AMD акциялары тарихи максимумдарда – 575 USD деңгейін сынау және 420 USD деңгейіне дейін төмендеу ықтималдығы

AMD-тің күшті есебі бизнестің тұрақтылығына қатысты кейбір алаңдаушылықтарды азайтты, алайда қызып кету белгілері қазірдің өзінде байқала бастады. 2026 жылға арналған болжам 575 USD деңгейін сынауға мүмкіндік береді, содан кейін 420 USD деңгейіне дейін ықтимал төмендеу болуы мүмкін.

Advanced Micro Devices Inc. (NASDAQ: AMD) 2026 жылдың 1-тоқсаны бойынша нәтижелерін жариялап, 2025 жылдың 4-тоқсанындағы рекордтық көрсеткіштердің бір реттік құбылыс болмағанын растады. Алдыңғы тоқсаннан кейін инвесторлар өсімнің қаншалықты тұрақты екеніне күмән келтірген болатын, өйткені нәтижелердің бір бөлігі Қытайға MI308 жеткізілімдерімен және қор резервтерін босатумен қолдау тапқан еді. 2026 жылдың 1-тоқсаны бұл алаңдаушылықтарды ішінара азайтты, өйткені кіріс рекордтық 2025 жылдың 4-тоқсаны деңгейіне жақын болып қалды, ал Data Centre сегменті EPYC серверлік процессорлары мен Instinct AI үдеткіштеріне жоғары сұраныс аясында кеңеюін жалғастырды.

Сонымен қатар, бұл есепті мінсіз деп атауға болмайды. 2025 жылдың 4-тоқсанымен салыстырғанда акцияға шаққандағы пайда, операциялық пайда және жалпы маржа төмендеді, ал Client, Gaming және Embedded сегменттері әлсіз серпін көрсетті. Мұндай нәтиже Data Centre сегментіне тәуелділіктің артып келе жатқанын көрсетеді, өйткені ол қазір компанияға қатысты нарықтық көзқарасты қалыптастыратын негізгі драйверге айналды.

2026 жылдың 2-тоқсанына арналған сенімді болжам AMD акцияларының өсуін қолдады. Компания кірістің одан әрі артуын және маржаның жақсаруын күтеді. Нәтижесінде AMD жартылай өткізгіштер секторындағы негізгі өсу компанияларының бірі ретіндегі орнын сақтап отыр, алайда Data Centre сегментіне жоғары тәуелділік алдағы тоқсандарды өсімнің тұрақтылығын бағалау тұрғысынан ерекше маңызды етеді.

Бұл мақалада Advanced Micro Devices компаниясы қарастырылып, оның негізгі кіріс көздері мен AI нарығында ұсынатын өнімдері сипатталады. Сондай-ақ мақалада AMD бойынша іргелі талдау мен Advanced Micro Devices акцияларының техникалық талдауы ұсынылады, бұл 2026 жылға арналған AMD акциялары болжамының негізін құрайды.

Advanced Micro Devices, Inc. туралы

Advanced Micro Devices, Inc. (AMD) 1969 жылы Джерри Сандерс (Jerry Sanders) және бір топ инженерлер тарапынан АҚШ-та құрылған. Компания процессорлар, графикалық чиптер және сервер шешімдері сияқты жартылай өткізгіш құрылғыларды жобалайды және шығарады. 1972 жылы NYSE биржасында AMD белгісімен IPO өткізді.

AMD тез дамып келе жатқан AI нарығында келесі өнімдері арқылы қатысады:

• Деректер орталығы үшін графикалық процессорлар (GPU): AMD Radeon Instinct микропроцессорларын шығарады және MI сериясының жаңа үлгілерін енгізді, олар жоғары өнімді есептеулер мен AI жұмысына арналған. Мысалы, MI300 – терең деректерді талдау мен үлкен AI модельдеріне оңтайландырылған қуатты процессор.
• Radeon Open Compute (ROCm) бағдарламалық қамтамасыз ету: AMD ROCm ашық бастапқы платформасын жасап, AI дамуына және компания GPU-ларының жоғары өнімді есептеуіне арналған құралдар ұсынады.
• Field-Programmable Gate Arrays (FPGAs): Xilinx сатып алу арқылы AMD FPGA нарығына кіріп, сигналдарды өңдеу және адаптивтік есептеулер сияқты AI қолданбаларында пайдаланылады.
• Орталық процессорлар (CPU): AMD EPYC сериялы сервер процессорларын AI есептеулерін қолдау үшін оңтайландырады.
• Штандартты құрылғыларға арналған өнімдер: Сервер шешімдерінен бөлек, AMD AI негізделген автономды көліктер, ақылды камералар және медициналық құралдар сияқты соңғы құрылғыларға GPU және FPGA шешімдерін әзірлейді.

