Q2 2027 нәтижелерінен кейін CrowdStrike акциялары бойынша 2026 жылға болжам

CrowdStrike акциялары күшті қаржылық көрсеткіштердің қолдауында қалып отыр. Таза жаңа ARR рекордтық деңгейге жетті, Falcon Flex жылдам өсуді жалғастыруда, ал операциялық маржа жақсаруда. Бұл мақала осы өзгерістердің CRWD акциялары үшін нені білдіретінін қарастырып, ықтимал тартымды кіру деңгейлерін анықтайды.

CrowdStrike Holdings, Inc. (NASDAQ: CRWD) 2027 қаржы жылының Q2 нәтижелерін нарық күтулерінен жоғары деңгейде жариялап, компанияның жоғары өсім қарқынын сақтап отырғанын растады. Түсім жылдық есепте 26%-ға өсті, ARR 25%-ға артты, ал таза жаңа ARR рекордтық 332.8 млн USD-қа жетті. Falcon Flex те негізгі өсу драйвері болып қала береді, оның ARR көрсеткіші 2.29 млрд USD-қа дейін өсті.

Басшылық оң болжамын сақтап, түсім мен ARR бойынша толық жылдық болжамын көтерді. Компанияның қаржылық көрсеткіштері әлі де тұрақты баяулауды білдірмейді және Falcon платформасына жоғары сұраныстың сақталғанын растайды.

Бұл мақалада CrowdStrike акцияларына талдау жасалып, компанияның қаржылық нәтижелері мен негізгі бизнес драйверлері қарастырылады, сондай-ақ CRWD бойынша фундаменталды және техникалық талдау және 2026 жылдың екінші жартысына арналған болжам ұсынылады.

CrowdStrike Holdings, Inc. туралы

CrowdStrike Holdings, Inc. 2011 жылы құрылған, АҚШ-та орналасқан киберқауіпсіздік компаниясы. Ол кибершабуылдардан, ақпараттық қауіпсіздік қатерлерінен және электронды коммерциядағы алаяқтықтан қорғайтын бұлттық шешімдерімен танымал.

2019 жылғы 12 маусымда CrowdStrike NASDAQ биржасына CRWD тикерімен шықты. Сауда-саттықтың алғашқы күнінде акция бағасы 70% өсті және 58 АҚШ долларында жабылды.

Компанияның басты өнімі — CrowdStrike Falcon платформасы. Бұлттық киберқауіпсіздік шешімі жасанды интеллектті (AI), машиналық оқытуды және үлкен деректер талдауын пайдаланып, киберқатерлерді нақты уақыт режимінде анықтайды, бейтараптандырады және болдырмайды.

CrowdStrike қалай табыс табады

CrowdStrike Holdings-тің негізгі қызмет бағыттарына мыналар жатады:

• Endpoint security: CrowdStrike Falcon компьютерлерді, серверлерді және мобильді құрылғыларды қоса алғанда электронды құрылғылардың қауіпсіздігін қамтамасыз етеді. Ол вирустар, ransomware және басқа зиянды бағдарламалар сияқты рұқсатсыз енуді анықтауға және болдырмауға көмектеседі
• Incident management and response: компания қауіпсіздік оқиғаларына жедел жауап беру және кибершабуылдарды егжей-тегжейлі зерттеу бойынша қызметтер көрсетеді. Бұл ұйымдарға деректердің бұзылуы немесе жүйенің бұзылуы салдарын жоюға мүмкіндік береді
• Threat intelligence: CrowdStrike ақпараттық талдау және киберқауіп деректерін ұсынады, бұл ұйымдарға шабуыл көздерін, үрдістерді және бар осалдықтарды жақсырақ түсінуге көмектеседі
• Cloud protection: компанияның шешімдері бұлттағы деректер мен инфрақұрылымды, соның ішінде AWS, Microsoft Azure және Google Cloud сияқты қызметтерді қорғайды

CrowdStrike Holdings, Inc.-тің негізгі кіріс көздері

CrowdStrike жариялаған негізгі кіріс ағындарына мыналар кіреді:

• Software as a Service (SaaS) subscription: CrowdStrike-тің негізгі кіріс көзі — CrowdStrike Falcon платформасына жазылымдар. Бұл клиенттерге қорғалған құрылғылар саны немесе басқа параметрлер негізінде қол жеткізу үшін ақы төлей отырып, бұлттық шешімдерді икемді пайдалануға мүмкіндік береді
• Professional services: компания консалтингтен, оқиғаларды басқарудан және қауіпсіздік жүйесін аудиттеуден де табыс табады

CrowdStrike Holdings, Inc. Q2 FY2025 есебі

CrowdStrike Holdings 2025 қаржы жылының Q2 кезеңі үшін мықты нәтижелер көрсетті. Өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төмендегідей (https://ir.crowdstrike.com/financial-information/quarterly-results):

• Кіріс: 963.90 млн АҚШ доллары (+32%)
• Таза пайда: 260.76 млн АҚШ доллары (+44%)
• Бір акцияға шаққандағы пайда: 1.04 АҚШ доллары (+40%)
• Валдық маржа: 74.75% (–79 bps)
• Жазылым кірісі: 918.30 млн АҚШ доллары (+33%)
• Кәсіби қызмет кірісі: 45.60 млн АҚШ доллары (+10%)

Өткен жылмен салыстырғанда компания кіріс, табыстылық және жазылым кірістері бойынша тұрақты өсімді көрсетті, бұл CrowdStrike киберқауіпсіздік шешімдеріне жоғары сұранысты растайды. Компания қызметтеріне жазылымдар оның негізгі кіріс көзі болып қала береді.

