Netflix акцияларының болжамы: акциялар 60 USD қолдау деңгейін сынағаннан кейін қалпына келе бастауы мүмкін

Netflix Q2 2026 кезеңінде түсім өсімін көрсетті, алайда Warner Bros.-қа қатысты біржолғы кіріс болмағандықтан, нәтижелер Q1-ге қарағанда әлсіз болды. NFLX акцияларының болжамы 60 USD деңгейінен серпіліп, 108 USD-ға дейін өсу мүмкіндігін көздейді.

Netflix, Inc. (NASDAQ: NFLX) Q2 2026 кезеңінде екі таңбалы өсім қарқынын сақтады. Түсім жылдық мәнде 13%-ға өсіп, 12.56 млрд USD-ға жетті, операциялық пайда 11%-ға өсіп, 4.19 млрд USD болды, ал таза пайда 9%-ға артып, 3.40 млрд USD-ға жетті. Өсім жазылушылар базасының кеңеюі, жазылым бағасының өсуі және компанияның жарнама бизнесінің үздіксіз дамуы есебінен қамтамасыз етілді.

Q1-ден айырмашылығы, екінші тоқсан нәтижелері Warner Bros.-қа қатысты біржолғы кіріспен қолдау таппады. Сондықтан Q2 Netflix-тің негізгі бизнес нәтижелерін анығырақ көрсетті. Сонымен қатар, операциялық маржа 0.7 пайыздық пунктке төмендеп, 33.4% болды, ал еркін ақша ағыны негізінен жоғары салық төлемдеріне байланысты 33%-ға қысқарып, 1.53 млрд USD-ға түсті.

Netflix 2026 жылға арналған толық жылдық операциялық маржа болжамын 31.5% деңгейінде сақтап, шамамен 12.5 млрд USD еркін ақша ағынын күтуді жалғастыруда. Жарнамалық түсім толық жылда шамамен 3 млрд USD-ға жетеді деп болжануда, бұл жарнаманың компания өсімінің қосымша драйверіне біртіндеп айналып келе жатқанын растайды.

Инвесторлар есепке теріс реакция білдірді. Нәтижелер жарияланғаннан кейін Netflix акциялары саудадан кейінгі сессияда 8.6%-ға төмендеді. Нарықтың назары Q2 нәтижелерінен гөрі келесі тоқсанға арналған әлсіздеу болжамға ауды. Күтілетін түсім мен бір акцияға пайда талдаушылар болжамынан сәл төмен болды. Өсім қарқынының баяулауы және Netflix-тің көру уақыты туралы деректерді сирек жариялау шешімі де қосымша қысым жасады. Акция бағасының төмендеуі негізінен инвесторлардың жоғары күтулерімен және компанияның болашақ өсім траекториясына қатысты алаңдаушылықтармен байланысты болды.

Бұл мақала Netflix, Inc. компаниясын талдайды, оның тоқсандық қаржылық нәтижелерін қарастырады, бизнестің іргелі талдауын ұсынады, NFLX акцияларының динамикасын техникалық талдау арқылы бағалайды және Netflix акцияларына 2026 жылға арналған болжам береді.

Netflix, Inc. туралы

Netflix, Inc. 1997 жылғы 29 тамызда Рид Хастингс пен Марк Рэндолф негізін қалаған. Компания бастапқыда жазылым бойынша DVD жеткізу бизнесімен айналысты. Клиенттер фильмді веб-сайт арқылы тапсырыс беріп, поштамен алатын. 2007 жылы Netflix ағындық сервисті іске қосты, бұл пайдаланушыларға интернет арқылы фильмдер мен сериалдарды онлайн көруге мүмкіндік берді.

Тікелей ағынға көшу компания тарихындағы шешуші кезең болды. Netflix лицензияланған фильмдер, сериалдар және оригинал жобаларды қоса алғанда, контент кітапханасын белсенді түрде кеңейте бастады. 2024 жылғы шілдеде Netflix-тің әлем бойынша 277 млн жазылушысы болды, бұл оны ең ірі ағындық платформаға айналдырды.

Netflix, Inc.-тің негізгі қаржылық ағындары

Netflix-тің түсімі негізінен ағындық қызметтерден, жарнамадан және басқа да көздерден қалыптасады. Негізгі құрамдастар төменде көрсетілген:

• Жазылым төлемдері: бұл Netflix-тің негізгі кіріс көзі, жарнамалы және жарнамасыз жазылымдарға бөлінеді
• Жарнама кірістері: жарнамаларды орналастырғаны үшін компаниялардан түсетін төлемдер
• Контентті лицензиялау және дистрибуция: Netflix-тің оригинал және сатып алынған контентіне өзге платформалар мен ТВ арналарына ақылы лицензия беру арқылы кіріс алынады. Бұл сегментке сондай-ақ Netflix-ті өз пакеттерінің бөлігі ретінде ұсынатын телекоммуникация провайдерлері, кабельдік компаниялар және өзге дистрибьюторлармен әріптестіктен түскен табыс кіреді
• Басқа кіріс арналары: Netflix сериалдары мен фильмдеріне қатысты тауарларды (мысалы, ойыншықтар, киім және коллекциялық бұйымдар) сату. Компания сонымен бірге мобильді ойындарды өз интеллектуалдық меншігі негізінде ұсынып, ойын индустриясына инвестициялай бастады, бұл қосымша кіріс өсіміне мүмкіндік береді

Netflix түсімінің негізгі бөлігі ағындық жазылымдардан келеді, ал жарнама, лицензиялау және басқа бизнес сегменттері кірісті өсіру үшін қосымша әлеует ұсынады.

