¿Crisis en Nike? Los inversores entran en pánico tras un informe desastroso

Una caída en los ingresos y un pronóstico débil para el próximo trimestre ejercen presión sobre las acciones de Nike.

El informe del tercer trimestre del año fiscal 2025 de Nike reveló una caída significativa en los ingresos debido a una débil demanda en mercados clave como China y a crecientes presiones sobre los precios, lo que llevó a una guía débil para el próximo trimestre. Los inversores reaccionaron negativamente al informe, provocando una fuerte caída en el precio de las acciones de Nike. Los participantes del mercado cuestionan la capacidad de la empresa para mantener el crecimiento en medio de una intensa competencia y riesgos macroeconómicos.

Este artículo analiza Nike, Inc., describe sus fuentes de ingresos, presenta el desempeño de Nike en el tercer trimestre fiscal de 2025 y examina las expectativas para el cuarto trimestre fiscal de 2025. Además, proporciona un análisis técnico de NKE, que forma la base para el pronóstico de acciones de Nike para 2025.

Acerca de Nike, Inc.

Nike, Inc. es una empresa con sede en Estados Unidos fundada el 25 de enero de 1964 por Phil Knight y Bill Bowerman bajo el nombre de Blue Ribbon Sports, antes de cambiar su nombre a Nike en 1971. La compañía diseña, fabrica, comercializa y vende calzado deportivo, ropa, accesorios y equipamiento. Su principal segmento de negocio es el calzado deportivo, que genera la mayoría de sus ingresos. Nike produce productos para una variedad de deportes, incluyendo running, baloncesto, fútbol, tenis, golf y fitness.

La empresa fue listada en la Bolsa de Nueva York el 2 de diciembre de 1980 bajo el símbolo bursátil NKE.

Principales fuentes de ingresos de Nike, Inc.

Los ingresos de Nike provienen de diversas fuentes dentro de sus operaciones, enfocándose principalmente en áreas clave como calzado, ropa y equipamiento, así como licencias de marca y plataformas digitales. Las principales fuentes de ingresos de Nike se describen a continuación:

• Ventas de calzado: la mayor fuente de ingresos de Nike es el calzado, incluyendo zapatillas deportivas, zapatos casuales y modelos especializados para running, baloncesto y fitness. En el tercer trimestre fiscal de 2025, el calzado siguió siendo la categoría dominante; sin embargo, los datos trimestrales muestran una disminución en los ingresos de este segmento, lo que resalta los desafíos relacionados con el exceso de inventario y la presión competitiva
• Ventas de ropa: esta categoría incluye ropa deportiva y casual como camisetas, shorts, camisetas sin mangas y prendas de abrigo. La ropa complementa la gama de calzado de Nike y es una fuente de ingresos significativa, a menudo vinculada a la demanda estacional y colaboraciones con empresas deportivas
• Ventas de equipamiento deportivo: Nike genera ingresos a partir de equipamiento deportivo como bolsos, calcetines, guantes y accesorios. Aunque más pequeño que los segmentos de calzado y ropa, esta categoría desempeña un papel complementario en el ecosistema de la marca
• Nike Direct: los ingresos por ventas directas al consumidor — incluyendo el sitio web de Nike, la aplicación móvil y tiendas físicas — se incluyen en el segmento Nike Direct. Este canal prioriza las ventas directas al consumidor, eliminando intermediarios. Las ventas digitales siguen siendo un enfoque clave para Nike, con inversión continua en comercio electrónico

Informe del tercer trimestre del año fiscal 2025 de Nike, Inc.

El 20 de marzo, Nike publicó su informe de ganancias para el tercer trimestre del año fiscal 2025, que finalizó el 28 de febrero. A continuación, se presentan las principales cifras financieras comparadas con el mismo período del año anterior:

• Ingresos: 11.27 mil millones USD (-9%)
• Ingreso neto: 0.79 mil millones USD (-32%)
• Ganancias por acción: 0.54 USD (-30%)
• Margen bruto: 41.5% (-330 puntos básicos)

Ingresos por país:

• Norteamérica: 4.86 mil millones USD (-4%)
• Europa, Medio Oriente y África: 2.81 mil millones USD (-10%)
• Gran China: 1.73 mil millones USD (-17%)
• Asia Pacífico y América Latina: 1.47 mil millones USD (-11%)

La dirección de la empresa citó una caída de dos dígitos en las ventas durante enero y febrero, después de una temporada festiva exitosa en diciembre, como la razón de la disminución del 9% en los ingresos. China experimentó la caída más significativa, con ventas que disminuyeron un 17%. A pesar del crecimiento en las categorías de ropa para entrenamiento y running, Nike señaló una caída en los segmentos de estilo deportivo y la marca Jordan, especialmente en sus líneas de calzado clásico.

La dirección de Nike prevé una disminución sustancial de ingresos del 13.0-15.0% en el cuarto trimestre del año fiscal 2025, que finaliza el 31 de mayo de 2025, lo que supera las previsiones de los analistas de 11.4-12.2%. La perspectiva refleja los esfuerzos por liquidar inventarios excedentes y renovar líneas de productos obsoletos, en medio de factores externos como aranceles e incertidumbre económica.

