Micron акцияларының төртінші тоқсандағы күшті нәтижелерден кейін өсуі жалғасуы мүмкін

Micron AI мен дата-орталықтарда қолданылатын жадқа күшті сұраныс аясында жаңа рекордтар орнатуды жалғастыруда. Түсім, пайда және маржалар тарихи жоғары деңгейлерде қалып отыр, ал MU техникалық талдауы акция ең жақын қарсылық деңгейінен жоғары шықса, одан әрі өсу әлеуетін көрсетеді.

Micron Technology, Inc. (NASDAQ: MU) 2026 қаржы жылының Q4 кезеңін рекордтық нәтижелермен аяқтады. Түсім 54.23 млрд USD-қа дейін өсті, түзетілген пайда акцияға 33.42 USD болды, ал non-GAAP жалпы маржа 87%-ға дейін көтерілді. Дата-орталықтар мен AI инфрақұрылымында қолданылатын жадқа сұраныс негізгі өсу драйвері болып қалды, ал DRAM және NAND бағалары өсуді жалғастырды, дегенмен бұл өсімнің қарқыны баяулай бастады.

Компанияның келесі тоқсанға арналған перспективасы күшті болып қала береді: Micron түсімнің өсуі жалғасады және жалпы маржа ағымдағы деңгейлер шамасында қалады деп күтеді. Сонымен бірге инвесторлар күрделі шығындардың тез өсуін бақылауы керек, өйткені өндірістік қуатты кеңейту ұзақ мерзімде жад ұсынысының арту қаупін күшейтуі мүмкін.

Бұл мақалада Micron Technology акциялары компанияның рекордтық Q4 2026 қаржылық нәтижелерінен кейін талданып, оның негізгі өсу драйверлері мен бизнестің маңызды көрсеткіштері қарастырылады. Сондай-ақ MU бойынша фундаменталды және техникалық талдау беріліп, ол 2026 жылдың екінші жартысына арналған Micron акциялары болжамының негізін құрайды.

Micron Technology, Inc. туралы

1978 жылы құрылған Micron Technology Inc. – деректерді сақтау үшін жад чиптерін (DRAM, NAND) әзірлейтін және өндіретін АҚШ компаниясы. Micron – әлемдегі электрондық жадтың ең ірі өндірушілерінің бірі, оның өнімдері автомобильдерде, компьютерлерде, мобильді құрылғыларда, серверлерде және басқа да электрондық жабдықтарда қолданылады. Компания 1984 жылы Нью-Йорк қор биржасына шықты және MU тикерімен саудаланады.

Бүгінде Micron жасанды интеллект, 5G желілері, автономды көлік және бұлттық есептеулер нарықтары үшін озық жад модульдері мен деректерді сақтау технологияларын әзірлеуді және ендіруді жалғастыруда.

Micron Technology, Inc.-тің негізгі түсім арналары

Micron-ның бизнес-моделі жартылай өткізгіш жад модульдерін және деректерді сақтау шешімдерін әзірлеу, өндіру және сатуға негізделген. Компанияның сегменттері төменде көрсетілген өнім нарықтары бойынша жіктеледі:

• Жеке компьютерлер мен құрылғылар: бұған ДК-лерде, ноутбуктерде және жұмыс станцияларында қолданылатын жад сатылымдарынан түсетін түсім кіреді
• Мобильді құрылғылар: смартфондар мен планшеттерге арналған жад чиптері, мұнда Micron жоғары өнімді құрылғыларға ұқсас өнімдер шығаратын компаниялармен бәсекелеседі
• Сақтау құрылғылары: NAND флэш-жадына негізделген деректерді сақтау өнімдері мен шешімдері
• Енгізілген жүйелер (embedded): автомобиль және денсаулық сақтау секторларында, сондай-ақ өндірісте қолданылатын жүйелерге интеграциялауға арналған жад компоненттері мен модульдері

Компания әр сегмент бойынша егжей-тегжейлі деректерді береді және оларды есебінде екі ірі секторға біріктіреді. Бірінші сектор – DRAM (Dynamic Random-Access Memory), ол компания түсімінің едәуір үлесін (шамамен 70%) құрайды. DRAM жеке компьютерлерде, серверлерде, смартфондарда, графикалық карталарда және басқа құрылғыларда қолданылады. Екінші сектор – NAND (флэш-жад), ол түсімнің шамамен 25–30%-ын құрайды. NAND өнімдері SSD-ларда (қатты күйлі жинақтауыштар), мобильді құрылғыларда, деректерді сақтау жүйелерінде және ақпаратқа жылдам әрі сенімді қолжетімділікті қажет ететін басқа өнімдерде қолданылады.

