Micron – 470 және 640 USD деңгейлеріндегі мақсаттар AI жад тапшылығы аясында

Micron Technology, Inc. акциялары рекордтық табыс көрсетті және одан да күшті болжам ұсынды; дегенмен, нарық жоғары маржалардың тұрақтылығына күмән келтіре бастады. 2026 жылға арналған базалық сценарий MU акцияларының 470 USD деңгейіне дейін өсуін, содан кейін түзету кезеңінен кейін 640 USD деңгейіне қозғалуын болжайды.

Micron Technology, Inc. (NASDAQ: MU) 2026 қаржы жылының Q2 бойынша рекордтық нәтижелерін жариялады, бұл нарық күтулерінен айтарлықтай асып түсті. Түсім 23.86 миллиард USD құрады, ал консенсус болжамы 20.07 миллиард USD болған, ал non-GAAP EPS 12.20 USD деңгейіне жетті, бұл 9.19 USD күтілімінен жоғары.

Компания сондай-ақ non-GAAP таза табысы 14.02 миллиард USD, жалпы маржа 74.9% және операциялық маржа 68.9% болғанын хабарлады, бұл жад өндірушісі үшін ерекше жоғары табыстылық деңгейін көрсетеді.

Өсудің негізгі драйвері AI инфрақұрылымында қолданылатын жадқа жоғары сұраныс және сала бойынша ұсыныстың шектеулі болуы болды.

Q3 бойынша болжам тоқсандық нәтижелердің өзінен де күшті болып шықты. Micron шамамен 33.5 миллиард USD түсім, шамамен 81% non-GAAP жалпы маржа және 19.15 USD EPS күтеді, бұл көрсеткіштердің барлығы 24.29 миллиард USD консенсус түсім болжамынан айтарлықтай жоғары.

Алайда, есеп жарияланғаннан кейін MU акциялары төмендей бастады, өйткені инвесторлар назарын ағымдағы тоқсанның күштілігінен баға белгілеудің, маржалардың және қазіргі жад тапшылығының тұрақтылығына аударды. Негізгі теріс сигнал капиталдық шығындардың артуы болды. Micron 2026 қаржы жылы үшін инвестициялық жоспарын 25 миллиард USD-тан жоғары деңгейге көтерді, Q3-де шамамен 7 миллиард USD күтеді және 2027 жылы шығындардың одан әрі өсуі туралы ескертті. Нарық мұны өндірістік қуаттарды кеңейтудің жеделдеуі және болашақта циклдің қалыпқа келу ықтималдығы ретінде қабылдады.

Қосымша қысым бәсекелестердің әрекеттерінен келді, соның ішінде SK Hynix компаниясының HBM және DRAM қуаттарын кеңейту үшін ASML-ге шамамен 8 миллиард USD көлемінде тапсырыс беруі. Нәтижесінде, инвесторлар енді Micron-ның ағымдағы күшін емес, оның жоғары табыстылығының болашақтағы тұрақтылығын қайта бағалауда.

Бұл мақала Micron Technology, Inc. компаниясын қарастырады, оның табыс көздерінің негізгі бағыттарын сипаттайды, компанияның тоқсандық нәтижелерін қорытындылайды және 2026 қаржы жылына арналған күтулерді ұсынады. Сондай-ақ мақалада MU бойынша техникалық талдау берілген, ол 2026 күнтізбелік жылға арналған Micron акцияларының болжамының негізін құрайды.

Micron Technology, Inc. туралы

1978 жылы құрылған Micron Technology Inc. – деректерді сақтау үшін жад чиптерін (DRAM, NAND) әзірлейтін және өндіретін АҚШ компаниясы. Micron – әлемдегі электрондық жадтың ең ірі өндірушілерінің бірі, оның өнімдері автомобильдерде, компьютерлерде, мобильді құрылғыларда, серверлерде және басқа да электрондық жабдықтарда қолданылады. Компания 1984 жылы Нью-Йорк қор биржасына шықты және MU тикерімен саудаланады.

Бүгінде Micron жасанды интеллект, 5G желілері, автономды көлік және бұлттық есептеулер нарықтары үшін озық жад модульдері мен деректерді сақтау технологияларын әзірлеуді және ендіруді жалғастыруда.

Micron Technology, Inc.-тің негізгі түсім арналары

Micron-ның бизнес-моделі жартылай өткізгіш жад модульдерін және деректерді сақтау шешімдерін әзірлеу, өндіру және сатуға негізделген. Компанияның сегменттері төменде көрсетілген өнім нарықтары бойынша жіктеледі:

• Жеке компьютерлер мен құрылғылар: бұған ДК-лерде, ноутбуктерде және жұмыс станцияларында қолданылатын жад сатылымдарынан түсетін түсім кіреді
• Мобильді құрылғылар: смартфондар мен планшеттерге арналған жад чиптері, мұнда Micron жоғары өнімді құрылғыларға ұқсас өнімдер шығаратын компаниялармен бәсекелеседі
• Сақтау құрылғылары: NAND флэш-жадына негізделген деректерді сақтау өнімдері мен шешімдері
• Енгізілген жүйелер (embedded): автомобиль және денсаулық сақтау секторларында, сондай-ақ өндірісте қолданылатын жүйелерге интеграциялауға арналған жад компоненттері мен модульдері

