AI-ға жоғары шығындар Microsoft акцияларының анағұрлым агрессивті өсуін шектеп отыр, бірақ 550 USD деңгейіне дейінгі әлеует сақталады

Microsoft-тың 2026 қаржы жылының 3-тоқсаны бойынша күшті қаржылық нәтижелері MSFT акцияларының 495 USD деңгейіне, кейіннен 550 USD деңгейіне қарай өсуін болжайтын негізгі сценарийді қолдайды. Алайда инвесторлар әзірге анағұрлым агрессивті өсім сценарийін бағалап отырған жоқ, себебі AI-ға байланысты жоғары шығындар негізгі шектеуші фактор болып қала береді.

Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) 2026 қаржы жылының 3-тоқсаны бойынша нарық күтулерінен жоғары күшті нәтижелер жариялады. Кіріс 82.9 миллиард USD дейін өсті, ал бір акцияға шаққандағы пайда 4.27 USD жетіп, консенсус болжамынан жоғары болды. Нәтижелерді тағы да негізінен cloud бизнесі мен AI-ға қатысты өнімдер қамтамасыз етті, Intelligent Cloud сегментіндегі кіріс 30% өсті, ал Azure және оған қатысты cloud services 40% артты. Сонымен қатар, More Personal Computing сегменті әлсіз компонент болып қалып, 1% төмендеді.

Microsoft-тың 2026 қаржы жылының 4-тоқсанына арналған болжамы да оптимистік көрінеді. Компания жалпы кіріс 86.7–87.8 миллиард USD диапазонында болады деп күтеді, бұл жалпы алғанда нарық күтулеріне сәйкес келеді, ал Azure шамамен 40% деңгейіндегі күшті өсімді сақтайды деп болжануда. Мұндай болжам cloud инфрақұрылымы мен AI шешімдеріне сұраныстың күшті болып отырғанын білдіреді.

Алайда есеп жарияланғаннан кейін MSFT акциялары төмендеді. Инвесторлар Microsoft-тың AI-ға байланысты шығындарының өсуіне сақтықпен қарап отыр, себебі бұл инвестициялардың нақты қай кезде tangible returns әкелетіні және салынған капитал көлемін ақтайтыны әлі толық анық емес.

Бұл мақала Microsoft Corporation және оның бизнес-моделін қарастырады, Microsoft қаржылық нәтижелеріне фундаменталды талдау ұсынады және MSFT акцияларына техникалық талдау береді, бұл 2026 жылға арналған Microsoft акциялары болжамының негізін қалыптастырады.

Microsoft Corporation туралы

Microsoft Corporation – әлемдегі ең ірі технологиялық компаниялардың бірі, ол бағдарламалық жасақтама әзірлеу, компьютерлік жабдық, бұлт қызметтері және басқа да технологияларға маманданған. Компанияны 1975 жылдың 4 сәуірінде Билл Гейтс пен Пол Аллен құрды. Microsoft Windows операциялық жүйесі, Microsoft Office жинағы, Bing іздеу жүйесі, Azure бұлттық платформасы, Xbox ойын консольдері және басқа да инновациялар сынды тует өнімдерімен танымал. Ол жасанды интеллект, корпоративтік шешімдер және бағдарламалық жасақтаманы әзірлеу бағыттарын белсенді түрде кеңейтуде. Microsoft-тың алғашқы жария орналастырылуы (IPO) 1986 жылдың 13 наурызында болды, сол кезде оның акциялары NASDAQ қор биржасында MSFT тикерімен листингке енді. Бүгінде Microsoft жаһандық технология индустриясында жетекші позицияны иеленеді.

Microsoft Corporation-ның негізгі кіріс арналары

Microsoft табысы үш негізгі бизнес-сегменттен түседі – Productivity and Business Processes, Intelligent Cloud және More Personal Computing. Әрқайсысына төменде сипаттама берілген:

1. Productivity and Business Processes: өнімдер мен қызметтер өнімділікті және бизнес-процестерді арттыруға арналған. Бұл сегментке келесі өнімдер кіреді:

Microsoft Office (Office 365 және Microsoft 365) – өнімділікті арттыруға және бизнес-процестерді оңтайландыруға арналған бағдарламалық жинақтар.

LinkedIn – кәсіби байланыстарға арналған платформа.

Dynamics 365 – бұлттық және жергілікті орналастырылатын бизнес-менеджмент шешімдері, ERP (Enterprise Resource Planning) және CRM (Customer Relationship Management) қоса.