AMD-ның негізгі кіріс ағындары

AMD кірісін төрт негізгі сегменттен алады:

1. Деректер орталығы: EPYC сервер процессорлары, AMD Instinct графикалық акселераторлары және Xilinx FPGA шешімдері

2. Клиенттік сегмент: Ryzen және Athlon процессорлары, интеграцияланған графикалық шешімдер

3. Ойын сегменті: Radeon GPU, ойын ноутбуктары үшін интеграцияланған шешімдер, PlayStation және Xbox үшін арнайы процессорлар

4. Ембеддед сегменті: Автомобиль электроникасы, өндірістік автоматтандыру, медициналық құрылғылар және телекоммуникацияларға арналған жоғары өнімді процессорлар мен графикалық шешімдер

AMD-ның жартылай өткізгіш нарығындағы артықшылықтары

AMD бірнеше артықшылыққа ие, олар компанияны Intel Corp. (NASDAQ: INTC) және NVIDIA Corp. (NASDAQ: NVDA) сияқты негізгі ойыншылармен тиімді бәсекелестікке мүмкіндік береді:

• Процессор архитектурасы: AMD Zen архитектурасын енгізді, бұл өнімділік пен энергия тиімділігін едәуір жақсартты. Ryzen (тұтынушы) және EPYC (сервер) сериялары баға/өнімділік қатынасының тамаша болуы арқасында танымал болды. Соңғы жылдары AMD процессорларда ядро мен ағын саны бойынша Intel-ді озып кетті
• Көп ядролы және көп ағынды шешімдер: AMD әдетте бірдей бағада көбірек ядро мен ағын ұсынады, бұл көп міндетті және жоғары өнімді есептеулерді қажет ететін пайдаланушылар үшін тартымды етеді (мысалы, графика, бейне өңдеу, деректерді тарату)
• Графика технологиясындағы инновациялар: AMD кейбір жоғары өнімді GPU функцияларында NVIDIA-дан артта қалса да, деректерді өңдеудің жоғары өткізу қабілеті бар процессорлары арқасында күшті позицияны сақтайды. RDNA және RDNA 2 серияларымен AMD графикалық карталарының энергия тиімділігін және өнімділігін едәуір жақсартты
• EPYC сервер шешімдері: EPYC сериясы сервер сегментінде керемет баға/өнімділік қатынасын ұсынады, үлкен корпорациялар мен деректер орталықтары арасында танымал. Бұл процессорлар сокетке көбірек ядроны қолдайды, сервер инфрақұрылымының шығындарын азайтады
• CPU және GPU интеграциясы: AMD процессорлар мен графикалық чиптерді шығарады, бұл ноутбуктар мен ойын консольдері үшін интеграцияланған шешімдер жасауға мүмкіндік береді. Мысалы, AMD PlayStation және Xbox консольдеріне процессорлар жеткізеді, бұл тұрақты кіріс ағынын қамтамасыз етеді және нарықтағы қатысуды күшейтеді
• Бәсекеге қабілетті баға: AMD көбінесе Intel және NVIDIA-дан арзанырақ нұсқаларды ұсынады, бұл өнімдерді энтузиастардан корпоративтік клиенттерге дейінгі кең тұтынушы базасы үшін тартымды етеді
• Жаңа технологияларды жылдам енгізу: AMD TSMC-пен бірге 7 және 5 нм сияқты жетілдірілген процессорлық түйіндерді тез енгізіп, процессорлар мен графикалық чиптердегі энергия тиімділігін және өнімділігін арттырады

Advanced Micro Devices, Inc. Q3 2024 есебі

AMD 29 қазанда Q3 2024 кіріс есебін жариялады, кіріс пен таза табыстың өсуін растады. Есептің негізгі көрсеткіштері (https://ir.amd.com/financial-information/financial-results):

• Кіріс: 6.82 миллиард USD (+18%)
• Таза табыс: 0.77 миллиард USD (+158%)
• Акцияға таза табыс: 0.47 USD (+161%)
• Операциялық пайда: 0.72 миллиард USD (+223%)

Сегмент бойынша кіріс:

• Деректер орталығы: 3.55 миллиард USD (+122%)
• Клиент сегменті: 1.88 миллиард USD (+29%)
• Ойын сегменті: 462 миллион USD (-69%)
• Embedded сегменті: 927 миллион USD (-25%)

AI жетістіктері Data Center сегментіндегі кірістің 122% өсуіне ықпал етті, бұл жалпы кірістің 52%-ын құрады. Ойын сегменті ең үлкен төмендеуді көрсетті (-69%), бұл оның ең әлсіз көрсеткіші болды.

Q4 2024 үшін AMD кірісті 7.20-7.80 миллиард USD диапазонында болжап, орташа болжам 7.50 миллиард болды. Бұл өткен жылмен салыстырғанда 22% өсуді және Q3 2024-пен салыстырғанда 10% өсуін білдірді. Дегенмен, болжам талдаушылардың күтулерінен сәл төмен болып, инвесторлардың алаңдауына себеп болды, әсіресе AI нарығындағы бәсекелестіктің күшеюі және сегмент өсуінің жалпы баяулауы жағдайында.