Компания әр сегмент бойынша егжей-тегжейлі деректерді береді және оларды есебінде екі ірі секторға біріктіреді. Бірінші сектор – DRAM (Dynamic Random-Access Memory), ол компания түсімінің едәуір үлесін (шамамен 70%) құрайды. DRAM жеке компьютерлерде, серверлерде, смартфондарда, графикалық карталарда және басқа құрылғыларда қолданылады. Екінші сектор – NAND (флэш-жад), ол түсімнің шамамен 25–30%-ын құрайды. NAND өнімдері SSD-ларда (қатты күйлі жинақтауыштар), мобильді құрылғыларда, деректерді сақтау жүйелерінде және ақпаратқа жылдам әрі сенімді қолжетімділікті қажет ететін басқа өнімдерде қолданылады.

Micron Technology Inc. Q4 FY 2024 есебі

2024 жылғы 25 қыркүйекте Micron 2024 қаржы жылының 4-тоқсанына арналған есебін жариялады, ол 25 тамызда аяқталатын кезеңді қамтыды. Компанияның қаржылық көрсеткіштері инвесторларды таңғалдырды және болжамдардан асты. Төменде жарияланған деректер келтірілген (https://investors.micron.com/quarterly-results):

• Түсім: 7.75 млрд АҚШ доллары (+93%)
• Таза пайда: 1.34 млрд АҚШ доллары, өткен жылғы 1.17 млрд АҚШ долл. шығынмен салыстырғанда
• Бір акцияға пайда: 1.18 АҚШ доллары, өткен жылғы 1.07 АҚШ долл. шығынмен салыстырғанда
• Операциялық пайда: 1.74 млрд АҚШ доллары, өткен жылғы 1.20 млрд АҚШ долл. шығынмен салыстырғанда

Сегменттер бойынша түсім:

• DRAM: 5.33 млрд АҚШ доллары (+69%)
• NAND: 2.36 млрд АҚШ доллары (+31%)
• Compute and Networking: 3.01 млрд АҚШ доллары (+152%)
• Mobile: 1.87 млрд АҚШ доллары (+55%)
• Storage: 1.68 млрд АҚШ доллары (+127%)
• Embedded: 1.17 млрд АҚШ доллары (+36%)

Q4 2024 қаржылық нәтижелері жарияланғаннан кейін, Micron менеджменті өткен жылмен салыстырғанда 93% түсім өсімін атап өтті, оған деректер орталықтарына арналған DRAM өнімдеріне күшті сұраныс және тоқсанына алғаш рет 1 млрд АҚШ долларынан асқан рекордтық NAND сатылымдары түрткі болды.

Micron-ның бас директоры Санджай Мехротра компанияның бүкіл тарихындағы ең үздік бәсекелік позицияға ие екенін атап өтіп, 2025 жылдың 1-тоқсанында рекордтық түсім мен рентабельділік көрсеткіштерін болжады. Сондай-ақ ол компанияның нарықтағы позициясын нығайтуға көмектесетін жасанды интеллект шешімдеріне сұраныстың маңыздылығын ерекше атап өтті.

Micron Q1 2025-те рекордтық түсім күтеді: 8.70 млрд АҚШ доллары (плюс-минус 200 млн АҚШ долл.) және валдық маржа 39.5%. Күтілетін бір акцияға пайда 1.74 АҚШ долларын құрайды. Бұл көрсеткіштер алдыңғы тоқсандармен салыстырғанда айтарлықтай жоғары және компания өнімдеріне сұраныстың өскенін көрсетеді, әсіресе жасанды интеллект және бұлттық есептеу сегменттерінде.

Micron сондай-ақ ЖИ серверлеріне сұраныстың артуына байланысты жад және деректерді сақтау нарықтарындағы бағаның көтерілуінен пайда көріп отырғанын атап өтті.

Micron Technology Inc. Q1 FY 2025 есебі

2024 жылғы 18 желтоқсанда Micron 2025 қаржы жылының 1-тоқсанына арналған есебін жариялады, ол 28 қарашада аяқталатын кезеңді қамтиды. Есептің негізгі тұстары төмендегідей (https://investors.micron.com/quarterly-results):

• Түсім: 8.70 млрд АҚШ доллары (+84%)
• Таза пайда: 2.04 млрд АҚШ доллары, 1.05 млрд АҚШ долл. шығынмен салыстырғанда
• Бір акцияға пайда: 1.79 АҚШ доллары, 0.95 АҚШ долл. шығынмен салыстырғанда
• Операциялық пайда: 2.39 млрд АҚШ доллары, 0.95 млрд АҚШ долл. шығынмен салыстырғанда

Сегменттер бойынша түсім:

