Microsoft акцияларының болжамы: AI инвестициялары нәтиже бере бастағандықтан, MSFT акциялары жаңа раллиге дайын

Microsoft AI-ға салған миллиардтаған инвестицияларынан пайда көре бастады. Azure өсімінің жеделдеуі және Copilot қолданылуының кеңеюі MSFT акцияларының 550 USD деңгейіне және одан жоғары қарай раллиін жалғастыруға жағдай жасап отыр.

Microsoft Corporation (NASDAQ: MSFT) Q4 2026 кезеңі бойынша нарық күткеннен күшті нәтижелер жариялады. Тоқсан ішінде компания түсімі 18%-ға өсіп, 90.0 млрд USD-қа жетті, таза пайда 31%-ға өсіп, 35.8 млрд USD болды, ал негізгі бұлт бизнесі Azure 43% өсім көрсетіп, басшылық болжамынан асып түсті. Тағы бір оң фактор — Microsoft 365 Copilot-тың тез таралуы: ақылы лицензиялар саны 30 млн-нан асты.

Рекордтық 41 млрд USD капиталдық шығындарға қарамастан, Microsoft күшті ақша ағынын қалыптастыруды жалғастырып, Q1 2027 кезеңінде Azure өсімі 45%-ға дейін жеделдейді деп күтеді.

Күшті нәтижелер мен болжам Microsoft-тың ауқымды AI инвестицияларының қайтарымына қатысты нарық алаңдаушылығын азайтып, есеп жарияланғаннан кейін MSFT акцияларының күрт өсуіне түрткі болды.

Бұл мақала Microsoft Corporation компаниясын қарастырады, Microsoft Corporation қаржылық нәтижелеріне фундаменталды талдау жасайды, MSFT акцияларының динамикасын техникалық талдау арқылы бағалайды және Microsoft акциялары бойынша 2026 жылға болжам ұсынады.

Microsoft Corporation туралы

Microsoft Corporation — әлемдегі ең ірі технологиялық компаниялардың бірі, ол бағдарламалық жасақтама әзірлеуге, компьютерлік жабдыққа, бұлттық сервистерге және басқа технологияларға маманданған. Компанияны 1975 жылғы 4 сәуірде Билл Гейтс пен Пол Аллен құрды. Microsoft Windows операциялық жүйесі, Microsoft Office пакеті, Bing іздеу жүйесі, Azure бұлттық платформасы, Xbox ойын консольдері және басқа да инновацияларымен кеңінен танымал. Компания жасанды интеллект, корпоративтік шешімдер және бағдарламалық жасақтама әзірлеу бағыттарын белсенді түрде кеңейтіп келеді. Microsoft-тың алғашқы жария акция орналастыруы (IPO) 1986 жылғы 13 наурызда өтті, сол кезде оның акциялары NASDAQ биржасында MSFT тикерімен саудалана бастады. Бүгінде Microsoft жаһандық технология индустриясында жетекші орындардың бірін иеленеді.

Microsoft Corporation 2025 қаржы жылының 1-тоқсанының нәтижелері

Microsoft 2024 жылдың 30 қазанында 2025 қаржы жылының 1-тоқсандық есебін жариялады. Негізгі көрсеткіштер төмендегідей:

• Табыс: 65.6 млрд АҚШ доллары (+16%)
• Таза пайда: 24.7 млрд АҚШ доллары (+10%)
• Акцияға шаққандағы пайда: 3.3 АҚШ доллары (+10%)
• Операциялық пайда: 30.6 млрд АҚШ доллары (+13%)

Сегменттер бойынша табыс:

• Productivity and Business Processes: 28.3 млрд АҚШ доллары (+12%)
• Intelligent Cloud: 24.1 млрд АҚШ доллары (+20%)
• More Personal Computing: 13.2 млрд АҚШ доллары (+16%)

Microsoft менеджменті 2025 қаржы жылының 1-тоқсан нәтижелері бойынша оң көзқарас білдірді. Басқарма төрағасы және бас директор Сатья Наделла компанияның AI трансформациясына және оның бизнес операциялары мен жұмыс процестеріне әсеріне назар аударғанын атап өтті. Жалпы алғанда, AI табысы келесі тоқсанда жылдық 10.0 млрд АҚШ долларынан асуға бағыт алуда, бұл Microsoft тарихындағы ең жылдам өсім болады. Ол сонымен қатар компанияның мүмкіндіктерін кеңейтуді және жаңа клиенттерді тартуды жалғастыратынын, олардың бизнес дамуы үшін AI платформалары мен құралдарын қолдануға мүмкіндік беретінін атап өтті.

2025 қаржы жылының 2-тоқсанына көз жүгіртсек, Microsoft алдыңғы тоқсанда байқалған трендтердің жалғасуын болжады. Коммерциялық клиенттерден ұзақ мерзімді келісімшарттар есебінен күшті өсім және AI-ға капиталдық шығындардың артуы күтілді.

