
• Бір акцияға шаққандағы табыс (EPS): 0.56 USD (+31%)
• Операциялық табыс: 2.95 млрд USD (+30%)
• Операциялық маржа: 24.5% (+220 б.п.)
• Еркін ақша ағыны: 1.87 млрд USD (+35%)

2025 жылдың 4-тоқсанында Netflix кіріс пен бір акцияға шаққандағы пайда бойынша нарық күтулерінен асып түсіп, күшті нәтижелер көрсетті. Кіріс 12.05 миллиард USD жетіп, шамамен 11.97 миллиард USD деңгейіндегі аналитиктер консенсусынан жоғары болды. Бұған жазылушылар базасының өсуі әсер етті, жаңа жазылушылар саны 25 миллионға артып, жалпы саны 325 миллионға жетті. Бұл контентке сұраныстың артуы нәтижесінде өсуді жалғастырған жазылым кірісін күшейтті. Таза пайда 2.42 миллиард USD болды, бұл жылдық мәнде 29% өсімді көрсетеді. Нәтижесінде бір акцияға шаққандағы пайда (EPS) 0.56 USD болды, бұл да шамамен 0.55 USD деңгейіндегі нарық күтулерінен жоғары шықты.

Алдыңғы тоқсанмен салыстырғанда бір акцияға шаққандағы пайданың күрт төмендеуі (5.87-ден 0.59 USD дейін) техникалық фактормен байланысты болды – 2025 жылғы 10 қарашада Netflix 10-ға 1 акция сплитін жүргізді. Бұл тіркеу күнінде (2025 жылғы 10 қараша) инвестор иеленген әр акция үшін тағы тоғыз қосымша акция алғанын білдіреді, нәтижесінде акциялардың жалпы саны он есе артты. Соның салдарынан EPS төмендеді, себебі сол бірдей пайда енді акциялардың көбірек санына бөлінді, тіпті компанияның таза пайдасы артқанымен.

Есептік тоқсанда Netflix өсімінің негізгі драйвері ақылы жазылымдардың артуы және жарнамалық кірістің күрт өсуі болды. Компания мәліметіне сәйкес, жарнамалық кіріс жылдық мәнде 2.5 еседен астам өсті, бұл Netflix-тің кіріс көздерін әртараптандыру стратегиясын нығайтты.

Басшылық сондай-ақ 2026 жылдың 2-тоқсанына оң болжам ұсынды, кіріс шамамен 12.16 миллиард USD болады деп күтуде, бұл жылдық мәнде шамамен 15% өсімді білдіреді. Бір акцияға шаққандағы пайда 0.76 USD болады деп болжанды, бұл да нарық тарапынан оң қабылданды. Netflix келесі тоқсанда операциялық маржа 32.1% жетеді деп күтуде, бұл жоғары табыстылықтың сақталуын растайды. Өткен жылдың сәйкес тоқсанымен салыстырғанда бұл жақсару Netflix контентке инвестициялардың өсуіне қарамастан шығындарды тиімді басқарып отырғанын көрсетеді.

Ұзақ мерзімді болжамға қатысты Netflix 2026 толық жылы үшін кірісті 50.7–51.7 миллиард USD диапазонында күтеді, бұл инвесторлар үшін оң сигнал береді. Сонымен қатар, компания биыл жарнамалық кіріс 3 миллиард USD дейін екі есе өседі деп болжайды, бұл болашақ қаржылық нәтижелерге маңызды үлес болады. Бұл Netflix жарнамалық моделін кеңейтуді жалғастырып жатқанын және ақылы жазылым нарығының жетілуі аясында оны барған сайын негізгі кіріс тіректерінің бірі ретінде қарастыратынын көрсетеді.

