Бұлтты бизнес пен buyback тәуекелдерді басып озады: есептен кейін Alibaba акциялары 12% өсті

Еркін ақша ағымының (free cash flow) бұлт пен капиталдық шығындардың өсуіне байланысты төмендеуіне қарамастан, Alibaba-ның тоқсандық есебін инвесторлар оң қабылдады. Компанияның инвестициялық стратегиясы ұзақ мерзімді өсім әкелетініне сенім BABA акцияларының бағасын қолдап отыр.

Alibaba Group Holding Limited (NYSE: BABA) түсімі 2%-ға өсіп, 34.6 млрд USD болды, бұл талдаушылар күтулерінен төмен; алайда бөлінген активтерді алып тастағанда органикалық өсім шамамен 10% болды. Негізгі қозғаушы бұлт сегменті болды: ол жылдық өлшемде 26% өсті, оған AI өнімдеріне сұраныстың артуы және инфрақұрылымға белсенді инвестициялар қолдау көрсетті. GAAP бойынша таза пайда 76%-ға өсіп, 5.9 млрд USD болды, дегенмен оның едәуір бөлігі бір реттік кірістерге байланысты; ал түзетілген пайда 18%-ға төмендеп, 4.91 млрд USD құрады, бұл жедел коммерция (quick commerce) сегментіндегі баға бәсекесі мен ішкі шығындардың жоғарылауынан қысымды көрсетеді. Еркін ақша ағымы бұлт пен жедел коммерцияға салынған инвестициялар аясында теріске айналды, бұл өткен тоқсанда қаржылық тұрақтылыққа салмақ салды.

Alibaba-ның тоқсандық есебіне инвесторлардың реакциясы бірнеше әлсіз тұстарға қарамастан, оң болды. Есеп жарияланғаннан кейінгі сауда жабылуына қарай BABA акциялары 12% өсті, өйткені нарық бұлт сегментінің қуатты өсіміне, GAAP рентабельділігінің жақсарғанына және белсенді buyback-ке оң баға берді. Нарық қатысушылары ұзақмерзімді сигналдарға назар аударды: бұлт өсімінің үдеуі, AI өнімдерінің дамуы, акционерлерге капиталдың қайтарылуы және баланстың жоғары өтімділігі. Есептің теріс элементтері негізінен еленбеді немесе ауқымды инвестициялардың қысқа мерзімді салдары ретінде қарастырылды. Нәтижесінде есеп 2025 жылдың 2-жартысында Alibaba өсімінің қалпына келуі бойынша күтулерді күшейтті және 65–117 USD диапазонында ұзақ консолидациядан кейін институционалдық инвестор қызығушылығының қайта оралуын көрсетті.

Бұл мақала Alibaba Group Holding Limited-ті қарастырады, оның негізгі кіріс көздерін сипаттайды, Alibaba (BABA) бойынша іргелі талдауды ұсынады және BABA акцияларының техникалық талдауын береді, соның негізінде 2025 жылға арналған Alibaba Group акция бағасына болжам қалыптастырылады.

Alibaba Group Holding Limited туралы

Alibaba Group Holding Limited — Қытайдағы ең ірі технологиялық компания. 1999 жылы Ханчжоуда Джек Ма (Ma Yun ретінде де белгілі) және оның командасы негізін қалаған, компания электрондық сауда, бұлттық есептеулер, қаржы технологиялары, логистика, сондай-ақ медиа және ойын-сауық салаларында жұмыс істейді. Оның платформалары (AliExpress, Taobao және Tmall) бүкіл әлем бойынша миллиондаған сатып алушылар мен сатушыларды байланыстырады. Alibaba сондай-ақ Жасанды интеллект (AI) пен инновациялық технологияларды белсенді дамытып, жаһандық цифрлық экономикада маңызды рөл атқарады.

Alibaba-ның алғашқы жария орналастыруы (IPO) 25.0 млрд USD тартумен 2014 жылғы 19 қыркүйекте Нью-Йорк қор биржасында BABA тикерімен өтті. Сол кезде бұл тарихтағы ең ірі IPO болды.