Micron Technology Inc. Q4 FY 2024 есебі

2024 жылғы 25 қыркүйекте Micron 2024 қаржы жылының 4-тоқсанына арналған есебін жариялады, ол 25 тамызда аяқталатын кезеңді қамтыды. Компанияның қаржылық көрсеткіштері инвесторларды таңғалдырды және болжамдардан асты. Төменде жарияланған деректер келтірілген (https://investors.micron.com/quarterly-results ):

• Түсім: 7.75 млрд АҚШ доллары (+93%)
• Таза пайда: 1.34 млрд АҚШ доллары, өткен жылғы 1.17 млрд АҚШ долл. шығынмен салыстырғанда
• Бір акцияға пайда: 1.18 АҚШ доллары, өткен жылғы 1.07 АҚШ долл. шығынмен салыстырғанда
• Операциялық пайда: 1.74 млрд АҚШ доллары, өткен жылғы 1.20 млрд АҚШ долл. шығынмен салыстырғанда

Сегменттер бойынша түсім:

• DRAM: 5.33 млрд АҚШ доллары (+69%)
• NAND: 2.36 млрд АҚШ доллары (+31%)
• Compute and Networking: 3.01 млрд АҚШ доллары (+152%)
• Mobile: 1.87 млрд АҚШ доллары (+55%)
• Storage: 1.68 млрд АҚШ доллары (+127%)
• Embedded: 1.17 млрд АҚШ доллары (+36%)

Q4 2024 қаржылық нәтижелері жарияланғаннан кейін, Micron менеджменті өткен жылмен салыстырғанда 93% түсім өсімін атап өтті, оған деректер орталықтарына арналған DRAM өнімдеріне күшті сұраныс және тоқсанына алғаш рет 1 млрд АҚШ долларынан асқан рекордтық NAND сатылымдары түрткі болды.

Micron-ның бас директоры Санджай Мехротра компанияның бүкіл тарихындағы ең үздік бәсекелік позицияға ие екенін атап өтіп, 2025 жылдың 1-тоқсанында рекордтық түсім мен рентабельділік көрсеткіштерін болжады. Сондай-ақ ол компанияның нарықтағы позициясын нығайтуға көмектесетін жасанды интеллект шешімдеріне сұраныстың маңыздылығын ерекше атап өтті.

Micron Q1 2025-те рекордтық түсім күтеді: 8.70 млрд АҚШ доллары (плюс-минус 200 млн АҚШ долл.) және валдық маржа 39.5%. Күтілетін бір акцияға пайда 1.74 АҚШ долларын құрайды. Бұл көрсеткіштер алдыңғы тоқсандармен салыстырғанда айтарлықтай жоғары және компания өнімдеріне сұраныстың өскенін көрсетеді, әсіресе жасанды интеллект және бұлттық есептеу сегменттерінде.

Micron сондай-ақ ЖИ серверлеріне сұраныстың артуына байланысты жад және деректерді сақтау нарықтарындағы бағаның көтерілуінен пайда көріп отырғанын атап өтті.

Micron Technology Inc. Q1 FY 2025 есебі

2024 жылғы 18 желтоқсанда Micron 2025 қаржы жылының 1-тоқсанына арналған есебін жариялады, ол 28 қарашада аяқталатын кезеңді қамтиды. Есептің негізгі тұстары төмендегідей (https://investors.micron.com/quarterly-results ):

• Түсім: 8.70 млрд АҚШ доллары (+84%)
• Таза пайда: 2.04 млрд АҚШ доллары, 1.05 млрд АҚШ долл. шығынмен салыстырғанда
• Бір акцияға пайда: 1.79 АҚШ доллары, 0.95 АҚШ долл. шығынмен салыстырғанда
• Операциялық пайда: 2.39 млрд АҚШ доллары, 0.95 млрд АҚШ долл. шығынмен салыстырғанда

Сегменттер бойынша түсім:

• DRAM: 6.40 млрд АҚШ доллары (+73%)
• NAND: 2.32 млрд АҚШ доллары (+26%)
• Compute and Networking: 4.40 млрд АҚШ доллары (+153%)
• Mobile: 1.50 млрд АҚШ доллары (+16%)
• Storage: 1.70 млрд АҚШ доллары (+160%)
• Embedded: 1.10 млрд АҚШ доллары (+6%)

Санджай Мехротра деректер орталықтарының компания тарихында алғаш рет түсімнің 50%-дан астамын құрағанын атап өтті, оған ЖИ жад чиптеріне күшті сұраныс себеп болды. Ол сондай-ақ ДК мен смартфондар сияқты тұтынушылық сегменттердегі әлсіздікке назар аударды, бірақ қаржы жылының екінші жартысында өсім қайта жалғасады деген сенім білдірді.

