Apple – кірістерді талдау және 2026 жылға акция бағамының болжамы

Apple рекордтық ең күшті тоқсандық нәтижелерін көрсетті, табыс пен кіріс бойынша күтулерден асып түсті. Алайда оның премиум бағалануы акцияларды 2026 жылға өсу болжамдарына өте сезімтал етеді

Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) 2026 қаржы жылының Q1 тоқсаны бойынша (тоқсан 27 December 2025 күні аяқталды) рекордтық нәтижелер көрсетті. Түсім 143.8 млрд USD-ға жетті (+16% жылдық есепте), таза табыс 42.10 млрд USD болды, ал бір акцияға шаққандағы пайда 2.84 USD құрады (+19% жылдық есепте). Нарық күтулері анағұрлым сақ болды – шамамен 138.4 млрд USD түсім және 2.68 USD EPS – сондықтан есеп болжамдардан едәуір күшті шықты.

Өсімнің негізгі драйвері iPhone болды, ол 85.27 млрд USD түсім әкелді (+23% жылдық есепте), сонымен бірге Services 30.01 млрд USD-ға дейін өсті (+14% жылдық есепте). Mac сатылымдары 8.39 млрд USD-ға дейін төмендеді (–7% жылдық есепте), ал iPad түсімі 8.60 млрд USD-ға артты (+6% жылдық есепте). Wearables, Home and Accessories сегменті 11.49 млрд USD болды (–2% жылдық есепте). Басшылық iPhone өз тарихындағы ең күшті тоқсанды көрсеткенін, Services жаңа рекордқа жеткенін және installed base 2.5 млрд-тан астам белсенді құрылғыдан асқанын атап өтті, бұл қайталанатын экожүйелік түсімнің тұрақтылығын күшейтті.

Apple сондай-ақ жоғары деңгейдегі ақша ағынын қалыптастырды: тоқсан ішінде операциялық ақша ағыны 54 млрд USD-ға жетті. Шамамен 32 млрд USD дивидендтер мен акцияларды кері сатып алу арқылы акционерлерге қайтарылды.

2026 қаржы жылының Q2 тоқсаны үшін басшылық жалпы түсімнің жылдық есепте 13–16% өсімін және 48–49% жалпы маржаны күтеді, Services өсімі December тоқсанымен жалпы алғанда шамалас болып қалады деп болжап отыр.

Бұл мақала Apple Inc.-ті қарастырады, оның қаржылық есептеріне фундаменталды талдау береді және Apple акцияларына техникалық талдау ұсынады, бұл Apple 2026 жылға акция болжамының негізін құрайды.

Apple Inc. туралы

Apple Inc. – АҚШ-та 1976 жылы Стив Джобс, Стивен Возняк және Рональд Уэйн негізін қалаған компания. Бастапқыда жеке компьютерлер өндірісімен айналысқан, кейіннен тұтынушылық электроника индустриясының көшбасшысына айналды. Apple инновациялық құрылғыларымен – iPhone, iPad, Mac, Apple Watch және AirPods – және осы өнімдерді компанияның қызметтерімен біріктіретін бірегей экожүйесімен танымал.

Apple 1980 жылы 12 желтоқсанда NASDAQ-та AAPL тикерімен IPO өткізді. Компания шамамен 100 миллион АҚШ долларын тартты, бұл өз кезеңіндегі ең ірі әрі табысты алғашқы жария орналастырулардың бірі болды.

Инвесторлардың тұрақты сұранысы Apple акцияларының құнын арттырды, нәтижесінде көптеген қатысушылар үшін олар қолжетімсіз болып қалды. Осыған байланысты компания тарихында төрт рет акция бөлінуін (stock split) жүзеге асырды, бұл әр жолы акция бағасын төмендетіп, айналымдағы акциялар санын арттырды. 1980 жылы айналымда шамамен 4.6 миллион акция болған, ал 2024 жылы бұл көрсеткіш 15 миллиардтан асты.

Инвестор сұранысынан бөлек, Apple өзінің акцияларына нарықтық сұранысты акцияларды кері сатып алу (buyback) арқылы да қалыптастырады. Бұл стратегия компанияға айналымдағы акциялар санын қысқартуға, сол арқылы қалған акцияларға табысты арттыруға және инвесторлар үшін бағалы қағаздардың тартымдылығын күшейтуге мүмкіндік береді. Apple 2012 жылы акцияларды кері сатып алу бағдарламасын іске қосқаннан бері осы мақсатқа шамамен 700 миллиард АҚШ долларын жұмсады. Бұл Apple-ді акцияларды сатып алу көлемі бойынша әлемдегі жетекші компаниялардың біріне айналдырды, басқа салалардағы ірі корпорацияларды басып озды.

