AMD акцияларының болжамы: Data Center түсімі екі есеге өсті — Q2 2026 нәтижелерінен кейін AMD акцияларын не күтеді?

AMD Data Center түсімін екі есеге арттырды, жоғары маржаны сақтады және AI нарығындағы позициясын күшейтуді жалғастыруда. Біз AMD-ның Q2 2026 нәтижелерін, негізгі өсу драйверлерін, басты тәуекелдерді және 2026 жылдың екінші жартысындағы AMD акцияларының болжамын қарастырамыз.

Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) Q2 2026 кезеңінде күшті нәтижелер көрсетті. Түсім жылдық мәнде 50%-ға өсіп, 11.54 млрд USD-қа жетті, non-GAAP акцияға шаққандағы пайда 1.66 USD болды, ал жалпы маржа 56%-ға дейін жақсарды. Data Center сегменті компанияның негізгі өсу драйвері болып қалды, оның түсімі EPYC процессорлары мен Instinct үдеткіштеріне жоғары сұраныс есебінен екі еседен астам өсіп, 6.72 млрд USD-қа жетті.

Компанияның Q3 үшін 13.0 млрд USD түсім болжамы жоғары өсім қарқынының сақталатынын көрсетеді. Жалпы алғанда, нәтижелер оң болды, ал AMD акцияларының болашақ динамикасы негізінен Data Center бизнесінің одан әрі өсуіне, маржаның кеңеюіне және компанияның AI-ға салған ауқымды инвестицияларын тұрақты пайда өсіміне айналдыра алуына байланысты болады.

Бұл мақала Advanced Micro Devices, Inc. компаниясын қарастырады, оның бизнес-моделін, түсім құрылымын және AI өнімдер портфелін түсіндіреді, AMD қаржылық нәтижелеріне фундаменталды талдау жасайды, техникалық талдау арқылы AMD акцияларының динамикасын бағалайды және 2026 жылға AMD акциялары бойынша болжам ұсынады.

Advanced Micro Devices, Inc. туралы

Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) 1969 жылы Джерри Сандерс (Jerry Sanders) және бір топ инженерлер тарапынан АҚШ-та құрылған. Компания процессорлар, графикалық чиптер және сервер шешімдері сияқты жартылай өткізгіш құрылғыларды жобалайды және шығарады. 1972 жылы NYSE биржасында AMD белгісімен IPO өткізді.

AMD тез дамып келе жатқан AI нарығында келесі өнімдері арқылы қатысады:

• Деректер орталығы үшін графикалық процессорлар (GPU): AMD Radeon Instinct микропроцессорларын шығарады және MI сериясының жаңа үлгілерін енгізді, олар жоғары өнімді есептеулер мен AI жұмысына арналған. Мысалы, MI300 – терең деректерді талдау мен үлкен AI модельдеріне оңтайландырылған қуатты процессор.
• Radeon Open Compute (ROCm) бағдарламалық қамтамасыз ету: AMD ROCm ашық бастапқы платформасын жасап, AI дамуына және компания GPU-ларының жоғары өнімді есептеуіне арналған құралдар ұсынады.
• Field-Programmable Gate Arrays (FPGAs): Xilinx сатып алу арқылы AMD FPGA нарығына кіріп, сигналдарды өңдеу және адаптивтік есептеулер сияқты AI қолданбаларында пайдаланылады.
• Орталық процессорлар (CPU): AMD EPYC сериялы сервер процессорларын AI есептеулерін қолдау үшін оңтайландырады.
• Штандартты құрылғыларға арналған өнімдер: Сервер шешімдерінен бөлек, AMD AI негізделген автономды көліктер, ақылды камералар және медициналық құралдар сияқты соңғы құрылғыларға GPU және FPGA шешімдерін әзірлейді.