Microsoft Corporation 2025 қаржы жылының 2-тоқсанының нәтижелері

2025 жылғы 29 қаңтарда Microsoft Q2 2025 кезеңі бойынша қаржылық нәтижелерін жариялады. Негізгі көрсеткіштер төмендегідей:

• Түсім: 69.6 млрд USD (+12%)
• Таза пайда: 24.1 млрд USD (+10%)
• Акцияға шаққандағы пайда: 3.2 USD (+10%)
• Операциялық пайда: 31.7 млрд USD (+17%)

Сегменттер бойынша түсім:

• Productivity and Business Processes: 29.3 млрд USD (+14%)
• Intelligent Cloud: 25.5 млрд USD (+19%)
• More Personal Computing: 14.6 млрд USD (өзгеріссіз)

Инвесторларды AI саласының көрінісін жылдам өзгертіп жатқан DeepSeek-тің шапшаң өсуіне қатысты басшылықтың реакциясы ерекше қызықтырды. Сатья Наделла компанияның жасанды интеллект саласындағы соңғы жетістіктерінің ықпалын талқылап, DeepSeek инновациялары назар аударуға тұрарлық болғанымен, Microsoft өзінің бұлттық және өнімділік сервистеріне табиғи түрде интеграцияланатын кешенді AI шешімдерін әзірлеуге назар аударуды жалғастыратынын айтты.

Бас қаржы директоры Эми Худ AI-ға капиталдық шығындар стратегиялық тұрғыдан негізді болып қала беретінін және негізінен AI модельдерін оқытуға және бұлт инфрақұрылымына арналған дата-орталықтарды кеңейтуге бағытталғанын атап өтті. Сонымен қатар ол Microsoft шығындарды мұқият басқаруды және операциялық тиімділікті сақтауды жалғастыратынын айтты.

Жалпы алғанда, Microsoft бәсекенің күшеюіне қарамастан AI стратегиясына сенімін растады. Алайда инвесторлар Azure өсімінің баяулауына және капиталдық шығындардың жоғарылауына алаңдап, теріс реакция білдірді.

Microsoft Corporation 2025 қаржы жылының 3-тоқсанының нәтижелері

2025 жылғы 30 сәуірде Microsoft 31 наурызда аяқталған Q3 2025 кезеңі бойынша қаржылық нәтижелерін жариялады. Төменде 2024 қаржы жылының сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер берілген:

• Түсім: 70.1 млрд USD (+13%)
• Таза пайда: 25.8 млрд USD (+18%)
• Акцияға шаққандағы пайда: 3.46 USD (+18%)
• Операциялық пайда: 32.0 млрд USD (+16%)

Сегменттер бойынша түсім:

• Productivity and Business Processes: 29.9 млрд USD (+10%)
• Intelligent Cloud: 26.8 млрд USD (+21%)
• More Personal Computing: 13.4 млрд USD (+6%)

Microsoft-тың Q3 2025 нәтижелері нарық күтулерінен асып, компанияның бұлттық есептеулер мен жасанды интеллекттегі күшті позициясын растады. Негізгі өсу драйвері Azure болды: оның түсімі жылдық мәнде 35%-ға өсті, оның 16 пайыздық пунктін AI сервистері қамтамасыз етті.

Сатья Наделла Microsoft-тың AI бизнесі жақын арада жылдық 10 млрд USD түсім әкелуі мүмкін екенін айтты. Microsoft 365 Copilot та тез таралуын жалғастырды: платформаны Fortune 500 компанияларының шамамен 70%-ы пайдаланды.

Жалпы түсім 16%-ға, ал таза пайда 18%-ға өсті. Есеп жарияланғаннан кейін Microsoft акциялары 10%-дан астам көтеріліп, соңғы жылдардағы ең күшті реакциялардың бірін көрсетті. Инвестициялық банктер Azure мен генеративті AI перспективаларын атап, мақсатты бағаларын да көтерді.

Келесі тоқсан үшін Microsoft Azure өсімі тұрақты валютада 31–32% болады деп күтті. Бас қаржы директоры Эми Худ одан әрі жеделдеу AI инфрақұрылымына инвестициялардың жалғасуымен қолдау табатынын атап өтті.

Сонымен бірге инвесторлар акциялардың премиум бағалануын ескеруі керек еді. Forward P/E шамамен 33x және еркін ақша ағыны кірістілігі 2.5%-дан төмен болуы акциялардың премиуммен саудаланғанын көрсетті. Қосымша тәуекелдер Alphabet және Amazon тарапынан бәсекені, сондай-ақ ықтимал монополияға қарсы қысымды қамтыды.

Жалпы алғанда, Microsoft негізгі бизнесінің күшін, Azure-дың жылдам өсуін және AI өнімдерін сәтті масштабтауды жалғастырды. Ұзақ мерзімді инвесторлар үшін Microsoft акциялары премиум бағалауға қарамастан тартымды инвестициялық мүмкіндік болып қала берді.