Бағдарламалық жасақтама оқиғасынан кейін CrowdStrike басшылығы 2024 жылға арналған кіріс болжамын төмендетті. Жылдық кіріс 3.89–3.90 млрд АҚШ доллары деңгейінде болады деп күтілді, бұл бұрынғы 3.97–4.00 млрд АҚШ доллары болжамынан төмен. Түзетілген EPS 3.61–3.65 АҚШ доллары аралығында күтілді, бұл алдыңғы 3.88 АҚШ долларынан төмен. Компания басшылығы мұндай төмендетуді клиенттерге 60 млн АҚШ доллары көлемінде төленген өтемақылардың ықтимал теріс әсерімен түсіндірді.

CrowdStrike Holdings, Inc. Q3 FY2025 есебі

2024 жылғы 26 қарашада CrowdStrike Holdings, Inc. 2025 қаржы жылының 3-тоқсаны (31.10.2024 аяқталған) бойынша есебін жариялады. Есептің негізгі деректері төмендегідей (https://ir.crowdstrike.com/financial-information/quarterly-results):

• Кіріс: 1.01 млрд АҚШ доллары (+29%)
• Таза пайда: 234.25 млн АҚШ доллары (+18)
• Бір акцияға шаққандағы пайда: 0.93 АҚШ доллары (+13)
• Валдық маржа: 74.75% (–79 базистік пункт)
• Жазылым кірісі: 962.73 млн АҚШ доллары (+31%)
• Кәсіби қызмет кірісі: 47.44 млн АҚШ доллары (-9%)

Q3 FY2025 есебінде CrowdStrike басшылығы негізгі қаржылық көрсеткіштердің күшті өсімін атап өтті. Әлем бойынша Microsoft Windows жүйелеріне әсер еткен және елеулі іркілістерге алып келген ақаулы бағдарламалық жасақтама жаңартуының салдары компанияның кірісіне немесе пайдасына айтарлықтай әсер еткен жоқ.

Киберқауіпсіздік шешімдеріне сұраныстың артуына байланысты басшылық CrowdStrike-тің ұзақ мерзімді өсу траекториясына сенімді болып қала береді. Q4 FY2025 кіріс болжамы 1.02–1.03 млрд АҚШ долларына дейін көтерілді, ал табыс 210.90–215.80 млн АҚШ доллары аралығында күтіледі.

Бас директор Джордж Курц компанияның AI негізіндегі киберқауіпсіздік инновацияларына және өнім портфелін кеңейтуге назар аударатынын қайта растады. CrowdStrike бұлттық қауіпсіздік пен жеке деректерді қорғау шешімдерін дамытуды жалғастыру арқылы клиенттерді тарту және ұстап қалуда күшті серпінді сақтайды деп күтіледі.

CrowdStrike Holdings, Inc. Q4 FY2025 есебі

2025 жылғы 4 наурызда CrowdStrike Holdings, Inc. 2025 жылғы 31 қаңтарда аяқталған тоқсан бойынша 2025 қаржы жылының Q4 қаржылық нәтижелерін жариялады. Негізгі көрсеткіштер төменде берілген (https://ir.crowdstrike.com/financial-information/quarterly-result):

• Түсім: 1.06 млрд USD (+25%)
• Таза пайда: 260.95 млн USD (+10%)
• Акцияға шаққандағы пайда: 1.03 USD (+8%)
• Жалпы маржа: 74.12% (–121 базистік пункт)
• Жазылым түсімі: 1.00 млрд USD (+26%)
• Кәсіби қызметтер түсімі: 50.22 млн USD (+2%)

CEO George Kurtz жылдық қайталанатын түсімнің (ARR) 23%-ға өсіп, 4.24 млрд USD-қа жеткенін, оның ішінде таза жаңа ARR рекордтық 223.90 млн USD болғанын атап өтті. Оның айтуынша, CrowdStrike төртінші тоқсан мен қаржы жылын күшті аяқтады, ал AI енгізу киберқауіптердің алдын алу үшін барған сайын маңызды болып келеді.

Қаржы директоры Burt Podbere жазылым түсімінің 31%-ға өскенін, операциялық ақша ағыны 1.38 млрд USD және еркін ақша ағыны 1.07 млрд USD болғанын хабарлап, бизнестің тұрақтылығы мен компанияның операциялық тәртібін атап өтті.

2026 қаржы жылына CrowdStrike Falcon платформасына тұрақты сұраныс қолдауымен одан әрі өсім күтті. Q1 үшін түсім шамамен 1.05 млрд USD деңгейінде, ал толық жылдық түсім 4.63–4.67 млрд USD деңгейінде болады деп болжанды, бұл 23–24% өсімге сәйкес келеді. Операциялық пайда 1.09–1.13 млрд USD, ал сұйылтылған акцияға шаққандағы пайда 4.27–4.40 USD деңгейінде болады деп күтілді.

CrowdStrike Holdings, Inc. Q1 FY2026 есебі

2025 жылғы 3 маусымда CrowdStrike Holdings, Inc. 2025 жылғы 30 сәуірде аяқталған тоқсан бойынша 2026 қаржы жылының Q1 қаржылық нәтижелерін жариялады. Негізгі көрсеткіштер төменде берілген (https://ir.crowdstrike.com/financial-information/quarterly-result):

• Түсім: 1.10 млрд USD (+20%)
• Таза пайда: 184.70 млн USD (–6%)
• Акцияға шаққандағы пайда: 0.73 USD (–7%)
• Жалпы маржа: 73.80% (–177 базистік пункт)
• Жазылым түсімі: 1.05 млрд USD (+20%)
• Кәсіби қызметтер түсімі: 52.66 млн USD (+8%)

CrowdStrike-тің 2026 қаржы жылының Q1 нәтижелері бизнестің тұрақты күшін растады. Жылдық қайталанатын түсім (ARR) жылдық есепте 22%-ға өсіп, 4.44 млрд USD-қа жетті, ал клиенттерді ұстап қалу деңгейі 97% болып, Falcon платформасына жоғары сұраныстың сақталғанын көрсетті.