Netflix, Inc. Q2 2024 жылғы кірістер нәтижелері

Netflix 18 шілдеде 2024 жылдың 2-тоқсаны бойынша есебін жариялады. Төменде 2023 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы нәтижелер келтірілген (https://ir.netflix.net/financials/quarterly-earnings/default.aspx):

• Түсім: 9.56 млрд АҚШ доллары (+17%)
• Таза табыс: 2.15 млрд АҚШ доллары (+44%)
• Бір акцияға пайда (EPS): 4.88 АҚШ доллары (+48%)
• Операциялық пайда: 2.60 млрд АҚШ доллары (+44%)
• Операциялық маржа: 27.2% (+490 базистік пункт)
• Жалпы жазылушылар: 277.65 млн (+16%)

Компания тоқсан сайын жазылушылар санын арттыруды жалғастырғанымен, бұл өсім біртіндеп баяулап келеді. 2023 жылдың 4-тоқсанындағы жазылушылар өсімі 13.13 млн болса, 2024 жылдың 1-тоқсанында – 9.32 млн, ал 2-тоқсанда – 8.05 млн құрады. Netflix жаңа жазылушылар тартуда қиындықтарға тап болып отыр. Енді компания парольмен бөлісуге қарсы шаралар мен жарнама қолдайтын жазылым бағасын төмендету арқылы жаңа клиенттерді тартуға тырысуда. Нарық қатысушылары бұл статистикаға өте сезімтал; мысалы, Netflix 2022 жылдың 1-тоқсанында 200 мың жазылушы жоғалтқан кезде, акция бағасы 30%-дан астам төмендеген еді және құлдырау жалғасты.

Netflix менеджменті бұл қиындықтарды азайту және инвесторлардың назарын жазылушы саны емес, пайдаланушыға шаққандағы табыс, жалпы түсім және операциялық маржаға аудару үшін 2025 жылдан бастап жазылушы статистикасын жариялауды тоқтатуды жоспарлап отыр.

Жазылушылар санының өсуі баяулаған уақытта компания жаңа өсім бағыттарын іздестіруде, оның ішінде жарнама негізгі мүмкіндік ретінде қарастырылуда. Netflix басшылығы жарнаманың компания қызметінде барған сайын маңызды рөл атқара бастағанын атап өтті. Алайда бұл бизнесті нөлден қалыптастыру уақытты қажет етеді, сондықтан ол 2024 және 2025 жылдары кіріс өсімінің негізгі драйверіне айналмайды.

Netflix 2024 жылдың 3-тоқсанында жылдық 14% түсім өсімін күтеді, бірақ 2023 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда ақылы пайдаланушылардың аздап төмен өсімін болжайды. Сонымен қатар, бір пайдаланушыға шаққандағы орташа жаһандық табыс өзгеріссіз қалады деп болжануда.

2024 жылғы нәтижелер негізінде түсімнің 14−15%-ға өсуі күтілуде, бұл бұрынғы 13−15% болжамынан сәл жоғары, ал операциялық маржа 25%-дан 26%-ға жетеді деп есептеледі. Компанияның мақсаты – операциялық пайданы арттыру болып қала береді.

Netflix, Inc. Q3 2024 жылғы кірістер нәтижелері

17 қазанда Netflix 2024 жылдың 3-тоқсанына арналған есебін жариялады. Төменде 2023 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы деректер келтірілген (https://ir.netflix.net/financials/quarterly-earnings/default.aspx):

• Түсім: 9.82 млрд АҚШ доллары (+15%)
• Таза табыс: 2.36 млрд АҚШ доллары (+41%)
• Бір акцияға пайда: 5.40 АҚШ доллары (+20%)
• Операциялық пайда: 2.94 млрд АҚШ доллары (+25%)
• Операциялық маржа: 29.6% (+720 базистік пункт)
• Жалпы жазылушылар саны: 282.7 млн (+14%)

Бірлескен бас директор Теодор Сарандос Голливудтағы былтырғы ереуілдерден кейін контент өндірісі қалпына келе бастағанын атап өтті, сериалдар фильмдерге қарағанда тезірек қалпына келуде. Компанияның жарнама бизнесі айтарлықтай өсім көрсетті, жарнамамен қолдау көрсетілетін жоспарға жазылушылар саны алдыңғы тоқсанмен салыстырғанда 35%-ға артты. Жарнама қызметі бар аймақтардағы жаңа пайдаланушылардың жартысынан көбі дәл осы жоспарды таңдаған. Дегенмен, компания тиімді жарнамалық монетизацияға уақыт қажет екенін және бұл сегмент жақын арада негізгі кіріс көзіне айналмайтынын атап өтті.