Advanced Micro Devices, Inc. Q4 2024 есебі

AMD 4 ақпанда Q4 2024 кіріс есебін жариялады, таза табыс 37% төмендеді. Есептің негізгі көрсеткіштері (https://ir.amd.com/financial-information/financial-results):

• Кіріс: 7.65 миллиард USD (+24%)
• Таза табыс: 0.48 миллиард USD (-37%)
• Акцияға таза табыс: 0.29 USD (+29%)
• Операциялық пайда: 0.87 миллиард USD (+155%)

Сегмент бойынша кіріс:

• Деректер орталығы: 3.86 миллиард USD (+69%)
• Клиент сегменті: 2.31 миллиард USD (+58%)
• Ойын сегменті: 563 миллион USD (-59%)
• Embedded сегменті: 923 миллион USD (-13%)

2024 қаржылық көрсеткіштері:

• Кіріс: 25.78 миллиард USD (+14%)
• Таза табыс: 1.64 миллиард USD (+92%)
• Акцияға таза табыс: 1.00 USD (+88%)
• Операциялық пайда: 1.90 миллиард USD (+375%)

Q4 2024-де AMD бас директоры Лиса Су компанияның керемет көрсеткішін атап өтті, жылдық кіріс рекордын 25.80 миллиард USD-ға жеткізді (+14%). Өсу негізінен Деректер орталығы кірісінің 94% өсуі мен Клиент сегментінің 52% өсуімен байланысты болды. Су AMD үшін басты назар кіріс көлемінде екенін, процессор жеткізілім санынан гөрі кірісті басымдыққа алатынын айтты, әсіресе ПК нарығында CPU асып кету тәуекелі жағдайында.

Q4 таза табыстың төмендеуі негізгі шығындардың 17% өсуімен байланысты, бұл негізінен зерттеу және әзірлеу шығындарының артуымен, әсіресе AI бағытында болды. Сонымен қатар, Деректер орталығының өсуіне қарамастан, AI GPU сатылымы күтулерден төмен болып, рентабельділікке әсер етті.

Q1 2025 үшін AMD кірісті 7.10 миллиард USD деп күтуде, бұл талдаушылардың болжамынан сәл жоғары. Дегенмен, Су NVIDIA-дан (NASDAQ: NVDA) туындайтын бәсекелестік күшейген жағдайда, Деректер орталығы сатылымының баяулауы мүмкін екенін ескертті.

AMD басқармасы 2025 жылға оптимистік көзқараста. Су кіріс пен EPS бойынша екі таңбалы өсу болжамын ұсынады. Ол сонымен қатар 2024 жылы 5.00 миллиард USD кіріс әкелген Деректер орталығы AI бизнесінің ұзақ мерзімді әлеуетін атап өтті.

Басқарма 2025 жылға сақтықпен оптимистік көзқараста болды, компанияның AI және есептеу саласындағы күштерін пайдаланып, өсуге бағытталған, сонымен қатар әлсіз сегменттерде нарықтық өзгерістерге икемді болуға назар аударды.

Advanced Micro Devices, Inc. Q1 2025 есебі

AMD 6 мамырда Q1 2025 есептерін жариялады, 2024 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда негізгі көрсеткіштері (https://ir.amd.com/financial-information/financial-results):

• Кіріс: 7.44 миллиард USD (+36%)
• Таза табыс: 0.71 миллиард USD (+476%)
• Акцияға таза табыс: 0.44 USD (+529%)
• Операциялық пайда: 0.81 миллиард USD (+2,139%)

Сегмент бойынша кіріс:

• Деректер орталығы: 3.67 миллиард USD (+57%)
• Клиент сегменті: 2.29 миллиард USD (+68%)
• Ойын сегменті: 647 миллион USD (-30%)
• Embedded сегменті: 823 миллион USD (-3%)

Q1 2025 қаржылық көрсеткіштері AMD-ның AI және деректер орталығы сегментіндегі көшбасшылардың бірі екенін көрсетті. AMD Wall Street күтулерінен асып, кіріс 36% өсті, таза табыс 476% өсті. Негізгі сегменттерде одан да күшті өсу байқалды. Деректер орталығы сегменті сатылымын 57% арттырды, ал ПК процессор кірісі 68% өсті, бұл EPYC сервер процессорлары, Instinct акселераторлары және Ryzen чиптерінің тұрақты сұранысы арқасында болды.