2025 қаржы жылының 2-тоқсаны үшін Micron Wall Street күтулерінен төмен нұсқаулық берді: түсім – 7.90 млрд АҚШ доллары (±200 млн АҚШ долл.) және EPS – 1.43 АҚШ доллары (±0.10 АҚШ долл.). Бұл болжам DRAM және NAND бойынша ұсыныстың артуы және тұтынушылық сұраныстың әлсіздігіне байланысты түсімнің төмендеуін көрсетеді.

Инвесторлар бұл болжамды теріс қабылдап, есеп жарияланғаннан кейін Micron акциялары 13%-дан астамға төмендеді.

Micron Technology Inc. Q2 FY 2025 есебі

2025 жылғы 20 наурызда Micron 27 ақпанда аяқталған тоқсан бойынша Q2 2025 қаржылық нәтижелерін жариялады . Негізгі көрсеткіштер:

• Түсім: 8.05 млрд USD (+38%)
• Таза пайда (non-GAAP): 1.78 млрд USD (+273%)
• Акцияға шаққандағы пайда (non-GAAP): 1.56 USD (+323%)
• Операциялық пайда (non-GAAP): 2.01 млрд USD (+800%)

Сегменттер бойынша түсім:

• DRAM: 6.12 млрд USD (+47%)
• NAND: 1.85 млрд USD (+18%)
• Compute and Networking: 4.60 млрд USD (+153%)
• Mobile: 1.10 млрд USD (+16%)
• Storage: 1.40 млрд USD (+160%)
• Embedded: 1.00 млрд USD (+6%)

Sanjay Mehrotra дата-орталықтарға арналған DRAM түсімі жаңа рекордқа жеткенін, ал жоғары өткізу қабілетті жадтан (HBM) түсетін түсім алдыңғы тоқсанмен салыстырғанда 50%-дан астам өсіп, 1 млрд USD-тан асқанын атап өтті.

Q3 2025 кезеңіне Micron 8.6–9.0 млрд USD түсімді және акцияға шаққандағы 1.47–1.67 USD пайданы болжады. Жалпы маржа да алдыңғы тоқсаннан 1.5 пайыздық тармаққа төмендеп, 36.5% болады деп күтілді. Бұл төмендеу тұтынушылық сегменттегі маржасы төмен өнімдер сатылымының артуымен және NAND нарығындағы бағаға қысым түсірген артық ұсыныстың жалғасуымен түсіндірілді.

Жалпы алғанда AI үшін қолданылатын жадқа сұраныс тез өсті, бірақ жылдық есептегі күшті өсімге қарамастан, рентабельділік алдыңғы тоқсанмен салыстырғанда төмендеді.

Micron Technology, Inc. 2025 жылдың 3-тоқсанының (Q3) қаржылық есебі

2025 жылғы 25 маусымда Micron 29 мамырда аяқталған тоқсан бойынша Q3 2025 қаржылық нәтижелерін жариялады . Алдыңғы қаржы жылының осы кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер:

• Түсім: 9.30 млрд USD (+37%)
• Таза пайда (non-GAAP): 2.18 млрд USD (+210%)
• Акцияға шаққандағы пайда (non-GAAP): 1.91 USD (+208%)
• Операциялық пайда (non-GAAP): 2.49 млрд USD (+164%)

Сегменттер бойынша түсім:

• DRAM: 7.07 млрд USD (+51%)
• NAND: 2.15 млрд USD (+4%)
• Compute and Networking: 5.06 млрд USD (+97%)
• Mobile: 1.55 млрд USD (–2%)
• Storage: 1.45 млрд USD (+7%)
• Embedded: 1.22 млрд USD (–5%)

Micron Q3 2025 кезеңінде күшті нәтижелер көрсетіп, нарық күтулерінен едәуір асып түсті. Түсім 9.3 млрд USD-қа жетіп, алдыңғы тоқсаннан 15% және жылдық есепте 37% өсті. Түзетілген акцияға шаққандағы пайда 1.56 USD-тан 1.91 USD-қа дейін өсті. AI қолданбаларына арналған HBM түсімі тоқсандық есепте шамамен 50%-ға артты, ал дата-орталықтарға сату жылдық есепте екі еседен астам өсті.

Рентабельділік те жақсарды, жалпы маржа 39%-ға жетіп, компания болжам диапазонының жоғарғы шегінен жоғары болды. Q4 кезеңінде тағы 42% ±1%-ға дейін өсу күтілді.

Q4 перспективасы басшылықтың оптимистік көзқарасын көрсетті. Түсім 10.7 млрд USD-қа (+38% жылдық есепте), ал акцияға шаққандағы пайда 2.50 USD-қа (+111% жылдық есепте) жетеді деп күтілді, бұл сарапшылардың консенсус бағасынан едәуір жоғары болды.

