JPMorgan – 2026 жылдың Q1 нәтижелерінен кейінгі акция болжамы

JPMorgan түсім мен табыс бойынша күтулерден асып түсті, бұл оның бизнес-моделінің тұрақтылығын растады. Техникалық талдау акция бағасының әрі қарай өсу әлеуетін көрсетеді.

JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) 2026 жылдың Q1 кезеңі бойынша өте күшті нәтижелер көрсетті. Түсім 50.54 миллиард USD-ке жетіп, жылдық мәнде 10%-ға өсті, ал таза пайыздық табыс 25.5 миллиард USD-ке дейін артып, 9%-ға көтерілді. Нәтижелер нарық күтулерінен жоғары болды: сарапшылар бір акцияға шаққандағы пайданы 5.45 USD, ал түсімді 49.2 миллиард USD деп болжаған еді. Тоқсанның негізгі драйвері 11.6 миллиард USD көлеміндегі рекордтық нарықтық түсім болды, сонымен қатар инвестициялық банкинг комиссияларының 28%-ға өсуі және клиенттік белсенділіктің жалпы күшеюі байқалды.

Түсімнің өсуі банктің негізгі бизнес-сегменттері арқылы қолдау тапты. Commercial & Investment Bank түсімді 23.38 миллиард USD-ке дейін жеткізіп, өткен жылмен салыстырғанда 19%-ға өсірді. Consumer & Community Banking 19.57 миллиард USD қалыптастырып, 7%-ға өсті, ал Asset & Wealth Management 6.37 миллиард USD туралы хабарлап, жылдық мәнде 11%-ға артты. Сонымен қатар, шығындар 26.9 миллиард USD-ке дейін көтеріліп, 14%-ға өсті, бұл күштірек түсім өсімінің әсерін ішінара теңестірді.

2026 жылға болжам мықты болып қалуда, дегенмен жоғары қарай қайта қарау болған жоқ. Банк таза пайыздық табыс бойынша шамамен 103 миллиард USD деңгейіндегі болжамын сақтап қалды, ал 2026 жылға шығындар шамамен 105 миллиард USD болады деп күтілуде.

Бұл мақала JPMorgan Chase & Co.-ны қарастырады, JPM акциялары бойынша іргелі талдау ұсынады және банктің тоқсандық нәтижелерін сипаттайды, бұл әртүрлі кезеңдердегі қаржылық көрсеткіштерді салыстыруға мүмкіндік береді. JPMorgan Chase & Co. акцияларының ағымдағы баға динамикасына сүйене отырып, JPM бойынша техникалық талдау да жүргізіледі, бұл 2026 жылға JPMorgan акциялары болжамының негізін құрайды.

JPMorgan Chase & Co. туралы

JPMorgan Chase & Co. өзінің бастауын 1799 жылы құрылған Bank of the Manhattan Company-ден алады. Қазіргі конгломерат ұзақ уақытқа созылған бірігу тарихының нәтижесінде қалыптасты және 2000 жылы Chase Manhattan Corporation мен J.P. Morgan & Co. арасындағы бірігумен түйінделді. Компания IPO өткізген жоқ, ол бірінен соң бірі жасалған бірігу және сатып алулар арқылы құрылды. Дегенмен, JPMorgan Chase акциялары Нью-Йорк қор биржасында JPM тикерімен айналыста.

JPMorgan Chase қаржылық қызметтердің кең аясын ұсынады: инвестициялық және коммерциялық банкинг, бөлшек банктік қызметтер, активтер мен әл-ауқатты басқару, сондай-ақ тәуекелдер мен төлемдерді басқару шешімдері. Ол активтер көлемі бойынша АҚШ-тағы ең ірі банк және жетекші инвестициялық, коммерциялық және бөлшек банктердің бірі. Ғаламдық деңгейде компания инвестициялық және қаржылық қызметтер саласында аса ірі ойыншы болып саналады және жүйелік маңызы бар қаржы институты ретінде жіктеледі.

JPMorgan Chase & Co.-тың негізгі кіріс көздері

JPMorgan Chase & Co.-тың кірісі бірнеше негізгі көзден қалыптасады:

• Consumer & Community Banking: ең үлкен кіріс сегменті, бөлшек банкингтен түсетін табысты қамтиды, оның ішінде несиелер мен депозиттер бойынша пайыздар, кредиттік карта алымдары, банкомат комиссиялары және жеке тұлғалар мен шағын бизнеске арналған басқа да банктік қызметтер.
• Corporate & Investment Bank: инвестициялық банкинг қызметтерінен түсетін кіріс, мысалы, акциялар мен облигациялар орналастыру бойынша комиссиялар, бірігу және сатып алу бойынша кеңес беру алымдары, сондай-ақ капитал нарықтарындағы сауда қызметінен түсетін табыс (қарыздық құралдар және акциялар).
• Commercial Banking: орта және ірі бизнеске көрсетілетін қызметтерден түсетін табыс, оған несиелер, ақша ағындарын басқару және басқа да коммерциялық банктік қызметтер кіреді.
• Asset & Wealth Management: институционалдық және жеке клиенттердің инвестицияларын басқарудан түсетін кіріс, соның ішінде активтерді басқару комиссиялары, депозиттік шоттардан алынатын ақылар және инвестицияларға байланысты басқа да табыс түрлері.
• Net Interest Income: несиелер мен инвестициялардан алынған пайыздар мен депозиттер бойынша төленетін пайыздардың айырмасынан алынатын пайда.