• DRAM: 6.40 млрд АҚШ доллары (+73%)
• NAND: 2.32 млрд АҚШ доллары (+26%)
• Compute and Networking: 4.40 млрд АҚШ доллары (+153%)
• Mobile: 1.50 млрд АҚШ доллары (+16%)
• Storage: 1.70 млрд АҚШ доллары (+160%)
• Embedded: 1.10 млрд АҚШ доллары (+6%)

Санджай Мехротра деректер орталықтарының компания тарихында алғаш рет түсімнің 50%-дан астамын құрағанын атап өтті, оған ЖИ жад чиптеріне күшті сұраныс себеп болды. Ол сондай-ақ ДК мен смартфондар сияқты тұтынушылық сегменттердегі әлсіздікке назар аударды, бірақ қаржы жылының екінші жартысында өсім қайта жалғасады деген сенім білдірді.

2025 қаржы жылының 2-тоқсаны үшін Micron Wall Street күтулерінен төмен нұсқаулық берді: түсім – 7.90 млрд АҚШ доллары (±200 млн АҚШ долл.) және EPS – 1.43 АҚШ доллары (±0.10 АҚШ долл.). Бұл болжам DRAM және NAND бойынша ұсыныстың артуы және тұтынушылық сұраныстың әлсіздігіне байланысты түсімнің төмендеуін көрсетеді.

Инвесторлар бұл болжамды теріс қабылдап, есеп жарияланғаннан кейін Micron акциялары 13%-дан астамға төмендеді.

Micron Technology Inc. Q2 FY 2025 есебі

2025 жылғы 20 наурызда Micron 2025 қаржы жылының 2-тоқсанына арналған есебін жариялады, ол 27 ақпанда аяқталатын кезеңді қамтиды. Есептің негізгі тұстары төмендегідей (https://investors.micron.com/quarterly-results):

• Түсім: 8.05 млрд АҚШ доллары (+38%)
• Таза пайда: 1.78 млрд АҚШ доллары (+273%)
• Бір акцияға пайда: 1.56 АҚШ доллары (+323%)
• Операциялық пайда: 2.01 (+800%)

Сегменттер бойынша түсім:

• DRAM: 6.12 млрд АҚШ доллары (+47%)
• NAND: 1.85 млрд АҚШ доллары (+18%)
• Compute and Networking: 4.60 млрд АҚШ доллары (+153%)
• Mobile: 1.10 млрд АҚШ доллары (+16%)
• Storage: 1.40 млрд АҚШ доллары (+160%)
• Embedded: 1.00 млрд АҚШ доллары (+6%)

Санджай Мехротра деректер орталықтарына арналған DRAM бойынша түсімнің жаңа рекордқа жеткенін, ал жоғары өткізу қабілеттілікті жад (HBM) чиптерінен түсетін табыстың алдыңғы тоқсаннан 50%-дан астам өскенін және 1 млрд АҚШ долларынан асқанын атап өтті. Ол Micron-ның мықты бәсекелік позициясын және жоғары маржалы өнім санаттарындағы компанияның табысын компания стратегиясының тиімділігімен және жасанды интеллект қолданбаларында пайдаланылатын жад шешімдеріне өсіп келе жатқан сұраныспен байланыстырды.

2025 қаржы жылының 3-тоқсаны үшін Micron 8.6–9.0 млрд АҚШ доллары аралығында түсім және 1.47–1.67 АҚШ доллары аралығында күтілетін EPS болжамын берді. Компания сондай-ақ валдық маржаның 36.5%-ға дейін төмендеуін болжады, бұл алдыңғы тоқсаннан 1.5 пайыздық тармаққа аз. Бұл төмендеу төмен маржалы тұтынушылық өнімдердің сатылымдарының артуына және NAND нарығындағы ұсыныстың жоғары болуы салдарынан бағаларға қысымның сақталуына байланысты деп түсіндірілді.

Инвесторлардың реакциясы аралас болды. Табыс есебі шыққаннан кейін Micron акциялары сауда жабылғаннан кейінгі мәмілелерде 5%-дан астамға өсті, бұл күшті нәтижелерге деген оптимизмді көрсетті. Алайда валдық пайданының деңгейіне және қорлардың (inventory) өсуіне қатысты алаңдаушылық кейін 8%-дан астам төмендеуге алып келді, нәтижесінде есептен кейінгі кезеңде Micron S&P 500-дегі ең нашар көрсеткіш көрсеткен акциялардың бірі болды.

