Intel Q4 2025 есебінен кейін: фундаменталды шолу және 2026 жылға INTC акцияларының болжамы

Intel Q4 2025 нәтижелерін кіріс пен түзетілген табыс бойынша күтулерден жоғары жариялады. Алайда, Q1 2026 бойынша әлсіз болжам акциялардың күрт төмендеуін туғызды.

Q4 2025 бойынша Intel Corporation (NASDAQ: INTC) 13.7 млрд АҚШ доллары көлемінде кіріс жариялады, бұл талдаушылардың шамамен 13.4 млрд АҚШ доллары деңгейіндегі консенсус-болжамынан жоғары болды. Түзетілген табыс бір акцияға 0.15 АҚШ долларын құрады, бұл күтілген 0.08 АҚШ долларынан айтарлықтай жоғары, ал GAAP бойынша компания бір акцияға −0.12 АҚШ доллары көлемінде шығын көрсетті. Жылдық салыстыруда кіріс 4% төмендеді, бірақ маржалар мен операциялық тиімділік болжамнан жақсы болды: non-GAAP жалпы маржа 38%-ға жақындап, нарық күтулерінен асып түсті.

Өсу Data Center & AI сегменті есебінен болды, ол кірісті жылдық есепте 9% арттырды, ал тұтынушылық PC сегменті төмендеуді жалғастырды. Есепте компания болашақ өсудің негізгі драйверлері ретінде AI шешімдері мен деректер орталықтарына (data centres) назарын қайта растады.

Алайда, Q1 2026 бойынша болжам нарықты көңілден шығарды: Intel кіріс 11.7–12.7 млрд АҚШ доллары аралығында болады деп күтеді, ал non-GAAP табысы нөлге жақын болады, бұл талдаушылардың күтулерінен төмен. Әлсіз болжам есептен кейін акциялардың күрт төмендеуіне әкелді, тоқсанның нақты нәтижелері күтулерден жоғары болғанына қарамастан.

Бұл мақала Intel Corporation туралы шолуды ұсынады, оған Intel есептерінің фундаменталды талдауы және INTC акцияларының техникалық талдауы кіреді, соның негізінде 2026 жылы Intel акциялары бойынша болжам жасалады.

Intel Corporation туралы

Intel Corporation — АҚШ-тың технологиялық компаниясы, ол микропроцессорлар, чипсеттер, GPU, жүйе-чипте (SoC), желілік контроллерлер, модемдер, флэш-жад, Wi-Fi және Bluetooth чипсеттері, сондай-ақ көліктерді автоматтандыруға арналған сенсорларды әзірлеу және өндірумен маманданған. 1968 жылы Гордон Мур және Роберт Нойс негізін қалаған Intel 1971 жылы әлемдегі алғашқы микропроцессорды таныстырып, болашақ табысының негізін қалады.

Сол жылы Intel NASDAQ-та INTC тикерімен алғашқы жария орналастыруды (IPO) өткізді, осылайша өсіп келе жатқан технология секторындағы алғашқы компаниялардың біріне айналды.

Intel үшін қиын кезеңдер: дотком көпіршігі, пандемия және бәсекелестік күрес

Компания 2000 жылғы дотком көпіршігі кезінде алғашқы ірі соққыға ұшырады, ол кезде ПК мен серверлерге деген сұраныс құлдырады. Басшылық құлдырауды болжай алмай, өндірісті ұлғайтты, бұл артық ұсыныс пен бағалардың төмендеуіне алып келді. Intel өндірісті қысқартуға, шығындарды азайтуға және қалпына келтіру бағдарламасын әзірлеуге мәжбүр болды. Кейін технология нарығы қалпына келіп, сұраныс қайта өсіп, Intel-ге алға шығуға мүмкіндік берді.

Келесі үлкен сынақ 2021 жылы келді. 2020 жылғы пандемия кезінде жартылай өткізгіштерге сұраныстың өсуі өндірісті арттырды, соның салдарынан нарық қанығып, бағалар төмендеп, табысқа әсер етті. Бірақ қиындықтар мұнымен аяқталған жоқ.

2023 жылы Intel AMD және NVIDIA-ның қатаң бәсекесіне тап болды, олардың өнімдері өнімділік пен энергия тиімділігі жағынан Intel-ді басып озды. Негізгі фактор — басшылықтың бұрынғы уақытта инженерияға инвестиция салуды ысырып қойып, бизнес-стратегия мен қаржылық нәтижелерге көбірек көңіл бөлуі. Бұл 7 және 5 нанометрлік технологияларға көшудегі кідірістерге әкелді, ал бұл технологияларды NVIDIA мен AMD-ға чип жеткізуші TSMC әлдеқашан игеріп қойған еді.