Alibaba Group Holding Limited-тің негізгі қаржылық ағындары

Alibaba Group кіріс ағындары келесі негізгі бағыттарға бөлінеді:

• Электрондық сауда: Alibaba.com, AliExpress, Lazada, Taobao және Tmall платформаларынан түсетін табыстар, сондай-ақ сатылымдардан комиссиялар, жарнамалық қызметтер және жазылымдар
• Бұлттық есептеулер: деректерді сақтау, AI-негізіндегі өнімдер, талдамалық болжамдар және корпоративтік технологияларды қамтитын бұлттық шешімдер ұсынғаны үшін Alibaba Cloud табыстары
• Логистика: Cainiao Network қызметтерінен түсетін қаржылық түсімдер, бұл ішкі және халықаралық жеткізілімдерді жеңілдететін логистикалық платформа
• Медиа және ойын-сауық: Youku стриминг платформасы, киноөндіріс, контент жасау және жарнама сияқты цифрлық қызметтерден түсетін табыс
• Қаржы технологиясы: Ant Group-пен серіктестігі арқылы Alibaba қаржы және төлем қызметтерін ұсынудан табыс табады
• Басқа қызметтер: бұл бөлімге Alibaba Health, Lingxi Games, Freshippo, Intime, Sun Art, зияткерлік ақпараттық платформалар, Fliggy, DingTalk және компанияның басқа бөлімшелерінен түсетін табыстар кіреді. Бұл сегментте табыс негізінен тікелей сатылымдардан қалыптасады

Негізгі қаржылық ағынға ең көп үлес қосатын — электрондық сауда сегменті, әсіресе Қытай нарығындағы ішкі операциялар.

Alibaba Group Holding Limited – 2024 жылғы қыркүйек тоқсандық есеп

2024 жылғы 15 қарашада Alibaba Group Holding Limited 2024 жылғы 30 қыркүйекте аяқталған кезең бойынша тоқсандық нәтижелерін жариялады. Есептің негізгі көрсеткіштері төменде берілген (https://www.alibabagroup.com/en-US/investor-relations):

• Түсім: 33.70 млрд USD (+5%)
• Таза пайда: 6.20 млрд USD (+63%)
• Акцияға пайда (EPS): 2.59 USD (+69%)

Сегменттер бойынша түсім:

• Taobao және Tmall Group: 14.10 млрд USD (+1%)
• Cloud Intelligence Group: 4.22 млрд USD (+7%)
• International Digital Commerce Group: 4.51 млрд USD (+29%)
• Cainiao Smart Logistics Network: 3.51 млрд USD (+8%)
• Local Services Group: 2.52 млрд USD (+14%)
• Digital Media and Entertainment Group: 0.81 млрд USD (-1%)
• Қалғандары: 7.43 млрд USD (+9%)

Нәтижелер бойынша түсіндірмесінде бас директор Эдди Ву бұлттық шешімдер мен AI өнімдерінен түсетін кірістің мықты өсуін атап өтті. Сондай-ақ ол Taobao және Tmall платформаларындағы төлем және логистикалық қызметтерді жақсартуға бағытталған негізгі серіктестермен стратегиялық келісімдерді атады.

Alibaba Group-тың 2024 жылғы қыркүйек тоқсанындағы таза пайдасы негізінен компания инвестицияларының қайта бағалануы арқасында жылдық өлшемде 63%-ға өсті.

Taobao және Tmall платформаларын қамтитын электрондық сауда сегменті тапсырыстар көлемінің екі таңбалы өсімі және клиенттерге қызмет көрсетуден түсетін табыстың ұлғаюы арқасында сенімді өсім көрсетті, бұл Alibaba-ның ішкі нарықтағы позициясын одан әрі нығайтты. Alibaba Cloud түсімі 7%-ға өсті, бұл ең алдымен AI-ға қатысты өнімдерден түсетін кірістің үш таңбалы өсімімен байланысты. Бірқатар бизнес-бірліктер бойынша шығындарды оңтайландыру және операциялық тиімділікті арттыру да рентабельділікті қолдап, жалғасып жатқан экономикалық белгісіздік жағдайында шығыстарды тиімді басқаруға мүмкіндік берді.

Алайда таза пайданың өсуіне қарамастан, инвестицияларды қайта бағалау сияқты бір реттік баптарды алып тастағандағы non-GAAP таза пайда 9%-ға төмендеп, 5.20 млрд USD болды. Компания бұл төмендеуді Alibaba Cloud-қа елеулі инвестициялар және жылдық қызметтік алымдардың күшін жоюдан кейін саудагерлерге қайтарылған сомалармен түсіндірді.

Alibaba сондай-ақ акционерлерін 4.1 млрд USD көлеміндегі акцияларды кері сатып алумен (buyback) көтермеледі.