Netflix, Inc. 2026 жылдың 1-тоқсанындағы қаржылық нәтижелері

16 сәуірде Netflix 2026 жылдың 1-тоқсаны бойынша нәтижелерін жариялады. 2025 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төмендегідей (https://ir.netflix.net/financials/quarterly-earnings/default.aspx):

• Кіріс: 12.25 миллиард USD (+16%)
• Таза пайда: 5.28 миллиард USD (+83%)
• Бір акцияға шаққандағы пайда (EPS): 1.23 USD (+86%)
• Операциялық пайда: 3.96 миллиард USD (+18%)
• Операциялық маржа: 32.3% (+60 basis points)
• Еркін ақша ағыны: 5.09 миллиард USD (+91%)

2026 жылдың 1-тоқсанында Netflix кіріс пен пайда бойынша нарық күтулерінен асып түсіп, күшті нәтижелер көрсетті. Кіріс 12.25 миллиард USD дейін өсті, ал операциялық пайда 3.96 миллиард USD дейін артты. Негізгі драйверлер жазылушылар санының өсуі, бағаның көтерілуі және жарнамалық кірістің артуы болды. Компания кіріс өзінің болжамынан сәл жоғары болғанын бөлек атап өтті.

Сонымен қатар, таза пайда мен бір акцияға шаққандағы пайданың күрт өсуі бір реттік фактормен қосымша қолдау тапты. Netflix diluted EPS 1.23 USD көрсеткіші Warner Bros. келісімінің тоқтатылуына байланысты алынған 2.8 миллиард USD termination fee арқылы күшейтілгенін нақты мәлімдеді, бұл басқа табыс ретінде тіркелді. Осы себептен еркін ақша ағыны да айтарлықтай өсіп, 5.09 миллиард USD болды, ал бір жыл бұрын бұл көрсеткіш 2.66 миллиард USD еді. Басқаша айтқанда, тоқсан өздігінен күшті болды, бірақ жарияланған табыстылық қайталанбайтын табыс арқылы қосымша көтерілді.

Netflix сондай-ақ жарнамалық сегментінің ауқымы кеңейіп жатқанын атап өтті. Жарнамамен қолдау көрсетілетін жоспар ол қолжетімді нарықтардағы барлық жаңа тіркелулердің 60%-дан астамын құрады. Жарнама берушілер саны 4,000-нан асты, бұл жылдық мәнде 70% өсімді білдіреді, ал 2026 жылы жарнамалық кіріс шамамен 3 миллиард USD жетеді деп күтілуде – бұл 2025 жылғы деңгейден шамамен екі есе жоғары.

2026 жылдың 2-тоқсаны үшін Netflix 12.57 миллиард USD кірісті, 32.6% операциялық маржаны және 0.78 USD бір акцияға шаққандағы пайданы күтуде. Компания 2026 толық жылына арналған болжамын өзгеріссіз қалдырды және 50.7–51.7 миллиард USD кірісті және 31.5% операциялық маржаны күтуді жалғастыруда. Алайда еркін ақша ағыны бойынша болжам бұрынғы 11 миллиард USD орнына 12.5 миллиард USD дейін көтерілді, бұл негізінен Warner Bros. мәмілесінің тоқтатылуына байланысты сол бір реттік төлем әсерімен байланысты.

Netflix, Inc. негізгі бағалау мультипликаторларын талдау

Төменде 2026 жылдың 1-тоқсаны нәтижелеріне негізделген және акция бағасы 92 USD кезінде есептелген Netflix үшін негізгі бағалау мультипликаторлары берілген.

Netflix бағалау мультипликаторлары бойынша қорытынды

Netflix мықты және жоғары сапалы бизнес болып көрінеді. Компания жылдам өсіп келеді, жоғары операциялық маржаны сақтап отыр және өте жайлы балансқа ие. Алайда қарызға қатысты көрсеткіштерден басқа барлық негізгі бағалау мультипликаторлары жоғары болып қалып отыр, бұл негізгі тәуекел компанияның бағалау деңгейінде екенін білдіреді.

Сонымен қатар, P/E және еркін ақша ағыны көрсеткіштері қазіргі уақытта бір реттік 2.8 миллиард USD төлемнің әсерінен қолайлырақ көрінеді. Нормаланған негізде акция одан да қымбат болып көрінеді. Бұл Netflix-ті мықты бизнес-моделі бар жоғары сапалы компания ретінде қарастыруға болатынын, бірақ айтарлықтай бағалау қорғанысын ұсынатын акция ретінде емес екенін білдіреді.