Инвесторлар жаппай сатумен жауап берді. 2000 жылғы дағдарыста акциялар 82% құлдырады. Қазіргі уақытта олар 2021 жылғы сәуірдегі ең жоғары көрсеткіштен 2024 жылғы қарашаға дейін 70% құн жоғалтты.

Intel табақшалау (foundry) бизнесін күшейту үшін зауыттар мен жабдықтарға инвестицияларын арттыруда. Бұл стратегия уақытша рентабельділікті төмендетеді (компания 2024 жылды шығынмен аяқтады). Шығындарды азайту үшін басшылық штаттың 15%-ына дейін қысқартуды жоспарлауда.

Intel Corporation-ның 2024 жылғы Q3 есебі

Intel 2024 жылдың үшінші тоқсанына арналған есебін 31 қазанда жариялады, негізгі қаржылық индикаторлар төмендегідей:

• Табыс: 13.300 млрд USD (-6%)
• Таза пайда (зиян): 2.000 млрд USD, 2023 жылғы Q3-тегі 1.700 млрд USD-ға қарсы
• Акцияға пайда (зиян): 0,46 USD, 2023 жылғы Q3-тегі 0,41 USD-ға қарсы
• Жалпы маржа: 18,0% (-2.780 базистік пункт)

Сегменттер бойынша табыс:

• Client Computing Group: 7.300 млрд USD (-7%)
• Data Center and AI: 3.300 млрд USD (+9%)
• Network and Edge: 1.500 млрд USD (+4%)
• Intel Foundry: 4.400 млрд USD (-8%)
• Басқалары: 1.000 млрд USD (-28%)

Пікірінде CEO Пэт Гелсингер рентабельділік 2024 жылғы Q2-де алдын ала күтілген шығындармен қысымға түскенін атап өтті. Дегенмен, нәтижелер болжамдардан асты. Q3 ішінде шығындарды қысқарту, операциялық тиімділікті арттыру және бәсекеге қабілеттілікті жақсарту бойынша маңызды шаралар жүзеге асырылды. Сондай-ақ жұмыскерлерді қысқарту жоспарының едәуір бөлігі орындалды, ол 2024 жылдың соңына дейін штаттың қосымша 15%-ын қысқартуды көздейді.

Сонымен қатар, нәтижелер COVID кезеңіндегі ескірген өнімдердің амортизациясымен әсерленді, оларды қазіргі шешімдерге енді енгізу мүмкін емес.

Басшылық 2024 жылғы Q4 үшін оптимистік көзқарас танытты: табыс 13.300–14.300 млрд USD аралығында және түзетілген BPA 0,12 USD болады деп болжанды, бұл рентабельділікке қайта оралу мүмкіндігін күшейтті.

Зияндарға қарамастан, Intel акционерлерін Q3 ішінде акцияға 0,12 USD дивидендпен марапаттауды жалғастырды.

Intel Corporation-ның 2024 жылғы Q4 есебі

30 қаңтарда Intel 2024 жылғы Q4 есебін жариялады, негізгі деректер төмендегідей:

• Табыс: 14.300 млрд USD (-7%)
• Таза пайда (зиян): -126 млн USD, 2023 жылғы Q4-тегі +2.700 млн USD-ға қарсы
• BPA: -0,03 USD, 2023 жылғы Q4-тегі +0,63 USD-ға қарсы
• Жалпы маржа: 32,9% (-650 б.п.)

Сегменттер бойынша табыс:

• Client Computing Group: 8.000 млрд USD (-9%)
• Data Center and AI: 3.400 млрд USD (-3%)
• Network and Edge: 1.600 млрд USD (+10%)
• Intel Foundry: 4.500 млрд USD (-13%)
• Басқалары: 1.000 млрд USD (-20%)

2025 жылғы Q1 үшін Intel 11.700–12.700 млрд USD табыс және акцияға дейін -0,27 USD дейінгі зиян болжайды. Күтілетін жалпы маржа 36%, 2024 жылғы Q1-дегі 51%-ға қарсы.

Бұл тоқсан Пэт Гелсингер кеткеннен кейін Дэвид Зинснер мен Мишель Джонстон Холтхаустың уақытша қоспрезиденттігі аясындағы алғашқы кезең болды. Холтхаус нәтижелердің болжамдардан асқанын және шығындарды қысқарту жоспарындағы ілгерілеуді атап өтті. Зинснер тиімділіктің, капиталға қайтарымның және жалпы рентабельділіктің жақсарғанын айтты.