Бұл акцияларды сатып алу бағдарламасы еркін ақша ағыны және төмен пайыздық несиелер есебінен қаржыландырылады.

Apple Inc.-тің негізгі табыс көздері

2025 жылы компанияның табысы келесі бағыттардан түсті:

• iPhone: негізгі кіріс көзі, танымал смартфон модельдерінің арқасында компанияның жалпы табысының шамамен жартысын қамтамасыз етеді
• iPad және Mac: жеке және іскерлік мақсаттарға арналған планшет және компьютер сатылымынан түсетін кіріс. Жалпы табыс үлесі азайғанымен, олар Apple бизнес-моделінің маңызды бөлігі болып қала береді
• Киілетін құрылғылар, үй және аксессуарлар: Apple Watch, AirPods және басқа аксессуарлар сатылымынан түскен табыс, оған MagSafe және iPhone, Mac, iPad үшін қосымшалар да кіреді
• Қызметтер: жылдам дамып келе жатқан бағыт, оған Apple Music, Apple TV+, iCloud, App Store және басқа қызметтерге жазылымдар кіреді. Қызметтер компанияның ең табысты кіріс бағыттарының біріне айналды
• Қаржылық қызметтер: Apple өз қаржылық өнімдерін — Apple Pay төлем жүйесін және Apple Card несие карталарын — үнемі жетілдіріп отырады, ал 2024 жылы бұл бағыттағы ұсыныстарын белсенді түрде кеңейтті
• Бизнеске арналған өнімдер мен корпоративтік қызметтер: Apple бизнес, білім беру және денсаулық сақтау ұйымдары сияқты корпоративтік клиенттерге арналған құрылғылар мен қызметтердің кең спектрін ұсынады

Қорытынды: жоғарыда айтылғандарға сүйене отырып, Apple табысты аппараттық құрылғыларды өндіру және сату арқылы, сондай-ақ цифрлық қызметтерге жазылымдар мен App Store транзакцияларынан комиссия алу арқылы табады.

Apple Inc.-тің 2024 жылдың IV тоқсаны қаржылық есебі

Apple 2024 қаржылық жылының IV тоқсаны бойынша мықты қаржылық нәтижелер жариялады. Есептің негізгі көрсеткіштері төмендегідей (https://investor.apple.com/investor-relations/default.aspx):

• Табыс: 94,93 млрд АҚШ доллары (+6%)
• Таза пайда: 14,73 млрд АҚШ доллары (-36%)
• Акцияға шаққандағы пайда (EPS): 0,97 АҚШ доллары (-34%)
• Операциялық пайда: 29,59 млрд АҚШ доллары (+9%)

Сегменттер бойынша табыс:

• iPhone: 46,22 млрд АҚШ доллары (+5%)
• Mac: 7,74 млрд АҚШ доллары (+2%)
• iPad: 6,95 млрд АҚШ доллары (+8%)
• Киілетін құрылғылар, үй және аксессуарлар: 9,04 млрд АҚШ доллары (-3%)
• Қызметтер: 24,97 млрд АҚШ доллары (+12%)

Өңірлер бойынша табыс:

• Америка құрлығы: 41,66 млрд АҚШ доллары (+4%)
• Еуропа: 24,92 млрд АҚШ доллары (+11%)
• Үлкен Қытай: 15,03 млрд АҚШ доллары (-1%)
• Жапония: 5,92 млрд АҚШ доллары (+8%)
• Азия-Тынық мұхитының қалған бөлігі: 7,38 млрд АҚШ доллары (+16%)

Барлық дерлік көрсеткіштер, Киілетін құрылғылар, үй және аксессуарлар сегментін қоспағанда, өсім көрсетті. Дегенмен, компанияның таза пайдасы 36%-ға төмендеді. Бұл құлдырау Еуропалық Одақ салған 10,2 млрд АҚШ доллары айыппұлымен байланысты болды. Осы бір реттік төлемді есептемегенде, 2024 жылдың IV тоқсанындағы таза пайда өсімі 8%-ды құраған болар еді.