CrowdStrike-тің бәсекелік күшін Fortune 100 тізіміндегі денсаулық сақтау компаниясымен жасалған ірі келісім де растады. Қауіпсіздік оқиғасынан кейін клиент Microsoft шешімдерінен Falcon-ға ауысып, 46,000-нан астам сенсор орналастырып, бірнеше бұрынғы жеткізушіні алмастырды.

Q2 кезеңіне компания 1.145–1.152 млрд USD түсім болатынын болжады, ал толық жылдық түсім болжамын 4.74–4.80 млрд USD-қа дейін көтерді, бұл 23–25% өсімге сәйкес келеді. Басшылық Falcon Flex қолдауымен таза жаңа ARR жеделдейді деп күтті.

Сонымен қатар 2024 жылғы 19 шілдедегі Falcon ақауының әсері нәтижелерге ықпал етуді жалғастырып, 39.7 млн USD шығынға әкелді. Соған қарамастан күшті ақша ағыны, ARR өсімі, Falcon Flex кеңеюі және Microsoft, Alphabet пен NVIDIA-мен серіктестік CrowdStrike-тің инвестициялық тартымдылығын қолдауды жалғастырды.

CrowdStrike Holdings, Inc. Q2 FY2026 қаржылық есебі

2025 жылғы 27 тамызда CrowdStrike Holdings, Inc. 2025 жылғы 31 шілдеде аяқталған тоқсан бойынша 2026 қаржы жылының Q2 қаржылық нәтижелерін жариялады. Негізгі көрсеткіштер төменде берілген (https://ir.crowdstrike.com/financial-information/quarterly-result):

• Түсім: 1.17 млрд USD (+21%)
• Таза пайда: 237.40 млн USD (+7%)
• Акцияға шаққандағы пайда: 0.93 USD (+6%)
• Жалпы маржа: 73.46% (–191 базистік пункт)
• Жазылым түсімі: 1.10 млрд USD (+20%)
• Кәсіби қызметтер түсімі: 66.00 млн USD (+45%)

CrowdStrike 2026 қаржы жылының Q2 кезеңінде күшті нәтижелер көрсетті. Түсім жылдық есепте 21%-ға өсіп, 1.17 млрд USD-қа жетіп, сарапшылар күтулерінен асып түсті, ал түзетілген акцияға шаққандағы пайда 0.93 USD болды. Жазылым түсімі компанияның негізгі табыс көзі болып қала беріп, жалпы түсімнің шамамен 94%-ын құрады.

Жылдық қайталанатын түсім (ARR) 20%-ға өсіп, 4.66 млрд USD-қа жетті, ал таза жаңа ARR рекордтық 221 млн USD болды. Басшылық жылдың екінші жартысында таза жаңа ARR өсімі жеделдейді деп күтті.

Q3 кезеңіне CrowdStrike 1.208–1.218 млрд USD түсім және түзетілген EPS 0.93–0.95 USD болатынын болжады. 2026 қаржы жылының толық кезеңіне компания 4.749–4.806 млрд USD түсім және акцияға шаққандағы пайда 3.60–3.72 USD деңгейінде болатынын болжады. Басшылық сондай-ақ еркін ақша ағыны маржасы Q4 кезеңінде шамамен 27%-ға дейін өсіп, 2027 жылы 30%-дан асатынын күтті.

CrowdStrike Holdings, Inc. компаниясының 2026 қаржы жылының 3-тоқсанындағы қаржылық нәтижелері

2025 жылғы 2 желтоқсанда CrowdStrike Holdings, Inc. 2025 жылғы 31 қазанда аяқталған тоқсан бойынша 2026 қаржы жылының Q3 қаржылық нәтижелерін жариялады. Негізгі көрсеткіштер төменде берілген (https://ir.crowdstrike.com/financial-information/quarterly-result):

• Түсім: 1.23 млрд USD (+22%)
• Таза пайда: 245.40 млн USD (+29%)
• Акцияға шаққандағы пайда: 0.96 USD (+26%)
• Жалпы маржа: 74.96% (+21 базистік пункт)
• Жазылым түсімі: 1.17 млрд USD (+21%)
• Кәсіби қызметтер түсімі: 65.50 млн USD (+38%)

CrowdStrike-тің 2026 қаржы жылының Q3 нәтижелері нарық күтулерінен жоғары болды. Түсім жылдық есепте 22%-ға өсіп, 1.23 млрд USD-қа жетті, ал түзетілген акцияға шаққандағы пайда 0.96 USD болды. Non-GAAP операциялық пайда 264.6 млн USD-қа жетті, ал non-GAAP операциялық маржа 21%-ға дейін өсті.

Жылдық қайталанатын түсім (ARR) 23%-ға өсіп, 4.92 млрд USD-қа жетті, ал таза жаңа ARR рекордтық 265 млн USD болды, бұл жылдық есепте 73%-ға жоғары. Операциялық ақша ағыны 398 млн USD-қа, еркін ақша ағыны 296 млн USD-қа жетті, ал ақша қаражаты мен олардың баламалары 4.8 млрд USD болды.

