Meta акцияларының болжамы: AI-ға инвестициялар жеделдеген сайын META акциялары өсуі мүмкін

Meta түсімді арттырып жатыр, бірақ еркін ақша ағынының барлығы дерлік жасанды интеллектке инвестицияларға бағытталуда. 10% төмендегеннен кейін META акциялары негізгі қарсылық деңгейіне жақындап келеді, ал талдаушылар болжамдары 1,000 USD-қа дейін өсу әлеуетін көрсетеді.

Meta Platforms, Inc. (NASDAQ: META) компаниясының Q2 2026 нәтижелері аралас болды. Компания түсімді 28%-ға, 60.80 млрд USD-қа дейін арттырды, ал Family daily active people (DAP) саны 3.60 млрд-қа жетіп, жарнама платформасы мен пайдаланушылар базасының тұрақтылығын растады. Алайда табыстылық нашарлады: таза пайда 14%-ға, EPS 13%-ға төмендеді, ал заңдық шығындар, қызметкерлерді қысқарту және AI инфрақұрылымына инвестициялар салдарынан шығындар 55%-ға өсті.

Келесі есепті кезеңге арналған болжам акцияларға қысым жасайтын негізгі фактор болып қалды. Q1 нәтижелерінен кейін Meta Q2 түсімін 58–61 млрд USD диапазонында күткен, ал нақты нәтиже болжамның жоғарғы шегіне жақын болды. Q2 қорытындысынан кейін компания Q3 түсімін 61–64 млрд USD деп күтеді, бірақ толық жылдық шығындар мен капиталдық шығындар (CapEx) болжамдарының төменгі шегін де көтерді. Бұл жарнама бизнесінің өсуі жалғасып жатқанын, бірақ AI-ға инвестициялар барған сайын капиталды көп қажет ететінін көрсетеді.

Инвесторлардың реакциясы теріс болды: есеп жарияланғаннан кейін Meta акциялары 10%-ға төмендеді. Нарық EPS төмендеуіне, маржаның азаюына, еркін ақша ағынының күрт қысқаруына және AI-ға шығындардың өсуіне назар аударды. Алайда 5 тамызға қарай акциялар шығындарын өтеп, есеп жарияланғанға дейінгі деңгейлерге оралды. Бұл инвесторлар Meta-ның ұзақ мерзімді инвестициялық идеясынан бас тартпағанын, бірақ AI-ға инвестициялар пайда мен еркін ақша ағынын қаншалықты тез қолдай бастайтынына енді мұқият қарайтынын білдіреді.

Бұл мақала Meta Platforms бизнес-моделін қарастырады, компанияның түсімі қалай қалыптасатынын түсіндіреді, тоқсандық қаржылық нәтижелерін талдайды және META бойынша фундаменталды талдау ұсынады. Сонымен қатар, Meta акциялары бойынша 2026 жылға сарапшылар болжамдары беріліп, META акцияларының динамикасы техникалық талдау арқылы зерттеледі, соның негізінде Meta Platforms акцияларының 2026 жылға болжамы жасалады.

Meta Platforms, Inc. туралы

Meta Platforms, бұрынғы Facebook, 2004 жылы Марк Цукерберг және оның Гарвардтағы сыныптастары Эдуардо Саверин, Эндрю МакКоллум, Дастин Московиц және Крис Хьюз негізін қалаған. Бастапқыда ол Гарвард студенттеріне арналған әлеуметтік желі ретінде құрылған, бірақ көп ұзамай қарқынды дамып, әлемдегі ең ірі коммуникация платформаларының біріне айналды. Meta-ның негізгі қызметіне Facebook, Instagram және WhatsApp сияқты әлеуметтік желілерді дамыту, сондай-ақ Reality Labs бөлімшесі арқылы виртуалды және толықтырылған шындық технологияларын дамыту кіреді. Компания метаәлемді (metaverse) дамытуға үлкен мән береді, бұл оның 2021 жылғы ребрендингінде көрініс тапты. Meta 2012 жылғы 18 мамырда IPO жасады және оның алғашқы жария ұсынысы тарихтағы ең ірі технологиялық IPO-лардың бірі болды.