Micron Technology, Inc. 2025 жылдың 3-тоқсанының (Q3) қаржылық есебі

2025 жылғы 25 маусымда Micron 2025 қаржы жылының 3-тоқсанына (29 мамырда аяқталды) арналған қаржылық нәтижелерін жариялады. Өткен қаржы жылының дәл осы кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төмендегідей (https://investors.micron.com/quarterly-results):

• Түсім: 9.30 млрд АҚШ доллары (+37%)
• Таза пайда: 2.18 млрд АҚШ доллары (+210%)
• Бір акцияға пайда: 1.91 АҚШ доллары (+208%)
• Операциялық пайда: 2.49 млрд (+164%)

Сегменттер бойынша түсім:

• DRAM: 7.07 млрд АҚШ доллары (+50%)
• NAND: 2.15 млрд АҚШ доллары (+4%)
• Compute and Networking: 5.06 млрд АҚШ доллары (+97%)
• Mobile: 1.55 млрд АҚШ доллары (–2%)
• Storage: 1.45 млрд АҚШ доллары (+7%)
• Embedded: 1.22 млрд АҚШ доллары (–5%)

Micron FY2025 Q3 нәтижелерін мықты түрде көрсетті, нарық күтулерінен айтарлықтай асып түсті. Түсім 9.3 млрд АҚШ долларына жетіп, жылдық өлшемде 37%-ға өсті, ал түзетілген бір акцияға пайда 1.91 АҚШ долларына дейін көтерілді (консенсус 1.60 АҚШ доллары). Негізгі драйвер – ЖИ жүйелерінде қолданылатын жадқа тұрақты сұраныс өсімі. HBM жеткізілімі тоқсаннан тоқсанға шамамен 50%-ға артты, ал деректер орталықтарынан түсетін түсім екі еседен аса өсті.

Табыс қоңырауында бас директор Санджай Мехротра озық технологиялық шешімдерді жедел енгізуді атап өтті. EUV литографиясын қолданатын 1-gamma DRAM өндірісі жоспардан бұрын басталды, ал HBM3E жаппай жеткізілімі Q4-ақ басталады деп күтілді. Компания HBM4 тестілеуін де бастағанын хабарлады, 2026 жылы сериялық өндіріске шығару жоспары бар. АҚШ-та өндірістік қуаттарды кеңейту және CHIPS Act аясындағы мемлекеттік қолдаумен бірге бұл бастамалар ЖИ жад сегментінде Micron-ның стратегиялық артықшылығын қалыптастыруда.

Рентабельділік те жақсарды: валдық маржа 39%-ға жетіп, нұсқаулықтың жоғарғы шегінен асты. Q4-та шамамен 42% ±1% деңгейіне дейін одан әрі өсуі күтілді. Компания келесі тоқсанда шамамен 1.2 млрд АҚШ долларын операциялық шығындарға бөлуді жоспарлады, ал R&D бағыты HBM және келесі буын жад технологияларына басымдық береді.

Q4 бойынша болжам менеджменттің оптимизмін көрсетті. Күтілетін түсім – 10.7 млрд АҚШ доллары (жылдық өлшемде +38%), ал бір акцияға пайда – 2.50 АҚШ доллары (+111%) – екеуі де аналитиктердің консенсус бағаларынан айтарлықтай жоғары.

Micron Technology, Inc. Q4 FY2025 есебі

2025 жылғы 23 қыркүйекте Micron FY2025 4-тоқсанының (28 тамызда аяқталды) нәтижелерін жариялады. Өткен қаржы жылының дәл осы кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төмендегідей (https://investors.micron.com/quarterly-results):

• Түсім: 11.31 млрд АҚШ доллары (+46%)
• Таза пайда: 3.47 млрд АҚШ доллары (+158%)
• Бір акцияға пайда (EPS): 3.03 АҚШ доллары (+156%)
• Операциялық пайда: 3.96 млрд АҚШ доллары (+126%)

Сегменттер бойынша түсім:

• Cloud Memory Business Unit: 4.54 млрд АҚШ доллары (+213%)
• Core Data Center Business Unit: 1.58 млрд АҚШ доллары (–23%)
• Mobile and Client Business Unit: 3.76 млрд АҚШ доллары (+24%)
• Automotive and Embedded Business Unit: 1.43 млрд АҚШ доллары (+17%)

Micron компаниясының 2025 қаржы жылының Q4 нәтижелері нарықтық күтулерден жоғары болды. Компания рекордтық 11.32 миллиард USD көлеміндегі түсімді жариялады, ал түзетілген EPS 3.03 USD деңгейінде қалыптасты – бұл көрсеткіштердің екеуі де аналитиктердің 11.2 миллиард USD түсім және 2.86 USD EPS бойынша консенсус-болжамынан жоғары. Түсімнің өсуі AI-ға бағытталған деректер орталықтарынан келген аса жоғары сұраныс есебінен қамтамасыз етілді, олар өсімнің негізгі көзіне айналып, қазір Micron бизнесінің өзегін құрайды. 2025 қаржы жылында деректер орталықтары компания түсімінің 56%-ын жоғары жалпы маржамен қамтамасыз етті, бұл жоғары құнды және жоғары маржалы серверлік жад пен HBM модульдеріне құрылымдық ауысуды растады.

2025 жылғы Q4 кезеңінде Micron өнім қоспасын жақсартты: AI жүйелеріне арналған серверлік DRAM мен HBM жеткізілімдері артты, ал төмен құнды конфигурациялар азайды. Бұл ауысым орташа сату бағаларын көтеріп, маржаның өсуіне әкелді. Сонымен қатар жад бағаларының циклі де қалпына келе бастады: DRAM сегментінде ұсыныс тапшылығы байқалды, ал NAND бағалары да өсті.