JPMorgan Chase-тің кірістері бөлшек банкингтен бастап инвестициялық банкингке дейінгі қаржылық қызметтердің кең спектрі бойынша жоғары әртараптандырылған. Мұндай әртараптандыру нарықтық жағдай өзгерген кезде де банктің табыс ағынын тұрақты ұстауға мүмкіндік береді.

JPMorgan Chase & Co. Q3 2024 нәтижелері

Банктер дәстүрлі түрде әр тоқсан соңында алғашқы болып есеп береді. JPMorgan Chase & Co.-тың 2024 жылдың 3-тоқсанына арналған нәтижелері төменде келтірілген, 2023 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырылған түрде (https://www.jpmorganchase.com/ir):

Revenue: 43,3 млрд АҚШ доллары (+6%)

Net Income: 12,9 млрд АҚШ доллары (−2%)

Earnings per Share (EPS): 4,37 АҚШ доллары (+1%)

Net Interest Income: 23,5 млрд АҚШ доллары (+3%)

Consumer & Community Banking revenue: 17,8 млрд АҚШ доллары (−3%)

Commercial & Investment Bank revenue: 17,0 млрд АҚШ доллары (+8%)

Asset & Wealth Management revenue: 5,4 млрд АҚШ доллары (+9%)

Corporate Revenue: 3,1 млрд АҚШ доллары (+97%)

Assets under Management: 3,9 трлн АҚШ доллары (+23%)

Client Assets: 5,7 трлн АҚШ доллары (+23%)

Нәтижелерге қатысты түсіндірмесінде JPMorgan Chase менеджменті күрделі экономикалық ахуалға қарамастан, банктің тұрақты көрсеткіштерін атап өтті. 2024 жылдың 3-тоқсаны бойынша кіріс күтулерден жоғары болды, алайда таза табыс несиелік шығындарға арналған резервтердің артуына байланысты сәл төмендеді. Қаржы директоры Джереми Барнэм тұтынушылардың қаржылық жағдайы әлі де мықты екенін, ал резервтердің ұлғаюы кредит сапасының нашарлауынан емес, несие портфелі өсімінен туындағанын айтты.

Банк 2024 жылдың 4-тоқсанында таза пайыздық кірістің (NII) біртіндеп төмендеуін, 2025 жылдың ортасында шегіне жетуін, содан кейін несие портфелінің кеңеюі және кредиттік карталар айналымының артуы есебінен қалпына келуін күтті. Сондай-ақ банк нашарлап бара жатқан геосаяси жағдайды, АҚШ бюджеттік тапшылығының ауқымдылығын және қолданыстағы сауда келісімдеріне өзгерістер енгізілуін ықтимал тәуекелдер ретінде атады.

JPMorgan Chase & Co. Q4 2024 нәтижелері

JPMorgan Chase & Co. 2024 жылдың 4-тоқсанына қатысты статистиканы 2025 жылдың 15 қаңтарында жариялады. Банк менеджменті болжағандай, тоқсандық таза пайыздық кіріс 2%-ға төмендеді. Төменде есептің негізгі тұстары 2023 жылдың сәйкес кезеңімен салыстыра берілген (https://www.jpmorganchase.com/ir):

Revenue: 42,8 млрд АҚШ доллары (+11%)

Net Income: 14,0 млрд АҚШ доллары (+50%)

Earnings Per Share (EPS): 4,81 АҚШ доллары (+58%)

Net Interest Income: 23,0 млрд АҚШ доллары (−2%)

Consumer & Community Banking revenue: 18,4 млрд АҚШ доллары (−6%)

Commercial & Investment Bank revenue: 17,6 млрд АҚШ доллары (+18%)

Asset & Wealth Management revenue: 5,8 млрд АҚШ доллары (+13%)

Corporate Revenue: 2,0 млрд АҚШ доллары (+13%)

Assets under Management: 4,0 трлн АҚШ доллары (+18%)

Client Assets: 5,9 трлн АҚШ доллары (+18%)

Банктің Төрағасы және Бас директоры Джейми Даймон барлық бизнес сегменттерінің мықты жұмыс істегенін атап өтті. Corporate and Investment Bank (CIB) клиент белсенділігінің жоғары болуын көрсетті. Сонымен қатар төлемдер бойынша алымдар қатарынан төрт тоқсанда қос таңбалы қарқынмен өсті, бұл жылдық рекордтық төлем кірісіне ықпал етті. Бөлшек банкинг тұтынушылар банкингінен активтерді басқаруға дейін барлық бағыттарда жаңа клиенттерді тартуды жалғастырды, нәтижесінде 2024 жылы шамамен екі миллион жаңа шот ашылды.