2024 жылдың 4-тоқсанында Netflix бір акцияға 4.20 АҚШ доллары көлемінде пайда, ал түсім 10.12 млрд АҚШ доллары деңгейінде болады деп болжады, бұл жылдық табыстың 15% өсімін білдіреді. Жалпы жазылушылар санының 8.2 млн-ға артып, шамамен 290.9 млн-ға жетуі күтілді.

Компания 2025 жылы жарнамалық кірістерді екі еселеуді жоспарлады, бұл 2024 жылы жасалған жарнамалық міндеттемелердің 150% өсуімен қамтамасыз етіледі. Оптимистік болжамға қарамастан, Netflix жарнаманың жақын уақытта негізгі табыс драйверіне айналмайтынын атап өтті. Бұл нұсқаулық компанияның ағындық нарықтағы позициясын нығайту

Netflix, Inc. Q4 2024 жылғы кірістер нәтижелері

Netflix 2024 жылдың 21 қаңтарында күшті 4-тоқсандық есепті жариялады. Төменде 2023 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы көрсеткіштер келтірілген (https://ir.netflix.net/financials/quarterly-earnings/default.aspx):

• Түсім: 10.24 млрд АҚШ доллары (+16%)
• Таза табыс: 1.87 млрд АҚШ доллары (+99%)
• Бір акцияға пайда: 4.27 АҚШ доллары (+102%)
• Операциялық пайда: 2.27 млрд АҚШ доллары (+51%)
• Операциялық маржа: 22.2% (+530 базистік пункт)
• Жалпы жазылушылар саны: 301.6 млн (+15%)

Netflix басшылығы 2024 жылдың 4-тоқсанының нәтижелеріне қатысты түсініктемесінде компанияның қаржылық көрсеткіштері мен стратегиялық жетістіктеріне қанағаттанушылық білдірді. Олар жылдық түсімнің 16%-ға, ал EPS-тің 102%-ға өскенін атап өтті, бұл нарық күтулерінен асып түсті. Сонымен қатар, жазылушылар саны айтарлықтай өсіп, 301.6 млн-ға жетті. Бұл өсім Джейк Пол мен Майкл Тайсон жекпе-жегі және NFL ойындары сияқты танымал контенттің арқасында болды.

Басшылық түпнұсқа контентке үздіксіз инвестицияның маңыздылығын атап өтті, бұл пайдаланушылардың белсенділігін арттырып, жазылушылардың кетуін азайтуға көмектесті. Сонымен қатар, Netflix өз жарнамалық платформасын тағы он екі елге кеңейтуді жоспарлады, бұл аралық делдалдарға тәуелділікті азайтып, маржаны және монетизацияны жақсартуға бағытталған. Netflix басшылығы стратегиялық бағытына сенімділігін растады, контентке инвестиция және жарнамалық технологияларды дамыту компанияның өсуі мен ұзақ мерзімді жетістігінің негізгі факторлары екенін баса айтты.

2025 жылға арналған болжам оптимистік сипатта болды. Компания жылдық түсім болжамын бұрынғы бағадан 0.50 млрд АҚШ долларына арттырып, шамамен 44.00 млрд АҚШ долларына дейін көтерді. Операциялық маржа 29% деңгейінде болжанды, бұл алдыңғы күтілімнен бір пайыздық пунктке жоғары. Сондай-ақ, басшылық ойын, жарнама және тікелей эфир ағындары салаларына қосымша инвестициялар мен кеңею жоспарларын атап өтті, бұл платформаның жазылушылар үшін тартымдылығын арттыруды мақсат етеді.

Netflix, Inc. Q1 2025 жылғы кірістер нәтижелері

17 сәуірде Netflix 2025 жылдың 1-тоқсаны бойынша есебін жариялап, тағы да мықты қаржылық нәтижелер көрсетті. Төменде 2024 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы деректер берілгенhttps://ir.netflix.net/financials/quarterly-earnings/default.aspx):

• Түсім: 10.54 млрд АҚШ доллары (+13%)
• Таза табыс: 2.89 млрд АҚШ доллары (+24%)
• Бір акцияға пайда: 6.61 АҚШ доллары (+25%)
• Операциялық табыс: 3.34 млрд АҚШ доллары (+27%)
• Операциялық маржа: 31.7% (+360 базистік пункт)

Netflix АҚШ сауда саясатына қатысты алаңдаушылықтар сияқты экономикалық қиындықтарға қарамастан тұрақтылық көрсетті. Компанияның түсімі жылдық өлшемде 13%-ға өсіп, 10.5 млрд АҚШ долларын құрады, ал таза табыс 2.9 млрд АҚШ долларына жетті. Бас директор Грег Питерс Netflix-тің тарихи түрде экономикалық құлдыраулар кезінде де тұрақты болғанын, тұтынушылардың мінез-құлқында айтарлықтай өзгерістер байқалмағанын атап өтті.

