Apple жаңа түсім рекордын орнатты – нәтижелерге шолу және AAPL акцияларын болжау

Apple 2025 қаржы жылының 4-тоқсанын рекордтық түсім және пайдамен аяқтап, аналитиктердің күтулерінен асып түсті. Басшылық 2026 жылғы 1-тоқсанға оптимистік болжам ұсынды, ал AAPL акциялары жаңа тарихи максимумға жетті.

Apple Inc. (NASDAQ: AAPL) 2025 қаржы жылының 4-тоқсанын мықты нәтижелермен жапты: түсім 102.5 млрд USD деңгейіне жетті (+8% ж/ж), ал сұйылтылған EPS GAAP емес негізде 1.85 USD болып, жылдық өлшемде 13% өсті. Екі көрсеткіш те аналитиктердің күтулерінен сәл жоғары болды. Бұл түсім, бір акцияға табыс және iPhone мен Services бағыттарынан түскен табыс бойынша қыркүйек айындағы рекордтық тоқсан болды. iPhone сатылымы шамамен 49 млрд USD болды, оған iPhone 17 желісінің іске қосылуы қолдау көрсетті, ал Services түсімі 28.8 млрд USD деңгейінде рекорд орнатты.

Аймақтар бойынша нәтижелер аралас болды: Apple АҚШ-та, Еуропада және Азияның бірқатар нарықтарында рекордтық көрсеткіштерге қол жеткізді. Ал Қытайда түсім 4%-ға төмендеді, оған жеткізілімдегі кідірістер мен бәсекенің күшеюі себеп болды – есептегі негізгі әлсіз тұс осы болды.

Басшылық 2026 жылғы 1-тоқсанға көтеріңкі болжам берді. Бас директор Тим Кук жалпы түсімнің жылдық өлшемде 10–12% өсуін күтеді және iPhone сатылымының да екі таңбалы өсім көрсетуін болжайды, өйткені iPhone 17 желісінің толық әсері іске аса бастайды – бұл бұрынғы нарық консенсусынан айтарлықтай жоғары. Компания, сондай-ақ, Services бағытында екі таңбалы өсімнің жалғасуын күтеді және өзінің бүкіл тарихындағы түсім мен iPhone сатылымы бойынша ең күшті мерекелік тоқсанды (holiday quarter) көздеп отыр – іс жүзінде инвесторларды тағы бір рекордтық желтоқсан тоқсанына бағыттап отыр.

Нәтижелерге инвесторлардың реакциясы оң болды. Есеп жарияланғаннан кейінгі күні AAPL акциялары сауда сессиясын 2%-дан жоғары өсіммен ашты, бұған мықты көрсеткіштер мен оптимистік guidance ықпал етті. Алайда қысқа мерзімді трейдерлер бастапқы ралли аясында пайда фиксациялап, бастапқы өсімді өшірді. Алты күн ішінде өсім қайта жалғасып, AAPL акциялары тағы да жаңа тарихи максимумға жетті.

Бұл мақалада Apple Inc. қарастырылып, компанияның қаржылық көрсеткіштеріне іргелі талдау және акция бағасына техникалық талдау жүргізіледі, осының негізінде 2025 жылға Apple Inc. акциялары бойынша болжам жасалады.

Apple Inc. туралы

Apple Inc. – АҚШ-та 1976 жылы Стив Джобс, Стивен Возняк және Рональд Уэйн негізін қалаған компания. Бастапқыда жеке компьютерлер өндірісімен айналысқан, кейіннен тұтынушылық электроника индустриясының көшбасшысына айналды. Apple инновациялық құрылғыларымен – iPhone, iPad, Mac, Apple Watch және AirPods – және осы өнімдерді компанияның қызметтерімен біріктіретін бірегей экожүйесімен танымал.

Apple 1980 жылы 12 желтоқсанда NASDAQ-та AAPL тикерімен IPO өткізді. Компания шамамен 100 миллион АҚШ долларын тартты, бұл өз кезеңіндегі ең ірі әрі табысты алғашқы жария орналастырулардың бірі болды.

Инвесторлардың тұрақты сұранысы Apple акцияларының құнын арттырды, нәтижесінде көптеген қатысушылар үшін олар қолжетімсіз болып қалды. Осыған байланысты компания тарихында төрт рет акция бөлінуін (stock split) жүзеге асырды, бұл әр жолы акция бағасын төмендетіп, айналымдағы акциялар санын арттырды. 1980 жылы айналымда шамамен 4.6 миллион акция болған, ал 2024 жылы бұл көрсеткіш 15 миллиардтан асты.

Инвестор сұранысынан бөлек, Apple өзінің акцияларына нарықтық сұранысты акцияларды кері сатып алу (buyback) арқылы да қалыптастырады. Бұл стратегия компанияға айналымдағы акциялар санын қысқартуға, сол арқылы қалған акцияларға табысты арттыруға және инвесторлар үшін бағалы қағаздардың тартымдылығын күшейтуге мүмкіндік береді. Apple 2012 жылы акцияларды кері сатып алу бағдарламасын іске қосқаннан бері осы мақсатқа шамамен 700 миллиард АҚШ долларын жұмсады. Бұл Apple-ді акцияларды сатып алу көлемі бойынша әлемдегі жетекші компаниялардың біріне айналдырды, басқа салалардағы ірі корпорацияларды басып озды.

