Meta Platforms-тың Q3 2025 кезеңіне арналған іргелі талдауы және META акцияларының болжамы

Meta Platforms 2025 жылдың үшінші тоқсаны (Q3 2025) бойынша мықты нәтижелер көрсетті: түсімнің өсуіне қол жеткізіп, жоғары операциялық маржаны сақтап қалды, бұл компанияның негізгі бизнесінің орнықтылығын айқындайды. Алайда, капиталдық шығындардың ұлғаюы туралы жаңалықтар инвесторларды алаңдатып, META акцияларының құлдырауына әкелді.

Meta Platforms, Inc. (NASDAQ: META) 2025 жылдың үшінші тоқсаны (Q3 2025) бойынша күшті нәтижелер туралы хабарлады. Түсім 26%-ға өсіп, 51.24 млрд АҚШ долларын құрады, соның ішінде жарнама көрсетілімдері 14%-ға, ал бір көрсетілімнің орташа бағасы 10%-ға өсті. Операциялық маржа 40% деңгейінде жоғары болып қалды, бұл Meta-ның негізгі бизнесінің тұрақты кірістілігін көрсетеді. Жалпы алғанда, нәтижелер нарық күтілімдеріне сай келді.

GAAP бойынша таза табыстың 83%-ға күрт төмендеуі бір реттік 16 млрд АҚШ долларлық салықтық бухгалтерлік түзетуге байланысты болды, бұл бір акцияға шаққандағы табысты уақытша 1.05 АҚШ долларына дейін азайтты. Бұл әсерді алып тастағанда, түзетілген көрсеткіш шамамен 7.25 АҚШ долларын құрар еді, яғни компанияның негізінен кірістілігі іс жүзінде өзгеріссіз қалғанын білдіреді.

Менеджмент 2025 жылдың төртінші тоқсаны (Q4 2025) бойынша түсімді 56–59 млрд АҚШ доллары диапазонында күтеді, бұл нарықтың орташа болжамынан сәл жоғары. Сонымен қатар, компания 2025 жылға арналған капиталдық шығындар жоспарын 70–72 млрд АҚШ доллары деңгейіне дейін көтеріп, инвестициялар мен операциялық шығындар 2026 жылы да өсетінін, бұл жасанды интеллект инфрақұрылымын белсенді дамытуға байланысты екенін ескертті.

Meta Platforms үшін әлсіз тұс болып қала беретін бағыт – Reality Labs бөлімшесі, ол тоқсан қорытындысы бойынша 4.43 млрд АҚШ долларын құрайтын залал көрсетті.

Есепке инвесторлардың реакциясы теріс болды. Жарияланғаннан кейін META акциялары бірден 11%-ға төмендеді – бұл соңғы үш жыл ішіндегі бір күндегі ең ірі құлдырау. 2025 жылдың төртінші тоқсанына арналған 56–59 млрд АҚШ долларлық түсім болжамы күтулерге жалпы сәйкес келсе де, 2025 жылға арналған CapEx-тің 70–72 млрд АҚШ долларына дейін ұлғаюы және 2026 жылы инвестициялардың одан әрі өсуі туралы менеджмент түсіндірмелері еркін ақша ағынының қысқару қаупіне қатысты алаңдаушылықты күшейтті.

Инвесторлар Meta-ның болашақта AI инфрақұрылымына жұмсайтын шығындарының ауқымын түсіне бастаған сайын, компания акциялары шамамен бір ай ішінде 19%-ға арзандады, бұл еркін ақша ағыны перспективаларын және бизнестің капитал сыйымдылығын қайта бағалауды көрсетті.

Reality Labs бөлімшесінің тұрақты шығындары META акциялары бағасына қысым түсіруін жалғастыруда.

Бұл мақалада Meta Platforms компаниясының бизнес-моделі мен кіріс құрылымы қарастырылады, компанияның тоқсандық нәтижелері ұсынылады және META бойынша іргелі талдау беріледі. Сондай-ақ мақалада Meta акцияларының 2025 жылға арналған сараптамалық болжамдары және Meta акцияларының динамикасы талданып, 2025 жылға Meta Platforms акцияларының бағалық болжамының негізі қаланады.