Microsoft Corporation 2025 қаржы жылының 4-тоқсанының нәтижелері

2025 жылдың 30 шілдесінде Microsoft 30 маусымда аяқталған FY 2025-тің 4-тоқсандық табыс есебін жариялады. Төменде 2024 қаржы жылының сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер берілген:

• Табыс: 76.4 млрд АҚШ доллары (+18%)
• Таза пайда: 27.3 млрд АҚШ доллары (+24%)
• Акцияға шаққандағы пайда: 3.65 АҚШ доллары (+24%)
• Операциялық пайда: 34.3 млрд АҚШ доллары (+23%)

Сегменттер бойынша табыс:

• Productivity and Business Processes: 33.1 млрд АҚШ доллары (+16%)
• Intelligent Cloud: 29.9 млрд АҚШ доллары (+26%)
• More Personal Computing: 13.5 млрд АҚШ доллары (+9%)

2025 жылдың 4-тоқсанында Microsoft дивидендтер және акцияларды кері сатып алу арқылы акционерлерге 9.4 млрд АҚШ долларын қайтарды.

Жыл қорытындысы бойынша табыс 281.7 млрд АҚШ долларына жетті (+15%), операциялық пайда 128.5 млрд АҚШ долларын құрады (+17%), таза пайда 101.8 млрд АҚШ долларына жетті (+16%), ал EPS 13.64 АҚШ долларын құрады (+16%).

2026 қаржы жылының 1-тоқсанына арналған болжам Azure, Copilot және корпоративтік AI шешімдері есебінен табыс пен пайданың күшті өсуін болжады. Капиталдық шығындар АҚШ пен Еуропада AI инфрақұрылымын кеңейту үшін рекордтық 30 млрд АҚШ долларына жетуі мүмкін деп проекцияланды. Ұзағырақ мерзімде Microsoft табыс құрылымының жоғары маржалы AI бағдарламалық жасақтамасы мен корпоративтік шешімдерге қарай ығысатынын болжады. Сондай-ақ Microsoft 365 жазылымдарының, LinkedIn пайдаланушылары базасының және жарнамалық табыстың AI интеграциясымен өсуі проекцияланды. GPT модельдерімен синергия негізгі стратегиялық актив болып қалды.

Microsoft менеджменті бұлт бизнесін кеңейтуді және AI позициясын күшейтуді жалғастырып жатқанын атап өтті. Сатья Наделла бұлт технологиялары мен AI – цифрлық трансформацияның негізгі драйверлері екенін, Azure бизнес дамуының келесі кезеңі үшін платформаға айналып, жылдық табысы 75 млрд АҚШ долларынан (+34%) асқанын айтты. Copilot пен OpenAI модельдерін белсенді қабылдау тұтынушыны ұстап қалуды күшейтіп, орташа шығынды арттыруда.

Бас қаржы директоры Эми Худ коммерциялық броньдаулардың 37%-ға артқанын және ұзақ мерзімді келісімшарттардың көбейгенін атап өтті. AI инфрақұрылымына жоғары капиталдық инвестициялар жалғасады, маржаларға қысым түсіреді, бірақ болашақ өсімнің негізін қалайды.

Microsoft Corporation 2026 қаржы жылының 1-тоқсанына қаржылық нәтижелері

2025 жылғы 29 қазанда Microsoft 30 қыркүйекте аяқталған Q1 2026 кезеңі бойынша қаржылық нәтижелерін жариялады. Төменде 2025 қаржы жылының сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер берілген:

• Түсім: 77.7 млрд USD (+18%)
• Таза пайда: 30.8 млрд USD (+22%)
• Акцияға шаққандағы пайда: 4.13 USD (+23%)
• Операциялық пайда: 38.0 млрд USD (+24%)

Сегменттер бойынша түсім:

• Productivity and Business Processes: 33.0 млрд USD (+17%)
• Intelligent Cloud: 30.9 млрд USD (+28%)
• More Personal Computing: 13.8 млрд USD (+4%)

Microsoft 2026 қаржы жылын Q1 кезеңіндегі күшті нәтижелермен бастады. Түсім жылдық мәнде 18%-ға, операциялық пайда 24%-ға өсті, ал OpenAI-мен байланысты шығындарды есептемегендегі non-GAAP акцияға шаққандағы пайда 4.13 USD-қа жетті. Негізгі өсу драйвері Microsoft Cloud болып қалды: бұлттық түсім 26%-ға, Azure және басқа бұлттық сервистер 40%-ға өсті, ал коммерциялық қалған орындалатын міндеттемелер (RPO) 392 млрд USD-қа жетті.