Даймон банктің балансы төзімді екенін атап, 547 млрд АҚШ долларына тең шығынды сіңіру қабілетін және 1,4 трлн АҚШ долларына тең қолма-қол қаражат пен өтімді бағалы қағаздарды көрсетті. Ол АҚШ экономикасын тұрақты деп бағалады: жұмыссыздық төмен, тұтынушылық шығындар тұрақты. Алайда екі негізгі тәуекелді бөліп көрсетті: болашақ шығыстардың әлеуетті инфляциялық әсері және геосаяси тұрақсыздық.

JPMorgan Chase & Co. 2025 жылы нарықтық бөлімшелерді қоспағандағы таза пайыздық кірісті шамамен 90 млрд АҚШ доллары деңгейінде болжайды, бұл 2024 жылмен салыстырғанда 2 млрд АҚШ долларына аз.

Банк шығындарды шамамен 95,0 млрд АҚШ доллары деңгейінде күтеді, бұл 2024 жылмен салыстырғанда 3,9 млрд АҚШ долларына көп. Шығындардың өсуін менеджмент инфляциямен түсіндірді.

JPMorgan Chase & Co. Q1 2025 нәтижелері

JPMorgan Chase & Co. 2025 жылдың 1-тоқсанына қатысты статистиканы 2025 жылдың 11 сәуірінде жариялады. Төменде 2024 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер берілген (https://www.jpmorganchase.com/ir):

Revenue: 45,3 млрд АҚШ доллары (+8%)

Net Income: 14,6 млрд АҚШ доллары (+9%)

Earnings per Share (EPS): 5,07 АҚШ доллары (+58%)

Net Interest Income: 23,4 млрд АҚШ доллары (+1%)

Consumer & Community Banking Revenue: 18,3 млрд АҚШ доллары (+4%)

Commercial & Investment Bank Revenue: 19,7 млрд АҚШ доллары (+12%)

Asset & Wealth Management Revenue: 5,7 млрд АҚШ доллары (+12%)

Corporate Revenue: 2,3 млрд АҚШ доллары (+5%)

Assets under Management: 4,1 трлн АҚШ доллары (+15%)

Client Assets: 6,0 трлн АҚШ доллары (+15%)

JPMorgan Chase & Co. 2025 қаржы жылының 1-тоқсанында Уолл-стрит күтулерінен жоғары нәтиже көрсетті. Негізгі өсім драйверлері – Инвестициялық банкинг бөлімі мен сауда операциялары: Investment Banking алымдары 12%-ға, ал сауда кірісі 21%-ға өсті, соның ішінде акциялар нарығы сегментінде рекордтық 3,8 млрд АҚШ доллары тіркелді.

Алайда Джейми Даймон алда айтарлықтай құбылмалылық болуы мүмкін екенін ескертті: геосаяси шиеленістер, тұрақты инфляция, бюджеттік тапшылықтың жоғары деңгейі және жаһандық сауда соғыстарының қаупі. Сондай-ақ банк ықтимал кредиттік шығындарға арналған резервтерді 3,3 млрд АҚШ долларына дейін ұлғайтты, бұл тұтынушылар тарапынан төлемеу тәуекелдерінің өскенін білдіреді.

Кредиттік шығындарға арналған резервтердің өсуі екіұдай белгі береді. Бір жағынан, JPMorgan негізгі бизнестерінде тамаша қаржылық нәтижелер мен беріктік танытып отыр. Екінші жағынан, макроэкономикалық тәуекелдердің ұлғаюы болашақ пайдаларға қысым түсіруі мүмкін.

Жыл басынан бері JPMorgan акция бағасы қуатты тоқсандық есепке қарамастан 5%-дан астам төмендеді – бұл нарықтың сақтығын көрсетеді. Дегенмен, ұзақ мерзімді инвестиция үшін бірқатар артықшылықтар бар.

Біріншіден, JPMorgan – жаһандық желісі бар, ақша ағындары төзімді және бизнес-моделі әртараптандырылған жүйелік маңызы бар банк. Ол экономиканың кез келген фазасында – кеңею, тоқырау немесе құлдырау кезеңінде – табыс таба алатын санаулы банктердің бірі.

Екіншіден, JPMorgan-ның дивидендтік кірістілігі тұрақты жоғары деңгейде – 2025 жылғы сәуір айындағы жағдай бойынша жылдық 2,5–3% шамасында. Компания дивидендтерді тұрақты арттыру саясатын ұстанады, бұл табысқа бағдарланған инвесторлар үшін акцияларды тартымды етеді.

Үшіншіден, банк өзінің акцияларын белсенді түрде кері сатып алуда. 2025 жылдың 1-тоқсанында JPMorgan Chase & Co. 7,1 млрд АҚШ долларына баЙбэк бағдарламасын іске асырды. Бұл оның перспективасына сенімділікті білдіреді және акция бағасына тиімді қолдау көрсетеді. Байбэктер тек капиталды акционерлерге қайтарып қана қоймай, айналыстағы акциялар санын азайтады, осылайша уақыт өте келе бір акцияға шаққандағы табысты арттырады.