Advanced Micro Devices, Inc. Q3 2024 есебі

AMD 29 қазанда Q3 2024 кіріс есебін жариялады, кіріс пен таза табыстың өсуін растады. Есептің негізгі көрсеткіштері (https://ir.amd.com/financial-information/financial-results):

• Кіріс: 6.82 миллиард USD (+18%)
• Таза табыс: 0.77 миллиард USD (+158%)
• Акцияға таза табыс: 0.47 USD (+161%)
• Операциялық пайда: 0.72 миллиард USD (+223%)

Сегмент бойынша кіріс:

• Деректер орталығы: 3.55 миллиард USD (+122%)
• Клиент сегменті: 1.88 миллиард USD (+29%)
• Ойын сегменті: 462 миллион USD (-69%)
• Embedded сегменті: 927 миллион USD (-25%)

AI жетістіктері Data Center сегментіндегі кірістің 122% өсуіне ықпал етті, бұл жалпы кірістің 52%-ын құрады. Ойын сегменті ең үлкен төмендеуді көрсетті (-69%), бұл оның ең әлсіз көрсеткіші болды.

Q4 2024 үшін AMD кірісті 7.20-7.80 миллиард USD диапазонында болжап, орташа болжам 7.50 миллиард болды. Бұл өткен жылмен салыстырғанда 22% өсуді және Q3 2024-пен салыстырғанда 10% өсуін білдірді. Дегенмен, болжам талдаушылардың күтулерінен сәл төмен болып, инвесторлардың алаңдауына себеп болды, әсіресе AI нарығындағы бәсекелестіктің күшеюі және сегмент өсуінің жалпы баяулауы жағдайында.

Advanced Micro Devices, Inc. Q4 2024 есебі

2025 жылғы 4 ақпанда Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) Q4 2024 қаржылық нәтижелерін жариялады. Негізгі көрсеткіштер (https://ir.amd.com/financial-information/financial-results):

• Түсім: 7.65 млрд USD (+24%)
• Таза пайда: 0.48 млрд USD (–37%)
• Акцияға шаққандағы пайда: 0.29 USD (+29%)
• Операциялық пайда: 0.87 млрд USD (+155%)

Сегменттер бойынша түсім:

• Data Center: 3.86 млрд USD (+69%)
• Client: 2.31 млрд USD (+58%)
• Gaming: 563 млн USD (–59%)
• Embedded: 923 млн USD (–13%)

2024 жылғы қаржылық нәтижелер:

• Түсім: 25.78 млрд USD (+14%)
• Таза пайда: 1.64 млрд USD (+92%)
• Акцияға шаққандағы пайда: 1.00 USD (+88%)
• Операциялық пайда: 1.90 млрд USD (+375%)

AMD бас директоры Лиза Су 2024 жылдағы рекордтық 25.8 млрд USD жылдық түсімді атап өтті, бұл алдыңғы жылмен салыстырғанда 14%-ға жоғары. Негізгі өсу драйверлері Data Center және Client сегменттері болды, олардың түсімі тиісінше 94% және 52%-ға өсті. Сонымен қатар компания PC CPU нарығындағы артық ұсыныс тәуекелін ескере отырып, процессор жеткізілім көлеміне емес, түсім өсіміне назар аударуды жалғастырды.

Басшылық 2025 жылға оптимистік көзқарасын сақтап, түсім мен акцияға шаққандағы пайда бойынша екі таңбалы өсім күтті. AMD-ның Data Center AI бизнесі негізгі өсу драйвері болады деп болжанды, ол 2024 жылы 5.0 млрд USD-тан астам түсім әкелді. Компанияның бағалауынша, бұл бизнес болашақта жылына ондаған миллиард USD түсім қалыптастыра алады.

Advanced Micro Devices, Inc. Q1 2025 есебі

AMD 6 мамырда Q1 2025 есептерін жариялады, 2024 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда негізгі көрсеткіштері (https://ir.amd.com/financial-information/financial-results):

• Кіріс: 7.44 миллиард USD (+36%)
• Таза табыс: 0.71 миллиард USD (+476%)
• Акцияға таза табыс: 0.44 USD (+529%)
• Операциялық пайда: 0.81 миллиард USD (+2,139%)

Сегмент бойынша кіріс:

• Деректер орталығы: 3.67 миллиард USD (+57%)
• Клиент сегменті: 2.29 миллиард USD (+68%)
• Ойын сегменті: 647 миллион USD (-30%)
• Embedded сегменті: 823 миллион USD (-3%)

Q1 2025 қаржылық көрсеткіштері AMD-ның AI және деректер орталығы сегментіндегі көшбасшылардың бірі екенін көрсетті. AMD Wall Street күтулерінен асып, кіріс 36% өсті, таза табыс 476% өсті. Негізгі сегменттерде одан да күшті өсу байқалды. Деректер орталығы сегменті сатылымын 57% арттырды, ал ПК процессор кірісі 68% өсті, бұл EPYC сервер процессорлары, Instinct акселераторлары және Ryzen чиптерінің тұрақты сұранысы арқасында болды.