Meta Platforms, Inc. туралы

Meta Platforms, бұрынғы Facebook, 2004 жылы Марк Цукерберг және оның Гарвардтағы сыныптастары Эдуардо Саверин, Эндрю МакКоллум, Дастин Московиц және Крис Хьюз негізін қалаған. Бастапқыда ол Гарвард студенттеріне арналған әлеуметтік желі ретінде құрылған, бірақ көп ұзамай қарқынды дамып, әлемдегі ең ірі коммуникация платформаларының біріне айналды. Meta-ның негізгі қызметіне Facebook, Instagram және WhatsApp сияқты әлеуметтік желілерді дамыту, сондай-ақ Reality Labs бөлімшесі арқылы виртуалды және толықтырылған шындық технологияларын дамыту кіреді. Компания метаәлемді (metaverse) дамытуға үлкен мән береді, бұл оның 2021 жылғы ребрендингінде көрініс тапты. Meta 2012 жылғы 18 мамырда IPO жасады және оның алғашқы жария ұсынысы тарихтағы ең ірі технологиялық IPO-лардың бірі болды.

Meta Platforms, Inc. негізгі қаржылық ағымдары

Meta Platforms табысы негізінен келесі көздерден түседі:

• Жарнама: бұл сегмент компанияның жалпы табысының шамамен 98.5%-ын құрайды. Meta жарнамалық табысты өз платформалары (Facebook, Instagram, Messenger және WhatsApp) арқылы табады, жарнама берушілерге демографиялық деректер, пайдаланушы қызығушылықтары және мінез-құлық сияқты әртүрлі критерийлер бойынша аудиторияны нысанаға алуға мүмкіндік береді
• Reality Labs: бұл бөлім Meta Quest (бұрынғы Oculus VR) бренді аясындағы аппараттық құралдарды және контентті қоса алғандағы байланысты бағдарламалық өнімдерді сату арқылы компания табысының аз ғана бөлігін қамтамасыз етеді
• Басқа табыс: бұған Meta төлем жүйелерін пайдалану үшін алынатын комиссиялар (мысалы, Marketplace платформаларында немесе қосымшаларда), арнайы функциялар мен өнімдерге жазылымдар және басқа қызметтерден түсетін кірістер жатады. Бұл көздер жарнама сияқты маңызды болмаса да, компанияның қаржылық нәтижесіне үлес қосады

Осылайша, Meta Platforms-тің негізгі табыс көзі – әлеуметтік платформалардағы жарнама, содан кейін виртуалды шындық сатылымдары мен қызметтерінен және басқа көздерден қосымша түсімдер келеді.

Meta Platforms, Inc. Q2 2024 есебі

Meta 2024 жылдың екінші тоқсанында мықты қаржылық нәтижелер жариялады. 2023 жылдың сол кезеңімен салыстырғандағы көрсеткіштер төмендегідей (https://investor.atmeta.com/investor-events/default.aspx):

• Түсім: 39.74 млрд USD (+22%)
• Таза табыс: 13.46 млрд USD (+73%)
• Акцияға шаққандағы пайда: 5.16 USD (+73%)
• Операциялық маржа: 38% (+900 базистік пункт)
• Жарнама табысы: 38.20 млрд USD (+21%)
• Reality Labs табысы: 353 млн USD (+27%)
• Reality Labs шығыны: 4.50 млрд USD (+21%)
• Күнделікті белсенді пайдаланушылар саны: 3.27 млрд (+7%)
• Шығындар мен операциялық шығыстар: 24.22 млрд USD (+7%)

Жарнама компанияның негізгі табыс көзі болып қала береді және жалпы табыстың 96%-ын құрайды. Виртуалды және толықтырылған шындық (VR және AR) технологияларын дамытуға маманданған Reality Labs әзірге тек шығын әкеліп отыр. 2024 жылдың 2-тоқсан қорытындысында Reality Labs шығыны 4.50 млрд USD-қа жетіп, 21%-ға артты.

Meta Platforms, Inc. Q3 2024 есебі

30 қазанда Meta 2024 жылдың үшінші тоқсанына арналған есебін жариялады. 2023 жылдың сол кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төмендегідей (https://investor.atmeta.com/investor-events/default.aspx):

• Түсім: 40.58 млрд USD (+19%)
• Таза табыс: 15.68 млрд USD (+35%)
• Акцияға шаққандағы пайда: 6.03 USD (+37%)
• Операциялық маржа: 43% (+300 базистік пункт)
• Жарнама табысы: 39.88 млрд USD (+18%)
• Reality Labs табысы: 270 млн USD (+28%)
• Reality Labs шығыны: 4.40 млрд USD (+20%)
• Күнделікті белсенді пайдаланушылар саны: 3.279 млрд (+5%)
• Шығындар мен операциялық шығыстар: 23.24 млрд USD (+14%)

CEO Марк Цукерберг түсімнің өсуі жасанды интеллект (AI) технологияларының компания қосымшалары мен бизнес-процестеріне белсенді енгізілуінің арқасында болғанын атап өтті. Ол Meta AI-дың айтарлықтай жетістігін, Llama AI моделінің іске қосылуын және AI негізіндегі смарт көзілдіріктерді дамытуды ерекше атап өтті.