Intel, Intel Foundry-ды тәуелсіз еншілес ұйымға айналдыруды ілгерілетуде. 2025 жылғы Q1-де бұл бөлімше табыстарының алдыңғы тоқсанмен салыстырғанда тұрақты қалуы күтіледі.

Оң жайттарға қарамастан, нарық табыстың төмендеуі туралы болжамға теріс реакция танытты.

Intel Corporation-ның 2025 жылғы Q1 есебі

25 сәуірде Intel 2025 жылғы Q1 (29 наурызда аяқталды) есебін жариялады. Төменде негізгі көрсеткіштер 2024 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырылып берілген:

• Табыс: 12.700 млрд USD (0%)
• Таза пайда (зиян): 887 млн USD, Q1 2024-тегі 437 млн USD зиянға қарсы
• Акцияға зиян: 0,13 USD, Q1 2024-тегі 0,09 USD зиянға қарсы
• Жалпы маржа: 39,2% (-590 базистік пункт)

Сегменттер бойынша табыс:

• Client Computing Group: 7.600 млрд USD (-8%)
• Data Centre and AI: 4.100 млрд USD (+8%)
• Intel Foundry: 4.700 млрд USD (+3%)
• Басқалары: 900 млн USD (+47%)

2025 жылғы Q1 есебі аралас нәтижелер көрсетті. Бір жағынан, компания табыс бойынша күтулерден асты; екінші жағынан, 821 млн USD таза зиян тіркелді, бұл қатарынан төртінші теріс тоқсанды білдіреді.

Басшылық 2025 жылғы Q2 үшін сақтықты болжам жариялады: табыс 11.200–12.400 млрд USD және акцияға дейін -0,32 USD дейін ықтимал зиян. Бұл көрсеткіштер Уолл-Стрит күтулерінен төмен болды. Қаржы директоры Дэвид Зинснер аталған сақтықты макроэкономикалық белгісіздікпен байланыстырды, оның ішінде сауда шиеленістері және жаңа тарифтердің ықтималдығы, жыл басында клиенттердің мінез-құлқына әсер етті.

Жаңа CEO Лип-Бу Танның жетекшілігімен Intel ауқымды қайта құрылымдауды бастады. Негізгі шаралардың қатарында шешім қабылдауды жеделдету үшін иерархиялық деңгейлерді қысқарту, өнімділікті арттыру үшін аптасына төрт күн офисте жұмыс істеу форматын енгізу, сондай-ақ операциялық шығындарды 2025 жылы 17.000 млн USD және 2026 жылы 16.000 млн USD деңгейіне дейін азайту бар.

Алайда компания ИИ сегментінде елеулі қиындықтарға тап болып отыр, мұнда бәсекелестер Nvidia (NASDAQ: NVDA) және AMD (NASDAQ: AMD) едәуір артықшылық сақтауда. Intel-дің ИИ бастамалары — соның ішінде Gaudi акселераторлары — әзірге күтулерді ақтамады, ал Falcon Shores GPU жоспары қысқартылды.

Intel Corporation-ның 2025 жылғы Q2 нәтижелері

24 шілдеде Intel 2025 жылдың 2-тоқсанына арналған нәтижелер есебін жариялады (28 маусымда аяқталды). 2024 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырылған негізгі көрсеткіштер төмендегідей (https://www.intc.com/financial-info):

• Табыс: 12.86 млрд USD (0%)
• Таза зиян: 400 млн USD, 2024 жылдың 2-тоқсанындағы 100 млн USD пайдаға қарсы
• Акцияға зиян: 0.10 USD, 2024 жылдың 2-тоқсанындағы 0.02 USD пайдаға қарсы
• Жалпы маржа: 29.7% (–900 базистік пункт)

Сегменттер бойынша табыс:

• Client Computing Group: 7.9 млрд USD (–3%)
• Data Center and AI: 3.9 млрд USD (+4%)
• Intel Foundry: 4.4 млрд USD (+3%)
• Барлық басқа: 1.1 млрд USD (+20%)

2025 жылдың 2-тоқсанында Intel 12.9 млрд USD табыс туралы хабарлады, бұл жылдық тұрғыда дерлік өзгеріссіз және сарапшылардың күткенінен сәл жоғары. Дегенмен, компания 400 млн USD түзетілген non-GAAP зиян немесе акцияға 0.10 USD тіркеді. Бұл нәтиже бір реттік айтарлықтай шығындарға байланысты болды, олардың ішінде 1.9 млрд USD қайта құрылымдау шығындары, 800 млн USD активтердің құнсыздануы және қосымша 200 млн USD төлемдер болды.