Meta Platforms, Inc. негізгі қаржылық ағымдары

Meta Platforms табысы негізінен келесі көздерден түседі:

• Жарнама: бұл сегмент компанияның жалпы табысының шамамен 98.5%-ын құрайды. Meta жарнамалық табысты өз платформалары (Facebook, Instagram, Messenger және WhatsApp) арқылы табады, жарнама берушілерге демографиялық деректер, пайдаланушы қызығушылықтары және мінез-құлық сияқты әртүрлі критерийлер бойынша аудиторияны нысанаға алуға мүмкіндік береді
• Reality Labs: бұл бөлім Meta Quest (бұрынғы Oculus VR) бренді аясындағы аппараттық құралдарды және контентті қоса алғандағы байланысты бағдарламалық өнімдерді сату арқылы компания табысының аз ғана бөлігін қамтамасыз етеді
• Басқа табыс: бұған Meta төлем жүйелерін пайдалану үшін алынатын комиссиялар (мысалы, Marketplace платформаларында немесе қосымшаларда), арнайы функциялар мен өнімдерге жазылымдар және басқа қызметтерден түсетін кірістер жатады. Бұл көздер жарнама сияқты маңызды болмаса да, компанияның қаржылық нәтижесіне үлес қосады

Осылайша, Meta Platforms-тің негізгі табыс көзі – әлеуметтік платформалардағы жарнама, содан кейін виртуалды шындық сатылымдары мен қызметтерінен және басқа көздерден қосымша түсімдер келеді.

Meta Platforms, Inc. Q2 2024 есебі

Meta 2024 жылдың екінші тоқсанында мықты қаржылық нәтижелер жариялады. 2023 жылдың сол кезеңімен салыстырғандағы көрсеткіштер төмендегідей (https://investor.atmeta.com/investor-events/default.aspx):

• Түсім: 39.74 млрд USD (+22%)
• Таза табыс: 13.46 млрд USD (+73%)
• Акцияға шаққандағы пайда: 5.16 USD (+73%)
• Операциялық маржа: 38% (+900 базистік пункт)
• Жарнама табысы: 38.20 млрд USD (+21%)
• Reality Labs табысы: 353 млн USD (+27%)
• Reality Labs шығыны: 4.50 млрд USD (+21%)
• Күнделікті белсенді пайдаланушылар саны: 3.27 млрд (+7%)
• Шығындар мен операциялық шығыстар: 24.22 млрд USD (+7%)

Жарнама компанияның негізгі табыс көзі болып қала береді және жалпы табыстың 96%-ын құрайды. Виртуалды және толықтырылған шындық (VR және AR) технологияларын дамытуға маманданған Reality Labs әзірге тек шығын әкеліп отыр. 2024 жылдың 2-тоқсан қорытындысында Reality Labs шығыны 4.50 млрд USD-қа жетіп, 21%-ға артты.

Meta Platforms, Inc. Q3 2024 есебі

30 қазанда Meta 2024 жылдың үшінші тоқсанына арналған есебін жариялады. 2023 жылдың сол кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төмендегідей (https://investor.atmeta.com/investor-events/default.aspx):

• Түсім: 40.58 млрд USD (+19%)
• Таза табыс: 15.68 млрд USD (+35%)
• Акцияға шаққандағы пайда: 6.03 USD (+37%)
• Операциялық маржа: 43% (+300 базистік пункт)
• Жарнама табысы: 39.88 млрд USD (+18%)
• Reality Labs табысы: 270 млн USD (+28%)
• Reality Labs шығыны: 4.40 млрд USD (+20%)
• Күнделікті белсенді пайдаланушылар саны: 3.279 млрд (+5%)
• Шығындар мен операциялық шығыстар: 23.24 млрд USD (+14%)

CEO Марк Цукерберг түсімнің өсуі жасанды интеллект (AI) технологияларының компания қосымшалары мен бизнес-процестеріне белсенді енгізілуінің арқасында болғанын атап өтті. Ол Meta AI-дың айтарлықтай жетістігін, Llama AI моделінің іске қосылуын және AI негізіндегі смарт көзілдіріктерді дамытуды ерекше атап өтті.

CFO Сьюзан Ли компания болжамын бөлісіп, 2024 жылдың 4-тоқсанындағы түсім 45.00 млрд пен 48.00 млрд USD аралығында болады деп күтетінін айтты. Сондай-ақ ол 2024 жылғы жалпы шығындар болжамын 96.00–98.00 млрд USD аралығына дейін төмендетті (бұрынғы 96.00–99.00 млрд USD орнына). Ли Reality Labs бөлімшесінің операциялық шығындары (VR және AR бағытындағы) экожүйені ауқымдау үшін жасалатын инвестициялар салдарынан жыл сайын едәуір өсетінін ескертті. Бұдан бөлек, ол 2025 жылы капиталдық шығындардың айтарлықтай артуы күтілетінін, оның ішінде инфрақұрылымға жұмсалатын шығындардың өсетінін айтты.

Цукерберг пен Ли сонымен қатар Еуропалық Одақ пен АҚШ-тағы заңды және реттеуші кедергілердің көбеюін атап өтті, бұл Meta-ның бизнесі мен қаржылық нәтижелеріне елеулі әсер етуі мүмкін.