Q4 кезеңіне CrowdStrike 1.29–1.30 млрд USD түсім және non-GAAP EPS 1.09–1.11 USD деңгейінде болатынын болжады. Компания толық жылдық болжамын 4.80–4.81 млрд USD түсімге және non-GAAP EPS 3.70–3.72 USD-қа дейін көтерді. Басшылық Falcon платформасына жоғары сұраныс пен AI негізіндегі киберқауіпсіздік өнімдерінің әрі қарай дамуы келесі өсімді қамтамасыз етеді деп күтті.

CrowdStrike Holdings, Inc. 2027 қаржы жылының 1-тоқсаны бойынша қаржылық нәтижелері

2026 жылғы 3 маусымда CrowdStrike Holdings, Inc. 2026 жылғы 30 сәуірде аяқталған тоқсан бойынша 2027 қаржы жылының Q1 қаржылық нәтижелерін жариялады. Негізгі көрсеткіштер төменде берілген (https://ir.crowdstrike.com/financial-information/quarterly-result):

• Түсім: 1.39 млрд USD (+26%)
• ARR: 5.51 млрд USD (+24%)
• Таза жаңа ARR: 255.8 млн USD (+32%)
• Non-GAAP таза пайда: 278.0 млн USD (+48%)
• Non-GAAP акцияға шаққандағы пайда: 1.10 USD (+51%)
• Еркін ақша ағыны: 468.5 млн USD (+68%)

CrowdStrike-тің 2027 қаржы жылының Q1 нәтижелері нарық күтулерінен жоғары болды. Түсім жылдық есепте 26%-ға өсіп, 1.39 млрд USD-қа жетті, non-GAAP EPS 1.10 USD болды, ал non-GAAP операциялық маржа бір жыл бұрынғы 18%-дан 24%-ға дейін өсті.

Жазылым түсімі 26%-ға өсіп, 1.32 млрд USD-қа жетті, ал ARR жылдық есепте 24%-ға өсіп, 5.51 млрд USD болды. Таза жаңа ARR 32%-ға өсіп, 255.8 млн USD-қа жетті, бұл Falcon платформасына жоғары сұраныстың сақталғанын растады.

Операциялық ақша ағыны 590.9 млн USD-қа жетті, еркін ақша ағыны 468.5 млн USD болды, ал еркін ақша ағыны маржасы 34%-ға дейін өсті.

Q2 кезеңіне CrowdStrike 1.436–1.442 млрд USD түсім және non-GAAP EPS 1.16–1.17 USD болатынын болжады. Компания толық жылдық болжамын 5.91–5.96 млрд USD түсімге, 6.53–6.56 млрд USD ARR-ға және 4.88–4.96 USD non-GAAP EPS-ке дейін көтерді.

CrowdStrike Holdings, Inc. компаниясының 2027 қаржы жылының Q2 қаржылық нәтижелері

2026 жылғы 26 тамызда CrowdStrike Holdings, Inc. 2026 жылғы 31 шілдеде аяқталған тоқсан бойынша 2027 қаржы жылының Q2 қаржылық нәтижелерін жариялады. Негізгі көрсеткіштер төменде берілген (https://ir.crowdstrike.com/financial-information/quarterly-result):

• Түсім: 1.47 млрд USD (+26%)
• ARR: 5.84 млрд USD (+25%)
• Таза жаңа ARR: 332.8 млн USD (+51%)
• Non-GAAP таза пайда: 322.9 млн USD (+36%)
• Non-GAAP акцияға шаққандағы пайда: 0.31 USD (CrowdStrike 2026 жылғы шілдеде акцияларды 4-ке 1 қатынасында бөлгеннен кейін бұл көрсеткіш сплиттен кейінгі негізде берілген, сондықтан оны Q2 2026 көрсеткішімен тікелей салыстыруға болмайды)
• Еркін ақша ағыны: 377.4 млн USD (+33%)

CrowdStrike-тің 2027 қаржы жылының Q2 нәтижелері компания өсімінің жеделдеуін жалғастырып отырғанын растады. Түсім жылдық есепте 26%-ға өсіп, 1.47 млрд USD-қа жетті, ал жалпы түсімнің шамамен 95%-ын құраған жазылым түсімі 27%-ға өсіп, 1.40 млрд USD болды. Q1 кезеңімен салыстырғанда түсім де шамамен 6%-ға артты. Нақты нәтиже алдыңғы тоқсанда CrowdStrike берген 1.436–1.442 млрд USD көлеміндегі өз түсім болжамынан да айтарлықтай жоғары болды.

Жылдық қайталанатын түсімнің (ARR) динамикасы одан да маңызды. ARR Q1 кезеңіндегі 24% өсімнен кейін жылдық есепте 25%-ға өсіп, 5.84 млрд USD-қа жетті. Таза жаңа ARR рекордтық 332.8 млн USD болып, жылдық есепте 51%-ға өсті. Салыстыру үшін, Q1 кезеңінде компания 255.8 млн USD таза жаңа ARR қосты. Нәтижесінде таза жаңа ARR-дың тоқсандық өсімі шамамен 30%-ға жеделдеді. Бұл есептегі ең күшті сигналдардың бірі, өйткені ARR болашақ жазылым түсімін көрсетеді және CrowdStrike-тің қазіргі өсімі жаңа келісімшарттардың күшті ағынымен қолдау тауып отырғанын білдіреді.

