Adobe акцияларының 2026 жылға болжамы: 420–550 USD мақсаттары және ADBE-нің іргелі бағалануы

Adobe өз өнімдері бойынша AI-ды белсенді интеграциялау аясында күшті тоқсандық нәтижені және ARR-дің орнықты өсімін көрсетті, сондай-ақ 2026 жылға берік болжам ұсынды. Қазіргі деңгейлерде акциялар жоғары сапалы актив сияқты көрінеді, бірақ арзан емес.

2025 қаржы жылының Q4 нәтижелеріне сүйене отырып, Adobe Inc. (NASDAQ: ADBE) нарық күтулерінен асып түсті. Кіріс шамамен 6.19 billion USD (+10% y/y) болды, консенсус-болжам 6.11 billion USD деңгейінде болғанымен салыстырғанда, ал non-GAAP акцияға шаққандағы табыс 5.50 USD (+14% y/y) деңгейіне жетті, бұл шамамен 5.40 USD күтілімінен жоғары. Non-GAAP операциялық пайда 2.82 billion USD құрады, ал non-GAAP таза табыс 2.29 billion USD болды. Digital Media сегменті 4.62 billion USD (+11% y/y) кіріс әкелді, ал Digital Experience 1.52 billion USD (+9% y/y) қосты, бұл Adobe-тың негізгі бизнес бағыттары бойынша жалпы алғанда теңгерімді өсімді көрсетеді. Annual recurring revenue (ARR) шамамен 25.2 billion USD (+11.5% y/y) деңгейіне дейін өсті, және осы базаның елеулі бөлігі қазірдің өзінде AI функционалдығын қамтитын өнімдермен байланысты.

Q1 2026 үшін менеджмент 6.25–6.30 billion USD аралығында кіріс және шамамен 5.85–5.90 USD non-GAAP EPS күтеді, бұл табыстың екі таңбалы өсімі жалғасатынын меңзейді. 2026 қаржы жылы толық көлемінде компания 25.9–26.1 billion USD кіріс және шамамен 23.3–23.5 USD түзетілген акцияға шаққандағы табыс болжап отыр.

Бұл мақала Adobe Inc.-ті қарастырады, оның кіріс көздерін сипаттайды, Adobe-тың тоқсандық нәтижелерін қорытындылайды және 2026 қаржы жылына күтулерді ұсынады. Сондай-ақ, ADBE бойынша техникалық талдау қамтылған, соның негізінде Adobe акциялары үшін 2026 күнтізбелік жылына болжам жасалады.

Adobe Inc. туралы

Adobe 1982 жылғы желтоқсанда Джон Уорнок пен Чарльз Гешкенің бастамасымен құрылды. Компания Adobe Acrobat, Illustrator, Photoshop және Premiere Pro қосымшалары арқылы бизнес пен жеке пайдаланушыларға арналған бағдарламалық жасақтамаға маманданған. Сонымен қатар, Creative Cloud және Experience Cloud платформалары арқылы цифрлық маркетинг және құжаттарды басқару шешімдерін ұсынады. Компания 1986 жылғы 20 тамызда NASDAQ биржасына шығып, ABDE тикерімен орналасты.

Adobe Inc.-тің негізгі табыс көздері

Adobe кірісі келесі бағыттардан түседі:

• Digital Media: цифрлық контентті жасауға, өңдеуге және таратуға көмектесетін өнімдер мен шешімдер. Бұл сегмент пайдаланушыларға графика, бейне, анимация, веб-дизайн және басқа цифрлық медиа құралдарымен жұмыс істеуге мүмкіндік береді. Ол Adobe бизнесінің өзегін құрайды
• Digital Experience: клиенттердің өзара әрекеттесуін цифрлық арналар арқылы жақсартатын бизнес шешімдер. Бұған Adobe Experience Cloud кіреді, ол аналитика, маркетингтік кампанияларды басқару, контентті жекелендіру және клиент тәжірибесін оңтайландыру құралдарын ұсынады. Ол компанияларға деректерді талдауға, маркетинг процесін автоматтандыруға және веб-сайттар, қолданбалар мен басқа платформалар бойынша үздіксіз пайдаланушы тәжірибесін құруға көмектеседі

2025 қаржы жылының Q1-нен бастап, Adobe жазылым кірістері туралы ақпаратты екі топқа бөліп бере бастады:

1. Business Professionals and Consumers Group: бұл топ Acrobat, Adobe Express және Document Cloud жазылымдарынан кірістерді қамтиды.
2. Creative and Marketing Professionals Group: бұл топ Digital Experience жазылымдарынан және басқа барлық Creative Cloud жазылымдарынан кірістерді қамтиды.

