Мықты тоқсан және болжамның қалпына келтірілуі UPS әлсіздігі аясында FedEx позициясын нығайтты

Күшті тоқсаннан кейін FedEx табыс пен кіріс бойынша болжамын қайта енгізді және шығындарды қысқарту жоспарларын растады. Бұл инвесторлардың сенімін күшейтіп, акция бағасының әрі қарай өсуіне мүмкіндік ашты.

FedEx Corporation (NYSE: FDX) FY2026 қаржы жылының 1-тоқсанындағы нәтижелерін аналитиктер күтулерінен жоғары көрсетті. Кіріс жылдық өлшемде 3% өсіп, 22.24 млрд АҚШ долларын құрады, ал бір акцияға шаққандағы табыс 3.83 АҚШ долларына жетті. Операциялық рентабельділік те жақсарды, оған АҚШ-тағы орташа күндік жеткізілім көлемінің 4% өсуі және бір парсылдан түсетін кірістің 2% артуы қолдау көрсетті.

Компания толық жылдық болжамын қалпына келтіріп, кірістің 4–6% өсуін және EPS 17.20–19.00 АҚШ доллары диапазонында болатынын болжады. FedEx шамамен 4.5 млрд АҚШ долларын даму инвестицияларына бөлу және 1 млрд АҚШ доллары көлеміндегі шығындарды қысқарту бағдарламасын жалғастыру жоспарын мәлімдеді. Сондай-ақ 2026 жылғы маусымға дейін FedEx Freight-ті жеке компания ретінде бөліп шығару жоспарын растады.

Тоқсандағы негізгі мәселе — бажсыз импорт ережелерінің қатаюына байланысты халықаралық көлемдердің төмендеуі. Бұл тоқсандағы кірісті 150 млн АҚШ долларына қысқартты және жыл бойынша 1 млрд АҚШ долларына дейінгі шығындарға әкелуі мүмкін. Тағы бір қауіп — АҚШ Пошталық Қызметімен (USPS) келісімшарттың аяқталуы, бірақ FedEx қазірдің өзінде табысы төмен бағыттарды қысқартуды бастап, жоғалған көлемдерді өтеу үшін өз желісін оңтайландыруды жалғастыруда.

Нарықтың FedEx есебіне реакциясы сақ позитивті болды. Есеп шыққаннан кейін кеңейтілген саудада акциялар бірден өсті, бұған аналитиктер болжамынан жоғары табыс пен кіріс, сондай-ақ толық жылдық болжамның қалпына келтірілуі түрткі болды.

Дегенмен, 3% халықаралық жеткізілімдердің төмендеуіне және бажсыз шектеулер бойынша шешілмеген жағдайға қатысты алаңдаушылықтар әрі қарайғы өсу әлеуетін шектеді. Соған қарамастан, компанияның болжамды қайта енгізуі, шығындарды үнемдеу бағдарламасына деген сенім және алда тұрған FedEx Freight-ті бөліп шығару бизнес ашықтығының артуының белгісі ретінде қабылданды. Қосымша қолдау 2026 жылғы қаңтардан бастап орта есеппен 5.9% тариф өсімі жариялануынан келді. Жалпы алғанда, инвесторлар АҚШ ішкі нарығындағы ілгерілеуді және шығындарды жақсырақ тәртіпке келтіруді байқады.

Бұл мақалада FedEx Corporation қарастырылып, оның кіріс көздері сипатталады, FY2025 жылындағы тоқсандар мен FY2026 1-тоқсанындағы FedEx нәтижелері шолынады және FY2026 бойынша күтулер беріледі. Сондай-ақ FDX акцияларына техникалық талдау ұсынылып, 2025 жылға арналған FedEx акцияларына болжамның негізі қаланады.

FedEx корпорациясы туралы

FedEx Corporation — 1971 жылы Фредерик Смит негізін қалаған америкалық логистика компаниясы. Компания жаһандық жедел жеткізу, жүк тасымалы, логистика және e-commerce қызметтерін ұсынады. 1978 жылы Нью-Йорк қор биржасында IPO арқылы жария компанияға айналды, онда оның акциялары FDX тикерімен саудаланады.

FedEx жаһандық логистика және жеткізу нарығында жетекші позицияны иеленеді, бірақ оның нарық үлесі өңір мен жеткізу сегментіне қарай өзгеріп отырады. Негізгі бәсекелестеріне Amazon Logistics, DHL және United Parcel Service, Inc. (NYSE: UPS) жатады.