Бұл акцияларды сатып алу бағдарламасы еркін ақша ағыны және төмен пайыздық несиелер есебінен қаржыландырылады.

Apple Inc.-тің негізгі табыс көздері

2025 жылы компанияның табысы келесі бағыттардан түсті:

• iPhone: негізгі кіріс көзі, танымал смартфон модельдерінің арқасында компанияның жалпы табысының шамамен жартысын қамтамасыз етеді
• iPad және Mac: жеке және іскерлік мақсаттарға арналған планшет және компьютер сатылымынан түсетін кіріс. Жалпы табыс үлесі азайғанымен, олар Apple бизнес-моделінің маңызды бөлігі болып қала береді
• Киілетін құрылғылар, үй және аксессуарлар: Apple Watch, AirPods және басқа аксессуарлар сатылымынан түскен табыс, оған MagSafe және iPhone, Mac, iPad үшін қосымшалар да кіреді
• Қызметтер: жылдам дамып келе жатқан бағыт, оған Apple Music, Apple TV+, iCloud, App Store және басқа қызметтерге жазылымдар кіреді. Қызметтер компанияның ең табысты кіріс бағыттарының біріне айналды
• Қаржылық қызметтер: Apple өз қаржылық өнімдерін — Apple Pay төлем жүйесін және Apple Card несие карталарын — үнемі жетілдіріп отырады, ал 2024 жылы бұл бағыттағы ұсыныстарын белсенді түрде кеңейтті
• Бизнеске арналған өнімдер мен корпоративтік қызметтер: Apple бизнес, білім беру және денсаулық сақтау ұйымдары сияқты корпоративтік клиенттерге арналған құрылғылар мен қызметтердің кең спектрін ұсынады

Қорытынды: жоғарыда айтылғандарға сүйене отырып, Apple табысты аппараттық құрылғыларды өндіру және сату арқылы, сондай-ақ цифрлық қызметтерге жазылымдар мен App Store транзакцияларынан комиссия алу арқылы табады.

Apple Inc.-тің 2024 жылдың IV тоқсаны қаржылық есебі

Apple 2024 қаржылық жылының IV тоқсаны бойынша мықты қаржылық нәтижелер жариялады. Есептің негізгі көрсеткіштері төмендегідей (https://investor.apple.com/investor-relations/default.aspx):

• Табыс: 94,93 млрд АҚШ доллары (+6%)
• Таза пайда: 14,73 млрд АҚШ доллары (-36%)
• Акцияға шаққандағы пайда (EPS): 0,97 АҚШ доллары (-34%)
• Операциялық пайда: 29,59 млрд АҚШ доллары (+9%)

Сегменттер бойынша табыс:

• iPhone: 46,22 млрд АҚШ доллары (+5%)
• Mac: 7,74 млрд АҚШ доллары (+2%)
• iPad: 6,95 млрд АҚШ доллары (+8%)
• Киілетін құрылғылар, үй және аксессуарлар: 9,04 млрд АҚШ доллары (-3%)
• Қызметтер: 24,97 млрд АҚШ доллары (+12%)

Өңірлер бойынша табыс:

• Америка құрлығы: 41,66 млрд АҚШ доллары (+4%)
• Еуропа: 24,92 млрд АҚШ доллары (+11%)
• Үлкен Қытай: 15,03 млрд АҚШ доллары (-1%)
• Жапония: 5,92 млрд АҚШ доллары (+8%)
• Азия-Тынық мұхитының қалған бөлігі: 7,38 млрд АҚШ доллары (+16%)

Барлық дерлік көрсеткіштер, Киілетін құрылғылар, үй және аксессуарлар сегментін қоспағанда, өсім көрсетті. Дегенмен, компанияның таза пайдасы 36%-ға төмендеді. Бұл құлдырау Еуропалық Одақ салған 10,2 млрд АҚШ доллары айыппұлымен байланысты болды. Осы бір реттік төлемді есептемегенде, 2024 жылдың IV тоқсанындағы таза пайда өсімі 8%-ды құраған болар еді.

Компания келесі тоқсанға сақтықпен болжам жасады. Табыс жылдық есеппен төмен немесе орта бір таңбалы пайыздық өсім шегінде болады деп күтілуде, қызметтерден түсетін кіріс қос таңбалы өсім көрсетеді, ал жалпы маржа алдыңғы тоқсанмен салыстырғанда 1–2% жоғары, яғни 46–47% деңгейінде болады деп болжануда.