CFO Сьюзан Ли компания болжамын бөлісіп, 2024 жылдың 4-тоқсанындағы түсім 45.00 млрд пен 48.00 млрд USD аралығында болады деп күтетінін айтты. Сондай-ақ ол 2024 жылғы жалпы шығындар болжамын 96.00–98.00 млрд USD аралығына дейін төмендетті (бұрынғы 96.00–99.00 млрд USD орнына). Ли Reality Labs бөлімшесінің операциялық шығындары (VR және AR бағытындағы) экожүйені ауқымдау үшін жасалатын инвестициялар салдарынан жыл сайын едәуір өсетінін ескертті. Бұдан бөлек, ол 2025 жылы капиталдық шығындардың айтарлықтай артуы күтілетінін, оның ішінде инфрақұрылымға жұмсалатын шығындардың өсетінін айтты.

Цукерберг пен Ли сонымен қатар Еуропалық Одақ пен АҚШ-тағы заңды және реттеуші кедергілердің көбеюін атап өтті, бұл Meta-ның бизнесі мен қаржылық нәтижелеріне елеулі әсер етуі мүмкін.

Жалпы, Meta басшылығы AI технологияларындағы прогресс пен стратегиялық инвестициялар арқасында компанияның ағымдағы нәтижелеріне оптимистік көзқарас танытты. Алайда, сыртқы факторлардың болашақ нәтижелерге ықпал ету мүмкіндігін де ескертіп өтті.

Meta Platforms, Inc. Q4 2024 есебі

2025 жылдың 29 қаңтарында Meta 2024 жылдың төртінші тоқсанына арналған есебін жариялады. 2023 жылдың сол кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төмендегідей (https://investor.atmeta.com/investor-events/default.aspx):

• Түсім: 48.38 млрд USD (+21%)
• Таза табыс: 20.83 млрд USD (+49%)
• Акцияға шаққандағы пайда: 8.02 USD (+50%)
• Операциялық маржа: 48% (+700 базистік пункт)
• Жарнама табысы: 46.78 млрд USD (+20%)
• Reality Labs табысы: 1.08 млрд USD (+1%)
• Reality Labs шығыны: 4.96 млрд USD (+6%)
• Күнделікті белсенді пайдаланушылар саны: 3.35 млрд (+5%)
• Шығындар мен операциялық шығыстар: 25.02 млрд USD (+5%)

Есепке пікір білдіре отырып, Цукерберг Жасанды интеллект (AI) саласындағы жетістіктерді атап өтіп, 2025 жылы бұл технологияларды ауқымдауға оптимистік көзқарас білдірді, оның ішінде жекелендірілген AI ассистенттерін енгізу жоспарланған. Ол компанияның “кең ауқымды есептеу инфрақұрылымын” құруға бейілділігін атап өтті, бұл AI-ға айтарлықтай инвестициялар жасауды білдіреді. Оның көзқарасына сәйкес, кодты жаза алатын және іске қоса алатын AI жасау бизнес пен нарық үшін жаңа мүмкіндіктер ашады.

Цукерберг компьютерлендірілген смарт көзілдіріктерді дамытудағы жетістіктерге де тоқталды. Оның айтуынша, 2025 жыл AI негізіндегі көзілдіріктердің нарықтық әлеуетін түсінуде шешуші жыл болуы мүмкін.

DeepSeek тақырыбына қатысты ол Meta әлі толық түсініп үлгермеген “революциялық” жетістіктерді мойындады және олардың кейбірін өнімдерге интеграциялау жоспарын жариялады. Дегенмен, DeepSeek жетістіктеріне қарамастан, Цукерберг “қазір түпкілікті пікір айтуға әлі ерте” екенін айтты және олардың Meta инфрақұрылымы мен капиталдық инвестиция жоспарларына қалай әсер ететіні әзірге белгісіз екенін ескертті. Ол AI инфрақұрылымына ауқымды инвестициялар жасау стратегиясы өзгермейтінін және бұл ұзақ мерзімді стратегиялық артықшылық ретінде қарастырылатынын қосты.