Q4 кезеңінде Micron айтарлықтай капиталдық шығындарға қарамастан шамамен 803 миллион USD көлемінде оң түзетілген еркін ақша ағынын қалыптастырды. 2025 қаржы жылының қорытындысы бойынша еркін ақша ағыны 3.7 миллиард USD-тан асты. Сонымен қатар басшылық FY2026 жылы AI-ға байланысты өсіп келе жатқан сұранысты игеру үшін DRAM және HBM қуаттарын кеңейту мақсатында CapEx көлемі артатынын алдын ала ескерткен болатын.

Micron келесі тоқсанға арналған күшті болжам ұсынды. Түсім шамамен 12.5 миллиард USD (±300 миллион USD), түзетілген EPS шамамен 3.75 USD (±0.15), ал жалпы маржа 50.5–52.5% диапазонында күтіледі. Бұл болжам басшылықтың баға және өнім циклдеріндегі күштің, әсіресе серверлік DRAM мен HBM сегменттерінде, сақталатынына сенетінін және AI жадтың жалпы сатылымдағы үлесі артқан сайын табыстылықты одан әрі өсіру әлеуеті бар екенін көрсетеді.

Micron Technology, Inc. Q1 2026 қаржылық нәтижелері

2025 жылғы 17 желтоқсанда Micron 2026 қаржы жылының Q1 нәтижелерін жариялады, есепті кезең 27 қарашада аяқталды. Алдыңғы қаржы жылының сәйкес кезеңімен салыстырғандағы көрсеткіштер төменде берілген (https://investors.micron.com/quarterly-results):

• Түсім: 13.64 миллиард USD (+57%)
• Таза пайда (non-GAAP): 5.48 миллиард USD (+169%)
• Бір акцияға шаққандағы пайда: 4.78 USD (+167%)
• Операциялық пайда: 6.42 миллиард USD (+168%)

Сегменттер бойынша түсім:

• Cloud Memory Business Unit: 5.28 миллиард USD (+100%)
• Core Data Center Business Unit: 2.38 миллиард USD (+4%)
• Mobile and Client Business Unit: 4.26 миллиард USD (+63%)
• Automotive and Embedded Business Unit: 1.72 миллиард USD (+49%)

Micron Technology айрықша күшті нәтижелер көрсетті. Түсім 13.64 миллиард USD-қа жетіп, жылдық мәнде 57%-ға өсті. Таза пайда 5.48 миллиард USD болды, ал бір акцияға шаққандағы пайда 4.78 USD деңгейінде қалыптасты. Компания түсім, маржа және EPS көрсеткіштері өзінің жеке болжамының жоғарғы шегінен де асып түскенін ерекше атап өтті. Нарық та бұл нәтижелерді оң қабылдады, себебі аналитиктер шамамен 12.9 миллиард USD түсім және 3.96 USD EPS күткен еді, ал Micron екеуінен де асып түсті.

Тоқсанның сапасы жоғары маржалар арқылы айқын көрінеді. Non-GAAP жалпы маржа 56.8%-ға дейін өсті, операциялық маржа 47.0%-ға жетті, ал операциялық пайда 6.42 миллиард USD болды. Жад пен сақтау бизнесі үшін бұл өте жоғары деңгейлер болып табылады және олар баға белгілеу күшінің жоғары екенін әрі өнім қоспасының тиімді екенін көрсетеді.

Түсімнің өсуі барлық сегменттерде кең ауқымды болды. DRAM түсімі 10.81 миллиард USD құрап, жылдық мәнде 69%-ға өсті, ал NAND түсімі 2.74 миллиард USD болып, 22%-ға артты. Тоқсан ішінде DRAM бағалары шамамен тоқсаннан тоқсанға 20%-ға өсті, ал NAND бағалары екі таңбалы төмен деңгейде артты, бұл пайданың өсуіне бағаның да, өнім қоспасының да үлес қосқанын көрсетеді. Cloud Memory сегменті ең жылдам өсіп, 5.28 миллиард USD (+100% ж/ж) деңгейіне жетті. Mobile & Client 4.26 миллиард USD (+63% ж/ж), Automotive & Embedded 1.72 миллиард USD (+49% ж/ж) көрсетті, ал Core Data шамамен 2.38 миллиард USD (+4% ж/ж) деңгейінде қалды.

Компания басшылығының 2026 қаржылық жылының Q2 бойынша болжамы одан да күшті болды. Компания non-GAAP түсімді шамамен 18.7 миллиард USD деңгейінде, жалпы маржаны 68% деңгейінде және акцияға шаққандағы пайданы шамамен 8.42 USD деңгейінде күтті – бұл сарапшылар күткен әлдеқайда төмен көрсеткіштерден айтарлықтай жоғары. Алға қарай қарағанда, Micron 2026 қаржылық жылы бойы көрсеткіштерінің одан әрі жақсаратынын күтеді, шамамен 20 миллиард USD көлемінде капиталдық шығындар жоспарланған, оның негізгі бөлігі жылдың екінші жартысына бағытталған. Сондай-ақ, компания AI инфрақұрылымынан сұраныс және шектеулі өндірістік қуат нарықтың негізгі драйверлері болып қала беретінін атап өтті.