Маңызды өзгеріс – компанияның жарнама бағытына стратегиялық бұрылуы болды. Жарнама қолдайтын жоспардың үлесі жарнама қызметі бар аймақтардағы жаңа жазылымдардың 55%-ын құрады, бұл жаңа табыс арналарының сәтті дамуын көрсетті. Компания 2025 жылы өз меншікті жарнамалық платформасы арқылы жарнамалық кірістерін екі еселеуді жоспарлап отыр.

2025 жылдың 2-тоқсанына Netflix 11.04 млрд АҚШ доллары көлемінде түсім күтті, бұл жазылымдар мен жарнама кірістерінің тұрақты өсуімен қамтамасыз етіледі. Компания жылдық түсім болжамын 43.5–44.5 млрд АҚШ доллары диапазонында сақтап, операциялық маржа мақсатты көрсеткішін 28%-дан 29%-ға көтерді. Бұл болжамдар Netflix стратегиясына және оның экономикалық қиындықтарда да тиімді жұмыс істеу қабілетіне деген сенімді айғақтайды.

2025 жылдың 1-тоқсаны бойынша түсіндірмеде Netflix 2030 жылға дейін нарықтық капитализацияны 1 трлн АҚШ долларына жеткізуді мақсат ететін амбициялық жоспар қойды. Тед Сарандос бұл ресми болжам емес екенін, бірақ компанияның ұзақ мерзімді стратегиялық бағытын білдіретінін растады. Осы мақсатқа жету үшін Netflix 2024 жылғы 39 млрд АҚШ долларлық түсімді 2030 жылға қарай екі еселеуді көздейді, негізгі назар жарнама сегментін кеңейтуге аударылады. Компания жарнамамен қолдау көрсетілетін жазылым деңгейінің өсіп келе жатқан танымалдығын пайдалана отырып, жаһандық жарнама сатуларынан 9 млрд АҚШ доллары көлемінде табыс алуды жоспарлап отыр. Бұған қоса, Netflix 2025 жылдың 1 сәуірінде іске қосылған жарнама технологиялық платформасына инвестиция салды, ол компанияның жарнамалық мүмкіндіктерін күшейтіп, түсімді арттыруға бағытталған.

Netflix-тің ұзақ мерзімді өсу стратегиясы, соның ішінде 2030 жылға қарай 1 трлн АҚШ долларлық нарықтық капитализацияға жету мақсаты, компанияның инновацияға және тұрақты дамуға деген ұмтылысын айқын көрсетеді.

Netflix, Inc. Q2 2025 жылғы кірістер нәтижелері

17 шілдеде Netflix 2025 жылдың 2-тоқсаны бойынша нәтижелерін жариялап, тағы да нарық күтулерінен асып түсті. Төменде 2024 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер келтірілген (https://ir.netflix.net/financials/quarterly-earnings/default.aspx):

• Түсім: 11.08 млрд АҚШ доллары (+16%)
• Таза табыс: 3.13 млрд АҚШ доллары (+46%)
• Бір акцияға пайда: 7.19 АҚШ доллары (+47%)
• Операциялық табыс: 3.77 млрд АҚШ доллары (+45%)
• Операциялық маржа: 34.1% (+690 базистік пункт)

Netflix 2025 жылдың 2-тоқсаны бойынша күшті нәтижелер көрсетті: түсім жылдық өлшемде 16%-ға өсіп, шамамен 11.08 млрд АҚШ долларына жетті, ал таза табыс пен бір акцияға пайда тиісінше 46–47%-ға өсіп, 3.13 млрд АҚШ долларына (7.19 АҚШ доллары акцияға) жетіп, талдаушылардың күтулерінен асып түсті.

Жарнама Netflix үшін жаңа өсім драйверіне айналды. Компания Ads Suite деп аталатын меншікті жарнама платформасын белсенді түрде дамытып жатыр, оған мақсатты жарнама, бағдарламалық сатып алу және интерактивті форматтар кіреді. Netflix 2025 жылы жарнамалық түсімдерді екі еселеуді күтетінін растады, бұл сегмент компания табыстарын айтарлықтай әртараптандыруы мүмкін.

Контент әлі де компанияның басты күші болып қалды. Компания жазылушылар санын енді ашып көрсетпесе де, пайдаланушылардың белсенділігі жоғары деңгейде қалды: «Squid Game» сериалының үшінші маусымы 122 млн қаралым жинады, ал «Stranger Things» және басқа да жетекші жобалар жылдың екінші жартысына жоспарланды. Бұл көрілім уақыты мен жазылушыларды ұстап қалуға оң әсер етті. Сонымен қатар, жасанды интеллектіні (AI) енгізу маржаны кеңейтуге ықпал етті. Басшылық жылдық операциялық маржа шамамен 30% деңгейінде болады деп күтті. Контент өндірісінде және жеке ұсыныстарда AI қолдану шығындарды азайтып, пайдаланушылар белсенділігін арттырды.