Q2 2025 үшін AMD кірісті 7.1–7.7 миллиард USD диапазонында болжап, AI чиптерінің бір бөлігін Қытайда сату кешігуі немесе толық тоқтатылуы мүмкін екенін ескертті. Себебі АҚШ үкіметі Қытайға күрделі технология экспортын шектеді. Бұл чиптер сатылмайды, олардың құны шығын ретінде есептелуі мүмкін. Дегенмен, AMD басқармасы бұл ақпаратты 16 сәуірде ескерткен, сондықтан бұл акция бағасына кірген болуы мүмкін. CFO Жан Ху экспорттық шектеулерден 1.5 миллиард USD кіріс жоғалтуды болжады.

Advanced Micro Devices, Inc. Q2 2025 есебі

2025 жылғы 5 тамызда Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) Q2 2025 қаржылық нәтижелерін жариялады. Төменде 2024 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер берілген (https://ir.amd.com/financial-information/financial-results):

• Түсім: 7.69 млрд USD (+32%)
• Таза пайда: 0.78 млрд USD (-31%)
• Акцияға шаққандағы пайда: 0.48 USD (-30%)
• Операциялық пайда: 0.90 млрд USD (-29%)

Сегменттер бойынша түсім:

• Data Center: 3.24 млрд USD (+14%)
• Client segment: 2.49 млрд USD (+67%)
• Gaming segment: 1.12 млрд USD (+73%)
• Embedded segment: 824 млн USD (-4%)

AMD Q2 2025 кезеңінде рекордтық 7.7 млрд USD түсім көрсетті, бұл жылдық мәнде 32%-ға жоғары. Алайда АҚШ-тың экспорттық шектеулерінен кейін MI308 қорлары мен сатып алу міндеттемелеріне байланысты шамамен 800 млн USD шығын салдарынан табыстылық қысымға түсті. Соның нәтижесінде жалпы маржа GAAP бойынша 40%-ға және non-GAAP бойынша 43%-ға дейін төмендеді. Бұл шығынды есептемегенде, non-GAAP жалпы маржа шамамен 54% болар еді.

Компанияның Q3 2025 бойынша болжамы оң күйінде қалды. AMD түсімді 8.7 млрд USD ±300 млн USD деңгейінде күтті, бұл жылдық шамамен 28% өсім мен тоқсандық шамамен 13% өсімге сәйкес келеді, ал non-GAAP жалпы маржа шамамен 54% болады деп жоспарланды. Болжамға Қытайға MI308 жеткізілімдері енгізілмеді, өйткені мәселе АҚШ үкіметінің қарауында болды. Кейін AMD Қытайдағы сатылымдардан түсетін кірістің 15%-ын аудару шартымен MI308 үшін экспорттық лицензиялар алатын келісімге келгені белгілі болды.

Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) Q3 2025 қаржылық нәтижелері

2025 жылғы 4 қарашада Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) Q3 2025 қаржылық нәтижелерін жариялады. Төменде 2024 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер берілген (https://ir.amd.com/financial-information/financial-results):

• Түсім: 9.25 млрд USD (+36%)
• Таза пайда (non-GAAP): 1.97 млрд USD (+31%)
• Акцияға шаққандағы пайда: 1.20 USD (+30%)
• Операциялық пайда: 2.24 млрд USD (+31%)

Сегменттер бойынша түсім:

• Data Center: 4.34 млрд USD (+22%)
• Client segment: 2.75 млрд USD (+46%)
• Gaming segment: 1.30 млрд USD (+181%)
• Embedded segment: 857 млн USD (-8%)

AMD Q3 2025 кезеңінде нарық күтулерінен асып, күшті нәтижелер көрсетті. Түсім 9.25 млрд USD-қа жетіп, жылдық мәнде 36%-ға өсті, ал non-GAAP акцияға шаққандағы пайда 30%-ға өсіп, 1.20 USD болды. Жалпы маржа 54%-ға дейін қалпына келді, операциялық пайда 2.24 млрд USD-қа жетіп, операциялық маржа 24% болды.