Өсім барлық негізгі бизнес сегменттерінде байқалды. Productivity and Business Processes түсімді 17%-ға арттырды, оған Microsoft 365 және Dynamics 365 ықпал етті; Intelligent Cloud 28%-ға, ал More Personal Computing 4%-ға өсті. Жалпы маржа шамамен 69% деңгейінде жоғары болып қалды, ал операциялық маржа Microsoft-тың бұлттық және бағдарламалық бизнесінің масштабталуы арқасында 49%-ға дейін кеңейді.

Microsoft AI-ды бизнесінің барлық бағыттарына енгізуді жалғастырды. Басшылықтың мәліметінше, айына шамамен 900 млн пайдаланушы AI функцияларын қолданды; ай сайын 150 млн-нан астам адам Copilot пайдаланды, ал Microsoft 365 Copilot, GitHub Copilot және жаңа AI агенттері өнімділік бағдарламаларында, бағдарламалық жасақтама әзірлеуде, киберқауіпсіздықта және басқа салаларда AI қолданылуын кеңейтті.

GPU сатып алуға және дата-орталықтар салуға байланысты капиталдық шығындар рекордтық 34.9 млрд USD-қа дейін өсті. Сонымен қатар Microsoft 45.1 млрд USD операциялық ақша ағынын қалыптастырды. Компания шамамен 102 млрд USD ақша қаражаты және қысқа мерзімді инвестицияларымен, 43 млрд USD қарызымен мықты балансты сақтады. Бұл Microsoft-қа AI инвестицияларын қаржыландыруға, акцияларды кері сатып алуды жалғастыруға және дивидендтер төлеуге мүмкіндік берді.

Q2 2026 үшін Microsoft 79.5–80.6 млрд USD түсім күтті, бұл жылдық мәнде 14–16% өсімге сәйкес келеді. Productivity and Business Processes 33.3–33.6 млрд USD, Intelligent Cloud 32.25–32.55 млрд USD, ал More Personal Computing 13.95–14.45 млрд USD түсім әкеледі деп күтілді. Басшылық бұлттық қуатқа сұраныс ұсыныстан жоғары болып қала бергенін де атап өтті.

Microsoft Corporation Q2 2026 қаржылық нәтижелері

2026 жылғы 28 қаңтарда Microsoft 30 желтоқсанда аяқталған 2026 жылдың 2-тоқсаны бойынша қаржылық нәтижелерін жариялады. Төменде 2025 қаржы жылының сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер берілген:

• Revenue: 81.3 billion USD (+17%)
• Net income (non-GAAP): 30.9 billion USD (+23%)
• Earnings per share: 4.14 USD (+24%)
• Operating profit: 38.3 billion USD (+21%)

Сегменттер бойынша табыс:

• Productivity and Business Processes: 34.1 billion USD (+16%)
• Intelligent Cloud: 32.9 billion USD (+29%)
• More Personal Computing: 14.3 billion USD (–3%)

Microsoft Corporation компаниясының Q2 2026 қаржылық есебі негізгі қаржылық метрикалар бойынша сарапшылар күтуінен асып түсті: табыс 81.3 млрд АҚШ долларына жетіп, болжамдардан (шамамен 80.2–80.3 млрд АҚШ доллары) жоғары болды, ал акцияға шаққандағы пайда 4.14 АҚШ доллары да консенсус бағалаудан (шамамен 3.92–3.93 АҚШ доллары) жоғары шықты. Табыс жылдық мәнде 17% өсті, бұл өсім негізінен бұлтты сервистер мен AI интеграциясының күшті үлесіне байланысты болды: Intelligent Cloud сегменті 29% өсіп, Azure және байланысты бұлтты сервистер табысы 39% артты – компания өсімінің жеделдеуі артындағы негізгі драйвер.

Осы тоқсанда компания шығындардың айтарлықтай өсімін көрді, әсіресе capital expenditures (CapEx): олар 37.5 млрд АҚШ долларына дейін рекордтық деңгейге жетті (+66% жылдық мәнде), бұған AI-ға инфрақұрылымдық инвестициялар мен дата-орталықтарды кеңейту себеп болды. Operating және R&D шығындары да өсті, алайда операциялық шығындар анағұрлым қалыпты қарқынмен артты, бұл жоғары маржалы бағыттарда маржаны жақсартуға көмектесті.

Microsoft басшылығы Q3 2026 үшін жалпы табыс 80.65–81.75 млрд АҚШ доллары ауқымында болады деп күтеді (+15–17% жылдық мәнде). Productivity and Business Processes сегменті бойынша табыс 34.25–34.55 млрд АҚШ доллары (+14–15% жылдық мәнде), Intelligent Cloud бойынша 34.10–34.40 млрд АҚШ доллары (+27–28% жылдық мәнде), ал More Personal Computing бойынша 12.3–12.8 млрд АҚШ доллары (–9–5% жылдық мәнде) болады деп күтіледі.