Жалпы алғанда Q3-тен кейін Micron жағдайы жақсарды: AI үшін жадқа сұраныс өсе берді, ал түсім мен рентабельділік артты. Маржалардың одан әрі төмендеуі туралы алаңдаушылық бұл кезеңде жүзеге аспады.

Micron Technology, Inc. Q4 FY2025 есебі

2025 жылғы 23 қыркүйекте Micron 28 тамызда аяқталған тоқсан бойынша Q4 2025 қаржылық нәтижелерін жариялады . Алдыңғы қаржы жылының осы кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер:

• Түсім: 11.32 млрд USD (+46%)
• Таза пайда (non-GAAP): 3.47 млрд USD (+158%)
• Акцияға шаққандағы пайда (non-GAAP): 3.03 USD (+156%)
• Операциялық пайда (non-GAAP): 3.96 млрд USD (+126%)

Сегменттер бойынша түсім:

• Cloud Memory Business Unit: 4.54 млрд USD (+213%)
• Core Data Center Business Unit: 1.58 млрд USD (–23%)
• Mobile and Client Business Unit: 3.76 млрд USD (+25%)
• Automotive and Embedded Business Unit: 1.43 млрд USD (+17%)

Q4 2025 кезеңінде Micron нәтижелерін жақсартуды жалғастырды. Түсім 11.32 млрд USD-қа дейін өсіп, алдыңғы тоқсаннан 22% және жылдық есепте 46% артты. Түзетілген пайда акцияға 3.03 USD болды, ал Q3-де 1.91 USD еді. Дата-орталықтарға арналған жад негізгі өсу драйвері болып, толық қаржы жылындағы компания түсімінің 56%-ын құрады.

Серверлер мен AI қолданбаларына арналған қымбатырақ жад сатылымының өсуі non-GAAP жалпы маржаны 39.0%-дан 45.7%-ға дейін көтеруге көмектесті. Өндірісті кеңейтуге елеулі шығындарға қарамастан, тоқсандық non-GAAP еркін ақша ағыны 803 млн USD деңгейінде оң болып қалды.

Q1 2026 кезеңіне Micron шамамен 12.5 млрд USD түсімді, акцияға 3.75 USD non-GAAP пайданы және жалпы маржаның 51.5%-ға дейін одан әрі өсуін болжады. Перспектива одан әрі жақсаруды көрсетті, дегенмен компания өндірісті кеңейту үшін инвестицияны арттыруы қажет еді.

Micron Technology, Inc. Q1 2026 қаржылық нәтижелері

2025 жылғы 17 желтоқсанда Micron 27 қарашада аяқталған тоқсан бойынша Q1 2026 қаржылық нәтижелерін жариялады . Алдыңғы қаржы жылының осы кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер:

• Түсім: 13.64 млрд USD (+57%)
• Таза пайда (non-GAAP): 5.48 млрд USD (+169%)
• Акцияға шаққандағы пайда: 4.78 USD (+167%)
• Операциялық пайда: 6.42 млрд USD (+168%)

Сегменттер бойынша түсім:

• Cloud Memory Business Unit: 5.28 млрд USD (+100%)
• Core Data Center Business Unit: 2.38 млрд USD (+4%)
• Mobile and Client Business Unit: 4.26 млрд USD (+63%)
• Automotive and Embedded Business Unit: 1.72 млрд USD (+49%)

Q1 2026 кезеңінде Micron түсімі 13.64 млрд USD-қа жетті, бұл жылдық есепте 57% және Q4-пен салыстырғанда 21% өсім. Түзетілген таза пайда 5.48 млрд USD немесе акцияға 4.78 USD болды. Түсім мен акцияға шаққандағы пайда компанияның өз болжамынан жоғары шықты.

AI үшін қолданылатын жадқа сұраныс пен жоғары бағалар өсімді қолдады. DRAM сатылымы жылдық есепте 69%-ға, ал NAND сатылымы 22%-ға өсті. Non-GAAP жалпы маржа тоқсандық есепте 45.7%-дан 56.8%-ға көтерілді, яғни Micron әрбір доллар түсімнен көбірек пайда алды.

Q2 үшін компания шамамен 18.7 млрд USD түсімді, 68% non-GAAP жалпы маржаны және акцияға 8.42 USD пайданы болжады. Өсіп келе жатқан сұранысты қанағаттандыру үшін Micron 2026 қаржы жылында өндірісті кеңейтуге шамамен 20 млрд USD инвестиция салуды жоспарлады.