Компания келесі тоқсанға сақтықпен болжам жасады. Табыс жылдық есеппен төмен немесе орта бір таңбалы пайыздық өсім шегінде болады деп күтілуде, қызметтерден түсетін кіріс қос таңбалы өсім көрсетеді, ал жалпы маржа алдыңғы тоқсанмен салыстырғанда 1–2% жоғары, яғни 46–47% деңгейінде болады деп болжануда.

Apple Inc.-тің 2025 жылдың I тоқсаны қаржылық есебі

Apple 2025 жылдың I тоқсаны бойынша қаржылық есебін 2025 жылдың 30 қаңтарында жариялады. Есептің негізгі деректері төмендегідей (https://investor.apple.com/investor-relations/default.aspx):

• Табыс: 124,30 млрд АҚШ доллары (+4%)
• Таза пайда: 36,33 млрд АҚШ доллары (+7%)
• Акцияға шаққандағы пайда (EPS): 2,40 АҚШ доллары (+10%)
• Операциялық пайда: 42,83 млрд АҚШ доллары (+6%)

Сегменттер бойынша табыс:

• iPhone: 69,13 млрд АҚШ доллары (-1%)
• Mac: 8,99 млрд АҚШ доллары (+15%)
• iPad: 8,09 млрд АҚШ доллары (+15%)
• Киілетін құрылғылар, үй және аксессуарлар: 11,75 млрд АҚШ доллары (-2%)
• Қызметтер: 26,34 млрд АҚШ доллары (+14%)

Өңірлер бойынша табыс:

• Америка құрлығы: 52,44 млрд АҚШ доллары (+4%)
• Еуропа: 33,86 млрд АҚШ доллары (+11%)
• Үлкен Қытай: 18,51 млрд АҚШ доллары (-11%)
• Жапония: 8,98 млрд АҚШ доллары (+15%)
• Азия-Тынық мұхитының қалған бөлігі: 10,29 млрд АҚШ доллары (+1%)

2025 жылдың II тоқсанына арналған болжамында Apple табыстың жылдық есеппен төмен немесе орта бір таңбалы пайыздық өсімін күтеді. 2024 жылдың II тоқсанындағы табыс 95 млрд АҚШ долларын құрағанын ескерсек, болжам шамамен 98–100 млрд АҚШ доллары диапазонын көрсетеді. Қызметтерден түсетін табыс төмен бір таңбалы пайыздық өсім шегінде артады деп күтілді.

Есеп деректеріне сүйенсек, Apple 2025 жылдың I тоқсанында кейбір сегменттердегі қиындықтарға қарамастан рекордтық қаржылық нәтижелер көрсетті. Жалпы табыс 4%-ға өсіп, 124,3 млрд АҚШ долларына жетіп, тарихи максимум орнатты, ал EPS 10%-ға өсіп, 2,40 АҚШ долларын құрап, сарапшылардың болжамынан асып түсті.

iPhone сегментінің табысы сәл төмендеді, бұл сұраныстың тұрақсыздығын немесе жаңа iPhone 16 сериясына күткеннен аз қызығушылықты көрсетті. Mac сатылымы жаңа M4 чиптері бар модельдердің арқасында өсті. iPad сегменті де жаңартылған модельдер арқылы кеңейді. Керісінше, Киілетін құрылғылар, үй және аксессуарлар сегменті төмендеді, бұл нарықтың қанығуы немесе бәсекелестіктің күшеюін көрсетуі мүмкін. Apple-дың App Store, Apple Music, iCloud және AppleCare сияқты қызметтері күшті өсім көрсетіп, компанияның жазылымдар мен қызметтер арқылы табысты әртараптандыру стратегиясын нығайтты.

Қытайдағы сатылым 11%-ға күрт төмендеді, бұл жергілікті бәсекелестік пен ықтимал геосаяси факторлардың салдарын көрсетті. Дегенмен, Америка құрлығы, Еуропа және Азия-Тынық мұхиты өңірлеріндегі өсім кейбір шығындарды өтеді. Жалпы алғанда, Apple түрлі нарықтағы қиындықтарға қарамастан тұрақтылығын және өсу әлеуетін тағы да растады.