Meta Platforms, Inc. Q4 2024 есебі

2025 жылғы 29 қаңтарда Meta Q4 2024 қаржылық нәтижелерін жариялады. 2023 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төмендегідей (https://investor.atmeta.com/investor-events/default.aspx):

• Түсім: 48.38 млрд USD (+21%)
• Таза пайда: 20.83 млрд USD (+49%)
• Бір акцияға пайда: 8.02 USD (+50%)
• Операциялық маржа: 48% (+700 базистік пункт)
• Жарнама түсімі: 46.78 млрд USD (+20%)
• Reality Labs түсімі: 1.08 млрд USD (+1%)
• Reality Labs шығыны: 4.96 млрд USD (+6%)
• Күнделікті белсенді пайдаланушылар саны: 3.35 млрд (+5%)
• Шығындар мен операциялық шығыстар: 25.02 млрд USD (+5%)

Есепке берген түсініктемесінде Марк Цукерберг Meta-ның жасанды интеллект саласындағы ілгерілеуін атап өтіп, бұл технологияларды 2025 жылы ауқымдауға қатысты оптимизм білдірді. Компания дараланған AI ассистенттеріне, код жазып және іске қоса алатын модельдерді дамытуға, сондай-ақ есептеу инфрақұрылымына елеулі инвестиция салуға басымдық беруді жалғастырды.

Цукерберг AI көзілдірік бағытын да ерекше атап, 2025 жыл оның коммерциялық әлеуетін бағалау үшін маңызды болуы мүмкін екенін айтты.

DeepSeek туралы пікір білдіре отырып, ол қытайлық компанияның инновациялық әзірлемелерін мойындады, бірақ олардың Meta инфрақұрылымдық жоспарларына әсерін бағалауға әлі ерте екенін атап өтті. Оның айтуынша, AI инфрақұрылымына ірі инвестициялар салу стратегиясы өзгеріссіз қалды, өйткені Meta оны ұзақ мерзімді бәсекелік артықшылық ретінде қарастырады. Сонымен қатар, GPU-ға сұраныстың төмендеуі ықтимал көрінбеді, себебі Meta ауқымындағы AI модельдері әлі де елеулі есептеу қуатын қажет етеді.

Meta Platforms, Inc. Q1 2025 есебі

30 сәуірде Meta 31 наурызда аяқталған тоқсан бойынша Q1 2025 қаржылық есебін жариялады. 2024 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төмендегідей (https://investor.atmeta.com/investor-events/default.aspx):

• Түсім: 42.31 млрд USD (+16%)
• Таза пайда: 16.64 млрд USD (+35%)
• Бір акцияға пайда: 6.43 USD (+37%)
• Операциялық маржа: 41% (+300 базистік пункт)
• Жарнама түсімі: 41.39 млрд USD (+16%)
• Reality Labs түсімі: 0.41 млрд USD (-9%)
• Reality Labs шығыны: 4.21 млрд USD (+16%)
• Family daily active people (DAP): 3.43 млрд (+6%)
• Шығындар мен операциялық шығыстар: 24.76 млрд USD (+9%)

Meta 2025 жылды күшті бастап, талдаушылар күтулерінен асты. Түсім 16%-ға, ал бір акцияға пайда 35%-ға өсті. Жарнама бизнесі негізгі өсу драйвері болып қалды: жарнама бағасының және көрсетілімдер санының өсуі арқасында жарнама түсімі 16.2%-ға артты. Meta пайдаланушылар базасы да кеңеюін жалғастырып, күнделікті белсенді адамдар (DAP) саны 3.43 млрд-қа жетті.

Компания жасанды интеллектке белсенді инвестиция салуды жалғастырды. Meta 2025 жылға арналған капиталдық шығындар (CapEx) болжамын бұрынғы 60–65 млрд USD-тан 64–72 млрд USD-қа көтерді, қосымша инвестициялар дата-орталықтар мен AI жобаларының инфрақұрылымына бағытталды.

Q2 2025 үшін Meta 42.5–45.5 млрд USD түсім болжап, бұл талдаушылар күтулеріне сәйкес келді. Сонымен бірге басшылық Азия компаниялары тарапынан жарнама сұранысының әлсіреуін және кеңірек макроэкономикалық белгісіздікті қоса алғанда, қысқа мерзімді ықтимал тәуекелдерді атап өтті.