Тоқсан бөлімшелер бойынша аралас нәтижелер көрсетті: Productivity and Business Processes және Intelligent Cloud күшті өсім драйверлері болып қала берді, ал More Personal Computing біршама төмендеді, бұл ішінара gaming және hardware сатылымдарының қысқаруына байланысты. Дегенмен табыс көздерін әртараптандыруға бағытталған күш-жігер (мысалы, advertising өсімі және cloud subscriptions) бұл төмендеуді ішінара өтеді.

Microsoft Corporation 2026 жылдың 3-тоқсанының қаржылық нәтижелері

2026 жылғы 29 сәуірде Microsoft 2026 қаржы жылының 31 наурызда аяқталған Q3 кезеңі бойынша қаржылық нәтижелерін жариялады. Төменде алдыңғы қаржы жылының сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер берілген:

• Түсім: 82.88 млрд USD (+18%)
• Таза пайда (non-GAAP): 31.79 млрд USD (+20%)
• Акцияға шаққандағы пайда: 4.27 USD (+20%)
• Операциялық пайда: 38.40 млрд USD (+20%)

Сегменттер бойынша түсім:

• Productivity and Business Processes: 35.01 млрд USD (+17%)
• Intelligent Cloud: 34.68 млрд USD (+30%)
• More Personal Computing: 13.19 млрд USD (–1%)

Microsoft-тың Q3 2026 нәтижелері нарық күтулерінен асып түсті. Компания түсім, операциялық пайда және акцияға шаққандағы пайда бойынша өзінің болжамынан жоғары нәтиже көрсетті, ал бұлт бизнесі мен AI өнімдері тағы да негізгі өсу драйверлері болды. Microsoft Cloud түсімі 54.5 млрд USD-қа дейін өсті, ал Azure және байланысты бұлттық сервистер жылдық мәнде 40%-ға артты.

Өсім Microsoft-тың негізгі бизнес бағыттарының бәрінде кең ауқымды болды. Productivity and Business Processes түсімді 17%-ға, Intelligent Cloud 30%-ға, LinkedIn 12%-ға, ал Dynamics 365 22%-ға арттырды. Сонымен бірге AI инфрақұрылымына инвестициялар өсе берді, капиталдық шығындар 31.9 млрд USD-қа жетті. Операциялық ақша ағыны 46.7 млрд USD, ал еркін ақша ағыны 15.8 млрд USD болды.

Жалпы алғанда, тоқсан Microsoft-тың тұрақты өсімін растады, негізгі драйверлер ретінде бұлт бизнесі мен AI сақталды. Q4 2026 үшін Microsoft 86.7–87.8 млрд USD түсім және Azure-дың тұрақты валютада 39–40% өсуін күтті. Алайда қуат шектеулері кем дегенде 2026 жылдың соңына дейін сақталуы мүмкін еді.

Microsoft Corporation компаниясының Q4 2026 қаржылық нәтижелері

2026 жылғы 29 шілдеде Microsoft 2026 қаржы жылының 30 маусымда аяқталған Q4 кезеңі бойынша қаржылық нәтижелерін жариялады. Төменде алдыңғы қаржы жылының сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер берілген:

• Түсім: 90.01 млрд USD (+18%)
• Таза пайда (non-GAAP): 35.29 млрд USD (+22%)
• Акцияға шаққандағы пайда: 4.74 USD (+23%)
• Операциялық пайда: 40.60 млрд USD (+18%)

Сегменттер бойынша түсім:

• Productivity and Business Processes: 37.85 млрд USD (+14%)
• Intelligent Cloud: 39.31 млрд USD (+32%)
• More Personal Computing: 12.85 млрд USD (–4%)

Microsoft Q4 2026 бойынша күшті нәтижелер жариялап, өзінің болжамынан да, нарық күтулерінен де асып түсті. Нәтижелер Q3 2026 есебінен кейін берілген компания болжамынан айтарлықтай жоғары болды. Microsoft 86.7–87.8 млрд USD түсім күтті, ал нақты көрсеткіш болжам диапазонының жоғарғы шегінен 2 млрд USD-тан астам жоғары болды. Бұлт бизнесі тағы да Microsoft-тың негізгі өсу драйвері болып қалды.

Azure және басқа бұлттық сервистер түсімі 43%-ға өсіп, компанияның 39–40% деңгейіндегі болжамынан жоғары болды. Бұдан бөлек, Microsoft Q1 2027 кезеңінде Azure өсімі тұрақты валютада шамамен 45% болады деп күтеді. Бұл MSFT акциялары үшін ең маңызды сигналдардың бірі, өйткені компания инфрақұрылымды ауқымды түрде кеңейтіп жатқанына қарамастан, бұлттық есептеулер мен AI инфрақұрылымына сұраныс өте жоғары болып қала беретінін көрсетеді.