Q4 2025 үшін басшылық түсімді 9.6 млрд USD, плюс-минус 300 млн USD деңгейінде болжады, бұл жылдық шамамен 25% өсімді білдіреді. Жалпы маржа 54.5% болады деп күтілді.

AMD сондай-ақ жаңа үш-бес жылдық стратегиялық жоспарды таныстырды. Компания жылдық орташа түсім өсімін 35%-дан жоғары, операциялық маржаны 35%-дан жоғары және акцияға шаққандағы пайданы 20 USD-тан жоғары деңгейде мақсат етті. Data Center бизнесі жылына 60%-дан астам өседі деп күтілді, ал қалған сегменттер үшін жылдық өсім 10%-дан жоғары болуы тиіс еді. Жалпы алғанда, AMD 2026 жылы AI үдеткіштері мен серверлік процессорлар негізгі стратегиялық басымдық болып қала беретінін және болашақ өсімнің негізгі драйверлеріне айналатынын көрсетті.

Advanced Micro Devices, Inc. Q4 2025 қаржылық нәтижелері

2026 жылғы 3 ақпанда Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) Q4 2025 қаржылық нәтижелерін жариялады. Төменде 2024 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер берілген (https://ir.amd.com/financial-information/financial-results):

• Түсім: 10.27 млрд USD (+34%)
• Таза пайда (non-GAAP): 2.52 млрд USD (+42%)
• Акцияға шаққандағы пайда: 1.53 USD (+40%)
• Операциялық пайда: 2.85 млрд USD (+41%)

Сегменттер бойынша түсім:

• Data Center: 5.38 млрд USD (+39%)
• Client: 3.10 млрд USD (+34%)
• Gaming: 0.84 млрд USD (+50%)
• Embedded: 950 млн USD (+34%)

AMD Q4 2025 кезеңінде күшті нәтижелер көрсетті, бірақ нарық теріс реакция білдірді. Түсім 10.27 млрд USD-қа жетіп, жылдық мәнде 34%-ға өсті және талдаушылардың 9.65–9.7 млрд USD күтулерінен жоғары болды. Non-GAAP акцияға шаққандағы пайда 1.53 USD болып, 1.32 USD консенсус болжамынан асты. Жалпы, 2025 жыл AMD үшін түсім мен пайда бойынша рекордтық жыл болды, бұған негізінен Data Center бизнесінің үздіксіз өсуі және EPYC серверлік процессорлары мен Ryzen тұтынушылық процессорларына тұрақты сұраныс ықпал етті.

Компанияның Q1 2026 бойынша болжамы да нарық күтулерінен жоғары болды. AMD түсімді 9.8 млрд USD (плюс-минус 300 млн USD) деңгейінде болжады, ал нарық 9.4 млрд USD күтті. Бұл компанияның AI және серверлік шешімдерге жоғары сұранысты әлі де көріп отырғанын көрсетті. Басшылық Data Center AI бизнесінің, соның ішінде EPYC процессорлары мен Instinct үдеткіштерінің әрі қарай өсуін күтетінін және 2026 жылы ірі корпоративтік және бұлттық клиенттерге жеткізілімдерді кеңейтуді жоспарлап отырғанын атап өтті.

Advanced Micro Devices, Inc. 2026 жылдың 1-тоқсанының қаржылық нәтижелері

2026 жылғы 5 мамырда Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) Q1 2026 қаржылық нәтижелерін жариялады. Төменде 2025 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер берілген (https://ir.amd.com/financial-information/financial-results):

• Түсім: 10.25 млрд USD (+38%)
• Таза пайда (non-GAAP): 2.27 млрд USD (+45%)
• Акцияға шаққандағы пайда: 1.37 USD (+43%)
• Операциялық пайда: 2.54 млрд USD (+43%)
• Еркін ақша ағыны: 2.57 млрд USD (+252%)

Сегменттер бойынша түсім:

• Data Center: 5.78 млрд USD (+57%)
• Client segment: 2.89 млрд USD (+26%)
• Gaming segment: 720 млн USD (+11%)
• Embedded segment: 870 млн USD (+6%)

AMD-ның Q1 2026 нәтижелері Q4 2025 кезеңіндегі рекордтық көрсеткіштер тек бір реттік факторлармен түсіндірілмегенін растады. Түсім 10.25 млрд USD болып, тоқсандық мәнде шамамен өзгеріссіз қалды, бірақ жылдық мәнде 38%-ға өсті. Non-GAAP акцияға шаққандағы пайда 1.53 USD-тан 1.37 USD-қа төмендеді. Дегенмен компания өте күшті алдыңғы тоқсаннан кейін жоғары табыстылық деңгейін сақтады.