2026 жылға арналған Netflix, Inc. акциялары бойынша сарапшылар болжамдары

• Barchart: 49 аналитиктің 31-і Netflix акцияларын Strong Buy деп бағалады, 5-і Buy, және 13-і Hold. Жоғарғы мақсатты баға 137 USD, ал төменгі шегі 92 USD.
• MarketBeat: 51 аналитиктің 36-сы Buy рейтингін берді, ал 15-і Hold ұсынды. Жоғарғы мақсатты баға 151 USD, ал төменгі шегі 95 USD.
• TipRanks: 34 аналитиктің 27-сі Buy ұсынды, ал 7-еуі Hold деп бағалады. Жоғарғы мақсатты баға 135 USD, ал төменгі шегі 95 USD.
• Stock Analysis: 34 сарапшының 15-і Netflix акцияларын Strong Buy, 12-сі Buy, және 7-еуі Hold деп бағалады. Жоғарғы мақсатты баға 150 USD, ал төменгі шегі 95 USD.

2026 жылға арналған Netflix, Inc. акция бағасы болжамы

2025 жылғы қарашада күндік таймфреймде Netflix акциялары 200 күндік жылжымалы орташа мәннен төмен түсіп, содан бері оның астында саудаланып келеді, бұл төмендеу трендінің басым болып отырғанын көрсетеді. Төмендеуге компанияның Warner Bros. сатып алу ниеті түрткі болды, себебі мұндай мәміле айтарлықтай шығындарды талап етер еді, дегенмен ұзақ мерзімді перспективада Netflix-тің бәсекелік позициясын күшейтуі мүмкін болатын. Кейіннен мәміленің тоқтатылуы бастапқыда инвесторлар тарапынан оң қабылданды. Алайда енді Warner Bros. Paramount бақылауына өтеді деп күтілуде, бұл бәсекенің күшеюін білдіреді және ұзақ мерзімде Netflix-ке қысым көрсетуі мүмкін.

Нәтижесінде, қысқа мерзімді жеңілдікке қарамастан, NFLX акциялары 200 күндік жылжымалы орташа мәннен төмен қалып отыр, бұл әрі қарай төмендеу үшін орын қалдырады. Сонымен қатар, Stochastic Oscillator артық сатылу аймағында орналасқан, бұл жақын мерзімде түзету түріндегі қалпына келу ықтималдығын білдіреді. NFLX акцияларының ағымдағы баға динамикасына сүйене отырып, 2026 жылға арналған ықтимал сценарийлер төмендегідей:

NFLX акциялары бойынша негізгі болжам 100 USD деңгейіндегі қарсылықты тестілеуді, содан кейін кері серпіліс пен 65 USD деңгейіне қарай төмендеуді болжайды.

NFLX акциялары бойынша оптимистік сценарий 100 USD қарсылық деңгейінен жоғары бұзылуды болжайды. Бұл жағдайда NFLX акциялары 133 USD деңгейіндегі тарихи максимумға қарай өсуі мүмкін.

Netflix, Inc. акцияларына инвестиция салу тәуекелдері

Netflix акцияларына инвестициялау компания үшін бірқатар тәуекелдер мен ықтимал қиындықтарды қамтиды. Оларға мыналар жатады:

• Контент шығындары: жоғары сапалы түпнұсқа контент өндіру айтарлықтай инвестицияны талап етеді. Шығындардың өсуі компанияның табыстылығына кері әсер етуі мүмкін.
• Нарықтың қанығуы – стриминг қызметтерінің ену деңгейі жоғары елдерде жазылушылар санының өсуі баяулауы мүмкін.
• Жарнамаларға пайдаланушылардың реакциясы: қазіргі уақытта пайдаланушылар жарнамаға төзімді болып, жарнамасы бар тарифке жазылып отырғанымен, тұтынушылық көңіл-күйдің өзгеруі компанияның қаржылық жағдайына елеулі зиян келтіруі мүмкін.

Шот ашу

Ескерту: Бұл мақала AI құралдарының көмегімен аударылды. Түпнұсқа ағылшын мәтінінің мағынасы сақталуына назар аударылғанымен, кейбір дәлсіздіктер немесе түсіп қалған жерлер болуы мүмкін; күмән туған жағдайда бастапқы материалға жүгініңіз.