Apple Inc.-тің 2025 жылдың I тоқсаны қаржылық есебі

Apple 2025 жылдың I тоқсаны бойынша қаржылық есебін 2025 жылдың 30 қаңтарында жариялады. Есептің негізгі деректері төмендегідей (https://investor.apple.com/investor-relations/default.aspx):

• Табыс: 124,30 млрд АҚШ доллары (+4%)
• Таза пайда: 36,33 млрд АҚШ доллары (+7%)
• Акцияға шаққандағы пайда (EPS): 2,40 АҚШ доллары (+10%)
• Операциялық пайда: 42,83 млрд АҚШ доллары (+6%)

Сегменттер бойынша табыс:

• iPhone: 69,13 млрд АҚШ доллары (-1%)
• Mac: 8,99 млрд АҚШ доллары (+15%)
• iPad: 8,09 млрд АҚШ доллары (+15%)
• Киілетін құрылғылар, үй және аксессуарлар: 11,75 млрд АҚШ доллары (-2%)
• Қызметтер: 26,34 млрд АҚШ доллары (+14%)

Өңірлер бойынша табыс:

• Америка құрлығы: 52,44 млрд АҚШ доллары (+4%)
• Еуропа: 33,86 млрд АҚШ доллары (+11%)
• Үлкен Қытай: 18,51 млрд АҚШ доллары (-11%)
• Жапония: 8,98 млрд АҚШ доллары (+15%)
• Азия-Тынық мұхитының қалған бөлігі: 10,29 млрд АҚШ доллары (+1%)

2025 жылдың II тоқсанына арналған болжамында Apple табыстың жылдық есеппен төмен немесе орта бір таңбалы пайыздық өсімін күтеді. 2024 жылдың II тоқсанындағы табыс 95 млрд АҚШ долларын құрағанын ескерсек, болжам шамамен 98–100 млрд АҚШ доллары диапазонын көрсетеді. Қызметтерден түсетін табыс төмен бір таңбалы пайыздық өсім шегінде артады деп күтілді.

Есеп деректеріне сүйенсек, Apple 2025 жылдың I тоқсанында кейбір сегменттердегі қиындықтарға қарамастан рекордтық қаржылық нәтижелер көрсетті. Жалпы табыс 4%-ға өсіп, 124,3 млрд АҚШ долларына жетіп, тарихи максимум орнатты, ал EPS 10%-ға өсіп, 2,40 АҚШ долларын құрап, сарапшылардың болжамынан асып түсті.

iPhone сегментінің табысы сәл төмендеді, бұл сұраныстың тұрақсыздығын немесе жаңа iPhone 16 сериясына күткеннен аз қызығушылықты көрсетті. Mac сатылымы жаңа M4 чиптері бар модельдердің арқасында өсті. iPad сегменті де жаңартылған модельдер арқылы кеңейді. Керісінше, Киілетін құрылғылар, үй және аксессуарлар сегменті төмендеді, бұл нарықтың қанығуы немесе бәсекелестіктің күшеюін көрсетуі мүмкін. Apple-дың App Store, Apple Music, iCloud және AppleCare сияқты қызметтері күшті өсім көрсетіп, компанияның жазылымдар мен қызметтер арқылы табысты әртараптандыру стратегиясын нығайтты.

Қытайдағы сатылым 11%-ға күрт төмендеді, бұл жергілікті бәсекелестік пен ықтимал геосаяси факторлардың салдарын көрсетті. Дегенмен, Америка құрлығы, Еуропа және Азия-Тынық мұхиты өңірлеріндегі өсім кейбір шығындарды өтеді. Жалпы алғанда, Apple түрлі нарықтағы қиындықтарға қарамастан тұрақтылығын және өсу әлеуетін тағы да растады.

Apple Inc.-тің 2025 жылдың II тоқсаны қаржылық есебі

Apple 2025 қаржылық жылының II тоқсаны бойынша есебін 2025 жылдың 1 мамырында жариялады. 2024 жылдың дәл осы кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төмендегідей:

• Табыс: 95,35 млрд АҚШ доллары (+5%)
• Таза пайда: 24,78 млрд АҚШ доллары (+5%)
• Акцияға шаққандағы пайда (EPS): 1,65 АҚШ доллары (+8%)
• Операциялық пайда: 29,58 млрд АҚШ доллары (+6%)

Сегменттер бойынша табыс:

• Өнімдер сатылымы (Net sales Products): 68,71 млрд АҚШ доллары (+3%)
• Қызметтер сатылымы (Net sales Services): 26,65 млрд АҚШ доллары (+12%)
• iPhone: 46,84 млрд АҚШ доллары (+2%)
• Mac: 7,95 млрд АҚШ доллары (+7%)
• iPad: 6,40 млрд АҚШ доллары (+15%)
• Киілетін құрылғылар, үй және аксессуарлар: 7,52 млрд АҚШ доллары (-5%)

Өңірлер бойынша табыс:

• Америка құрлығы: 40,31 млрд АҚШ доллары (+8%)
• Еуропа: 24,45 млрд АҚШ доллары (+1%)
• Үлкен Қытай: 16,00 млрд АҚШ доллары (-2%)
• Жапония: 7,30 млрд АҚШ доллары (+16%)
• Азия-Тынық мұхитының қалған бөлігі: 7,29 млрд АҚШ доллары (+8%)

Apple Inc.-тің 2025 қаржылық жылының II тоқсаны бойынша есебі тұрақты өсім мен жаңа қиындықтардың қатар орын алғанын көрсетті. Табыс 95,4 млрд АҚШ долларына жетіп, өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда 5%-ға артты, ал акцияға шаққандағы пайда 8%-ға өсіп, 1,65 АҚШ долларын құрады.