Micron Technology, Inc. Q2 2026 қаржылық нәтижелері

2026 жылғы 18 наурызда Micron Technology, Inc. 2026 қаржылық жылының Q2 нәтижелерін жариялады, ол 26 ақпанда аяқталған кезеңді қамтиды. Төменде өткен қаржылық жылдың сол кезеңімен салыстырылған көрсеткіштер берілген (https://investors.micron.com/quarterly-results):

• Түсім: 23.86 миллиард USD (+196%)
• Таза пайда (non-GAAP): 14.02 миллиард USD (+686%)
• Акцияға шаққандағы пайда: 12.20 USD (+682%)
• Операциялық пайда: 16.46 (+720%)

Сегменттер бойынша түсім:

• Cloud Memory Business Unit: 7.75 миллиард USD (+163%)
• Core Data Center Business Unit: 5.69 миллиард USD (+211%)
• Mobile and Client Business Unit: 7.71 миллиард USD (+245%)
• Automotive and Embedded Business Unit: 2.71 миллиард USD (+162%)

Micron Technology 2026 қаржылық жылының Q2 үшін рекордтық нәтижелер көрсетті. Түсім 23.86 миллиард USD болды (+196% жылдық есепте), ал non-GAAP таза пайда 14.02 миллиард USD-ке жетті немесе акцияға 12.20 USD болды, бұл өткен жылмен салыстырғанда айтарлықтай жоғары. Айта кету керек, нәтижелер компанияның өз болжамынан ғана емес, сонымен қатар сарапшылардың күтулерінен де асып түсті, олар 13.6 миллиард USD түсім мен шамамен 4.78 USD EPS болжайтын.

Тоқсан сапасы рентабельділік арқылы да көрінеді. Non-GAAP жалпы маржа 74.9% деңгейінде болды, ал операциялық маржа 69%-ға жетті. Операциялық пайда 16.46 миллиард USD болды, бұл жоғары баға деңгейі мен тиімді сату құрылымы арқылы қамтамасыз етілген жоғары табыстылықты көрсетеді.

Бұл нәтижелердің негізгі драйвері AI инфрақұрылымынан жадқа деген ерекше жоғары сұраныс, нарықтағы шектеулі ұсыныс және Micron-ның тиімді операциялық жұмысының үйлесімі болды. Қаржылық есеп презентациясында компания нәтижелер мен болжамның күрт өсуі AI-ға байланысты жад сұранысының артуымен, ұсыныстың құрылымдық шектеулерімен және күшті операциялық көрсеткіштермен байланысты екенін нақты атап өтті. Басшылық сондай-ақ AI жадты стандартты компоненттен стратегиялық активке айналдырғанын, ал Micron осы трендтің негізгі бенефициарларының бірі екенін айтты.

Келесі тоқсанға болжам одан да оптимистік көрінеді. Компания non-GAAP түсімді шамамен 33.5 миллиард USD, жалпы маржаны шамамен 81% және акцияға шаққандағы пайданы шамамен 19.15 USD деңгейінде күтеді. Бұл болжамдар сарапшылардың консенсус бағалауларынан айтарлықтай жоғары. Ұзақ мерзімде Micron капиталдық шығындарды арттыруды және AI инфрақұрылымындағы позициясын күшейтуді жоспарлап отыр, бұл түсім мен табыстылықтың одан әрі өсуін қолдауы тиіс.

Micron Technology, Inc. акцияларының төмендеу себептері

2026 қаржылық жылының Q2 бойынша рекордтық нәтижелеріне және келесі тоқсанға өте күшті болжамға қарамастан, MU акциялары күрт төмендей бастады. Инвесторлар назарын ағымдағы тоқсанның күшінен осындай табыстардың ұзақ көкжиекте қаншалықты тұрақты болатынына аударды. Micron ерекше нәтижелер көрсеткенімен, негізгі сұрақ – сала ұсынысты кеңейте бастаған кезде компания осындай баға деңгейі мен маржаны сақтап қала ала ма деген мәселе. Нарық қатысушылары қазіргі суперциклдің ұзақтығына барған сайын көбірек күмән келтіріп отыр.

Негізгі теріс сигнал капиталдық шығындардың күрт артуы болды. Micron 2026 қаржылық жылы үшін capex болжамын 25 миллиард USD-ке дейін көтерді, Q3-тің өзінде шамамен 7 миллиард USD күтеді және 2027 қаржылық жылында инвестициялардың одан әрі өсетінін нақты көрсетті. Бұдан бөлек, компания 2027 жылы құрылысқа байланысты шығындар алдыңғы жылмен салыстырғанда 10 миллиард USD-тен астамға өсетінін мәлімдеді. Бұл Micron-ның өзі HBM және DRAM бойынша болашақ қуаттарды кеңейтуді жеделдетіп жатқанын білдіреді, демек қазіргі ұсыныс тапшылығы уақыт өте әлсіреуі ықтимал.