JPMorgan Chase & Co. Q2 2025 нәтижелері

JPMorgan Chase & Co. 2025 күнтізбелік жылдың 2-тоқсанына арналған қаржылық нәтижелерін 2025 жылдың 15 шілдесінде жариялады. Төменде 2024 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі сандар берілген (https://www.jpmorganchase.com/ir):

Revenue: 45,7 млрд АҚШ доллары (−10%)

Net Income: 15,0 млрд АҚШ доллары (−17%)

Earnings Per Share (EPS): 5,24 АҚШ доллары (−14%)

Net Interest Income: 23,3 млрд АҚШ доллары (+2%)

Consumer & Community Banking Revenue: 18,8 млрд АҚШ доллары (+6%)

Commercial & Investment Bank Revenue: 19,5 млрд АҚШ доллары (+9%)

Asset & Wealth Management Revenue: 5,8 млрд АҚШ доллары (+10%)

Corporate Revenue: 1,5 млрд АҚШ доллары (−85%)

Assets Under Management: 4,3 трлн АҚШ доллары (+18%)

Client Assets: 6,4 трлн АҚШ доллары (+19%)

Кіріс пен таза табыстың төмендеуіне қарамастан, JPMorgan Chase & Co.-тың 2025 жылдың 2-тоқсанына арналған нәтижелері талдаушылардың болжамдарынан жоғары болды. Банк таза табысты 15 млрд АҚШ доллары және EPS-ті 5,24 АҚШ доллары деңгейінде хабарлады (нарық күткені шамамен 4,96 АҚШ доллары), ал 45,7 млрд АҚШ доллары көлеміндегі кіріс консенсус-болжамнан сәл жоғары келді.

Екі бизнес-сегмент ерекше көзге түсті: Commercial and Investment Banking бөлімінің кірісі 9%-ға өсіп, таза табыс 6,7 млрд АҚШ долларына жетті. Бұған сауда кірісінің 15%-ға және инвестициялық банкинг алымдарының 7%-ға артуы ықпал етті – бұл нарық құбылмалылығы жағдайындағы маңызды артықшылық. Сонымен қатар Asset and Wealth Management бөлімі де жақсы нәтижелер көрсетті: басқарудағы активтер 18%-ға өсіп, 4,3 трлн АҚШ долларына жетті, ал комиссиялық табыс қос таңбалы қарқынмен ұлғайды. Бұл банктің пайыздық маржадан тыс әртараптандырылған кіріс моделін айқындады.

Акционерлерге капиталды қайтару тұрғысынан менеджмент 2-тоқсан нәтижелері бойынша бір акцияға дивидендті 1,40 АҚШ долларына дейін арттырғанын және 2025 жылдың 3-тоқсанында 1,50 АҚШ долларына дейін тағы да өсетінін жариялады. Банк шамамен 7 млрд АҚШ долларына акцияларын кері сатып алды және сақтықпен әрекет ете отырып, таңдамалы мәмілелер мен органикалық өсім бастамаларын жүзеге асыруға дайындығын растады.

Оң сигналдардың бірі – жылдық таза пайыздық кіріс (NII) бойынша болжамның жоғарылауы. Қаржы директоры Джереми Барнэм ипотекалар, автонесиелер және кредиттік карталар бойынша несиелердің тұрақты өсімін атап өтіп, болжамды 94,5 млрд АҚШ долларынан 95,5 млрд АҚШ долларына көтерді. Кредиттік карталар бойынша есептен шығарулар шамамен 3,6% айналасында қала береді деп күтілді, бұл тәуекел профилінің бақылауда екенін және жоғары пайыз маржаларының әлеуетін білдіреді. 3-тоқсанда дивидендтің 1,50 АҚШ долларына дейін артуы ақшалай ағындардың тұрақтылығына менеджмент сенімін айқындайды.

Жалпы кіріс пен пайданы төмендеткен негізгі фактор – жоғары база әсері болды. 2024 жылдың 2-тоқсанында банк First Republic сатып алуынан айтарлықтай біржолғы пайда тіркеді. Сонымен қатар депозит мөлшерлемелерінің өсуіне байланысты таза пайыздық маржа қалыпқа келе бастады және несие өсімі баяулады.

Corporate сегментіндегі кірістің күрт төмендеуі 2025 жылдың 2-тоқсанында мұндай біржолғы пайданың болмауымен байланысты. 2024 жылы банк 8 млрд АҚШ долларынан астам «бөгде сатып алу бойынша пайда» (bargain purchase gain) көрсеткен еді. Соңғы көрсеткіштер бұл бөлімше үшін неғұрлым қалыпты табыс деңгейін білдіреді.