2025 жылдың 3-тоқсанына менеджмент 11.53 млрд АҚШ доллары көлемінде түсім күтті, бұл нарықтық консенсустың (11.31 млрд) үстінде. Контент шығындары 3-тоқсанда және әсіресе 4-тоқсанда, спорттық трансляциялармен байланысты шығындарды қоса, өседі деп болжанды. Алайда компания тоқсандық және жылдық тұрғыда маржа өсімін сақтайды деп сендірді.

Инвесторлардың 2025 жылдың 2-тоқсандық есебіне реакциясы екіұшты болды. Бір қарағанда, нәтижелер мықты болды — түсім мен бір акцияға пайда күткеннен жоғары шықты, ал басшылық жылдық болжамды көтерді. Дегенмен, есеп жарияланғаннан кейінгі күні акциялар 5%-ға төмендеді, себебі табыс өсімінің айтарлықтай бөлігі операциялық тиімділіктен емес, АҚШ долларының әлсіреуінен туындаған қолайлы валюта әсерінен болды.

Сонымен қатар, есеп алдында акция бағасы айтарлықтай көтеріліп, жоғары премиямен — келешектегі кірістердің 44–47 еселенген коэффициентінде — саудаланған, бұл соңғы үш жылдағы орташа деңгейден екі есе жоғары. Демек, нарық бұған дейін-ақ өте жоғары күтулерді бағаларға енгізіп қойған еді. Сондықтан есеп жарияланғаннан кейін кейбір инвесторлар тарихи шыңдарға жақын бағада пайдасын тіркеуді ұйғарды.

Netflix, Inc. Q3 2025 жылғы кірістер нәтижелері

21 қазанда Netflix 2025 жылдың 3-тоқсанының нәтижелерін жариялады. 2024 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төмендегідей (https://ir.netflix.net/financials/quarterly-earnings/default.aspx):

• Түсім: 11.51 млрд АҚШ доллары (+17%)
• Таза табыс: 2.55 млрд АҚШ доллары (+8%)
• Бір акцияға пайда: 5.87 АҚШ доллары (+9%)
• Операциялық табыс: 3.25 млрд АҚШ доллары (+12%)
• Операциялық маржа: 28.2% (–140 б.п.)
• Еркін ақша ағымы (FCF): 2.66 млрд АҚШ доллары (+21%)

Netflix 2025 жылдың 3-тоқсанында 16%-дық жылдық өсіммен мықты түсім көрсетті, бұл компания болжамына сай келді. Алайда пайда күткеннен сәл төмен болды, себебі Бразилиядағы салық дауына байланысты 619 млн АҚШ долларына жуық біржолғы шығындар есепке алынды. Компания бұл шығындарды түсім құнына қосты, бұл операциялық маржаны бес пайыздық пункттен астам қысқартты. Бұл фактор болмаған жағдайда маржа болжанған 31.5%-дан асып түсер еді. Бір акцияға пайда 5.87 АҚШ долларын құрады – былтырғы 5.40 АҚШ долларынан жоғары, бірақ салықтық шығын әсерінен Netflix-тің ішкі күтуінен шамамен 1 доллар төмен.

Дегенмен, компанияның негізгі бизнес көрсеткіштері өте күшті болып қалды. Netflix рекордтық жарнамалық сатулар мен АҚШ-тағы жарнама берушілермен ұзақ мерзімді келісімдердің айтарлықтай өсуін хабарлады. Платформаның көрілім үлесі 2022 жылдың соңынан бері ең жоғары деңгейге жетті (АҚШ және Ұлыбританияда). Компания көрермендердің контентке қызығушылығының жоғары екенін атап өтті — фильмдер ішінде «KPop Demon Hunters» көш бастады, ал тікелей эфирлер кеңейіп, мысалы, Канело мен Кроуфорд жекпе-жегі сияқты танымал спорттық трансляциялар қамтылды. Басшылық жарнама бизнесінің жылдам өсіп келе жатқанын және сыртқы бағалауларға сәйкес 2025 жылы екі еселенуі мүмкін екенін айтты.

2025 жылдың 4-тоқсанына Netflix шамамен 11.96 млрд АҚШ доллары көлемінде түсім күтеді, бұл жылдық 17% өсімді білдіреді. Операциялық маржа 23.9% деңгейінде болжануда, бұл өткен жылдың сәйкес кезеңінен екі пайыздық пунктке жоғары. 2025 жылдың толық жылдық болжамы бойынша компания шамамен 45.1 млрд АҚШ долларлық түсім күтеді (2024 жылмен салыстырғанда +16%). Бразилиядағы біржолғы салық шығындарының әсерінен операциялық маржа болжамы 30%-дан 29%-ға аздап төмендетілді.