Бұл сегменттің негізгі клиенттері – корпоративтік пайдаланушылар, шағын бизнес және жеке тұлғалар.

1. Intelligent Cloud: корпоративтік шешімдерді әзірлеуге арналған бұлттық платформалар мен инфрақұрылымдар, соның ішінде:

Microsoft Azure – деректерді сақтау, жасанды интеллект, талдау және қолданба әзірлеу қызметтерін ұсынатын әлемдегі ең ірі бұлттық платформалардың бірі.

Серверлік өнімдер және лицензиялар – Windows Server, SQL Server, Visual Studio және System Center.

Қолдау және кеңес беру қызметтері – бұлттық және серверлік шешімдерге техникалық қолдау, оқыту және бейімдеу.

Бұл сегмент бұлттық есептеулер негізінде күрделі жүйелер мен қолданбалар әзірлейтін компанияларға фокус жасайды.

1. More Personal Computing: жеке пайдаланушылар мен дербес құрылғыларға бағытталған өнімдер мен қызметтер, соның ішінде:

Windows – компьютерлік жабдық пен бағдарламалық ресурстарды басқарудың негізі болатын операциялық жүйе.

Құрылғылар – Surface желісі (ноутбуктер, планшеттер, гибридті құрылғылар) және аксессуарлар.

Ойын бизнесі – Xbox консольдері, Xbox Game Pass жазылымдары, ойындар мен аксессуарларды сату, сондай-ақ бұлттық геймингтен түсетін кірістер.

Жарнама – Bing іздеу жүйесінен және басқа Microsoft платформаларындағы жарнамадан түсетін кірістер.

Бұл сегмент соңғы пайдаланушылар мен түпнұсқа жабдық өндірушілеріне (OEM) бағытталған.

Microsoft Corporation 2025 қаржы жылының 1-тоқсанының нәтижелері

Microsoft 2024 жылдың 30 қазанында 2025 қаржы жылының 1-тоқсандық есебін жариялады. Негізгі көрсеткіштер төмендегідей:

• Табыс: 65.6 млрд АҚШ доллары (+16%)
• Таза пайда: 24.7 млрд АҚШ доллары (+10%)
• Акцияға шаққандағы пайда: 3.3 АҚШ доллары (+10%)
• Операциялық пайда: 30.6 млрд АҚШ доллары (+13%)

Сегменттер бойынша табыс:

• Productivity and Business Processes: 28.3 млрд АҚШ доллары (+12%)
• Intelligent Cloud: 24.1 млрд АҚШ доллары (+20%)
• More Personal Computing: 13.2 млрд АҚШ доллары (+16%)

Microsoft менеджменті 2025 қаржы жылының 1-тоқсан нәтижелері бойынша оң көзқарас білдірді. Басқарма төрағасы және бас директор Сатья Наделла компанияның AI трансформациясына және оның бизнес операциялары мен жұмыс процестеріне әсеріне назар аударғанын атап өтті. Жалпы алғанда, AI табысы келесі тоқсанда жылдық 10.0 млрд АҚШ долларынан асуға бағыт алуда, бұл Microsoft тарихындағы ең жылдам өсім болады. Ол сонымен қатар компанияның мүмкіндіктерін кеңейтуді және жаңа клиенттерді тартуды жалғастыратынын, олардың бизнес дамуы үшін AI платформалары мен құралдарын қолдануға мүмкіндік беретінін атап өтті.

2025 қаржы жылының 2-тоқсанына көз жүгіртсек, Microsoft алдыңғы тоқсанда байқалған трендтердің жалғасуын болжады. Коммерциялық клиенттерден ұзақ мерзімді келісімшарттар есебінен күшті өсім және AI-ға капиталдық шығындардың артуы күтілді.

Microsoft Corporation 2025 қаржы жылының 2-тоқсанының нәтижелері

2025 жылдың 29 қаңтарында Microsoft 2025 жылдың 2-тоқсандық қаржылық нәтижелерін жариялады. Негізгі көрсеткіштер:

• Табыс: 69.6 млрд АҚШ доллары (+12%)
• Таза пайда: 24.1 млрд АҚШ доллары (+10%)
• Акцияға шаққандағы пайда: 3.2 АҚШ доллары (+10%)
• Операциялық пайда: 31.7 млрд АҚШ доллары (+17%)

Сегменттер бойынша табыс:

• Productivity and Business Processes: 29.3 млрд АҚШ доллары (+14%)
• Intelligent Cloud: 25.5 млрд АҚШ доллары (+19%)
• More Personal Computing: 14.6 млрд АҚШ доллары (өзгеріссіз)