Apple Inc.-тің 2025 жылдың II тоқсаны қаржылық есебі

Apple 2025 қаржылық жылының II тоқсаны бойынша есебін 2025 жылдың 1 мамырында жариялады. 2024 жылдың дәл осы кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төмендегідей:

• Табыс: 95,35 млрд АҚШ доллары (+5%)
• Таза пайда: 24,78 млрд АҚШ доллары (+5%)
• Акцияға шаққандағы пайда (EPS): 1,65 АҚШ доллары (+8%)
• Операциялық пайда: 29,58 млрд АҚШ доллары (+6%)

Сегменттер бойынша табыс:

• Өнімдер сатылымы (Net sales Products): 68,71 млрд АҚШ доллары (+3%)
• Қызметтер сатылымы (Net sales Services): 26,65 млрд АҚШ доллары (+12%)
• iPhone: 46,84 млрд АҚШ доллары (+2%)
• Mac: 7,95 млрд АҚШ доллары (+7%)
• iPad: 6,40 млрд АҚШ доллары (+15%)
• Киілетін құрылғылар, үй және аксессуарлар: 7,52 млрд АҚШ доллары (-5%)

Өңірлер бойынша табыс:

• Америка құрлығы: 40,31 млрд АҚШ доллары (+8%)
• Еуропа: 24,45 млрд АҚШ доллары (+1%)
• Үлкен Қытай: 16,00 млрд АҚШ доллары (-2%)
• Жапония: 7,30 млрд АҚШ доллары (+16%)
• Азия-Тынық мұхитының қалған бөлігі: 7,29 млрд АҚШ доллары (+8%)

Apple Inc.-тің 2025 қаржылық жылының II тоқсаны бойынша есебі тұрақты өсім мен жаңа қиындықтардың қатар орын алғанын көрсетті. Табыс 95,4 млрд АҚШ долларына жетіп, өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда 5%-ға артты, ал акцияға шаққандағы пайда 8%-ға өсіп, 1,65 АҚШ долларын құрады.

Қызмет көрсету бағыты ерекше жақсы нәтиже көрсетті: табыс 26,65 млрд АҚШ долларына жетіп, жылдық есеппен 12%-ға өсті және рекорд орнатты. Бұл Apple-дың тұрақты, қайталанатын кіріс көздеріне қарай стратегиялық ауысуының сәттілігін көрсетті. 2025 жылдың мамырына қарай ақылы жазылымдар саны 1 млрд-тан асты. iPhone сатылымы да тұрақтылығын сақтап, 2%-ға өсіп, 46,84 млрд АҚШ долларын құрады, Қытайдағы 2%-дық төмендеуді Америка құрлығы мен Жапониядағы өсім өтеді.

Сонымен қатар, компания бірқатар маңызды қиындықтарға тап болды. Біріншіден, АҚШ-та, әсіресе Қытайда жиналатын өнімдерге жаңа тарифтердің енгізілуі мүмкіндігі 2025 қаржылық жылының III тоқсанындағы нәтижелерге айтарлықтай әсер етуі ықтимал. Apple болжамына сәйкес, АҚШ-тың қайта қаралған сауда саясаты аясындағы тарифтік шаралар пакеті іске асса, компанияның жалпы шығындары маусым тоқсанында-ақ 900 млн АҚШ долларына жетуі мүмкін. Бұл шығындар Қытайда жасалатын немесе жиналатын құрамдастардың, соның ішінде iPhone, MacBook және аксессуарлар сияқты негізгі өнім санаттарының қымбаттауымен байланысты. Мұндай шығындардың өсуі маржаны қысқартып, бөлшек бағалардың көтерілуіне алып келуі мүмкін, бұл өз кезегінде сұранысқа кері әсер етуі ықтимал. Басшылық бұл мәселеге алаңдаушылық білдіріп отыр, әсіресе АҚШ пен Қытай арасындағы геосаяси шиеленіс пен сауда қатынастарының белгісіздігі жағдайында. Компания жабдықтау тізбегін қайта ұйымдастыруды жеделдетіп, АҚШ нарығына арналған iPhone құрастыруды Үндістанға көшіруде, бірақ бұл процесс уақыт пен инвестицияны талап етеді.

Екіншіден, App Store құрылымы мен үшінші тарап әзірлеушілері үшін шарттарға қатысты жалғасып жатқан монополияға қарсы тергеу мен сот процестері қызмет көрсету бизнесіне әсер етуі мүмкін, өйткені App Store осы жылдам өсіп келе жатқан табыс санатының негізгі бөлігі болып табылады.

Үшіншіден, Apple өзінің дауыстық көмекшісі Siri-дің жаңартылған нұсқасын іске қосуды кешіктіруде. Бұл нұсқа генеративті жасанды интеллект аясында ерекше күтулі еді. Мұндай кешігулер компанияның пайдаланушы тәжірибесі мен жасанды интеллект бағытындағы алдағы жаңалықтарына қатысты белгісіздік тудырады.