Netflix, Inc. 2025 жылғы 4-тоқсан қаржылық нәтижелері

Netflix 2025 жылғы 4-тоқсан нәтижелерін 2026 жылғы 20 қаңтарда жариялады. 2024 жылғы осы кезеңмен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төменде берілген (https://ir.netflix.net/financials/quarterly-earnings/default.aspx):

• Түсім: 12.05 млрд USD (+18%)
• Таза пайда: 2.42 млрд USD (+29%)
• Бір акцияға шаққандағы табыс (EPS): 0.56 USD (+31%)
• Операциялық табыс: 2.95 млрд USD (+30%)
• Операциялық маржа: 24.5% (+220 б.п.)
• Еркін ақша ағыны: 1.87 млрд USD (+35%)

2025 жылдың 4-тоқсанында Netflix кіріс пен бір акцияға шаққандағы пайда бойынша нарық күтулерінен асып түсіп, күшті нәтижелер көрсетті. Кіріс 12.05 миллиард USD жетіп, шамамен 11.97 миллиард USD деңгейіндегі аналитиктер консенсусынан жоғары болды. Бұған жазылушылар базасының өсуі әсер етті, жаңа жазылушылар саны 25 миллионға артып, жалпы саны 325 миллионға жетті. Бұл контентке сұраныстың артуы нәтижесінде өсуді жалғастырған жазылым кірісін күшейтті. Таза пайда 2.42 миллиард USD болды, бұл жылдық мәнде 29% өсімді көрсетеді. Нәтижесінде бір акцияға шаққандағы пайда (EPS) 0.56 USD болды, бұл да шамамен 0.55 USD деңгейіндегі нарық күтулерінен жоғары шықты.

Алдыңғы тоқсанмен салыстырғанда бір акцияға шаққандағы пайданың күрт төмендеуі (5.87-ден 0.56 USD дейін) техникалық фактормен байланысты болды – 2025 жылғы 10 қарашада Netflix 10-ға 1 акция сплитін жүргізді. Бұл тіркеу күнінде (2025 жылғы 10 қараша) инвестор иеленген әр акция үшін тағы тоғыз қосымша акция алғанын білдіреді, нәтижесінде акциялардың жалпы саны он есе артты. Соның салдарынан EPS төмендеді, себебі сол бірдей пайда енді акциялардың көбірек санына бөлінді, тіпті компанияның таза пайдасы артқанымен.

Есептік тоқсанда Netflix өсімінің негізгі драйвері ақылы жазылымдардың артуы және жарнамалық кірістің күрт өсуі болды. Компания мәліметіне сәйкес, жарнамалық кіріс жылдық мәнде 2.5 еседен астам өсті, бұл Netflix-тің кіріс көздерін әртараптандыру стратегиясын нығайтты.

Басшылық сондай-ақ 2026 жылдың 1-тоқсанына оң болжам ұсынды, кіріс шамамен 12.16 миллиард USD болады деп күтуде, бұл жылдық мәнде шамамен 15% өсімді білдіреді. Бір акцияға шаққандағы пайда 0.76 USD болады деп болжанды, бұл да нарық тарапынан оң қабылданды. Netflix келесі тоқсанда операциялық маржа 32.1% жетеді деп күтуде, бұл жоғары табыстылықтың сақталуын растайды. Өткен жылдың сәйкес тоқсанымен салыстырғанда бұл жақсару Netflix контентке инвестициялардың өсуіне қарамастан шығындарды тиімді басқарып отырғанын көрсетеді.

Ұзақ мерзімді болжамға қатысты Netflix 2026 толық жылы үшін кірісті 50.7–51.7 миллиард USD диапазонында күтеді, бұл инвесторлар үшін оң сигнал береді. Сонымен қатар, компания биыл жарнамалық кіріс 3 миллиард USD дейін екі есе өседі деп болжайды, бұл болашақ қаржылық нәтижелерге маңызды үлес болады. Бұл Netflix жарнамалық моделін кеңейтуді жалғастырып жатқанын және ақылы жазылым нарығының жетілуі аясында оны барған сайын негізгі кіріс тіректерінің бірі ретінде қарастыратынын көрсетеді.

Netflix, Inc. 2026 жылдың 1-тоқсанындағы қаржылық нәтижелері

16 сәуірде Netflix Q1 2026 нәтижелерін жариялады. 2025 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер (https://ir.netflix.net/financials/quarterly-earnings/default.aspx):

• Түсім: 12.25 млрд USD (+16%)
• Таза пайда: 5.28 млрд USD (+83%)
• Бір акцияға пайда (EPS): 1.23 USD (+86%)
• Операциялық пайда: 3.96 млрд USD (+18%)
• Операциялық маржа: 32.3% (+60 базистік пункт)
• Еркін ақша ағыны: 5.09 млрд USD (+91%)

Q1 2026 кезеңінде Netflix күшті қаржылық нәтижелер көрсетіп, түсім мен пайда бойынша нарық күтулерінен асып түсті. Түсім 12.25 млрд USD-ға дейін өсті, ал операциялық пайда 3.96 млрд USD-ға жетті. Өсім жазылушылар базасының кеңеюі, жазылым бағасының артуы және жарнамалық кірістің өсуі есебінен қамтамасыз етілді. Компания түсімнің өз болжамынан сәл жоғары болғанын да атап өтті.