Соған қарамастан, менеджмент сақ ұстанымды сақтады. Бас директор Джейми Даймон тағы да бірнеше тәуекелдерді атап өтті: тарифтік шиеленістер, фискалдық дефициттер, геосаяси қиындықтар және жекелеген актив сыныптарындағы «қызып кету». Бұған қоса, кредиттік және корпоративтік несиелеу сегменттерінде әсіресе байқалатын проблемалық активтердің деңгейі шамамен 11,4 млрд АҚШ доллары көлемінде жоғары күйінде қалды.

JPMorgan Chase & Co. Q3 2025 нәтижелері

2025 жылдың 14 қазанында JPMorgan Chase & Co. 2025 жылдың 3-тоқсанына арналған қаржылық нәтижелерін жариялады. 2024 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төмендегідей (https://www.jpmorganchase.com/ir):

Revenue: 47,1 млрд АҚШ доллары (+9%)

Net Income: 14,4 млрд АҚШ доллары (+12%)

Earnings Per Share (EPS): 5,07 АҚШ доллары (+16%)

Net Interest Income: 24,1 млрд АҚШ доллары (+2%)

Consumer & Community Banking Revenue: 19,5 млрд АҚШ доллары (+9%)

Commercial & Investment Bank Revenue: 19,9 млрд АҚШ доллары (+17%)

Asset & Wealth Management Revenue: 6,1 млрд АҚШ доллары (+12%)

Corporate Revenue: 1,7 млрд АҚШ доллары (−45%)

Assets Under Management: 4,6 трлн АҚШ доллары (+18%)

Client Assets: 6,8 трлн АҚШ доллары (+20%)

JPMorgan-ның Q3 2025 нәтижелері нарықтық күтулерден жоғары болды. Таза пайда 14.4 billion USD құрады, ал EPS 5.07 USD деңгейінде қалыптасты (консенсус-болжам шамамен 4.85 USD). Түсім 47.1 billion USD-қа жетіп, жылдық есепте 9%-ға өсті, бұл негізінен сауда операциялары мен инвестициялық банкингтегі жоғары белсенділікпен қолдау тапты. Алдыңғы тоқсанмен салыстырғанда пайда сәл төмендеді (−4%), бұл ең алдымен шығындардың өсуіне және ықтимал несиелік шығындарға арналған резервтердің ұлғаюына байланысты болды.

Commercial and Investment Bank сегменті 19.9 billion USD (+17% ж/ж) табыс әкелді, бұл комиссиялық кірістердің 16%-ға өсуі және сауда табысының 25%-ға артуы есебінен болды. Consumer & Community Banking сегменті 19.5 billion USD (+9% ж/ж) үлес қосты, мұнда карта бойынша шығындар 9%-ға өсті, ал charge-off деңгейі алдыңғы тоқсандағы 3.4%-дан 3.15%-ға төмендеді. Asset & Wealth Management бизнесі де тұрақты өсім көрсетті: басқарудағы активтер 4.6 trillion USD-қа дейін (+18%) өсті, ал сегменттік пайда 1.7 billion USD-қа жетті.

Банк акционерлерге капиталды белсенді түрде қайтаруды жалғастырды: тоқсан барысында 4.1 billion USD көлемінде дивидендтер төленіп, 8 billion USD сомасына акциялар кері сатып алынды. Материалдық қарапайым капиталға кірістілік (ROTCE) 20% болды, бұл бизнестің жоғары тиімділігін көрсетеді.

Басшылық 2025 жылға арналған таза табыс болжамын 95.8 billion USD-қа дейін жоғарылатты. Q4 кезеңінде банк шамамен 25 billion USD пайыздық табыс және шамамен 24.5 billion USD шығын күтетінін болжады. Карталар бойынша charge-off болжамы да сәл жақсартылды.

Q3 кезеңіндегі негізгі мәселелер несиелік шығындардың өсуімен байланысты болды: соңғы тоқсанда олар 3.4 billion USD құрады, оның ішінде есептен шығарулар мен жаңа резервтердің құрылуы бар. Шығындардың бір бөлігі автонесие беруші Tricolor банкроттығынан кейінгі шығындарға қатысты болды (шамамен 170 million USD). Басшылық болашақ нәтижелерге геосаяси шиеленістер, ықтимал жаңа тарифтер, жоғары инфляция және несиелік сапаның нашарлауы әсер етуі мүмкін екенін атап өтті.