Micron Technology, Inc. Q2 2026 қаржылық нәтижелері

2026 жылғы 18 наурызда Micron 26 ақпанда аяқталған тоқсан бойынша Q2 2026 қаржылық нәтижелерін жариялады . Алдыңғы қаржы жылының осы кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер:

• Түсім: 23.86 млрд USD (+196%)
• Таза пайда (non-GAAP): 14.02 млрд USD (+686%)
• Акцияға шаққандағы пайда: 12.20 USD (+682%)
• Операциялық пайда: 16.46 млрд USD (+720%)

Сегменттер бойынша түсім:

• Cloud Memory Business Unit: 7.75 млрд USD (+163%)
• Core Data Center Business Unit: 5.69 млрд USD (+211%)
• Mobile and Client Business Unit: 7.71 млрд USD (+245%)
• Automotive and Embedded Business Unit: 2.71 млрд USD (+162%)

Q2 2026 кезеңінде Micron түсімі рекордтық 23.86 млрд USD-қа жетті, бұл жылдық есепте 196% және алдыңғы тоқсаннан 75% өсім. Түзетілген таза пайда 14.02 млрд USD-қа немесе акцияға 12.20 USD-қа дейін өсті. Нәтижелер компанияның өз болжамынан жоғары болды.

AI үшін қолданылатын жадқа күшті сұраныс пен шектеулі ұсыныс Micron-ға бағаларды көтеруге мүмкіндік берді. Non-GAAP жалпы маржа алдыңғы тоқсандағы 56.8%-дан 74.9%-ға көтерілді, ал операциялық маржа 69%-ға жетті.

Q3 үшін Micron одан әрі өсуді болжап, шамамен 33.5 млрд USD түсімді, шамамен 81% жалпы маржаны және акцияға 19.15 USD түзетілген пайданы күтті.

Micron Technology, Inc. 2026 қаржы жылының 3-тоқсаны бойынша қаржылық нәтижелері

2026 жылғы 24 маусымда Micron 28 мамырда аяқталған тоқсан бойынша Q3 2026 қаржылық нәтижелерін жариялады . Алдыңғы қаржы жылының осы кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер:

• Түсім: 41.46 млрд USD (+346%)
• Таза пайда (non-GAAP): 28.86 млрд USD (+1223%)
• Акцияға шаққандағы пайда: 25.11 USD (+1215%)
• Операциялық пайда (non-GAAP): 33.68 млрд USD (+1252%)
• Жалпы маржа (non-GAAP): 84.9% (+45.9 пайыздық тармақ)
• Операциялық маржа (non-GAAP): 81.2% (+54.4 пайыздық тармақ)
• Еркін ақша ағыны: 18.30 млрд USD (+839%)

Сегменттер бойынша түсім:

• Cloud Memory: 13.77 млрд USD (+307%)
• Core Data Center: 11.52 млрд USD (+653%)
• Mobile and Client: 11.52 млрд USD (+254%)
• Automotive and Embedded: 4.63 млрд USD (+311%)

Q3 2026 кезеңінде Micron түсімі алдыңғы тоқсаннан 74%-ға өсіп, рекордтық 41.46 млрд USD-қа жетті. Түзетілген пайда акцияға 12.20 USD-тан 25.11 USD-қа дейін өсті, ал жалпы маржа 74.9%-дан 84.9%-ға көтерілді. Нәтижелер компанияның өз болжамынан жоғары болды.

Өсімге AI үшін қолданылатын жадқа сұраныс және бағаның күрт өсуі себеп болды: тоқсан ішінде DRAM бағалары 60%-дан астам, NAND бағалары шамамен 85%-ға өсті, ал жеткізу көлемі әлдеқайда баяу артты. Бұл Micron рентабельділігін жақсартты, бірақ компанияны жад тапшылығының жалғасуына тәуелді етті.

Micron клиенттермен 16 көпжылдық келісім жасады. Осы келісімдердің 14-і бойынша болашақ жеткізілімдердің ең төменгі құны шамамен 100 млрд USD деп бағаланады. Бұл келісімдер болашақ түсімді болжамдырақ етеді.

Q4 үшін компания шамамен 50 млрд USD түсімді, 86% жалпы маржаны, акцияға 31 USD түзетілген пайданы және еркін ақша ағынының одан әрі өсуін болжады.

Micron Technology, Inc. Q4 2026 қаржылық нәтижелері

2026 жылғы 30 қыркүйекте Micron 3 қыркүйекте аяқталған тоқсан бойынша қаржылық нәтижелерін жариялады . Алдыңғы қаржы жылының Q4 кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер:

• Түсім: 54.23 млрд USD (+379%)
• Таза пайда (non-GAAP): 38.40 млрд USD (+1007%)
• Акцияға шаққандағы пайда (non-GAAP): 33.42 USD (+1003%)
• Операциялық пайда (non-GAAP): 44.64 млрд USD (+1029%)
• Жалпы маржа (non-GAAP): 87.0% (+41.3 пайыздық тармақ)
• Операциялық маржа (non-GAAP): 82.3% (+47.3 пайыздық тармақ)
• Еркін ақша ағыны (түзетілген): 33.20 млрд USD (+4034%)

Сегменттер бойынша түсім

• Cloud Memory: 16.28 млрд USD (+258%)
• Core Data Center: 18.00 млрд USD (+1042%)
• Mobile and Client: 13.11 млрд USD (+249%)
• Automotive and Embedded: 6.82 млрд USD (+376%)

Micron Q4 2026 кезеңін тағы бір рекордпен аяқтады. Түсім 54.23 млрд USD-қа жетіп, Q3-тен 31% және жылдық есепте 379% өсті. Түзетілген пайда акцияға 25.11 USD-тан 33.42 USD-қа дейін артты. Компания түсім, маржа және пайда бойынша өз болжамынан асып түсті.