Alibaba Group Holding Limited – 2024 жылғы желтоқсан тоқсандық есеп

2025 жылғы 20 ақпанда Alibaba Group Holding Limited 2024 жылғы 31 желтоқсанда аяқталған кезең үшін тоқсандық есебін жариялады. Негізгі тармақтар төмендегідей (https://www.alibabagroup.com/en-US/investor-relations):

• Түсім: 38.38 млрд USD (+8%)
• Таза пайда: 6.36 млрд USD (+333%)
• Акцияға пайда: 2.93 USD (+13%)

Сегменттер бойынша түсім:

• Taobao және Tmall Group: 18.64 млрд USD (+5%)
• Cloud Intelligence Group: 4.34 млрд USD (+13%)
• International Digital Commerce Group: 5.17 млрд USD (+32%)
• Cainiao Smart Logistics Network: 3.86 млрд USD (-1%)
• Local Services Group: 2.32 млрд USD (+12%)
• Digital Media and Entertainment Group: 0.75 млрд USD (+8%)
• Қалғандары: 7.27 млрд USD (+13%)

Бас директор Эдди Ву компанияның «пайдаланушы — бірінші» стратегиясын ілгерілетуде және инновациялық AI технологияларын пайдаланудағы елеулі ілгерілеуді атап өтті. Ол Alibaba-ның бәсекелік артықшылығын сақтау үшін бұлттық технологиялар мен AI инфрақұрылымына ауқымды инвестициялар салуды жалғастыратынын мәлімдеді.

Ұзақ мерзімде Alibaba алдағы үш жылда бұлттық есептеулер мен AI-ға 53.00 млрд USD инвестиция салуды жоспарлап отыр, бұл әлемдегі жетекші бұлт провайдеріне айналуды көздейді.

Компания келесі тоқсанға нақты қаржылық болжам бермегенімен, талдаушылар өсімнің жалғасуын күтеді. Алайда 53.00 млрд USD инвестиция туралы хабарландыру инвесторларда алаңдаушылық туғызды, өйткені бұл компанияның таза пайдасына қысым жасауы мүмкін.

Alibaba Group Holding Limited – 2025 жылғы наурыз тоқсандық есеп

2025 жылғы 15 мамырда Alibaba Group Holding Limited 2025 жылғы 31 наурызда аяқталған кезең бойынша тоқсандық есебін жариялады. Негізгі көрсеткіштер төменде келтірілген (https://www.alibabagroup.com/en-US/investor-relations):

• Түсім: 32.58 млрд USD (+7%)
• Таза пайда: 1.65 млрд USD (+1203%)
• Акцияға пайда: 0.71 USD (+296%)

Сегменттер бойынша түсім:

• Taobao және Tmall Group: 13.96 млрд USD (+9%)
• Cloud Intelligence Group: 4.15 млрд USD (+18%)
• International Digital Commerce Group: 4.62 млрд USD (+22%)
• Cainiao Smart Logistics Network: 2.97 млрд USD (-12%)
• Local Services Group: 2.22 млрд USD (+10%)
• Digital Media and Entertainment Group: 0.77 млрд USD (+12%)
• Қалғандары: 7.44 млрд USD (+5%)

Alibaba Group Holding-тің тоқсандық есебі негізгі бағыттар бойынша тұрақты өсімді көрсетті. Компанияның түсімі өткен жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда 7%-ға өсті. Негізгі драйвер — 9% өсім көрсеткен Taobao және Tmall электрондық сауда платформалары болды. Халықаралық электрондық сауда сегменті де 22% өсіммен орнықтылық танытып, Alibaba-ның жаһандық ауқымын кеңейту бойынша үздіксіз күш-жігерін айқындады.

Cloud Intelligence Group бөлімі өсімге елеулі үлес қосуды жалғастырды, бұл жерде AI-ға қатысты өнімдерге жоғары сұраныс маңызды рөл атқарды.

Алайда осы қуатты көрсеткіштерге қарамастан, компанияның таза пайдасы талдаушылар күтулерінен төмен болды, соның салдарынан АҚШ-тағы Alibaba акциялары 7%-ға төмендеді. Қосымша қысым Қытайдағы тұтынушылық белсенділіктің әлсіреуінен және бәсекенің күшеюінен туды.

Alibaba басшылығы 2025 жылдың екінші жартысында түсімнің екі таңбалы өсіміне қайта оралуға сенім білдірді. Бұл бұлт технологиялары мен жасанды интеллектке инвестициялардың жалғасуымен қамтамасыз етілуі тиіс еді. Компанияның инновация мен цифрлық трансформацияға стратегиялық бағдарлануы одан әрі кеңею үшін берік іргетас қалайды.