Meta Platforms, Inc. Q2 2025 есебі

30 шілдеде Meta 2025 жылдың 30 маусымында аяқталған екінші тоқсанға арналған есебін жариялады. 2024 жылдың сол кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер (https://investor.atmeta.com/investor-events/default.aspx):

• Түсім: 47.52 млрд USD (+22%)
• Таза табыс: 18.34 млрд USD (+36%)
• Акцияға шаққандағы пайда: 7.14 USD (+38%)
• Операциялық маржа: 43% (+500 базистік пункт)
• Жарнама табысы: 46.56 млрд USD (+16%)
• Reality Labs табысы: 0.37 млрд USD (+5%)
• Reality Labs шығыны: 4.53 млрд USD (–1%)
• Family daily active people (DAP): 3.48 млрд (+6%)
• Шығындар мен операциялық шығыстар: 27.07 млрд USD (+12%)

Meta Platforms 2025 жылдың 2-тоқсанында 47.52 млрд USD табыс жариялады, бұл өткен жылмен салыстырғанда 22%-ға жоғары. Акцияға шаққандағы түзетілген пайда 7.14 USD болды – өткен жылмен салыстырғанда 38%-ға өсіп, аналитиктердің 5.85–5.89 USD болжамдарынан әлдеқайда жоғары. Операциялық пайда 20.44 млрд USD-қа дейін өсіп, операциялық маржа шамамен 43%-ға жетті, бұл өткен жылғы 38%-дан бес пайыздық пунктке артық.

Meta 2025 жылдың 3-тоқсаны үшін түсім болжамын 47.5–50.5 млрд USD диапазонында берді. Компания 2025 жылдың 4-тоқсанында өсу қарқыны жоғары базаның әсерінен бәсеңдеуі мүмкін екенін атап өтті. Сонымен қатар, толық жылға арналған капиталдық шығындар болжамын 66–72 млрд USD диапазонына дейін көтерді және 2026 жылы AI инфрақұрылымын кеңейту мен маманданған кадрларды жалдауға жұмсалатын шығындардың одан да артуы мүмкін екенін ескертті.

Meta Platforms, Inc. 2025 жылғы 3-тоқсан нәтижелері

2025 жылғы 29 қазанда Meta 30 қыркүйекте аяқталған тоқсан бойынша Q3 2025 қаржылық нәтижелерін жариялады. 2024 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төмендегідей (https://investor.atmeta.com/investor-events/default.aspx):

• Түсім: 51.24 млрд USD (+26%)
• Таза пайда: 2.71 млрд USD (–83%)
• Бір акцияға пайда: 1.05 USD (–83%)
• Операциялық маржа: 40% (–300 базистік пункт)
• Жарнама түсімі: 50.08 млрд USD (+26%)
• Reality Labs түсімі: 0.47 млрд USD (+74%)
• Reality Labs шығыны: 4.43 млрд USD (0%)
• Family daily active people (DAP): 3.54 млрд (+8%)
• Шығындар мен операциялық шығыстар: 30.71 млрд USD (+32%)

Meta Q3 2025 кезеңінде рекордтық 51.2 млрд USD түсім көрсетті, бұл бір жыл бұрынғыдан 26%-ға жоғары және нарық күтулерінен жақсы. Операциялық пайда 18%-ға өсті, ал операциялық маржа 40% деңгейінде жоғары болып қалды. GAAP бойынша таза пайда шамамен 16 млрд USD көлеміндегі біржолғы салықтық шығын салдарынан төмендеді, бірақ бұл бапты алып тастағанда тоқсан өте күшті болды.

Family of Apps сегменті тағы да негізгі өсу драйвері болды. Түсім де, жарнама түсімі де 26%-ға өсті, жарнама көрсетілімдері 14%-ға, бір жарнаманың орташа бағасы 10%-ға артты, ал күнделікті белсенді пайдаланушылар (DAP) саны 3.54 млрд-қа жетті. Reality Labs түсімі 74%-ға өсіп, 470 млн USD болды, бірақ сегмент шығынды болып қалды.

Негізгі тәуекел шығындардың өсуі болып қала берді. Meta AI инфрақұрылымы мен дата-орталықтарға инвестициялар салдарынан толық жылдық шығындар болжамын 116–118 млрд USD-қа, ал капиталдық шығындар (CapEx) болжамын 70–72 млрд USD-қа көтерді.

Meta басшылығы Q4 2025 үшін сенімді болжам беріп, бизнестің күшті динамикасы жалғасатынын көрсетті. Компания 56–59 млрд USD түсім күтеді, бұл жылдық мәнде 18–22% өсімге сәйкес келеді. Мұндай қарқын жарнама нарығының қалпына келуі жалғасып жатқанын және ірі брендтер мен шағын бизнестің тұрақты сұранысын көрсетеді.

Сонымен қатар, компания Reality Labs сегментінің Q4 түсімі Q3-пен салыстырғанда сәл төмендейді деп күтеді. Бұл Quest гарнитуралары сатылымының Q3-де, дистрибуция арналары толтырылып, жаңа модельдер іске қосылған кезде шарықтауымен түсіндіріледі. Meta Q4-де сатылым тұрақтанады деп күтеді, бірақ сегмент негізгі өсу драйверіне айналмайды.