Алдағы кезеңге қарай, Apple 2025 жылдың III тоқсанында табыстың жылдық есеппен төмен немесе орта бір таңбалы өсім шегінде болуын болжайды, ал жалпы маржа 45,5%–46,5% аралығында болады деп күтеді. Бұл болжам компанияның нарықтық қысым мен ішкі қиындықтар аясындағы сақ оптимизмін білдіреді.

Apple акционерлері үшін оң жаңалық — 110 млрд АҚШ доллары көлеміндегі ірі акцияларды кері сатып алу бағдарламасының жариялануы және тоқсандық дивидендтің 4%-ға өсіп, акцияға 0,26 АҚШ долларын құрауы болды.

Apple Inc.-тің 2025 жылдың III тоқсаны қаржылық нәтижелері

Apple 2025 қаржылық жылының III тоқсаны бойынша есебін 2025 жылдың 31 шілдесінде жариялады. 2024 жылдың дәл осы кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төмендегідей (https://investor.apple.com/investor-relations/default.aspx):

• Табыс: 94,03 млрд АҚШ доллары (+10%)
• Таза пайда: 23,43 млрд АҚШ доллары (+10%)
• Акцияға шаққандағы пайда (EPS): 1,57 АҚШ доллары (+12%)
• Операциялық пайда: 28,20 млрд АҚШ доллары (+11%)

Сегменттер бойынша табыс:

• Өнімдер сатылымы (Net sales Products): 66,61 млрд АҚШ доллары (+8%)
• Қызметтер сатылымы (Net sales Services): 27,42 млрд АҚШ доллары (+13%)
• iPhone: 44,58 млрд АҚШ доллары (+13%)
• Mac: 8,05 млрд АҚШ доллары (+15%)
• iPad: 6,58 млрд АҚШ доллары (-8%)
• Киілетін құрылғылар, үй және аксессуарлар: 7,40 млрд АҚШ доллары (-8%)

Өңірлер бойынша табыс:

• Америка құрлығы: 41,20 млрд АҚШ доллары (+9%)
• Еуропа: 24,01 млрд АҚШ доллары (+10%)
• Үлкен Қытай: 15,37 млрд АҚШ доллары (+4%)
• Жапония: 5,78 млрд АҚШ доллары (+13%)
• Азия-Тынық мұхитының қалған бөлігі: 7,67 млрд АҚШ доллары (+20%)

Apple-дың 2025 жылдың III тоқсанындағы қаржылық есебі осы кезең үшін рекорд орнатты. Табыс 94 млрд АҚШ долларына жетіп, жылдық есеппен 10%-ға өсті және нарықтық консенсусты артта қалдырды. Таза пайда 23,4 млрд АҚШ долларына жетті, ал акцияға шаққандағы пайда 1,57 АҚШ долларына өсіп, өткен жылмен салыстырғанда 12%-ға артты. iPhone сатылымы 13%-ға өсіп, 44,6 млрд АҚШ долларын құрады, ал қызмет көрсету сегменті барлық уақыттағы ең жоғары көрсеткішке — 27,4 млрд АҚШ долларына жетті.

Apple басшылығы келесі есептік кезеңге қатысты оптимистік outlook ұсынды. 2025 жылғы 4-тоқсанға жалпы түсімнің жылдық өлшемде орташа немесе жоғары бір таңбалы диапазонда өсуі күтілді. Компания жаңа тарифтер үшін шамамен 1.1 млрд USD резерв қалыптастырғанына қарамастан, жалпы маржа 46–47% диапазонында сақталады деп болжанды.

Apple Inc. 2025 қаржы жылының 4-тоқсаны бойынша қаржылық нәтижелері

2025 жылғы 30 қазанда Apple 2025 қаржы жылының 4-тоқсаны бойынша есебін жариялады. 2024 қаржы жылының дәл осы кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төмендегідей (https://investor.apple.com/investor-relations/default.aspx):

• Түсім: 102.47 млрд USD (+8%)
• Таза пайда: 27.47 млрд USD (+10%)*
• Бір акцияға табыс (EPS): 1.85 USD (+13%)*
• Операциялық пайда: 32.43 млрд USD (+10%)

Сегменттер бойынша түсім:

• Net sales – Products: 73.72 млрд USD (+5%)
• Net sales – Services: 28.75 млрд USD (+15%)
• iPhone: 49.03 млрд USD (+6%)
• Mac: 8.73 млрд USD (+13%)
• iPad: 6.95 млрд USD (0%)
• Wearables, Home and Accessories: 9.01 млрд USD (0%)

Аймақтар бойынша түсім:

• Americas: 44.19 млрд USD (+6%)
• Europe: 28.70 млрд USD (+15%)
• Greater China: 14.49 млрд USD (−4%)
• Japan: 6.64 млрд USD (+12%)
• Rest of Asia Pacific: 8.44 млрд USD (+14%)

*Таза табыс пен EPS өсімі non-GAAP негізінде есептелген, 2024 жыл бір жолғы EC tax penalty әсеріне түзетілген.