Q2 2025 үшін AMD кірісті 7.1–7.7 миллиард USD диапазонында болжап, AI чиптерінің бір бөлігін Қытайда сату кешігуі немесе толық тоқтатылуы мүмкін екенін ескертті. Себебі АҚШ үкіметі Қытайға күрделі технология экспортын шектеді. Бұл чиптер сатылмайды, олардың құны шығын ретінде есептелуі мүмкін. Дегенмен, AMD басқармасы бұл ақпаратты 16 сәуірде ескерткен, сондықтан бұл акция бағасына кірген болуы мүмкін. CFO Жан Ху экспорттық шектеулерден 1.5 миллиард USD кіріс жоғалтуды болжады.

Дегенмен, AMD 2025 жылға оптимистік көзқараста болды, кіріс пен EPS бойынша екі таңбалы өсуді күтуде. Бұл AMD-ның ұзақ мерзімді әлеуетінің сыртқы тәуекелдер мен қысқа мерзімді акциялар ауытқуларына қарамастан үмітті екенін көрсетті.

Advanced Micro Devices, Inc. Q2 2025 есебі

AMD 5 тамызда Q2 2025 кіріс есебін жариялады, 2024 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғанда негізгі көрсеткіштері (https://ir.amd.com/financial-information/financial-results):

• Кіріс: 7.69 миллиард USD (+32%)
• Таза табыс: 0.78 миллиард USD (-31%)
• Акцияға таза табыс: 0.48 USD (-30%)
• Операциялық пайда: 0.90 миллиард USD (-29%)

Сегмент бойынша кіріс:

• Деректер орталығы: 3.24 миллиард USD (+14%)
• Клиент сегменті: 2.49 миллиард USD (+67%)
• Ойын сегменті: 1.12 миллиард USD (+73%)
• Embedded сегменті: 824 миллион USD (-4%)

AMD Q2 2025 тоқсанын 7,7 млрд АҚШ долларына жуық рекордтық табыспен аяқтады, бұл өткен жылмен салыстырғанда 32%-ға жоғары. Алайда MI308 чиптерін Қытайға жеткізуге байланысты қорлар және міндеттемелер бойынша шамамен 800 млн АҚШ долларын бір реттік есептен шығару салдарынан рентабельділік қысымға түсті, бұл АҚШ экспорттық шектеулерінің әсерімен байланысты. Соның нәтижесінде GAAP негізіндегі жалпы маржа 40%-ға, ал non-GAAP маржа 43%-ға дейін төмендеді. Компанияның айтуынша, бұл есептен шығару болмаған жағдайда маржа шамамен 54% деңгейінде болар еді. Нәтижені EPYC сервер процессорлары мен Ryzen үстел үсті процессорларының рекордтық сатылымдары, сондай-ақ Gaming сегментінің қайта жандануы қолдады. Алайда маржаға соққы және GAAP бойынша операциялық шығын AI акселераторларына қатысты реттеуші тәуекелдерді нарыққа еске салды.

Сегменттер келесі нәтижелерді көрсетті: Data Center сегменті шамамен 3,2 млрд АҚШ доллары көлемінде табыс әкеліп, жылдық есепте 14%-ға өсті; бұл MI308 бойынша шектеулердің әсерін EPYC сатылымдарының өсуі ішінара өтеді. Client және Gaming сегменттері бірігіп шамамен 3,6 млрд АҚШ долларын құрады, мұнда Client сегменті 2,5 млрд АҚШ долларына жетіп, Zen 5 негізіндегі үстел үсті процессорларына күшті сұраныс және өнім құрылымының жақсаруы есебінен өсті. Gaming сегменті 1,1 млрд АҚШ долларына дейін көтерілді, бұл консольдерге арналған жартылай тапсырыстық чиптер жеткізілімдерінің артуы және Radeon GPU-ларына тұрақты сұраныстың арқасында мүмкін болды. Embedded сегменті 824 млн АҚШ долларына жетіп, жылдық есепте 4%-ға төмендеді, бұл соңғы нарықтардағы сұраныстың аралас динамикасын көрсетеді. Компания тоқсанды рекордтық еркін ақша ағымымен (free cash flow) аяқтағанын атап өтті, бұл AI инвестициялары үшін қосымша қорғаныс жастығын қамтамасыз етеді.

Q3 2025 қаржылық жылының болжамы сенімді болды. Компания табысты 8,7 млрд АҚШ доллары ± 300 млн АҚШ доллары деңгейінде күтеді, бұл шамамен 28% жылдық өсімді және 13% тоқсандық өсімді білдіреді, non-GAAP жалпы маржа шамамен 54% деңгейінде болжанады. AMD Қытайға MI308 жеткізілімін Q3 guidance-іне енгізген жоқ, себебі бұл мәселе АҚШ үкіметінің қарауында қалды. Кейінірек AMD Қытайдағы MI308 сатылымдарынан түсетін табыстың 15%-ын аудару шартымен экспорттық лицензиялар алуға мүмкіндік беретін схема келісілгені хабарланды.