Adobe Inc. 2025 қаржы жылының 1-тоқсан есебі

2025 жылғы 12 наурызда Adobe Inc. 2025 қаржы жылының 1-тоқсаны (28 ақпан 2025-те аяқталатын кезең) бойынша есеп жариялады. Негізгі көрсеткіштері төмендегідей (https://www.adobe.com/investor-relations/financial-documents.html):

• Кіріс: 5.71 миллиард USD (+10%)
• Таза табыс: 2.22 миллиард USD (+8%)
• Бір акцияға пайда: 5.08 USD (+13%)
• Операциялық табыс: 2.71 миллиард USD (+10%)

Сегменттер бойынша кіріс:

• Digital Media: 4.23 миллиард USD (+11%)
• Digital Experience: 1.41 миллиард USD (+10%)
• Business Professionals and Consumers Group: 1.53 миллиард USD (+15%)
• Creative and Marketing Professionals Group: 3.92 миллиард USD (+10%)

Q1 FY2025 рекордтық кірісін жариялай отырып, Adobe басшылығы AI-ға негізделген инновацияның маңызды рөлін атап өтті. CEO Шантану Нарайн Adobe-дің AI жетістіктері креативті экономиканың өсуін қолдайтынын айтты. Әсіресе, AI-ға бағытталған өнімдер (Acrobat AI Assistant, Firefly App және GenStudio) 125.00 миллион USD-тан астам кіріс әкелгенін және бұл көрсеткіш 2025 қаржы жылының соңына дейін екі еселенуі мүмкін екенін атап өтті.

Q2 FY2025 қаржылық мақсаттарының аясында Adobe жалпы кірісті 5.77–5.82 миллиард USD, EPS – 4.95–5.00 USD деңгейінде күтеді. Компания шамамен 45% операциялық маржаны болжайды. Digital Media сегментінде кіріс 4.27–4.30 миллиард USD болуы күтілуде. Бұл болжамдар аналитиктердің күтуімен сәйкес келеді. Алайда, жарияланғаннан кейін компания акциялары 14%-дан астамға құлдырады, себебі инвесторлар Adobe-дің AI бастамаларын монетизациялау қарқынына алаңдады.

Adobe Inc. 2025 қаржы жылының 2-тоқсан есебі

2025 жылғы 12 маусымда Adobe Inc. 30 мамырда аяқталған 2025 қаржы жылының 2-тоқсаны бойынша есеп жариялады. Негізгі көрсеткіштері төмендегідей (https://www.adobe.com/investor-relations/financial-documents.html):

• Кіріс: 5.87 миллиард USD (+10%)
• Таза табыс: 2.17 миллиард USD (+8%)
• Бір акцияға пайда (EPS): 5.06 USD (+13%)
• Операциялық пайда: 2.67 миллиард USD (+10%)

Сегменттер бойынша кіріс:

• Digital Media: 4.35 миллиард USD (+11%)
• Digital Experience: 1.46 миллиард USD (+10%)
• Business Professionals and Consumers Group: 1.60 миллиард USD (+15%)
• Creative and Marketing Professionals Group: 4.02 миллиард USD (+10%)

Adobe Q2 FY2025-те күшті нәтижелер көрсетті, кіріс 5.87 миллиард USD-қа жетіп, жылдық есеппен 11%-ға өсті. Өсім Creative Cloud өнімдеріне тұрақты сұраныс пен Digital Experience сегментіндегі мықты нәтижелердің арқасында қамтамасыз етілді.

Жасанды интеллект негізгі өсім факторы болып қала берді: Firefly (бейне мен сурет генерациясы), Acrobat AI Assistant, Adobe Express және GenStudio пайдаланушылардың қатысуын арттырды. Adobe AI өнімдерінен жыл соңына дейін 250 миллион USD-тан астам жылдық кіріске жетуді күтетінін мәлімдеді.

Басшылық 2025 жылға арналған жылдық болжамын көтерді. Кіріс 23.50–23.60 миллиард USD, ал EPS 20.50–20.70 USD деңгейінде күтілді, бұл бұрынғы болжамнан жоғары. Q3 FY2025 үшін Adobe GAAP-тан тыс EPS 5.15–5.20 USD және кіріс 5.87–5.92 миллиард USD болады деп болжады, бұл да аналитиктердің консенсусынан жоғары. Операциялық маржа шамамен 45.5% деңгейінде күтілді.