Инвесторлар әсіресе DeepSeek-тің жылдам өрлеуіне Microsoft-тың жауабына қызығушылық танытты. Өз сөзінде бас директор Сатья Наделла DeepSeek-тің AI жетістіктерінің әсерін атап өтті. Ол бұл әзірлемелер назар аударуға тұрарлық болғанымен, Microsoft өзінің бар бұлт және кәсіпорын қызметтерімен үздіксіз интеграцияланатын кешенді AI шешімдерін әзірлеуді жалғастыратынын айтты. Ол компанияның кең инфрақұрылымы мен экожүйесі бүкіл әлемдегі клиенттер үшін ауқымдылық пен сенімділікті қамтамасыз ете отырып, AI қолданбаларына өсіп келе жатқан сұранысты қанағаттандыруға мүмкіндік беретінін атап өтті.

Қаржы директоры Эми Худ AI ландшафтының өзгеруі аясында Microsoft-тың қаржылық стратегиялары туралы қосымша мәлімет берді. Ол компанияның капиталдық шығындары стратегиялық тұрғыдан негізделгенін және модельдерді оқыту мен бұлттық AI қолданбаларын жаһандық ауқымда енгізуді қолдау үшін AI-ға бағытталған деректер орталықтарына жіберілгенін түсіндірді. Худ AI-ға қатысты шығындардың артуына байланысты инвесторлар алаңдаушылығын мойындады, бірақ қатаң шығын бақылауы және тиімділікке фокус осы сегментке жоғары капиталдық инвестицияларға қарамастан операциялық маржаны кеңейтуге мүмкіндік беретінін сендірді.

Жалпы алғанда, Microsoft басшылығы өздерінің AI стратегиясына сенімді екенін тағы да растады, кешенді тәсіл мен елеулі инфрақұрылымдық инвестициялар компанияны бәсеке күшейіп жатқанда да AI қызметтеріне өсіп келе жатқан сұранысты тиімді пайдалануға жақсы орналастыратынын атап өтті.

Инвесторлардың есепке реакциясы теріс болды, оған Azure-дің болжанған өсімі күтулерден төмен деген алаңдаушылық және капиталдық шығындардың күрт көтерілуі түрткі болды.

Microsoft Corporation 2025 қаржы жылының 3-тоқсанының нәтижелері

2025 жылдың 30 сәуірінде Microsoft 31 наурызда аяқталған 2025 қаржы жылының 3-тоқсандық есебін жариялады. Төменде 2024 қаржы жылының сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі жайттар берілген:

• Табыс: 70.1 млрд АҚШ доллары (+13%)
• Таза пайда: 25.8 млрд АҚШ доллары (+18%)
• Акцияға шаққандағы пайда: 3.46 АҚШ доллары (+18%)
• Операциялық пайда: 32.0 млрд АҚШ доллары (+16%)

Сегменттер бойынша табыс:

• Productivity and Business Processes: 29.9 млрд АҚШ доллары (+10%)
• Intelligent Cloud: 26.8 млрд АҚШ доллары (+21%)
• More Personal Computing: 13.4 млрд АҚШ доллары (+6%)

Microsoft-тың FY2025 3-тоқсандық есебі бұлт технологиялары мен AI саласында көшбасшылардың бірі ретіндегі позициясын растады. Нәтижелер нарық күтулерінен асып, инвесторлар қызығушылығын арттырды. Табысқа басты үлесті Azure бұлттық бизнесі қосты, ол табысты жылдық 35%-ға арттырды. Айта кетерлігі, осы өсімнің 16 пайыздық пункті AI қызметтерінің үлесіне тиді, бұл Microsoft өнімдерінде жасанды интеллекттің жылдам енгізілуі мен коммерциялануын айқындайды.

Бас директор Сатья Наделла AI бизнесі келесі тоқсанда-ақ жылдық 10 млрд АҚШ долларына жетуі мүмкін екенін, бұл компания тарихындағы ең жылдам өсіп келе жатқан бизнес болатынын айтты. Microsoft 365 Copilot-ты Fortune 500 компанияларының шамамен 70%-ы қабылдап, айрықша серпін көрсетті. Бұл тек Microsoft-тың технологиялық лидерлігін ғана емес, сонымен бірге инновацияны тиімді монетизациялау қабілетін де айқындады.