Алайда таза пайда мен бір акцияға пайданың күрт өсуіне біржолғы фактор да әсер етті. Netflix 1.23 USD көлеміндегі сұйылтылған EPS Warner Bros. мәмілесіне қатысты 2.8 млрд USD көлеміндегі тоқтату төлемінен пайда көргенін мәлімдеді. Осы фактор еркін ақша ағынының да айтарлықтай өсуіне ықпал етті: көрсеткіш бір жыл бұрынғы 2.66 млрд USD-дан 5.09 млрд USD-ға жетті. Осылайша, тоқсан іргелі тұрғыдан мықты болғанымен, жалпы табыстылық осы біржолғы кіріспен қосымша қолдау тапты.

Netflix жарнама бизнесінің үздіксіз кеңеюін де атап өтті. Жарнамасы бар жазылым жоспары қолжетімді нарықтардағы барлық жаңа қосылулардың 60%-дан астамын құрады, ал жарнама берушілер саны 4,000-нан асып, жылдық мәнде 70%-ға өсті. Компания 2026 жылы жарнамалық кіріс шамамен 3 млрд USD болады деп күтуді жалғастырды, бұл 2025 жылғы деңгейден шамамен екі есе жоғары.

Q2 2026 үшін Netflix түсімді 12.57 млрд USD, операциялық маржаны 32.6% және бір акцияға пайданы 0.78 USD деңгейінде күтті. Компания 2026 жылға арналған толық жылдық болжамын өзгертпей, түсімді 50.7–51.7 млрд USD, операциялық маржаны 31.5% деңгейінде күтуді жалғастырды. Сонымен қатар, еркін ақша ағыны болжамы бұрынғы 11 млрд USD-дан 12.5 млрд USD-ға көтерілді, негізінен Warner Bros.-қа қатысты сол біржолғы төлем есебінен.

Netflix, Inc. компаниясының Q2 2026 қаржылық нәтижелері

2026 жылғы 16 шілдеде Netflix Q2 2026 қаржылық нәтижелерін жариялады. 2025 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төменде берілген (https://ir.netflix.net/financials/quarterly-earnings/default.aspx):

• Түсім: 12.56 млрд USD (+13%)
• Таза пайда: 3.40 млрд USD (+9%)
• Бір акцияға пайда: 0.80 USD (+11%)
• Операциялық пайда: 4.19 млрд USD (+11%)
• Операциялық маржа: 33.4% (–70 б.п.)
• Еркін ақша ағыны: 1.53 млрд USD (–33%)

Q2 2026 кезеңінде Netflix негізгі қаржылық көрсеткіштер бойынша тұрақты өсімін жалғастырды. Түсім жазылушылар базасының кеңеюі, жазылым бағасының өсуі және жарнама бизнесінің үздіксіз дамуы есебінен 12.56 млрд USD-ға жетті. Барлық өңірлерде түсім екі таңбалы қарқынмен өсті, ал операциялық пайда мен бір акцияға пайда компания болжамынан сәл жоғары болды.

Алайда нәтижелер алдыңғы тоқсанға қарағанда әлсіздеу көрінді. Q1 кезеңінде таза пайда мен бір акцияға пайда Warner Bros.-пен тоқтатылған мәміле үшін 2.8 млрд USD көлеміндегі біржолғы өтемақыдан елеулі қолдау тапқан еді. Q2 кезеңінде бұл кіріс қайталанбағандықтан, нәтижелер Netflix-тің негізгі бизнес қызметін анық көрсетті.

Контент амортизациясы шығындары түсімнен жылдамырақ өскендіктен, операциялық маржа 34.1%-дан 33.4%-ға төмендеді. Netflix контент шығындарының өсуінің негізгі бөлігі жылдың бірінші жартысында болатынын алдын ала хабарлаған еді.

Еркін ақша ағыны бір жыл бұрынғы 2.27 млрд USD-дан 1.53 млрд USD-ға төмендеді. Негізгі себеп — салық төлемдерінің өсуі, оның бір бөлігі алдыңғы тоқсанда Warner Bros.-тан алынған өтемақымен байланысты болды. Осылайша, біржолғы кіріс Q1 кезеңінде пайда мен еркін ақша ағынын арттырды, бірақ Q2 кезеңінде қосымша салық төлемдеріне әкелді.

Жарнама бизнесі кеңеюін жалғастырып, Netflix-тің болашақ өсімінің негізгі драйверлерінің бірі болып қалды. Компания 2026 жылы жарнамалық түсім шамамен 3 млрд USD болады деп күтуді жалғастыруда, бұл өткен жылғы деңгейден шамамен екі есе жоғары. Netflix жарнама берушілердің қосымша сұранысын NFL ойындары, MLB іс-шаралары, WWE бағдарламалары және FIFA әйелдер арасындағы әлем чемпионаты секілді спорттық трансляция құқықтары қолдайды деп күтеді.

Q3 2026 үшін Netflix түсімді 12.86 млрд USD, яғни жылдық мәнде шамамен 12% өсім, бір акцияға пайданы 0.82 USD және операциялық маржаны 33.2% деңгейінде күтеді, ал бір жыл бұрын бұл көрсеткіш 28.2% болған. 2026 жылға арналған толық жылдық түсім болжамы 50.7–51.7 млрд USD-дан 51.0–51.4 млрд USD-ға тарылтылды, бірақ диапазонның орта нүктесі іс жүзінде өзгермеді. Операциялық маржа болжамы да 31.5% деңгейінде сақталды.