Дата-орталықтарға арналған жад негізгі өсу драйвері болды. Cloud Memory және Core Data Center сегменттерінің жиынтық түсімі Q3-дегі 25.29 млрд USD-тан Q4-де 34.29 млрд USD-қа дейін өсті. Micron сондай-ақ AI қолданбаларына арналған HBM сатылымы компанияның жалпы түсімінен жылдамырақ өскенін, ал дата-орталықтарға арналған сақтау өнімдерінің сатылымы 10 млрд USD-қа жақындағанын хабарлады. Осылайша өсім сервер өнімдерінің кеңірек ассортиментімен қамтамасыз етілді.

Жоғары бағалар маңызды рөл атқаруды жалғастырды. Тоқсан ішінде DRAM орташа бағалары 15–20%-ға, ал NAND бағалары шамамен 30%-ға өсті. Бұл non-GAAP жалпы маржаның 84.9%-дан 87.0%-ға көтерілуіне көмектесті. Алайда бағалар Q3-тегіден баяуырақ өсіп жатты. Егер жад тапшылығы азайса, компанияға пайданы сол қарқынмен өсіру қиындайды.

Ақша ағыны да жақсарды. Өндіріске инвестиция салғаннан кейін Micron 33.20 млрд USD түзетілген еркін ақша ағынын қалыптастырды, ал алдыңғы тоқсанда бұл 18.30 млрд USD болған. Сонымен қатар клиенттермен көпжылдық келісімдер саны 26-ға дейін өсті. Бұл келісімдер болашақ жеткізілімдерді болжамдырақ етеді.

Q1 2027 кезеңіне Micron түсімнің 61.5 млрд USD-қа дейін одан әрі өсуін және акцияға 38.15 USD түзетілген пайданы болжайды.

MU фундаменталды талдауы және Micron Technology акцияларының негізгі драйверлері

2026 жылы Micron-ға инвестициялық көзқарас негізінен AI инфрақұрылымында қолданылатын жадқа күшті сұраныс пен DRAM және NAND бағаларының күрт өсуінің үйлесімімен айқындалады. Алайда акция өсуін жалғастыруы үшін компания өндірісті кеңейтуде тәртіпті сақтай отырып, жоғары бағалар мен маржаларды қанша уақыт ұстап тұра алатынын бағалау маңызды болады. Micron перспективаларын бағалау үшін төрт негізгі көрсеткішті пайдалануға болады:

1. DRAM және NAND бағалары және жеткізу көлемінің өсімі
2. Cloud Memory + Core Data Center түсімі
3. Non-GAAP жалпы маржа
4. Күрделі шығындар

DRAM және NAND бағалары және жеткізу көлемінің өсімі Micron нәтижелеріндегі өзгерістерге не себеп болып отырғанын — жад бағасының жоғарылауын немесе жеткізу көлемінің өсуін — көрсетеді. DRAM және NAND бағалары жеткізу көлемінен жылдамырақ өскенше, Micron жеткізу көлемі артпаса да түсім мен пайданы тез өсіре алады. Алайда ASP өсімі тұрақты түрде баяулай бастаса және жеткізу көлемі жеделдемесе, бұл жад тапшылығының азайып келе жатқанын және қазіргі аса жоғары рентабельділік кезеңінің шегіне жақындағанын көрсетуі мүмкін.

Cloud Memory + Core Data Center түсімі бұлттық қызмет провайдерлері мен дата-орталықтардан Micron жадына сұраныстың қаншалықты тез өсіп жатқанын көрсетеді. Бұл қазір әсіресе маңызды, өйткені бұлттық компаниялар мен дата-орталық операторлары AI серверлері, соның ішінде HBM және серверлік DRAM үшін көбірек жад қажет етеді.

Егер бұл бизнес басқа сегменттерден жылдамырақ өсуді жалғастырса, Micron нәтижелері тек жад бағасының жоғарылауымен ғана емес, AI инфрақұрылымынан нақты сұраныс өсімімен де қолдау тауып отырғанын білдіреді. Бұл жад бағасының өсуі баяулай бастағаннан кейін де бизнес өсуін жалғастыра алатынының оң белгісі болар еді.