El CFO Matthew Friend espera que el margen bruto disminuya entre 4 y 5 puntos porcentuales debido a la venta activa de inventario antiguo y la introducción de nuevos modelos innovadores, señalando que el cuarto trimestre del año fiscal 2025 será el período con mayor impacto de estas medidas, tras lo cual la presión sobre ingresos y márgenes comenzará a disminuir en el ejercicio fiscal 2026.

En general, la dirección de Nike describió el último trimestre como un período de progreso en medio de desafíos, superando las expectativas de ingresos, pero enfrentando presión en ingresos y márgenes. Para el próximo trimestre, pronostican una caída más fuerte en ventas y márgenes como parte de una reestructuración estratégica del negocio, con esperanzas de mejoras para el año fiscal 2026.

Pronósticos de expertos para las acciones de Nike, Inc.

• Barchart: 17 de 33 analistas calificaron las acciones de Nike como Compra Fuerte, uno como Compra Moderada, 13 como Mantener y dos como Venta Fuerte. El precio objetivo más alto es de 120 USD, mientras que el más bajo es de 49 USD
• MarketBeat: 18 de 32 especialistas asignaron una calificación de Compra, mientras que 14 recomendaron Mantener. El precio objetivo más alto es de 120 USD, mientras que el más bajo es de 64 USD
• TipRanks: 17 de 30 encuestados dieron una calificación de Compra, y 13 recomendaron Mantener. El precio objetivo más alto es de 120 USD, mientras que el más bajo es de 64 USD
• Stock Analysis: de 32 expertos, ocho calificaron las acciones como Compra Fuerte, 10 como Compra y 14 como Mantener. El precio objetivo más alto es de 120 USD, mientras que el más bajo es de 64 USD

Pronóstico del precio de las acciones de Nike, Inc. para 2025

En el marco temporal semanal, las acciones de Nike se negocian por debajo de la Media Móvil de 100 días, lo que indica una tendencia bajista predominante. Sin embargo, se ha formado una convergencia en el indicador MACD, lo que señala un posible aumento de precio. El nivel de soporte más cercano está en 57 USD. Basado en el rendimiento de las acciones de Nike, los movimientos de precio posibles en 2025 son los siguientes:

El pronóstico principal para las acciones de Nike sugiere que el precio podría probar el soporte de 57 USD y luego subir hasta el nivel de resistencia en 80 USD tras un rebote. Una ruptura por encima de este nivel podría impulsar el valor de la acción hasta los 111 USD. Este escenario está respaldado por la guía débil para el próximo trimestre, que podría empujar el precio hasta los 57 USD. Si la empresa logra liquidar sus inventarios, la situación podría mejorar, impulsando el precio de la acción.

El pronóstico alternativo para las acciones de Nike anticipa una ruptura por debajo del soporte en 57 USD, seguida de una caída hasta los 46 USD, donde se espera un renovado interés de los inversores en las acciones de la compañía.

Riesgos de invertir en acciones de Nike, Inc.

Al invertir en Nike, es esencial considerar los riesgos que pueden afectar negativamente los ingresos de la compañía y perjudicar a sus inversores. Los principales riesgos se describen a continuación:

• Impacto de aranceles en los márgenes de beneficio: Nike ha advertido que aranceles más altos sobre importaciones desde China y México podrían reducir significativamente sus márgenes de beneficio
• Caída en ventas y desafíos en estrategia de mercado: Nike reportó una disminución del 9% en ventas en el tercer trimestre del año fiscal 2025, incluyendo una caída del 17% en China. La empresa está implementando la estrategia Win Now para fortalecer su posición en ciudades clave, pero su efectividad sigue siendo incierta
• Competencia y pérdida de cuota de mercado: Nike enfrenta una intensa competencia de marcas como New Balance y Adidas, que están reforzando su presencia, especialmente en calzado casual y modelos retro. Esto representa una amenaza para la cuota de mercado de Nike
• Inestabilidad económica: factores como la inflación, temores de recesión y reducción del poder adquisitivo pueden provocar una disminución del gasto de los consumidores en ropa y calzado deportivo, lo que en última instancia impactaría los ingresos de Nike

Resumen

Los resultados del tercer trimestre fiscal 2025 de Nike reflejan una empresa en transición y enfrentando serios desafíos, pero sentando las bases para una posible recuperación. Señalan un período de reconstrucción consciente de la compañía bajo nueva dirección, con enfoque en la liquidación de inventarios excedentes, renovación de su línea de productos y fortalecimiento de la marca a través del deporte y la innovación.

Sin embargo, la importante caída de los ingresos y la presión sobre los márgenes indican que factores externos como tensiones geopolíticas, nuevos aranceles y cambios en el sentimiento del consumidor, combinados con problemas internos como el exceso de inventarios y pérdida de posición competitiva en mercados clave como China, han creado un entorno más desafiante de lo esperado.

Para reanudar el crecimiento, Nike necesita fortalecer su segmento de ventas directas, lo que mejorará los márgenes del negocio. Ampliar las colaboraciones con atletas famosos y marcas populares ayudará a atraer nuevas audiencias y aumentar la fidelidad a la marca. Además, invertir en productos innovadores permitirá a Nike diferenciarse de la competencia. Una posición más fuerte en mercados internacionales clave y una política de precios flexible también serán cruciales para el éxito a largo plazo de la compañía. Al centrarse en estas estrategias, Nike podrá superar los desafíos actuales del mercado y asegurar un crecimiento sostenible en el futuro.