Цукерберг DeepSeek-ті бұл нарықтағы жаңа бәсекелес ретінде атады. Сонымен бірге есептеу ресурстарына (GPU) сұраныстың төмендеуі мүлдем анық емес екенін, себебі AI модельдерін іске қосу үшін әлі де айтарлықтай есептеу қуаты қажет екенін атап өтті, әсіресе Meta ауқымын ескергенде.

Meta Platforms, Inc. Q1 2025 есебі

30 сәуірде Meta 31 наурызда аяқталған 2025 жылдың бірінші тоқсанына арналған есебін жариялады. 2024 жылдың сол кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер (https://investor.atmeta.com/investor-events/default.aspx):

• Түсім: 42.31 млрд USD (+16%)
• Таза табыс: 16.64 млрд USD (+35%)
• Акцияға шаққандағы пайда: 6.43 USD (+37%)
• Операциялық маржа: 41% (+300 базистік пункт)
• Жарнама табысы: 41.39 млрд USD (+16%)
• Reality Labs табысы: 0.41 млрд USD (–9%)
• Reality Labs шығыны: 4.21 млрд USD (+16%)
• Family daily active people (DAP): 3.43 млрд (+6%)
• Шығындар мен операциялық шығыстар: 24.76 млрд USD (+9%)

Meta 2025 жылды сенімді бастады: мықты нәтижелер көрсетіп, аналитиктердің болжамынан асып түсті. Түсім 16%-ға өсті, ал акцияға шаққандағы пайда 35%-ға көбейді, бұл нарық күткеннен әлдеқайда жоғары. Жарнама негізгі драйвер болып қала береді: жарнамадан түскен табыс 16.2%-ға өсіп, бағаның қымбаттауы мен көрсетілімдердің көбеюі есебінен артты. Сонымен бірге Meta өнімдерін пайдаланушылар саны ұлғайып жатыр – күнделікті белсенді пайдаланушылар 3.43 млрд-қа жетіп, жылдық есеппен 6%-ға өсті.

Компания жасанды интеллектке де ерекше назар аударды. Meta 2025 жылға арналған капиталдық шығындар болжамын 64–72 млрд USD аралығына дейін (бұрынғы 60–65 млрд USD орнына) көтерді, инвестицияларды деректер орталықтарын дамытуға және AI бастамаларын қолдайтын инфрақұрылым сатып алуға бағыттады.

2025 жылдың 2-тоқсаны үшін Meta түсімді 42.5–45.5 млрд USD диапазонында күтті, бұл аналитиктердің болжамдарымен сәйкес келеді. Алайда, менеджмент қысқа мерзімді тәуекелдерді атап өтті, оның ішінде азиялық компаниялардың жарнама белсенділігінің төмендеуі және жалпы экономикалық белгісіздік.

Инвесторлар үшін Meta технологиялық сектордағы ең перспективалы компаниялардың бірі болып қала береді. Оның мықты операциялық базасы, пайдаланушылар санының өсуі және AI-ға ірі инвестициялары акцияны инновация мен ұзақ мерзімді өсімге ұмтылаты

Meta Platforms, Inc. Q2 2025 есебі

30 шілдеде Meta 2025 жылдың 30 маусымында аяқталған екінші тоқсанға арналған есебін жариялады. 2024 жылдың сол кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер (https://investor.atmeta.com/investor-events/default.aspx):

• Түсім: 47.52 млрд USD (+22%)
• Таза табыс: 18.34 млрд USD (+36%)
• Акцияға шаққандағы пайда: 7.14 USD (+38%)
• Операциялық маржа: 43% (+500 базистік пункт)
• Жарнама табысы: 46.56 млрд USD (+16%)
• Reality Labs табысы: 0.37 млрд USD (+5%)
• Reality Labs шығыны: 4.53 млрд USD (–1%)
• Family daily active people (DAP): 3.48 млрд (+6%)
• Шығындар мен операциялық шығыстар: 27.07 млрд USD (+12%)

Meta Platforms 2025 жылдың 2-тоқсанында 47.52 млрд USD табыс жариялады, бұл өткен жылмен салыстырғанда 22%-ға жоғары. Акцияға шаққандағы түзетілген пайда 7.14 USD болды – өткен жылмен салыстырғанда 38%-ға өсіп, аналитиктердің 5.85–5.89 USD болжамдарынан әлдеқайда жоғары. Операциялық пайда 20.44 млрд USD-қа дейін өсіп, операциялық маржа шамамен 43%-ға жетті, бұл өткен жылғы 38%-дан бес пайыздық пунктке артық.