Alibaba Group Holding Limited 2025 жылғы маусым тоқсаны бойынша есеп

2025 жылғы 29 тамызда Alibaba Group Holding Limited 30 маусымда аяқталған 2025 жылғы маусым тоқсанының нәтижелерін жариялады. Негізгі көрсеткіштер (https://www.alibabagroup.com/en-US/investor-relations

):

• Түсім: 34.57 млрд USD (+2%)
• Таза пайда: 5.92 млрд USD (+76%)
• Акцияға пайда: 2.51 USD (+82%)

Сегменттер бойынша түсім:

• Alibaba China E-commerce Group: 19.55 млрд USD (+10%)
• Alibaba International Digital Commerce Group: 4.85 млрд USD (+19%)
• Cloud Intelligence Group: 4.66 млрд USD (+26%)
• Қалғандары: 8.18 млрд USD (-28%)

Ішкі тұтынушылық сұраныстың баяулауы және стратегиялық басымдықтарға инвестициялардың артуы аясында Alibaba 2025 жылғы маусым тоқсаны бойынша аралас нәтижелер көрсетті. Барлық түсім жылдық өлшемде небәрі 2%-ға өсіп, 247.65 млрд CNY (34.57 млрд USD) болды және талдаушылар күтулерінен төмен қалды. Алайда Sun Art пен Intime бөлінген активтерін алып тастағанда, негізгі сегменттердегі органикалық өсім шамамен 10% болды, бұл ішкі бизнестің трансформациясының жалғасып жатқанын білдіреді.

Ең оң динамика бұлт сегментінде байқалды: онда түсім жылдық өлшемде 26%-ға өсті, бұл AI шешімдеріне сұраныстың артуы және меншікті инфрақұрылымға үздіксіз инвестициялармен байланысты. Компания Qwen брендімен өз ірі тілдік модельдерін ілгерілетіп, сондай-ақ NVIDIA сияқты жеткізушілерге тәуелділікті азайту мақсатында мамандандырылған AI чиптерін дамытуды жалғастыруда. AliExpress, Trendyol және Cainiao-ны қамтитын халықаралық сегмент те 19% жылдық өсім көрсетті, оған негізгі өңірлердегі кеңею және логистикалық мүмкіндіктердің нығаюы қолдау болды.

Ішкі электрондық сауда сегменті (Қытай) 10%-ға өсті, бірақ маржа жедел-коммерция бастамаларына агрессивті инвестицияларға байланысты қысымға ұшырады. Alibaba жедел жеткізу кеңістігінде Meituan және JD.com тарапынан қатты бәсекеге тап болып, бұл шығындардың артуына және операциялық тиімділіктің төмендеуіне әкелді. Басшылық бұл сегмент алдағы үш жылда жылына 1 трлн CNY (139.6 млрд USD) GMV-ге үлес қоса алады деп күтеді, дегенмен қазір ол рентабельділікке қысым жасап отыр.

GAAP бойынша таза пайда 78%-ға өсіп, 43.1 млрд CNY (6.01 млрд USD) болды, бұл көбіне Trendyol үлесін сатудан түскен бір реттік табыстар мен инвестицияларды қайта бағалауға байланысты. Ал түзетілген пайда 18%-ға төмендеп, 4.91 млрд USD болды, және EBITDA 14%-ға түсті, бұл операциялық көрсеткіштердің базалық көрінісін анығырақ береді.

Түсім, маржа немесе инвестициялық шығындар бойынша нақты guidance берілген жоқ. Дегенмен ілеспе түсіндірмеде басшылық екі стратегиялық тұғырға — Тұтыну және AI + Cloud — үздіксіз белсенді инвестициялар жалғасатынын атап өтті. CapEx пен ақша қаражаттарының шығыстары алдағы тоқсандарда бұлт пен AI инфрақұрылымына салынатын инвестициялар салдарынан қалыпты деңгейден жоғары болады, ал олардың әсері, әсіресе бұлтта монетизация ілгерілеген сайын, қалыпқа келуі күтІледі. Басшылық GenAI жүктемелері есебінен бұлт өсімінің одан әрі жеделдеуін болжайды. Электрондық саудада назар пайдаланушы базасы мен тапсырыс көлемін ұлғайтуда, одан кейін монетизацияға ауысады. Халықаралық сегмент үшін басымдық — негізгі өңірлерде (Еуропа, Таяу Шығыс және Корея) позицияларды нығайту, тиімділікті арттыру (AliExpress, Trendyol) және логистиканы (Cainiao) одан әрі интеграциялау.