Non-GAAP жалпы маржа жад өндірудің негізгі шығындарынан кейін Micron түсімінің қанша бөлігі қалатынын көрсетеді. Бұл көрсеткіш соңғы тоқсандарда айтарлықтай өсті, оған DRAM және NAND-тың жоғары бағалары және қымбатырақ HBM мен серверлік жад үлесінің артуы қолдау көрсетті.

Егер жалпы маржа жоғары деңгейде қалса, бұл сұраныс ұсыныстан жоғары болып, Micron қолайлы сату құрылымын сақтап отырғанын көрсетеді. Алайда жад бағалары мен жалпы маржа қатар төмендей бастаса, бұл компанияның қазіргі аса жоғары рентабельділік кезеңінің аяқталып келе жатқанын білдіруі мүмкін.

Күрделі шығындар Micron өндірістік қуатты құру мен кеңейтуге қанша қаражат жұмсайтынын көрсетеді. Жад бағалары жоғары болғанда, өндірушілерде DRAM және NAND өндірісін арттыруға ынта болады. Алайда өндірісті тым жылдам кеңейту ақырында жадтың артық ұсынысына және бағалардың төмендеуіне әкелуі мүмкін.

Сондықтан күрделі шығындарды да, Micron өндірісті сұранысқа қатысты қаншалықты тез кеңейтіп жатқанын да бақылау маңызды. Егер CAPEX күрт өсіп, сұраныс баяулай бастаса, бұл болашақ артық ұсыныстың және жад бағаларының нашарлауының ерте белгісі болуы мүмкін.

Micron үшін ең қолайлы сценарий — жад бағалары мен дата-орталық түсімінің өсуі жалғасып, жалпы маржа жоғары деңгейде сақталып, өндірістік қуат орташа қарқынмен кеңеюі. Бұл сұраныстың күшті болып қалатынын және компания ұсынысты шамадан тыс арттырмай пайданы өсіруді жалғастыратынын көрсетеді.

Алайда DRAM және NAND бағалары мен дата-орталық түсімінің өсімі баяулап, жалпы маржа төмендеп, Micron бір мезгілде күрделі шығындарды күрт арттырса, бұл ағымдағы циклдің шыңына жақындағанын және MU акцияларының төмендеу қаупі артып жатқанын көрсетуі мүмкін.

Micron Technology акцияларының қазіргі динамикасы күшті фундаменталды көрсеткіштерді және AI жадына сұраныстың одан әрі өсуі жөніндегі күтулерді көрсетеді. Алайда акция бағасының елеулі өсуінен кейін ағымдағы циклдің шыңына жақындағанын білдіретін белгілерді бақылау әсіресе маңызды.

Micron-ның негізгі көрсеткіштері әзірге компанияның фундаменталды жағдайы күшті болып қала беретінін көрсетеді. Cloud Memory және Core Data Centre түсімі тез өсуді жалғастыруда, жалпы маржа рекордтық деңгейлерге жақын, ал жеткізу көлемінің өсуі DRAM және NAND бағалары өсімінің баяулауын ішінара өтейді. Бұл жоғары жад бағалары да, дата-орталықтар мен AI инфрақұрылымынан нақты сұраныс та компанияның қазіргі өсімін қолдап отырғанын білдіреді.

Сонымен бірге күрделі шығындардың тез өсуі негізгі тәуекелге айналып келеді. Қазір Micron күшті сұранысқа жауап ретінде инвестицияны арттыруда. Алайда ұзақ мерзімде жаңа өндірістік қуат жад ұсынысын көбейтуі мүмкін. Егер сол кезде сұраныс өсімі баяуласа, бұл бағалар мен маржаларға қосымша қысым түсіруі мүмкін.

Жалпы алғанда Micron-ның фундаменталды көрсеткіштері бизнестің одан әрі өсуін айқын қолдауды жалғастыруда. Күшті сұраныс, бағалардың өсуі және жоғары маржалар сақталғанша, Micron акцияларының перспективасы қолайлы болып қала береді. Бұл перспективаны қайта бағалау үшін айқын сигнал күрделі шығындар жоғары болып тұрған кезде жад бағалары мен жалпы маржаның қатар төмендеуі болады.

Micron Technology, Inc. бойынша сарапшылық болжамдар

Төмендегі сарапшылар болжамдары 12 айлық кезеңді қамтиды. Диапазондардың жоғарғы және төменгі шектері осы кезеңдегі Micron акцияларының мақсатты бағаларын білдіреді.