2025 жылдың 3-тоқсаны үшін Intel 12.6–13.6 млрд USD аралығында табыс күтеді, бұл ағымдағы деңгейлермен шамалас. Non-GAAP бойынша жалпы маржа 36%, ал акцияға пайда нөлге жуық деңгейде болжанды. GAAP бойынша компания акцияға 0.24 USD зиян және 34.1% жалпы маржа, сондай-ақ теріс салық мөлшерлемесін болжады. Бұл болжам рентабельділікке жалғасқан қысымды бейнелейді, сонымен қатар шығындарды бақылау және негізгі өнімдерге шоғырлану арқылы қаржылық нәтижелерді тұрақтандыру талпынысын көрсетеді.

2025 жылғы 2-тоқсан нәтижелері Intel компаниясының бірнеше тұрақты қиындықтарын көрсетті. Біріншіден, компания қайта құрылымдау және ірі амортизациялық шығындар себебінен рентабельділікке қатты қысымға түсті, бұл жалпы және операциялық маржаларды төмендетті.

Екіншіден, Intel өзінің Intel Foundry Services (IFS) деп аталатын келісімшарттық чип өндіру бизнесіне сыртқы клиенттерді тартуда қиындық көруде. Foundry сегменті тоқсанда шамамен 4.3 млрд USD табыс әкелді, бірақ оның дерлік барлығы ішкі тапсырыстардан келді. Сыртқы клиенттердің табысы бар болғаны 22 млн USD болды, бұл осы бағытқа салынған инвестиция көлеміне шаққанда мардымсыз сан. Бұл IFS әлі TSMC және Samsung сияқты ірі ойыншылармен бәсекелесе алатын деңгейге жетпегенін көрсетеді. Intel Foundry бағытын стратегиялық маңызды деп есептеуді жалғастыруда және Intel 18A процесс технологиясына ставка қойып отыр. Дегенмен, сыртқы клиенттер тарапынан толық коммерциялық қабылдау әлі бастапқы кезеңде тұр.

Сонымен бірге, компания ішінде өсу әлеуеті бар аймақтар да байқалды. Data Center and AI сегменті 4% өсті, IFS 3% артты, ал Mobileye және басқа нишалық бағыттар +20% көрсетті, бұл алғашқы оң импульстарды білдіреді.

CEO Лип-Бу Танның басшылығымен жаңа менеджмент корпоративтік құрылымды қайта ұйымдастырып, шығындарды қысқартуда, капитал инвестицияларын қайта бағалауда және негізгі өнімдерге — соның ішінде AI процессорларын дамыту мен келесі буын Intel 18A чиптерін (Panther Lake және Clearwater Forest) әзірлеуге — назар аударуда. Бұл өнімдер 2025–2026 жылдары шығарылады деп күтіледі.

Intel Corporation-ның 2025 жылғы Q3 нәтижелері

23 қазанда Intel 2025 жылдың үшінші тоқсанына арналған қаржылық нәтижелерін жариялады (27 қыркүйекте аяқталды). 2024 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырылған негізгі көрсеткіштер (https://www.intc.com/financial-info):

• Табыс: 13.65 млрд USD (+3%)
• Таза табыс (non-GAAP): 1.02 млрд USD, 2024 жылғы Q3-тегі 1.97 млрд USD зиянға қарсы
• Акцияға пайда (non-GAAP): 0.23 USD, 2024 жылғы Q3-тегі 0.46 USD зиянға қарсы
• Жалпы маржа: 40.0% (+22 пайыздық пункт)

Сегменттер бойынша табыс:

• Client Computing Group: 8.54 млрд USD (+5%)
• Data Centre and AI: 4.12 млрд USD (–1%)
• Intel Foundry: 4.24 млрд USD (–2%)
• Басқалары: 0.99 млрд USD (+3%)

Intel күтулерден жоғары нәтиже көрсетті: әрі кіріс, әрі non-GAAP EPS болжамдардан асып түсті. Жалпы маржа шілдедегі guidance-тен жоғары болды, және алдыңғы тоқсанда болжанған GAAP шығынының орнына компания 4.1 млрд АҚШ доллары таза пайда көрсетті. Q3 2025 кезеңінде GAAP пайдасының басым бөлігі біржолғы факторлардан қалыптасты – Intel-дің Mobileye-дегі үлесінің бір бөлігін сату және Altera-ны жеке құрылым ретінде бөлініп шығару (spin-off). Бұл әсерлерді алып тастағанда, нәтижелер анағұрлым ұстамды болар еді, түзетілген EPS (non-GAAP) 0.23 АҚШ долларын құрар еді. Операциялық шығындар төмендеп, маржаларды қолдауға көмектесті, ал операциялық ақша ағымы шамамен 2.5 млрд АҚШ долларын құрады.