Жалпы табыстың 16%-ға және пайданың 18%-ға өсуі есептен кейін Microsoft акцияларының бағасын 10%-дан астам көтерді, бұл соңғы онжылдықтағы ең мықты пост-есеп реакцияларының бірі болды. Инвестициялық банктер де оң жауап берді: Bank of America және Mizuho мақсатты бағаларын 485–515 АҚШ доллары диапазонына көтерді, бұл өсу перспективаларының мықтылығын және генеративті AI-дағы айтарлықтай әлеуетті атап өтті.

Келесі тоқсанға Microsoft Azure табысы тұрақты валютада 31–32%-ға өседі деп күтеді, бұл өсімге AI айтарлықтай үлес қосады. Қаржы директоры Эми Худ өсім қаржы жылының екінші жартысында AI инфрақұрылымына инвестициялардың артуымен одан әрі жеделдей түсетінін атап өтті.

Жалпы, Microsoft жетілгендік пен инновацияның сирек кездесетін үйлесімін көрсетті. Компания AI шешімдерін сәтті масштабтап, өзегін құрайтын бизнес бағыттарын нығайтуды жалғастыруда. Инвесторлар үшін бұл – әсіресе жаһандық цифрлық және интеллектуалды шешімдерге көшу аясында, салыстырмалы түрде төмен тәуекелмен ұзақ мерзімді өсімге қатысу мүмкіндігі.

Дегенмен, ескерілуі тиіс тәуекелдер бар. Біріншіден, Microsoft-тың ағымдағы нарықтық бағалауы жоғары күйінде қалуда: forward P/E (баға/табыс) шамамен 33, бұл технологиялық компаниялар секторының орташа деңгейінен жоғары. Соңғы он екі айда еркін ақша ағымы (FCF) 75 млрд АҚШ долларынан асты, бұл қаржылық орнықтылықты көрсетеді. Алайда ағымдағы шамамен 3.1 трлн АҚШ доллары капитализация кезінде бұл еркін ақша ағынының кірістілігі 2.5%-дан төменге сәйкес келеді, яғни премиум бағалау бар. Бұдан бөлек, AI сегментіндегі бәсекелестік қысымы (Alphabet (NASDAQ: GOOG) және Amazon (NASDAQ: AMZN) тарапынан), сондай-ақ АҚШ пен ЕО-дағы ықтимал антимонополиялық тәуекелдер құбылмалылықты күшейте алады.

Соған қарамастан, жоғары маржалар, Azure-дің өсу траекториясы және AI-ға негізделген өнімдердің масштабталуы компанияны нарықтағы ең теңгерімді ойыншылардың біріне айналдырады. Кілт технологиялық трендтерде мықты айқындылық пен лидерлік үшін премиум бағалауды қабылдауға дайын ұзақ мерзімді инвесторлар үшін Microsoft акциялары өте тартымды болып қала береді.

Microsoft Corporation 2025 қаржы жылының 4-тоқсанының нәтижелері

2025 жылдың 30 шілдесінде Microsoft 30 маусымда аяқталған FY 2025-тің 4-тоқсандық табыс есебін жариялады. Төменде 2024 қаржы жылының сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер берілген:

• Табыс: 76.4 млрд АҚШ доллары (+18%)
• Таза пайда: 27.3 млрд АҚШ доллары (+24%)
• Акцияға шаққандағы пайда: 3.65 АҚШ доллары (+24%)
• Операциялық пайда: 34.3 млрд АҚШ доллары (+23%)

Сегменттер бойынша табыс:

• Productivity and Business Processes: 33.1 млрд АҚШ доллары (+16%)
• Intelligent Cloud: 29.9 млрд АҚШ доллары (+26%)
• More Personal Computing: 13.5 млрд АҚШ доллары (+9%)

2025 жылдың 4-тоқсанында Microsoft дивидендтер және акцияларды кері сатып алу арқылы акционерлерге 9.4 млрд АҚШ долларын қайтарды.

Жыл қорытындысы бойынша табыс 281.7 млрд АҚШ долларына жетті (+15%), операциялық пайда 128.5 млрд АҚШ долларын құрады (+17%), таза пайда 101.8 млрд АҚШ долларына жетті (+16%), ал EPS 13.64 АҚШ долларын құрады (+16%).