Қызмет көрсету бағыты ерекше жақсы нәтиже көрсетті: табыс 26,65 млрд АҚШ долларына жетіп, жылдық есеппен 12%-ға өсті және рекорд орнатты. Бұл Apple-дың тұрақты, қайталанатын кіріс көздеріне қарай стратегиялық ауысуының сәттілігін көрсетті. 2025 жылдың мамырына қарай ақылы жазылымдар саны 1 млрд-тан асты. iPhone сатылымы да тұрақтылығын сақтап, 2%-ға өсіп, 46,84 млрд АҚШ долларын құрады, Қытайдағы 2%-дық төмендеуді Америка құрлығы мен Жапониядағы өсім өтеді.

Сонымен қатар, компания бірқатар маңызды қиындықтарға тап болды. Біріншіден, АҚШ-та, әсіресе Қытайда жиналатын өнімдерге жаңа тарифтердің енгізілуі мүмкіндігі 2025 қаржылық жылының III тоқсанындағы нәтижелерге айтарлықтай әсер етуі ықтимал. Apple болжамына сәйкес, АҚШ-тың қайта қаралған сауда саясаты аясындағы тарифтік шаралар пакеті іске асса, компанияның жалпы шығындары маусым тоқсанында-ақ 900 млн АҚШ долларына жетуі мүмкін. Бұл шығындар Қытайда жасалатын немесе жиналатын құрамдастардың, соның ішінде iPhone, MacBook және аксессуарлар сияқты негізгі өнім санаттарының қымбаттауымен байланысты. Мұндай шығындардың өсуі маржаны қысқартып, бөлшек бағалардың көтерілуіне алып келуі мүмкін, бұл өз кезегінде сұранысқа кері әсер етуі ықтимал. Басшылық бұл мәселеге алаңдаушылық білдіріп отыр, әсіресе АҚШ пен Қытай арасындағы геосаяси шиеленіс пен сауда қатынастарының белгісіздігі жағдайында. Компания жабдықтау тізбегін қайта ұйымдастыруды жеделдетіп, АҚШ нарығына арналған iPhone құрастыруды Үндістанға көшіруде, бірақ бұл процесс уақыт пен инвестицияны талап етеді.

Екіншіден, App Store құрылымы мен үшінші тарап әзірлеушілері үшін шарттарға қатысты жалғасып жатқан монополияға қарсы тергеу мен сот процестері қызмет көрсету бизнесіне әсер етуі мүмкін, өйткені App Store осы жылдам өсіп келе жатқан табыс санатының негізгі бөлігі болып табылады.

Үшіншіден, Apple өзінің дауыстық көмекшісі Siri-дің жаңартылған нұсқасын іске қосуды кешіктіруде. Бұл нұсқа генеративті жасанды интеллект аясында ерекше күтулі еді. Мұндай кешігулер компанияның пайдаланушы тәжірибесі мен жасанды интеллект бағытындағы алдағы жаңалықтарына қатысты белгісіздік тудырады.

Алдағы кезеңге қарай, Apple 2025 жылдың III тоқсанында табыстың жылдық есеппен төмен немесе орта бір таңбалы өсім шегінде болуын болжайды, ал жалпы маржа 45,5%–46,5% аралығында болады деп күтеді. Бұл болжам компанияның нарықтық қысым мен ішкі қиындықтар аясындағы сақ оптимизмін білдіреді.

Apple акционерлері үшін оң жаңалық — 110 млрд АҚШ доллары көлеміндегі ірі акцияларды кері сатып алу бағдарламасының жариялануы және тоқсандық дивидендтің 4%-ға өсіп, акцияға 0,26 АҚШ долларын құрауы болды.

Apple Inc.-тің 2025 жылдың III тоқсаны қаржылық нәтижелері

Apple 2025 қаржылық жылының III тоқсаны бойынша есебін 2025 жылдың 31 шілдесінде жариялады. 2024 жылдың дәл осы кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төмендегідей (https://investor.apple.com/investor-relations/default.aspx):

• Табыс: 94,03 млрд АҚШ доллары (+10%)
• Таза пайда: 23,43 млрд АҚШ доллары (+10%)
• Акцияға шаққандағы пайда (EPS): 1,57 АҚШ доллары (+12%)
• Операциялық пайда: 28,20 млрд АҚШ доллары (+11%)

Сегменттер бойынша табыс:

• Өнімдер сатылымы (Net sales Products): 66,61 млрд АҚШ доллары (+8%)
• Қызметтер сатылымы (Net sales Services): 27,42 млрд АҚШ доллары (+13%)
• iPhone: 44,58 млрд АҚШ доллары (+13%)
• Mac: 8,05 млрд АҚШ доллары (+15%)
• iPad: 6,58 млрд АҚШ доллары (-8%)
• Киілетін құрылғылар, үй және аксессуарлар: 7,40 млрд АҚШ доллары (-8%)

Өңірлер бойынша табыс:

• Америка құрлығы: 41,20 млрд АҚШ доллары (+9%)
• Еуропа: 24,01 млрд АҚШ доллары (+10%)
• Үлкен Қытай: 15,37 млрд АҚШ доллары (+4%)
• Жапония: 5,78 млрд АҚШ доллары (+13%)
• Азия-Тынық мұхитының қалған бөлігі: 7,67 млрд АҚШ доллары (+20%)

Apple-дың 2025 жылдың III тоқсанындағы қаржылық есебі осы кезең үшін рекорд орнатты. Табыс 94 млрд АҚШ долларына жетіп, жылдық есеппен 10%-ға өсті және нарықтық консенсусты артта қалдырды. Таза пайда 23,4 млрд АҚШ долларына жетті, ал акцияға шаққандағы пайда 1,57 АҚШ долларына өсіп, өткен жылмен салыстырғанда 12%-ға артты. iPhone сатылымы 13%-ға өсіп, 44,6 млрд АҚШ долларын құрады, ал қызмет көрсету сегменті барлық уақыттағы ең жоғары көрсеткішке — 27,4 млрд АҚШ долларына жетті.

Apple басшылығы келесі есептік кезеңге қатысты оптимистік outlook ұсынды. 2025 жылғы 4-тоқсанға жалпы түсімнің жылдық өлшемде орташа немесе жоғары бір таңбалы диапазонда өсуі күтілді. Компания жаңа тарифтер үшін шамамен 1.1 млрд USD резерв қалыптастырғанына қарамастан, жалпы маржа 46–47% диапазонында сақталады деп болжанды.

Apple Inc. 2025 қаржы жылының 4-тоқсаны бойынша қаржылық нәтижелері

2025 жылғы 30 қазанда Apple 2025 қаржы жылының 4-тоқсаны бойынша есебін жариялады. 2024 қаржы жылының дәл осы кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төмендегідей (https://investor.apple.com/investor-relations/default.aspx):

• Түсім: 102.47 млрд USD (+8%)
• Таза пайда: 27.47 млрд USD (+10%)*
• Бір акцияға табыс (EPS): 1.85 USD (+13%)*
• Операциялық пайда: 32.43 млрд USD (+10%)

Сегменттер бойынша түсім:

• Net sales – Products: 73.72 млрд USD (+5%)
• Net sales – Services: 28.75 млрд USD (+15%)
• iPhone: 49.03 млрд USD (+6%)
• Mac: 8.73 млрд USD (+13%)
• iPad: 6.95 млрд USD (0%)
• Wearables, Home and Accessories: 9.01 млрд USD (0%)

Аймақтар бойынша түсім:

• Americas: 44.19 млрд USD (+6%)
• Europe: 28.70 млрд USD (+15%)
• Greater China: 14.49 млрд USD (−4%)
• Japan: 6.64 млрд USD (+12%)
• Rest of Asia Pacific: 8.44 млрд USD (+14%)

*Таза пайда мен EPS бойынша өсім 2024 жылғы бір реттік ЕО салық айыппұлын түзеткен GAAP емес негізде есептелген.

Apple 2025 қаржы жылының 4-тоқсанын мықты тоқсанмен жапты: түсім жылдық өлшемде 8%-ға, ал түзетілген EPS 13%-ға өсті (ЕО-ның бір реттік салық айыппұлын есептемегенде).

Бұл түсім, iPhone сатылымы және бір акцияға табыс бойынша қыркүйек айындағы рекордтық тоқсан болды – осылайша компания жылды шамамен 416 млрд USD деңгейіндегі жылдық түсіммен және EPS бойынша екі таңбалы өсіммен рекордтық көрсеткішпен аяқтады. Жалпы маржа 47.2% деңгейіне дейін өсіп, guidance-тің жоғарғы шегіне жетті; бұл компанияның тарифтік қысым мен инвестициялық шығындардың артуына қарамастан, тек өсімге оралып қана қоймай, сонымен қатар рентабельділікті күшейткенін көрсетеді.

Тоқсан ішінде нәтижелер де жақсы теңгерілген болды. iPhone түсімі шамамен 49 млрд USD деңгейіне жетіп, iPhone 17 желісінің іске қосылуынан кейін сенімді өсім көрсетті – есептік кезеңге сатылымның небәрі бір аптасы ғана кіргеніне қарамастан.

Mac түсімі 8.7 млрд USD болып, M5 негізіндегі үлгілердің шығарылуы есебінен екі таңбалы өсім көрсетті. Керісінше, iPad түсімі өзгеріссіз қалды.