Компанияның ақшалай ағындары күшті болып қалды: операциялық ақша ағыны 2.19 миллиард USD, ал акцияларды кері сатып алуға 3.5 миллиард USD жұмсалды. 10.9 миллиард USD көлеміндегі резерв әлі де қолжетімді, бұл акционерлік құнды қолдайды.

Соған қарамастан, акциялар қысымға түсті, себебі инвесторлар Canva, OpenAI және Alphabet Inc. сияқты компаниялардан келетін AI шешімдеріндегі бәсекенің күшеюіне алаңдады. Нарық AI интеграциясының ұзақ мерзімді маржаны кеңейте алатынын көрсететін нақты дәлелдерді күтіп отыр.

Adobe Inc. 2025 қаржы жылының 3-тоқсан есебі

2025 жылғы 11 қыркүйекте Adobe Inc. 29 тамызда аяқталған 2025 қаржы жылының 3-тоқсаны бойынша нәтижелерін жариялады. Негізгі көрсеткіштері мынадай (https://www.adobe.com/investor-relations/financial-documents.html):

• Кіріс: 5.99 миллиард USD (+11% жылдық өсім)
• Таза пайда: 2.25 миллиард USD (+8% жылдық өсім)
• Бір акцияға пайда (EPS): 5.31 USD (+14% жылдық өсім)
• Операциялық пайда: 2.77 миллиард USD (+10% жылдық өсім)

Сегменттер бойынша кіріс:

• Digital Media: 4.46 миллиард USD (+12% жылдық өсім)
• Digital Experience: 1.48 миллиард USD (+9% жылдық өсім)
• Business Professionals and Consumers Group: 1.65 миллиард USD (+15% жылдық өсім)
• Creative and Marketing Professionals Group: 4.12 миллиард USD (+11% жылдық өсім)

Adobe Q3 FY2025 тоқсанында күтулерден асып түсті. Кіріс 5.99 billion USD (+11% year-on-year) болды, ал non-GAAP EPS 5.31 USD деңгейіне жетті – екеуі де талдаушылардың 5.92 billion USD кіріс және 5.18 USD EPS бағалауларынан жоғары. Өсім негізінен жазылымдық өнімдер есебінен болды: Digital Media кірісі 4.46 billion USD (+12% year-on-year) дейін өсті, ал осы сегменттегі annual recurring revenue (ARR) 18.59 billion USD (+11.7% year-on-year) деңгейіне жетті. Digital Experience 1.48 billion USD (+9% year-on-year) қосты, ал remaining performance obligations (RPO) 20.44 billion USD дейін өсті, оның 67% қысқа мерзімді. Операциялық ақша ағыны 2.20 billion USD болды, және компания шамамен 8 million акцияны кері сатып алды.

Оң өзгеріс ретінде басшылықтың толықжылдық нұсқаулықты жоғары қайта қарауы аталды: Adobe енді 23.65–23.70 billion USD кіріс және 20.80–20.85 USD non-GAAP EPS күтеді. AI монетизациясындағы прогресс те ерекшеленді: AI мүмкіндіктерімен байланыстырылған ARR 5 billion USD-тан асты, ал жаңа AI өнімдерінен түскен кіріс соңғы тоқсанда 250 million USD толықжылдық мақсатынан асып түсті.

Алайда, есепте инвесторларды алаңдатқан факторлар да болды. Digital Media ARR өсімі алдыңғы кезеңдермен салыстырғанда баяулады, ал генеративті AI-ды монетизациялау перспективасы бәсекенің күшеюі аясында белгісіз болып қалды. Бұл мәселелер күшті нәтижелерге қарамастан нарық оптимизмін тежеді.

Q4 FY2025 үшін Adobe 6.075–6.125 billion USD кіріс, 4.27–4.32 USD GAAP EPS және 5.35–5.40 USD non-GAAP EPS күтті. Күтілетін сегменттік кіріс құрамына Digital Media-дан 4.53–4.56 billion USD және Digital Experience-тен 1.495–1.515 billion USD кірді.