Екінші фактор табыстылық құрылымына қатысты. 2026 жылдың Q2-де Micron-ның non-GAAP жалпы маржасы 74.9%-ға жетті, ал операциялық маржасы 68.9% болды. Бұл тоқсан жай ғана күшті емес, циклдің шектен тыс фазасына жақын болғанын көрсетеді. Мұндай жағдайлар көбіне тұрақты кеңеюдің басталуын емес, табыстылықтың ықтимал шыңын білдіреді, одан кейін тіпті сапалы бизнестер де маржаның қалыпқа келуіне тап болуы мүмкін.

Қаржылық есеп жарияланғаннан кейін саладағы кеңірек оқиғалардан қосымша қысым пайда болды. SK Hynix HBM және DRAM қуатын кеңейту үшін ASML-ден 7.9 миллиард USD-ке жабдық сатып алатынын жариялады, бұл жад нарығының ірі ойыншылары өндірісті ұлғайтуға дайындалып жатқанын тағы да растады.

Сонымен қатар, Google KV-cache жадына деген қажеттілікті кемінде алты есе азайта алатын TurboQuant технологиясын таныстырды. AI дамуын жалғастырған сайын, есептеу тиімділігінің жақсаруы жадқа сұраныстың өсуін шектеуі мүмкін, бұл сұраныс бұрын ойлағандай шексіз болмауы ықтимал екенін көрсетеді.

Жалпы алғанда, бұл факторлар нарық Micron-ның ағымдағы көрсеткіштерінің нашарлауын емес, жад циклының ықтимал түрде ертерек салқындауын бағаға қосып жатқанын көрсетеді. Алайда қазіргі реакция іргелі факторлардан гөрі эмоцияға көбірек ұқсайды, және уақыт өте нарық бұл алаңдаушылықтарды қайта бағалап, неғұрлым теңгерімді көзқарас қабылдауы мүмкін. Бұл Micron акция бағасында айқын көрінеді: егер инвестор алаңдаушылығы сақталса, төмендеу тренді қалыптаса бастауы мүмкін. Әзірге бұл қозғалыс жалғасып жатқан өсу тренді ішіндегі түзетуге көбірек ұқсайды.

Micron Technology, Inc. үшін негізгі бағалау мультипликаторларын талдау

Төменде 2026 қаржы жылының Q2 нәтижелеріне негізделген, акция бағасы 357 USD деңгейінде есептелген Micron Technology үшін негізгі бағалау мультипликаторлары келтірілген.

MU үшін бағалау мультипликаторларын талдау – қорытынды

357 USD акция бағасы кезінде Micron Technology, Inc. айқын түрде төмен бағаланған акциядан гөрі, агрессивті тартымды мүмкіндік ретінде қарастырылуы мүмкін. Ағымдағы мультипликаторлар негізінде компания енді арзан болып көрінбейді. Алайда болашақ өсімді ескергенде, көрініс анағұрлым тартымды бола түседі.

Micron таза қолма-қол ақша позициясын сақтап отыр, Net Debt/EBITDA нөлден төмен және пайыздық шығындарды жабу деңгейі өте күшті, бұл баланс одан әрі өсуді шектемейтінін көрсетеді. Сонымен қатар, шамамен 6.3 деңгейіндегі forward P/E төмен көрінеді, бұл нарық HBM, DRAM және AI инфрақұрылымына күшті сұранысқа қарамастан, болашақтағы пайданы әлі де салыстырмалы түрде консервативті бағалап отырғанын білдіреді.

Жалпы алғанда, Micron акциялары AI-ға байланысты жадқа сұраныс әдеттегіден ұзағырақ күшті болып қалады және пайда өсуді жалғастырады деген болжаммен циклдің жалғасуына жасалған ставка болып табылады. Егер бұл сценарий іске асса, төмен forward P/E қазіргі жоғары бағалау мультипликаторларын да ақтауы мүмкін.

Неғұрлым консервативті инвесторлар үшін Micron әлдеқашан сәл қымбат көрінуі мүмкін. Алайда неғұрлым агрессивті инвесторлар үшін акция әлі де тартымды болып қала береді, дегенмен бұл көбіне жад пен AI сұранысының жалғасатын күшіне циклдік ставка ретінде көрінеді.