FedEx корпорациясының бизнес моделі

FedEx-тің бизнес моделі негізінен логистика және тасымалдау қызметтерін, ең алдымен жедел жеткізу мен жүк тасымалын ұсынуға шоғырланған. Компания әртүрлі клиент санаттарына — жеке тұлғаларға, шағын және орта бизнеске, ірі корпорацияларға қызмет көрсететін түрлі бизнес сегменттерден кіріс алады. Компанияның негізгі кіріс көздері төмендегідей:

• FedEx Express: бүкіл әлем бойынша сәлемдемелер мен құжаттарды жылдам жеткізуге жауап беретін негізгі сегменттердің бірі. Кіріс салмақ, қашықтық және жеткізу жылдамдығына негізделген тарифтер арқылы қалыптасады
• FedEx Ground: жүк пен сәлемдемелердің жерүсті жеткізілуі, әдетте әуе тасымалына қарағанда баяулау болғанымен, арзанырақ. Бұл сегмент шағын және орта бизнес пен e-commerce секторында танымал
• FedEx Freight: бұл сегмент АҚШ бойынша және халықаралық бағыттарда жүкті тасымалдайды, ірі әрі ауыр жүктемеге назар аударады.
• FedEx Services: логистика және бизнес шешімдерін ұсынады, соның ішінде жабдықтау тізбегін басқару, IT-қызметтер және корпорациялар үшін e-commerce қолдауы
• FedEx Office: бөлшек және бизнес-қызметтерді ұсынады, оның ішінде құжат басып шығару, пошта жәшіктерін жалға беру, сонымен қатар қызмет көрсету пункттерінде сәлемдемелерді қабылдау және жөнелту

Компания екі сегмент бойынша есеп береді – FedEx Express және FedEx Freight, ал қалған бөлімшелер ‘Other Income’ санатына біріктіріледі.

FedEx корпорациясының 2025 қаржы жылының 1-тоқсандық есебі

2024 жылғы 19 қыркүйекте FedEx 2024 жылғы 31 тамызда аяқталған 2025 қаржы жылының 1-тоқсаны бойынша көңіл көншітпейтін нәтижелер жариялады. Төменде өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер:

• Кіріс: 21.60 млрд АҚШ долл. (-0.5%)
• Таза табыс: 890 млн АҚШ долл. (-26.0%)
• Бір акцияға табыс (EPS): 3.60 АҚШ долл. (-21.0%)
• Операциялық маржа: 5.20% (-190 б.п.)

Сегменттер бойынша кіріс:

• FedEx Express: 18.30 млрд АҚШ долл. (-1.0%)
• FedEx Freight: 2.32 млрд АҚШ долл. (-2.0%)
• Басқалар және алып тастаулар: 945 млн АҚШ долл. (+9.0%)

FedEx есебінің фундаменталды талдауы шығындардың артуына қарамастан кірістің тоқырағанын көрсетті. Тасымалдау шығындары 5% өсіп, 5.27 млрд АҚШ долларын құрады, ал бизнес оңтайландыру шығындары 22% өсіп, 128 млн АҚШ долларына жетті. Соның нәтижесінде таза табыс 1.16 млрд-тан 0.89 млрд АҚШ долларына дейін қысқарды. Аналитиктердің болжамдары ақталған жоқ: кіріс 360 млн АҚШ долларына жоғары (21.96 млрд АҚШ долл.) күтілген, ал бір акцияға табыс 4.86 АҚШ доллары деңгейінде болжанған, бұл нақты 3.60 АҚШ долларынан жоғары. Есеп шыққаннан кейін FedEx акциялары 15%-дан астам құлдырады.

Егер логистика компаниясы кірістің өсуін көрсете алмаса, бұл АҚШ экономикасының баяулауының белгісі болуы мүмкін. Қосымша қысымды Федералдық резерв мөлшерлемесінің 0.50% төмендеуі тудырды, бұл экономикалық өсудің шегіне жеткенін меңзеуі ықтимал.

FedEx-тің 2025 қаржы жылына болжамы сақ болды: кіріс шамалы өседі деп күтілді және EPS болжамы 18.25–20.25 АҚШ долларынан 17.90–18.90 АҚШ долларына төмендетілді.