Advanced Micro Devices, Inc. (NASDAQ: AMD) Q3 2025 қаржылық нәтижелері

2025 жылдың 4 қарашасында AMD Q3 2025 қаржылық нәтижелерін жариялады. 2024 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштері төмендегідей (https://ir.amd.com/financial-information/financial-results):

• Табыс: 9,25 млрд АҚШ доллары (+36%)
• Таза пайда (non-GAAP): 1,97 млрд АҚШ доллары (+31%)
• Бір акцияға шаққандағы пайда: 1,20 АҚШ доллары (+30%)
• Операциялық пайда: 2,24 млрд АҚШ доллары (+31%)

Сегменттер бойынша табыс:

• Data Centre: 4,34 млрд АҚШ доллары (+22%)
• Client segment: 2,75 млрд АҚШ доллары (+46%)
• Gaming segment: 1,30 млрд АҚШ доллары (+181%)
• Embedded segment: 857 млн АҚШ доллары (–8%)

Жалпы маржа 54% деңгейінде жоғары күйде қалды, бұл табыстылықтың тұрақтылығын және әлсіз Q2 2025-тен кейінгі қалпына келуді көрсетті. Операциялық пайда 2.2 billion USD болды, маржа 24% – өткен жылғыдан сәл төмен, себебі зерттеу және әзірлеу шығындары және AI өнімдерін ілгерілету шығындары артты. AMD балансы сау: 7.2 billion USD қолма-қол ақша мен инвестициялар 3.2 billion USD қарызға қарсы, нәтижесінде net cash позициясы бар, бұл компанияның қарызға тәуелді емес екенін көрсетеді.

Тоқсандағы негізгі өсім драйвері Data Centre сегменті болды: түсім рекордтық 4.3 billion USD-қа дейін (+22% y/y) өсті, бұл EPYC серверлік чиптері мен Instinct MI350 үдеткіштерінің күшті сатылымымен қолдау тапты. Client және Gaming бизнестері бірге шамамен 4 billion USD (+73% y/y) әкелді: Client сегменті Ryzen сатылымының жоғары болуына байланысты 2.8 billion USD-қа дейін өсті, ал Gaming 1.3 billion USD-қа дейін көтерілді, GPU және консоль шешімдері әсер етті. Embedded сегменті жалғыз әлсіз нүкте болды, 8% төмендеп 0.86 billion USD-қа түсті.

Q4 2025 үшін менеджмент түсім шамамен 9.6 billion USD болады деп болжап, мүмкін ±0.3 billion USD ауытқуды көрсетті, бұл жылдық мәнде 25% өсімді білдіреді. Жалпы маржа шамамен 54.5% болады деп күтілді. Компания Data Centre және Client сегменттерінің әрі қарай өсуін және Embedded сегментінің біртіндеп қалпына келуін күтті. Болжам Қытайға сатылымды қамтымады, өйткені экспорттық шектеулерге қатысты белгісіздік сақталды.

Сонымен қатар, AMD алдағы үш-бес жылға арналған жаңа стратегиялық жоспарды ұсынды. Компания орташа жылдық түсім өсімі 35%-дан жоғары, операциялық маржа 35%-дан жоғары және бір акцияға шаққандағы пайда 20 USD-тан жоғары болуын мақсат етті. Data Centres үшін AMD жылдық өсімді 60%-дан жоғары деп нысаналады, ал басқа сегменттер 10%-дан жоғары өседі деп күтілді. Іс жүзінде AMD 2026 жылы негізгі назар AI үдеткіштері мен серверлік процессорларға ауатынын көрсетті, олар компанияның болашақ өсімінің басты көздеріне айналуы тиіс.

Advanced Micro Devices, Inc. Q4 2025 қаржылық нәтижелері

AMD 3 ақпанда 2025 жылғы 4-тоқсан нәтижелерін жариялады. 2024 жылғы сол кезеңмен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер төменде берілген (https://ir.amd.com/financial-information/financial-results):

• Түсім: 10.27 млрд USD (+34%)
• Таза пайда (non-GAAP): 2.52 млрд USD (+42%)
• Бір акцияға шаққандағы пайда: 1.53 USD (+40%)
• Операциялық пайда: 2.85 млрд USD (+41%)

Сегменттер бойынша түсім:

• Data Center: 5.38 млрд USD (+39%)
• Client segment: 3.10 млрд USD (+34%)
• Gaming segment: 0.84 млрд USD (+50%)
• Embedded segment: 950 млн USD (+34%)

AMD есебі абсолюттік тұрғыдан күшті көрінгенімен, нарық реакциясы теріс болды. Компания түсімді 10.27 млрд USD (+34% жылдық есеппен) деңгейінде жариялап, 9.65–9.7 млрд USD болған талдаушылар күтулерінен асып түсті. Non-GAAP бойынша бір акцияға шаққандағы пайда 1.53 USD болды, ал күтілгені 1.32 USD еді. Жалпы алғанда, 2025 жыл AMD үшін түсім мен пайда бойынша рекордтық жылға айналды, мұның негізгі себебі Data Center сегментіндегі орнықты өсім және EPYC сервер процессорлары мен тұтынушылық Ryzen чиптеріне тұрақты сұраныс болды.