Foundry сегменті компанияның әлсіз тұсы болып қалды: кіріс 4.2 млрд АҚШ доллары және 2.3 млрд АҚШ доллары шығын, бұған 18A процесс технологиясын енгізуге байланысты жоғары шығындар және зауыттардың төмен жүктелуі әсер етті. Дегенмен, Intel ілгерілеуді атап өтті: фабрика толық қуатқа жетті, ал NVIDIA-мен жаңа серіктестік келісімшарттық өндіріс тапсырыстарын арттыруға көмектесуі мүмкін.

Intel басшылығы сұраныс қазіргі кезде ұсыныстан жоғары екенін және бұл жағдай 2026 жылға дейін сақталуы ықтимал екенін хабарлады. Бұл бағаларды тұрақты ұстауға көмектеседі, бірақ supply-chain бұзылыстары тәуекелін арттырады.

Q4 2025 үшін Intel кіріс 12.8–13.8 млрд АҚШ доллары болады деп күтті, жалпы маржа шамамен 36.5% және non-GAAP EPS шамамен 0.08 АҚШ доллары деңгейінде болжанды. Болжамға Altera-ның нәтижелері оның бөлініп шығуына байланысты енгізілмеді. Жалпы алғанда, тоқсан күткеннен күшті болды; алайда, жыл соңындағы болжам пайда мен маржаларға қысымның сақталатынын көрсетті, әсіресе Foundry сегменті шеңберінде.

Intel Corporation Q4 2025 нәтижелері

22 қаңтарда Intel 27 желтоқсанда аяқталған кезеңді қамтитын Q4 2025 нәтижелерін жариялады. Төменде 2024 жылдың сол кезеңімен салыстырылған негізгі көрсеткіштер берілген:

• Кіріс: 13.67 млрд АҚШ доллары (–4%)
• Таза табыс (non-GAAP): 0.77 млрд АҚШ доллары (+35%)
• Бір акцияға табыс (non-GAAP): 0.15 АҚШ доллары (+15%)
• Жалпы маржа: 37.9% (–4.2 пайыздық тармақ)

Сегменттер бойынша кіріс:

• Client Computing Group: 8.19 млрд АҚШ доллары (–6%)
• Data Center and AI: 4.74 млрд АҚШ доллары (+9%)
• Intel Foundry: 4.51 млрд АҚШ доллары (+4%)
• All other: 0.57 млрд АҚШ доллары (–48%)

Intel Q4 2025 бойынша күтулерден жоғары нәтиже көрсетті. Кіріс 13.7 млрд АҚШ долларын құрап, талдаушылардың шамамен 13.4 млрд АҚШ доллары деңгейіндегі болжамынан асып түсті, ал түзетілген бір акцияға табыс 0.15 АҚШ долларына жетіп, күтілген 0.08 АҚШ долларынан айтарлықтай жоғары болды. GAAP бойынша компания әлі де бір акцияға 0.12 АҚШ доллары шығын көрсетті.

Бизнес көрінісі аралас. Data Center & AI сегменті жылдық есепте 9% өсіп, нәтижелердің жақсаруындағы негізгі дереккөз болды. Алайда, PC нарығы әлсіреуін жалғастырып, клиенттік сегменттегі сатылым төмендеп жатыр. Жалпы маржа қысым астында қалып отыр, бұл өндірістің жоғары шығындарын және Intel-дің күрделі бәсекелік позициясын көрсетеді.

Негізгі теріс фактор guidance-тен келді. Q1 2026 үшін басшылық кіріс 11.7–12.7 млрд АҚШ доллары арасында болады және non-GAAP EPS іс жүзінде нөлге тең болады деп күтеді. Бұл болжам нарық күтулерінен едәуір нашар болып, 2026 жылдың әлсіз басталуын меңзейді. Компания сондай-ақ өндіріс, жеткізілім және жарамды чиптердің шығымдылығы (yield) мәселелері кем дегенде екінші тоқсанға дейін сақталатынын мойындады.