Meta Platforms, Inc. 2025 жылғы 4-тоқсан нәтижелері

28 қаңтарда Meta 31 желтоқсанда аяқталған тоқсан бойынша Q4 2025 нәтижелерін жариялады. 2024 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төмендегідей (https://investor.atmeta.com/investor-events/default.aspx):

• Түсім: 59.89 млрд USD (+24%)
• Таза пайда: 22.76 млрд USD (+9%)
• Бір акцияға пайда: 8.88 USD (+11%)
• Операциялық маржа: 41% (–700 базистік пункт)
• Жарнама түсімі: 58.14 млрд USD (+24%)
• Reality Labs түсімі: 0.96 млрд USD (–12%)
• Reality Labs шығыны: 6.21 млрд USD (–12%)
• Family daily active people (DAP): 3.58 млрд (+7%)
• Шығындар мен операциялық шығыстар: 35.15 млрд USD (+40%)

Meta Platforms-тың Q4 2025 нәтижелері талдаушылар күтулерінен асты. Түсім жылдық мәнде 24%-ға өсіп, 59.89 млрд USD-қа жетті. Бұған жарнама бизнесінің күшеюі, Reels пен Instagram-дағы белсенділіктің артуы және AI алгоритмдері арқылы монетизацияның жақсаруы ықпал етті.

Бір акцияға пайда 8.88 USD болып, консенсус болжамындағы 8.2 USD-тан жоғары болды, ал таза пайда жылдық мәнде 9%-ға өсіп, 22.8 млрд USD-қа жетті. Бұл Meta-ның инфрақұрылым мен жасанды интеллектке инвестициялары өскеніне қарамастан негізгі бизнестің жоғары табыстылығын сақтай алғанын көрсетті.

Q1 2026 үшін басшылық 53.5–56.5 млрд USD түсім болжап отыр. 2026 жылдың толық жылдық шығындары негізінен инфрақұрылымға, бұлттық сервистерге және AI-ға инвестициялар салдарынан 162–169 млрд USD болады деп күтілді. Сонымен бірге компания операциялық пайда 2025 жылғы деңгейден жоғары болады деп күтті.

ЕО мен АҚШ-тағы заңдық және реттеуші мәселелер қосымша тәуекел көзі болып қала берді, соның ішінде Еуропалық комиссиямен келісілген аз дараланған жарнама ұсынуындағы өзгерістер.

Meta Platforms, Inc. 2026 жылдың 1-тоқсанының қаржылық нәтижелері

29 сәуірде Meta 31 наурызда аяқталған тоқсан бойынша Q1 2026 нәтижелерін жариялады. 2025 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төмендегідей (https://investor.atmeta.com/investor-events/default.aspx):

• Түсім: 56.31 млрд USD (+33%)
• Таза пайда: 26.77 млрд USD (+61%)
• Бір акцияға пайда: 10.44 USD (+62%)
• Операциялық маржа: 41% (0 базистік пункт)
• Жарнама түсімі: 55.02 млрд USD (+33%)
• Reality Labs түсімі: 0.40 млрд USD (-2%)
• Reality Labs шығыны: 4.03 млрд USD (бір жыл бұрынғы 4.21 млрд USD шығынмен салыстырғанда)
• Family daily active people (DAP): 3.56 млрд (+4%)
• Шығындар мен операциялық шығыстар: 33.44 млрд USD (+35%)

Meta Platforms-тың Q1 2026 нәтижелері күткеннен күшті болды. Түсім 33%-ға өсіп, 56.31 млрд USD-қа жетті және талдаушылардың 55.45 млрд USD консенсус болжамынан асты. Негізгі өсу драйвері жарнама бизнесі болып қалды: жарнама түсімі 55.02 млрд USD-қа жетті, жарнама көрсетілімдері 19%-ға, ал бір жарнаманың орташа бағасы 12%-ға өсті.

Жасанды интеллект те нәтижелерді қолдады. 8 млн-нан астам жарнама беруші Meta-ның AI құралдарын жарнама жасау үшін пайдаланып жүр, ал видео генерация технологиясының алғашқы сынақтары конверсияның 3%-ға өскенін көрсетті. Сонымен бірге таза пайдаға 8.03 млрд USD көлеміндегі біржолғы салықтық жеңілдік ішінара қолдау көрсетті, сондықтан EPS өсімін толықтай операциялық деп санауға болмайды.

Q2 2026 үшін Meta 58–61 млрд USD түсім болжап отыр. Компанияның 2026 жылға арналған шығындар болжамы 162–169 млрд USD деңгейінде өзгеріссіз қалды, ал капиталдық шығындар (CapEx) болжамы компоненттер бағасының өсуі мен дата-орталықтарға жұмсалатын шығындардың артуына байланысты 125–145 млрд USD-қа көтерілді.