Meta 2025 жылдың 3-тоқсаны үшін түсім болжамын 47.5–50.5 млрд USD диапазонында берді. Компания 2025 жылдың 4-тоқсанында өсу қарқыны жоғары базаның әсерінен бәсеңдеуі мүмкін екенін атап өтті. Сонымен қатар, толық жылға арналған капиталдық шығындар болжамын 66–72 млрд USD диапазонына дейін көтерді және 2026 жылы AI инфрақұрылымын кеңейту мен маманданған кадрларды жалдауға жұмсалатын шығындардың одан да артуы мүмкін екенін ескертті.

29 қазан 2025 жылы Meta 30 қыркүйекте аяқталған 2025 жылдың үшінші тоқсаны (Q3 2025) бойынша қаржылық есебін жариялады. 2024 жылдың осы кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төмендегідей (https://investor.atmeta.com/investor-events/default.aspx):

• Түсім: 51.24 млрд АҚШ доллары (+26%)
• Таза табыс: 2.71 млрд АҚШ доллары (–83%)
• Бір акцияға табыс: 1.05 АҚШ доллары (–83%)
• Операциялық маржа: 40% (–300 базистік тармақ)
• Жарнама түсімі: 50.08 млрд АҚШ доллары (+26%)
• Reality Labs түсімі: 0.47 млрд АҚШ доллары (+74%)
• Reality Labs залалы: 4.43 млрд АҚШ доллары (0%)
• Family daily active people (DAP): 3.54 млрд (+8%)
• Шығындар мен алымдар: 30.71 млрд АҚШ доллары (+32%)

Meta Q3 2025 кезеңінде рекордтық 51.2 млрд АҚШ долларлық түсімге қол жеткізді (+26% y/y), бұл нарықтың күтуінен асып түсті. Операциялық пайда 18%-ға өсіп, операциялық маржа 40% деңгейінде жоғары болып қалды. GAAP бойынша таза табыстың төмендеуі шамамен 16 млрд АҚШ долларлық бір реттік салықтық шығынға байланысты. Бұл әсерді алып тастағанда, негізгі таза табыс 18.6 млрд АҚШ долларын, ал бір акцияға табыс 7.25 АҚШ долларын құрар еді. Осылайша, табыстың төмендеуі салық заңнамасындағы өзгерістерге байланысты техникалық түзету болып табылады, ал операциялық тұрғыдан Meta тарихындағы ең мықты тоқсандардың бірін көрсетті.

Meta-ның негізгі бизнесі – Family of Apps (Facebook, Instagram, WhatsApp, Messenger) – өте жақсы нәтижелер көрсетті: жалпы түсім мен жарнама табысы 26%-ға өсті. Жарнама көрсетілімдері 14%-ға, ал бір көрсетілімнің орташа бағасы 10%-ға артты. Қолданушылардың күнделікті белсенді аудиториясы 3.54 млрд адамға жетіп (+8%), жаңа рекорд орнатты. AI негізіндегі ұсыныстар (Reels және контент алгоритмдері) пайдаланушылардың белсенділігін арттыруды жалғастыруда, әсіресе видео форматта.

Reality Labs (AR/VR және AI құрылғылары) түсімі 74%-ға өсіп, 470 млн АҚШ долларын құрағанымен, бұл бағыт әлі де шығынды болып отыр. Бұл сегмент жарнама бизнесінен түскен пайда есебінен қаржыландырылуда.

Meta жылдық шығындар болжамын 116–118 млрд АҚШ долларына дейін, ал капиталдық шығындар жоспарын 70–72 млрд АҚШ долларына дейін көтерді. Бұл жаңалықтар инвесторлардың негізгі алаңдаушылық көзі болды. Компания AI инфрақұрылымын және деректер орталықтарын дамытуға белсенді инвестиция салуда, бұл бизнес құрылымын бұрынғыдан да капитал сыйымды етеді.

Бұл шығындар уақытша кірістілік пен еркін ақша ағынын төмендеткенімен, болашақта AI жарнама тиімділігін, пайдаланушы белсенділігін арттырып, жаңа кіріс көздерін ашса, бұл инвестициялар өзін толық ақтауы мүмкін.