Әлсіз guidance есептен кейін акциялардың күрт құлдырауын туғызды. Күшті тоқсанға қарамастан, инвесторлар болашақ өсім қарқындарына көбірек алаңдайды, ал 2026 жылдың басына арналған төмен болжам Intel бизнесінің қалпына келуі баяу болады деген қауіптерді күшейтті. Бұған қоса, 2026 жылы Intel өндірістік ресурстарын қайта бөлу туралы шешім қабылдап, деректер орталықтары мен AI инфрақұрылымы үшін Xeon серверлік процессорларын басымдыққа қойды. Бұл шешім деректер орталықтарына арналған чиптерге сұраныстың артуымен негізделеді. Intel PC нарығынан бас тартпағанымен, бюджеттік және төмен маржалы шешімдерге назарын азайтып, қымбаттау процессорларға ставка жасап отыр. Бұл тәсіл рентабельділікті қолдауы мүмкін, бірақ ол бәсекелестер нарық үлесін арттыруы ықтимал жаппай PC сегментінде позициялардың одан әрі әлсіреу тәуекелін тудырады.

Intel Corporation-ның іргелі талдауы

Төменде Q3 2025 бойынша INTC үшін фундаменталды талдау берілген:

• Өтімділік: Intel өтімділігі 2025 жылдың соңында өткен жылмен салыстырғанда жақсарды. 2025 жылдың басында ақша қаражаты және олардың баламалары 8.25 млрд АҚШ долларын құрады, ал 2025 жылдың соңына қарай бұл көрсеткіш 14.27 млрд АҚШ долларына дейін өсті. Ағымдағы активтер 2024 жылғы 47.32 млрд АҚШ долларынан 2025 жылы 63.69 млрд АҚШ долларына дейін артты. Өтімділік коэффициенттері жақсарып, компанияға қысқа мерзімді операциялық икемділік берді. Жалпы ағымдағы міндеттемелер 2024 жылғы 35.67 млрд АҚШ долларынан 2025 жылы 31.58 млрд АҚШ долларына дейін төмендеді. Дебиторлық берешек 3.84 млрд АҚШ долларын құрап, айтарлықтай өзгеріс көрсетпеді, бұл айналым капиталын байланыстырып қоюы мүмкін.
• Қарыз және қаржылық тұрақтылық: Intel елеулі қарыз жүктемесін көтеруді жалғастырып отыр. 2025 жылдың соңында компанияның ұзақ мерзімді қарызы 44.09 млрд АҚШ долларын құрады, бұл алдыңғы жылғы 46.28 млрд АҚШ долларынан төмен. Нәтижесінде debt-to-equity коэффициенті шамамен 40% деңгейінде, бұл ірі технология компаниясы үшін орташа; бірақ қарыз және пайыздық төлемдерді жабу коэффициенттері әлсіз рентабельділікке байланысты қысымда. Рейтинг агенттіктері жуырда Intel-дің кредиттік рейтингін теріс болжаммен BBB деңгейіне төмендетті, бұл табыстың құбылмалылығына және міндеттемелерді орындау тәуекелдеріне қатысты алаңдаушылықты көрсетеді.
• Рентабельділік және табыс: Intel рентабельділігі қалпына келуді жалғастырып, non-GAAP көрсеткіштерінде жақсаруды көрсетіп отыр, бірақ GAAP есептілігі бойынша қиындықтарға тап болуда. 2025 жылы GAAP жалпы маржа 34.8%-ға дейін төмендеді (2024 жылғы 32.7%-дан төмен), ал Q4 2025 кезеңінде ол 36.1% болды, бұл тарихи деңгейлерден едәуір төмен. Сонымен қатар, Intel-дің Q4 2025 кезеңіндегі таза шығыны 591 млн АҚШ доллары, ал 2025 жыл бойынша жалпы таза шығын 267 млн АҚШ долларын құрады.