Netflix, Inc. негізгі бағалау мультипликаторларын талдау

Төмендегі кестеде Netflix-тің Q2 2026 соңындағы негізгі бағалау мультипликаторлары 69 USD акция бағасы негізінде есептеліп берілген.

Бағалау мультипликаторларына сүйенсек, Netflix акциясы 69 USD бағасында жоғарырақ баға деңгейлеріне қарағанда едәуір орынды бағаланған көрінеді. Дегенмен, акцияны барлық көрсеткіштер бойынша арзан деп санауға болмайды. Негізгі артықшылықтары — өте төмен қарыз жүктемесі, пайыздық шығындарды өтеудің жоғары деңгейі, жоғары операциялық маржа және мықты еркін ақша ағыны. Негізгі әлсіз жақтары — түсім, EV/Sales, EV/EBIT және P/B бойынша жоғары бағалау.

Сақтықпен қарайтын инвесторлар үшін Netflix премиум бағамен саудаланатын жоғары сапалы компания болып қала береді. Егер компания түсімнің екі таңбалы өсімін, 30%-дан жоғары операциялық маржаны және мықты еркін ақша ағынын сақтаса, акция тартымды инвестицияға айналуы мүмкін.

2026 жылға арналған Netflix, Inc. акциялары бойынша сарапшылар болжамдары

• Barchart: 49 талдаушының 30-ы Netflix акцияларын Күшті сатып алу, 4-еуі Сатып алу, 14-і Ұстау және 1-еуі Күшті сату деп бағалайды. Ең жоғары мақсатты баға 135 USD, ең төмені 70 USD.
• MarketBeat: 55 талдаушының 37-сі Netflix акцияларын Сатып алу, 17-сі Ұстау және 1-еуі Сату деп бағалайды. Ең жоғары мақсатты баға 151 USD, ең төмені 70 USD.
• TipRanks: 31 талдаушының 22-сі Netflix акцияларын Сатып алу, ал 9-ы Ұстау деп бағалайды. Ең жоғары мақсатты баға 135 USD, ең төмені 70 USD.
• Stock Analysis: 51 талдаушының 29-ы Netflix акцияларын Күшті сатып алу, 7-еуі Сатып алу және 15-і Ұстау деп бағалайды. Ең жоғары мақсатты баға 135 USD, ең төмені 70 USD.

2026 жылға арналған Netflix, Inc. акция бағасы болжамы

Апталық графикте NFLX акциялары 200 кезеңдік жылжымалы орташа мәнге жақын саудалануда. Алдыңғы тренд өсу бағытында болғанын ескерсек, қазіргі баға қозғалысы трендтің өзгеруін, консолидация кезеңіне өтуді немесе жылжымалы орташа мәннен серпілумен аяқталатын терең түзетуді білдіруі мүмкін. Сонымен қатар, Stochastic индикаторы артық сатылу аймағында орналасқан, бұл серпіліс ықтималдығын көрсетеді. NFLX акцияларының қазіргі динамикасына сүйене отырып, 2026 жылға арналған төмендегі сценарийлер қарастырылады.

NFLX акциялары бойынша базалық болжам 60 USD қолдау деңгейін сынағаннан кейін серпіліп, 108 USD қарсылық деңгейіне дейін көтерілуді көздейді.

NFLX акциялары бойынша балама болжам бағаның 45 USD қолдау деңгейіне дейін төмендеуін көздейді. Бұл деңгейде сатып алу сұранысы күшейіп, біртіндеп қалпына келуге жағдай жасауы мүмкін. Егер акциялар осы қолдау деңгейінен серпілсе, NFLX жыл соңына дейін 108 USD-ға жетуі мүмкін.

Netflix, Inc. акцияларына инвестиция салу тәуекелдері

Netflix акцияларына инвестициялау компания үшін бірқатар тәуекелдер мен ықтимал қиындықтарды қамтиды. Оларға мыналар жатады:

• Контент шығындары: жоғары сапалы түпнұсқа контент өндіру айтарлықтай инвестицияны талап етеді. Шығындардың өсуі компанияның табыстылығына кері әсер етуі мүмкін.
• Нарықтың қанығуы – стриминг қызметтерінің ену деңгейі жоғары елдерде жазылушылар санының өсуі баяулауы мүмкін.
• Жарнамаларға пайдаланушылардың реакциясы: қазіргі уақытта пайдаланушылар жарнамаға төзімді болып, жарнамасы бар тарифке жазылып отырғанымен, тұтынушылық көңіл-күйдің өзгеруі компанияның қаржылық жағдайына елеулі зиян келтіруі мүмкін.

Шот ашу

Ескерту: Бұл мақала AI құралдарының көмегімен аударылды. Түпнұсқа ағылшын мәтінінің мағынасы сақталуына назар аударылғанымен, кейбір дәлсіздіктер немесе түсіп қалған жерлер болуы мүмкін; күмән туған жағдайда бастапқы материалға жүгініңіз.