Data Center бизнесі негізгі өсу драйвері болып қалды. Сегмент түсімі Q4 2025 кезеңіндегі 5.4 млрд USD-тан 5.8 млрд USD-қа дейін өсті, оған EPYC процессорлары мен Instinct үдеткіштеріне жоғары сұраныс қолдау көрсетті. Бұл серверлік бизнес пен AI инфрақұрылымы AMD-ның ұзақ мерзімді өсімінің негізіне айналып жатқанын растады.

Нарық нәтижелерді оң қабылдады, AMD акциялары 18%-дан астам өсті. Қосымша қолдауды Q2 2026 бойынша күшті болжам берді: түсім шамамен 11.2 млрд USD, бұл жылдық 46% өсімге сәйкес келеді, ал non-GAAP жалпы маржа шамамен 56% деңгейінде күтіледі.

Advanced Micro Devices, Inc. компаниясының Q2 2026 қаржылық нәтижелері

2026 жылғы 4 тамызда Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) Q2 2026 қаржылық нәтижелерін жариялады. Төменде 2025 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер берілген (https://ir.amd.com/financial-information/financial-results):

• Түсім: 11.54 млрд USD (+50%)
• Таза пайда (non-GAAP): 2.76 млрд USD (+253%)
• Акцияға шаққандағы пайда: 1.66 USD (+246%)
• Операциялық пайда (non-GAAP): 3.09 млрд USD (+245%)
• Еркін ақша ағыны: 1.56 млрд USD (+32%)

Сегменттер бойынша түсім:

• Data Center: 6.72 млрд USD (+107%)
• Client segment: 3.06 млрд USD (+23%)
• Gaming segment: 779 млн USD (-31%)
• Embedded segment: 977 млн USD (+19%)

AMD-ның Q2 2026 нәтижелері бизнестің жыл басында қалыптасқан күшті серпінді жалғастырып, одан әрі жеделдеп жатқанын растады. Түсім рекордтық 11.54 млрд USD-қа жетті. Non-GAAP акцияға шаққандағы пайда 1.66 USD-қа дейін өсті, ал non-GAAP таза пайда 2.76 млрд USD болды. Ең маңыздысы, түсім өсімі пайдаға тиімдірек айнала бастады. Non-GAAP операциялық пайда тоқсандық мәнде 22%-ға өсіп, 3.09 млрд USD болды, ал операциялық маржа 25%-дан 27%-ға дейін жақсарды. Жалпы маржа да жақсара берді: non-GAAP көрсеткіші Q1 кезеңіндегі 55%-дан Q2 кезеңінде 56%-ға көтерілді.

Data Center бизнесі AMD-ның негізгі өсу драйвері болып қалды. Түсім рекордтық 6.72 млрд USD-қа жетіп, жылдық мәнде 107%-ға және тоқсандық мәнде 16%-ға өсті. Сегмент қазір AMD-ның жалпы түсімінің шамамен 58%-ын құрайды. Өсім тек сатылыммен шектелген жоқ. Сегменттің операциялық пайдасы Q1 кезеңіндегі 1.60 млрд USD-тан Q2 кезеңінде 2.10 млрд USD-қа дейін өсті. Бұл есептің ең маңызды қорытындыларының бірі болды, өйткені EPYC процессорлары мен Instinct үдеткіштерін масштабтау компанияның табыстылығын айтарлықтай жақсартып жатқанын көрсетеді.

Еркін ақша ағыны біркелкі емес көрінеді. Ол Q1 кезеңіндегі 2.57 млрд USD-тан 1.56 млрд USD-қа дейін төмендеді, ал еркін ақша ағыны маржасы 25%-дан 14%-ға түсті. Негізгі себептердің бірі капиталдық шығындардың 389 млн USD-тан 808 млн USD-қа дейін күрт өсуі болды. Сондықтан инвесторлар түсімнің жеделдеуімен қатар еркін ақша ағынының қалпына келуін де көргісі келеді. Әзірге бұл елеулі проблемаға қарағанда белсенді инвестициялық кезеңді көбірек көрсетеді, әсіресе AMD-ның 13.11 млрд USD ақшалай қаражаты мен қысқа мерзімді инвестициялары шамамен 3.23 млрд USD қарызбен салыстырғанда жоғары.