Non-GAAP көрсеткіштері бойынша жақсару болды және ол нарық күтулерінен сәл асып түсті. Q4 2025 бойынша non-GAAP EPS 0.15 АҚШ доллары, ал жыл қорытындысы бойынша 0.42 АҚШ доллары болды. Жылдық non-GAAP жалпы маржа 36.7%-ға дейін өсті (2024 жылғы 36.0%-дан), ал тоқсандық маржа 37.9% болып, жалғасып жатқан қиындықтарға қарамастан шығындарды жақсырақ бақылау мен операциялық тиімділікті көрсетеді. Алайда, негізгі сегменттердегі кірістің төмендеуі күшті бәсекелік қысымды білдіреді. Клиенттік есептеу сегментіндегі кіріс 7% төмендеді. Дискретті GPU нарығында Intel үлесі Q1 2025-де нөлге жуық деңгейге дейін түсті, ал NVIDIA нарықтың шамамен 92%-ын иеленді. Серверлік процессор сегментінде Intel үлесі 2025 жылы 72%-ға дейін төмендеді, ал AMD үлесі 30%-ға жуық деңгейге көтерілді.

• Ақша ағымы және инвестициялар: тоқсан бойынша операциялық ақша ағымы оң болып, 4.29 млрд АҚШ долларын құрады, ал капиталдық шығындар (CapEx) 4.02 млрд АҚШ долларына жетіп, капиталдық инвестициялардан кейін шағын оң еркін ақша ағымын берді. Бұл Intel операцияларынан ақша өндіруді жалғастырып отырғанын көрсетеді, бірақ өндіріс пен жеткізу тізбегі шығындарына бағытталған ірі инвестициялар артық еркін ақша ағымын шектейді.

Intel бойынша фундаменталды талдау – қорытынды

Intel-дің Q4 2025 нәтижелері компанияның тұрақты өсімнен гөрі трансформация процесінде екенін көрсетеді. Өтімділік пен ақша ағымдары жақсарып, операциялар үшін буфер береді, бірақ елеулі қарыз және жалғасып жатқан GAAP шығындары қаржылық құрылымды әлсіретеді. Рентабельділік көрсеткіштері аралас: операциялық шығындарды бақылау жақсарды, бірақ таза шығындар мен маржаның қысылуы сақталуда. Операциялық ақша ағымының оң болуы және тәртіпті инвестициялар ақша генерациялау қабілетін көрсетеді, бірақ жоғары капиталдық шығындар мен бәсекелік қысым өтімділік артықтарын шектейді. Инвесторлар үшін Intel-дің Q4 2025 кезеңіндегі қаржылық тұрақтылығы тұрақсыз деп бағаланады.

Intel Corporation үшін негізгі мультипликаторларды талдау

Төменде 42 АҚШ доллары акция бағасына сүйене отырып есептелген Q4 2025 жағдайындағы Intel Corporation үшін негізгі бағалау мультипликаторлары берілген.

Intel Corporation бағалау мультипликаторларын талдау – қорытынды

Компания өтпелі кезеңде, және нарық AI, Foundry және data centre сегменттері есебінен болашақ қалпына келу күтулерін көбіне бағасына енгізіп қойған. Алайда, ағымдағы көрініс әлсіз күйінде қалып отыр: GAAP табысы теріс, еркін ақша ағымы шектеулі, және компания бағалануы кіріс пен EBITDA көрсеткіштері бойынша да жоғары болып тұр. Айта кету керек, олар ағымдағы операциялық нәтижелер тұрғысынан қымбат болуы мүмкін. Дегенмен, 2–4 жыл күтуге және ұзақ мерзімді стратегиялық бизнес-қалпына келуге ставка жасауға дайын инвесторлар үшін қызықты болуы мүмкін.

Intel Corporation акциялары бойынша сарапшылар болжамдары (2026)

• Barchart: 44 талдаушының 5-і Intel Corporation акцияларын Strong Buy деп бағалады, 1-і Buy, 33-і Hold, 1-і Sell және 4-і Strong Sell деп бағалады. Жоғарғы баға мақсаты 65 АҚШ доллары, ал төменгі шегі 20 АҚШ доллары.
• MarketBeat: 37 талдаушының 5-і акцияларға Buy рейтингін берді, 26-сы Hold ұсынды, және 6-ы Sell деп бағалады. Жоғарғы баға мақсаты 65 АҚШ доллары, ал төменгі шегі 30 АҚШ доллары.
• TipRanks: 32 маманның 8-і Buy ұсынды, 20-сы Hold, және 4-і Sell. Жоғарғы баға мақсаты 66 АҚШ доллары, ал төменгі шегі 30 АҚШ доллары.
• Stock Analysis: 34 сарапшының 4-і акцияларды Strong Buy деп бағалады, 1-і Buy, 25-і Hold, 2-і Sell және 2-і Strong Sell деп бағалады. Жоғарғы баға мақсаты 65 АҚШ доллары, ал төменгі шегі 20 АҚШ доллары.