Негізгі өсім драйвері Services сегменті болды: түсім рекордтық 28.8 млрд USD-ға жетіп, шамамен 15% жылдық өсім көрсетті. Толық жылдық негізде Services түсімі 110 млрд USD деңгейіне жақындап, маржаның 70% деңгейінен жоғары болуына байланысты пайданың едәуір үлесін қамтамасыз етеді.

Географиялық тұрғыда Қытай әлсіз буын болып қалды, онда аймақтық түсім жергілікті брендтердің күшейген бәсекесі және уақытша жеткізу шектеулері аясында шамамен 4%-ға төмендеді.

Сонымен бірге Үндістанды қоса алғанда, бірқатар дамушы нарықтардағы сатылым қарқынды өсуін жалғастырды, ал белсенді құрылғылар базасы барлық санаттар бойынша жаңа максимумдарға жетті, бұл Apple экожүйесінің беріктігін айқындайды.

Тоқсан ішінде маңызды оқиғаларға iPhone 17 желісінің іске қосылуы, M5 чиптерімен жабдықталған жаңа MacBook Pro және iPad Pro үлгілерінің шығарылуы, сондай-ақ Apple Watch және AirPods Pro 3 жаңартулары кірді. Бірігіп алғанда, бұл өнімдер соңғы жылдардағы мерекелік маусым үшін Apple-дің ең күшті желісін қалыптастырады және iPhone мен Mac сатылымының үдеулі өсуін қазірдің өзінде қамтамасыз етіп отыр.

2025 қаржы жылының 4-тоқсанында капиталдық шығындар 12.7 млрд USD деңгейіне жетіп, жылдық өлшемде 35%-ға өсті, бұл негізінен AI инфрақұрылымы, чип әзірлеу және жаңа дата-орталықтарға жұмсалған шығындарға байланысты болды. Бәсекелестер әлдеқайда агрессивті инвестиция жасап жатқанымен, Apple салыстырмалы түрде тәртіпті тәсілді ұстануды жалғастыруда.

Басшылық капиталдық шығындардың AI бастамаларына байланысты одан әрі өсетінін және 2026 жылы жаңартылған Siri және басқа да AI негізіндегі мүмкіндіктерді іске қосуға дайындалып жатқанын ашық атап өтті. Қаржылық тұрғыдан бұл айтарлықтай қиындық туғызбайды: 2026 қаржы жылында жылдық capex шамамен 14 млрд USD немесе одан жоғары деңгейде болғанның өзінде, Apple-де әлі де ауқымды өтімділік буфері мен күшті еркін ақшалай ағын бар, сондықтан балансқа түсетін салмақтың жоғарылау қаупі минималды күйінде қалып отыр.

Негізгі мәселе – бұл инвестициялар жаңа қызметтерден түсетін табыстар мен монетизацияланатын мүмкіндіктер түрінде қаншалықты тез нәтиже бере бастайтынында.

Басшылық, сондай-ақ, келесі тоқсанға (2026 қаржы жылының 1-тоқсаны) агрессивті outlook ұсынды.

Бас директор Тим Кук жалпы түсімнің жылдық өлшемде 10–12%-ға өсуін және iPhone сатылымының екі таңбалы өсімін күтеді, бұл есеп жарияланғанға дейінгі консенсустен айтарлықтай жоғары. Сондай-ақ, ол жалпы маржаның 47–48% диапазонында болатынын, яғни ағымдағы тоқсан деңгейінде немесе одан жоғары болатынын атап өтті.

Басшылық Қытайдың 1-тоқсанда өсуге қайта оралуын және Services сегментінің екі таңбалы өсімін сақтап қалуын күтеді.

Apple Inc.-тің іргелі (fundamental) талдауы

Төменде 2025 қаржы жылының 4-тоқсаны нәтижелеріне негізделген AAPL бойынша іргелі талдау келтірілген:

• Өтімділік және қаржыландыруға қолжетімділік: 2025 қаржы жылының 4-тоқсанын аяқтаған сәтте Apple-де шамамен 35.9 млрд USD қолма-қол қаражат және 96.5 млрд USD саудаға жарамды бағалы қағаздар болды, яғни жалпы өтімді активтер 132.4 млрд USD құрады.

Ағымдағы активтер 148.0 млрд USD, ал ағымдағы міндеттемелер 165.6 млрд USD деңгейінде болып, ағымдағы коэффициент шамамен 0.9× деңгейінде қалыптасты. Алайда міндеттемелердің басым бөлігі кредиторлық берешек, кейінге қалдырылған табыс және қысқа мерзімді қарыздардан тұрады, олардың барлығы операциялық ақшалай ағын есебінен оңай жабылады немесе қажет болған жағдайда қайта қаржыландырылуы мүмкін.

Басшылық компанияның қолма-қол қаражаты, инвестициялары және капитал нарығына қолжетімділігі алдағы кемінде бір жыл ішінде барлық корпоративтік қажеттіліктерді – соның ішінде байбэктер мен дивидендтерді – қаржыландыруға жеткілікті екендігін атап көрсетеді. Apple тоқсанды 102.5 млрд USD түсім және 27.5 млрд USD рекордтық таза табыспен аяқтады, бұл оның күшті ақшалай ағын қалыптастыру қабілетін растайды.