Micron Technology, Inc. бойынша сарапшылық болжамдар

• Barchart: 41 сарапшының 31-і Micron Technology акцияларына Buy рейтингін берді, соның ішінде 6 Moderate Buy және 4 Hold ұсынысы бар. Жоғарғы баға мақсаты – 750 USD, ал төменгі шегі – 140 USD.
• MarketBeat: 37 сарапшының 34-і акцияға Buy рейтингін берді, ал 3-еуі Hold ұсынысын ұсынды. Жоғарғы баға мақсаты – 700 USD, ал төменгі шегі – 155 USD.
• TipRanks: 28 сарапшының 26-сы акцияға Buy рейтингін берді, ал 2-еуі Hold ұсынысын ұсынды. Жоғарғы баға мақсаты – 700 USD, ал төменгі шегі – 400 USD.
• Stock Analysis: 31 сарапшының 11-і Micron акцияларына Strong Buy рейтингін берді, 18-і Buy рейтингін берді, ал 2-еуі Hold ұсынысын ұсынды. Жоғарғы баға мақсаты – 700 USD, ал төменгі шегі – 150 USD.

Micron Technology, Inc. акцияларының 2026 жылға бағасы бойынша болжам

Жадқа сұраныстың өсуі аясында Micron-ның түсімі артып жатыр, ал оның акция бағасы да сонымен бірге күрт көтерілді. 2025 жылғы сәуірден 2026 жылғы наурызға дейін MU акциялары шамамен 650% өсті. Осындай күшті өсімнен кейін жылжымалы орташалар тұрақты өсу трендін көрсетуді жалғастырып отыр, ал Stochastic oscillator осындай жағдайларда әдетте артық сатып алынған аймақты көрсетеді.

График Stochastic индикаторының осы аймақта шамамен 10 ай бойы сақталғанын көрсетеді, бұл түзетудің уақыты келгенін білдіреді. 2026 жылғы қаңтардан бері MU акциялары 357–470 USD диапазонында саудаланып, консолидация үлгісін қалыптастырды. Бұл диапазонды нарыққа күшті раллиден кейін қажет болған бүйірлік түзету ретінде қарастыруға болады. 357 USD қолдауынан төмен жалған бұзылу инвесторлардың акцияға деген күшті қызығушылығын көрсетеді және әрі қарай өсу әлеуетін білдіруі мүмкін.

Micron акцияларының ағымдағы баға динамикасына сүйене отырып, 2026 жылға мынадай сценарийлерді қарастыруға болады:

Micron акциялары үшін базалық болжам 470 USD қарсылыққа қарай жоғары қозғалысты болжайды. Алайда Stochastic индикаторы артық сатып алынған аймақта қалып отырғандықтан, осы деңгейден кері қайту күтіледі, содан кейін 357 USD қолдауын қайта сынау ықтимал. Одан кейін 640 USD-ке қарай жоғары қозғалыс мүмкін.

Micron акциялары үшін баламалы болжам 357 USD қолдауынан төмен бұзылуды болжайды. Бұл жағдайда MU акциялары 260 USD-ке дейін төмендеуі мүмкін, одан кейін кеңірек өсу тренді аясында 470 USD-ке қарай қалпына келу ықтимал.

Micron Technology, Inc. акцияларына инвестициялау тәуекелдері

Micron Technology акцияларына инвестициялау компания табысы мен түсіміне жағымсыз әсер етуі мүмкін бірнеше тәуекелдерді қамтиды:

• Жад нарығының циклдылығы: жартылай өткізгіш индустриясы, әсіресе жад сегменті, жоғары циклділікке ие, сұраныс пен бағаларда құбылмалылық байқалады. NAND және DRAM сияқты сегменттердегі ұзаққа созылған құлдырау артық қор жиналуына, бағалардың төмендеуіне және рентабельділіктің қысқаруына әкелуі мүмкін
• Саладағы қатаң бәсеке: Micron Samsung Electronics және SK Hynix сияқты ірі ойыншылармен қатаң бәсекеге тап болады. Осындай жоғары бәсекелі ортада технология мен инновацияға тұрақты инвестиция қажет. Егер компания салалық даму қарқынымен ілесе алмаса, нарық үлесін жоғалтып, рентабельділік төмендеуі ықтимал
• Геосаяси шиеленістер және сауда шектеулері: Micron жаһандық нарықта жұмыс істейді және түсімнің елеулі бөлігін АҚШ-тан тыс табады. Геосаяси шиеленістер, сауда даулары және киберқауіпсіздікке сәйкестік тексерістері сатылымдар мен операцияларды шектеуі мүмкін. Мысалы, Қытайда Micron өнімдеріне қатысты қосымша тексерістер жүргізілгені халықаралық нарықтармен байланысты тәуекелдерді айқындайды

Инвесторлар Micron Technology-ге инвестициялау кезінде осы тәуекелдерді мұқият ескеруге тиіс, өйткені олар компанияның қаржылық нәтижелері мен акция бағасына елеулі әсер етуі мүмкін.

Шот ашу

Ескерту: Бұл мақала AI құралдарының көмегімен аударылды. Түпнұсқа ағылшын мәтінінің мағынасы сақталуына назар аударылғанымен, кейбір дәлсіздіктер немесе түсіп қалған жерлер болуы мүмкін; күмән туған жағдайда бастапқы материалға жүгініңіз.