Meta Platforms, Inc. forecast for Q4 2025

Meta менеджменті 2025 жылдың төртінші тоқсаны (Q4 2025) бойынша сенімді болжам жариялады, бұл компания бизнесінің тұрақты қарқынын жалғастырып жатқанын көрсетеді. Компания түсімді 56–59 млрд АҚШ доллары диапазонында күтеді, бұл жылдық есеппен 18–22% өсімді білдіреді. Бұл қарқын жарнама нарығының қалпына келуін және ірі брендтер мен шағын бизнес тарапынан тұрақты сұранысты көрсетеді.

Өсімнің негізгі көзі жарнама болып қала береді, әсіресе Facebook және Instagram экожүйелерінде. Менеджмент жарнама берушілерге аудиторияны дәлірек нысаналауға және бюджеттерді оңтайландыруға мүмкіндік беретін AI құралдарының тиімділігі айқын көріне бастағанын айтты — AI көмегімен жасалатын жарнамалық науқандардың саны екі таңбалы өсім көрсетуде. Соның нәтижесінде жарнама тиімділігінің одан әрі артуы және бір көрсетілімнің орташа бағасының көтерілуі күтілуде.

Family of Apps сегменті негізгі табыс көзі болып қала береді, оған пайдаланушы белсенділігінің артуы және қысқа форматты видео – Reels кеңеюі қолдау көрсетеді. Reels түсім деңгейі дәстүрлі жаңалықтар таспасымен бәсекелесе бастады. WhatsApp та бизнестің кіріс әкелетін құралына айналып келеді: бизнес чаттар, төлем шешімдері және интеграциялар арқылы монетизация қарқын алуда.

Ал Reality Labs бөлімшесінің түсімі Q3 кезеңімен салыстырғанда Q4-та сәл төмендеуі мүмкін. Бұл Quest гарнитураларының сатылым шыңы Q3-та болғанын көрсетеді – жаңа модельдердің іске қосылуы және жеткізу арналарының толтырылуы есебінен. Q4-та сатылымдар тұрақтанады деп күтілгенімен, олар өсу факторы болмайды.

Пайдаға келетін болсақ, компания операциялық маржа жоғары деңгейде қалатынын, бірақ AI инфрақұрылымына және деректер орталықтарына ірі инвестициялар салдарынан тарихи максимумнан сәл төмен болатынын күтеді. Жарнама бизнесінің жалпы маржасы тұрақты, ал капиталдық шығындардың пайдаға әсері түсімнің өсуі мен бизнестің ауқымының кеңеюі арқылы өтеліп жатыр.

Менеджмент сондай-ақ Q4 кезеңінде салық мөлшерлемесі қалыпқа келетінін, оның 12–15% диапазонына оралатынын атап өтті — яғни Q3-тағы бір реттік салықтық түзету толық жойылады. Бұл таза пайданың компанияның нақты операциялық нәтижелерін көрсететін деңгейге қайта оралуына мүмкіндік береді.

Жалпы алғанда, Meta алдағы тоқсанда жылдық есеппен 15–20% шегіндегі тұрақты түсім өсімін күтеді. Пайдалылық жоғары болып қалады, AI және Reality Labs бағытында шығындар көбейіп жатқанына қарамастан. Компания инвесторларға Q4 2025 кезеңі тағы да сенімді, рекордтық түсіммен және тұрақты ақша ағымдарымен аяқталатынын меңзейді.

Meta Platforms, Inc.-тің іргелі талдауы

Meta Platforms, Inc.-тің Q3 2025 нәтижелері негізінде жасалған іргелі талдау төменде берілген:

• Операциялық үрдістер: Meta 2025 жылдың үшінші тоқсанын өте мықты қаржылық нәтижелермен аяқтады. Түсім жылдық есеппен 26%-ға өсіп, 51.24 млрд АҚШ долларына жетті — бұл жаңа рекорд. Өсімнің негізгі драйвері жарнама болды: жарнама көрсетілімдері 14%-ға, ал бір көрсетілімнің орташа бағасы 10%-ға өсті. Яғни компания көлем бойынша да, монетизация тұрғысынан да көбірек табыс тауып отыр.

Пайдаланушылар базасы да кеңеюін жалғастырды — Meta-ның Family of Apps экожүйесіндегі (Facebook, Instagram, WhatsApp, Messenger) күнделікті белсенді пайдаланушылар саны 3.54 млрд адамға жетіп, өткен жылмен салыстырғанда 8%-ға өсті. Бұл тұрақты жаңа аудиторияның келіп жатқанын және ескі аудиторияның жоғары белсенділігін көрсетеді.