2026 қаржы жылының 1-тоқсанына арналған болжам Azure, Copilot және корпоративтік AI шешімдері есебінен табыс пен пайданың күшті өсуін болжады. Капиталдық шығындар АҚШ пен Еуропада AI инфрақұрылымын кеңейту үшін рекордтық 30 млрд АҚШ долларына жетуі мүмкін деп проекцияланды. Ұзағырақ мерзімде Microsoft табыс құрылымының жоғары маржалы AI бағдарламалық жасақтамасы мен корпоративтік шешімдерге қарай ығысатынын болжады. Сондай-ақ Microsoft 365 жазылымдарының, LinkedIn пайдаланушылары базасының және жарнамалық табыстың AI интеграциясымен өсуі проекцияланды. GPT модельдерімен синергия негізгі стратегиялық актив болып қалды.

Microsoft менеджменті бұлт бизнесін кеңейтуді және AI позициясын күшейтуді жалғастырып жатқанын атап өтті. Сатья Наделла бұлт технологиялары мен AI – цифрлық трансформацияның негізгі драйверлері екенін, Azure бизнес дамуының келесі кезеңі үшін платформаға айналып, жылдық табысы 75 млрд АҚШ долларынан (+34%) асқанын айтты. Copilot пен OpenAI модельдерін белсенді қабылдау тұтынушыны ұстап қалуды күшейтіп, орташа шығынды арттыруда.

Бас қаржы директоры Эми Худ коммерциялық броньдаулардың 37%-ға артқанын және ұзақ мерзімді келісімшарттардың көбейгенін атап өтті. AI инфрақұрылымына жоғары капиталдық инвестициялар жалғасады, маржаларға қысым түсіреді, бірақ болашақ өсімнің негізін қалайды.

Microsoft Corporation 2026 қаржы жылының 1-тоқсанына қаржылық нәтижелері

2025 жылдың 29 қазанында Microsoft 2026 қаржы жылының 1-тоқсаны (30 қыркүйекте аяқталған) бойынша қаржылық есебін жариялады. 2025 қаржы жылының сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төмендегідей:

• Табыс: 77.7 млрд АҚШ доллары (+18%)
• Таза пайда: 30.8 млрд АҚШ доллары (+22%)
• Акцияға шаққандағы пайда: 4.13 АҚШ доллары (+23%)
• Операциялық пайда: 38.0 млрд АҚШ доллары (+24%)

Сегменттер бойынша табыс:

• Productivity and Business Processes: 33.0 млрд АҚШ доллары (+17%)
• Intelligent Cloud: 30.9 млрд АҚШ доллары (+28%)
• More Personal Computing: 13.8 млрд АҚШ доллары (+4%)

Microsoft 2026 қаржы жылын өте күшті Q1-мен бастады: табыс жылдық мәнде 18% өсті, операциялық пайда 24% артты, ал non-GAAP EPS (OpenAI-ға қатысты шығындарды қоспағанда) 4.13 АҚШ долларына жетті (+23%). Негізгі өсім драйвері Microsoft Cloud болып қалды – cloud revenue 26% өсті, Azure және басқа бұлтты сервистер 40% артты, ал commercial remaining performance obligations портфелі 51% өсіп, 392 млрд АҚШ долларына жетті.

Productivity and Business Processes сегменті Microsoft 365 және Dynamics 365-тің тұрақты өсімі есебінен табыстың 17% артуын көрсетті. Intelligent Cloud 28% өсті, ал More Personal Computing 4% артты, бұған Windows, құрылғылар және search advertising бағыттарындағы қалыпты қалпына келу ықпал етті. Gross margin шамамен 69% деңгейінде мықты болып қалды, дегенмен AI жүктемелерінің капитал сыйымдылығы салдарынан сәл төмендеді. Сонымен қатар, операциялық маржа жоғары маржалы бұлтты және бағдарламалық операциялардың масштабталуы арқасында шамамен 49% дейін кеңейді.

Microsoft OpenAI-пен жаңа келісімді аяқтады: оның аясында коммерциялық бөлім public-benefit corporation ретінде құрылымдалды – анық қоғамдық миссиясы бар пайда табатын ұйым – бұл екі компания арасындағы стратегиялық серіктестікті одан әрі тереңдетті. Басшылық Microsoft инвестициясын іс жүзінде он есеге жуық арттырғанын, ал OpenAI қосымша шамамен 250 млрд АҚШ долларына тең Azure сервистерін шарттастырғанын атап өтті. Microsoft-тың бірлескен табысқа құқықтары, сондай-ақ OpenAI модельдері мен интеллектуалдық меншікке эксклюзивті қолжетімділігі енді AGI-ге қол жеткізілгенге дейін немесе кемінде 2030 жылға дейін жарамды. Инфрақұрылым деңгейінде компания өзі сипаттайтындай planetary-scale cloud and AI factory құрып жатыр және 2026 қаржы жылы ішінде жалпы AI қуатын 80%-дан астамға кеңейтуді жоспарлауда.