• Barchart : 40 сарапшының 32-сі Micron Technology акцияларын Күшті сатып алу, 4-еуі Орташа сатып алу және 4-еуі Ұстау деп бағалады. Ең жоғары мақсатты баға — 2,000 USD, ең төмені — 852 USD.
• MarketBeat : 45 сарапшының 40-ы акцияларды Сатып алу, 5-еуі Ұстау деп бағалады. Ең жоғары мақсатты баға — 2,100 USD, ең төмені — 300 USD.
• TipRanks : 26 сарапшының 25-і акцияларды Сатып алу, 1-еуі Ұстау деп бағалады. Ең жоғары мақсатты баға — 2,200 USD, ең төмені — 1,200 USD.
• Stock Analysis : 49 сарапшының 36-сы акцияларды Күшті сатып алу, 9-ы Сатып алу және 4-еуі Ұстау деп бағалады. Ең жоғары мақсатты баға — 2,200 USD, ең төмені — 361 USD.

MU техникалық талдауы және Micron акцияларының 2026 жылға перспективасы

Материал дайындалған сәтте MU акциялары 1,108 USD деңгейінде саудалануда.

Күндік таймфреймде MU акциялары 200 кезеңдік Жылжымалы орташадан жоғары саудалануда, бұл өсу трендінің сақталып отырғанын көрсетеді. 2026 жылғы шілдеден бері баға 1,040 USD маңындағы қарсылықты бірнеше рет сынады, бірақ одан жоғары өте алмады. Қыркүйекте акция осы деңгейден жоғары шығып, оның үстінде бекіді, мұны түзету кезеңінің аяқталғанын және басым өсу тренді аясында жаңа өсу толқыны қалыптасып жатқанын көрсететін сигнал ретінде қарастыруға болады.

Micron-ның фундаменталды талдауы да MU акциялары үшін қолайлы болып қала береді. Micron-ның негізгі көрсеткіштері әзірге компанияның қаржылық жағдайының нашарлағанын көрсетпейді: дата-орталықтардан сұраныс күшті, жеткізу көлемі өсіп келеді және жалпы маржа рекордтық деңгейлерге жақын.

Сондықтан MU акциялары бойынша сауда идеясы ең жақын қарсылық деңгейі — шамамен 1,115 USD-тан жоғары шыққаннан кейін 1,120 USD деңгейінде Buy Stop ордерін орналастыруды көздейді. Take Profit Fibonacci деңгейлері бойынша есептелген 1,550 USD деңгейінде белгіленуі мүмкін. Stop Loss бұрын бұзылған қарсылық аймағынан төмен, 1,015 USD деңгейінде орналастырылуы мүмкін.

Buy Stop - 1120.00

Take Profit - 1550.00

Stop Loss - 1015.00

Позицияны басқару ережесі. Баға болжамды мақсатқа дейінгі жалпы қашықтықтың 70%-ын өткеннен кейін Stop Loss кіру деңгейіне қойылады. Содан кейін қорғаныс ордері баға ілгерілеген сайын 10% қашықтықты сақтай отырып реттеледі. Позицияны басқару Take Profit немесе Stop Loss деңгейінің қайсысына бірінші жетсе, сол деңгейде позиция жабылғанға дейін жалғасады.

Micron Technology, Inc. акцияларына инвестициялау тәуекелдері

Micron Technology акцияларына инвестициялау компания табысы мен түсіміне жағымсыз әсер етуі мүмкін бірнеше тәуекелдерді қамтиды:

• Жад нарығының циклдылығы: жартылай өткізгіш индустриясы, әсіресе жад сегменті, жоғары циклділікке ие, сұраныс пен бағаларда құбылмалылық байқалады. NAND және DRAM сияқты сегменттердегі ұзаққа созылған құлдырау артық қор жиналуына, бағалардың төмендеуіне және рентабельділіктің қысқаруына әкелуі мүмкін
• Саладағы қатаң бәсеке: Micron Samsung Electronics және SK Hynix сияқты ірі ойыншылармен қатаң бәсекеге тап болады. Осындай жоғары бәсекелі ортада технология мен инновацияға тұрақты инвестиция қажет. Егер компания салалық даму қарқынымен ілесе алмаса, нарық үлесін жоғалтып, рентабельділік төмендеуі ықтимал
• Геосаяси шиеленістер және сауда шектеулері: Micron жаһандық нарықта жұмыс істейді және түсімнің елеулі бөлігін АҚШ-тан тыс табады. Геосаяси шиеленістер, сауда даулары және киберқауіпсіздікке сәйкестік тексерістері сатылымдар мен операцияларды шектеуі мүмкін. Мысалы, Қытайда Micron өнімдеріне қатысты қосымша тексерістер жүргізілгені халықаралық нарықтармен байланысты тәуекелдерді айқындайды

Инвесторлар Micron Technology-ге инвестициялау кезінде осы тәуекелдерді мұқият ескеруге тиіс, өйткені олар компанияның қаржылық нәтижелері мен акция бағасына елеулі әсер етуі мүмкін.

Шот ашу