Meta Platforms, Inc. компаниясының Q2 2026 қаржылық нәтижелері

29 шілдеде Meta Platforms 30 маусымда аяқталған тоқсан бойынша Q2 2026 қаржылық нәтижелерін жариялады. Негізгі көрсеткіштер 2025 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда төмендегідей (https://investor.atmeta.com/investor-events/default.aspx):

• Түсім: 60.80 млрд USD (+28%)
• Таза пайда: 15.85 млрд USD (–14%)
• Бір акцияға пайда: 6.18 USD (–13%)
• Операциялық маржа: 31% (–1200 базистік пункт)
• Еркін ақша ағыны: 784 млн USD (–91%)

Сегменттер бойынша түсім:

• Жарнама түсімі: 59.36 млрд USD (+27%)
• Family of Apps: 60.37 млрд USD (+28%)
• Reality Labs: 431 млн USD (+16%)
• Басқа түсім: 1.01 млрд USD (+73%)
• Family daily active people (DAP): 3.60 млрд (+3%)
• Шығындар мен операциялық шығыстар: 42.03 млрд USD (+55%)

Meta Platforms-тың Q2 2026 нәтижелері аралас болды. Түсім жылдық мәнде 28%-ға өсіп, 60.8 млрд USD-қа жетті және нарық консенсусындағы 60.3 млрд USD деңгейінен сәл жоғары болды. Алайда сұйылтылған бір акцияға пайда 6.18 USD болып, консенсус болжамынан 14%-ға және бір жыл бұрынғы деңгейден 13%-ға төмен болды. Есеп жарияланғаннан кейін Meta акциялары 9.2%-ға төмендеді, өйткені инвесторлар шығындардың күрт өсуіне, маржаның төмендеуіне және әлсіз еркін ақша ағынына назар аударды.

Q1 нәтижелерінен кейін берілген болжаммен салыстырғанда, басшылық шығындар мен капиталдық шығындар (CapEx) диапазондарының төменгі шектерін көтерді. Meta енді 2026 жылғы шығындарды 165–169 млрд USD деп күтеді, ал алдыңғы болжам 162–169 млрд USD болған. Капиталдық шығындар болжамы 125–145 млрд USD-тан 130–145 млрд USD-қа қайта қаралды. Сонымен қатар, жылдың қалған бөлігіне күтілетін салық мөлшерлемесі 13–16%-дан 15–17%-ға өсті. Компания толық жылдық операциялық пайда 2025 жылғы деңгейден жоғары болады деген күтуді сақтап қалды.

Шығындар болжамының өсуі ішінара біржолғы баптарға байланысты болды, соның ішінде 2.4 млрд USD заңдық шығындар және шамамен 8,000 қызметкерге 1.2 млрд USD жұмыстан шығу өтемақылары. Бұл баптарды есептемегенде операциялық пайда айтарлықтай күшті болар еді. Алайда нарық есепті сандарға қарайды: шығындар 55%-ға өскен кезде түсім 28%-ға ғана артты. Нәтижесінде операциялық маржа 43%-дан 31%-ға төмендеді.

Капиталдық шығындар болжамының жоғарылауы Meta-ның жасанды интеллект инфрақұрылымына агрессивті инвестиция салуды жалғастыруға ниетті екенін де көрсетеді. Тек Q2 ішінде компания серверлерге, жабдыққа және дата-орталықтарға 31.1 млрд USD инвестициялады. Q3 түсім болжамы 61–64 млрд USD болып, екі таңбалы өсімнің жалғасатынын көрсетеді, бірақ бұл инвесторлардың шығындардың одан әрі ұлғаюына қатысты алаңдаушылығын сейілтуге жеткіліксіз болды. Meta-ның негізгі өсу драйвері әлі де жарнама бизнесі болып қала береді.

Жарнама түсімі 27%-ға өсіп, 59.4 млрд USD-қа жетті. Жарнама көрсетілімдері 14%-ға, ал бір жарнаманың орташа бағасы 12%-ға өсті. Компания үлкен тілдік модельдерді (LLM) Instagram және Facebook ұсыным жүйелеріне енгізуді жалғастырып, контентті ұсынуды, жарнамалық таргетингті және жарнама тиімділігін жақсартып келеді. Advantage+ платформасы да кеңеюде, оның құралдары жарнамалық материалдарды жасау үшін генеративті AI қолданады. Бұл шешімдерді пайдаланатын шағын компаниялар саны 9 млн-ға жетті.

Сонымен қатар, Meta WhatsApp монетизациясын біртіндеп кеңейтуде. Family of Apps сегментіндегі жарнамаға жатпайтын түсім алғаш рет 1 млрд USD-тан асып, ақылы хабарламалар мен жазылымдардың арқасында жылдық мәнде 73%-ға өсті. Threads ай сайынғы белсенді пайдаланушылар санын 500 млн-ға жеткізді, ал смарт көзілдірік сатылымының өсуі Quest гарнитураларына әлсіз сұранысты ішінара өтеді. Бұл бағыттар көлемі жағынан Meta-ның жарнама бизнесімен әлі салыстыруға келмейді, бірақ уақыт өте компанияның дәстүрлі жарнамаға тәуелділігін азайтуы мүмкін.