FedEx CEO-сы Раджеш Субраманиам әлсіз нәтижелерді жедел жеткізілімге сұраныстың төмендеуімен, операциялық шығындардың жоғары болуымен және өнеркәсіптік өндірістің баяулауымен түсіндірді. 2024 жылдың екінші жартысына қатысты сақ оптимизмге қарамастан, компания экономикалық белгісіздікке байланысты қалыпты көзқарасты сақтады.

FedEx корпорациясының 2025 қаржы жылының 2-тоқсандық есебі

2024 жылғы 19 желтоқсанда FedEx 2025 қаржы жылының 2-тоқсаны бойынша көңіл көншітпейтін нәтижелер жариялап, инвесторларды тағы да қапалантты. Негізгі тармақтар төмендегідей:

• Кіріс: 22.00 млрд АҚШ долл. (-1.0%)
• Таза табыс: 0.99 млрд АҚШ долл. (-1.9%)
• Бір акцияға табыс (EPS): 4.05 АҚШ долл. (+1.5%)
• Операциялық маржа: 5.60% (+10 б.п.)

Сегменттер бойынша кіріс:

• FedEx Express: 18.84 млрд АҚШ долл. (+0.3%)
• FedEx Freight: 2.18 млрд АҚШ долл. (-11.2%)
• Басқалар және алып тастаулар: 949 млн АҚШ долл. (+0.9%)

FedEx басшылығы 1% кірістің төмендеуін түсіндіре отырып, оны күрделі экономикалық ортаға, соның ішінде АҚШ өнеркәсіптік экономикасының әлсіздігіне және бұрын жылына шамамен 2 млрд АҚШ долларын әкелген USPS-пен әуе тасымалы келісімшартының 2024 жылғы 29 қыркүйекте аяқталуына байланыстырды. Алайда позитивті жайттар да болды: халықаралық экспорттық сәлемдеме көлемі 9% өсті және DRIVE бағдарламасы шеңберіндегі үнем соңғы тоқсанда 540 млн АҚШ долларын құрады.

Компания сондай-ақ 1 млрд АҚШ доллары көлеміндегі акцияларды кері сатып алуды аяқтағанын атап өтіп, акционерлік құнды арттыру үшін алдағы 18 ай ішінде FedEx Freight-ті жеке жария компания ретінде бөліп шығаруды жоспарлайтынын хабарлады.

2025 қаржы жылының 3-тоқсаны үшін басшылық DRIVE арқылы үнемдеудің артуынан және Cyber Week (киберқауіпсіздік, цифрлық технология және IT индустриясына арналған апта) іс-шарасына байланысты кірістің жоғарылауынан оң әсер күтеді. Дегенмен, бұл әсерлер USPS келісімшартының жоғалуымен теңестірілуі мүмкін.

2025 қаржы жылының болжамы бойынша кіріс шамамен өткен жылғы деңгейде қалады деп күтіледі. EPS болжамы 20.00–21.00 АҚШ долларынан 19.00–20.00 АҚШ долларына түзетілді.

FedEx корпорациясының 2025 қаржы жылының 3-тоқсандық есебі

2025 жылғы 20 наурызда FedEx 2025 қаржы жылының 3-тоқсаны бойынша көңіл көншітпейтін нәтижелер жариялап, инвесторларды тағы да қапалантты. Негізгі көрсеткіштер:

• Кіріс: 22.20 млрд АҚШ долл. (+0.9%)
• Таза табыс: 1.09 млрд АҚШ долл. (+12.3%)
• Бір акцияға табыс (EPS): 4.51 АҚШ долл. (+16.8%)
• Операциялық маржа: 6.70% (+40 б.п.)

Сегменттер бойынша кіріс:

• FedEx Express: 19.81 млрд АҚШ долл. (+2.7%)
• FedEx Freight: 2.08 млрд АҚШ долл. (+27.2%)
• Басқалар және алып тастаулар: 890 млн АҚШ долл. (+3.3%)

Есепке түсініктемесінде Раджеш Субраманиам FY2025 ішінде алғаш рет 3-тоқсанда өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда кірістің өскенін атап өтті. Оның айтуынша, FedEx күрделі операциялық ортаға — қарбалас мереке маусымы мен қолайсыз ауа райына — қарамастан рентабельділікті жақсартты. Басшылық сондай-ақ DRIVE бағдарламасының табысын ерекше атап өтті: тоқсан ішінде 600 млн АҚШ доллары көлемінде шығындар үнемделіп, түзетілген операциялық табыс 12% өсіп, өткен жылмен салыстырғанда 1.8 млрд АҚШ долларына жетті.