Сұраныс қолданыстағы клиенттер тарапынан да, жаңа клиенттерді тарту есебінен де өсуде. Басшылық жаңа клиенттерден рекордтық таза жаңа ARR және алдыңғы тоқсанмен салыстырғанда клиенттерді ұстап қалу көрсеткіштерінің жақсарғанын хабарлады. Falcon Flex әсіресе жылдам кеңеюде. Falcon Flex пайдаланатын клиенттердің ARR көрсеткіші 2.29 млрд USD-тан асып, жылдық есепте 101%-ға өсті. Бұл қазір CrowdStrike-тің жалпы ARR көрсеткішінің 39%-ына тең. Тоқсан ішінде Flex-ке 935-тен астам аккаунт қосылды, ал дәстүрлі жазылымдардан Flex-ке ауысқан қолданыстағы клиенттер әдетте ARR көрсеткішін 40%-дан астам арттырды. Сонымен қатар тоқсан ішінде Falcon Flex арқылы алынған таза жаңа ARR-дың 34%-ы жаңа клиенттерге тиесілі болды. Бұл маңызды, өйткені Flex бір мезгілде қолданыстағы клиенттердің шығындарын арттыру және жаңа клиенттерді тарту құралы ретінде жұмыс істейтінін көрсетеді.

CrowdStrike-тің Falcon платформалық стратегиясы да нәтиже беруді жалғастыруда. Тоқсан соңында жазылым клиенттерінің 51%-ы CrowdStrike-тің алты немесе одан көп модулін, 35%-ы жеті немесе одан көп модулін, ал 26%-ы сегіз немесе одан көп модулін пайдаланды. Соңғы көрсеткіш Q1 кезеңінде 25% болған. Мұндағы өсім Falcon Flex-тегідей жылдам емес. Дегенмен клиенттер платформаны пайдалануды кеңейтуді жалғастыруда, бұл компанияның бір ғана өнімге тәуелділігін азайтады.

Өсім сапасы да жақсарып келеді. Жазылым бизнесінің GAAP жалпы маржасы 78%, ал non-GAAP жалпы маржасы 81% болды, бір жыл бұрын сәйкесінше 77% және 80% болған. Жалпы non-GAAP маржа 78%-дан 79%-ға жақсарды. Сонымен бірге non-GAAP операциялық пайда 255 млн USD-тан 371.6 млн USD-қа дейін өсті.

Алайда GAAP деңгейінде көрініс әлі де бірмәнді емес. CrowdStrike операциялық залал көрсетуді жалғастырды, бірақ ол бір жыл бұрынғы 105.5 млн USD-тан 33.2 млн USD-қа дейін қысқарды. Сонымен бірге компания GAAP бойынша 5.3 млн USD таза пайда алды, ал бір жыл бұрын 70.2 млн USD таза залал болған. Дегенмен GAAP таза пайдасы компанияның ірі ақша қалдығынан түсетін пайыздық табыспен ішінара қолдау тауып отырғанын ескеру маңызды. Q2 кезеңінде CrowdStrike 43.9 млн USD пайыздық табыс алды, ал пайыздық шығыс 6 млн USD болды. Нәтижесінде компанияның негізгі операциялық бизнесі GAAP бойынша әлі тұрақты рентабельділікке жеткен жоқ, бірақ алшақтық айтарлықтай қысқарды.

GAAP және non-GAAP нәтижелері арасындағы үлкен айырмашылықтың негізгі факторы бұрынғысынша акциялармен төленетін өтемақы болып отыр. Q2 кезеңінде stock-based compensation шамамен 377 млн USD-ты немесе тоқсандық түсімнің шамамен 26%-ын құрады. Байланысты салық әсерлерін қоса есептегенде, көрсеткіш шамамен 399 млн USD-қа жетті. Бұл CrowdStrike қаржылық моделінің әлсіз тұстарының бірі болып қала береді. Акциялармен берілетін ауқымды өтемақы компанияға жоғары білікті қызметкерлерді ұстап қалуға және өнім әзірлеуге белсенді инвестициялауды жалғастыруға мүмкіндік береді. Алайда бұл акционерлер үлесінің тұрақты сұйылуына да әкеледі. Компанияның акцияларды кері сатып алу бағдарламасына қарамастан, айналымдағы акциялардың орташа өлшенген саны біртіндеп өсуді жалғастыруда.

Сонымен бірге шығындар жақсы бақылауда қалып отыр. Сату және маркетинг шығындары жылдық есепте шамамен 14%-ға өсті, ал түсім 26%-ға артты; жалпы және әкімшілік шығындар негізінен өзгеріссіз қалды. Зерттеу және әзірлеу шығындары әлдеқайда жылдам өсіп, шамамен 30%-ға артып, 444 млн USD-қа жетті. Қазіргі кезеңде бұл операциялық тиімділіктің нашарлауынан гөрі CrowdStrike-тің жаңа өнімдерге, AI-ға, бұлттық қауіпсіздікке және Falcon платформасын кеңейтуге тұрақты инвестиция салуын көрсетеді. Компания әкімшілік және коммерциялық функциялардан ресурстарды зерттеу мен әзірлеуге тиімді түрде қайта бөліп, жалпы non-GAAP операциялық маржасын кеңейтуді жалғастыруда.

CrowdStrike-тің қаржылық жағдайы өте күшті болып қала береді. Шілде айының соңында компанияда 5.01 млрд USD ақша қаражаты мен олардың баламалары болды, ал ұзақ мерзімді қарыз шамамен 746 млн USD-ты құрады. Нәтижесінде таза ақша позициясы 4.2 млрд USD-тан асты. Ағымдағы активтер 6.96 млрд USD, ал ағымдағы міндеттемелер 4.43 млрд USD болды, бұл компанияда өтімділік мәселелері жоқ екенін көрсетеді. Сонымен қатар қарыздың негізгі бөлігі 2029 жылы өтелетін жалпы сомасы 750 млн USD болатын 3% конвертацияланатын облигациялардан тұрады, бұл CrowdStrike-тің қазіргі ақша позициясы мен ақша генерациясын ескергенде шағын жүктеме болып көрінеді.