Adobe Inc. 2025 қаржы жылының 4-тоқсан есебі

10 желтоқсанда Adobe Inc. 28 қарашада аяқталған 2025 қаржы жылының 4-тоқсаны (Q4) бойынша қаржылық нәтижелерін жариялады. Негізгі көрсеткіштер төмендегідей (https://www.adobe.com/investor-relations/financial-documents.html):

• Revenue: 6.19 billion USD (+10%)
• Net income (non-GAAP): 2.29 billion USD (+7%)
• Earnings per share (EPS): 5.50 USD (+14%)
• Operating income: 2.82 billion USD (+8%)

Revenue by segment:

• Digital Media: 4.62 billion USD (+11%)
• Digital Experience: 1.52 billion USD (+9%)
• Business Professionals and Consumers Group: 1.72 billion USD (+15%)
• Creative and Marketing Professionals Group: 4.25 billion USD (+11%)

Adobe 2025 қаржы жылының Q4 тоқсанында рекордтық нәтижелерді көрсетті және кіріс пен табыс бойынша нарық күтулерінен асып түсті. Кіріс 6.19 billion USD (+10% y/y) болды, шамамен 6.11 billion USD консенсус-бағалауымен салыстырғанда, ал non-GAAP акцияға шаққандағы табыс 5.50 USD (+14% y/y) деңгейіне жетті, шамамен 5.40 USD күтілімінен жоғары. Non-GAAP операциялық пайда 2.82 billion USD құрады, ал non-GAAP таза табыс 2.29 billion USD болды. Digital Media сегменті 4.62 billion USD (+11% y/y) әкелді, ал Digital Experience 1.52 billion USD (+9% y/y) қосты, бұл компанияның негізгі сегменттері бойынша орнықты өсімді көрсетеді. Annual recurring revenue (ARR) 25.2 billion USD (+11.5% y/y) дейін өсті, және осы базаның үштен бірінен астамы қазірдің өзінде AI мүмкіндіктерін қамтитын өнімдерге тиесілі. Бұл AI интеграциясы тек маркетинг құралы ретінде емес, жазылымдық өсімді шын мәнінде қолдап отырғанын білдіреді. Тоқсан бойынша операциялық ақша ағыны 3.16 billion USD болды, және компания акцияларды белсенді кері сатып алуды жалғастырды: Q4-та 7.2 million акцияны және толық жыл ішінде 30.8 million акцияны қайтарып сатып алды. Бұл басшылықтың ақша ағындарының тұрақтылығына және негізгі бизнес бағасына сенімін көрсетеді.

Q1 2026 үшін Adobe 6.25–6.30 billion USD кіріс және 5.85–5.90 USD non-GAAP EPS болжайды. 2026 қаржы жылы толық көлемінде компания 25.9–26.1 billion USD кіріс және 23.3–23.5 USD түзетілген акцияға шаққандағы табыс күтеді, бұл ARR мен табыста екі таңбалы өсім жалғасатынын меңзейді. Басшылық AI бастамаларына ерекше назар аударды: Creative Cloud, Document Cloud және Experience Cloud бойынша AI функционалдығын одан әрі кеңейту жоспарлануда. Сондай-ақ, Semrush-ты 1.9 billion USD-қа сатып алу жарияланды, Adobe қолданбаларын ChatGPT-пен тереңірек интеграциялаумен қатар.

Жалпы алғанда, есеп Adobe-тың қазіргі уақытта AI-ды өсім драйвері ретінде тиімді пайдаланып отырғанын, күшті non-GAAP өнімділік метрикаларын сақтай отырып, 2026 жылға өлшенген, бірақ оң болжам ұсынғанын көрсетеді.

Adobe Inc. компаниясының негізгі бағалау мультипликаторларын талдау

Төменде 2025 қаржы жылының Q4 деректері бойынша, акция бағасы 350 USD болған жағдайда есептелген Adobe Inc. үшін негізгі бағалау мультипликаторлары берілген.

ADBE бойынша бағалау мультипликаторларын талдау – қорытынды

Adobe бизнесі өте берік болып көрінеді. Кіріс екі таңбалы қарқынмен өсуде, маржалар жоғары, операциялық және еркін ақша ағындары күшті, және компанияда іс жүзінде таза қарыз жоқ. Adobe өз жазылымға негізделген моделін сәтті монетизациялап, сонымен бірге негізгі өнімдеріне AI функционалдығын интеграциялауды жалғастырып келеді, бұл қайталанатын кірістің өсімін қолдайды.