2026 жылдың 1-тоқсанына арналған болжам да күткеннен жоғары болды. Компания 9.8 миллиард USD (±300 миллион USD) көлемінде кіріс күтетінін мәлімдеді, ал нарық шамамен 9.4 миллиард USD болжайтын. Мұндай болжам AMD-тің AI және серверлік шешімдерге деген жоғары сұранысты сақтап отырғанын көрсетті. Басшылық EPYC процессорлары мен Instinct үдеткіштерін қоса алғанда, AI Data Centre бизнесінің әрі қарай кеңеюін күтетінін атап өтті және 2026 жылы ірі корпоративтік және бұлттық клиенттерге жеткізілімдерді ұлғайту жоспарларын жариялады.

Күшті нәтижелерге қарамастан, акциялар төмендеді, өйткені инвесторлар кіріс базасының бір бөлігінің тұрақтылығына күмән келтірді. 4-тоқсан кірісіне Қытайға MI308 чиптерін сатудан түскен 390 миллион USD және қор резервтерін босатудан түскен 360 миллион USD көлеміндегі бір реттік факторлар кірді. Алайда 2026 жылдың 1-тоқсанында АҚШ экспорттық шектеулеріне байланысты Қытайға сатылым көлемі шамамен 100 миллион USD болады деп күтілді. Бұл өзгеріс алдыңғы тоқсандағы өсімнің бір бөлігі қайталанбайтынын білдірді және нарық мұны алдағы тоқсандарда кіріс өсімінің баяулау қаупі ретінде қабылдады.

Advanced Micro Devices, Inc. 2026 жылдың 1-тоқсанының қаржылық нәтижелері

5 мамырда AMD 2026 жылдың 1-тоқсаны бойынша нәтижелерін жариялады. Төменде 2025 жылдың сәйкес кезеңімен салыстырғандағы негізгі көрсеткіштер берілген:

• Кіріс: 10.25 миллиард USD (+38%)
• Таза пайда (non-GAAP): 2.27 миллиард USD (+45%)
• Бір акцияға шаққандағы пайда: 1.37 USD (+43%)
• Операциялық пайда: 2.54 миллиард USD (+43%)
• Еркін ақша ағыны: 2.57 миллиард USD (+252%)

Сегменттер бойынша кіріс:

• Data Center: 5.78 миллиард USD (+57%)
• Client сегменті: 2.89 миллиард USD (+26%)
• Gaming сегменті: 720 миллион USD (+11%)
• Embedded сегменті: 870 миллион USD (+6%)

AMD-тің 2026 жылдың 1-тоқсаны бойынша есебі күшті болып көрінді, алайда оны рекордтық 2025 жылдың 4-тоқсаны нәтижелерімен бірге бағалау қажет. Алдыңғы тоқсанда компания 10.27 миллиард USD кіріс пен 1.53 USD көлемінде non-GAAP EPS көрсетті. Алайда 4-тоқсан нәтижесінің бір бөлігі Қытайға MI308 сатылымынан түскен 390 миллион USD және бұрын құрылған қор резервтерін босатудан түскен 360 миллион USD сияқты бір реттік факторлармен қолдау тапқан болатын. Сондықтан 1-тоқсан алдындағы негізгі сұрақ AMD-тің осындай бір реттік қолдаусыз жоғары кіріс деңгейін сақтай ала ма деген мәселе болды.

2026 жылдың 1-тоқсаны бұл алаңдаушылықтарды ішінара сейілтті. Кіріс 10.25 миллиард USD құрап, тоқсандық мәнде тұрақты болып қалды және жылдық мәнде 38%-ға өсті. Non-GAAP EPS 1.53 USD-ден 1.37 USD-ге дейін төмендеп, рекордтық 4-тоқсан деңгейіне жетпеді, бірақ жылдық салыстыруда көрсеткіштер әлі де күшті болып қалды. Ең маңыздысы, компания жоғары кіріс деңгейінің толықтай бір реттік факторлар есебінен қалыптаспағанын көрсетті.

Бизнестің тұрақтылығының ең айқын дәлелі Data Center сегментінен байқалды. 2025 жылдың 4-тоқсанында сегмент кірісі 5.4 миллиард USD болса, 2026 жылдың 1-тоқсанында ол 5.8 миллиард USD-ге дейін өсті. Мұндай нәтиже AMD-тің негізгі өсу қозғалтқышы жоғары базаға қарамастан кеңеюін жалғастырғанын көрсетеді. EPYC серверлік процессорлары мен Instinct үдеткіштеріне сұраныс компанияның басты драйвері болып қала береді, ал Data Center сегменті AMD инвестициялық тарихының орталығына айналды.