Apple 2025 қаржы жылының Q4 тоқсанын қуатты нәтижемен аяқтады: түсім жылдық есепте 8% өсті, ал түзетілген EPS жылдық есепте 13% артты (бір жолғы EC tax charge есептелмегенде).

Бұл түсім, iPhone сатылымдары және бір акцияға шаққандағы пайда бойынша рекордтық September тоқсаны болды – мәні бойынша, жылдық түсім шамамен 416 млрд USD және EPS-тің екітаңбалы өсімімен рекорд жаңартқан жылдың сәтті аяқталуы. Жалпы маржа 47.2% дейін көтерілді, guidance жоғарғы шегіне жақын болды, бұл компанияның тек өсімге қайта оралғанын ғана емес, тарифтік қысымдар мен инвестициялық шығындардың артуына қарамастан кірістілікті де күшейткенін көрсетті.

Тоқсан ішіндегі көрсеткіштер жақсы теңгерілген болып көрінді. iPhone түсімі шамамен 49 млрд USD-ға жетті, iPhone 17 line-up іске қосылғаннан кейін берік өсім көрсетті – есептік кезеңге сатылымның небәрі бір аптасы ғана кірсе де.

Mac түсімі 8.7 млрд USD болды, M5 негізіндегі модельдердің іске қосылуының арқасында екітаңбалы өсімді қамтамасыз етті. Керісінше, iPad өзгеріссіз қалды.

Негізгі өсім драйвері Services болды: түсім рекордтық 28.8 млрд USD-ға жетіп, жылдық есепте шамамен 15% өсті. Толық жыл қорытындысында Services түсімі 110 млрд USD-ға жуықтады және 70%-дан жоғары маржалар арқасында пайданың шамадан тыс үлкен үлесін қамтамасыз етіп отыр.

География бойынша China әлсіз тұс болып қалды: жергілікті брендтердің күшейген бәсекесі мен уақытша жеткізілім шектеулерінің аясында өңірлік түсім шамамен 4% төмендеді.

Сонымен бірге, бірнеше дамушы нарықтарда – India-ны қоса алғанда – сатылым тез өсуді жалғастырды, ал белсенді құрылғылар базасы барлық санаттарда жаңа максимумдарға жетті, бұл Apple экожүйесінің күшін айқындайды.

2025 қаржы жылының Q4 тоқсанында капиталдық шығындар 12.7 млрд USD-ға дейін өсті, жылдық есепте 35% артты, бұл негізінен AI инфрақұрылымына, чип әзірлеуге және жаңа деректер орталықтарына жұмсалған шығындарға байланысты. Бәсекелестер әлдеқайда агрессивті инвестиция салып жатқанымен, Apple салыстырмалы түрде тәртіпті болып қалды. Басшылық AI бастамаларына байланысты capex-тің айтарлықтай өскенін ашық атап өтті және 2026 жылы анағұрлым озық Siri және басқа AI-powered функцияларды іске қосуды жоспарлап отырғанын айтты. Қаржылық тұрғыдан бұл қиындық тудырмайды: 2026 қаржы жылында жылдық capex шамамен 14 млрд USD немесе одан жоғары болса да, Apple мол өтімділік буферін және күшті free cash flow-ды сақтайды, демек балансқа қысым тәуекелі ең төмен деңгейде қалады.

Негізгі тәуекелдер — осы инвестициялар жаңа service revenues және монетизацияланатын функцияларды қаншалықты жылдам әкелетініне байланысты.

Басшылық келесі тоқсанға (2026 қаржы жылының Q1) агрессивті болжам берді: CEO Tim Cook жалпы түсім жылдық есепте 10–12% өседі деп күтеді, сонымен қатар iPhone сатылымдарының екітаңбалы өсімі болжанды, бұл есепке дейінгі консенсустан айтарлықтай жоғары. Ол сондай-ақ жалпы маржа 47–48% диапазонында болады деп бағыт берді, яғни ағымдағы тоқсан деңгейінде немесе одан жоғары. Басшылық China Q1-де қайтадан өсімге оралады деп күтеді, ал Services екітаңбалы өсім қарқынын сақтайды.