2024 жылғы шілдедегі Falcon-ның ауқымды істен шығуының салдары әлі толық жойылған жоқ. CrowdStrike қаржылық есептілігінде жалғасып жатқан сот істері, ықтимал клиенттік талаптар және реттеушілік тәуекелдер туралы ескертуді жалғастыруда. Алайда ағымдағы шығындарға тікелей әсер айтарлықтай төмендеді. Q2 кезеңінде компания оқиғаға байланысты шығындар бойынша 14.5 млн USD таза өтемді таныды, ал бір жыл бұрын 35.7 млн USD шығын болған. Клиенттерді ұстап қалудың жақсаруы және рекордтық таза жаңа ARR да оқиғаның коммерциялық әсері біртіндеп әлсіреп келе жатқанын көрсетеді.

Басшылық болжамы компания қазіргі тоқсанды бір реттік серпіліс деп санамайтынын растайды. Q3 кезеңіне CrowdStrike 1.523–1.529 млрд USD түсім және 6.184–6.188 млрд USD ARR болжайды. Болжам диапазонының орта нүктесінде түсімнің жылдық өсімі Q2 кезеңіндегі 26%-дан 24%-ға дейін аздап баяулауы мүмкін. Алайда ARR өсімі 26%-ға дейін жеделдеуі ықтимал. Бұл танылған түсім өсімі біраз баяулауы мүмкін болғанымен, жаңа жазылымдардың базалық серпіні күшті болып қала беретінін көрсетеді.

Компанияның толық жылдық болжамын жоғары қарай қайта қарауы одан да маңызды. Q1 кезеңінен кейін CrowdStrike 5.915–5.959 млрд USD түсім және 6.532–6.556 млрд USD ARR күткен. Енді компания болжамын 5.991–6.011 млрд USD түсімге және 6.603–6.612 млрд USD ARR-ға дейін көтерді. Non-GAAP операциялық пайда болжамы да 1.497–1.508 млрд USD-қа дейін көтерілді. Сонымен қатар басшылық толық жылдық таза жаңа ARR өсімінің күтілетін қарқынын бірден 630 базистік пунктке — 27.7%-дан 34.0%-ға дейін арттырды. Бұл басшылықтың қазір үш ай бұрынғыдан күштірек сұраныс көріп отырғанын білдіреді.

Жалпы алғанда, Q2 2027 CrowdStrike өсімінің жаңа жеделдеу кезеңін растау ретінде бағалануы мүмкін. Түсім жылына 20%-дан жоғары қарқынмен өсуді жалғастыруда, ARR өсімі жеделдеуде, таза жаңа ARR рекордтық деңгейге жетті, Falcon Flex жылдам ауқымдалып жатыр және клиенттерді ұстап қалу жақсаруда. Сонымен бірге операциялық маржа мен еркін ақша ағыны өсуді жалғастыруда, ал 4 млрд USD-тан асатын таза ақша позициясының арқасында баланс қаржылық шектеулерден негізінен бос болып қалуда.

Негізгі қаржылық көрсеткіштерге негізделген CrowdStrike акцияларының талдауы

Компанияның қаржылық нәтижелері жарияланғаннан кейін нарықтың CrowdStrike акцияларына премиум баға беруін қолдайтын факторлар сақталып қалған-қалмағанын бағалау маңызды. Компания жазылымға негізделген бизнес-модельмен жұмыс істейтіндіктен, оның болашақ өсімі жаңа клиенттерді тарту, қолданыстағы клиенттердің шығындарын арттыру және ауқымы кеңейген сайын рентабельділікті біртіндеп жақсарту қабілетіне байланысты.

Бұл үрдістерді бағалау үшін төрт негізгі көрсеткішті пайдалануға болады. Олар бірге жаңа клиенттерді тартудан еркін ақша ағынын қалыптастыруға дейінгі жолды бақылауға мүмкіндік береді. Бір тоқсанда жалғыз көрсеткіштің нашарлауы міндетті түрде мәселені білдірмейді. Алайда бірнеше көрсеткіштің тұрақты әлсіреуі бизнес өсімі баяулай бастағанының ерте ескертуі болуы мүмкін.

Таза жаңа ARR CrowdStrike-тің әр тоқсанда жаңа клиенттер мен қолданыстағы клиенттермен келісімшарттарды кеңейту есебінен қосатын жаңа жылдық қайталанатын түсімін өлшейді.

Бұл көрсеткіш сұраныстағы өзгерістерді есепті түсімнен ертерек көрсете алады. Тоқсандық түсім негізінен бұрынғы кезеңдерде жасалған келісімшарттардан қалыптасады, сондықтан жаңа клиенттерді тарту қарқыны баяулай бастағаннан кейін де түсім өсуін жалғастыра алады.

Таза жаңа ARR өсуді жалғастырып, жоғары өсу қарқынын сақтаған кезде CrowdStrike болашақ түсім өсімінің негізін қалыптастыруды жалғастырады. Бірнеше тоқсан қатарынан тұрақты төмендеу жаңа бизнес ағыны әлсірей бастағанының алғашқы белгілерінің бірі болар еді. Осы себепті таза жаңа ARR CrowdStrike бизнесінің жағдайын көрсететін ең маңызды жетекші индикаторлардың бірі деп санауға болады.

Falcon Flex ARR Falcon Flex бағдарламасын пайдаланатын клиенттерден түсетін жылдық қайталанатын түсімді өлшейді. Оның маңыздылығы CrowdStrike-ке қолданыстағы клиенттік базадан түсетін түсімді арттыруға көмектесу қабілетінде.