Есептің негізгі әлсіз тұсы ақша ағынының нашарлауы болды. Еркін ақша ағыны 91%-ға, 9 млрд USD-тан 784 млн USD-қа дейін төмендеді, өйткені капиталдық шығындар операциялық ақша ағынынан әлдеқайда жылдам өсті. Бұл Meta-ның негізгі бизнесі ақша генерациялауды тоқтатты дегенді білдірмейді. Керісінше, компания жасайтын ақша ағынының барлығы дерлік қазір AI инфрақұрылымын дамытуға бағытталып отырғанын көрсетеді.

Reality Labs та қысым көзі болып қала береді. Бөлімше тоқсан ішінде 4.6 млрд USD операциялық шығын көрсетті, ал жинақталған шығындар 90 млрд USD-тан асты. Смарт көзілдірік сатылымының өсуі оң белгі, бірақ ол сегменттің қаржылық нәтижелерін елеулі жақсартуға әзірге жеткіліксіз. Әлеуметтік желілердің жастарға ықтимал теріс әсеріне байланысты заңдық тәуекелдер де сақталуда. Есепті тоқсанда Meta осы шығындарды жабу үшін 2.4 млрд USD резервке қойды.

Пайдаланушылар санының өсуі де біртіндеп баяулауда. Family daily active people (DAP) саны 3%-ға өсіп, 3.6 млрд-қа жетті, ал алдыңғы тоқсанда өсім 4% болған. Компанияның пайдаланушылар базасы онсыз да өте үлкен болғандықтан, оны одан әрі кеңейту қиындай түсуде. Сондықтан Meta-ның болашақ өсімі бір пайдаланушыға шаққандағы түсімнің артуына, жарнама тиімділігіне және жаңа монетизация арналарының дамуына барған сайын көбірек тәуелді болады.

Компанияның балансы мықты күйінде қалып отыр: 90.3 млрд USD көлеміндегі ақша қаражаты мен өтімді инвестициялар 83.7 млрд USD қарыздан жоғары. Дегенмен қарыздың өсуі және инфрақұрылымдық жобаларды қаржыландыруға сыртқы серіктестерді тарту Meta-ның AI стратегиясының қаншалықты капиталды қажет ететінін көрсетеді.

Жалпы алғанда, есеп Meta-ның негізгі бизнесінің күшін растады, бірақ сонымен бірге AI стратегиясының өсіп келе жатқан құнын көрсетті. Жарнамалық алгоритмдер монетизацияны жақсартуды жалғастыруда, WhatsApp елеулі түсім әкеле бастады, ал Threads пен смарт көзілдірік қосымша өсу мүмкіндіктерін береді. Алайда шығындардың өсуі, операциялық маржаның төмендеуі және еркін ақша ағынының дерлік жойылуы компанияның қаржылық нәтижелерін болжамдауды қиындатады.

Қысқа мерзімде Meta акциялары қысым астында қалуы мүмкін, өйткені нарық жасанды интеллектке рекордтық инвестицияның пайда мен ақша ағынының тұрақты өсуіне айналатынын көрсететін айқынырақ дәлелдерді күтуде. Орта мерзімде негізгі фактор компанияның жаңа инфрақұрылымын жарнама құралдары, корпоративтік AI агенттері және басқа ақылы өнімдер арқылы монетизациялау қабілеті болады.

Ұзақ мерзімді инвесторлар үшін Meta 3.6 млрд пайдаланушысы, күшті жарнама бизнесі және меншікті AI экожүйесі арқасында тартымды инвестициялық идея болып қала береді. Алайда ағымдағы нәтижелер жоғары құбылмалылық пен маржаға одан әрі қысым қаупін көрсетеді. Еркін ақша ағынының қалпына келуі және шығындардың тұрақтануы туралы айқынырақ белгілер пайда болғанша, позицияны айтарлықтай ұлғайтпай, қолданыстағы үлесті сақтау ең сақ тәсіл болып көрінеді.

Meta Platforms, Inc. үшін негізгі бағалау мультипликаторларын талдау

Төмендегі кестеде Meta Platforms компаниясының Q2 2026 соңындағы негізгі бағалау мультипликаторлары 565 USD акция бағасы негізінде есептеліп көрсетілген.