2026 қаржы жылы бойынша Azure түсімі алғаш рет 100 млрд USD-тан асты, ал Microsoft Cloud тоқсандық түсімі 59.3 млрд USD-қа жетіп, 27%-ға өсті. Сұраныс қолжетімді есептеу қуатынан жоғары болып қалуда, сондықтан жаңадан іске қосылған дата-орталықтар мен серверлер бұлттық түсімнің өсуіне дерлік бірден үлес қосады.

Microsoft 365 Copilot та серпінін жалғастырды. Ақылы лицензиялар саны 30 млн-нан асып, алдыңғы тоқсандағы 20 млн-нан астам көрсеткішпен салыстырғанда өсті. 50,000-нан астам лицензиясы бар ірі клиенттер саны жылдық мәнде жеті еседен көп артты. Бұл Microsoft-тың жасанды интеллектті ірі шығын орталығынан маңызды түсім көзіне біртіндеп айналдырып жатқанын растайды.

Тағы бір оң сигнал — Microsoft-тың коммерциялық қалған орындалатын міндеттемелері (RPO), олар 84%-ға өсіп, 678 млрд USD-қа жетті. OpenAI-ды есептемегенде де көрсеткіш 25%-ға артты. Келісімшартпен бекітілген мұндай ауқымды портфель Microsoft-тың болашақ бұлттық түсім өсімінің болжамдылығын арттырады.

Сонымен бірге компанияның ең үлкен тәуекелі AI инфрақұрылымына салынатын ауқымды инвестициялар болып қала береді. Q4 кезеңінде капиталдық шығындар алдыңғы тоқсандағы 31.9 млрд USD-тан 41 млрд USD-қа дейін өсті. Бұл инвестициялардың шамамен үштен екісі CPU, GPU және салыстырмалы түрде қысқа пайдалы қызмет мерзімі бар басқа активтерге бағытталды. Соған қарамастан операциялық ақша ағыны 30%-ға өсіп, 55.4 млрд USD болды, ал еркін ақша ағыны 19.6 млрд USD-қа жетті. Бұл Microsoft-тың тез өсіп жатқан AI инвестициялық бағдарламасын әлі де өз ақша генерациясы есебінен қаржыландыра алатынын көрсетеді.

2026 күнтізбелік жылына арналған капиталдық шығындар болжамының 190 млрд USD-тан 175 млрд USD-қа төмендеуі компанияның негізгі инвестициялық бағдарламасын қысқартуды білдірмейді. Өзгеріс негізінен дата-орталық жалдауын жіктеуге қатысты жаңа тәсілмен байланысты. Microsoft есептеу қуатын кеңейтуді жалғастырып, 2027 қаржы жылында инфрақұрылымдық инвестициялар одан әрі өседі деп күтеді.

Microsoft болжамы да күшті болып қалды. Q1 2027 үшін компания 89.85–90.95 млрд USD түсім күтеді, бұл жылдық мәнде 16–17% өсімге сәйкес келеді. Intelligent Cloud түсімі 40.95–41.25 млрд USD-қа жетуі тиіс, ал Azure тұрақты валютада 45%-ға өседі деп болжануда. Microsoft сондай-ақ 2027 қаржы жылы бойынша түсім мен операциялық пайданың екі таңбалы өсімін күтеді.

Инвесторлар Microsoft нәтижелеріне оң реакция білдірді. Есеп жарияланғаннан кейін MSFT акциялары күрт өсті, өйткені Azure-дың күшті өсімі және компанияның оптимистік болжамы ауқымды AI инвестицияларының тиімділігіне қатысты алаңдаушылықты азайтты. Нәтижелер Microsoft-тың дата-орталықтарға, GPU-ларға және AI инфрақұрылымына салған инвестициялары бұлт бизнесінің жылдамырақ өсуін қазірдің өзінде қолдап отырғанын растады.

2026 жылы Microsoft акцияларының негізгі өсу драйверлері

2026 жылы Microsoft инвестициялық тезисі компанияның жасанды интеллект пен дата-орталықтарға салған ауқымды инвестицияларын бұлттық бизнесінің жылдам өсуіне және күшті ақша ағынын қалыптастыруға қаншалықты сәтті айналдыра алатынына негізделеді. Сондықтан алдағы қаржылық есептер жарияланғаннан кейін инвесторлар бірнеше негізгі көрсеткішке ерекше назар аударуы тиіс:

Azure өсімі. Azure 2026 жылы Microsoft-тың негізгі өсу драйвері болып қала береді. Q4 2026 кезеңінде Azure және басқа бұлттық сервистер түсімі 43%-ға өсіп, алдыңғы тоқсанмен салыстырғанда жеделдеді. Сонымен қатар сұраныс қолжетімді есептеу қуатынан жоғары болып қалды, ал жаңадан іске қосылған инфрақұрылым дерлік бірден түсім әкеле бастады. Q1 2027 үшін басшылық Azure өсімі тұрақты валютада шамамен 45%-ға дейін жеделдейді деп күтеді. Егер Microsoft Azure өсімін шамамен 40–45% деңгейінде ұстап тұра алса немесе оны одан әрі жеделдетсе, бұл бұлттық және AI сервистеріне сұраныстың жоғары болып қала беретінін растап, MSFT акцияларының одан әрі өсуін қолдайды.