Компанияның Q3 2026 болжамы басшылық бизнестің одан әрі жеделдеуін күтетінін көрсетеді. AMD түсімді 13.0 млрд USD, плюс-минус 300 млн USD деңгейінде болжады, бұл жылдық 41% өсімге және тоқсандық тағы 13% өсімге сәйкес келеді. Басшылық сондай-ақ EPYC процессорларына сұраныстың артуы, Instinct жеткізілімдерінің кеңеюі және Helios платформасын бастапқы енгізу есебінен жылдың екінші жартысында Data Center түсімінің өсуі жеделдейді деп күтетінін айтты.

Сонымен бірге non-GAAP жалпы маржа бойынша 56% болжам Q2-мен салыстырғанда қосымша кеңею болмайтынын білдіреді. Бұл маңызды нюанс. Нарық AMD-ны AI инвестицияларының өсуінен пайда көретін жетекші ықтимал компаниялардың бірі ретінде қарастырады, сондықтан инвесторлар пайда өсімінің жеделдеуін ғана емес, маржаның одан әрі кеңеюін де күтеді. Осындай жоғары күтулер күшті есепке қарамастан AMD акцияларының 7%-ға төмендеуінің бір себебі болды.

Жалпы алғанда, Q2 2026 өте күшті тоқсан болды. AMD ерекше күшті Q1-ден кейін рекордтық түсім деңгейін сақтап, тоқсандық түсім өсімін 13%-ға дейін жеделдетті, операциялық маржаны кеңейтті және Data Center түсімін тоқсандық мәнде 16%-дан астам арттырды. Компанияның инвестициялық тезисі енді екі негізгі бизнеске — EPYC серверлік процессорлары мен Instinct үдеткіштеріне — дерлік толықтай шоғырланған.

Advanced Micro Devices, Inc. акцияларының негізгі өсу драйверлері

Q2 2026 нәтижелерінен кейін AMD акцияларын бағалау кезінде негізгі сұрақ — компания Data Center нарығындағы үлесін кеңейтіп, AI инфрақұрылымына жоғары сұранысты пайда өсіміне айналдыра ала ма. Сондықтан алдағы есептерде инвесторлар ең алдымен келесі көрсеткіштерге назар аударуы керек:

Data Center түсімінің өсуі. Data Center түсімінің өсуі AMD акцияларының негізгі драйвері болып қала береді. Q2 2026 қорытындысы бойынша бұл сегмент компанияның жалпы түсімінің шамамен 58%-ын құрады. Data Center түсімінің одан әрі өсуі AMD-ның тез кеңейіп жатқан AI инфрақұрылымы нарығындағы өз үлесін алып жатқанын ең айқын түрде растайды.

Керісінше, тоқсандық өсімнің баяулауы AMD-ның AI бизнесіне қатысты күтулердің шамадан тыс оптимистік болғанының алғашқы белгілерінің бірі болуы мүмкін.

Non-GAAP жалпы маржа. Non-GAAP жалпы маржаның өсуі Data Center бизнесінің AMD түсіміндегі үлесі артып жатқан жағдайда ерекше маңызды, өйткені серверлік процессорлар мен үдеткіштер компанияның ең табысты өнімдерінің қатарына жатады.

Егер Data Center бизнесінің түсімдегі үлесі ұлғая берсе және non-GAAP жалпы маржа 57–60% бағытына қозғала бастаса, бұл күшті операциялық левереджді көрсетеді: түсім шығындардан жылдамырақ өсіп, пайда одан да жоғары қарқынмен ұлғаяды.

Керісінше, Data Center түсімі жылдам өсуді жалғастырғанымен, non-GAAP жалпы маржа төмендей бастаса, бұл AMD әрбір қосымша сатылым долларынан аз пайда алып жатқанын білдіреді.