Alibaba Group Holding Limited-тің іргелі талдауы

Төменде 2025 жылғы маусым тоқсанының нәтижелері негізінде BABA бойынша іргелі талдау келтірілген:

• Баланс және өтімділік: 2025 жылғы 30 маусымдағы жағдай бойынша компанияның қолма-қол және басқа өтімді активтері 81.8 млрд USD болды. Пайыздық қарыз шамамен 32.4 млрд USD құрады, оған банк несиелері мен облигациялар кіреді. Таза ақша позициясы шамамен 49 млрд USD деңгейінде оң болды, яғни өтімді активтер қарызды 2.5 еседен артық жабады. Ағымдағы активтер 95.8 млрд USD, ал ағымдағы міндеттемелер 66.1 млрд USD, бұл шамамен 1.45 ағымдағы коэффициентке сәйкес келеді. Мұндай баланс құрылымымен компанияда қайта қаржыландыру қысымы жоқ және инвестициялар мен buyback үшін қор бар
• Операциялық рентабельділік: инвестициялық цикл ақша ағымдарын уақытша басып отыр. Өткен тоқсанда түсім 34.6 млрд USD; операциялық пайда 4.9 млрд USD (шамамен 14% маржа); түзетілген EBITDA 6.4 млрд USD (шамамен 18% маржа) болды. Операциялық ақша ағымы 2.9 млрд USD, ал еркін ақша ағымы бұлт/AI инфрақұрылымы және жедел жеткізуді масштабтау бойынша 5.4 млрд USD көлеміндегі CapEx жоғары болуына байланысты 2.6 млрд USD теріс көрсеткіш көрсетті. Жиынтығында бұл компанияның инвестиция фазасында екенін білдіреді: операциялық модель рентабельді болып қалуда, бірақ CapEx жоғары болғандықтан алдағы тоқсандарда FCF құбылмалы болуы мүмкін
• Қарыз құрылымы және пайыздық қамту: Alibaba елеулі пайыздық және инвестициялық кіріс өндіреді және оң таза ақша позициясын сақтайды, бұл FCF уақытша әлсіреген күннің өзінде де қарыз қызметі тәуекелдерін барынша азайтады. Өтімділікке қысым жасайтын ірі қысқа мерзімді өтеулер есепте анықталған жоқ
• Капиталды қайтару: акцияларды кері сатып алу және дивидендтер төлеу жалғасады, бірақ олардың қарқыны мен ауқымы инвестициялық қажеттіліктерге тәуелді. Өткен тоқсанда 815 млн USD сомаға акциялар кері сатып алынды, ал 2027 жылғы наурызға дейін қолжетімді buyback қалдығы 19.3 млрд USD құрайды. Бұлт пен AI-ға инвестициялар басымдық болғандықтан, buyback ауқымы FCF траекториясына икемді түрде бейімделуі ықтимал

Alibaba-ның іргелі талдауы бойынша қорытынды: компанияның қаржылық беріктігі жоғары: ол оң таза ақша позициясын, өтімді активтердің елеулі деңгейін сақтайды, бірнеше көзден пайда табады және айтарлықтай инвестицияларға қарамастан операциялар рентабельді болып қалуда. Жақын мерзімде еркін ақша ағымы бұлттық CapEx-тің жоғарылауынан және жедел жеткізу мен маркетингтегі қатты бәсекеден қысым көруі мүмкін. Алайда орта мерзімде бұл әсер бұлт өсімінің жеделдеуі және AI сервистерінің монетизациясымен ішінара өтеледі. Акция бағасы 135 USD деңгейінде болғанда, нарық жақсартуларды белгілі бір деңгейде бағалап қойған, бірақ ең оптимистік сценарийді толық есептемейді; әрі қарайғы өсу әлеуеті дәстүрлі электрондық сауданың қалпына келуінен гөрі бұлттың жедел кеңеюіне және инвестиция қарқындылығының төмендеуіне көбірек тәуелді.