Apple Inc. Q1 2026 қаржылық нәтижелері

2025 жылғы 29 қаңтарда Apple 2026 қаржы жылының 1-тоқсаны бойынша есебін жариялады (қаржы тоқсаны 2025 жылғы 27 желтоқсанда аяқталды). Төменде 2025 қаржы жылының осы кезеңімен салыстырылған есептің негізгі көрсеткіштері берілген:

• Түсім: 143.75 млрд USD (+16%)
• Таза табыс: 42.10 млрд USD (+15%)
• Бір акцияға шаққандағы пайда: 2.84 USD (+19%)
• Операциялық пайда: 50.85 млрд USD (+19%)

Сегменттер бойынша түсім:

• Таза сатылым – Өнімдер: 113.74 млрд USD (+16%)
• Таза сатылым – Қызметтер: 30.01 млрд USD (+14%)
• iPhone: 85.27 млрд USD (+23%)
• Mac: 8.39 млрд USD (–7%)
• iPad: 8.60 млрд USD (+6%)
• Тақылатын құрылғылар, Үй және аксессуарлар: 11.49 млрд USD (–2%)

Өңірлер бойынша түсім:

• Америка: 58.53 млрд USD (+11%)
• Еуропа: 38.15 млрд USD (+12%)
• Үлкен Қытай: 25.53 млрд USD (+38%)
• Жапония: 9.41 млрд USD (+5%)
• Азия-Тынық мұхиты өңірінің қалған бөлігі: 12.14 млрд USD (+18%)

Apple Q1 2026-та өзінің тарихындағы ең күшті тоқсандардың бірін көрсетті, жаһандық тұтынушылық сұраныстың баяулауы жағдайында да бизнес-моделінің төзімділігін растады. Рекордтық түсім және консенсус болжамынан айқын асып түсу нарықтың флагман өнімдерге сұранысты да, экожүйені монетизациялау ауқымын да төмен бағалағанын көрсетеді.

Нәтиженің негізгі драйвері iPhone болды, ол сегмент тарихындағы ең күшті тоқсанды көрсетті. Бұл жаһандық смартфон нарығының жетілгенін ескерсек, ерекше маңызды. Services те жаңа тарихи максимум орнатты, Apple-дің неғұрлым болжамды және жоғары маржалы табыс ағындарына қарай стратегиялық ығысуын күшейтті. 2.5 млрд-тан асатын белсенді құрылғыдан тұратын installed base бұл трендті одан әрі нығайтады, Services өсімін циклдік емес, құрылымдық етеді.

Сонымен бірге, Mac және wearables сияқты кейбір аппараттық санаттардағы әлсіздік критикалық болып көрінбейді. Бұл сегменттер iPhone және Services-ке қарағанда екінші кезекте және upgrade cycle аралығындағы сұраныс ауытқуларына көбірек бейім. Маңыздысы — кеңірек экожүйе елеулі операциялық ақша ағынын генерациялауды жалғастырып отыр, бұл Apple-ге ұзақ мерзімді дамуға инвестиция салуға және дивидендтер мен акцияларды кері сатып алу арқылы акционерлерге капиталды агрессивті түрде қайтаруға мүмкіндік береді.

Q2 2026 бойынша болжамында Apple жалпы түсімнің жылдық есепте 13–16% өсімін күтеді, бұл рекордтық December тоқсанынан кейін де сұраныс сақталатынын меңзейді. Жалпы маржа 48–49% деңгейінде болжанады, Apple-дің тарихи диапазонының жоғарғы шегіне жақын болып қалады. Басшылық сондай-ақ Q2 2026-та Services түсімі December тоқсанымен шамалас қарқынмен, шамамен 14% жылдық есепте өседі деп нақты атап өтті.

Аппараттық бөлікте болжам iPhone-ның ерекше күшті тоқсанынан кейін неғұрлым қалыпты траекторияны меңзейді. Компания рекордтық өсім қарқынының қайталануын болжамайды, бірақ сұраныстың күрт суынуын да білдірмейді.

Apple Inc. үшін негізгі бағалау мультипликаторларын талдау

Төменде Q1 2026 нәтижелеріне сүйене отырып, 276 USD акция бағасын пайдалану арқылы есептелген Apple Inc. үшін негізгі бағалау мультипликаторлары берілген.