Data Center операциялық маржасы. AMD өсімінің сапасын дәлірек көрсететін көрсеткіш — Data Center операциялық маржасы. Q2 2026 кезеңінде сегмент 6.72 млрд USD түсімнен шамамен 2.10 млрд USD операциялық пайда алды, бұл 31.3% операциялық маржаға сәйкес келеді. Q1 кезеңінде бұл көрсеткіш шамамен 27.7% болды.

Data Center операциялық маржасының түсіммен қатар өсуі компанияның серверлік бизнесі барған сайын көбірек пайда қалыптастырып жатқанын көрсетеді. Егер AMD алдағы тоқсандарда Data Center түсімін ұлғайтуды жалғастырып, сегменттің операциялық маржасын 30%-дан жоғары деңгейде ұстап немесе арттыра алса, бұл AI бизнесінің өсуі акционерлер үшін нақты құн қалыптастырып жатқанын көрсететін ең айқын белгілердің бірі болады.

Негізгі өсу драйверлері AMD-ның бір жыл бұрынғыдан айтарлықтай күшті позицияда екенін көрсетеді. Ең оң өзгеріс — Data Center бизнесінің қайта жеделдеуі. 2025 жылдың ортасында түсім өсімі 14–15%-ға дейін баяулағаннан кейін, Q2 2026 кезеңінде ол 107%-ға қайта көтерілді. Маңыздысы, бұл жеделдеу қайтадан жоғары табыстылықпен қатар жүрді. Data Center операциялық маржасы Q2 2025 кезеңіндегі ерекше әлсіз –5%-дан Q2 2026 кезеңінде 31%-ға дейін қалпына келіп, рекордтық 33%-ға жуықтады. Сонымен қатар жалпы non-GAAP жалпы маржа 56% деңгейінде жоғары болып қалды.

Бұл комбинация AMD акциялары үшін әсіресе маңызды. Компания AI үдеткіштерінің сатылымын ұлғайтып, жоғары маржаны сақтап отыр. Ендігі негізгі сұрақ — AMD Data Center өсімін ағымдағы қарқынға жақын деңгейде ұстап, сегменттің операциялық маржасын тұрақты түрде 30–33%-дан жоғары сақтай ала ма. Егер бұл орындалса, нарықта пайда болжамдарын одан әрі көтеруге және AMD акцияларын жоғарырақ бағалауға негіз пайда болады.

Advanced Micro Devices, Inc. акциялары бойынша сарапшылар болжамдары

• Barchart: 45 талдаушының 36-сы AMD акцияларын Күшті сатып алу, 2-еуі Орташа сатып алу, 7-еуі Ұстау деп бағалайды. Ең жоғары мақсатты баға 1,250 USD, ең төмені 410 USD.
• MarketBeat: 45 талдаушының 34-і акцияларды Сатып алу, 10-ы Ұстау, 1-еуі Сату деп бағалайды. Ең жоғары мақсатты баға 1,250 USD, ең төмені 235 USD.
• TipRanks: 32 талдаушының 26-сы акцияларды Сатып алу деп бағалайды, 6-уы Ұстауды ұсынады. Ең жоғары мақсатты баға 1,250 USD, ең төмені 465 USD.
• Stock Analysis: 52 талдаушының 37-сі AMD акцияларын Күшті сатып алу, 5-еуі Сатып алу, 10-ы Ұстау деп бағалайды. Ең жоғары мақсатты баға 1,250 USD, ең төмені 365 USD.

AMD акциялары бойынша талдаушылар болжамдары айқын оң болып қала береді. Барлық негізгі платформаларда сарапшылардың басым көпшілігі AMD акцияларын сатып алуды ұсынады, ал теріс рейтингтер сирек кездеседі. Ең жоғары мақсатты баға 1,250 USD-қа жетеді. Кейбір аюлы болжамдар ағымдағы акция бағасынан айтарлықтай төмен болғанымен, олар айқын азшылықты құрайды. Жалпы консенсус AMD-ның Data Center бизнесі, EPYC серверлік процессорлары және Instinct AI үдеткіштерінің одан әрі өсуіне қатысты жоғары күтулерді көрсетеді.

2026 жылға арналған Advanced Micro Devices, Inc. акцияларының бағасы болжамы

Мақала жазылған сәтте AMD акциялары шамамен 466 USD деңгейінде саудалануда.