Клиент бастапқыда бір ғана киберқауіпсіздік шешімін пайдаланып, кейін біртіндеп бұлттық қауіпсіздік, жеке басты қорғау, деректер қауіпсіздігі және басқа өнімдерді қоса алады. Нәтижесінде CrowdStrike жаңа клиенттерді тартпай-ақ әр клиенттен түсетін түсімді арттыра алады.

Falcon Flex ARR-дың жоғары өсімі клиенттердің платформаны пайдалануды кеңейтіп, киберқауіпсіздікке жұмсайтын шығындарының үлкен бөлігін CrowdStrike-ке бағыттап жатқанын көрсетеді. Егер бұл көрсеткіштің өсу қарқыны тұрақты түрде төмендей бастаса, қолданыстағы клиенттік базада сатылымды одан әрі кеңейту мүмкіндіктері барған сайын шектеле бастағанын білдіруі мүмкін.

Операциялық маржа компанияның негізгі операциялық шығындарынан кейін түсімнің қандай бөлігі қалатынын көрсетеді. Өсіп келе жатқан бизнес үшін бұл көрсеткіш уақыт өте жақсаруы керек.

CrowdStrike өскен сайын оның зерттеу мен әзірлеуге, сатуға және әкімшілікке жұмсайтын шығындары түсіммен бірдей қарқында өспеуі тиіс. Егер түсім шығындардан жылдамырақ өссе, операциялық пайда одан да жылдам арта бастайды.

CrowdStrike-ті талдағанда GAAP және non-GAAP операциялық маржаларын салыстыру пайдалы. Компаниядағы елеулі stock-based compensation салдарынан олардың арасындағы айырмашылық әлі де үлкен. Non-GAAP операциялық маржаның одан әрі жақсаруы және сонымен қатар GAAP рентабельділігінің біртіндеп күшеюі ерекше оң сигнал болар еді.

Бизнестің өсуі баяулап жатқан кезде операциялық маржаның да төмендеуі анағұрлым маңызды ескерту сигналы болар еді. Бұл компанияның әрбір қосымша доллар түсімді қалыптастыру үшін біртіндеп көбірек шығын жұмсауға мәжбүр екенін білдіреді.

Еркін ақша ағыны маржасы түсімнің қандай бөлігі бизнес жұмысын жүргізу және өсіру үшін қажетті шығындарды өтегеннен кейін CrowdStrike пайдалана алатын еркін ақша ағынына айналатынын көрсетеді.

Жоғары және жақсарып келе жатқан еркін ақша ағыны маржасы компанияның бизнес-моделінің күшін растайды. Ол CrowdStrike-ке болашақ өсімді қаржыландыруға, басқа бизнестерді сатып алуға, ақша резервтерін арттыруға немесе акцияларды кері сатып алу арқылы капиталды акционерлерге қайтаруға мүмкіндік береді.

Өсіп келе жатқан технологиялық компания үшін ең күшті комбинациялардың бірі — түсім мен еркін ақша ағынының қатар өсуі және еркін ақша ағынының түсімдегі үлесінің біртіндеп артуы. Бұл компания ауқымының кеңеюі шынымен қосымша құн қалыптастырып жатқанын көрсетеді.

Егер еркін ақша ағыны маржасы төмендей бастаса, сонымен қатар таза жаңа ARR баяулап, операциялық маржа нашарласа, бұл CrowdStrike-тің қаржылық динамикасындағы неғұрлым түбегейлі өзгерісті білдіруі мүмкін.

CRWD фундаменталды талдауы CrowdStrike-тің болашақ динамикасы ең алдымен жазылым бизнесінің жоғары өсуін сақтай отырып, рентабельділікті одан әрі жақсарту қабілетіне байланысты екенін көрсетеді. Бұл үрдістерді бағалау үшін инвесторлар таза жаңа ARR, Falcon Flex ARR, операциялық маржа және еркін ақша ағыны маржасын бақылауы керек.

Сонымен бірге қаржылық көрініс біршама аралас күйінде қалып отыр. GAAP операциялық маржа шамамен –2% деңгейінде. Алайда оған негізінен қызметкерлер мен басшыларға берілетін елеулі stock-based compensation қысым жасауда, ал CrowdStrike бұл шығындарды non-GAAP көрсеткіштерінен алып тастайды. Сондықтан GAAP және non-GAAP операциялық маржалар арасындағы үлкен алшақтық бақылауға алынатын негізгі фактор болып қала береді.

Еркін ақша ағыны маржасы Q1 кезеңіндегі 34%-дан Q2 2027 кезеңінде 26%-ға төмендеді. Дегенмен CrowdStrike үшін мұндай ауытқулар негізінен маусымдық сипатта. Көрсеткіш бір жыл бұрынғы деңгейден сәл жоғары болып қалуда, сондықтан бұл төмендеуді компанияның еркін ақша ағынын қалыптастыру қабілетінің тұрақты нашарлауының дәлелі деп әзірге санауға болмайды.

Жалпы, CRWD талдауы қазіргі уақытта бизнестің тұрақты нашарлауын көрсетпейді. Таза жаңа ARR рекордтық максимумға жақын, Falcon Flex жылдам ауқымдалуды жалғастыруда, ал non-GAAP операциялық маржа рекордтық деңгейге жетті. CrowdStrike акциялары бойынша болжам үшін негізгі мәселе — осы үрдістер алдағы тоқсандарда сақтала ма.