FedEx басшылығы FY2025 4-тоқсанына қатысты сақ оптимизм танытты. Компания табыс сапасы стратегиясын жалғастырып, DRIVE бағдарламасынан түсетін үнемді арттырмақ. Атап айтқанда, FY2025 4-тоқсаны аяқталғанда жылдық үнем 2.2 млрд АҚШ долларынан асады деп болжанып, бұл толық қаржы жылына қойылған мақсатқа сай келеді.

Сонымен қатар, басшылық FedEx Freight сегментіндегі қиындықтардың жалғасуын күтеді, бірақ олар алдыңғы тоқсандармен салыстырғанда біршама бәсеңдеуі ықтимал. FedEx Express сегментіндегі кіріс шамамен өзгеріссіз қалады деп болжануда, ал FedEx Freight сегментінде өткен жылмен салыстырғанда кірістің төмендеуі күтіледі.

FedEx FY2025 толық жылдық болжамын төмендетіп, EPS-ті 19.00–20.00 АҚШ долларынан 18.00–18.60 АҚШ долларына дейін қайта қарады. Бұл түзету экономикалық қиындықтардың сақталуын және Дональд Трамп әкімшілігі кезіндегі жаһандық сауда саясатына қатысты белгісіздікті көрсетеді.

FedEx корпорациясының 2025 қаржы жылының 4-тоқсан есебі

2025 жылғы 24 маусымда FedEx FY2025 4-тоқсанының нәтижелерін жариялады, бұл жолы инвестор күтулерінен асып түсті. Негізгі көрсеткіштер төмендегідей:

• Кіріс: 22.21 млрд АҚШ долл. (+1%)
• Таза табыс: 1.46 млрд АҚШ долл. (+9%)
• Бір акцияға табыс (EPS): 6.07 АҚШ долл. (+12%)
• Операциялық маржа: 8.4% (+150 б.п.)

Сегменттер бойынша кіріс:

• FedEx Express: 18.98 млрд АҚШ долл. (+1%)
• FedEx Freight: 2.30 млрд АҚШ долл. (−4%)
• Басқалар және алып тастаулар: 946 млн АҚШ долл. (+2%)

FedEx FY2025 4-тоқсанында сенімді нәтиже көрсетті: түзетілген EPS 6.07 АҚШ доллары және кіріс 22.2 млрд АҚШ доллары – екі көрсеткіш те күтулерден жоғары, жылдық өлшемде кірістің өсімі шамалы болғанына қарамастан.

Толық жылдық guidance жариялаудың орнына, FedEx FY2026 1-тоқсанына шектеулі outlook берді: кірістің 0% бен 2% аралығында өсуі және түзетілген EPS 3.40–4.00 АҚШ доллары диапазонында. Бұл болжам аналитиктер күтулерінен төмен болды.

Соған қарамастан, жігерлендіретін сигналдар бар. Компания DRIVE бағдарламасы арқылы 2.20 млрд АҚШ доллары көлемінде үнемге әлдеқашан қол жеткізді және FY2026 ішінде DRIVE және Network 2.0 бастамаларының арқасында қосымша 1.00 млрд АҚШ долларын үнемдеуді күтеді. CEO Радж Субраманиамның айтуынша, осы үнемнің шамамен 200 млн АҚШ доллары алғашқы тоқсанда жүзеге асады, ал негізгі әсер жыл ортасына қарай күтіледі.

FedEx акционерлерге капиталды жомарттықпен қайтаруды жалғастыруда. Жылдық дивиденд 5%-ға өсіп, 5.80 АҚШ долларын құрады, ал акцияларды кері сатып алу бағдарламасы бойынша 2.10 млрд АҚШ доллары қалды. Ақша ағыны күшті: өткен жылы ақшалай табыстың шамамен 90% конверсиясы қамтамасыз етілді.

Әлсіз тұс — толық жылдық guidance бермеу туралы басшылықтың шешімі, бұл сыртқы белгісіздіктің жалғасып жатқанын айқындайды — әсіресе АҚШ, Қытай және Еуропа арасындағы сауда тарифтеріне қатысты. Қосымша қысым Азиядан АҚШ-қа жүк көлемдерінің азаюынан, USPS келісімшартының аяқталуынан және B2B сегментіндегі әлсіздіктен туындауда. Алайда FedEx жоғары маржалы, өлшемі үлкен жеткізілімдерге фокусты белсенді түрде ауыстыруда. Амазонмен жаңа ауылдық жеткізу туралы келісім жасалды, бұл кіріске қысымды ішінара өтеуге көмектесуі мүмкін.