Апталық графикте Advanced Micro Devices (AMD) акциялары 200 кезеңдік Moving Average деңгейінен жоғары саудалануды жалғастырып отыр, бұл ұзақ мерзімді өсу трендінің сақталғанын растайды. Сонымен қатар 20 және 50 кезеңдік Moving Average аюлы қиылысу қалыптастырды, бұл орта мерзімді түзетудің дамып жатқанын көрсетеді.

Stochastic индикаторы бейтарап аймақта қалып отыр және артық сатылу сигналы әлі пайда болған жоқ. Бұл ағымдағы түзету жалғасқан кезде төмендеу үшін әлі де кеңістік бар екенін көрсетеді. Advanced Micro Devices акцияларының қазіргі динамикасына сүйене отырып, 2026 жылдың екінші жартысындағы ықтимал қозғалыс сценарийі төменде берілген.

Advanced Micro Devices акциялары бойынша болжам түзетудің 400–425 USD қолдау аймағына қарай жалғасуын көздейді. Осы деңгейлерде акцияларға сұраныс күшейіп, түзетудің аяқталуына және ұзақ мерзімді өсу трендінің қайта жалғасуына мүмкіндік беруі мүмкін. Негізгі жоғары мақсат — 580 USD маңындағы бұрынғы тарихи максимум.

330 USD деңгейіндегі 200 кезеңдік Moving Average-дан төмен бұзылу және осы деңгейден төмен орнығу өсу сценарийін жарамсыз етеді және ағымдағы ұзақ мерзімді өсу трендінің аяқталғанын көрсетеді.

Позицияны басқару: акция болжанған бағытта 15% қозғалғаннан кейін Stop Loss кіру деңгейіне ауыстырылады. Одан кейін қорғаныс стопы бағадан 15% артта қалатындай жылжытылуы тиіс.

Advanced Micro Devices, Inc. акцияларына инвестициялаудың тәуекелдері

AMD акцияларына инвестициялау кезінде ескеру қажет негізгі тәуекелдер:

• Жоғары бәсекелестік: AMD Intel Corporation (NASDAQ: INTC) және NVIDIA тарапынан күшті бәсекеге тап болады. Бұл компаниялар бағаларды төмендетуі немесе жаңа технологияларды енгізуді жеделдетуі мүмкін, бұл AMD-ның нарықтағы үлесіне қысым түсіруі ықтимал.
• TSMC-ге тәуелділік: AMD өз чиптерін өндіру үшін Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (NYSE: TSM) компаниясына сүйенеді. Жеткізу тізбегіндегі кез келген іркілістер немесе жаңа өндірістік процестерді енгізудегі кешігулер AMD бизнесіне кері әсер етуі мүмкін.
• Экспорттық шектеулер: AMD-ның озық үдеткіштерін Қытайда сату АҚШ билігінің шешімдері мен Қытайдың импорттық ережелеріне байланысты. Экспорттық шектеулер бұған дейін қорларға байланысты елеулі шығындарға әкелді, ал жаңа шаралар компанияның түсімі мен маржасына қайтадан қысым түсіруі мүмкін.
• AMD-ның AI стратегиясын іске асыруға қатысты тәуекелдер: AMD-ның болашақ өсімі Instinct MI450, Helios платформасы және ROCm бағдарламалық экожүйесін сәтті масштабтауға айтарлықтай тәуелді. Жаңа өнімдерді іске қосудағы кешігулер немесе ірі клиенттердің оларды баяу қабылдауы Data Center бизнесінің өсуін бәсеңдетуі мүмкін.
• Инвесторлардың жоғары күтулері: Data Center бизнесінің жылдам өсуі инвесторлардың одан әрі жеделдеуді акция бағасына енгізуіне алып келді. Q2 2026 нәтижелерінен кейін AMD акциялары түсімнің 50%-ға және Data Center бизнесінің 107%-ға өсуіне қарамастан төмендеді, өйткені компания болжамы нарықтың онсыз да жоғары күтулерінен аса алмады. Сондықтан өсім немесе маржаның кеңеюі баяуласа, акцияларда күрт түзету болуы мүмкін.

Шот ашу

Ескерту: Бұл мақала AI құралдарының көмегімен аударылды. Түпнұсқа ағылшын мәтінінің мағынасы сақталуына назар аударылғанымен, кейбір дәлсіздіктер немесе түсіп қалған жерлер болуы мүмкін; күмән туған жағдайда бастапқы материалға жүгініңіз.