Meta Platforms бағалау мультипликаторлары бойынша қорытынды

Q2 2026 нәтижелерінен кейін Meta пайдаға қатысты қалыпты бағалауы бар күшті өсу тарихы болып қала береді. P/E шамамен 21x, EV/EBIT шамамен 16.5x және Forward P/E шамамен 17.4x деңгейінде болуы бағалау тұрғысынан тартымды көрінеді. Негізгі әлсіз тұсы — еркін ақша ағыны: компания AI инфрақұрылымына инвестицияны күрт арттырып отыр, бұл ақша генерациясына қазірдің өзінде айтарлықтай әсер етуде.

Тәуекелге төзімділігі жоғары инвесторлар үшін Meta-ның ағымдағы бағалауы тартымды көрінеді. Жарнама бизнесі жылдам өсуді жалғастыруда, пайдаланушылар базасы өте үлкен, баланс мықты, ал қарыз бизнеске айтарлықтай қысым түсірмейді. Алайда инвестициялық идея енді Meta-ның AI-ға арттырған капиталдық шығындары түсімнің тезірек өсуіне, пайданың артуына және қосымша монетизация мүмкіндіктеріне айналатынын дәлелдей алуына байланысты. Егер бұл расталса, ағымдағы мультипликаторлар негізді көрінеді. Егер расталмаса, еркін ақша ағынының әлсіздігіне байланысты нарық акцияларға қысым жасауды жалғастыруы мүмкін.

Meta Platforms, Inc. акциялары бойынша 2026 жылға сарапшылар болжамдары

• Barchart: 54 талдаушының 44-і Meta Platforms акцияларын Күшті сатып алу, 2-еуі Сатып алу және 8-і Ұстау деп бағалайды. Ең жоғары мақсатты баға 1,000 USD, ең төмені 580 USD.
• MarketBeat: 46 талдаушының 38-і акцияларды Сатып алу, ал 8-і Ұстау деп бағалайды. Ең жоғары мақсатты баға 1,000 USD, ең төмені 595 USD.
• TipRanks: 44 талдаушының 39-ы акцияларды Сатып алу, ал 5-еуі Ұстау деп бағалайды. Ең жоғары мақсатты баға 1,000 USD, ең төмені 580 USD.
• Stock Analysis: 62 талдаушының 47-сі Meta Platforms акцияларын Күшті сатып алу, 8-і Сатып алу және 7-еуі Ұстау деп бағалайды. Ең жоғары мақсатты баға 1,000 USD, ең төмені 580 USD.

Meta Platforms, Inc. акция бағасының 2026 жылға болжамы

2025 жылдың қазан айынан бері META акциялары 200 кезеңдік Moving Average деңгейінен төмен саудаланып келеді, бұл басым төмендеу трендінің сақталып отырғанын көрсетеді. Алайда 2026 жылдың наурызында 525 USD маңында минимум қалыптастырғаннан кейін акциялар бұл деңгейге қайта оралмады. 525 USD қолдау деңгейіне қарай әрбір кейінгі төмендеу бағаның қалпына келуімен аяқталды, бұл сатып алушылардың тұрақты қызығушылығын және осы деңгей маңындағы акцияларға жоғары сұранысты көрсетеді.

25 маусым мен 15 шілде аралығындағы META акцияларының өсуі 200 кезеңдік Moving Average деңгейінен уақытша жоғары шығуға алып келді және сатып алу импульсінің күшейе бастағанының алғашқы белгісі болды. 6 тамыздағы жағдай бойынша акциялар осы деңгейге қайта жақындап келеді. Оның үстінде орнығу төмендеу трендінің әлсірегенін растап, қалпына келудің жалғасу ықтималдығын арттыруы мүмкін. Қосымша оң сигнал ретінде Stochastic индикаторы артық сатылу аймағына жақындап келеді, бұл акция бағасының қалпына келу ықтималдығын одан әрі арттырады. META акцияларының ағымдағы динамикасына сүйене отырып, 2026 жылға арналған ықтимал қозғалыс сценарийі төменде берілген.

Meta Platforms акциялары бойынша болжам 635 USD деңгейіндегі 200 кезеңдік Moving Average-тан жоғары бұзылуды, кейін 690 USD қарсылық деңгейіне дейін өсуді көздейді. Егер бұл деңгей бұзылса, акция бағасы 740 USD-ға дейін өсуін жалғастыруы мүмкін.

Позицияны басқару: акция болжанған бағытта 6% қозғалғаннан кейін Stop Loss кіру деңгейіне ауыстырылуы тиіс. Одан кейін қорғаныс стопы бағадан 6% қашықтықты сақтай отырып жылжытылуы керек.

Шот ашу

Ескерту: Бұл мақала AI құралдарының көмегімен аударылды. Түпнұсқа ағылшын мәтінінің мағынасы сақталуына назар аударылғанымен, кейбір дәлсіздіктер немесе түсіп қалған жерлер болуы мүмкін; күмән туған жағдайда бастапқы материалға жүгініңіз.