Дереккөз: Microsoft Quarterly Reports & Earnings Releases

Microsoft Cloud жалпы маржасы. Q4 2026 кезеңінде жалпы маржа 65% болды, бұл компанияның өз күтулерінен жоғары. Басшылық келесі тоқсанда маржа тұрақты болады деп күтеді. Бұл көрсеткіш AI инфрақұрылымының жоғары құнына байланысты барған сайын маңызды болып келеді. Егер Microsoft AI қолданылуын кеңейтуді жалғастыра отырып, бұлттық жалпы маржаны сақтай немесе жақсарта алса, бұл Azure, Microsoft 365 Copilot және басқа AI сервистері әкелетін қосымша түсім өсіп жатқан есептеу инфрақұрылымы шығындарын өтеуге жеткілікті екенін білдіреді.

Дереккөз: Microsoft Quarterly Reports & Earnings Releases

Капиталдық шығындардың еркін ақша ағынына қатынасы. Q4 2026 кезеңінде Microsoft-тың капиталдық шығындары 41 млрд USD-қа жетті. Q1 2027 үшін компания капиталдық шығындар 50 млрд USD-тан асады деп күтеді. Сонымен қатар соңғы тоқсанда операциялық ақша ағыны 55.4 млрд USD, ал еркін ақша ағыны 19.6 млрд USD болды. Azure жылдам өсуді жалғастырған кезде бұл инвестицияларды Microsoft-тың болашақ өсімін қаржыландыру ретінде қарастыруға болады. Алайда капиталдық шығындар өсе беріп, Azure өсімі баяулай бастаса, нарық Microsoft-тың AI инвестицияларының қайтарымына күмән келтіруі мүмкін.

Дереккөз: Microsoft Quarterly Reports & Earnings Releases

Microsoft 365 Copilot монетизациясы. Microsoft 365 Copilot монетизациясы біртіндеп барған сайын маңызды өсу драйверіне айналуда. Ақылы Copilot лицензияларының саны 30 млн-нан асты, ал 50,000-нан астам лицензиясы бар клиенттер саны жылдық мәнде жеті еседен көп өсті. Microsoft сондай-ақ Copilot-тың Microsoft 365 E5 және E7 премиум ұсыныстарымен бірге Microsoft 365 пайдаланушысына шаққандағы орташа түсімді арттыруға көмектесетінін атап өтті. Copilot-ты Microsoft-тың қолданыстағы Microsoft 365 клиенттік базасында сәтті тарату жоғары маржалы түсімнің қосымша көзіне айналуы мүмкін. Сондықтан ақылы лицензиялардың тезірек өсуі және бір клиентке шаққандағы орташа түсімнің артуы MSFT акциялары үшін оң сигнал болар еді.

Дереккөз: Microsoft Quarterly Reports & Earnings Releases

Жоғарыда қарастырылған негізгі өсу драйверлерін бірге алғанда, Microsoft-тың инвестициялық жағдайы оң болып көрінеді, дегенмен компанияның өсімі айтарлықтай капитал сыйымды бола түсуде. MSFT акцияларының одан әрі өсуін қолдайтын ең күшті сигнал — Azure өсімінің қайта жеделдеуі. 2023 қаржы жылында 26%-ға дейін баяулағаннан кейін Azure өсімі Q4 2026 кезеңінде 43%-ға дейін қалпына келді, ал Microsoft-тың Q1 2027 бойынша болжамы шамамен 45% өсімді көрсетеді. Бұл бұлттық есептеулер мен AI инфрақұрылымына сұраныстың өте жоғары болып қала беретінін білдіреді.

Сонымен қатар Microsoft 365 Copilot монетизациясы жеделдеуін жалғастыруда. Ақылы лицензиялар саны да, өнімнің бір пайдаланушыға шаққандағы орташа түсімге қосатын үлесі де тез өсіп келеді, бұл Azure-мен қатар тағы бір өсу драйверін қалыптастырады.

Microsoft инвестициялық жағдайының негізгі әлсіз тұсы — бұлт инфрақұрылымының экономикасының нашарлауы. Microsoft Cloud жалпы маржасы 73% шыңынан Q4 2026 кезеңіндегі 65%-ға дейін біртіндеп төмендеді, ал капиталдық шығындар күрт өсті.

Әзірге Microsoft-тың еркін ақша ағыны бұл инвестицияларды ішкі ресурстар есебінен қаржыландыруға жеткілікті, ал Azure өсімінің жеделдеуі олардың қазірдің өзінде қайтарым беріп жатқанын көрсетеді. Сондықтан бұл өсу драйверлері MSFT акцияларының одан әрі өсуін қолдайды, бірақ инвестициялар мен табыстылық арасындағы тепе-теңдік барған сайын нәзік бола түсуде.