CrowdStrike Holdings, Inc. акциялары бойынша 2025 жылға арналған сарапшылар болжамдары

• Barchart: 50 сарапшының 33-і CrowdStrike Holdings акцияларын Күшті сатып алу, 3-еуі Сатып алу, 12-сі Ұстау және 2-еуі Күшті сату деп бағалайды. Ең жоғары мақсатты баға — 425 USD, ең төмені — 119 USD.
• MarketBeat: 51 сарапшының 37-сі акцияларды Сатып алу, 13-і Ұстау және 1-еуі Сату деп бағалайды. Ең жоғары мақсатты баға — 425 USD, ең төмені — 112 USD.
• TipRanks: 36 сарапшының 29-ы акцияларды Сатып алу, ал 7-еуі Ұстау деп бағалайды. Ең жоғары мақсатты баға — 425 USD, ең төмені — 119 USD.
• Stock Analysis: 52 сарапшының 29-ы CrowdStrike акцияларын Күшті сатып алу, 10-ы Сатып алу, 12-сі Ұстау және 1-еуі Сату деп бағалайды. Ең жоғары мақсатты баға — 300 USD, ең төмені — 62.5 USD.

Сарапшылардың CrowdStrike акцияларына қатысты болжамы негізінен оң болып қала береді. Алайда мақсатты бағалардың кең диапазоны CRWD-ның әділ құнына қатысты елеулі белгісіздікті көрсетеді. Сондықтан сарапшылар болжамдарын компанияның қаржылық динамикасымен және акциялардың техникалық көрінісімен бірге қарастырған жөн.

CrowdStrike Holdings, Inc. акцияларының бағасына 2026 жылға болжам

Материал дайындалған сәтте CRWD акциялары шамамен 209 USD деңгейінде саудалануда.

CRWD техникалық талдауы ұзақ мерзімді өсу трендінің сақталғанын көрсетеді, өйткені акция бағасы 200 кезеңдік Жылжымалы орташадан жоғары саудалануды жалғастыруда. Алайда әрбір кейінгі өсу толқынында әлсіреу белгілері байқалды, бұл акцияның тарихи максимумына жақын деңгейлерде сатып алуды барған сайын тәуекелді етеді.

Тарихи тұрғыдан сатып алу қызығушылығы акция бағасы шамамен 180 USD немесе одан төмен деңгейге түскен кезде күшейген. Сондықтан 180 USD аймағы risk-to-reward тұрғысынан тартымдырақ кіру нүктесін ұсынады. Егер Stochastic индикаторы да артық сатылу аймағына жақындаса, бұл ағымдағы өсу тренді аясындағы сатып алу мүмкіндігін қосымша растар еді.

Техникалық көрініс пен компания бизнесінің ағымдағы серпініне сүйене отырып, CrowdStrike акциялары бойынша болжам баға 180 USD маңынан қалпына келіп, кейін 230 USD тарихи максимумына қарай өсуі мүмкін екенін көрсетеді.

Осыған сәйкес CrowdStrike Holdings Inc. акциялары бойынша сауда стратегиясы 180.00 USD деңгейінде Buy Limit ордерін орналастыруды көздейді. Stop Loss 169.00 USD деңгейінде, ал Take Profit бұрынғы тарихи максимумға жақын 230.00 USD деңгейінде ұсынылады.

Buy Limit - 180.00

Take Profit - 230.00

Stop Loss - 169.00

Позицияны басқару: акция бағасы болжанған бағытта 10% қозғалғаннан кейін Stop Loss-ты кіру деңгейіне ауыстырыңыз. Содан кейін қорғаныс стопын бағадан 10% қашықтықта ілестіріңіз. Позиция Take Profit немесе Stop Loss бойынша жабылғанға дейін, қай деңгей бірінші жетсе, стопты ілестіруді жалғастырыңыз.

CrowdStrike акцияларын сатып алу керек пе?

CrowdStrike акцияларын талдау компанияның фундаменталды жағдайы күшті болып қала беретінін көрсетеді. Түсім мен ARR 20%-дан жоғары қарқынмен өсуді жалғастыруда, таза жаңа ARR рекордтық деңгейге жетті, Falcon Flex жылдам ауқымдалып жатыр, ал non-GAAP операциялық маржа жақсаруда. Сонымен қатар еркін ақша ағыны маржасының соңғы төмендеуі бизнестің тұрақты нашарлауының белгісінен гөрі маусымдық ауытқуға көбірек ұқсайды.

Негізгі тәуекелдер ретінде акциялардың жоғары бағалануы және stock-based compensation-ның елеулі деңгейі сақталады. Сондықтан кіру бағасы ерекше маңызды. Акция бағасы тарихи максимумдарға жақын болған кезде risk-to-reward ratio аз тартымды болады, ал 180 USD аймағына түзету тартымдырақ кіру нүктесін ұсынар еді.

Базалық сценарий ұзақ мерзімді өсу тренді сақталып, ықтимал түзетуден кейін CRWD акциялары 230 USD деңгейіне қалпына келеді деп болжайды. Таза жаңа ARR, Falcon Flex ARR, операциялық маржа және еркін ақша ағынының тұрақты нашарлауы бұл болжамды қайта бағалауға негіз болар еді. Әзірге CrowdStrike-тің қаржылық нәтижелерінде мұндай теріс үрдістер жиынтығы байқалмайды.

Шот ашу

Ескерту: Бұл мақала AI құралдарының көмегімен аударылды. Түпнұсқа ағылшын мәтінінің мағынасы сақталуына назар аударылғанымен, кейбір дәлсіздіктер немесе түсіп қалған жерлер болуы мүмкін; күмән туған жағдайда бастапқы материалға жүгініңіз.