Өнімдер тарапынан AI барлық бизнес бағыттарына терең интеграцияланған. Басшылық мәліметінше, ай сайын шамамен 900 млн пайдаланушы AI-қуаттандырылған функцияларды қолданады, 150 млн-нан астам адам Copilot-пен ай сайын өзара әрекеттеседі, ал Microsoft 365 Copilot, GitHub Copilot және жаңа agent-тер өнімділік, бағдарламалау, киберқауіпсіздік, денсаулық сақтау және consumer қолданбаларында белсенді енгізілуде.

Q1 FY 2026 кезеңінде capital expenditure рекордтық 34.9 млрд АҚШ долларына дейін секірді, бұл алдыңғы тоқсандағы 24.2 млрд АҚШ долларымен салыстырғанда жоғары, себебі Microsoft GPU паркін кеңейтуді және жаңа дата-орталықтар салуды жалғастыруда. CapEx-тің осындай өсуіне қарамастан, компания 45.1 млрд АҚШ доллары көлемінде operating cash flow өндірді. Microsoft-тың балансы берік болып қала береді: шамамен 102 млрд АҚШ долларына тең қолма-қол ақша және қысқа мерзімді инвестициялар, жалпы қарыз шамамен 43 млрд АҚШ доллары және шамамен 59 млрд АҚШ доллары көлеміндегі net cash позициясы, сондай-ақ 360 млрд АҚШ долларынан астам total equity бар. Іс жүзінде бұл компанияға AI-ға инвестицияларды арттыра отырып, акцияларды кері сатып алу мен дивиденд төлеуді жалғастыруға мүмкіндік береді, осылайша өте күшті қаржылық позицияны сақтайды.

Келесі тоқсанға (Q2 FY 2026) басшылық жалпы табысты 79.5–80.6 млрд АҚШ доллары ауқымында болжады, бұл жылдық мәнде 14–16% өсімге сәйкес келді. Операциялық маржа өткен жылмен шамалас деңгейде қалады деп күтілді, бірақ маусымдық факторларға байланысты Q1-мен салыстырғанда сәл төмен болады.

Сегменттер бойынша Productivity and Business Processes табысы 33.3–33.6 млрд АҚШ долларына (+13–14% y/y) жетеді деп күтілді.

Intelligent Cloud сегменті 32.25–32.55 млрд АҚШ долларын (+26–27% y/y) құрайды деп болжанды, әрі басшылық capacity constraints сақталып отырғанын атап өтті, себебі сұраныс ұсыныстан асып түсуді жалғастырды.

More Personal Computing бойынша болжам анағұрлым ұстамды болды: 13.95–14.45 млрд АҚШ доллары. Windows OEM және құрылғылардан түсетін табыс бірнеше пайыздық пунктке төмендейді деп күтілді, сондай-ақ prior-year comparison base күшті болуына байланысты Xbox контенті мен сервистерінен түсетін табыс та сәл төмендейді деп болжанды.

Microsoft Corporation Q2 2026 қаржылық нәтижелері

2026 жылғы 28 қаңтарда Microsoft 30 желтоқсанда аяқталған 2026 жылдың 2-тоқсаны бойынша қаржылық нәтижелерін жариялады. Төменде 2025 қаржы жылының сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер берілген (https://www.microsoft.com/en-us/Investor/default) :

• Revenue: 81.3 billion USD (+17%)
• Net income (non-GAAP): 30.9 billion USD (+23%)
• Earnings per share: 4.14 USD (+24%)
• Operating profit: 38.3 billion USD (+21%)

Сегменттер бойынша табыс:

• Productivity and Business Processes: 34.1 billion USD (+16%)
• Intelligent Cloud: 32.9 billion USD (+29%)
• More Personal Computing: 14.3 billion USD (–3%)

Microsoft Corporation компаниясының Q2 2026 қаржылық есебі негізгі қаржылық метрикалар бойынша сарапшылар күтуінен асып түсті: табыс 81.3 млрд АҚШ долларына жетіп, болжамдардан (шамамен 80.2–80.3 млрд АҚШ доллары) жоғары болды, ал акцияға шаққандағы пайда 4.14 АҚШ доллары да консенсус бағалаудан (шамамен 3.92–3.93 АҚШ доллары) жоғары шықты. Табыс жылдық мәнде 17% өсті, бұл өсім негізінен бұлтты сервистер мен AI интеграциясының күшті үлесіне байланысты болды: Intelligent Cloud сегменті 29% өсіп, Azure және байланысты бұлтты сервистер табысы 39% артты – компания өсімінің жеделдеуі артындағы негізгі драйвер.