FY2025 4-тоқсандық есеп тұрақсыз жаһандық ортада компанияның орнықтылығын көрсетті, ал шығындарды тиімді бақылау инвестор сенімін күшейтті. Сонымен қатар, акционерлер жомарт төлемдерді алуды жалғастыруда. Дегенмен, сақ outlook және жаһандық тәуекелдер қысқа мерзімді оптимизмге аз орын қалдырады.

Ұзақ мерзімді инвесторлар үшін негізгі сұрақ — FedEx құрылымдық реформалар мен желіні жақсартуды FY2026 ортасына қарай табыс өсіміне сәтті айналдыра ала ма. Егер солай болса, ағымдағы акция бағасы тартымды кіру нүктесін білдіруі мүмкін.

FedEx корпорациясының 2026 қаржы жылының 1-тоқсандық есебі

2025 жылғы 18 қыркүйекте FedEx 2025 жылғы 31 тамызда аяқталған FY2026 1-тоқсанының нәтижелерін жариялады. Негізгі көрсеткіштер:

• Кіріс: 22.24 млрд АҚШ долл. (+3% жылдық өлшемде)
• Таза табыс: 0.91 млрд АҚШ долл. (+2% жылдық өлшемде)
• Бір акцияға табыс: 3.83 АҚШ долл. (+6% жылдық өлшемде)
• Операциялық маржа: 5.8% (+20 б.п.)

Сегменттер бойынша кіріс:

• FedEx Express: 19.12 млрд АҚШ долл. (+4% жылдық өлшемде)
• FedEx Freight: 2.26 млрд АҚШ долл. (–3% жылдық өлшемде)
• Басқалар және алып тастаулар: 871 млн АҚШ долл. (+60% жылдық өлшемде)

FedEx FY2026 1-тоқсанында күтулерден жоғары нәтиже көрсетті. Кіріс 22.2 млрд АҚШ долларына (+3% ж/ж) жетті, түзетілген EPS 3.83 АҚШ долларын құрады (+6% ж/ж), ал GAAP емес операциялық маржа 5.8%-ға дейін кеңейді (+20 б.п.). Консенсус шамамен 21.66 млрд АҚШ доллары кіріс және 3.68 АҚШ доллары EPS күткен.

Тоқсандағы теріс факторларға сауда тосқауылдары мен тарифтер жатады: de minimis режимінің (құны төмен тауарларды бажсыз әкелу) жойылуы тоқсандық кірісті 150 млн АҚШ долларына азайтты және FedEx бағалауынша, жыл бойынша шамамен 1 млрд АҚШ долларына дейін әсер етуі мүмкін. Халықаралық экспорт көлемі 3% төмендеді, ал жалақы мен тасымалдау шығындарының өсуі, USPS келісімшартының аяқталуы және 16 млн АҚШ доллары көлеміндегі біржолғы салық шығыны көрсеткіштерге қосымша қысым көрсетті. FedEx Freight сегментінің операциялық нәтижелері де әлсіз болды.

Оң жағына келсек, АҚШ-тың ішкі нарығы орнықты болды: орташа күндік сәлемдеме көлемі 4% өсті, ал бір сәлемдемеден түсетін кіріс 2% артты. Жүріп жатқан шығындарды қысқарту бағдарламасы (нысаналы мәні: 1 млрд АҚШ долл.) маржаларды қолдады. Компания 0.5 млрд АҚШ доллары көлемінде акцияларды кері сатып алды және тоқсанды 6.2 млрд АҚШ доллары қолма-қол ақшамен аяқтады. Бұған қоса, 2026 жылғы 5 қаңтардан бастап орта есеппен 5.9% тариф өсімін жариялады және 2026 жылғы маусымға қарай FedEx Freight-ті жеке жария компания ретінде бөліп шығару жоспарын растады.