Бағалау тұрғысынан бұл – жоғары сапалы актив. Акциялар табыс та, кіріс метрикалары бойынша да орташа премиуммен саудаланады, ал еркін ақша ағынының кірістілігі осы ауқым мен сападағы бизнес үшін тартымды болып қалады. Осы контексте 350 USD акция бағасын әділ құн ретінде орынды қарастыруға болады.

Adobe Inc. акциялары бойынша сарапшылардың болжамдары

• *Barchart*: 36 талдаушының 21-і Adobe акцияларын Strong Buy деп бағалады, 2-і Moderate Buy, 10-ы Hold, және 3-і Strong Sell. Жоғарғы баға мақсаты 660 USD, ал төменгі шегі 270 USD.
• *MarketBeat*: 29 талдаушының 15-і акцияларға Buy рейтингін берді, 11-і Hold ұсынымын шығарды, және 3-і оларды Sell деп бағалады. Жоғарғы баға мақсаты 540 USD, ал төменгі шегі 280 USD.
• *TipRanks*: Сауалнамаға қатысқан 24 талдаушының 19-ы акцияларды Buy деп бағалады, 4-і Hold ұсынымын шығарды, және 1-і оларды Sell деп бағалады. Жоғарғы баға мақсаты 660 USD, ал төменгі шегі 310 USD.
• *Stock Analysis*: 23 сарапшының 4-і акцияларды Strong Buy деп бағалады, 10-ы Buy, 7-і Hold, 1-і Sell, және 1-і Strong Sell. Жоғарғы баға мақсаты 540 USD, ал төменгі шегі 280 USD.

Adobe Inc. акцияларының 2026 жылға арналған бағасы бойынша болжам

Апталық таймфреймде Adobe акциялары төмендеуші арна ішінде саудалануды жалғастыруда. Сонымен қатар, 335 USD-тан төмен түсу күрт серпілісті іске қосты, нәтижесінде акция бағасы 360 USD-қа дейін өсті. ADBE акцияларына инвесторлық сұраныс айқын бар, дегенмен баға деңгейлері әлі де алаңдатады. Алдыңғы тоқсан бойынша күшті нәтижелердің жариялануы нарық қатысушыларын ағымдағы деңгейлерде сатып алуға ынталандыруы мүмкін, түзету орын алмауы ықтимал деген алаңдаушылық әсерімен.

Adobe акцияларының ағымдағы динамикасына сүйенсек, Adobe акциялары үшін болжам 367 USD деңгейіндегі қарсылықтан жоғары бұзылуды, кейін 420 USD бағытына жоғары қозғалысты меңзейді. Егер 420 USD қарсылығы бұзылса, ADBE акциялары 550 USD аймағындағы төмендеуші тренд сызығына қарай ілгерілеуі мүмкін. Компанияның күшті қаржылық жағдайын және келесі тоқсанға берік болжамын ескерсек, бұл сценарийдің 2026 жылы жүзеге асу ықтималдығы жоғары болып көрінеді.

Adobe Inc. акцияларына инвестиция салудың тәуекелдері

Adobe акцияларына инвестициялау компанияның кірістілігіне, табысына және инвесторлардың табысына теріс әсер етуі мүмкін бірнеше тәуекелдерді қамтиды:

• Макроэкономикалық факторлар: Adobe көрсеткіштері жаһандық экономиканың жалпы жағдайына тәуелді. Экономикалық құлдыраулар мен геосаяси оқиғалар компанияның қаржылық жағдайына теріс әсер етуі мүмкін
• Бәсекелестік орта: DeepSeek сияқты стартаптардан шыққан қолжетімді AI үлгілерін қоса алғанда, жаңа бәсекелестердің пайда болуы Adobe нарығындағы үлесін қауіпке қояды. Бәсекелестіктің күшеюі бағаға қысым көрсетіп, кірістілікті азайтуы мүмкін
• Нарықтың құбылмалылығы: Adobe-дің қаржылық көрсеткіштері нарықтағы өзгерістерге және басқа макроэкономикалық факторларға тәуелді. Инвесторлар компания акцияларына инвестициялау тәуекелдерін төмендету үшін портфельді әртараптандыруды қарастыруы тиіс

Шот ашу

Ескерту: Бұл мақала AI құралдарының көмегімен аударылды. Түпнұсқа ағылшын мәтінінің мағынасы сақталуына назар аударылғанымен, кейбір дәлсіздіктер немесе түсіп қалған жерлер болуы мүмкін; күмән туған жағдайда бастапқы материалға жүгініңіз.