• Қарыз және левередж: Apple-дің пайыз әкелетін қарызы шамамен 99.3 млрд USD деңгейінде (оның ішінде 91.3 млрд USD облигациялар және 8.0 млрд USD коммерциялық қағаздар). 132.4 млрд USD өтімді активтермен компания шамамен +33 млрд USD мөлшерінде таза қолма-қол позициясын (net cash position) сақтайды, яғни қолма-қол қаражат көлемі қарыздан асып түседі.

Акционерлік капитал 73.7 млрд USD, ал жалпы активтер 359.2 млрд USD деңгейінде, бұл левередждің төмен деңгейін көрсетеді.

Алдағы 12 айда Apple шамамен 12.4 млрд USD облигациялар бойынша, 8.0 млрд USD коммерциялық қағаздар бойынша және 2.6 млрд USD пайыздық төлемдер бойынша өтеулерге тап болады – мұның барлығы жылдық ақшалай ағын есебінен оңай жабылады.

• Ақшалай ағын және дивидендтер: 2025 қаржы жылы бойынша Apple операциялық ақшалай ағын ретінде 111.5 млрд USD өндіріп, капиталдық шығындарға 12.7 млрд USD жұмсады, нәтижесінде 98.8 млрд USD еркін ақшалай ағын (FCF) қалыптасты.

Осы соманың 15.4 млрд USD дивидендтерге, ал 89.3 млрд USD акцияларды кері сатып алуға бағытталды. Акционерлерге жалпы қайтарым 104.7 млрд USD болды, FCF дивидендтерді алты еседен артық жапты және байбэктерді дерлік толық қаржыландырды.

Apple-дің қолма-қол қаражат балансы жыл ішінде тіпті өсті, бұл компанияның акционерлерге капитал қайтаруды қаржылық жағдайын әлсіретпестен жүзеге асыра алатынын айқындайды.

AAPL бойынша іргелі талдау қорытындысы

2025 қаржы жылының соңында Apple әлемдегі қаржылық жағынан ең тұрақты компаниялардың бірі болып қала береді. Оның бизнесі ерекше жоғары рентабельділік пен тұрақты ақшалай ағынды қамтамасыз етіп, ықтимал нарықтық құлдырау жағдайында да айтарлықтай қорғаныс буферін береді. Баланс өтімді активтердің елеулі көлемін сақтайды және бұл жалпы қарыздан асады – яғни кең ауқымды байбэктер мен дивиденд төлемдеріне қарамастан, Apple әлі де таза қолма-қол позициясын ұстап отыр.

Қаржылық тұрақтылық тұрғысынан компанияда айтарлықтай осалдықтар жоқ: левередж минималды, қарыз бойынша қызмет көрсету құны төмен, ал операциялық қызмет инвестициялар мен акционерлерге капитал қайтару бағдарламаларын баланс тұрақтылығына нұқсан келтірместен қаржыландыруға жеткілікті ақшалай ағын қалыптастырады. Потенциалды тәуекелдер тек қаржы саласынан тыс факторлармен байланысты – атап айтқанда, реттеушілік қысым (АҚШ пен ЕО-дағы бәсекелестікке қарсы тексерулер), геосаяси тәуекелдер (өндірістің Қытайда шоғырлануы) және iPhone нарығындағы өсу қарқынының құрылымдық баяулауы.

Сарапшылардың 2025 жылға арналған Apple Inc. акция бағасы бойынша болжамдары

• Barchart: 41 аналитиктің 23-і Apple акцияларын Strong Buy ретінде бағалады, 2-і Moderate Buy ұсынды, 14-і Hold, 1-і Sell, ал 1-і Strong Sell деп бағалады. Жоғарғы шекті мақсатты баға – 345 USD, төменгі шекті болжам – 225 USD.
• MarketBeat: 37 аналитиктің 25-і акцияға Buy рейтингі берді, 11-і Hold ұсынды, ал 1-і Sell деп кеңес берді. Жоғарғы шекті мақсатты баға – 345 USD, төменгі шекті болжам – 170 USD.
• TipRanks: 35 аналитиктің 21-і акцияны Buy деп бағалады, 12-і Hold, ал 2-і Sell деп көрсетті. Жоғарғы шекті мақсатты баға – 345 USD, төменгі шекті болжам – 225 USD.
• Stock Analysis: 32 сарапшының 8-і Apple акцияларын Strong Buy, 9-ы Buy, 9-ы Hold, ал 3-і Sell деп бағалады. Жоғарғы шекті мақсатты баға – 325 USD, төменгі шекті болжам – 160 USD.