Apple бағалау мультипликаторларын талдау – қорытынды

Apple — ерекше жоғары сапалы бизнес, күшті операциялық пайдасы, елеулі free cash flow-ы және төмен қарыз жүктемесі бар. Алайда мультипликаторлар бойынша акция қазірдің өзінде премиум деңгейде – нарық жоғары маржалардың және күшті өсім динамикасының жалғасуын алдын ала бағаға енгізіп қойған, бұл түсім немесе кіріс баяулауының кез келген белгісіне сезімталдықты арттырады. Тіпті күшті есеп те күтулер нақты нәтижелерден жоғары болса, акция бағасын жоғары айдай алмауы мүмкін.

Бұл тәуекелдің маңызды жұмсартқышы — Apple-дің ауқымды акцияларды кері сатып алу бағдарламасы. Компания жүйелі түрде акция санын қысқартып отыр, бұл EPS-ті қолдайды және тұрақты нарықтық сұраныс қалыптастырады. Алдағы бір жылда бұл акцияның төзімділігін және түзетулерден кейін жылдамырақ қалпына келу ықтималдығын арттырады. Дегенмен, buybacks мультипликаторлардың қысылу тәуекелін жоққа шығармайды: егер өсім мен маржалар айтарлықтай көңілден шықпаса, кері сатып алу құлдырауды толық тоқтатудан гөрі, оны жұмсартуы ықтимал.

Сарапшылардың 2025 жылға арналған Apple Inc. акция бағасы бойынша болжамдары

• Barchart: 42 талдаушының 22-сі Apple акцияларын Strong Buy деп бағалады, 3-еуі Moderate Buy, 16-сы Hold және 1-еуі Strong Sell. Жоғарғы баға мақсаты 350 USD, ал төменгі шегі 230 USD.
• MarketBeat: 36 талдаушының 24-і акцияларға Buy рейтингін берді, 11-і Hold ұсынды, 1-еуі Sell ұсынды. Жоғарғы баға мақсаты 350 USD, ал төменгі шегі 170 USD.
• TipRanks: 27 талдаушының 17-сі Buy ұсынды, 9-ы Hold және 1-еуі Sell ұсынды. Жоғарғы баға мақсаты 350 USD, ал төменгі шегі 239 USD.
• Stock Analysis: 29 талдаушының 10-ы акцияларды Strong Buy деп бағалады, 9-ы Buy, 8-і Hold және 2-еуі Sell. Жоғарғы баға мақсаты 350 USD, ал төменгі шегі 200 USD.

Apple Inc. акцияларының техникалық талдауы және 2026 жылға арналған болжамы

Апталық графикте Apple акциялары өсуші арна (ascending channel) ішінде саудаланып жатыр. Арнаның жоғарғы шекарасына жеткеннен кейін, акция төмен қозғалып, 243 USD қолдау деңгейіне дейін түзетілді. Тоқсандық есептің жариялануы түзетуді аяқтауға және кейінгі баға өсіміне көмектесті, бұл акция бағасын 289 USD деңгейіндегі тарихи максимумына жақындатты. Apple акцияларының ағымдағы динамикасына сүйене отырып, 2026 жылға ықтимал баға сценарийлері төмендегідей:

Apple акциялары үшін базалық сценарий 289 USD қарсылық деңгейінен жоғары бұзылуды (breakout) ұсынады. Бұл жағдайда бағаның 363 USD деңгейіне қарай әрі қарай өсуі күтіледі. Бұл деңгей Fibonacci retracement lines көмегімен анықталды.

Apple акциялары үшін балама болжам 289 USD қарсылық деңгейінде кері қайтарылуды (rejection) ұсынады. Бұл осы деңгейде инвесторлардың компания акцияларына қызығушылығы әлсіз екенін көрсетуі мүмкін, соның салдарынан AAPL бағасының 214 USD деңгейіне қарай ықтимал төмендеуі орын алуы мүмкін, одан кейін тарихи максимумға қарай қалпына келу күтіледі.

Шот ашу

Ескерту: Бұл мақала AI құралдарының көмегімен аударылды. Түпнұсқа ағылшын мәтінінің мағынасы сақталуына назар аударылғанымен, кейбір дәлсіздіктер немесе түсіп қалған жерлер болуы мүмкін; күмән туған жағдайда бастапқы материалға жүгініңіз.