JPMorgan Chase & Co. Q4 2025 қаржылық нәтижелері

2025 жылғы 13 қаңтарда JPMorgan Chase & Co. 2025 қаржы жылының Q4 нәтижелерін жариялады. Төменде 2024 жылдың сол кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер берілген (https://www.jpmorganchase.com/ir):

Түсім: 46.8 миллиард USD (+7%)

Таза пайда: 13.0 миллиард USD (–7%)

Бір акцияға шаққандағы пайда (EPS): 4.63 USD (–4%)

Таза пайыздық табыс: 25.1 миллиард USD (+7%)

Consumer & Community Banking түсімі: 19.4 миллиард USD (+6%)

Commercial & Investment Bank түсімі: 19.4 миллиард USD (+10%)

Asset & Wealth Management түсімі: 6.5 миллиард USD (+13%)

Corporate түсімі: 1.5 миллиард USD (–26%)

Басқарудағы активтер: 4.8 триллион USD (+18%)

Клиенттік активтер: 7.1 триллион USD (+20%)

2025 жылдың Q4 кезеңінде JPMorgan Chase түсім бойынша күшті нәтижелер көрсетті. Алайда қорытынды нәтиже Apple Card мәмілесіне байланысты бір реттік резервтің әсерінен нашарлады. Таза пайда 13.0 миллиард USD болды, бір акцияға шаққандағы пайда 4.63 USD құрады, ал түсім 45.8 миллиард USD-ке жетті (басқарылатын негізде 46.8 миллиард USD, жылдық мәнде 7%-ға өсті).

Бір реттік факторды алып тастағанда, нәтижелер айтарлықтай мықтырақ көрінеді. Банк Apple Card портфелін болашақта сатып алуға байланысты 2.2 миллиард USD резерв құрды, бұл EPS-ті 0.60 USD-ке төмендетті. Осы резервсіз бір акцияға шаққандағы пайда 5.23 USD болар еді, бұл нарық күткеннен жоғары, ал түсім консенсус болжамына сәйкес келді.

Табыс көздері оң динамика көрсетті. Таза пайыздық табыс 25.1 миллиард USD-ке дейін өсті (+7% жылдық мәнде), пайыздық емес табыс 21.7 миллиард USD-ке жетті (+7%), ал Markets түсімі клиенттік жоғары белсенділіктің арқасында 8.2 миллиард USD-ке жетті (+17%). Шығындар 24.0 миллиард USD-ке дейін өсті (+5%), бұл түсім өсімінің оң әсерін ішінара теңестірді.

Нәтижелер сегменттер бойынша әртүрлі болды. Consumer & Community Banking 19.4 миллиард USD түсімнен 3.6 миллиард USD пайда тапты (+6% жылдық мәнде), бірақ Apple Card резерві мен жоғары кредиттік шығындарға байланысты пайда төмендеді. Commercial & Investment Bank сегменті жақсырақ нәтиже көрсетті: пайда 7.3 миллиард USD (+10%), түсім 19.4 миллиард USD (+10%), мұнда нарықтар инвестициялық банкинг комиссияларындағы әлсіздікті өтеді. Asset & Wealth Management те өсті: пайда 1.8 миллиард USD (+19%) және түсім 6.5 миллиард USD (+13%).

Кредиттік көрсеткіштер қағаз жүзінде нашарлады, бірақ мұның басты себебі бір реттік фактор болды. Кредиттік шығындар 4.7 миллиард USD болды, есептен шығарулар 2.5 миллиард USD-ке жетті, мұндағы негізгі үлесті Apple Card бойынша 2.2 миллиард USD резерв құрады. Ағымдағы карталық портфель тұрақты болып қалуда: таза charge-offs 3.14% болды.

Капиталды басқару және акционерлерге қайтарым тұрғысынан банк белсенді болып қалды. Тоқсан ішінде ол 4.1 миллиард USD дивиденд төледі (бір акцияға 1.50 USD) және 7.9 миллиард USD көлемінде акцияларды кері сатып алды.

2026 жылға болжам жоғары шығындар аясында тұрақты түсім өсімін көрсетті. JPMorgan таза пайыздық табыс шамамен 103 миллиард USD, шығындар шамамен 105 миллиард USD және кредиттік карталар бойынша таза charge-offs шамамен 3.4% болады деп күтті. Бұл табыстың күшті болып қала беретінін, бірақ жоғары шығындар алдын ала ескерілгенін білдірді.

JPMorgan Chase & Co. Q1 2026 нәтижелері

2025 жылғы 14 сәуірде JPMorgan Chase & Co. (NYSE: JPM) 2025 жылдың сол кезеңімен салыстырғандағы 2026 жылдың Q1 нәтижелерін жариялады. Негізгі көрсеткіштер төмендегідей (https://www.jpmorganchase.com/ir):

Түсім: 50.5 миллиард USD (+10%)

Таза пайда: 16.5 миллиард USD (+13%)

Бір акцияға шаққандағы пайда (EPS): 5.94 USD (+17%)

Таза пайыздық табыс: 25.5 миллиард USD (+7%)

Consumer & Community Banking түсімі: 19.6 миллиард USD (+7%)

Commercial & Investment Bank түсімі: 23.4 миллиард USD (+19%)

Asset & Wealth Management түсімі: 6.4 миллиард USD (+11%)

Corporate түсімі: 1.2 миллиард USD (-47%)

Басқарудағы активтер: 4.8 триллион USD (+16%)

Клиенттік активтер: 7.1 триллион USD (+18%)

JPMorgan 2026 жылдың Q1 кезеңі бойынша алдыңғы тоқсанға қарағанда күштірек және анағұрлым таза есеп ұсынды. 2025 жылдың Q4 кезеңінде табыс Apple Card портфеліне байланысты 2.2 миллиард USD бір реттік резервпен қысымға ұшыраса, бұл тоқсанда соған ұқсас бір реттік қысым болмады. Таза пайда 16.5 миллиард USD-ке жетті, EPS 5.94 USD болды, ал түсім 50.5 миллиард USD құрап, жылдық мәнде 10%-ға өсті және нарық күткен 5.45 USD EPS пен 49.2 миллиард USD түсімнен айтарлықтай асып түсті.