Басшылық FY2026 кірісінің 4–6% өсімін және түзетілген EPS 17.20–19.00 АҚШ доллары диапазонын болжайды. Жоспарланған мақсаттарға шамамен 4.5 млрд АҚШ доллары көлеміндегі капиталдық шығындар, шамамен 25% тиімді салық мөлшерлемесі және 1 млрд АҚШ доллары көлеміндегі құрылымдық шығындарды үнемдеу кіреді. Q2 үшін тоқсандық guidance берілген жоқ, бірақ компания шың маусымы орташа күшті болады деп күтеді: орташа күндік peak көлемдердің сәл өсуі және жалпы peak трафиктің өсуі күтіледі, бұл Q1-мен салыстырғанда Q2-де тізбекті жақсару болатынын білдіреді, ал халықаралық саудадан туындайтын тәуекелдер сақталады.

FedEx корпорациясының фундаменталды талдауы

Төменде FY2026 1-тоқсанынан кейінгі FDX бойынша фундаменталды талдау берілген:

• Өтімділік пен баланс: қолма-қол ақша – 6.17 млрд АҚШ долл., дебиторлық берешек – 11.52 млрд АҚШ долл., ағымдағы активтер – 19.34 млрд АҚШ долл., ал ағымдағы міндеттемелер – 15.52 млрд АҚШ долл. FedEx-тің әрқайсысы 1.75 млрд АҚШ долларынан (жалпы 3.5 млрд АҚШ долл.) екі расталған несие желісі бар, мерзімдері 2027 жылғы наурыз және 2029 жылғы наурызда аяқталады. 2025 жылғы шілдеде компания 997 млн АҚШ доллары сомасында жаңа қамтамасыз етілмеген облигациялар шығарды, оның бір бөлігін 2025 жылғы тамызда өтеуге жататын 625 млн АҚШ доллары қарызын өтеуге пайдаланды. Бұл жақын мерзімді қайта қаржыландыру тәуекелін азайтуға көмектесті
• Ақша ағындары: тоқсанда операциялық ақша ағымы 1.716 млрд АҚШ долларын құрады, CapEx — 623 млн АҚШ долл., нәтижесінде шамамен 1.1 млрд АҚШ доллары мөлшерінде еркін ақша ағымы қалыптасты. Дивидендтер 345 млн АҚШ долларын, ал акцияларды кері сатып алу 500 млн АҚШ долларын құрады, демек 845 млн АҚШ долларын құрайтын акционерлік қайтарым тоқсандық FCF есебінен толық жабылды. Бұдан бөлек, компания 997 млн АҚШ долларын тартты және 625 млн АҚШ долларын қарызды өтеді, осылайша балансындағы қолма-қол ақшаны 6.166 млрд АҚШ долларына дейін ұлғайтты. Демек, кері сатып алулар мен дивидендтер негізінен ағымдағы ақша генерациясынан қаржыландырылды, өтімділікті сақтау үшін қалыпты қайта қаржыландыру қолданылды
• Қарыз жүктемесі: тоқсан соңында жалпы қарыз шамамен 21.2 млрд АҚШ долларын құрады, оның 0.883 млрд АҚШ доллары бір жыл ішінде өтелуге тиіс. Қолма-қол ақша 6.166 млрд АҚШ долларын ескерсек, таза қарыз шамамен 15.0 млрд АҚШ долларын құрайды. Компания тоқсан ішінде 119 млн АҚШ доллары пайыз төледі, операциялық пайда бұл шығыстарды шамамен он есеге жауып отыр, бұл жоғары қаржылық орнықтылықты білдіреді. FY2026 ішінде FedEx зейнетақы қорларына 400 млн АҚШ долларына дейін жарна аударуды (оның 200 млн АҚШ доллары Q1-де бөлінген) және шамамен 4.5 млрд АҚШ долларын капиталдық шығындар ретінде жұмсауды жоспарлап отыр. Бұл шығындар FY2025 жылы компания 7.036 млрд АҚШ доллары операциялық ақша ағымын жасағанын ескерсек, ақылға қонымды шектерде

FDX бойынша фундаменталды талдаудың қорытындысы. FY2026 1-тоқсанының соңында FedEx-тің қаржылық беріктігі жоғары деңгейде қалуда. Компания капиталдық шығындарды, дивидендтерді және акцияларды кері сатып алуды жабуға жеткілікті тұрақты ақша ағымын қалыптастыруды жалғастыруда. Өтімділік мықты және қарыз деңгейі басқарылатын — пайыз төлемдері операциялық пайдамен сенімді түрде жабылады, бұл мөлшерлемелердің өсуі мен сұраныстың құбылмалылығы жағдайында да буфер береді. Сауда реттеулеріндегі өзгерістер мен тарифтердің теріс әсері қазірдің өзінде байқалады, бірақ олар ішкі көлемдердің өсуі және шығындарды қысқарту бағдарламасының жалғасуымен өтелуде. Басшылық сондай-ақ толық жылдық кіріс пен табыс бойынша guidance-ті растады, бұл рентабельділік пен ақша ағындарын бақылауда ұсталатынын көрсетеді. Жинақтай келгенде, баланс құрылымы, қарызды жабу қабілеті және өзін-өзі қаржыландыру мүмкіндігі орташа нарықтық тәуекелдермен күшті қаржылық тұрақтылықты айғақтайды.