Apple Inc. акцияларының техникалық талдауы және 2025 жылға арналған болжамы

Апталық таймфреймде Apple акциялары өсім арнасында саудалануда және осы арнаның жоғарғы шекарасына жетті, ол қарсылық ретінде әрекет етеді. Тим Куктың 2025 жылғы тамызда Ақ үйге сапары AAPL акциялары бағасы мен компанияның қаржылық нәтижелеріне оң әсер етті. Нәтижесінде AAPL акциялары тамыз бен қараша аралығында шамамен 35%-ға өсті, айтарлықтай түзетулерсіз. Рекордтық тоқсан, келесі кезеңге арналған оптимистік guidance және мерекелік маусым алдында жаңа өнімдердің іске қосылуы AAPL акцияларының одан әрі өсуі үшін алғышарттар жасайды. Apple акцияларының ағымдағы динамикасына сүйене отырып, 2025 жылы AAPL бағасының ықтимал сценарийлері төмендегідей:

AAPL акциялары бойынша базалық сценарий арна сызығынан жоғары бұзылуды (breakout) болжайды, бұл бағаны арнаның биіктігіне тең шамада 370 USD деңгейіне дейін көтеруі мүмкін. Бұл қозғалысты АҚШ үкіметінің жұмысының тоқтап қалуының (shutdown) аяқталуы және федералдық қызметкерлердің жалақыларының қайта төленуі нәтижесінде нарықтық көңіл-күйдің жақсаруы қолдауы ықтимал, бұл тұтынушылық шығындарды – оның ішінде Apple өнімдерін сатып алуды – ынталандыруы мүмкін.

AAPL акциялары бойынша баламалы сценарий бағаның жақын орналасқан 260 USD қолдау деңгейіне дейін түзетілуін болжайды. Осы деңгейден серпіліс (rebound) өсу қозғалысының арнаның жоғарғы шекарасына қарай қайта басталғанын білдіруі мүмкін, ал бұзылу орын алған жағдайда келесі мақсат ретінде 370 USD деңгейі қарастырылады.

АҚШ-тағы 100 млрд долларлық инвестиция және тарифтік тәуекелдердің төмендеуі

6 тамызда Apple АҚШ президент әкімшілігімен бірге елге жаңа 100 млрд АҚШ долларлық инвестициялық пакетті жариялады, бұл келесі төрт жылға арналған жалпы жоспарды 600 млрд АҚШ долларына жеткізді. Компания iPhone және басқа құрылғыларға арналған компоненттер өндірісін АҚШ-та арттыру үшін American Manufacturing Program бағдарламасын іске қосты. Алғашқы серіктестер ретінде Corning (NYSE: GLW), Texas Instruments (NASDAQ: TXN), Applied Materials (NASDAQ: AMAT) және басқалар аталды. Сондай-ақ Apple Хьюстондағы сервер өндірісін кеңейтіп, Apple Intelligence үшін деректер орталықтарының қуатын арттыруды жоспарлап отыр. АҚШ-та шамамен 20 000 қосымша қызметкерді жалдау жоспарланғаны ресми түрде Apple баспасөз хабарламасында және Ақ үйдің мақұлдауымен расталды.

Apple үшін бұл шаралар негізгі компоненттер АҚШ-тан тыс өндірілген жағдайда өндіріс шығындарының және iPhone бағасының өсуіне әкелуі мүмкін импорттық тарифтерге байланысты ықтимал шығындардың төмендеуін білдіреді. Өндіріс процесінің бір бөлігін америкалық зауыттарға көшіру және жергілікті жеткізушілермен ұзақ мерзімді келісімдер жасау тарифтік әсерлердің алдын алып, жабдықтау тізбегінің тұрақтылығын арттырады.

Стратегиялық даму тұрғысынан, Apple Intelligence платформасын жергілікті серверлерде және отандық серіктестер арқылы орналастыру өнімді нарыққа шығару уақытын жеделдетеді. Бұл қызмет көрсету сегментін кеңейту және пайдаланушыларды ұстап қалу деңгейін арттыру үшін өте маңызды. Сонымен қатар, ауқымды капиталдық инвестициялар мен федералдық және аймақтық билікпен ынтымақтасуға дайындықты көрсету CHIPS Act және басқа да үкіметтік бастамалар аясында субсидиялар мен салықтық жеңілдіктер алу мүмкіндігін арттырады.

Нарық бұл қадамдарды реттеуші және геосаяси тәуекелдерді төмендететін, сондай-ақ орта мерзімді маржаның өсуіне ықпал ететін фактор ретінде қабылдады. Жарияланған күні Apple акциялары шамамен 5%-ға қымбаттады және келесі сауда сессияларында да өсуін жалғастырды. Бұл инвесторлардың өндірісті жедел локализациялау және ұзақ мерзімді бәсекеге қабілеттілікті нығайту бойынша күткен үміттерін көрсетті.

Шот ашу

Ескерту: Бұл мақала AI құралдарының көмегімен аударылды. Түпнұсқа ағылшын мәтінінің мағынасы сақталуына назар аударылғанымен, кейбір дәлсіздіктер немесе түсіп қалған жерлер болуы мүмкін; күмән туған жағдайда бастапқы материалға жүгініңіз.