Intel Corporation акцияларының 2026 жылға арналған баға болжамы

Апталық графикте Intel акциялары төмендеуші тренд сызығынан жоғары бұзылып, төмендеу трендінің аяқталғанын білдірді. Intel акцияларының ағымдағы динамикасына сүйене отырып, 2026 жылға ықтимал баға сценарийлері төмендегідей:

Intel акциялары бойынша базалық сценарий 55 АҚШ доллары қарсылық деңгейінен жоғары бұзылуды, одан кейін 62 АҚШ доллары деңгейіндегі тарихи максимумға дейін өсуді болжайды. Қысқа түзетуден кейін 62 АҚШ доллары қарсылық деңгейінен жоғары бұзылу күтіледі, бұл INTC акциялары үшін әрі қарай өсу әлеуетін ашады.

Intel акциялары бойынша баламалы болжам 40 АҚШ доллары деңгейіндегі тренд сызығын қайта тестілеуді ұсынады. Осы деңгейден серпіліс түзетудің аяқталғанын және бағаның бірінші мақсат 55 АҚШ доллары деңгейіне қарай өсуін қайта бастауын білдіреді. Келесі мақсат деңгейі 62 АҚШ доллары тарихи максимум болады.

Intel Corporation акцияларына инвестициялау тәуекелдері

Intel Corporation акцияларына инвестиция салу кезінде компанияның болашақ табыстарына теріс әсер етуі мүмкін факторларды ескеру қажет. Негізгі тәуекелдер төмендегідей:

• Өндірістегі қиындықтар: Intel өндірістік процестерде, әсіресе жетілдірілген микроэлектроника технологияларына көшу кезінде қиындықтарға тап болуда. Жаңа технологияларды енгізудегі кідірістер және өндіріс жобаларындағы артық шығындар табыстың пропорционалды өсуінсіз жоғары шығындарға әкелуі мүмкін.
• Келісімшарттық табақшалау бизнесіндегі проблемалар: Intel-дің 2030 жылға қарай екінші ірі келісімшарттық чип өндірушісіне айналу мақсаты клиенттерді тартудағы қиындықтармен, Samsung және TSMC компанияларымен қатал бәсекемен және кіріс қайтарымы кепілсіз ауқымды инвестицияларды талап ететін серіктестік моделімен бетпе-бет келуде.
• Нарық үлесін жоғалту және бәсеке: Intel-дің дәстүрлі үстемдігі бар ПК нарығында сұраныс төмендеп жатыр. ARM процессорларының, әсіресе мобильді құрылғылар мен деректер орталықтарындағы өсуі Intel табысына қауіп төндіреді.
• AI және деректер орталығы нарығы: Intel жасанды интеллект чиптері саласында айтарлықтай артта қалып отыр, мұнда NVIDIA және AMD айқын бәсекелік артықшылыққа ие. Бұл, әсіресе жоғары маржалы табыс әкелетін деректер орталықтары сегментінде, нарық үлесінің жоғалуына әкелді.
• Қаржылық жағдай және инвестициялар: Intel қайтадан теріс BPA тіркеді, бұл қаржылық қиындықтардың белгісі. Мұндай жағдай инвесторлардың сенімін төмендетіп, зерттеу мен әзірлеуге қажетті қаржыландыру мүмкіндігін шектеуі мүмкін.
• Дивиденд төлемдерінің тоқтатылуы: 1992 жылдан бері дивидендтердің тоқтатылуы тұрақты табыс іздейтін инвесторларды қызықтырмауы мүмкін. Мұндай шектеулер акционерлердің сенімін әлсіретіп, акция бағасына қосымша қысым түсіреді.
• Геосаяси және экономикалық факторлар: АҚШ пен Қытай арасындағы шиеленістер — жартылай өткізгіштер үшін маңызды нарық — Intel бизнесіне теріс әсер етуі мүмкін. Сонымен қатар, компанияның жаһандық өндірістік қатысуы оны айтарлықтай геосаяси тәуекелдерге ұшыратады.

Бұл факторлардың жиынтығы Intel-дің болашақ табыстарына қауіп төндіріп, кірістердің төмендеуіне және күтпеген шығындардың өсуіне әкелуі мүмкін.

Шот ашу

Ескерту: Бұл мақала AI құралдарының көмегімен аударылды. Түпнұсқа ағылшын мәтінінің мағынасы сақталуына назар аударылғанымен, кейбір дәлсіздіктер немесе түсіп қалған жерлер болуы мүмкін; күмән туған жағдайда бастапқы материалға жүгініңіз.