FedEx пен UPS компанияларының қаржылық нәтижелерін салыстырмалы талдау

Соңғы есептерге сүйенсек, өсім мен операциялық жақсарту тұрғысынан FedEx UPS-тен күшті көрінеді, ал UPS тұрақтылық пен рентабельділік бойынша жоғары болғанымен, өсім қарқынында артта қалып отыр.

FY2026 1-тоқсанында FedEx аналитиктер күтулерінен асып түсті: АҚШ-тағы жеткізілім көлемі 4% өсті, бір сәлемдемеге кіріс 2% артты және операциялық рентабельділік жақсарды. Компания толық жылдық guidance-ті қалпына келтіріп, кірістің 4–6% өсімін және EPS 17.20–19.00 АҚШ доллары диапазонын болжады. Сонымен қатар, қосымша 1 млрд АҚШ доллары үнемдеуге бағытталған жаңа шығындарды қысқарту жоспарын іске қосты және дамуға шамамен 4.5 млрд АҚШ долларын жұмсауды жоспарлады.

Алайда FedEx бірқатар қиындықтарға тап: USPS-пен келісімшарттан айырылды, ал Қытай және өзге елдерден бажсыз әкелу ережелерінің өзгеруі тоқсандық кірісті 150 млн АҚШ долларына қысқартты және жыл бойынша 1 млрд АҚШ долларына дейін әсер етуі мүмкін. Соған қарамастан, компания шығындарды белсенді қысқартып, FedEx Freight-ті жеке құрылымға бөлуге дайындалуда — бұл қадам бизнестің тиімділігін арттыруға тиіс.

Керісінше, UPS-тің маржалары (яғни кірістен түсетін рентабельділік) жоғарырақ, бірақ өсімі мен көлемдері әлсіздеу. FY2025 2-тоқсанында кіріс күтуден сәл жоғары болғанымен, табыс болжамнан сәл төмен қалды. АҚШ-тағы жеткізілім көлемдерінің төмендеуі пайдаға қысым көрсетті. Халықаралық бизнес аздап өсім көрсетіп, рентабельді болып қалды. Supply Chain Solutions сегменті 2024 жылғы Coyote сатылымына байланысты қысқарды. Компания жылға кіріс пен табыс бойынша guidance бермеді, бірақ 3.5 млрд АҚШ доллары үнем, 3.5 млрд АҚШ доллары CapEx және 5.5 млрд АҚШ доллары дивиденд төлемдері жоспарын растады.

UPS-тің негізгі артықшылығы — USPS-пен жаңа келісімшарт: ол АҚШ Пошталық Қызметі үшін әуе тасымалының негізгі бөлігін қазір өз мойнына алды, ал FedEx бұл бизнесті жоғалтты. Бұл алдағы тоқсандарда UPS-тің қуат жүктемесін және кірісін қолдауы керек.

Қорытындылай келе, қысқа мерзімде FedEx ағымдағы қиындықтармен жақсырақ күресуде — ол өсім көрсетіп, күтулерді асырып, анық жылдық жоспар ұсынуда. UPS рентабельділік тұрғысынан мықтырақ және USPS келісімшарты есебінен елеулі артықшылыққа ие болды, бірақ өсімге қайта оралу үшін АҚШ-тағы көлемдерді қалпына келтіруі қажет. Екі компания да бажсыз импорт шектерінің алынуы және сауда реттеулерінің қатаюына осал болып қала береді.