Операциялық пайда 20.54 млрд АҚШ долларын құрады, операциялық маржа 40% деңгейінде сақталып тұр — бұл ірі технологиялық компаниялар арасындағы ең жоғары көрсеткіштердің бірі. Meta-ның негізгі жарнама бизнесі — Family of Apps — барлық пайданы қамтамасыз етті, ал Reality Labs (AR/VR және AI құрылғылары) тоқсан бойынша 4.43 млрд АҚШ долларлық шығын көрсетті.

• Өтімділік және қаржыландыруға қолжетімділік: 2025 жылғы 30 қыркүйек жағдайы бойынша Meta-ның қолма-қол ақшасы мен өтімді бағалы қағаздары 44.45 млрд АҚШ долларын құрады, бұл компанияның өтімділік позициясының өте күшті екенін көрсетеді. Тоқсан ішінде Meta 30 млрд АҚШ долларын операциялық ақша ағымдары арқылы өндірді, бұл оның қолма-қол резервтерін одан әрі күшейтті.

Meta қарыз нарықтарында да кең қолжетімділікке ие. Қаржылық есептен кейін компанияның өтеу мерзімі бес жылдан қырық жылға дейінгі облигациялар түрінде 30 млрд АҚШ долларына дейін қарыз орналастыруды жоспарлап жатқаны туралы ақпарат пайда болды. Бұл Meta тарихындағы ең ірі облигациялық орналастыру болмақ, әрі бұл компанияның AI инфрақұрылымын дамыту және деректер орталықтарын кеңейту сияқты негізгі инвестициялық жобаларды ұзақ мерзімді қаржыландыруға мүмкіндігі бар екенін көрсетеді.

• Қарыз және левередж: компанияның қарызы негізінен өтеу мерзімі 2027 жылдан 2064 жылға дейінгі аралықты қамтитын 28.83 млрд АҚШ долларлық қамтамасыз етілмеген облигациялардан тұрады. 10-Q есебіне сәйкес, пайыздық міндеттемелердің шамамен 1.38 млрд АҚШ доллары қысқа мерзімді, ал 26.94 млрд АҚШ доллары ұзақ мерзімді қарыздар болып табылады.

Meta-ның нетто-қолма-қол позициясы оң болып қалып отыр: 44.45 млрд АҚШ долларлық қолма-қол ақша мен бағалы қағаздарды есепке алғанда, компанияда шамамен 15.6 млрд АҚШ доллар көлемінде нетто-қолма-қол қалдық бар. Бұл қайта қаржыландыру тәуекелінің төмен екенін және жарнама нарығындағы құбылмалылыққа қарсы компанияның қаржылық тұрақтылығын қамтамасыз етеді.

• Ақша ағымы және дивидендтер: 2025 жылдың үшінші тоқсанында Meta 30 млрд АҚШ долларын операциялық ақша ағымдары арқылы өндірді, ал капиталдық шығындар, жалдау міндеттемелерін қоса есептегенде, шамамен 19.37 млрд АҚШ долларын құрады. Еркін ақша ағыны (FCF) тоқсан қорытындысы бойынша 10.6 млрд АҚШ долларын, ал жылдың алғашқы тоғыз айында 29.5 млрд АҚШ долларын құрады.

Компания үшін акционерлерге капитал қайтару жоғары басымдыққа ие. Тоқсан ішінде Meta 3.16 млрд АҚШ долларын акцияларды кері сатып алуға және 1.33 млрд АҚШ долларын дивидендтер төлеуге бағыттады. Жылдың алғашқы тоғыз айында акционерлерге қайтарылған жалпы қаражат шамамен 30 млрд АҚШ долларын құрады — бұл толықтай компанияның ішкі ақша генерациясымен қамтамасыз етілген. Бұл компания дивидендтер мен байбэктерді ішкі ақша ағыны есебінен жүргізе алатынын көрсетеді.

Менеджмент жылдық инвестициялар болжамын 70–72 млрд АҚШ долларына дейін көтерді және 2026 жылы да капиталдық және операциялық шығындардың өсе беретінін ескертті. Бұған деректер орталықтарының және AI инфрақұрылымының жедел кеңеюі себеп.