Нарықтың есепке реакциясы оң болды. Есеп жарияланғаннан кейін AMD акциялары 18%-дан астам өсті, өйткені инвесторлар күшті тоқсандық нәтижелер мен сенімді болжамдарды оң қабылдады. Бұл реакция 2025 жылдың 4-тоқсанына қарағанда түбегейлі өзгеше болды, өйткені сол кезде Қытайға MI308 сатылымдары мен қор резервтерін босатудан қолдау тапқан кірістің тұрақтылығына қатысты күмәндар туындаған еді. 2026 жылдың 1-тоқсанының нәтижелері осы скептицизмнің бір бөлігін азайтуға көмектесті.

2026 жылдың 2-тоқсанына арналған болжам да күшті болды. AMD кірістің шамамен 11.2 миллиард USD болуын күтеді, плюс немесе минус 300 миллион USD, бұл жылдық мәнде 46% өсімді білдіреді. Non-GAAP жалпы маржа шамамен 56% болады деп күтілуде, бұл 2026 жылдың 1-тоқсанындағы деңгейден жоғары. Мұндай болжамдар серверлік процессорлар мен AI үдеткіштеріне сұраныс негізгі драйвер болып қала беретін Data Center бизнесінің әрі қарай кеңеюін көрсетеді.

Сонымен қатар есеп әлсіз тұстарсыз болған жоқ. 2025 жылдың 4-тоқсанымен салыстырғанда жалпы кіріс іс жүзінде өзгеріссіз қалды, non-GAAP EPS 1.53 USD-ден 1.37 USD-ге дейін төмендеді, ал non-GAAP операциялық пайда 2.85 миллиард USD-ден 2.54 миллиард USD-ге дейін азайды. Бұдан бөлек, Client, Gaming және Embedded сегменттері тоқсандық мәнде төмендеді, бұл AMD-тің Data Center сегментіне тәуелділігінің артып келе жатқанын растады. Нәтижесінде компанияның қазіргі инвестициялық тартымдылығы барған сайын серверлік бизнес пен AI инфрақұрылымына шоғырлануда.

Advanced Micro Devices, Inc. үшін бағалау мультипликаторларын талдау

Төменде 2026 қаржы жылының 1-тоқсаны нәтижелері негізінде және акция бағасы 516 USD болған кезде есептелген Advanced Micro Devices, Inc. компаниясының негізгі мультипликаторлары берілген.

Advanced Micro Devices, Inc. үшін бағалау мультипликаторларын талдау – қорытынды

Егер Advanced Micro Devices ағымдағы метрикалары негізінде дәстүрлі жетілген компания ретінде бағаланса, бағалау қымбат әрі тіпті қызған болып көрінеді. Шамамен 80.7 деңгейіндегі P/E салыстырмалы түрде жоғары. Алайда, шамамен 31.0 деңгейіндегі Forward P/E-ді ескергенде, көрініс өзгереді. Бұл нарық таза пайданың күрт өсуін күтетінін білдіреді. Егер мұндай өсім іске асса, қазіргі жоғары бағалау табыс кеңейген сайын табиғи түрде сығыла алады. AI чип компаниялары үшін күтілетін болашақ табыстың 1 USD үшін 31 USD төлеу, әдетте, қабылдауға болатын деңгей деп есептеледі.

Сонымен қатар, түсім және free cash flow негізінде компания қымбат күйінде қалып отыр, бұл дерлік мінсіз өсім сценарийі бағаға алдын ала кірістірілгенін көрсетеді. Инвесторлар AMD NVIDIA-мен бәсекелесу арқылы да нарық үлесін сәтті арттырады және жеткізілім немесе сұраныс тарапынан елеулі мәселелерге тап болмайды деп болжап отыр. Бұл қате жіберу маржасы өте аз екенін білдіреді: егер бірдеңе жоспардан ауытқыса, нарық реакциясы жылдам болуы мүмкін.

Қорытындылай келе, AMD — болашақ пайда өсіміне ставка. Instinct және EPYC серияларын қоса алғанда, жаңа өнімдер бойынша болжамдар іске асса, 31 деңгейіндегі Forward P/E бар ағымдағы бағалау ұзақ мерзімді инвесторлар үшін орынды болуы мүмкін. Алайда, ағымдағы түсім және cash flow метрикалары бойынша компания қымбат күйінде қалып отыр. Егер 2026 жылғы нақты пайдалар күтулерден төмен болса, айтарлықтай баға құлдырауы болуы мүмкін, өйткені оптимистік сценарий бағаға алдын ала кірістірілген.

Бұл — балансы мықты, жоғары сапалы бизнес, бірақ қазір сатып алу — мәні бойынша AI секторындағы болашақ өсімге ставка.