Осы тоқсанда компания шығындардың айтарлықтай өсімін көрді, әсіресе capital expenditures (CapEx): олар 37.5 млрд АҚШ долларына дейін рекордтық деңгейге жетті (+66% жылдық мәнде), бұған AI-ға инфрақұрылымдық инвестициялар мен дата-орталықтарды кеңейту себеп болды. Operating және R&D шығындары да өсті, алайда операциялық шығындар анағұрлым қалыпты қарқынмен артты, бұл жоғары маржалы бағыттарда маржаны жақсартуға көмектесті.

Microsoft басшылығы Q3 2026 үшін жалпы табыс 80.65–81.75 млрд АҚШ доллары ауқымында болады деп күтеді (+15–17% жылдық мәнде). Productivity and Business Processes сегменті бойынша табыс 34.25–34.55 млрд АҚШ доллары (+14–15% жылдық мәнде), Intelligent Cloud бойынша 34.10–34.40 млрд АҚШ доллары (+27–28% жылдық мәнде), ал More Personal Computing бойынша 12.3–12.8 млрд АҚШ доллары (–9–5% жылдық мәнде) болады деп күтіледі.

Тоқсан бөлімшелер бойынша аралас нәтижелер көрсетті: Productivity and Business Processes және Intelligent Cloud күшті өсім драйверлері болып қала берді, ал More Personal Computing біршама төмендеді, бұл ішінара gaming және hardware сатылымдарының қысқаруына байланысты. Дегенмен табыс көздерін әртараптандыруға бағытталған күш-жігер (мысалы, advertising өсімі және cloud subscriptions) бұл төмендеуді ішінара өтеді.

Microsoft Corporation 2026 жылдың 3-тоқсанының қаржылық нәтижелері

2026 жылғы 29 сәуірде Microsoft 2026 жылдың 31 наурызында аяқталған 2026 қаржы жылының 3-тоқсаны бойынша қаржылық нәтижелерін жариялады. Алдыңғы қаржы жылының сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төмендегідей (https://www.microsoft.com/en-us/Investor/default):

• Кіріс: 82.88 миллиард USD (+18%)
• Таза пайда (non-GAAP): 31.79 миллиард USD (+20%)
• Бір акцияға шаққандағы пайда: 4.27 USD (+20%)
• Операциялық пайда: 38.40 миллиард USD (+20%)

Сегменттер бойынша кіріс:

• Productivity and Business Processes: 35.01 миллиард USD (+17%)
• Intelligent Cloud: 34.68 миллиард USD (+30%)
• More Personal Computing: 13.19 миллиард USD (–1%)

Microsoft-тың 2026 қаржы жылының 3-тоқсаны бойынша нәтижелері нарық күтулерінен асып түсті. Компания кіріс, операциялық пайда және бір акцияға шаққандағы пайда бойынша өзінің болжамынан жоғары нәтиже көрсеткенін атап өтті, ал есепке дейінгі нарық күтулері 81.4 миллиард USD кіріс пен 4.05 USD EPS деңгейінде болды. Нәтижелерді тағы да негізінен cloud бизнесі мен AI-ға қатысты өнімдер қамтамасыз етті. Microsoft Cloud кірісі 54.5 миллиард USD дейін өсті, ал Azure және оған қатысты cloud services жылдық мәнде 40% артты.

Бүкіл бизнес бойынша көрсеткіштер мықты болып қалды. Productivity and Business Processes сегменті 17% өсті, бұған Microsoft 365 Commercial cloud қолдау көрсетті, онда кіріс 19% артты. LinkedIn кірісі 12% өсті, ал Dynamics 365 22% алға жылжыды. Intelligent Cloud сегменті 30% кеңейді.

Microsoft шығындары компания AI инфрақұрылымын кеңейтіп жатқандықтан жылдам өсуді жалғастыруда. Тоқсан бойынша капиталдық шығындар 31.9 миллиард USD құрады. Операциялық ақша ағыны 46.7 миллиард USD дейін өсті, ал еркін ақша ағыны 15.8 миллиард USD жетті.