2025 жылға арналған Alibaba Group Holding Limited акциялары бойынша сарапшылар болжамдары

• Barchart: 22 аналитиктің 19-ы Alibaba Group акцияларын Strong Buy, 1-і Moderate Buy, 1-і Hold және 1-і Strong Sell деп бағалады. Жоғарғы болжам 180 USD-қа жетеді, ал төменгі шегі 135 USD
• MarketBeat: 14 маманның 12-сі Buy және 2-сі Hold рейтингін берді. Болжам диапазоны 135 USD-тен 180 USD-қа дейін
• TipRanks: 15 маманның 14-і акцияларға Buy және 1-і Hold берді. Болжамдар төменгі жағында 135 USD-тен жоғары жағында 176 USD-қа дейін созылады
• Stock Analysis: 11 сарапшының 3-і Strong Buy, 7-і Buy және 1-і Hold деп бағалады. Болжамдар 135 USD-тен 180 USD-қа дейінгі диапазонда

2025 жылға арналған Alibaba Group Holding Limited акция бағасына болжам

2021 жылғы қарашадан 2025 жылғы ақпанға дейін Alibaba акциялары 65–117 USD диапазонында саудаланды. 2025 жылғы ақпанда баға жоғарғы шектен алғаш рет жоғары бұзылды (breakout), бірақ 117 USD үстінде орныға алмады да, арнаға қайтты. Сәуірде жоғары бұзудың екінші әрекеті де сәтсіз болды. Наурыз тоқсанының нәтижелері жарияланғаннан кейін акциялар 117 USD-тен төмен түсті. Үшінші бұзу шілдеде орын алды, және бұл жолы маусым тоқсанының есебі өсуді қолдап, бағаның 144 USD жергілікті максимумына жақындауына мүмкіндік берді. Осы сауда үлгісіне сүйене отырып, 2025 жылы Alibaba Group Holding Limited акцияларының әлеуетті сценарийлері келесідей:

Alibaba Group Holding Limited акциялары бойынша болжам өсім траекториясының жалғасуы мүмкін екенін көрсетеді, келесі жоғары мақсат — 170 USD. Егер бұл қарсылық бұзылса, келесі жоғары деңгей — шамамен 200 USD аймағындағы өрлемелі арнаның жоғарғы шекарасы болуы мүмкін.

Alibaba Group Holding Limited акцияларына инвестициялаудың тәуекелдері

Alibaba Group-қа инвестициялау бірқатар тәуекелдерді қамтуы мүмкін, олар Қытайдың экономикалық шаралары мен саясаты жағдайында ерекше маңызды болуы ықтимал. Негізгі тәуекелдер төменде келтірілген:

• Экономикалық ынталандырумен байланыс: егер Қытай үкіметі экономиканы ынталандырмаса немесе жеткіліксіз ынталандырса, бұл Alibaba акцияларына теріс әсер етуі мүмкін
• Жаһандық экономикалық жағдайлар: көптеген ірі технологиялық компаниялар сияқты Alibaba жаһандық нарықтарға қатты тәуелді. Мысалы, экономикалық тұрақсыздық, сауда соғыстары немесе жаһандық сұраныстың төмендеуі компания табыстарына қысым көрсетуі мүмкін
• Сауда тәуекелдері: басқа қытайлық компаниялар сияқты Alibaba да АҚШ тарапынан сауда санкциялары тәуекелімен бетпе-бет келеді. Атап айтқанда, Қытай компанияларының Батыс нарықтарына, соның ішінде АҚШ платформаларына қолжеткізуіне шектеулер бизнесті кеңейтуді тежеп, рентабельділікті төмендетуі мүмкін
• Реттеуші және саяси тәуекелдер: басқа қытайлық технологиялық компаниялар сияқты Alibaba да Қытай билігінің қатаң бақылауында жұмыс істейді. Соңғы жылдары Қытай үкіметі технология және интернет секторларында реттеуді күшейтті, бұл Alibaba-ның нарықтық капитализациясының едәуір төмендеуіне әкелді. Компания сонымен қатар өзінің еншілес компаниясы Ant Group арқылы қаржылық қызметтерін белсенді кеңейтуде, ол қарыз беру, мобильді төлемдер және басқа да қызметтерді ұсынады. Алайда Қытай үкіметі Ant Group өсіміне бұған дейін шектеулер енгізген, бұл компания акцияларына теріс әсер етті. Қазіргі кезеңде реттеуші тәуекелдердің іске асуы екіталай, өйткені Қытай үкіметі экономиканы ынталандыру шараларын жүзеге асыруда және қазіргі жағдайда бизнесті күрделендіруі ықтимал емес

Шот ашу

Ескерту: Бұл мақала AI құралдарының көмегімен аударылды. Түпнұсқа ағылшын мәтінінің мағынасы сақталуына назар аударылғанымен, кейбір дәлсіздіктер немесе түсіп қалған жерлер болуы мүмкін; күмән туған жағдайда бастапқы материалға жүгініңіз.