Келесі есептерде бақылау қажет негізгі ескерту белгілері:

Azure өсімінің баяулауы

Microsoft Cloud жалпы маржасының одан әрі төмендеуі

Капиталдық шығындар өсімінің ұзақ уақыт жоғары болып қалуы

Мұндай комбинация Microsoft-тың AI инвестицияларының қайтарымын күмәнға салып, MSFT акцияларының төмен қарай қайта бағалануына әкелуі мүмкін.

Microsoft Corporation акциялары бойынша 2026 жылға арналған сарапшылар болжамдары

• Barchart: 51 талдаушының 41-і Microsoft акцияларын Күшті сатып алу, 6-уы Орташа сатып алу, 4-еуі Ұстау деп бағалайды. Ең жоғары мақсатты баға 690 USD, ең төмені 400 USD.
• MarketBeat: 47 талдаушының 42-сі акцияларды Сатып алу, 5-еуі Ұстау деп бағалайды. Ең жоғары мақсатты баға 870 USD, ең төмені 400 USD.
• TipRanks: 35 талдаушының 33-і акцияларды Сатып алу, 2-еуі Ұстау деп бағалайды. Ең жоғары мақсатты баға 680 USD, ең төмені 400 USD.
• Stock Analysis: 38 талдаушының 14-і Microsoft акцияларын Күшті сатып алу, 21-і Сатып алу, 3-еуі Ұстау деп бағалайды. Ең жоғары мақсатты баға 680 USD, ең төмені 415 USD.

Microsoft акциялары бойынша талдаушылар болжамдары айқын оң болып қала береді. Барлық төрт платформада талдаушылардың басым көпшілігі акцияларды сатып алуды ұсынады, ал ең жоғары мақсатты баға 870 USD деңгейінде. Бұл консенсус нарық Azure өсімінің одан әрі жеделдеуін және Microsoft-тың AI инвестицияларын сәтті монетизациялауын күтетінін көрсетеді. Бұлттық бизнес ағымдағы өсу траекториясын сақтаса, MSFT акциялары жаңа тарихи максимумдарды жаңартуды жалғастыра алады. Негізгі тәуекел — Microsoft-тың ауқымды AI инвестициялары жеткілікті қайтарым әкелмей қалуы мүмкін.

Microsoft Corporation акцияларының техникалық талдауы және 2026 жылға болжам

Апталық графикте Microsoft Corporation акциялары 200 кезеңдік Moving Average деңгейінен жоғары саудалануды жалғастырып отыр, бұл басым өсу трендінің сақталып отырғанын көрсетеді. Stochastic индикаторы артық сатылу аймағынан шығып, қазір бейтарап аймақта тұр. Бұл соңғы түзетудің аяқталуы мүмкін екенін және MSFT акцияларының өсу трендін қайта жалғастыруы ықтимал екенін білдіреді. Q4 2026 нәтижелері жарияланғаннан кейін MSFT акциялары күрт өсіп, 465 USD деңгейіндегі қарсылықтан жоғары бұзылды. Осындай күшті қозғалыстан кейін котировкалар өсуді жалғастырмас бұрын енді қолдау ретінде әрекет ететін осы деңгейге қайта түсуі мүмкін. Microsoft Corporation акцияларының ағымдағы динамикасына сүйене отырып, 2026 жылғы ықтимал қозғалыс сценарийлері төмендегідей:

Microsoft Corporation акциялары бойынша негізгі болжам 465 USD деңгейіндегі қолдауды қайта тестілеуді, кейін жоғары серпіліп, 550 USD маңындағы бұрынғы тарихи максимумға қарай өсуді көздейді. Осы деңгейден жоғары бұзылу және оның үстінде орнығу MSFT акцияларының 650 USD деңгейіндегі қарсылыққа қарай одан әрі өсуіне катализатор болуы мүмкін.

Акциялардың 400 USD-тан төмен түсуі және 200 кезеңдік Moving Average деңгейінен төмен бұзылуы негізгі өсу сценарийін жоққа шығарып, тереңірек түзету ықтималдығын айтарлықтай арттырады.

Позицияны басқару: акция болжанған бағытта 8% қозғалғаннан кейін Stop-Loss кіру деңгейіне ауыстырылуы тиіс. Одан кейін қорғаныс стопы бағадан 8% артта қалатындай жылжытылуы керек.

Шот ашу

Ескерту: Бұл мақала AI құралдарының көмегімен аударылды. Түпнұсқа ағылшын мәтінінің мағынасы сақталуына назар аударылғанымен, кейбір дәлсіздіктер немесе түсіп қалған жерлер болуы мүмкін; күмән туған жағдайда бастапқы материалға жүгініңіз.