Түсім динамикасы негізгі сегменттерде оң болды. Таза пайыздық табыс 25.5 миллиард USD-ке дейін өсті (+9% жылдық мәнде), ал пайыздық емес табыс 25.1 миллиард USD-ке дейін көтерілді (+11%). Сауда операциялары мен инвестициялық банкинг негізгі үлес қосты: нарықтық түсім рекордтық 11.6 миллиард USD-ке жетті (+20%), ал инвестициялық банкинг комиссиялары 28%-ға артты. Шығындар 26.9 миллиард USD-ке дейін өсті (+14%), бұл қызметкерлерге өтемақының, маркетингтің, брокерлік комиссиялардың және технологияға инвестициялардың артуын көрсетті.

Несиелеу тұрақты болып қалуда: жалпы кредиттік шығындар 2.5 миллиард USD болды, бұл бір жыл бұрынғы 3.3 миллиард USD-пен салыстырғанда төмен. Таза несиелік есептен шығарулар іс жүзінде өзгеріссіз қалып, 2.3 миллиард USD болды, ал резервтердің таза өсімі бір жыл бұрынғы 973 миллион USD-тан 191 миллион USD-қа дейін төмендеді. Кредиттік карталар бойынша таза charge-off деңгейі шамамен 3.46–3.47% болды.

Банк акционерлерге капитал қайтаруды жалғастырды: 4.1 миллиард USD дивиденд төледі (бір акцияға 1.50 USD) және 8.1 миллиард USD көлемінде акцияларды кері сатып алды. CET1 капиталының коэффициенті 14.3% деңгейінде мықты болып қалды, ал бір акцияға шаққандағы материалдық баланстық құн 8%-ға өсіп, 128.38 USD-ке жетті, бұл акционерлерге айтарлықтай төлемдерге қарамастан баланстың беріктігін растады.

2026 жылға болжам мықты, бірақ сақ күйінде қалуда. JPMorgan таза пайыздық табыс шамамен 103 миллиард USD, немесе нарыққа байланысты бизнестерді қоспағанда шамамен 95 миллиард USD болады деп күтеді. Кредиттік карталар бойынша таза charge-offs 3.4% деңгейінде болжануда, ал түзетілген шығындар 105 миллиард USD болады. Бұл менеджменттің жоғары шығындарды ескеріп, банктің нарықтық жағдайлар мен пайыздық мөлшерлемелерге сезімталдығын назарда ұстай отырып, күшті табыс күтетінін білдіреді.

JPMorgan Chase & Co. үшін негізгі бағалау мультипликаторларын талдау

Төменде 2026 жылдың Q1 нәтижелері негізінде, акция бағасы 313 USD деп алынған жағдайда есептелген JPMorgan Chase & Co. үшін негізгі бағалау мультипликаторлары келтірілген.

Белсенді инвестор тұрғысынан алғанда, 2026 жылдың Q1 нәтижелерінен кейін JPMorgan өзінің күшті бизнес-моделі, капиталдың жоғары кірістілігі және тұрақты балансы арқасында тартымды көрінеді. Банк жоғары ROE және ROTCE көрсетеді, ыңғайлы капитал буферін сақтайды және кредит сапасын бақылауда ұстап отыр. Бұл акцияларды франшизаның ішкі күшіне және күрделірек нарықтық ортада да тұрақты табыс қалыптастыру қабілетіне байланысты тартымды етеді.

Жалпы алғанда, JPMorgan акцияларын қазіргі кезде төмен бағалаудан туындайтын күрт өсімді іздейтіндер үшін емес, бизнестің тұрақтылығы мен табыстың бірізділігін бірінші орынға қоятындар үшін жоғары сапалы инвестиция ретінде қарастыруға болады.

JPMorgan Chase & Co. акцияларына 2026 жылға талдаушы болжамдары

• Barchart: 28 сарапшының 11-і JPMorgan Chase & Co. акцияларын Strong Buy деп бағалады, 3-і Moderate Buy, ал 14-і Hold деп бағалады. Жоғарғы баға нысанасы — 390 USD, ал төменгі шегі — 288 USD.
• MarketBeat: 30 сарапшының 15-і Buy рейтингін берді, ал 15-і Hold ұсынды. Жоғарғы баға нысанасы — 391 USD, ал төменгі шегі — 288 USD.
• TipRanks: 16 сарапшының 9-ы акцияларды Buy деп бағалады, ал 7-і Hold ұсынды. Жоғарғы баға нысанасы — 391 USD, ал төменгі шегі — 288 USD.
• Stock Analysis: 15 сарапшының 3-і JPMorgan Chase & Co. акцияларын Strong Buy деп бағалады, 7-і Buy, ал 5-і Hold деп бағалады. Жоғарғы баға нысанасы — 391 USD, ал төменгі шегі — 285 USD.