FedEx корпорациясының акциялары бойынша сарапшылар болжамдары

• Barchart: 30 аналитиктің 16-сы FedEx акцияларын Strong Buy, 2-уі Moderate Buy, 10-ы Hold және 2-уі Strong Sell деп бағалады. Жоғары қарай мақсатты баға — 320 АҚШ доллары, төмен қарай — 200 АҚШ доллары
• MarketBeat: 27 сарапшының 17-сі Buy рейтингін берді, 9-ы Hold ұсынды, 1-і Sell деп кеңес берді. Жоғары мақсат — 337 АҚШ доллары, төмен мақсат — 221 АҚШ доллары
• TipRanks: 22 аналитиктің 15-і акцияны Buy, 6-ы Hold, 1-і Sell деп бағалады. Жоғары мақсат — 320 АҚШ доллары, төмен мақсат — 200 АҚШ доллары
• Stock Analysis: 17 маманның 6-ы FedEx акцияларын Strong Buy, 5-і Buy, 5-і Hold, 1-і Strong Sell деп бағалады. Жоғары мақсат — 320 АҚШ доллары, төмен мақсат — 221 АҚШ доллары

2025 жылға арналған FedEx корпорациясының акциялары бағасының болжамы

FY2025 4-тоқсандық есеп FDX акцияларында айтарлықтай қозғалыс тудырмады, олар 215–240 АҚШ доллары диапазонында саудалануын жалғастырды. FY2026 1-тоқсандық есеп те инвестор реакциясын аса өзгерткен жоқ, акция бағасы сол диапазонда қалды. Алайда соңғы нәтижелер компанияның пайда болған қиындықтарды сәтті еңсере отырып, мықты қаржылық орнықтылықты сақтап отырғанын көрсетеді. FedEx акцияларының ағымдағы динамикасына сүйене отырып, 2025 жылға екі ықтимал сценарий ұсынылады:

• FedEx акциялары үшін базалық болжам: бұл сценарий 250 АҚШ доллары деңгейіндегі қарсылықтан жоғары серпілісті болжайды, бұл FDX-ті шамамен 300 АҚШ доллары деңгейіндегі тарихи максимумға дейін өсуге түрткі болуы мүмкін. Егер бұл деңгей еңсерілсе, баға келесі 370 АҚШ доллары қарсылығына дейін ілгерілеуі ықтимал. Дегенмен, мұндай қозғалыс компанияның кіріс өсімінің мықты әлеуетін растайтын елеулі жаңалықтық триггерді талап етеді
• FedEx акциялары үшін баламалы болжам: бұл сценарий 215 АҚШ доллары деңгейіндегі қолдаудан төмен бұзылуды болжайды. Бұл жағдайда баға 180 АҚШ долларына дейін төмендеуі мүмкін, мұнда акцияға деген инвестор сұранысы қайта пайда болады деп күтіледі

FedEx корпорациясының акцияларына инвестиция салудың тәуекелдері

FedEx-ке инвестиция салғанда компания тап болуы мүмкін тәуекелдерді ескеру маңызды. Төменде FedEx кірісіне теріс әсер етуі ықтимал негізгі факторлар келтірілген:

Шот ашу

Ескерту: Бұл мақала AI құралдарының көмегімен аударылды. Түпнұсқа ағылшын мәтінінің мағынасы сақталуына назар аударылғанымен, кейбір дәлсіздіктер немесе түсіп қалған жерлер болуы мүмкін; күмән туған жағдайда бастапқы материалға жүгініңіз.

• Экономикаға сезімталдық: FedEx-тің қаржылық нәтижелері жаһандық экономикамен тығыз байланысты. Экономикалық құлдырауларда бизнес пен тұтынушылар шығындарды қысқартқан сайын жеткізілім қызметтеріне сұраныс азаюы мүмкін
• Қатты бәсекелестік: логистика секторы өте бәсекелі. FedEx UPS (NYSE: UPS) және DHL сияқты ірі ойыншылардан, сондай-ақ өзінің логистикалық желісін дамытып жатқан Amazon (NASDAQ: AMZN) сияқты жаңа бәсекелестерден айтарлықтай қысым көреді
• Отын бағасының құбылмалылығы: логистика компаниясы ретінде FedEx отын бағасына қатты тәуелді. Отынға үстемеақылар шығындарды ішінара өтегенімен, бағалардың үздіксіз өсуі жөнелтім құнын арттырып, тарифтердің қымбаттауына байланысты клиенттердің наразылығын тудыруы мүмкін, бұл түптеп келгенде кіріске әсер етеді
• АҚШ нарығына тәуелділік: FedEx кірісінің елеулі бөлігі АҚШ-тан түседі. АҚШ ішіндегі экономикалық қиындықтар немесе нарықтың қанығуы өсім мүмкіндіктерін шектеп, жалпы кірісті азайтуы мүмкін