Қорытынды – META бойынша іргелі талдау:

Meta — қаржылық жағынан өте тұрақты компания. Негізгі жарнама бизнесі жылдық есеппен екі таңбалы өсімді көрсетуде, ал шамамен 40% деңгейіндегі операциялық маржа компанияның негізгі табыс көзінің тиімділігін дәлелдейді — Family of Apps.

Компанияда айтарлықтай өтімділік бар, сондай-ақ нетто-қарыздың оң позициясы оған ауқымды AI-инфрақұрылымдық жобаларды қысқа мерзімді қарыз алусыз қаржыландыруға мүмкіндік береді. Q3 2025 кезеңіндегі таза табыстың төмендеуі — тек бір реттік бухгалтерлік түзету; бұл әсер алынғанда компанияның кірістілігі мен ақша ағымдары жоғары деңгейде қалып отыр.

Негізгі тәуекелдерге 2025–2026 жылдары капиталдық шығындардың ұлғаюы, жалдау және бұлттық қызметтер бойынша ұзақ мерзімді міндеттемелердің көбеюі, сондай-ақ Reality Labs бөлімшесінің тұрақты шығындары жатады. Алайда, менеджмент шығындарды бақылауда ұстап, AI инвестициялары жарнамалық тиімділікті және жаңа өнімдердің табыстылығын арттырса, Meta дивидендтерді төлеуді және акцияларды кері сатып алуды балансқа зиян келтірмей жалғастыра алады.

Meta Platforms, Inc. акциялары бойынша 2025 жылға сарапшылар болжамдары

• Barchart: 54 аналитиктің 45-і Meta Platforms акцияларын Strong Buy деп бағалады, 3-і Buy, 5-і Hold, ал 1-і Strong Sell деп берді. Жоғарғы мақсат – 1,086 USD; төменгі мақсат – 582 USD.
• MarketBeat: 46 сарапшының 42-сі акцияға Buy рейтингі берді, 4-і Hold деп ұсынды. Жоғарғы мақсат – 980 USD; төменгі мақсат – 600 USD.
• TipRanks: 46 аналитиктің 41-і акцияға Buy рейтингі берді, 5-і Hold деп бағалады. Жоғарғы мақсат – 1,090 USD; төменгі мақсат – 685 USD.
• Stock Analysis: 46 сарапшының 22-сі Strong Buy, 21-і Buy, ал 3-і Hold деп бағалады. Жоғарғы мақсат – 1,086 USD; төменгі мақсат – 600 USD.

Meta Platforms, Inc. акция бағасының 2025 жылға болжамы

Апталық графикте Meta Platforms акциялары өсім арнасы ішінде саудаланып жатыр. Есепке теріс реакция нәтижесінде META акциялары күрт төмендеп, шамамен 600 АҚШ доллары деңгейіндегі тренд сызығына дейін құлады, бұл негізгі қолдау деңгейі болып табылады. Meta Platforms акцияларының ағымдағы динамикасына сүйене отырып, 2025 жылға арналған ықтимал сценарийлер төмендегідей:

Негізгі (base-case) болжам бойынша Meta Platforms акциялары 600 АҚШ долларындағы қолдаудан қайта серпіледі, бұл түзетудің аяқталғанын және өсу трендінің жалғасқанын білдіреді. Келесі мақсат — 785 АҚШ доллары деңгейіндегі қарсылық. Егер бұл деңгей бұзылса, баға арнаның жоғарғы шекарасына — 900 АҚШ долларына дейін өсуі мүмкін.

Альтернативті сценарий Meta Platforms акцияларының 600 АҚШ долларындағы қолдауды бұзу ықтималдығын қарастырады. Бұл жағдайда баға 485 АҚШ долларына дейін төмендеуі мүмкін, онда META акцияларына деген сұраныс артуы ықтимал, себебі компания қаржылық тұрғыдан мықты және AI-ға инвестицияларды қарызды айтарлықтай ұлғайтпай қаржыландыра алады. 485 АҚШ долларындағы қолдаудан серпілу бағаның қайтадан 785 АҚШ долларына қарай өсу мүмкіндігін білдіреді.

Шот ашу

Ескерту: Бұл мақала AI құралдарының көмегімен аударылды. Түпнұсқа ағылшын мәтінінің мағынасы сақталуына назар аударылғанымен, кейбір дәлсіздіктер немесе түсіп қалған жерлер болуы мүмкін; күмән туған жағдайда бастапқы материалға жүгініңіз.