Advanced Micro Devices, Inc. акциялары бойынша сарапшылар болжамдары

• Barchart: 45 аналитиктің 35-і акцияларды Strong Buy, 2-еуі Moderate Buy және 8-і Hold деп бағалады. Жоғарғы мақсатты баға 665 USD, ал төменгі шегі 280 USD.
• MarketBeat: 44 аналитиктің 32-сі Buy рейтингін берді, ал 12-сі Hold ұсынды. Жоғарғы мақсатты баға 665 USD, ал төменгі шегі 235 USD.
• TipRanks: 35 аналитиктің 27-сі Buy рейтингін берді, ал 8-і Hold ұсынды. Жоғарғы мақсатты баға 665 USD, ал төменгі шегі 250 USD.
• Stock Analysis: 51 аналитиктің 36-сы акцияларды Strong Buy, 5-еуі Buy және 10-ы Hold деп бағалады. Жоғарғы мақсатты баға 665 USD, ал төменгі шегі 225 USD.

2025 жылға арналған Advanced Micro Devices, Inc. акцияларының бағасы болжамы

Апталық графикте Advanced Micro Devices акциялары 200 кезеңдік жылжымалы орташа мәннен айтарлықтай жоғары саудалануда. Сонымен қатар, Stochastic Oscillator 95 деңгейіне жақын артық сатып алыну аймағында орналасқан, бұл айқын қызып кетуді көрсетеді. Бұған соңғы өсімнің ауқымы себеп болып отыр: соңғы екі айда AMD акциялары елеулі түзетусіз 200 USD-ден 540 USD-ге дейін көтерілді. Осындай өсімнен кейін түзетусіз одан әрі жоғарылау ықтималдығы төмендейді. Келесі өсу толқыны басталмас бұрын түзету кезеңі қажет болуы мүмкін. Әйтпесе, импульстік өсім жалғасуы ықтимал, бірақ нарық қатысушылары пайда фиксациялай бастаған сайын күрт кері бұрылу қаупі артады.

AMD акцияларының ағымдағы баға құрылымына сүйене отырып, 2026 жылға арналған ықтимал сценарийлер төмендегідей:

Advanced Micro Devices акциялары бойынша негізгі болжам 575 USD деңгейіндегі қарсылықты сынауды, содан кейін осы деңгейден кері бұрылуды және 420 USD деңгейіндегі қолдауға дейін төмендеуді болжайды. Осы деңгейде түзету аяқталып, кейін кең ауқымды өсу тренді қайта жалғасады деп күтіледі.

Advanced Micro Devices, Inc. акцияларына инвестициялаудың тәуекелдері

AMD акцияларына инвестиция салғанда келесі тәуекелдерді ескеру қажет:

• Қатты бәсеке: AMD Intel Corp. (NASDAQ: INTC) және NVIDIA-дан қатты бәсекелестікке тап. Бұл бағаны төмендетуі немесе жаңа технологияларды тез енгізуі мүмкін, AMD нарық үлесіне теріс әсер етуі мүмкін.
• TSMC-ге тәуелділік: AMD чиптерін өндіру үшін TSMC-ге тәуелді. TSMC-де (NYSE: TSM) жабдықтау бұзылыстары немесе жаңа технологиялық процестерді енгізу кешіктірілсе, AMD нарық позициясына әсер етуі мүмкін.
• Сұраныс ауытқуы: ПК және сервер нарығы циклдік және макроэкономикалық жағдайларға тәуелді. Құрылғыларға сұраныс азайса, AMD табысы төмендеуі мүмкін.
• Тұтынушылардың жеке AI чиптерін дамытуы: Amazon, Google және Microsoft сияқты ірі техногиганттар деректер орталықтары мен арнайы тапсырмалар үшін өз микросхемаларын дамытумен айналысады. Бұл AMD-ге тәуелділікті азайтады. Егер бұл корпорациялар өз чиптерін дамытуға шығындарын көбейтсе, AMD-нің жалпы нарығы шектелуі мүмкін, деректер орталығы сегментіндегі үлесі азаюы мүмкін және ұзақ мерзімді табысы баяулайды.
• Акциялардың жоғары бағалануы: AMD акциялары жоғары мультипликаторлармен саудалануда, өйткені нарық Data Center және AI сегменттеріндегі күшті өсімді алдын ала бағасына енгізіп қойған. Компания болжамдарға сәйкес нәтижелер көрсетіп отырған жағдайда бұл күтулер акция бағасын қолдай береді. Алайда кіріс немесе пайда өсімі баяулай бастаса, қазіргі бағалау премиумы тәуекел көзіне айналып, төмендеу қысымын күшейтуі мүмкін.

Шот ашу

Ескерту: Бұл мақала AI құралдарының көмегімен аударылды. Түпнұсқа ағылшын мәтінінің мағынасы сақталуына назар аударылғанымен, кейбір дәлсіздіктер немесе түсіп қалған жерлер болуы мүмкін; күмән туған жағдайда бастапқы материалға жүгініңіз.