Жалпы алғанда, тоқсан Microsoft үшін күшті болды, cloud сегменті мен AI-ға қатысты өнімдер негізгі өсім драйверлері ретінде әрекет етті.

Басшылық келесі тоқсанда жалпы кіріс 86.7–87.8 миллиард USD диапазонында болады деп күтеді, оның ішінде 37.0–37.3 миллиард USD Productivity and Business Processes сегментінен, 37.95–38.25 миллиард USD Intelligent Cloud сегментінен және 11.75–12.25 миллиард USD More Personal Computing сегментінен түседі деп болжануда. Azure 2026 қаржы жылының 4-тоқсанында тұрақты валютада 39–40% өседі деп күтілуде. Алайда компания қуаттылық шектеулері кем дегенде 2026 жылдың соңына дейін сақталуы мүмкін екенін көрсетті.

Microsoft Corporation үшін негізгі бағалау мультипликаторларын талдау

Төменде 2026 жылдың 3-тоқсанының қаржылық нәтижелеріне негізделген және 405 USD акция бағасы бойынша есептелген Microsoft Corporation үшін негізгі бағалау мультипликаторлары берілген.

Microsoft бағалау мультипликаторлары бойынша қорытынды

Консервативті инвестор үшін MSFT акциялары мықты әрі сенімді актив болып көрінеді, бірақ айқын бағалау дисконты жоқ. Компания жоғары сапалы бизнесті білдіреді, ол үшін нарық қазірдің өзінде премиум төлеуге дайын.

Сондықтан акциялар алдағы жылдары тұрақты табыс пен ақша ағынының өсуіне бағытталған ұзақ мерзімді инвесторлар үшін тартымды болып қала беруі мүмкін. Алайда ағымдағы мультипликаторлар деңгейінде бағалау бойынша өсу кеңістігі тұрғысынан қауіпсіздік маржасы шектеулі болып қала береді.

Microsoft Corporation акциялары бойынша 2025 жылға сарапшылар болжамдары

• Barchart: 8 аналитиктің 39-ы Microsoft акцияларын Strong Buy деп бағалады, 3-еуі Moderate Buy, ал 6-еуі Hold. Жоғарғы мақсатты баға 680 USD, ал төменгі шегі 400 USD.
• MarketBeat: 46 аналитиктің 39-ы Buy рейтингін берді, ал 7-еуі Hold ұсынды. Жоғарғы мақсатты баға 870 USD, ал төменгі шегі 400 USD.
• TipRanks: 35 аналитиктің 33-і Buy рейтингін берді, ал 2-еуі Hold ұсынды. Жоғарғы мақсатты баға 680 USD, ал төменгі шегі 400 USD.
• Stock Analysis: 38 аналитиктің 14-і акцияларды Strong Buy, 21-і Buy, ал 3-еуі Hold деп бағалады. Жоғарғы мақсатты баға 680 USD, ал төменгі шегі 415 USD.

Сарапшылардың ешқайсысы Microsoft Corporation акцияларын сатуды ұсынған жоқ.

Microsoft Corporation акцияларының техникалық талдауы және 2026 жылға болжам

Апталық графикте Microsoft Corporation акциялары өсу арнасы ішінде саудалануда және қазір қолдау ретінде әрекет етіп тұрған 200 кезеңдік жылжымалы орташа мәннен серпілді. Stochastic Oscillator артық сатылу аймағынан шықты, бұл әрі қарай өсу әлеуеті сақталып отырғанын білдіреді. Microsoft Corporation акцияларының ағымдағы баға динамикасына сүйене отырып, 2026 жылға арналған ықтимал сценарийлер төмендегідей:

Microsoft Corporation акциялары бойынша негізгі болжам MSFT-тің 495 USD деңгейіндегі ең жақын қарсылыққа қарай әрі қарай өсуін болжайды. Бұл деңгейден жоғары бұзылу 550 USD деңгейіне қарай одан әрі өсу үшін катализатор болады.

Microsoft Corporation акциялары бойынша балама болжам 350 USD деңгейіндегі 200 кезеңдік жылжымалы орташа мәннен төмен бұзылуды болжайды. Бұл жағдайда MSFT 305 USD қолдауына қарай төмендеуі мүмкін.

Шот ашу

Ескерту: Бұл мақала AI құралдарының көмегімен аударылды. Түпнұсқа ағылшын мәтінінің мағынасы сақталуына назар аударылғанымен, кейбір дәлсіздіктер немесе түсіп қалған жерлер болуы мүмкін; күмән туған жағдайда бастапқы материалға жүгініңіз.