JPMorgan Chase & Co. акция бағасына 2026 жылға болжам

Апталық графикте JPMorgan акциялары өсу үрдісінде қалып отыр, өйткені JPM өзінің 200 күндік жылжымалы орташа мәнінен жоғары саудалануда. Stochastic Oscillator индикаторы артық сатылу аймағынан шығып келеді, бұл жақында болған түзету аяқталуға жақын екенін және кеңірек өсу үрдісі қайта жалғасуы мүмкін екенін білдіреді. JPMorgan Chase & Co. акцияларының ағымдағы баға динамикасына сүйене отырып, 2026 жылға арналған ықтимал баға сценарийлері төмендегідей:

JPM акциялары бойынша негізгі болжам ағымдағы деңгейлерден әрі қарай өсуді күтеді. 330 USD деңгейіндегі қарсылықтан жоғары бұзылу күтіледі, одан кейін келесі 360 USD қарсылық деңгейіне қозғалыс болуы мүмкін.

JPM акциялары бойынша балама болжам тағы бір түзетуші төмендеуді қарастырады. Бұл сценарий баға 280 USD қолдау деңгейінен төмен түскен жағдайда өзекті болады. Ондай жағдайда акция бағасы 260 USD деңгейіндегі тренд сызығына дейін төмендеуі мүмкін. Осы деңгейден серпілу түзетудің аяқталғанын және 330 USD пен 380 USD мақсаттарымен өсу үрдісінің қайта жалғасу ықтималдығын білдіреді.

JPMorgan Chase & Co. акциясына инвестициялау тәуекелдері

JPMorgan Chase акцияларына инвестициялау тәуекелдері келесі факторларды қамтиды:

• Resurgence of inflation: егер инфляция қайта өсе бастаса, Федералдық резерв мөлшерлемелерді төмендетуді кейінге қалдыруға немесе, одан да жаманы, оларды әрі қарай көтеруге мәжбүр болуы мүмкін. Бұл қарыздар бойынша мерзімдердің бұзылу толқынына әкеліп, кредиттік шығындарға арналған резервтердің арттыруын талап етеді және осы бап бойынша есептен шығару шығындарын көбейтеді.
• Rising deposit interest rates: егер саясаттық мөлшерлемелер өссе, банк бәсекеге қабілетті болу үшін депозиттік мөлшерлемелерді де арттыруы керек немесе клиенттердің кету тәуекеліне тап болады. Депозиттер бойынша пайыздық төлемдердің артуы банктің пайдалылығына теріс әсер етеді.
• Decline in stock indices: қазіргі уақытта инвестициялық банкинг ең жоғары кіріс өсімін қамтамасыз етіп отырғандықтан, қор индекстерінің құлдырауы JPMorgan Chase-тің инвестициялық операцияларына кері әсер етуі мүмкін. Бұл сондай-ақ кредиттік секторға да ықпал етеді, өйткені акциялар жиі қарыздар үшін кепілзат ретінде пайдаланылады.
• Trade War: Трамп әкімшілігі енгізген тарифтер JPMorgan кірісіне теріс әсер етуі мүмкін. Тарифтердің өсуі әдетте бизнес шығындарының артуына, тұтынушылық сұраныстың төмендеуіне және экономикалық белсенділіктің баяулауына әкеледі. Бұл өз кезегінде компаниялар сақтық танытып, капитал нарықтарындағы белсенділікті азайтып, бірігу және сатып алу мәмілелерін қысқартатындықтан банктік қызметтерге деген сұранысты төмендетеді, нәтижесінде JPMorgan-ның комиссиялық табыстары қысқарады. Бұдан басқа, егер сауда шиеленісі сақталса, банктің жаһандық клиенттері инвестициялық жоспарларын қысқартуы, экспорттық ағындарды тоқтатуы және жалпы белсенділікті төмендетуі мүмкін, бұл банктің барлық бағыттарына – хеджирлеу мен валюта айырбастаудан бастап дәстүрлі несиелеуге дейін – теріс әсер етеді.

Инфляция, пайыздық мөлшерлемелер және сауда соғыстарына қатысты тәуекелдер JPMorgan Chase табыстарына елеулі қатер төндіреді. Банктің акцияларының инвестициялық тартымдылығын бағалауда бұл факторларды мұқият ескеру қажет.

Шот ашу

Ескерту: Бұл мақала AI құралдарының көмегімен аударылды. Түпнұсқа ағылшын мәтінінің мағынасы сақталуына назар аударылғанымен, кейбір дәлсіздіктер немесе түсіп қалған жерлер болуы мүмкін; күмән туған жағдайда бастапқы материалға жүгініңіз.